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风格转换后期仍将频频上演 大盘或构筑“小双顶”再调整
受周末监管层宣布IPO仅7家，融资仅28亿的消息影响，周一创业板在次新股带领下，开盘一度大幅走高，但由于与上证50间的“跷跷板”，强势难持续，午后周期股走强，大盘震荡走高。两市总成交量较前一交易日减少约18.93%，表明随着短线大盘走弱，场外资金观望为主，场内资金各自为战，市场情绪平稳，但信心略显不足。
综合市场人士观点，随着周线连续7周反弹后调整压力增加，尤其指数运行到3280点-3300点成交密集区，前期强势的保险、煤炭、有色金属等板块出现获利回吐，因此指数需消化调整压力，周一早盘指数也是类似，不过创业板及时填补热点空缺，个股活跃度较好。以大盘蓝筹股持续反弹推动指数上行，目前已显疲态，高位松动的筹码和获利盘派发明显；冲击到3300点后，市场面临两种模式：“涨个股跌指数”“涨指数跌个股”，综合目前因素前一个走势概率更大，即指数高位调整，个股补涨活跃。周一走势也的确如此，早盘指数下跌，但个股却大面积反弹，尤其创业板逆势反弹，所以这是一种好现象。
技术上，周一低开探底后一路震荡走高，以近最高点收盘，并呈价涨量缩态势，沪市成交量已连续两个交易日超越深市，只要周二继续超越，则可确认资金主战场在沪市，场外大资金进场概率大，未来行情级别将为中级；18日线对大盘形成支撑，并收复5日线，有利于中短期均线继续多头排列，尽管量价出现背离，但市场杀跌动力不足，只要接下来能补量，则大盘继续上行态势；分时图技术指标显示，短线再冲高后盘中将有调整压力，但长时技术指标底背离，大盘反弹要求仍在。
整体看，创业板近期频频走出一波反弹，今年来创业板指数下跌逾16%，上证50指数却涨幅超12%。机构、媒体、券商都在看空创业板，一再鼓吹“漂亮50”，甚至说这是与国际接轨。但国家、社保、险资，甚至QFII都忙着抄底创业板股，随着中报披露，国家队、社保、QFII等二季度的行为极大增强市场对此板块关注。由此产生强弱交替，热点轮动的情况。策略上，对大涨股要给予警惕，高位筹码松动和派发明显，一定要规避风险；而对前期涨幅不大，且业绩较好的品种敢于持股。
博览观察员认为，周一两市呈震荡走高格局，钢铁板块表现强势，创业板指横盘震荡。目前3300点之上是几次前高技术压力位，也是管理层的政策压力位，前几次达到都是政策强行干预出现回落。反映出沪指3300点一线阻力巨大，也反映出当前市场资金明显不足。在资金相对充足期，在沪指处于阻力关口震荡时，往往会出现深市主板和创业板马上接力的情况，但这样的情况并未出现，可见主力资金做多意愿不强烈。基于沪指上方平台阻力明显，加上资金明显不足，预计后市继续震荡概率较大。
技术上，沪市30分钟KDJ金叉向上发散运行，显示对应级别反弹还有上冲动能，突破60分钟布林带中轨的股指有靠近上轨道3300点欲望。不过，日线MACD红柱缩短和KDJ死叉，显示大盘上拉再度面临对应级别调整；缩量反弹无法消化上方套牢盘，从而抑制反弹高度；因此，大盘构筑小双顶形态后再度调整。大盘反弹在3300点至3321点之间有阻力，股指还会在3300点附近反复震荡。沪市3日线3271点和4日线勾头朝下对上方股指有向下反作用力；60分钟KDJ低位金叉向上发散运行，显示对应级别反弹还有上冲动能；因此，周二大盘会向下回踩3日线再上拉，然后小幅回落。周二沪市反弹压力位分别是3287点和3295点，强压力位3305点，调整支撑位分别是3273点和3262点，强支撑位3250点。
总之，周一大盘沪指与创业板指是南辕北辙走势，开盘创业板表现活跃，9点55分前，沪市指数快速探底到3243点后出现拉升，创业板马上偃旗息鼓。说明市场还是存量资金博弈，而且存量资金转换非常快，拉升创业板，主板失血；拉升主板，创业板立马萎靡不振，典型的“跷跷板”行情。主板转创业板的风格转换只延续不到半小时，没有成功切换，但后市还会试盘。从成交量观察，开盘后30分钟，无论创业板还是主板成交量都有放大，但风格没有切换成功、创业板偃旗息鼓时，成交量快速萎缩，全天两市成交量萎缩近二成，说明拉升创业板题材股是带动市场人气，而继续拉升主板蓝筹股（包括近期涨价概念、周期股）得不到持续追随。前期强势股杭州园林闪崩跌停，高送转板块也一蹶不振，对市场人气打击很大。国债期货连续大跌，大盘虽周线七连阳，但50指数，300指数，中小板指数几乎都要失手20天线，所以3305点短期还很难逾越。
短期难有变盘大动作出现 指数仍不具备快速站上3300实力
中航证券：主板几大主要多头做多线路钢铁、煤炭、有色、化工、金融统称为一个大的低估值群体，由于本次波段行情资金攻击的并非是一个最核心板块，而是采取多路开花策略，所以未来分化需要一个过程，每条线路分批见顶，才会将这个大板块的热度逐步降低。目前方大炭素、西水股份、沧州大化代表的板块出现一些调整，但钢铁、有色板块整体还在向上冲击，后期只有等钢铁、有色及煤炭见顶，主板阶段性行情将告一段落；与以往主打一个板块不同的是，多路开花的行情猝死概率相对小，更多是采取缓慢震荡构筑相对顶部的方式。而周一创业板与次新股早盘出现一定冲高，与周末IPO数据减少有一定关系，但该数据能否持续减少仍有不确定性。另外，创业板要想持续大幅走高并成市场绝对主流有两个条件：1、政策风向；2、主板行情降温。政策风向是创业板行情动力和基础，主板行情降温资金才能转换至创业板，二者缺一不可。所以目前创业板以震荡整理为主概率较高。
广州万隆：周一在钢铁、有色等资源股带动下，连续调整的大盘迎企稳反弹，创业板虽出现一定冲高回落，但从个股与指数整体表现看开门红名副其实。短期指数仍不具备快速站上3300点实力，反弹更应当做是连续下跌后的一次企稳反抽。更何况周K线7连阳已逼近历史极限，随着指数逐步逼近上行通道下轨，压力也会一步步显现。萎缩的量能也暴露在上周五资源股集体冲高回落后，场内多空都开始相对谨慎，短期料难有变盘大动作出现，继续维持3300点下方可能性较大。中长期随着监管政策及A股资金生态变化，业绩驱动和估值修复带来的蓝筹慢牛行情正一步步走来。屡屡冲高回落的创业板，资金边打边撤意图明显，所以反弹高度相对有限。当然，从中报国家队大举抄底部分权重看，少数估值合理有业绩支撑的创业板标的已“跌出”投资价值，所以投资者更应着眼个股，挖掘具备真成长有望走出独立行情的标的，不必太过在意创业板指数短期波动。另外，因8月和9月是银行同业存单到期的高峰期叠加下半年偿债高峰期，央行需加大力度公开市场净投放才能满足市场流动性刚需。但考虑到监管层反复强调下半年金融领域重点防范“灰犀牛”，所以近期公开市场上央行持续按兵不动是否传递货币政策紧平衡的信号有待验证。周期资源股为代表的涨价概念上周五达到高潮后，短期步入加剧分化期，对部分资源股的上涨姑且当做鱼尾行情看待，观望投资者切勿轻易追高。当然，这也不意味涨价驱动股价上涨主线就此消亡，回归A股资金炒作转型大背景，必须坚定对业绩驱动估值修复成市场运行主旋律的信心。
源达投顾：进入8月，央行一改前期资金净投放状态，且连续三天维持资金净回笼，Shibor利率短期有抬头迹象，未来要时刻关注资金面消息。目前沪股通已连续9天保持净流入，说明外资对行情还比较认可，随着权重和题材交错上涨，虽然指数仍处于震荡中，市场有热点就有赚钱机会，但也要注意潜在的资金面风险。技术上，指数盘中一度跌破3260点支撑，并跌破下方10日线，但最终在题材和权重股合力下收回，沪指日线KDJ有低位向上运行趋势，MACD仍处红柱做多量能中，短期指数走势仍值得期待；另创业板指数呈先扬后抑格局，下方5日线形成有力支撑，短期运行趋势良好，下行空间有限，指数或维持震荡格局。操作上，可逢低关注建筑基建、证券绩优蓝筹和有色、化工相对低位涨价股。
华讯投资：大盘此轮冲高回落是基于3300点之前阶段性高点带来的沉重压力，其中既有技术面也有资金面分化带来的压力。要想形成有效突破，不仅需不断消化新旧筹码抛压，也需要时间成本。目前小周期调整支撑在20日线，但所触发的反弹仍偏向技术反抽，而这种调整不充分性可能影响反弹效果，加上技术指标修复仍未见成效。因此，短期急于反弹不利于突破展开。指数短期仍会受短期均线及整数关的影响，一旦反弹失去蓝筹股庇护，很可能有所反复。鉴于代表短线资金两融数据的变化，操作上在高位震荡中把握好市场节奏，选择标的将中报业绩、题材等要素与成长性相匹配，同时结合技术形态，积极寻找有低估值的优质个股逢低布局。
天信投资：沪指探底回升并在3250点成功形成支撑，同时沪指结束三连阴走势，股指重回“轨道型”运行内。周一沪指盘中一度出现反转，不过这种反转更多是某一少量品种的表现所为，所以沪指盘中反转也仅仅是三连阴的反弹。另外创业板股指大涨，创业板中的指标股纷纷上攻，结合最近创业板股走势，市场正处于风格转化关键期，能否完成风格转换，短期内将见分晓。从技术上看，沪指技术形态表现不是很好，短期关注沪指7连阳后出现的阶段性回踩风险，一般沪指7连阳后都会发生一定变化，如2008年以来，沪指周线7连阳总共出现6次，其中有4次七连阳后出现调整，另两次在第8周后开始震荡调整，所以沪指短期风险或正逐步聚集。由于热点切换较快，建议投资者积极跟随热点切换的节奏适当参与，不悲观也不乐观，高抛短期涨幅较大个股，布局低位有业绩支撑的品种。
巨丰投顾：股指缩量反弹，短期还有反复，但上行趋势依旧，结构性行情延续。总体看，股指连续反弹后，3300点一线遭遇抛压及套牢盘压力，短期小幅回踩但支撑较强，还有反复可能。当下小盘股虽有表现，但仅是超跌反弹，倒是周期股小幅整理后再次上攻。所以，大盘总体逻辑未变，即主板仍是主战场，市场左手大金融、大消费，右手周期股轮番表现，而小盘题材股等仅是陪衬，结构性行情以个股为主。操作上，高抛减仓为主，博弈超跌反弹建议以业绩为核心出发点，重点关注业绩预期良好、下跌后底部放量个股，做到快进快出。
科德投资：最近市场一个比较明显现象就是保险和银行等一线蓝筹表现开始趋于平淡，周一更明显的是有色和煤炭板块很多个股开始调整，一线蓝筹股调整对指数有较大影响。一线蓝筹股调整中有几个问题需特别注意。首先涨价题材股是不是已走到尽头。很明显除有色金属外、化工等前期涨价题材概念股陆续陷入调整中。涨价题材概念下跌对市场影响比较重要，前期市场主要靠这些概念支撑，随着现货和期货价格升高到一定程度，涨价趋势也很可能结束，对个股影响最大。其次建议关注金融股走向。前期保险和银行在上涨中扮演重要角色，经过几个交易日调整，保险和银行股日线指标已到达低位，如果此时能适时崛起，对市场是个很好的风向标。目前主板和创业板有很明显跷跷板迹象，说明现在资金还是处于场内运转阶段，这种条件下市场没有新增资金入场很难打破跷跷板行径。短线主板预计震幅会加大，尤其指数接近3300点时，操作上建议重点挖掘创业板中的绩优股，这部分个股技术上位置比较低，短线机会预计会更好一些。
综合市场机构观点，分析人士特对周二市场做出以下猜想：
一、沪指或形成平台震荡整理格局？
上周沪指形成三只乌鸦走势，K线形成空头趋势，但周一却先通过创业板强势拉升，挽救其它指数颓势，然后其它板块发力使午后指数回暖翻红并扩大涨幅，止住大盘下跌之势，沪指既然打住向下走势，后市很大概率形成3300点下方的整理平台，经过较长时间后再行选择方向。
二、场内资金仍风冲高加速出逃？
周一两市总成交4596元，和上一交易日相比减少1031亿元，资金净流出71亿元。早盘指数平开平走，小幅震荡。两市成交萎缩明显，钢铁、医药、稀土受到资金拉动，银行、券商、煤炭、航天军工则被打压。以网络金融、网络安全、计算机、大数据、教育传媒、节能环保为代表的创小板、中小板强于大盘。下午资金再拉铝、钼、稀土，并创出反弹新高。最终创业板、医药、钢铁、新能源及材料、节能环保、计算机排名资金净流入前列。周一大盘指数先抑后扬，虽说一举扭转下行趋势，但量能却较前一日萎缩，因而相信不少主力资金也是空仓观望，上攻并未得到资金一致行动，没有量能支持的上攻，后市很大可能迎来回调动作。
三、钢铁板块仍有望反复活跃？
上周钢铁板块已有连续三日的行情，周一早上开盘出现领跌之列后，突然再度出现拉升行情，再度成大盘领涨板块，目前已持续四天行情，并且安阳钢铁放天量但还是封住涨停，由此奠定游资接力行情，这一板块是当下主力资金聚焦地方，也是决定大盘走向的重要阵地，后市行情还将有反复。钢铁板块成多空双方大决战的主要阵地，大盘走势也要看其脸色，所以行情不可能到此戛然而止，即使不再走上拉行情，后市也将频繁出现盘中异动，投资者可适当高抛低吸。
发表于 2017-8-8 08:10:58