《警惕大盘股频演诱多套路 反弹能否延续取决风格能否有效切换》博览观察员认为，综合市场信息可以判断，短期大盘继续上涨空间已比较有限，放量震荡令大盘存在休整要求。同时，创业板下跌虽比较扎眼，但却出现一个大小盘股切换的契机。创业板连续二天下跌，是近两天表现最弱的指数，在两极分化对立严重市场中，创业板的走势是否表示上证50表现优异？上证50周二大幅拉涨再创新高，提示市场反弹还在进行中，跷跷板效应也在延续。上证50持续上涨消耗不小的做多动能，存在休整要求，而创业板持续下跌也消耗不小的做空动能，存在反弹要求，为市场再次提供一个风格切换契机。需注意的是，反弹能否具有深度依然取决风格能否有效切换。因截至目前，本轮反弹仍是一个指数行情特征，单纯的指数漂亮不会带来人气，反弹也就难以走远。
《融创631亿收购万达资产包 296亿由万达贷款提供》7月10日，融创与万达联合宣布，融创以632亿元收购万达旗下13个文旅项目和76间酒店。年初以来，融创已经进行了7场收购，包括对乐视的168亿投资。融创的收购款从何而来？董事局主席孙宏斌10日表示，与万达的交易资金完全来自融创自有资金，截止2017年6月30日，公司账上还有900多亿元现金。但融创11日复牌公告显示，双方协商付款方式中第四笔付款方式为，万达通过指定银行向融创发放296亿元三年期贷款，随后融创向万达支付295.75亿最后一笔收购款。
《 连续暂停12日后 央行重启逆回购操作！》周二，央行进行300亿元7天逆回购操作，100亿元14天逆回购操作。11日有400亿元逆回购到期。央行此前连续12个交易日暂停公开市场操作。此前中国已经连续两周暂停公开市场操作了，本周将有4600亿流动性到期：本周央行公开市场有2800亿逆回购到期，周一至周五分别到期300亿、400亿、500亿、600亿、1000亿；此外，本周四还有1795亿MLF到期。
热点聚焦
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警惕大盘股频演诱多套路 反弹能否延续取决风格能否有效切换[/url]
周二两市呈现二八分化冲高回落格局，保险、银行等白马权重再获追捧，小盘题材持续回调，煤炭、有色等也进入调整阶段。全天主板一个假的冲高反弹（最高3226点）后变脸，十分弱势。盘面没有持续性题材，热点乏善可陈，操作难度极大，最终两市指数全体回调，本质上看是对前期积累的获利盘的一个释放，短期均线多头排列，继续上行基础犹存，但成交量明显放大，面对涨幅过大且股价透支未来业绩的中报业绩预增股同样要做好风险和仓位控制。后续关注成交量变化，如果成交量有效放大，则强势有望延续；如果成交量无法放大，同时指数持续高位横盘，小心调整压力。同时，短线机会和赚钱效应大幅下降，警惕追高诱惑并及时落袋为安。
综合市场人士观点，周二指数一度回踩3200点，午盘后在平安银行、中国人寿等金融大权重股率领下指数再度新高，但无法改变个股涨少跌多局面，反而引发大幅跳水。尽管目前指数频现跳水后的翻红，给人一种跌不下去的感觉，实际市场反弹力度趋弱，加上技术点位压力逐步显现，下跌放量和上涨缩量局面更意味风险在积聚，尤其个股分化非常明显，要明白这样行情中的风险与机会点。在目前大盘股越走越高大背景下，市场稍有风吹草动，各大资金就会抛出筹码，尽管大盘股有动作就能实现指数新高，但在目前资金趋紧没有增量资金下，股民很难通过大盘股赚钱，追涨风险非常大。近期市场资金一直处于趋紧状态，央行连续11天保持资金净回笼状态，7月来机构资金连续7日保持净卖出状态，加之沪股通近期也频现净流出状态，显然资金的谨慎程度增加。
技术上，沪市大盘MACD金叉第39根红柱，KDJ指标死叉向下发散。4月17日下跌缺口3229-3238点区域，同时也是跌破2016年1月下旬后形成的上升通道下边（3250点）所在，即2016年2月27日2638点、6月24日2807点、2017年1月16日3044点等低点连线，及2015年12月23日3684点与2017年4月7日3295点两重要高点连成的压力线所在。这一区域将考验市场做多力量，如能有效突破，则市场中线稳定性或提高。大盘短期将形成3229-3238点缺口收复大决战。
整体看，沪综指收盘点位已接近4月21日形成的孤岛向下缺口3229.95-3238.90区域。当时此区域形成的岛型反转向下，具有量大和对称性特点。带给个股品种的调整幅度较大，此次许多品种仍表现沉闷，显示品种风险与机会不同，因此此区域具有极强阻力特征。现在存量资金博弈市场，热点很难全面开花，所以个股分化（大盘股内部会有所分化，中小创也会有分化），风格跷跷板效应会持续，不要奢望市场能有一波普涨行情。本周来大跌股数量增多，显露资金派发压力，所以此时一定不要盲目追涨，选择前期大跌、中报业绩较好的品种博弈。
博览观察员认为，综合市场信息可以判断，短期大盘继续上涨空间已比较有限，放量震荡令大盘存在休整要求。同时，创业板下跌虽比较扎眼，但却出现一个大小盘股切换的契机。创业板连续二天下跌，是近两天表现最弱的指数，在两极分化对立严重市场中，创业板的走势是否表示上证50表现优异？上证50周二大幅拉涨再创新高，提示市场反弹还在进行中，跷跷板效应也在延续。上证50持续上涨消耗不小的做多动能，存在休整要求，而创业板持续下跌也消耗不小的做空动能，存在反弹要求，为市场再次提供一个风格切换契机。需注意的是，反弹能否具有深度依然取决风格能否有效切换。因截至目前，本轮反弹仍是一个指数行情特征，单纯的指数漂亮不会带来人气，反弹也就难以走远。
技术上，沪市30分钟和60分钟MACD出现顶背离现象，提前发出短线回落调整信号；缩量反弹无法消化4月17日早盘跳空低开缺口上方堆积的套牢盘，大盘需回落调整重新蓄积反弹动能后才能向上突破。不过，周线MACD与KDJ成金叉共振状态，显示对应级别反弹还有上冲动能；周线布林带上轨线（3241点）向上倾斜对股指构成牵引；因此，大盘回杀洗盘后再向上补缺，短线洗盘至少会回踩89日线（3175点）。沪市15分钟MACD与KDJ形成死叉共振，显示短线调整还有下跌动能；13日线（3193点）和21日线分别向上运行，对回落股指构成顶托；因此，周三大盘会惯性下跌击破13日线再上拉，然后小幅回落。如果股指没有击破3200点早盘直接反弹，将再度出现冲高回落。周二沪市反弹压力位分别是3222点和3230点，强压力位3246点，调整支撑位分别是3196点和3183点，强支撑位3173点。
总之，周二大盘和周一走势基本相似，只是领涨的从二线蓝筹换成金融板块，创业板跌破1800点后，下午反弹1800点成压力位，蓝筹的拉升反而引发创业板继续杀跌。连续两天冲高回落的背景就是以上证50、沪深300的连阳和创业板的二连杀，尤其上证50突破前期平台整理，已有走出主升浪的趋势，创业板反而形成再次探低趋势，极度分化使大盘体现出局部慢牛走势，这样的二极分化传递出的信息就是市场已进入中报行情范畴，同时也代表资金随着行情进入后期谨慎心态，在市场存量资金博弈背景下，继续沿着价值投资的主线向蓝筹股倾斜，结果就是再次极度分化出现。周二是3118点以来的时间节点，冲高回落继续以短线高点对待，后市能否向缺口冲击关注两点：一是沪深300能否出现有效突破走出小的主升浪，二是创业板能否快速收回1800点。操作上根据手中个股不同节奏，高抛后注意把握热点的再次切换。
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连续暂停12日后 央行重启逆回购操作！[/url]
周二，央行进行300亿元7天逆回购操作，100亿元14天逆回购操作。11日有400亿元逆回购到期。央行此前连续12个交易日暂停公开市场操作。
此前中国已经连续两周暂停公开市场操作了，本周将有4600亿流动性到期：本周央行公开市场有2800亿逆回购到期，周一至周五分别到期300亿、400亿、500亿、600亿、1000亿；此外，本周四还有1795亿MLF到期。
这次央行重启逆回购似乎有迹可循，10日央行公告称，目前银行体系流动性处于适中水平，7月10日不开展公开市场操作，而在7月7日，央行对流动性的的描述是“银行体系流动性总量仍处于较高水平”。
上周以来，资金面还是相对比较宽松的。上周货币市场利率大幅下行，同时，超额存款准备金也反映出当前资金面宽松。中泰证券分析师齐晟根据央行资产负债表测算得出， 4-6月超额准备金规模的变化分别为-650亿、110亿和770亿，超储率稳定在1.3%的水平上。
中泰证券齐晟指出，接下来的7月份是传统缴税月份，同时7 月初人民币汇率重回贬值通道，外汇占款的流入再次面临不确定性，加之未来三周每周央行操作的到期量分别为4595亿、695亿和1385亿，这使得7月流动性的命门再次掌握在了央行手中。
齐晟表示，无论是数量指标还是价格指标，宏观经济数据的继续稳定，不需要货币政策边际宽松加以支持。而另一方面，7月央行将延续 6月偏松的操作也具备充足理由，核心在于，金融去杠杆进行已见明显效果，继续收紧反而可能冲击实体经济。
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融创631亿收购万达资产包 296亿由万达贷款提供[/url]
7月10日，融创与万达联合宣布，融创以632亿元收购万达旗下13个文旅项目和76间酒店。
年初以来，融创已经进行了7场收购，包括对乐视的168亿投资。融创的收购款从何而来？董事局主席孙宏斌10日表示，与万达的交易资金完全来自融创自有资金，截止2017年6月30日，公司账上还有900多亿元现金。
但融创11日复牌公告显示，双方协商付款方式中第四笔付款方式为，万达通过指定银行向融创发放296亿元三年期贷款，随后融创向万达支付295.75亿最后一笔收购款。
公告相关内容如下：
1. 框架协议签署当日，买方向卖方支付人民币25亿元（作为定金）；
2. 二零一七年七月三十一日或之前，卖方应配合买方完成对目标项目公司和目标酒店资产的尽职调查，并且双方签署正式协议。正式协议签署后3日内，买方累计支付至合作事项总价款的20%，即人民币126亿元（「第二笔付款」）；
3. 正式协议签署后，卖方开始准备目标酒店资产转让过户前所需的所有手续，买方推动尽快取得股东在本公司股东大会的审批，并在90天内支付转让价款累计至人民币335亿元（「第三笔付款」）；
4.卖方收到第三笔付款后5个工作日，卖方通过指定银行向买方发放贷款人民币296亿元（期限为三年，利率为银行三年期贷款基准利率），买方收到该贷款后2日内，向卖方支付剩余对价人民币295亿元（「第四笔付款」）。
融创2016年年报显示，账面现金520亿元的非受限资金中，仅46亿元来自经营业务收入，其他近400亿元归因于借贷收入。而今年上半年融创经营收入约257亿元，尚不足以支付乐视等7场收购，因此上半年融创账面现金又增加的200多亿元，大概率源于融创今年上半年的借款流入。
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价值掘金：扳回一局[/url]
【调入】无。
【持仓股动向】
【收益曲线】
【历史回顾】
【操作纪律】
1、强制止损：5%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。
2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。
3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于5个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。
4、买入规则：原则上，开盘价即可买入；碰到特殊情况，视情况自行调节。
5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。
6、深套之后，解套就卖是第一原则。
7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%，百元以上标的事先做安排。
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复盘：高位回撤猛于虎[/url]
【盘面回顾与展望】
11日，盘面属性：萎靡。活跃度>10日（极活跃>活跃>萎靡>极萎靡）
早盘：有色金属板块（涨停：常铝股份）=＞水泥板块（涨停：祁连山）=＞新零售概念（涨停：杭州解百）
午盘：妖股概念（涨停：泸天化）
涨停家数：14家
放量板：6家
跌停：11家
涨幅大于5%的个股：65家
跌幅大于5%的个股：113家
点评：周一小幅杀跌后，周二市场开始全面调整了，早盘强势股全面沦陷，就说明行情已经不同上周了。直到午后，即便有A50护盘的市场也是摇摇欲坠，近日的情况和上月其实并不太大区别，依然是人气到哪里，杀跌就到哪里，说到底还是资金有限，如果A50的资金不能分流出来的话，题材的持续性不会出现本质的改善。
【热点板块分析】
无
【其他涨停个股】
海信科龙：周二涨幅最猛的家电股，可以虽然买入榜挺符合预期清一色的机构，但卖一，则是格局最大，思维最敏感的古北，周二出了4000万，看来早就潜伏在里面了（已经不玩扫板，玩潜伏咯），只是我们看不见罢了。
平安银行：还是格局最大，思维最敏感的古北路出手1.3亿，最近很久没这么大手了，大手笔一出，搞的却是银行，溧阳路居然也跟了（互通有无的吧），另外我们看到泰然九路和深圳金田等小游资也都可以看到，早已经转变思维，提前潜伏在里面。
常铝股份：一方面是补涨有色，另一方面有媒体披露公司间接供应铝材个特斯拉。
日盈电子：次新股概念。首板的次新，不过考虑到最近次新又是连续大跌的局面，这个貌似也很难走出去。
泸天化：午后冲板带动一波妖股反弹，不过没有助攻板。
祁连山：公司公告上半年净利润1.80亿元同比增长1065.79%。
宁夏建材：水泥板块。助攻祁连山。
杭州解百：新零售概念。
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板块跟踪：瞬间完成风格转换[/url]
【今日热点操作】加仓医药。
【今日热点操作】减仓雄安。
我们近期重点关注的板块有：预增、涨价、雄安新区、上证50、家电、特斯拉、医药、白酒、次新+、OLED。
周二大盘上午艳阳高照的正常震荡，下午则是冲高回落套人一波，盘面上看，有色资源板块回落明显，如标杆股方大炭素高位长阴、周一强势涨停股正海磁材几近跌停等等，相反，上证50今调整归来，周二更是突破前高虽然尾盘有所回落，但仍旧难掩强势气氛。
随着周末的IPO提速和未开板新股停牌，正如我周一复盘标题所言，管理层显然已经不愿看到现在涨速过快的市场，昨晚管理层加大出手，汇纳科技和远望谷相继放公告澄清，这都是对市场的二次打击，且周二创业板走势已经破位，短线调整在所难免，操作上，尽量减仓应对即将到来的风险。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
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跌宕起伏暗示多空已产生巨大分歧 一场恶战在所难免[/url]
中航证券：在监管大环境下，指数波动变的越来越小，即便是稀少的热点板块持续性也不强，而权重股由于体量庞大，不可能形成大面积连续上涨局面，对赚钱效应的增加来说，主流热点板块的整体涨幅、涨速、规模化是三大重要因素，权重股由于属性问题显然无法带来太大兴奋度。既然市场风向是慢牛定位，投资者交易策略也应适时优化，如果当下环境与自己理念不符，观望为主；如果是波段操作习惯，就要降低盈利预期，并且不能追涨；如果是短线习惯，则没有太大影响，快进快出即可，但仓位控制上要注意。盘面中，权重再度护盘，以平安银行为首的银行板块成护盘主力军，小盘股继续回落，题材股杂乱无章，力度不及上周，次新股上周末的利空还在消化中，短期还将继续震荡，观望是最好的策略。
广州万隆：周二盘面的撕裂状在跌宕起伏中体现得淋漓尽致：早盘两市惯性震荡走弱，午后大金融突然暴走并带动上证50创新高，一度让市场期待强势拉升能化解市场暗藏的回调风险，但尾盘创业板的跳水大跌又将投资者拉回现实。指数宽幅剧震背后暗示场内多空两股力量博弈十分激烈。一方面借全国金融工作会议召开的契机，公募机构大举做多大金融为代表的绩优蓝筹。背后的逻辑在：与市场此前预期会设立一个更高级别的监管机构来统筹领导“一行三会”相比，逐步浮出水面的金融协调委所代表的监管体制改革力度要小得多，同时这次会议的召开有望厘清当前金融业分业监管导致的权责边界不清晰的种种乱象，这一利好犹如一支强心剂注入权重股；另一方面，深陷财务泥潭的乐视仿佛揭开一个口子，头顶着科技光环的创业板成长股隐藏的种种财务问题可能远比暴露出的严重得多。加之近期证监会联合公安重点打击“老鼠仓”，所以才会有创业板明星股“神雾系”等闪崩股再次出现，这也表明为了规避监管利空部分私募资金正加速离场避险并直接导致创业板连续大跌。创业板连续杀跌后不排除会有自救力量组织凶狠反扑，所以一场恶战在所难免，但进一步大跌可能性不大。大盘超短期在监管利空冲击下有回调修复技术指标背离的需要，但中长期市场并无深度调整的需求，加上上证50再创新高足以表明场内仍有足够的做多力量，所以对后市可以保持乐观。中报业绩预增股的炒作继续上演，不过随着市场风险偏好降低前期一窝蜂的资金接力炒作可能会暂告一段落，资金也将逐步从连续涨幅过大的品种上调仓换股而涌入安全边际较高的相对低位中报预增股。
源达投顾：据媒体报道，全国金融工作会议将于14日召开，混业金融领域潜在的风险问题或是关注重点，而部分高风险的金融领域，则成当前金融体制改革预期中被关注的重中之重。当前金融行业去杠杆正在持续推进，预计后续金融去杠杆将更依赖于升级和优化监管规则，而非简单收紧流动性，加上美联储可能的加息或缩表，都将是影响市场的重要因素。创业板指连续两日跌幅超1%且均以日内低点收盘，MA20开始拐头向下，做空动能仍未得到释放；沪指日线上影线形态近期罕见，过山车走势说明多空双方已在此产生巨大分歧，五连阳却未有实质性上攻，多方已然乏力，市场阶段高点已至，后期或迎来长时间下调。
天信投资：周二盘中大盘创新高，但尾盘跳水使趋势产生两大变化。一是改变技术形态的上行运行趋势，从沪指MACD看，DIFF指标出现从向上而下击穿DEA指标的迹象，即有可能从高位出现死叉技术形态；同时红柱逐渐缩短，均在暗示技术形态反弹结束，出现技术指标方面的背离；二是使主板股指和题材板股指两者运行趋势一直，均呈现下跌走势，改变了市场权重强，题材弱的市场格局，演变成全部弱的行情走势。短期运行趋势将在技术形态变化中或出现一定巨变，需引起投资者注意。整体看，沪指仍在轨道内运行，彻底改变还得等待跌破下轨支撑；不过创业板股指再次走弱，完全形成破位。投资者短期内适当谨慎，适当保持一点仓位参与就好。
华讯投资：目前市场仍延续主板与中小创的跷跷板效应，近期大盘权重股扮演冲锋陷阵的作用，反观创业板指在跌破重要技术支撑后，弱势特征逐步显现。其中最主要的因素是市场有限资金面影响所致。技术面，沪指正不断接近4月17日跳空缺口。从本周两个交易日看，与上周迭收于新高不同的是，目前指数连收长上影，说明3229点附近缺口压力较明显。如果短期大盘不能借反弹之势、重股之力回补缺口，指数反弹步伐将得到遏制。这点在MACD趋势指标中得到体现，即三重底背离和快慢线死叉形成共振，技术指标的辅助作用将作为短期行情趋势的主要参考。目前反弹机会仍在，空间尚存，但对短期因技术面带来的修整也是不可不防。在操作方面，对获利颇丰的强势大盘股可以适当调仓；对套牢的中小盘股再多一点耐心。仓轻者无论大盘股还是中小创股，只要业绩优秀、估值偏低，都可作为短期布局的优质品种。
宁波海顺：市场已走到前期压力位附近，必然会经过一定回调逐步释放风险，也需换手把筹码经过一轮清洗整固。周二“漂亮50”、“要命300”继续上行，虽然尾盘有所回调，但整体保持强势，金融三驾马车贡献绝对的上攻动能。前几天火热的题材股出现大幅杀跌，又有个股出现“闪崩”，跌停家数增加，这不是一个好现象，也导致创业板跌幅又超过一个点，有点破位的意思。不过，这个位置创业板做一个假摔的可能性较大，考虑到目前时点中报集中披露，一些优质成长股业绩表现靓丽，中小创有望在下半年被盘活。所以，对业绩大幅预增的成长股，回调是介入的机会。操作上，逢低分批次买入优质成长性较好的个股，控制好整体仓位，灵活操作。
巨丰投顾：期中报炒作的同时，对业绩较差的标的尽量避而远之；技术上，股指分时产生背离，量价也有背离，短期3200点之上滞涨明显，或有回落需求。总体上，金融工作会议即将召开，市场流动性平稳下短期难有改变，短期逼空上行概率较低。相反，在温和放量后，指数呈现滞涨，3200点上方压力犹存，没有增量资金推动下，随时有冲高回落风险，尤其在上证50的强势拉升下，谨防指数短期快速赶顶。因此，建议目前逢高逐步减仓近期累计涨幅较大的标的，同时做好低吸中报业绩预增良好的个股的准备，中期可配置人工智能等新兴产业标的。
综合市场机构观点，博览观察员特对周三市场做出以下猜想：
一、市场将步入一个调整期？
周二整个上午大盘指数延续低靡市况，进行一个低位宽幅震荡的多空争夺，但午后银行等权重的拉升，使除创业板以外的指数一度翻红并有不错涨幅，但个股是跌多涨少，赚钱效应极差。用一句话概括，蓝筹权重在错误时间发起进攻，之前题材股冒着大盘调整的风险炒作抬升，蓝筹权重却一而再的拖累指数，等到指数的低靡走势终于压制住题材，蓝筹权重却又扭曲的拉抬指数，而之前投资者已对银行等拉升指数的欺骗性十分了解，恐难再跟风杀入，所以周二的动作将加重市场调整。市场已步入一个调整期，之前热炒的涨价题材股全线回调，银行权重扭曲拉升的指数难以唤起市场人气，反过来回调又将进一步下挫指数。
二、场内资金加速出逃避险？
周二两市总成交4574亿元，和上一交易日相比减少433亿元，资金净流出239亿元。早盘指数低开低走，小幅震荡。资金拉动银行、券商、建材、商业等板块，其他板块则资金明显流出，中小创板块资金流出仍然排名前列，有色金属、煤炭、钢铁跌幅领先。下午小盘股资金流出加大。最终银行类、电器、商业连锁、建材、酿酒食品排名资金净流入前列。整体看，之前白马蓝筹的回调吓走不少投资者，这些市场资金快速流向炒作火热的题材股，但是涨价题材，如钛白粉、煤炭钢铁、小金属等全线回调，从板块资金流向就可知道大部分资金正在撤离，而存量资金的主要流向就是回调到位的权重蓝筹，指数的持续低靡和周一的略微放量，让市场资金避险情绪较浓。从市场资金撤离及白马蓝筹的回马枪看，市场对后市的看多情绪不浓，大部分投资者选择回避风险的策略，市场人气在一定程度上被挫杀，短期内难以恢复，大盘将进入一段时间的调整。
三、市场热点继续偏向白马价值？
之前以上证50为代表的白马股的破位回调，让一部分投资者从中撤离资金，并且投入到近期的题材炒作中，但指数的持续低靡，让题材的炒作渐渐偃旗息鼓，而这几天里，白马蓝筹的回调基本到位，大部分投资者选择回到白马股中，开启一波反弹上升的行情。面对当下的市况，题材股独木难支，难以扭转指数不断调整的格局，在突围无望后，投资者回归白马价值投资，不妨遵循这一市场心理，选择白马蓝筹进行投资，短期远离纯概念炒作和频繁操作。
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锂电池概念股业绩全面爆发 券商集体看好[/url]
在政策刺激新能源汽车发展的背后，锂电池作为上游板块最为受益，也是“龙马行情”之外，券商最为看好的领域。
实际上，近5个交易日来看，A股市场中锂电池指数累计上涨7.32%，位居排行榜前五名之列。个股来看，近5个交易日，亿纬锂能、雅化集团和坚瑞沃能的累计涨幅最高，分别为29.73%、21.07%和17.03%，江特电机、先导智能、新宙邦和多氟多的累计涨幅也均超过13%，仅凤凰光学累计下跌1.17%，而比亚迪、中天科技、乐凯胶片的同期累计涨幅不超过2%。其中诸多个股近期获得机构资金的积极追评，如雅化集团、先导智能等。
消息面上，锂电池行业利好密集：
首先，诸多锂电池公司收到政府补贴
亿纬锂能公告称，公司申报的“高性能锂离子电池产业化及系统集成项目”获得财政专项资金1.75亿元，该项资金主要用于项目建设所需的建筑安装工程、设备购置等支出。上述财政专项资金已拨付到公司账户。6月中旬，赣锋锂业及全资子公司奉新赣锋锂业有限公司分别收到新余市国家高新技术产业园开发区财政局、宜春市奉新县财政局拨付的补助资金3945.60万元和80万元，二项合计4025.60万元。
其次，锂电池上市公司业绩改善明显
截至目前，已经发布上半年业绩预告的35只锂电池成分股中，共有23只预计上半年净利润同比增长。其中，国光电器、天际股份、东方精工的上半年净利润同比增幅最大，均超过300%。此外，还有当升科技、道明光学、赣锋锂业、珈伟股份的上半年净利润增幅超过100%。
第三，政策扶持利好密集出台
上周工信部发布2017年第6批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，共有58家企业201款新车型入选。 从发布节奏来看，今年以来一直较为积极， 基本保持每月一批； 从车型搭载电池看，三元电池在乘用车和专用车领域占比进一步提升。 7月4日， 国务院副总理马凯调研新能源汽车产业，提出四个创新，首要即是电池创新。 电池作为新能源车成本最高的环节，随着新能源车产销量飙升，需求也迎来大幅增长。
第四,全球新能源车行业基本面向好，锂电需求持续旺盛
一方面，国内新能源车销量自今年5月份以来回暖，预计三季度将呈现快速增长态势。另一方面， 在特斯拉引领下， 传统车企亦纷纷转向新能源车领域。 7月7日特斯拉Model 3量产车型如期下线，预计年底月产量达2万辆，尽管其量产计划能否如期实现还存在争议，但在技术路线方面它仍具有龙头示范和先行引领作用，倒逼了传统车企纷纷转向新能源车领域， 如上周沃尔沃宣布放弃传统燃油车，全面转向电动车领域，大众近期推出新能源车战略等等， 这些举动对于特斯拉而言或将不断加剧未来竞争压力，但对于全球新能源车行业来说，预计将步入景气向上的周期。
国开证券建议关注具有战略价值且供需矛盾凸显的上游锂、钴资源端,相关标的:天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业;同时建议关注技术路线明确、壁垒较高的高镍三元正极材料和隔膜领域,相关标的如当升科技、沧州明珠。
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煤炭供需缺口持续扩大 价格或将创历史新高[/url]
从2016年开始，受煤炭行业供给侧改革影响，煤企业绩从底部回升，而进入2017年，由于需求同比增速明显提升，供给端增长也不明显，煤价整体虽有下跌但仍维持高位，煤企从2016年笑到了2017年。
当前煤炭供应已经十分紧张，一些关停煤矿和洗煤厂仍难以复工，部分贸易商开始囤货惜售炒作，而如果煤炭局限制发放煤管票升级此事成真，煤炭产量被进一步限制，煤价有可能继续上涨。
在今年煤炭供给偏紧情况下，发改委已经多次探讨煤炭供应问题，希冀能稳定煤价。然而煤价继续来势汹汹，迫使监管层不得不使采取措施。据知情人士透露，发改委或要求动力煤成交价格不允许超过每吨570元绿色空间上限，如果企业强烈要求涨价，必须提前3－5天与之沟通。
然而调控之手似乎无法阻挡煤炭的上涨。上周煤价就已经超过红色警戒线600元/吨，作为煤炭市场的价格风向标，神华自6月16日起上调现货价格10元/吨。更夸张的是，动力煤、炼焦煤、无烟煤上半年均价较16年全年分别提升50%、60%和40%以上。
多位分析师表示，受益于煤价的持续上涨，不少煤企上半年业绩都将大增。兖州煤业预计二季度净利为30.8亿元，同比增长超过30倍；潞安环能预计二季度净利为10.3亿元，同比增长超过19倍；露天煤业预计上半年的净利润为6.44亿元至8.18亿元，同比增幅85%至135%。广发证券分析师安鹏表示，露天煤业、兖州煤业、上海能源、中煤能源、冀中能源和西山煤电等公司，2016年盈利已经超过2014年同期水平。
接下来还能继续飙升吗？
煤炭的疯狂似乎演绎着新高之后还有新高，而推断煤炭未来走势还得从供需与政策面着手。
大方向来看，去年以来国家一直强力推动供给侧改革，但实际上由于去产能、矿难安检、限制进口煤等因素，即使在停止执行276后，煤炭产能仍无法得到充分释放。
而伴随着需求的旺盛，煤价供需缺口预计将持续扩大，6月上半月在耗煤明显提升对应电厂库存快速下降，供需趋紧，下半月降雨较多耗煤相对偏弱但电厂补库支撑需求，总体来看6月供需偏紧。环比来看历年7月耗煤环比最差的时候都有 6%左右的改善，需求季节性上升不用担心。但在安全生产的前提下空间有限，考虑到铁路运输同样存在潜在瓶颈，预计旺季供需仍将存在缺口。其次，从政策面看，在看到煤价大幅高于合理区间（类似上两轮780及680元）之前，政策端调控压力不会太大。招商证券预计，随着旺季的来临，煤价将突破680元/吨的高点，预测达到700元/吨。
煤炭板块如何布局？
显然，煤炭短期维持上涨已成共识，市场人士认为可以从三个方向布局相关概念股。
第一，煤炭央企国改主要以行业兼并重整为主，中煤的横向整合、神华的纵向整合或已开始行动，可以重点关注。
第二，随着山西国改纲领文件的出台，建议关注西山煤电、山煤国际。
第三，从当前市场风格来看，招商证券建议关注低P/E股票：陕西煤业、郑州煤电；内生增长龙头：兖州煤业。
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券商股有望出现估值修复行情 三主线投资布局[/url]
近期，券商板块脱颖而出，市场表现较为出色。
事实上，一直以来凭借着较高的贝塔值，券商板块的表现往往被投资者视为市场未来走势的风向标。对此，分析人士表示，尽管近年来证券公司投行等多元业务逐渐崛起并占据更多业绩份额，但经纪业务以及自营业务仍是券商收入的主要来源，因此，虽然目前券商业绩对市场整体走势的敏感度出现一定弱化，但仍是场内贝塔值最高的板块之一。在此背景下，场内资金对于板块的追捧，也从一个侧面反映出资金对于市场未来走势的看好。
7月10日晚，申万宏源、国泰君安、中信证券、中国银河、兴业证券、华泰证券等多家证券公司发布6月份经营数据，这些证券公司净利润环比明显增长，且分化明显。
从同比数据看，申万宏源今年6月净利润42021万元，与去年6月相应数据108,464万元相比下降61%。中信证券今年6月份的合计净利润同比下降约32%。国泰君安今年6月份合计净利润同比增长约3%。兴业证券今年6月份实现净利润同比增长42%。华泰证券今年6月份的净利润同比增长17%。
业内人士分析称，证券公司今年6月业绩环比5月份均有较明显增长，可能与6月份市场相对较活跃相关。加之IPO提速、股票质押扩容等，券商整体业绩企稳回升。
值得一提的是，券商板块的后市投资机会亦受到目前主流机构的广泛认可，在对7月份以来机构发布的研报梳理中发现，月内共有广发证券、申万宏源、中信证券、招商证券、华泰证券、长江证券、中泰证券、中信建投证券等14家机构表示看好当前券商板块的整体投资机会。进一步梳理发现，在投资理念更趋于价值的背景下，券商股整体较低的估值水平成为近期机构看好板块投资机会的主要逻辑。
具体来看，在两市34只券商股中，共有17只最新市净率不足2倍，其中，哈投股份(1.31倍)、中信证券(1.42倍)、光大证券(1.45倍)等券商最新市净率均在1.5倍以下，此外，华泰证券、东北证券、海通证券、兴业证券、广发证券、招商证券等券商市净率也不足1.7倍。对此，中信证券表示，券商A股存在估值修复机会，在资金面趋紧情况下，长线资金逐渐加大对蓝筹金融股的配置，预计随着三季度资管统筹监管文件出台，金融去杠杆预期逐渐明朗，压制估值的负面因素边际转好，处于估值洼地的券商股有望出现估值修复行情，目前大券商估值距离历史中枢仍有15%-20%空间。
而在投资标的选择上，太平洋证券建议根据三条投资主线布局：1。超跌反弹个股，建议关注山西证券、国元证券、锦龙股份；2。管理处于拐点，高弹性的优质券商，主要包括方正证券、长江证券；3。市场份额提升，实力增强的优质券商，推荐：中信证券、国泰君安。
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山鹰纸业：行业持续景气，业绩高增长[/url]
★催化剂：二季度销量环比上升，开工率基本满产，库存偏紧。 由于一季度春节影响，二季度销量环比上升，由于二季度纸价低于一季度且成本端废纸价格上涨，单吨盈利会低于一季度。目前公司开工率接近满产，纸机检修会排时间表依次进行；库存情况较正常水平偏紧，我们预计三季度旺季到来库存水平会持续下降。
★核心逻辑：
MDI6月挂牌价维持高位，国内厂家仍在检修，经销商库存较低，MDI供应紧张。上海联恒装置5月初进入检修；重庆巴斯夫4月初重启，目前负荷只有五成，宁波万华80万吨装置检修，市场供应紧张，但是万华烟台60万吨/年及宁波40万吨/年装置稳定开工。万华依靠前期库存及烟台、宁波一期正常生产维持稳定供应，保持高盈利。
包装纸价格企稳回升，全年保持上涨趋势判断不变： 4 月以来包装纸价格小步快走涨幅可观，原因在于（1）成本因素：废纸价格从 4 月中旬以来上涨幅度较大；（2）库存因素：目前纸厂库存偏紧，行业旺季到来拉动纸价；（3）环保因素：上半年排污许可证+环保稽查小纸厂退出行业供给偏紧。 预计环保不放松+旺季到来下全年价格整体呈上升趋势不变。
120 万吨募投项目静待电厂批复： 120 万吨产能扩建项目因重要配套工程仍在审批中，取得批文的时间尚不确定，公司正积极沟通中。产能扩张方面，公司寻求区域布局与公司现有基地形成优势互补、政府支持力度较大、当地拥有较好市场前景并具备一定规模的纸厂的合作机会。
废纸回收+造纸+包装打造一体化协同优势。 目前公司在英、美、日等国家都建立了废纸回收子公司，为造纸业务提供稳定原料；下游包装行业在全国共拥有 17 家包装厂，分布在华东、华中和四川，总产能 11.61 亿平方米，客户主要是啤酒、白电等行业。未来战略上公司将发挥三者的协同优势，也把包装业务发展放在重要位置。
★估值分析：
我们预计公司 17 年全年销量 350-360万吨，包装纸价格 3 月底以来开始触底回升，长期看价格会保持上涨趋势。我们预计公司 17 年全年利润 14.94 亿，当前市值对应 11.87 倍 PE。公司业绩释放空间较大，考虑到环保趋严带来的行业结构性调整持续超预期，给予公司“增持”评级。
★风险提示：废纸价格涨幅超预期、下游需求不及预期。
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上市公司大单资金持续流入揭秘[/url]
发表于 2017-7-12 09:33:40
楼主