热点狙击
周二主题精选
【环氧丙烷】环氧丙烷价格大涨创年内新高 相关公司持续受益
8月14日，各地环氧丙烷价格再次大幅上调1000元，报12616元/吨，价格刷新年内新高，较上周五大涨9.03%，较上周上涨19.8%，本月累计上涨21.4%。山东及华北地区环氧丙烷市场大幅走涨，现货紧缺持续发酵，工厂多主供核心户为主，而下游聚醚不断上涨支撑，厂家控量接单。在山东及华北地区价格不断上涨支撑下，华东、华南地区价格跟随大涨。
点评：山东几大主力工厂相继释放检修消息，加之前期部分检修装置恢复未达预期，整体供应面缩量，而下游聚醚排单增多，加大对PO采购力，整体供不应求局面一经发酵不可收拾，涨势逐步加速。业内认为，从行业供需看，山东部分大生产商由于检修或故障降负生产，加之库存低位，供给紧张局面短期难以缓解，环保因素下产能收缩仍是环氧丙烷价格走强的主要原因。环保因素短期内仍将影响供给，下游需求旺盛和价格传导顺畅有助价格继续维持高位。
【雄安】雄安新区大力打击污染环境 水污染治理有望提速
日前，雄安新区召开打击污染环境违法犯罪专项行动新闻发布会，公布了污染环境违法犯罪十大典型案例。雄安新区设立以来，省公安厅、保定市公安局驻雄安新区联合工作组组织三县公安机关，强力开展打击污染环境违法犯罪专项行动。7月6日以来，共破获及查处污染环境案件79起，抓获污染环境违法犯罪人员102人，其中刑事拘留15人，行政拘留87人。
点评：业内人士表示，绿色雄安，水生态治理是其重要抓手。生态良好，水城共融将是雄安新区区别于传统城市的重要特点，但新区生态核心白洋淀面临缺水和水体污染两大问题，雄安新区建设大概率以水生态治理作为起点。据机构预测，雄安新区治水市场投资规模将达912亿元，其中，流域治理700亿元，存量污水厂改造12亿元，新建污水厂和供水厂200亿元。京津冀地区布局有优势的水污染治理企业有望受益。
【铜箔】台湾铜箔龙头盈利创新高 行业旺季或再掀涨价潮
全球三大铜箔生产商之一金居开发最新公布财报显示，尽管二季度铜箔涨价趋缓，公司二季度盈利仍创单季历史新高。7月淡季表现依然强劲，营收同比增加31%，1-7月营收同比去年增加48.6%。公司表示，目前为行业淡季，但锂电铜箔需求已经转强，随着三季度末旺季来临，铜箔需求将更加旺盛，四季度业绩环比继续增长。
点评：业内认为，铜箔龙头的盈利情况显示出行业高景气延续。一方面，全球最大覆铜板生产商建滔7月连续两次提高出厂价，显示出电子铜箔需求旺盛，铜箔涨价沿产业链传导顺畅。另一方面，下半年是新能源汽车销售旺季，锂电铜箔需求提前爆发。据机构测算，今年全年标准铜箔供需缺口高达28%。受制于上游关键设备阴极辊交货周期，到2019年全球铜箔新增产能有限，行业有望继续维持高景气。
【白酒】行业复苏叠加消费升级 二线白酒上行趋势明显
贵州茅台14日股价再创新高，盘中突破500元大关，折射出一线白酒景气度继续攀升，中秋节及国庆节有望刺激白酒提前进入旺季。据云酒传媒旗下公众号14日报道，在茅台货源不足后，五粮液“普五”、国窖1573等其他名酒销量明显增长，“普五”在多地的团购价已接近每瓶900元。另据了解，受到一线白酒全面复苏和消费升级的推动，二线白酒整体上行趋势愈发明显，近期已有洋河等多家酒企宣布提价。
点评：业内人士表示，一线白酒仅占白酒总产量的1%左右，作为稀缺资源已经全面复苏。随着品牌效应扩散，白酒消费越发向中高端和高端品牌集中，拥有价格及品牌双重优势的二线白酒，营收和利润将加快增长。
【新零售】首家阿里无人零售实体店将落户杭州 引领新零售变革方向
在淘宝造物节的淘咖啡的尝试之后，首家阿里巴巴无人零售实体店将于今年年底在杭州落成。该项目团队被纳入“天猫新零售战略大图”，研发能应用于更大客流量、更复杂商业场景的无人零售难题。
点评：线上线下融合的“新零售”业态，有望成为互联网时代下零售业变革主要方向。此前国务院《关于推动实体零售创新转型的意见》明确在新的消费理念下，新的零售时代下，新的生态系统中，实体零售企业应当创新转型。中国零售行业的总规模已达到4.5万亿美元，并正以每年10%的速度增长，“新零售”空间巨大。阿里巴巴集团董事局主席马云表示，2017年是阿里巴巴启动新零售的元年。
【智慧交通】雄安新区拟建成轮轨上的城市 引领智慧交通快速发展
近日中国中车集团公司雄安新区办事处在雄安新区正式揭牌。河北省委常委、副省长，河北雄安新区党工委书记、管委会主任陈刚在会见中国中车董事长刘化龙一行时表示，雄安新区已经放弃了以小汽车为主的交通出行方式，拟建设成轮轨上的城市。
点评：河北省政府日前印发的《河北省综合交通运输体系发展“十三五”规划》提出，雄安新区将建设以城市轨道交通为主的城市道路系统，与周边城际、高铁、高速公路、机场和干线公路网衔接，基本建成集疏高效、服务便捷的新区综合交通系统。2016年12月发改委批复京津冀地区城际铁路网规划，初步估算投资约2470亿元。为避免重蹈“现代城市病”之覆辙，雄安新区将建设绿色智慧交通系统。雄安新区是非首都功能疏解的集中承载地，也是具有综合城市功能的现代化新城，是京津冀协同发展的“发动机”之一。绿色智慧交通系统的建设是实现雄安新区发展目标的重要一环，雄安新区建设智慧城市委以重任，将引领智慧交通快速发展。
盘中主要热点题材
新股：艾德生物、澄天伟业、纵横通信、创业黑马、联合光电、中广天择
雄安：富煌钢构、建科院、神州长城、佳讯飞鸿、东南网架、杭萧钢构、启迪设计、太空板业、京汉股份、首创股份
区块链：飞天诚信、御银股份、高伟达、远光软件、用友网络
软件：四维图新、榕基软件
次新+人工智能：中科信息
人工智能：科大讯飞
苹果+特斯拉 ：长信科技
苹果+次新：东尼电子
苹果：锦富技术
板块跟踪：配置大调整
【今日热点操作】加仓雄安、创业板、苹果概念。
【今日热点操作】减仓周期、上证50。
我们近期重点关注的板块有：雄安新区、创业板、苹果概念、上证50、特斯拉、白马、次新+、预增、涨价、医药。
大盘缩量阳包阴，几大指数均是开盘就见最低点且一路走高，创业板成为引领反弹的关键。沪指受银行和两桶油等权重拖累，创业板则是创蓝筹引领。热点题材转向雄安等主题性题材及科技股等成长类题材，近几个月跌的最多的次新板块也止跌企稳，题材股行情正式回暖。资源股虽然有表现但整体力度还是不强，主要在于开盘没有惯性杀跌就降低了弹起来的力度，钢铁 板块在安阳钢铁拉板带动下率先崛起，然因为板块内其他个股跟风动能明显大不如之前而回落，稀土表现的相对好一点然也缺乏涨停板引领，有色板块指数虽然大涨，其实是锂电股虚充了指数，可人家炒的逻辑主要还是新能源汽车 产业链而非涨价 。幽兰行天下认为，周五的大跌可谓给了市场风向和热点切换的机会，新老热点切换的同时市场风向也转向创小板，创蓝筹引领指数后小盘股也趁势跟上，整个盘面个股的活跃度增强，这有利于后市行情的演变。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
《战狼2》爆款望提升市场需求 电影行业将进入内容红利时代
7月全国票房50.34亿元，较去年同期增长11.52%；全年票房累计322.18亿元，较去年同期增长10.75%。其中，《战狼2》 12.66亿元轻松登顶7月票房冠军，上映 13天打破内地票房纪录，最终有望超过 45 亿元，爆款刺激观影人群下沉，提高观影人群年龄跨度，有望提升电影市场整体有效需求。在票房纪录刷新速度不断加快的情况下，中泰证券根据美日韩的数据，以 TOP1 人次/总人次和TOP1 人次/总人口估算我国单片电影票房上限，中性预期下单片票房有望达 100 亿元以上。
《战狼2》的优异表现一方面拉高本年暑期档票房成绩，另一方面则是带动市场观影热情，使市场重振对国产片的信心。《战狼2》的高票房也说明了国产影视行业已经进入了内容为王的时代。内容红利将引领下半场。电影方面，未来院线扩张仍将处于 15-20%的中高速发展，但渠道扩张催生的人口红利已经过去。影视剧方面，网络渗透率的快速提高至 50%以上，网络视频用户过去五年快速增长至 5.4 亿，手机用户渗透率超过 90%，但网络播放渠道的快速增长期已经过去。中泰证券判断，未来 3-5 年，不论是电影还是影视剧市场，都将进入内容红利时代，优质内容的持续供给将取代渠道扩张成为推进产业继续快速发展的核心动力。
与此同时，8月11日，MSCI明晟指数在2017年8月指数季度评估中，在MSCI中国A股指数中加入6只新成分股，其中包括分众传媒和巨人网络两只传媒股，该调整将在2017年8月31日收盘后生效。明晟指数调整后，传媒板块占比提升，目前一共有8只权重股。调整后，指数将有225只成分股，传媒板块8只占比提升至3.6%。
而传媒指数7月经历深度调整后连日反弹，并在8月初延续了上涨行情。山西证券认为一方面传媒板块及创业板持续调整估值逐渐进入历史较低值，安全边际凸显；另一方面则是在电影暑期档的带动下情绪面上趋向积极。目前传媒指数目前的估值仅有36倍，与上月末基本持平，7月中旬指数估值最低到达34倍，处于近五年来指数估值的17%分位，行业估值较为安全，上行空间较大，需静待行情拐点。
太平洋证券建议推荐关注：动漫行业龙头奥飞娱乐，游戏行业龙头完美世界，影视行业龙头中国电影、上海电影，院线龙头万达电影，以及细分图片平台公司视觉中国等。
风险提示：政策变动及监管对行业发展趋势转变的风险；市场竞争加剧风险；盗版侵权及知识产权纠纷风险；单个文化产品收益波动性；二级市场系统性调整带来的波动。
医药行业进入政策落地期 市场关注性价比优势
上周周期板块博弈变化，医药板块的性价比优势再为市场所关注。从中长期角度看，医药行业增长确定，估值溢价已处于近年来的相对低点，配置价值凸显。
截止 8 月 12 日，医药行业 253 家公司已有 33 家公布了 2017 年半年度报告，其中本周公布业绩的主要公司包括：凯莱英实现营业收入5.51 亿，同比增长 17.22%，净利润 1.25 亿，同比增长 40.19%；花园生物实现营业收入 2.33 亿，同比增长 46.40%，净利润 0.75 亿，同比增长 378.01%。
创新药企业将持续受益。8 月， 又有五家上市公司分别获得了 CFDA颁发的药品注册批件或药物临床试验批件。其中恒瑞医药 BTK 激酶抑制剂 SHR1459 获得 CFDA 临床试验批件，贝伐珠单抗注射液的 I/II期临床试验以及注射用甲苯磺酸瑞马唑仑的 III 期临床试验也将于近期开展。 普利制药的国内首个制剂出口转报国内品种“注射用阿奇霉素”也于近日获批上市。川财证券预计，随着下半年仿制药一致性评价、创新药优先审评和省级医保增补工作的持续推进， 具有较强研发能力的创新药企业将持续受益。
下半年医药行业进入政策落地期，紧密关注政策变革带来的新趋势，中泰证券继续看好两大趋势：
1、创新药长期大趋势； 2、高品质仿制药看三年一致性评价、和医保支付价带来的进口替代机遇。医药行业目前呈现“一高三低”状态，为战略配置最佳时机，维持“强于大市”评级。
西南证券认为医药行业目前呈现“一高三低”状态，为战略配置最佳时机。
医药行业“一高三低”分别为：
1）医药工业增速加快。 2017Q2医药工业主营收入 7767 亿（+13.6%）和利润总额 878 亿（+18.6%），相对Q1 分别提升约 3个百分点和 5.1个百分点。
2）行业静态估值合理、估值切换后吸引力明显。 17 年行业动态估值约为 30 倍、 18 年估值约 26 倍。从 18 年估值角度看，上海医药、华东医药、长春高新等子行业龙头估值吸引力强。
3）近 2 个月医药明显滞涨、股价为相对底部。 2017 年 6 月以来，申万医药指数下跌约 1.4%，跑输沪深 300 指数约 6.2 个百分点。市值前十的个股，除恒瑞医药、上海医药、上海莱士外，其余约 70%均跑输行业指数，最大跌幅为复星医药（-9.7%）。 4）公募基金持仓比例低。2017Q2公募基金医药持仓约占 9.54%，环比下降约 0.7 个百分点；剔除医药主题基金，医药持仓占比约为 7.3%，环比下降约为 0.7 个百分点。相对历史上 10 几个点明显较低。
招商证券认为，医药白马股的估值经过前期调整，已经在合理范围内；不过，考虑到4季度零差率政策对行业带来的利空，也需要避开一些受政策影响较大的行业，如辅助用药类和竞争格局较差的处方药、部分省得医药商业。
招商证券建议关注：
1、华东医药，估值仅25倍，未来3年复合增速25%，PEG在板块内最低；
2、云南白药，经过前期调整，估值已经降下来，招商证券预计下半年完成激励概率较大，看好未来持续快速增长；
3、太极集团，混改预期+定增价格倒挂；
4、通化东宝，业绩稳健30%的增速，估值35倍也是历史低点，
5、一心堂：省外布局深入推进，业绩增速向上趋势明确，17PE仅23，当前股价与定增倒挂。
风险提示：政策扰动、药品质量问题。
全面屏吹响新一轮创新号角 OLED行业加速洗牌
在国际一线厂商引领下，全面屏手机将进入放量增长阶段。据外媒报道，苹果iPhone将在明年全部改用OLED屏幕，苹果将在iPhone8中搭载OLED全面屏，而作为全球最大OLED制造商，同时也是苹果的核心显示屏供应商，三星已将OLED业务彻底与LCD业务剥离。三星已在galaxy S8/S8+中采用18.5:9的OLED全面屏。此外，华为、OPPO、vivo、小米等国产品牌手机厂商正准备全面屏的新机，随着用户对全面屏手机关注度的提升以及供应链的逐渐成熟，2017年将成为全面屏手机规模出货元年。
全面屏技术引领潮流: 2017 年全年，全球智能手机生产总量与估计会达13.9 亿部，相比较上半年，下半年的手机产量涨幅将会达到10%。就产品趋势而言，现在智能手机的标配越来越偏向轻薄化、指纹化、高像素化、大内存化等。在这种硬件设施的前提下，各大厂商纷纷瞄准全面屏，尤其是18:9 屏幕手机。 当前，除了已经发布的三星S8 以及LG G6 之外，下半年发布的iPhone 8 也将采用18:9 的面板。所以不可置否，在这些国际大厂的推动下，今年下半年18:9 全面屏手机或许将引领智能手机市场潮流。
全面屏的核心是高屏占比和窄边框，这意味着同等手机尺寸下屏幕尺寸的增加、屏幕左右、上下边框区域的减少以及前置组件可行安置空间的缩小。这种以屏为核心的变化，对产品形态产生了深刻变化。广发证券预计全面屏手机机型或将于2017H2-2018Q1 集中发布。全面屏将颠覆智能手机产品原有的外观方案，而这种手机尺寸形状明显上的代际革新，则有望驱动新一轮的换机浪潮，进而驱动消费电子产业链持续成长。
民生证券认为，随着三星、苹果等国际品牌在高端机型采用全面屏，国内主流手机厂商将积极跟进，全面屏手机将加速渗透智能手机市场，预计2018年全面屏手机的渗透率将有望超过30%。
安信证券表示，OLED具有更轻薄、显示反应速度更快，色域广、对比度高等多项优点，而且其柔性显示的特性在可穿戴设备中具有明显的优势。苹果明年产品或将采用OLED，同时安卓阵营的厂商也在加速应用OLED产品，OLED 在中小领域的应用已经呈现高速增长，可以看到三星大幅增加增加OLED产能，预计17年OLED市场将呈现翻倍增长，趋势向好。
东北证券认为全面屏将吹响手机新一轮创新的号角，开启新一轮3年期的创新浪潮，同时加速行业洗牌。2017是全面屏手机的元年，2018年将是其真正爆发的时点。外观的美感提升将推动一轮换机潮，同时终端屏幕形态将向触控显示、指纹、摄像头等上游模组传导；具体而言是其提高了模组行业的资金壁垒、工艺壁垒，随后将推动一轮洗牌；小厂家将会在洗牌中逐渐出局，而拥有COF、激光加工等核心设备及工艺的模组厂将会借机重新划分市场份额。
广发证券继续坚定看好行业白马的成长，真正切入产业链创新的公司有望迎来春种秋收的良机。看好传统行业白马在消费电子产业链新周期内实现强者恒强、二次成长，广发证券推荐大族激光、信维通信、长盈精密、安洁科技、 歌尔股份、立讯精密、德赛电池和欣旺达，同时看好科森科技、国光电器、得润电子、超声电子、伊顿电子等快速成长的大客户产业链标的。
风险提示：全面屏推进进度、各模组厂良率问题等。
发表于 2017-8-15 08:04:21