《二季度经济数据超预期彰显新旧产能共振、经济运行质量提高》：博览研究员认为，从二季度经济数据不难看出——旧产能已实现一定出清，结构优化后传统产业有了复苏的迹象；新动能影响与日俱增，对经济增长贡献不断增加。新旧产能共振下，二季度经济数据超预期也就不足为奇。博览研究员进一步认为，如果时至十九大之后，这种新旧产能共振的局面还在延续，我们不排除中国经济增长重新加速的可能——在传统产能持续出清，行业结构持续优化，加上房地产租购同权、棚改区等一系列供给端改革带给房地产业更多的发展空间，以及新经济、新动能的不断发力，无论是新旧产能都将给中国经济增长带来更多的生机。
《为什么供给侧改革能够换来经济有效率增长》：如何系统地来看待供给侧改革对经济增长的作用？博览研究员认为，结构错配获取动力转换节点的最关键性因素；另一方面从经济学原理上看，供给侧改革通过供给端优化来改变需求状况，能给经济带来更多活力。博览研究员还认为，基正是于政治属性和宏观经济学原理这两个方面供给侧改革对经济增长的作用，周期品的这一次大涨不仅仅是因为当前传统产能已实现一定出清，供需格局有了较大改善，更是对于此前的供给侧改革所付出的代价和成本的一次奖励。这也意味着未来周期品的长期走势更值得关注。
博览视点
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二季度经济数据超预期彰显新旧产能共振、经济运行质量提高[/url]
【研究员】： 陈果
结论：博览研究员认为，从二季度经济数据不难看出——旧产能已实现一定出清，结构优化后传统产业有了复苏的迹象；新动能影响与日俱增，对经济增长贡献不断增加。新旧产能共振下，二季度经济数据超预期也就不足为奇。博览研究员进一步认为，如果时至十九大之后，这种新旧产能共振的局面还在延续，我们不排除中国经济增长重新加速的可能——在传统产能持续出清，行业结构持续优化，加上房地产租购同权、棚改区等一系列供给端改革带给房地产业更多的发展空间，以及新经济、新动能的不断发力，无论是新旧产能都将给中国经济增长带来更多的生机。
【博览财经研报】是什么造就了二季度经济增速的超预期呢？
◆在博览研究员看来，一方面，二季度经济数据的亮眼与传统行业的改善——工业生产和房地产数据的转暖密切相关。
6月工业增速回升与6月制造业PMI、发电量增速双双反弹等一系列工业数据都表明在近两年的持续去产能下，传统产业已实现一定出清，企业生产效率得到一定提高，盈利面有较大改善，工业生产或正实现复苏；同时从房地产数据转暖和各地政府最新政策动态来看，无论是“租购同权”还是“棚改”，各地都正在试图为房地产投资寻找新的出路——通过房地产供给端的改革，以供给来带动需求，未来能给房地产业带来更大的发展空间。
◆另一方面，新经济、新动能上半年表现靓丽，促进经济进一步向好。这一点李克强总理在此前的讲话已有重点强调。
综合来看，从二季度经济数据不难看出——旧产能已实现一定出清，结构优化后传统产业有了复苏的迹象；新动能影响与日俱增，对经济增长贡献不断增加。新旧产能共振下，二季度经济数据超预期也就不足为奇。
◆博览研究员进一步认为，如果时至十九大之后，这种新旧产能共振的局面还在延续，我们不排除中国经济增长重新加速的可能。在供给侧改革持续推进，历经了近两年的去产能、近一年的去杠杆之后，即使二季度经济数据回归常态，二季度经济数据的超预期更能彰显出中国经济运行质量的有效提高。因此可以预计的是，在传统产能持续出清，行业结构持续优化，加上房地产租购同权、棚改区等一系列供给端改革带给房地产业更多的发展空间，以及新经济、新动能的不断发力，或许在十九大后，新旧产能能进一步形成共振，中国经济增长或重新加速。
新旧产能共振下，二季度经济数据超预期
博览研究员注意到，不同于我们此前预期的“尽管经济增速放缓，但稳定运行趋于回归常态”，事实上二季度经济增速小超预期。中国二季度GDP同比6.9%，持平1季度，预期6.8%。
是什么造就了二季度经济增速的超预期呢？
◆在博览研究员看来，一方面，二季度经济数据的亮眼与传统行业的改善——工业生产和房地产数据的转暖密切相关。
工业生产方面，分产业看，三大产业对二季度GDP同比的拉动分别为0.2%，2.5%和4.2%，前值0.2%，2.4%和4.3%，工业部门对经济的贡献上升。同时上半年工业增加值同比增速6.9%，较1季度的6.8%回升。而6月工业增加值当月同比增速则由5月的6.5%跳升至7.6%，创3个月新高，而季调环比增速则跳升至0.81%。其中权重最大的制造业增加值增速比5月提高1.1个点。从行业来看，近期大宗商品低库存带动生产旺盛，黑色、有色金属冶炼工业增加值同比明显上升，分别比5月涨2.6和1.3个点。6月工业增速回升与6月制造业PMI、发电量增速双双反弹相印证。虽然库存周期步入尾声，但经济仍具备韧性。
综合来看，在近两年的持续去产能下，传统产业已实现一定出清，企业生产效率得到一定提高，盈利面有较大改善，工业生产或正实现复苏。
房地产方面，销售和土地购置向好，房地产投资6月增速上行。6月地产投资当月增速7.9%，比5月上升0.6个点，其中住宅投资增速10.8%，上升了2.4个点。分地区看，东部和西部投资同比提高1.3个点而中部回落了3.6个点，投资的重心仍在大都市圈附近。受近期大中城市销售降幅缩窄以及三四线热销的影响，全国商品房销量6月同比21.4%，明显回升。待售面积同比降幅则扩大1.1个点，商品房库存去化效果明显。房企到位资金同比增11.2%，提高1.3个点，定金及预收款增速仍在22.7%的高位，个人按揭贷款增速较上月下滑了1.9个点。在低库存和三四线棚改货币化加速推进的带动下，房屋新开工面积6月同比14.0%，明显高于5月5.2 %。5、6月份政府供地提速，百城土地供应同比连续2个月保持在12%以上。预计在新开工火热、房企资金充裕、土地供应成交上升以及地产低库存的带动下，年内房地产投资仍将超预期。
事实上，从各地政府最新政策动态来看，无论是“租购同权”还是“棚改”，各地都正在试图为房地产投资寻找新的出路。或许在中国一二线城市正迈入中等发达国家收入水平的道路上，通过房地产供给端的改革，以供给来带动需求，未来能给房地产业带来更大的发展空间。
◆另一方面，新经济、新动能上半年表现靓丽，促进经济进一步向好。
博览研究员在《李克强总理最新讲话已定调上半年、谋划下半年！》中已指出，李克强总理在7月初的国务院会议和相关座谈会上，充分强调了新经济、新动能上半年经济工作成绩的作用——消费贡献率、第三产业比重、新动能支撑作用上升。具体来看：一是消费贡献不断上升，二季度消费对中国经济的贡献率高达77%以上，与美国水平相近，鉴于特朗普大搞基建，而我们消费的势头有增无减，因此未来消费贡献率或赶超美国；二是服务业占GDP比重超过50%，同时这一比重不断扩大，预示着经济结构出现转折性变化；三是新经济、新动能的蓬勃壮大，新动能对我国经济的支撑力目前已达30%。
综合来看，从二季度经济数据不难看出——旧产能已实现一定出清，结构优化后传统产业有了复苏的迹象；新动能影响与日俱增，对经济增长贡献不断增加。新旧产能共振下，二季度经济数据超预期也就不足为奇。
十九大后中国经济增长重新加速值得期待
在博览研究员看来，如果时至十九大之后，这种新旧产能共振的局面还在延续，我们不排除中国经济增长重新加速的可能。事实上，博览研究员在此前就已反复强调，在供给侧改革持续推进，历经了近两年的去产能、近一年的去杠杆之后，即使二季度经济数据回归常态，但也能彰显出中国经济运行质量的有效提高。而现在，二季度经济数据的超预期则表明经济运行质量的提高要比我们此前预期的状况更好，供给侧改革取得的成效要比我们前期想象的更多。
因此，在前期较好的经济基础下，可以预计的是，在传统产能持续出清，行业结构持续优化，加上房地产租购同权、棚改区等一系列供给端的改革带给房地产业更多的发展空间，加上新经济、新动能的不断发力，或许在十九大后，新旧产能能进一步形成共振，中国经济增长或重新加速。
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为什么供给侧改革能够换来经济有效率增长[/url]
【研究员】： 陈果
结论：如何系统地来看待供给侧改革对经济增长的作用？博览研究员认为，结构错配获取动力转换节点的最关键性因素；另一方面从经济学原理上看，供给侧改革通过供给端优化来改变需求状况，能给经济带来更多活力。博览研究员还认为，基正是于政治属性和宏观经济学原理这两个方面供给侧改革对经济增长的作用，周期品的这一次大涨不仅仅是因为当前传统产能已实现一定出清，供需格局有了较大改善，更是对于此前的供给侧改革所付出的代价和成本的一次奖励。这也意味着未来周期品的长期走势更值得关注。
【博览财经研报】博览研究员在上一篇研报中已指出，二季度经济数据超预期正彰显出供给侧改革下中国经济运行质量不断提高。
那么我们如何进一步系统地来看待供给侧改革对经济增长的作用？博览研究员认为我们可以从两方面理解：
◆一方面从政治属性上看，习近平总书记指出“一个国家发展从根本上要靠供给侧推动”，供给侧改革是中国经济在世界市场上找准定位，国内经济调节结构错配获取动力转换节点的最关键性因素。
◆另一方面从经济学原理上看，供给侧改革通过供给端优化来改变需求状况，能给经济带来更多活力。
◆博览研究员认为，基正是于政治属性和宏观经济学原理这两个方面供给侧改革对经济增长的作用，周期品的这一次大涨不仅仅是因为当前传统产能已实现一定出清，供需格局有了较大改善，更是对于此前的供给侧改革所付出的代价和成本的一次奖励。
在供给侧改革的正确方向下，前期经济结构优化所付出的成本才并未沉没，当前中国经济“减少无效供给，增加有效供给”的改善也才能在资本市场上有充分的反馈。这也意味着未来周期品的长期走势更值得关注。
如何看待供给侧改革对经济增长的作用？
如何系统地来看待供给侧改革对经济增长的作用？博览研究员认为我们可以从两方面理解：
◆一方面从政治属性上看，习近平总书记指出“一个国家发展从根本上要靠供给侧推动”， 供给侧改革是中国经济在世界市场上找准定位，国内经济调节结构错配获取动力转换节点的最关键性因素。
2016年1月18日，习总书记在省部级主要领导研讨会上指出，“一个国家发展从根本上要靠供给侧推动”，“推进供给侧结构性改革，是综合研判世界经济形势和我国经济发展新常态作出的重大决策”。同时更从国际国内两个层面对为何要进行供给侧改革做了深入阐释。
当前世界经济结构正在发生的深刻调整，需要我们“从供给侧发力，找准在世界供给市场上的定位”；国内经济发展面临“四降一升”、供给结构错配等问题，要求我们“必须把改善供给结构作为主攻方向，实现由低水平供需平衡向高水平供需平衡跃升”。
目前中国经济发展面临“速度换挡节点”、“结构调整节点”、“动力转换节点”，习近平据此作出明确判断，当前我国经济发展中，“结构性问题最突出，矛盾的主要方面在供给侧”。
在2016年1月29日的中央政治局第三十次集体学习时，习近平用“衣领子”、“牛鼻子”来强调推进结构性改革特别是供给侧结构性改革的重要性。他说，这是“十三五”的一个发展战略重点，能否抓住这个“衣领子”、“牛鼻子”，是保证“十三五”发展开好头、起好步的关键，是保证全面建成小康社会决胜阶段获得全胜的关键。
显然，供给侧改革是中国经济在世界市场上找准定位，国内经济调节结构错配获取动力转换节点的最关键性因素。
◆另一方面从经济学原理上看，供给侧改革通过供给端优化来改变需求状况，能给经济带来更多活力。
习近平总书记已明确指出，“我们讲的供给侧结构性改革，同西方经济学的供给学派不是一回事，不能把供给侧结构性改革看成是西方供给学派的翻版，更要防止有些人用他们的解释来宣扬‘新自由主义’，借机制造负面舆论。”
但值得注意的是，供给侧改革与西方供给学派在经济学原理上有一点相同——都通过改变供给来改变需求状况。当前中国经济中存在着一方面传统产能高度过剩，某些产品库存高积，另一方面国内需求并未衰退，国人热衷于海外代购的冰火两重天局面。显然这是因为供给端滞后，与需求端存在严重错配所致。因此我们看到在2017年中央经济工作会议上决策层频频强调“减少无效供给，增加有效供给”，就是希望在实现传统产能出清后能腾出空间为市场提供有效供给。
这一点在近期的房地产市场也有所反映，我们看到近期各地政府都正在试图为房地产投资寻找新的出路，无论是“租购同权”还是“棚改”，都是希望通过房地产供给端的改革来带动需求，从而给房地产业带来更大的发展空间。
近期周期品的大涨正是对供给侧改革阶段性成果的确认
博览研究员认为，基于政治属性和宏观经济学原理这两个方面来看待供给侧改革对经济增长的作用，对于近期市场上周期品的走势我们也可以更深入的理解。
◆的确，近期钢铁、煤炭、有色从期市到股市上的一片火热，是因为当前传统产能已实现一定出清，企业盈利面有了较大改善，经济运行质量大幅提升在市场上有所反应，但从更深层次上看，周期品的这一次上涨更是对于此前的供给侧改革所付出的代价和成本的一次奖励。也正是在供给侧改革的正确方向下，前期经济结构优化所付出的成本才并未沉没，当前中国经济“减少无效供给，增加有效供给”的改善也才能在资本市场上有充分的反馈。从这一点上我们也可以认为，未来周期品的长期走势更值得关注。
决策参考
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周期品涨疯是供给侧改革攻坚到现在阶段性战役成功的体现[/url]
【研究员】：陈果
结论：近期周期品已然涨疯，投资者还敢上车吗？博览研究员认为，周期品长期投资机会值得期待。一方面从二季度经济数据不难看出——旧产能已实现一定出清，结构优化后传统产业有了复苏的迹象；新动能影响与日俱增，对经济增长贡献不断增加，新旧产能共振下，未来周期品的走势更值得关注。另一方面周期品的这一次上涨更是对于此前的供给侧改革所付出的代价和成本的一次奖励。虽然后面的过程看起来比较困难，涉及到国企降杠杆，“僵尸企业”清理等关键性步骤，但基于此前较好的供给侧改革基础，经济运行质量有了较大提高，未来供给侧改革进展仍然相对乐观，具有有一定持续性。相应地周期品也将有持续性政策背书。值得注意的是，虽然博览研究员认为周期品长线布局机会值得期待，但是这个长线机会多久才会到来，还需要进一步观察，毕竟在新旧动能转换、供给侧改革进一步推进的过程中，总存在这样那样的反复过程，相应地周期品行情也存在回调的可能。
【博览财经研报】近期周期品已然涨疯，投资者还敢上车吗？
博览研究员对此持较为乐观的态度。
◆一方面博览研究员已经指出，从二季度经济数据不难看出——旧产能已实现一定出清，结构优化后传统产业有了复苏的迹象；新动能影响与日俱增，对经济增长贡献不断增加。新旧产能共振下，未来周期品的走势更值得期待。
◆另一方面博览研究员认为，周期品的这一次上涨更是对于此前的供给侧改革所付出的代价和成本的一次奖励。事实上供给侧改革已为你将下半年的人生规划好，本轮周期品的疯涨不仅仅是简单的产能修复、供需格局改善，更是整个供给侧改革攻坚到现在阶段性战役成功的体现。
◆值得注意的是，虽然博览研究员认为周期品长线布局机会值得期待，但是这个长线机会多久才会到来，还需要进一步观察，毕竟在新旧动能转换、供给侧改革进一步推进的过程中，总存在这样那样的反复过程，相应地周期品行情也存在回调的可能。
供需皆有改善下，近期周期品一片疯涨
今年5月初以来，煤炭、钢铁、有色等周期性品种开始出现上涨，而到6月之后的股价表现就已经十分亮眼。而在近期更是达到了巅峰！短短两月，煤炭、钢铁指数涨幅均超20%。
显然，周期品的近期大涨与是供给端和需求端共同作用的结果。一方面，去产能继续推进，供给端持续收缩，以钢铁行业为例，严打“地条钢”下，截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%，因此虽然当前钢铁产能利用率已经是非常非常高的状态，但整个钢铁行业仍是供给不足；另一方面季节性因素加上二季度经济数据尤其是传统动能的“小超预期”，周期品需求仍然相对较强。
周期品涨疯更是整个供给侧改革攻坚到现在阶段性战役成功的体现
那么周期品已然涨疯，投资者还敢上车吗？
博览研究员对此持较为乐观的态度。
一方面博览研究员已经指出，从二季度经济数据不难看出——旧产能已实现一定出清，结构优化后传统产业有了复苏的迹象；新动能影响与日俱增，对经济增长贡献不断增加。新旧产能共振下，未来周期品的走势更值得期待。
另一方面博览研究员认为，周期品的这一次上涨更是对于此前的供给侧改革所付出的代价和成本的一次奖励。
事实上，基于供给侧的政治属性——习近平总书记指出的“一个国家发展从根本上要靠供给侧推动”供给侧改革是中国经济在世界市场上找准定位，国内经济调节结构错配获取动力转换节点的最关键性因素，以及宏观经济学原理——供给侧改革通过供给端优化来改变需求状况，能给经济带来更多活力，事实上供给侧改革已为你将下半年的人生规划好，本轮周期品的疯涨不仅仅是简单的产能修复、供需格局改善，更是整个供给侧改革攻坚到现在阶段性战役成功的体现。虽然后面的过程看起来比较困难，涉及到国企降杠杆，“僵尸企业”清理等关键性步骤，但基于此前较好的供给侧改革基础，经济运行质量有了较大提高，未来供给侧改革进展仍然相对乐观，具有有一定持续性。同时从房地产最新数据和各地政府最新政策动态来看，无论是“租购同权”还是“棚改”，各地都正在试图为房地产投资寻找新的出路，通过房地产供给端的改革，以供给来带动需求，未来能给房地产业带来更大的发展空间。相应地，也将给周期品带来更大想象。
◆值得注意的是，虽然博览研究员认为周期品长线布局机会值得期待，但是这个长线机会多久才会到来，还需要进一步观察，毕竟在新旧动能转换、供给侧改革进一步推进的过程中，总存在这样那样的反复过程，相应地周期品行情也存在回调的可能。
观察与思考
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万科“归公”，BATJ纷纷“向组织靠拢”，给民资“树立榜样”[/url]
【研究员】：田文 柯彩
结论：新时期，中国的民资巨头的生存模式正面典型代表正是“万科”、以及BAT等。对于民资企业而言，与国资联姻，它们可以获得更多的政策支持，为自己的事业开辟新的发展空间。政府则通过互联网巨头等公司或者平台更好地深化“社会主义核心价值观”，同时入股这些民资巨头，以更好维护社会主义公有制体系。事实上，万科事件和互联网四大巨头(“BAT+京东商城”)与四大行的联姻都说明了，当下监管层对民资的两大底线和红线！
【博览财经研报】在短短不足三个月的事件里，中国目前最大的四家商业银行和国内四家最大的互联网企业（BATJ）联系在了一起。
B、2017年6月20日，百度携手中国农业银行，金融科技联合实验室；
A、2017年3月28日，阿里巴巴携手建行，打通信用体系；
T、2017年6月22日，腾讯携手中国银行，金融科技联合实验室；
J、2017年6月19日，京东商城携手中国工商银行，金融业务合作；
除了几大互联网巨头越来越向“组织”靠拢外，此前万科股权之争也迎来了结局：万科最终还是姓“公”。
如今，大佬们流行表忠心——
前几日，姚振华决定在前海人寿成立党委！
还跟着万达的脚步，高调的“落实”三项“针对性扶贫”
……
最近召开的全国金融工作会议指出，金融是国家重要的核心竞争力；金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度，必须加强党对金融工作的领导。
7月15日，宝能系核心平台——前海人寿召开2017年年中经营分析会。前海人寿副董事长张金顺表示，前海人寿正在积极落实全国金融工作会议精神，正在筹划成立公司党委。
日前，在接受媒体采访时，就目前有关部门排查海外投资，关注高负债企业的传闻，王健林首次主动表态：“积极响应国家号召，我们决定把主要投资放在国内。”
在博览研究员看来，新时期，中国的民资巨头的生存模式正面典型代表正是“万科”、以及BATJ等。对于民资企业而言，与国资联姻，它们可以获得更多的政策支持，为自己的事业开辟新的发展空间。政府则可以很好地通过与互联网巨头等公司联姻或是参股形式来提升社会主义公有制的主体经济地位。事实上，万科事件和互联网四大巨头(“BAT+京东商城”)与四大行的联姻都说明了，当下监管层对民资的两大底线和红线：
首先，市场经济的“社会主义主体地位”不可动摇，不能与“理直气壮做优做强做大国有企业”的指导思想相违背；
其次，民营金融资本不能侵犯产业资产，不能加剧中国经济“脱实向虚”。
2017年6月23日，郭树清在其座谈会上的讲话，也为这些民营资本给出了方向：要建立有民企和外资参与的基金、支持政府和社会资本合作项目、鼓励支持国有企业实施混合所有制改革等。要继续抓“僵尸企业”这个“牛鼻子”，坚定不移地推进去产能。落实差别化住房信贷政策，坚决抑制部分地区的房地产市场泡沫。要深入开展市场化法治化债转股，积极稳妥推进去杠杆……
从中可以看出，实施国企混改(体现社会主义公有制)和“抑制脱实向虚、盘活存量、服务实体”是监管层主要工作任务。
万科最终姓“公”，互联网巨头与国资银行巨头联姻
◆万科股权之争从2015年7月份就开始打响，中间历时整整接近2年时间——
2015年07月11日 2015年07月24日 2015年11月19日 2015年12月06日 | 前海人寿先后多次举牌万科，持股20%，后期宝能继续增持万科A，占万科总股本的25.4%。 | 所谓野蛮人“宝能系”取代央企华润成为万科的“第一大股东”。 |
| | 安邦作为财务投资者举牌万科，事后证明没有出现什么争议和问题。 |
| 深交所公司管理部向“宝能系”旗下的钜盛华发出《关注函》，一脸抛出九大关注事项，要求钜盛华及财务顾问在2015年12月14日前答复并给出证明文件。 2015年12月15日，钜盛华终于透露了举牌万科的巨额资金来源：为取得万科4.969%股份所支付的资金总额约为96.52亿万，其中钜盛华出资32.17亿元，7个资管计划优先级委托人按照1:2的杠杆比例出资64.34亿万。 | 深交所就万科股权之争一事要求宝能对其杠杆资金自查，体现了监管层对杠杆资金的监管思路。 |
| 宝能系增持万科比例至22.45%。次日，王石首宣战：不欢迎宝能入驻，因为宝能系“信用不够”。 2015年12月23日，万科公开信：不欢迎宝能收购。 | |
| 万科A从2015年12月18日开始停牌。2016年1月15日，重组复杂继续停牌至3月，疑引进战略投资者“深铁”。 2016年6月23日，宝能华润深夜联合表态反对万科重组预案。 2016年6月30日，华润不同意宝能罢免万科董事。 2016年7月4日和5日，宝能系继续购买万科A，持股比例达25%。 2016年7月12日，万科公告否认华润、深铁溢价收购宝能系持股传闻。 2016年12月18日，万科终止与深圳地铁重大重组，传宝能正在寻找“接盘侠”。 | 万科A停牌，试图让深铁入驻万科，但是重组遭到“宝能和华润”的反对而告失败。 后期，万科A继续遭到宝能增持，并且出现新贵恒大人寿。 |
| 2016年7月18日，万科A复牌后累计跌29%，跌破资管计划平仓线。 2016年7月19日，万科向证监会举报宝能资管计划违法违规。 | |
| 2016年8月4日，恒大加入万科股权争夺战 持股4.68% 2016年8月8日，万科遭恒大系举牌 持股达5%。 2016年8月15日，恒大继续增持万科A股 持股比例升至6.82% 2016年11月29日，恒大共斥资362.7亿元 恒大增持万科股份至14.07% | |
| 2016年12月3日，刘士余痛斥野蛮式收购：不可用来路不当的钱从事杠杆收购。 2016年12月17日，恒大总裁夏海钧：恒大无意也不会成为万科控股股东。 2017年2月24日晚间，保监会发布了对前海人寿违法行为的行政处罚决定书，其中最严厉的一条——对前海人寿董事长姚振华作出撤销任职资格并禁入保险业10年的处罚。 2017年2月25日， 保监会对恒大人寿处罚限制股票投资一年。 | 证监会主席刘士余痛斥野蛮人，从事杠杆收购： 一方面，加剧资金脱实向虚，金融资本侵占产业资本。 另一方面，民资小寡头对国有资本的控股权产生“威胁”，不符合社会主义公有制。 |
| 2017年1月22日，深铁22元/股接盘华润所持万科股份。 2017年3月17日，恒大向深铁转让万科股份表决权。 | 截至目前为止，万科管理层、深铁以及恒大合计在一起股份表决权高于宝能，万科最终结局正如博览研究员所言姓“公”。 |
◆互联网巨头越来越向“组织”靠拢。
一直以来，中国互联网企业面对着一个“新现实”：互联网行业虽然一直在政府管控之下运作，但该行业也一直是中国最具企业家精神的行业之一，政府管制和干预最少，市场化程度最高。这些从20年野蛮生长环境中脱颖而出的“巨无霸”(BAT等)显然相比体制内庞大的国有企业而言是“颠覆者”。但如今，这类企业越来越需要与政府密切合作以实现成长。相比“颠覆者”，他们更像是体制的一部分了。
如下表所示，短短不到4个月的时间里，互联网四大巨头纷纷与“工农中建”四大行联姻——
| 马云的态度发生了180度逆转，从“只想和政府谈恋爱、不要结婚”到最终真的和政府结婚了。 阿里巴巴的金融服务关联公司蚂蚁金融服务集团于4月份宣布了一轮45亿美元的融资时，其投资者几乎全部为国有金融机构。 马云说要颠覆中国的金融系统，中国建设银行成了支付宝的战略投资者。2017年3月28日，阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与中国建行签署三方战略合作协议。 |
| 主权财富基金中投也可能参与腾讯控股以86亿美元收购手机游戏开发商Supercell Oy的交易。 2017年6月22日，“中国银行——腾讯金融科技联合实验室”挂牌成立。中国银行与腾讯集团将重点基于云计算、大数据、区块链和人工智能等方面开展深度合作，共建普惠金融、云上金融、智能金融和科技金融。 |
| 2017年6月19日，京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东与中国工商银行董事长易会满会晤。京东金融集团与中国工商银行金融业务合作框架协议签署，正式启动京东金融与工商银行全面业务合作。 |
| 2017年6月20日，百度金融宣布与中国农业银行达成“战略合作”，双方签署合作协议，同时宣布金融科技联合实验室成立。 |
此外，中国政府正考虑在互联网公司持有1%的股份，以获得一个董事会席位。而这些企业则毫不犹豫地表示了同意。
这个现象表明，中国互联网等新兴产业的“新兴混合所有制模式”开启：此次的“混合所有制改革”，相比之前则是相反，是国有资本主动要求参股民企改组的改革。
对于民资企业而言，与国资联姻，它们可以获得更多的政策支持，为自己的事业开辟新的发展空间。政府则可以很好地通过与互联网巨头等公司联姻或是参股形式来提升社会主义公有制的主体经济地位。这也让互联网等新兴产业巨头与政府迅速进入了“蜜月期”……
民资谋求发展的底线和红线
万科事件和互联网四大巨头(“BAT+京东商城”)与四大行的联姻都说明了，当下监管层对民资的两大底线和红线：首先，市场经济的“社会主义主体地位”不可动摇，不能与“理直气壮做优做强做大国有企业”的指导思想相违背；其次，民营金融资本不能侵犯产业资产，不能加剧中国经济“脱实向虚”。
2017年6月23日，银监会党委书记、主席郭树清带队赴农业银行总行，就银行业贯彻落实党中央国务院决策部署、支持供给侧结构性改革情况进行调研和督导，并主持召开座谈会。实际上，博览研究员认为，在座谈会上，郭树清就已经为这些民营资本给出了方向：
| 郭树清指出，要深刻认识银行业支持供给侧结构性改革的重大意义，深入了解地方、企业、居民对银行服务的需求，另外，要积极探索更多有效途径，包括设立专门运作机构、建立有民企和外资参与的基金、支持政府和社会资本合作项目、鼓励支持国有企业实施混合所有制改革等…… 这可以被解读为银行业(金融资本)后续也要以“盘活存量，服务实体”为主。 |
| 要继续抓“僵尸企业”这个“牛鼻子”，坚定不移地推进去产能。落实差别化住房信贷政策，坚决抑制部分地区的房地产市场泡沫。要深入开展市场化法治化债转股，积极稳妥推进去杠杆…… 这可以被解读为，要抑制“脱实向虚”，减少资金无效供给。 |
总结
王首富曾说过“亲近政府，远离政治”。而近来一些民资巨头在中国国内背负人民币负债，持有的是海外的美元资产。相当于“变相”把资产“转”到了海外。——换了你，你高兴吗，更何况国家监管部门呢？首富们的海外扩张之路走得太急了，太明目张胆了，资本可以无国界，但是资本家必须得有国界！更何况是那些通过政策套利的资本家！
富豪们通过特定表达传递某些信号并不意外，梁稳根和马云都曾经豪放的表示，可以把所有资产献给国家。后续或许会有更多人做出豪放的表态！
发表于 2017-7-24 09:01:50
