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情报精选：重磅利好！国务院最新表态；国资央企“AI+”行动；2025年消费季启动；以旧换新家电近9000万台

1、国务院总理指出，今年春节前后，中国经济涌现出一批现象级的亮点。电影、冰雪、文旅等消费市场热点纷呈，展现了国内经济循环的巨大潜力。以“杭州六小龙”等初创企业为代表的科技突破不断涌现，展现了创新创造的巨大能量。我们将注重加大政策力度与激发市场力量相结合，必要时推出新的增量政策，为经济持续向好、平稳运行提供有力支撑。

3、国资央企“AI+”行动示范基地在天津揭牌。该基地是落实国务院国资委“AI+”专项行动部署、深化央地合作、加快发展战略性新兴产业的重要举措。示范基地所在地建成了京津冀地区唯一国产液冷单集群万卡智算资源池，总体算力规模达5760P，成为全国产化训推一体、国产自研架构的高性能公共智算中心。

5、家电消费自去年下半年起持续回暖，商务部数据显示，2024年8月至今，消费者购买以旧换新家电产品近9000万台。增值税发票数据显示，2024年10月至2025年2月，电视机等家用视听设备、冰箱等日用家电零售同比分别增长23.3%和56.1%。2024年，冰箱、空调、洗衣机产量同比分别增长8.3%，9.7%和8.8%，家电行业利润总额同比增长11.4%。今年截至目前，共有2020.8万名消费者购买了12大类家电产品，2757.2万台，带动销售930.8亿元。

7、消费贷新政落地。个人消费贷款自主支付的金额上限可阶段性从30万元提高至50万元，个人互联网消费贷款金额上限可阶段性从20万元提高至30万元，贷款期限可阶段性由不超过5年延长至不超过7年。

9、住建部召开2025年城市体检工作部署视频会。持续推进城市更新行动。拓展城市体检广度和深度，地级及以上城市全面开展住房、小区（社区）、街区、城区（城市）体检，结合工作实际有序开展城市重点更新片区体检和专项体检，指导县级市开展体检。

11、美国在世贸组织（WTO）已经同意分别同加拿大和中国进行磋商。据商务部信息显示，2月1日、3月3日，美方连续2次宣布对中国有关产品分别加征10%关税，中方为捍卫自身合法权益，已将美征税措施诉至WTO争端解决机制。

市场

2、上交所披露，市值千亿以上公司股价三年累计涨幅38%，信息披露工作评价为A的公司，评价区间内股价涨幅15%。近三年累计现金分红达5.2万亿，占同期IPO和再融资募资总额的171%，近150家公司连续三年股息率超过3%。机构投资者持仓市值由34.33万亿升至39.35万亿，年均复合增长率超7%。三年来，沪市股票ETF规模已突破2万亿，增长近200%。

4、智元机器人3月11日发布最新双足智能交互人形机器人灵犀X2，不仅可以走路，还可以玩平衡车、骑自行车。3月19日消息，宇树科技G1机器人首次完成侧空翻动作。另据报道，全球首个人形机器人半程马拉松赛将于4月13日举行。据不完全统计，截至3月23日早间，有12家A股公司年内发布20份公告，披露机器人方面的相关投资与合作。中鼎股份自2024年8月低点迄今累计最大涨幅134%。

6、3月份，全球云上游市场出现了明显的涨价信号，主要体现在云计算、IDC、服务器、GPU及算力租赁等多个领域，验证云上游景气度。随着Deepseek R1、openAI o1/o3等深度思考模型陆续推出，推理端对高性能计算的需求快速释放。

8、证监会对海南普利制药股份有限公司（简称*ST普利）依法从严作出行政处罚。*ST普利2021、2022年年度报告存在重大虚假记载，连续两年虚增利润总额合计5亿元以上且占比超过50%，触及重大违法强制退市情形。3月21日，深交所将对*ST普利依规启动股票终止上市程序。

10、玉龙股份公告，公司经营状况不佳，现金流持续恶化，公司经营面临重大不确定性，公司拟主动撤回A股股票在上交所的上市交易，并申请股票进入全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易。玉龙股份是2025年第一家宣布拟主动退市的A股上市公司。

行业

2、国产动画电影《哪吒之魔童闹海》票房跻身全球电影票房榜第五名的同时，IP授权费更从500万元飙至900万元。目前已有20余个品牌与“哪吒2”进行跨界合作，覆盖食品、美妆、汽车、潮玩、数码、咖啡等多个品类。

4、刚果民主共和国政府表示，由于钴价大幅下跌，该国可能会将2月份实施的为期四个月的钴出口禁令延长。为了抑制全球供应过剩并稳定市场，这个全球最大钴生产国于2月份停止了钴出口。

6、腾讯混元推出自研深度思考模型混元T1正式版。在大语言模型评估增强数据集MMLU-PRO中，混元T1取得87.2分，仅次于o1。在CEval、AIME、Zebra Logic等中英文知识及竞赛级数学、逻辑推理的公开基准测试中，混元T1的成绩达到业界领先推理模型的水平。

8、vivo已成立机器人 LAB，将专注于机器人相关产品的孵化与研究。《科创板日报》获悉，vivo的一大研究方向为家务机器人。

机会

点评：IDC预测2025年智能家居设备出货量将突破5亿台，其中60%需求来自更新换代。机构预计2024-2025年家电更新需求将释放1.2万亿市场，其中智能家电复合增长率达18%。空调、冰箱、洗衣机三大件换新贡献率超60%。在以旧换新等促消费政策催化下，家电行业ROE、经营性现金流有望进一步提升。

2、据新浪财经消息，3月23日，财政部部长蓝佛安在“中国发展高层论坛2025年年会”上表示，积极扩大有效投资，紧扣高质量发展需要，“投资于物”和“投资于人”相结合。中央财政将强化对教育、科技、人才的支持。

公司调研：

埃夫特：已推出第一代人形机器人样机

新相微：应用于AR眼镜的微显示相关产品已开始小量出货

晋拓股份：公司与越疆机器人有实际的业务合作

鑫宏业：比亚迪兆瓦闪充技术有运用到公司充电线产品

东方电热：公司生产的海洋油气处理系统可以用于深海

恒辉安防：已与多家机器人领域具有领先地位和创新实力的公司深度对接

博苑股份：拟吸收合并全资子公司潍坊荣源

华大九天：筹划发行股份及支付现金等方式购买资产事项继续停牌

燕东微：收到北京电子控股有限责任公司批复 同意出售新相微股份

江波龙：已向香港联交所递交境外上市外资股（H股）发行并上市申请

智飞生物：以5.93亿元现金增资宸安生物

万德斯：实控人等签署股权转让协议 股票周一复牌

路维光电：向不特定对象发行可转换公司债券申请获上交所审核通过

峨眉山A：乐山国有资产投资运营（集团）有限公司拟间接收购公司32.59%股份

中科通达：筹划购买星和动力（北海）科技有限公司100%股权 股票复牌

中国软件：向特定对象发行股票申请获得上海证券交易所受理

科陆电子：拟1.25亿元转让南昌科陆智能电网科技有限公司100%股权

海峡股份：拟25.15亿元购买中远海运客运公司100%股权 构成重大资产重组

重大投资&合同

博实股份：收到与中海壳牌石油化工有限公司签订的8989.3万元商务合同

甬金股份：拟合资设控股子公司投建年加工40万吨冷轧不锈钢板带项目

鲁抗医药：拟向全资子公司机电公司增资1892万元

东方电缆：近日合计中标约21.46亿元海陆缆项目

天府文旅：签署三份影视文旅融合发展合作协议

玉禾田：子公司中标六盘水市钟山区垃圾分类及环卫运行能力提升项目

东百集团：拟开展仓储物流持有型不动产资产支持专项计划

建研设计：联合签署4700万元建设工程设计合同

康泰生物：拟与阿斯利康设立合资公司 项目投资总额预计为27.6亿元

美湖股份：拟投资7亿元在重庆建设西部生产研发基地项目 生产谐波减速器、关节模组等

金徽酒：2024年净利润同比增长18.03% 拟每10股派发现金股利5元

乐鑫科技：2024年净利润同比增长149.13% 拟每10股派发现金红利6元

舍得酒业：2024年净利润同比下降80.46% 拟10派4.3元

天津港：2024年净利润9.94亿元 拟每10股派1.04元

克明食品：2024年净利润1.46亿元 拟每10股派发现金红利3元

同花顺：2024年度每10股派30元

纳思达：2024年净利润7.64亿元 同比扭亏

豪能股份：2024年净利润3.22亿元 同比增长76.87%

洛阳钼业：2024年净利润同比增长64% 拟每10股派发现金股利2.55元

中原环保：2024年净利润同比增长20% 拟每10股派发现金红利2.60元

盛新锂能：2024年净利润亏损6.22亿元

云图控股：2024年净利润为8.04亿元 同比下降9.80%

深高速：2024年净利润11.45亿元 同比下降50.8%

胜利股份：2024年净利润同比下降23.57%

福成股份：2024年净利润5169.88万元 同比下降47.56%

鲁抗医药：2024年净利润3.95亿元 同比增长60.3%

电工合金：2024年净利润1.31亿元 同比下降3.62%

东方钽业：2024年净利润同比增长13.94%

中国国贸：2024年度净利润12.62亿元 同比增长0.25%

上海能源：2024年净利润7.16亿元 同比下降26.16%

深深房Ａ：2024年净亏损1.77亿元

金能科技：2024年净亏损5787.3万元 拟不进行现金分红

百亚股份：2024年净利润同比增长20.74%

莱美药业：2024年净亏损8780.44万元

江铃汽车：收到1.8亿元与收益相关政府扶持资金

爱旭股份：获得政府补助1.27亿元

增减持&回购

东方雨虹：回购股份注销完成

家家悦：调整回购股份价格上限至不超过12元/股

保龄宝：实际控制人控制的企业拟延期实施股份增持计划

安恒信息：阿里创投拟减持不超过3%公司股份

华星创业：股东拟合计减持不超过2.01%公司股份

鲍斯股份：控股股东怡诺鲍斯拟减持不超过1%公司股份

中国化学：副总经理邓兆敬拟减持不超过5万股

绿康生化：部分监事、高级管理人员拟减持股份

日历

3月25日-28日 博鳌亚洲论坛2025年年会

每日复盘




市场连续调整，后续或将休整！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：市场连续调整，投资者情绪全线降温，接下来恐需要震荡休整一段时间。

【消息】据新浪财经，河北推进钢铁行业高质量发展，聚焦高端化、智能化、绿色化。近日，河北省工业和信息化厅指导，省节能协会、省冶金行业协会及河钢集团等单位在石家庄举办《钢铁行业规范条件（2025年版）》（简称《规范》）政策宣贯活动。

具体来看，《规范》聚焦“三化”目标，核心在于通过提升技术标准倒逼产能结构升级。高端化对应高附加值产品（如汽车板、硅钢）产能扩张，智能化指向数字化车间改造（例如AI视觉质检、智能排产系统），绿色化则需加速氢冶金、电炉炼钢等低碳技术落地。

具体到A股市场，钢铁行业作为国民经济重要支柱，其转型升级有助于稳定经济增长预期。此外，长期来看，产业集中度提升、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势，具有产品结构与成本优势的钢企将充分受益，当前部分公司已经处于价值低估区域，或迎估值修复契机。

沪指失守3400点 两市共56只个股涨停

题材前瞻




《“十五五”全国海洋生态环境保护规划》编制工作领导小组第一次会议召开

海洋经济概念

3月20日，《“十五五”全国海洋生态环境保护规划》编制工作领导小组第一次会议在北京召开，审议《规划》编制总体思路、工作方案和技术大纲等，听取有关部门和专家的意见建议，研究推动下一阶段工作。

2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，对GDP的拉动作用达11.5%，已成为驱动经济增长的新引擎。政府报告在新质生产力部分首次提及“深海科技”，为海洋经济注入新内涵。海洋经济有效拉动GDP增长，产业空间具备规模。

公司作为海洋通信龙头打破寡头垄断；海底信息观测持续发展，公司具备全产业链产品能力。项目层面，2023年公司承接首个国家大科学工程海底观测项目，该项目引入了公司海洋通信网络系统全产业链产品，公司海底光缆、中继器、分支器、海底主基站等全部中标，验证了公司在海底观测领域核心产品的能力。

风险提示：国内海洋通信、海底观测投入不及预期。

价值掘金




亨通光电（600487）：生态环境局召开重磅会议，海洋经济再迎利好！

概念		关注区间		名称	机构	亨通光电	海洋经济	政府报告在新质生产力部分首次提及“深海科技”，为海洋经济注入新内涵。海洋经济有效拉动GDP增长，产业空间具备规模	20250324
000999	湘财证券《中药行业周报：关注中药板块估值修复-250312》	银河证券《华润三九（000999）：中医药健康引领者，长期发展韧性强-250314》一文中给予“推荐”评级	保利发展		房地产	2025年楼市将从止跌回稳向回暖回升过渡，房企业绩逐步走出低谷预期提升，将可能推动板块估值的再度向上修复	20250320
300442	国联民生证券《通信行业点评研究：阿里资本开支超预期，重视算力投资机遇-250223》	国盛证券《润泽科技（300442）：数据中心龙头，AI拉动新一轮需求上涨-250312》一文中给予“买入”评级	金证股份	金融科技	金融行业是AI渗透率领先行业，当前中国金融AI部署仍处于早期，受AI推动市场有望快速提升	20250318

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




重磅政策精准扶持行业高质量增长，关注五大投资逻辑

近日，中药板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦中药板块，看多逻辑如下：（1）两会报告等顶层政策持续强化对中药产业支持；（2）今年中药板块有望迎来多重因素共振；（3）中药板块今年有五大投资逻辑，对应相关受益企业。

板块估值处于低位，可关注品牌力强、布局大品类有独家品种且市场份额较高的中药企业；关注研发实力强、产品力强的中药创新药龙头；此外，可关注相关国资药企的改革预期。

【核心逻辑】

今年两会报告对医药和医疗体系的目标与重点工作进行了全面阐述，其中在药品方面要求：

分析指出，中医药传承创新发展机制再次被提及，人口老龄化叠加居民健康意识的提升共同造就了中医药大健康产业的发展空间。

预计中医药“治未病、纯天然”的特有优势有望得到更加充分的发挥，“中药材种植+加工制造+研发+医养+消费”的中医药全产业链发展，以及包括“中医药+食饮”、“中医药+日用消费品”、“中医药+康养”等在内的“中医药+”模式有望迎来广阔的发展空间。

2、今年中药板块有望迎来多重因素共振。

政策端：新版基药目录有望在2025年出台，为中成药品种放量注入新活力。

需求端：近期流感等疾病带动相关治疗产品需求，感冒等相关产品渠道库存有望加速出清。

其一，名贵高端中药OTC。比如，去年天然牛黄价格高涨，让相关制成品企业成本压力大增。但随着今年放开天然牛黄进口政策落地，天然牛黄价格有望企稳回落，而成品方面则有提价可能性，有望提升企业盈利能力。

其三，院内中药。在医保和集采对中药企业业绩影响日趋放大的背景下，具有准入身份加持的院内中药品种有望在未来迎来放量机会。比如，国谈1.1类中药创新药有望在较短时间内成为过亿品种。

其五，困境反转。部分中药企业受感冒相关品种去库存影响，去年经营承压，但随着企业主动全面清理渠道库存或计提减值，今年有望迎来改善。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

湘财证券许雯《中药行业周报：关注中药板块估值修复-250312》

长城证券刘鹏《中药行业2025年2月月报：结构性分化，把握龙头配置价值-250303》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入5.75亿

亚星锚链(601890)

1. 盘面异动：连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%。

3. 榜史概况：此次是亚星锚链今年第1次上榜。

5. 盘面趋势：亚星锚链为海工装备概念的龙头之一，逆市两连板，榜单显示，买一和卖一均为沪股通席位，净卖出575.37万元；买二为知名游资“炒股养家”，净买入5681.32万元；另外，买三和卖三均为机构席位，合计净买入2803万元。整体来看，亚星锚链的涨停和龙虎榜上的活跃交易反映了市场对其未来发展的乐观预期，但部分席位的获利了结可能对短期股价造成波动，投资者应结合基本面和市场情绪，谨慎决策，避免盲目跟风。

合兴包装：3月21日公司在大宗交易平台以3.14元／股的价格成交791.78万股，占公司流通股本的0.66%。

石化机械(000852)

海工装备

漳州市近日谋划起草《漳州市2025年海洋经济工作要点》，明确增强主要海洋产业综合竞争力，包括发展船舶和海工装备、临港石化等7项重点任务。而近期已有上海、青岛、厦门等多地公布海洋规划，提振对海工装备信心‌。

今年两会报告中首次提出“深海科技”概念，与商业航天、低空经济等并列，海洋经济规模巨大，尤其深海油气开发需求激增带来海工装备需求稳增。

我国已实现1500米以上深海油气开发能力，部分核心设备（如钻井系统、动力定位系统）国产化率超过60%，2025年关键设备国产化率要提升至80%，突破3000米超深水装备技术，这将给海工装备企业带来巨大机会。

【核心优势】

公司是国内研发实力领先、产品门类齐全的油气和新能源装备研发和制造企业，主导产品涵盖陆地和海洋油气田的油气钻采装备、钻完井工具、集输装备三大领域。背靠大股东中国石化集团。近年来受益于国内油气增储上产行动，国内油气资本开支有望延续上行趋势。非常规油气在国内占比较高，开发难度和成本较高。公司储备的氢能装备、环保装备、化工装备、数字化等新兴业务前景可期。公司收入持续稳步增长、净利润增长迅速。

【风险提示】油气开采资本开支不及预期，项目建设进度不及预期，油气价格和汇率大幅波动，原材料涨价