《“缺口”为后市振荡留隐患 沪指再攻暂按二度冲顶对待》博览观察员认为，周四两市出现久违普涨格局，中小创并没有因资源股强势回归而开启调整，反而资源股在高开低走后，以计算机为首的科技股强势崛起，引领创业板再度翻红，说明短期资金对中小创介入已越来越深，这对后市继续走高有一定好处。市场短期有望继续看高一线，但做多动能需进一步积累。 《创业板短线已有休整需求 国改概念能否力挺成再冲3300关键》周四和往日最大的不同是，沪指反过来带动深市指数，包括创业板早盘大幅低开准备走低，因沪指的强势而宽幅震荡后拉升。纵观沪指K线，虽然站上10日和20日线，但是一个缩量过程，并且大涨有一些巧合因素，首先是早盘涨价题材股反弹，在其滑落后中字头和国防军工稳住指数，随后国企混改的强势上攻又助推指数，所以这一套组合拳十分不易，后市其中的部分板块回调后，单一的热点也不容易抬升沪指。深市和沪市可谓搀扶前进，但给人一种遥遥欲坠的感觉——盘面缺乏热点，当日热点次日又要领跌，创业板也偏离5日线，市场资金面也比较缺乏，所以后市上攻动能十分不足。 《联通混改方案将给市场带来两方面重要影响》从近年国企改革进程看，混改为资本市场关注，去年初形成的“十项改革试点”应该说有成绩，但效率与执行依然难以形成市场快速预期。据《经济参考报》7月5日信息显示：第三批试点将在前两批近20家中央企业混改试点的基础上，进一步扩大范围及提高覆盖面，地方国企被首次纳入混改试点范围，油气和军工等领域将成重点。
 每日导视
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“缺口”为后市振荡留隐患 沪指再攻暂按二度冲顶对待[/url]
周四两市呈跳空上攻格局，前几日重挫的涨价题材反攻，带动沪指走强，随后海工装备、国防军工、中字头保持坚挺，使沪指维持高位涨幅，进一步带动深市指数翻红，但盘面总体仍是沪强深弱格局，严重低开的创业板宽幅震荡，临近收盘呈现飘红状态，热点切换比较快速，涨价题材反扑后逐渐走弱。从量能看，属于放量反弹，后市如何表现还需观察几日，短期中性偏谨慎，兼顾业绩成长，流动性优势等方面，持仓还是以龙头为主。 综合市场人士观点，周四商品期货市场全线走高，黑色系延续夜盘涨势，双焦领涨，焦煤涨超7%，焦炭涨近7%，铁矿石涨近6%；有色金属强势上攻，沪锌封涨停，沪铅触及涨停，沪镍、沪铝涨超3%。这刺激煤炭、有色金属板块早盘就出现活跃，指数也是高开，不过和周二类似，板块活跃度和涨幅空间大不如前，不少个股都是冲高回落。如今市场存量资金博弈现象明显，资金就是不断调仓换股，结构性分化是常态。上半年中小创个股资金大规模流出与抱团板块形成鲜明对比，近期则是周期股与白马股的对立，如家电为首的白马股出现连续4周调整，周期股则是集体大涨。本周是主板滞涨，创业板连续阳线反弹，尤其随着方大炭素、沧州大化为首的周期股跳水后，意味资金调仓的开始。 技术上，周四指数直接高开突破3248-3251区间并留“缺口”，这个缺口刚好位于3239之上，为3239支撑位增加一层保护，多方只要守住此位，后面就有机会与空方抗衡，3260一带抛压相当大，目前只是突破一次，是否能突破3280一带还是未知数。沪指日均线纠缠，MACD绿柱延续，消化还望延续，再攻暂按二度冲顶对待；创业板连续突破，量价较好；15-30分钟上证背离前行，创业板上升通道标准有力，预计周五还有强势表现并不排除延续到下周初。周五沪指上档压力3280点，下档支撑3250点。 整体看，周四早盘创业板走弱，午盘附近人工智能板块现集体涨停，引领创业板快速冲高，量能放大明显，显露明显强势，但尾盘人工智能板块大部分个股打开涨停，题材如同一阵风，追涨要小心。次新股方面，华大基因再度涨停新高，形成近期最强势的次新股。近期资金明显在高位抛售涨幅较大周期股，持续布局中小盘股，7.17长阴后，即7月18日以来代表中小盘个股的创业板指展开持续反弹，累计上涨逾10%，中小板和创业板中阶段反弹超过30%个股不断，剔除今年上市新股，区间涨幅超过30%的个股达24只，涨幅在20%-30%的达48只。策略上，近期依然要对以创业板为首的中小盘超跌成长股给予关注，周期股近期除少部分龙头股外，大部分还是一个筑顶派发过程。 博览观察员认为，周四两市出现久违普涨格局，中小创并没有因资源股强势回归而开启调整，反而资源股在高开低走后，以计算机为首的科技股强势崛起，引领创业板再度翻红，说明短期资金对中小创介入已越来越深，这对后市继续走高有一定好处。市场短期有望继续看高一线，但做多动能需进一步积累。 技术上，沪市60分钟 MACD构成小圆弧底朝上运行，显示对应级别反弹还有上冲动能；突破日线图布林带中轨附近的股指有靠近上轨道欲望。不过，日线MACD与KDJ没有形成金叉共振，显示短线反弹难以持续单边上涨；周四早盘高开的一般性缺口（3246.45点）短时间内会回补，大盘短线诱多后再度洗盘，股指反弹在日线上构筑假双头顶形态后再度反杀洗盘。沪市60分钟布林带上轨3276点向上倾斜牵引股指与其靠近，15分钟KDJ运行高位，提前发出对应级别回落信号。因此，周五大盘会回踩13日线再上拉，然后小幅回落。周五沪市反弹压力位分别是3276点和3285点，强压力位3300点，调整支撑位分别是3253点和3245点，强支撑位3234点。 总之，期货市场大涨带动资源类板块集体高开，带动指数出现高开向上，但由于成交量不配合加之上方套牢盘影响，出现冲高后振荡，在创业板继续上攻半年线配合下，个股出现大面积反弹，虽然大盘站上3260点，但跳空缺口留下隐患：首先跳空缺口是受期市影响，资源类板块出现跳空高开所致，但由于它们刚刚经历暴跌，出现马上反转概率很小，只是增加技术修复的力度；其次，跳空上涨缺乏成交量配合，无法成标志性阳线，缺口成普通性缺口概率很大，也就为后市振荡留下隐患。市场已进入时间窗口，关注能否站住3260点一线支撑，并注意成交量变化，防止冲高后出现类似前面振荡筑顶过程。操作上，根据资源股和创业板走势决定高抛低吸节奏，并在冲高中逐步开始控制仓位等待局面明朗。
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创业板短线已有休整需求 国改概念能否力挺成再冲3300关键[/url]
中航证券：创业板在市场将信将疑中不断上行再创反弹新高。当下不管政策面、资金面、估值面都导向创业板。不过，在创业板阶段性见底回升过程中，不是所有创业板个股都能大涨，运行中分化依然存在，业绩持续下滑且估值高品种预计还将走低，部分优质价值成长股、人工智能、区块链等板块龙头个股则受到资金明显关注。目前环境看，创业板已转向可作为阶段，投资者可精选其中板块龙头个股逢低操作，不建议追涨。
广州万隆：借着黑色系期货大涨势头，资源股早盘一度打算争夺市场风格话语权，但震荡行情里大幅高开注定低走命运。好在借着央企改革概念发力，周四大盘得以全天震荡走高。大盘留下近期十分罕见的上跳缺口。从量能看，大盘当前似乎并不具备真正意义上走强理由，更何况源股及上证50为代表的一线权重近期都处于震荡调整中。但从中长期看，大盘慢牛几成定局。有理由相信国央企改革极有可能会成指数反攻的排头兵，重返3300打开新的上涨空间也仅是时间。一边是改革集结号吹响，另一边是新科技盛宴盛大开席，由于近期市场整体量能不算充沛，个股表现也是结构性分化居多，齐涨共跌情形较少见。而大小票轮动、主板和创业板交替上涨其实也保证行情顺利向纵深方向发展。操作上，投资者要么分仓持股待涨，要么集中仓位精选标的做好波段。创业板五连阳后，随着午后冲高回落短线或有休整需求，但显然这个位置并不是反弹终点，对有业绩支撑优质创业板标的逢急跌仍可大胆低吸。
源达投顾：创业板7月中旬以来走出一波不错上涨行情，几乎一个月时间运行到前期高点处，并成功收复半年线压制，MACD指标仍处于做多空间内，KDJ也呈现发散向上状态，关注上方1850点压力。沪指在周期类板块强势表现和国企改革火热带动下，也呈现放量上涨格局，下方KDJ指标金叉向上运行，从30分钟级别看，指数已站到均线系统之上，量能在尾盘有放大趋势，周五或存在高点。本周最后一个交易日，不管从情绪上还是资金面或保持谨慎态度，操作上切勿追高，短期关注3260-3280点区域压力，逢低关注中小创中创蓝筹、人工智能等优质成长股及国企改革中的绩优个股。
天信投资：沪指在3265点附近明显存在压力，创业板指虽实现对前期小平台突破，但随后的回落说明是假突破，不太具备参考意义。另外尾盘很多个股纷纷走低，并且部分涨停个股纷纷打开涨停，这些因素交织到一起，必然会对周五市场走势形成不利一面，预计市场股指纷纷整理调整概率较大。随着沪指形成V型反转并且重回轨道区间内运行，预计短期沪指将保持在区间内运行为主；创业板指受连续上攻且突而不破，已存在小型压力，短期可能出现横盘震荡整理走势。建议投资者对一些涨幅较大品种落袋为安，对一些有政策预期滞涨股多一些耐心，逐步逢低吸纳。
科德投资：联通混改方案公布后，预计后续电力、铁路和民航几大行业混改机会会陆续被市场关注，这些行业中的低估值国资个股可继续关注。从市场走向看，周四中阳线起到很好的托举作用。创业板虽前几个交易反弹，但技术面由于均线还处在下降大趋势中，这种趋势短期很难改变，因此创业板要想反转还为时尚早。主板近期拉动指数的主要是周期股，周期股受期货价格和国际市场走势等因素影响。在美元指数下跌及现货需求提升大背景下，预计大宗商品行业价格还会继续走强。周期股引领市场趋势还会延续，操作上可寻找低估值周期股布局。
巨丰投顾：沪指继续上行通道运行，但短期持续缩量，上攻力量不足下，还有反复需求。总体上，创业板持续反弹，创蓝筹等表现强势，目前局部性行情较明显，全线走强仍需时日，短期反弹后注意分化。主板金融股小幅回升，主题投资开始升温，但热点仍有匮乏，短期系统性机会不大。进入8月震荡周期后，指数围绕3200点到3300点运行概率提升，短期连续反弹后成交低迷，谨防再次冲高后向3200点回落。操作上，高抛减仓为主，博弈超跌反弹，建议以业绩为核心，重点关注业绩预期良好、下跌后底部有放量个股，做到快进快出。
宁波海顺：沪指本周四天完全收复上周周阴线，有种蓄势重新调整3300点意思；深成指也突破前面平台，形成多头排列趋势；创业板指在去年底下跌来首次站上半年线，意义比较重大，唯一不足的是量能欠缺，在布林轨上轨连续承压，预计后期创业板会围绕半年线做震荡整理，短期很难继续向上突破。建议对近几日涨幅过大创业板品种可选择获利了结，重新回归近期回调的资源涨价类个股，重点关注供给侧去产能的先头兵。沪指想要进一步突破3300点，这波上涨的涨价主力军还需重新回归。
综合市场机构观点，分析人士特对周五市场做出以下猜想： 一、沪指收复失地后“隐患”未除？ 周四和往日最大的不同是，沪指反过来带动深市指数，包括创业板早盘大幅低开准备走低，因沪指的强势而宽幅震荡后拉升。纵观沪指K线，虽然站上10日和20日线，但是一个缩量过程，并且大涨有一些巧合因素，首先是早盘涨价题材股反弹，在其滑落后中字头和国防军工稳住指数，随后国企混改的强势上攻又助推指数，所以这一套组合拳十分不易，后市其中的部分板块回调后，单一的热点也不容易抬升沪指。深市和沪市可谓搀扶前进，但给人一种遥遥欲坠的感觉——盘面缺乏热点，当日热点次日又要领跌，创业板也偏离5日线，市场资金面也比较缺乏，所以后市上攻动能十分不足。 二、主力资金继续加速回流创业板？ 周四两市总成交5254亿元，和上一交易日相比增加343亿元，资金净流入181亿元。早盘指数平开高走，震荡反弹。以大数据，网络金融、网络安全、计算机、智能机器人、电子信息、教育传媒、大数据为代表的中小创继续得到资金回流。权重板块只有有色金属、煤炭股受到少量资金拉动。下午中小创继续得到资金拉动。最终计算机、航天军工、有色金属、工程建筑、中小板、大数据、通信排名资金净流入前列。沪指连续四天呈现缩量状态，虽然深成指和创业板量能得到一定程度放大，但市场主要指标还是沪指，目前正是沪指量能表现让主力资金驻足不前，盘面热点不能呈现一片繁荣景象，甚至一些拉升的热点还出现盘中的悄悄放水。沪指量能代表主力资金的参与度，而持续缩量使多头力量得不到有效确认，这种情况下主力始终担心跳水发生。 三、国企混改概念有望引领市场热点？ 市场盘面极其缺乏热点，包括前两天次新板块的表现就是一个佐证，市场一度到了次新板块充当热点情况，但消息面全面指向国企混改，并且这一板块也点燃一定市场热情，在当下市场缺少热点情况下，无论市场资金避险，还是游资资金抱团取暖，都需要一个占据舆论的板块进行热炒。这时混改概念应运而生，并且也得到市场广泛认知，有望在市场一致观点下热炒，投资者可保持关注。
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联通混改方案将给市场带来两方面重要影响[/url]
据报道，《中国联通关于混合所有制改革有关情况的专项公告》8月16日正式发布，中国联通将采用非公开发行和老股转让相结合的方式，引入四大类处于行业领先地位的战略投资者。百度、阿里巴巴、腾讯、京东等多家将认购90.37亿股中国联通A股股份，募集资金总计779.14亿元。由于所述战略投资者在今年早期为机构所推测，符合市场预期。和信投顾肖玉航认为，由于停牌前已有较大升幅且于中国联通(香港)股价汇率复权空间接近，因此对市场影响将可能以“中性”为主，对市场具体影响则需继续密切关注。 从近年国企改革进程看，混改为资本市场关注，去年初形成的“十项改革试点”应该说有成绩，但效率与执行依然难以形成市场快速预期。据《经济参考报》7月5日信息显示：第三批试点将在前两批近20家中央企业混改试点的基础上，进一步扩大范围及提高覆盖面，地方国企被首次纳入混改试点范围，油气和军工等领域将成重点。因此，国企混改步伐有所加快迹象明显。此次，中国联通出台混改方案也是领域改革的一个体现。据国资委统计，2016年新增混合所有制改革项目数同比增长45.6%。截至今年3月底，省级国资委监管各级企业中混合所有制企业数量较2016年底增长3%。截至2017年3月底，126家省级国资委监管的一级企业集团层面完成混改，中央企业二级子企业混合所有制企业户数占比达22.5%。国有企业混改是一项利于市场经济发展的举措，而国有企业能否成功的实施实际面临一定阻力，但政策方向已明朗，而改革的关键是效率与执行。在A股市场混改预期表现的个股时有出现，但从后续相关公告与推进看，依然慢于市场预期。此次，中国联通混改这对国企改革预期推进有一定积极影响。 中国联通混改方案浮出，对市场存在两种影响：1、战略意义明显。国企混改有利于市场资源的合理配置，有利于市场经济中的优胜劣汰。在电信领域开展重点领域混改试点，实现向社会资本放开竞争性业务，有利于打破电信市场的垄断，实现市场化竞争。2、可能带来资本市场扩容。从国企混改路径看，一是资产证券化，二是通过增资扩股、股权转让等方式与民资混合，三是国企内部的员工持股。这些方式的实施总体将带来资本市场扩容。从中国联通相关看，很显然体现增资扩股、股权转让等方面，股本增加将体现。从上半年国企混改获大力推进，其中资产证券化是混改重要路径。未来随着公司制改制完成，资产证券化有望提速，大量国有资产证券化空间将开启。第三批混改将地方国资企业混改纳入，油气或军工将可能是主要领域，但无论何种方式，对资本市场的扩容均将形成较大筹码供给。由于此次混改中涉及定增等股票规模增加，因此未来对市场总体供给影响将不断体现。 总体看，效率与执行是改革能否成功的关键因素，市场化是重要支撑。中国联通混改进程推进，一方面体现战略意义，另一方面将体现市场供给影响，未来则取决上市公司业绩能否提升明显、股东回报能否跟上等一系列因素反映。
投资策略
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不必纠结“新周期” 调整后周期行情仍有望迎第三波[/url]
6月来，在去产能、环保督查双重影响下，煤炭、钢铁等工业品原材料纷纷涨价，看涨情绪很快传递至黑色系商品期货和A股周期股。过去两个月来，包括黑色系、化工品甚至部分农产品在内的期现货价格快速上涨。市场人士称，供需关系改变引发对“新周期”的预判，实际在整体经济基本面修复，供应端缩减及其他因素推动下，期货市场看涨情绪反弹。一些分析人士指出，7月底来，各种环保限产消息密集来袭，供应收缩预期成近期钢价上涨的最大提振因素。尤其近期河北地区钢厂采暖季限产方案出台，河北霸州前进钢铁及邯郸纵横钢铁产能整体退出，对市场信心形成较强提振。 新纪元期货分析师石磊表示，钢材的“淡季不淡”及低库存使市场做多热情高涨，吨钢利润重回1000元左右，高炉开工率维持高位，螺纹钢期价飙升同时现货价格水涨船高，但目前期现价差维持于100元/吨内的正常水平。螺纹钢后期需求是否有显著增量存在质疑，前期需求、库存、贴水等因素对期价的支撑作用减弱，目前市场热点转移至“环保限产”。期价连续攀升，且目前开工率维持高位，钢厂在对高利润的追逐中难以出现较大幅度有效减产，因此应密切关注黑色系的追涨风险。分析人士指出，对黑色系商品短期市场热度会有所消退，继续回调可能性较大。但目前供需格局未发生大的变化，市场对采暖季限产仍存疑虑，因此下行空间相对有限，而价格向上将遇到较大政策阻力，钢价短期将保持震荡态势。东证期货分析师孙枫表示，目前钢材现货和期货价格都已蕴含对采暖季限产的预期，未来2个月将是等待限产预期证实或证伪的过程。随着具体限产方案出台，市场对限产的预期会进行调整，既然目前价格已反映部分预期，那么对限产政策预期的调整也会在价格中得到明显体现。 上周来，黑色系商品带动多数工业品价格出现短期快速调整，业内人士认为，此次周期品价格的“新周期”，并非是需求端的强劲复苏，与经济周期因素的联动性相对并不突出，更多可能来自产业政策推动下的供给收缩，及全球总需求的持续回暖。整体本轮由供给收缩驱动的大宗商品价格上涨，将持续迎来需求端阶段性拐点的考验，短期再度拉涨的可能性较小。不过，对相关大宗商品后市及周期股板块的进一步表现，来自CTA私募和股票私募机构观点并不悲观。易善资产认为，本轮多头行情从6月持续至今，市场很多品种均已收获不小涨幅，近来国内大宗商品的日内巨幅震荡很可能由投机资金间的意见分歧，及部分投机资金的获利了结所导致。但另一方面，在主要领涨的商品板块中，螺纹钢、化工、煤炭等商品板块的沉淀资金依旧处于高位。在一定程度上表明，当前相关产业的基本面因素并未出现太大变化，未来相关商品价格仍可能有重新走升机会。 此外，有市场观点认为，近期监管部门对黑色系等大宗商品价格的急涨，做出偏审慎的政策表态，这可能会对相关商品价格上涨带来持续压制。重阳投资基金经理王明聪表示，短期商品价格除受供求关系影响外，还会受到预期影响，中长期几乎完全取决供求关系。监管部门的相关表态及交易规则调整可能对市场参与者情绪产生一定影响，但不会改变商品中长期供求关系。除非在政策表态外还有实际影响企业产量的举措推出，否则不存在对大宗商品价格构成长期利空的可能。上述行为可能在一定程度上影响市场做多情绪。但整体市场调整根源在前期上涨较快累积较多的获利盘，在这种背景下，政策变动触发市场调整并不意外。本轮周期品价格上涨从去年初到现在已持续一年半，很多资源品价格已回到2012年前水平，这种级别和长度的上涨，已不是单纯的技术反弹可以解释。经过本轮去产能后，价格跌回前期低点的可能性较小。对相关个股，私募投资人士表示，对有竞争力的行业龙头公司仍可给出相对较高估值；而很多在行业内缺乏竞争力的公司，股价可能主要跟随现货价格走势。 上海联创永泉基金经理杨琪表示，周期股板块预计还是两到三年的“中周期行情”。近段时间相关商品价格和周期股板块的回落，可理解为“宏观上行中周期之内的小周期回落”。此外，上周来上期所等管理层出台的相关监管政策，虽对短期市场投资热情产生一定冲击，但并不会对相关商品价格的长期运行趋势产生实质性影响。此外，从已公布上市公司半年报看，钢铁股普遍动态市盈率都在十几倍左右，整体估值并不高。而其他周期性、资源品行业的估值水平也普遍不高。尽管近几个交易日，部分龙头股在过度炒作后出现股价大幅下挫，可能对市场整体做多情绪产生一定冲击，并引发周期股板块整体继续面临回调压力。但随着“中周期之内的小周期回落”逐步触底，及一二线房地产市场的回落触底，对周期股中长期整体表现仍可持相对积极态度。私募巨泽投资认为，介入部分前期涨幅已大的品种虽需谨慎，但资源股中期表现仍值得继续看好。 国泰君安认为，8月初经济保持向好态势，下游土地成交面积同比有所上升，中游主要六大发电集团发电力度回升，上游黑色系与有色金属价格整体继续上涨。这波周期股的表现源于经济悲观预期的修复和环保供给侧改革带来的供给收紧。当前价格调控的担忧加剧，叠加预期集中修复形成的超调，市场有调整需求。如果周期品价格在现有的程度进行波动，周期品的盈利依然是收敛的，金九银十的数据成经济韧性与周期需求的重要验证信号，到时周期行情第三波或将展开。
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创业板难言全面投资机遇 全面介入仍需等待估值出清后[/url]
创业板经过7月中旬至今近一个月震荡拉涨后，市场机构产生较大分歧，中航证券樊波指出，6月来，并购重组市场明显感受到阵阵暖风。并购重组对创业板意义巨大，中小型公司的成长主要源于内生性增长和外延式并购，并购暖风来临可被认为是创业板的风口之一。市场多头天平这次导向创业板，意味资金从主板持续流入创业板。不过，长城证券指出，周期股暴跌引发市场调整，但周期行情并未结束，调整后真正需求回暖、供给加速收缩的细分周期品种仍值得关注。市场大的风格切换时点尚未到来，需待经济加速下滑或监管方向出现明显变化时才会出现，但创业板个股性机会将越来越多。 倚天投资总经理叶飞指出，在主板调整时，创业板和中小板吸引眼球，特别是创业板攻击到半年线附近很关键，如果半年线能有效站稳并且突破，那么中小盘票的一轮有力度反弹就此展开，如果半年线附近成强阻力，说明中小盘票估值还是有些高。结合日前证监会讲话释放“鼓励新兴产业并购重组”，短期创业板只要持续放量即可参与。上海联创永泉基金经理杨琪表示，创业板指数在1650点的阶段性底部基本可以确认，但目前创业板市场仍缺乏趋势性上涨动力，目前实现趋势性上涨仍面临一大重要制约因素，即估值依旧偏贵。从创业板公司基本面看，过去几年许多公司的并购资产负担与自身偏小的规模，仍会对相关公司未来成长性带来很大压力，大量创业板公司基本面状况仍没有显著扭转。未来较长时间内，创业板市场难以出现类似2013年的高成长性。未来创业板虽有可能进一步扩大涨幅，但整体博弈价值可能会明显降低，尤其相对当前整体估值不高的周期股板块。重阳投资基金经理王明聪指出，经过两年多下跌，创业板内部一些基本面较好公司估值已比较合适，未来股价大概率会逐渐企稳上行。但对缺乏业绩支撑的标的，仍需持谨慎态度。创业板市场如果进一步走强，会更多体现出结构性上涨特征。世诚投资表示，虽然创业板指数已从两年前高点下跌近60%，但就目前估值与成长性匹配度看，难言全面投资机遇，创业板明年因增长外延的缺失和并购商誉的潜在计提，整体估值仍面临很大的不确定性。整体创业板真正的投资机会只存在个别股票，全面介入仍需等待估值出清后。 财汇大数据统计显示，截至16日收盘，按今年一季报动态市盈率计算，全市场市盈率（整体法）为69.27倍，中小板市盈率47.95倍，沪深300指数市盈率14.1倍，相比创业板整体估值较高状况仍没改变。不过，结合估值水平看，其中有很多股遭到市场错杀和忽视。以市净率衡量，当前创业板整体市净率为4.47倍，分区段看，市净率低于2倍的有7只，以通源石油、龙源技术、裕兴股份为代表；在2-3倍之间的有25只，其中有飞利信、神农基因、福安药业等；在3-4.47倍之间的有35只，典型的纳川股份、安诺其、北信源等。尽管统计忽略企业经营面的实际情况，只是对相关企业价值的静态判断，但无论从防御性还是提前布局角度看，交易价值都十分突出。中报期间，从企业经营情况看，上述股中同样有不少“金子”让人惊喜。根据创业板、中小板中报业绩披露统计，以净利润增速为准绳，有44只创业板股和80只中小板股增速为正值，意味122只股半年“成绩单”至少在及格线以上。增幅在20%以上的达111只，增幅在40%以上的71只，增幅超过60%的48只，增幅超过100%的27只，表明其中多数事实都达到“优等生”水准。个股方面，海南泽瑞、紫鑫药业、光一科技、南风股份、赛象科技业绩预告显示，净利润增幅分别达983.39%、484.33%、425%、305%和304.59%。英飞拓、哈尔斯、兰英装备、华测检测、乐金健康等增速均在150%以上。此外，ST德力上半年扭亏为盈，预告净利润增速达223.66%。仔细观察发现，以上“绩优生”流通股规模都偏小，即便在创业板和中小板内基本处于中等或偏小水平，基本都在5亿股左右，流通股超过15亿股的屈指可数。 广证恒生证券苏培海表示，创业板利润增量主要来自中游制造业、TMT分化明显，电子表现亮眼。中游行业“大市值”公司中报归母净利润同比增速为56%，净利润总额占全部市值公司中报净利润总额的23.2%，优于中游小市值。主因或在中游制造行业供给改善、需求回暖，下游行业去库存结束利好权重股，环保限产政策同时推高环保相关大市值公司业绩。同时，TMT行业个别权重股受到重挫，大市值公司整体表现差强人意，同比增速近5.3%，而中市值公司同比增速高达23.9%，下半年继续看好有业绩支撑的TMT中市值公司。 结合资金流向、宏观经济、热点变迁等综合判断，分析人士认为，目前中小创品种结构性机会愈发临近：一、相较前期结构行情中周期股和中小创的“跷跷板”，近期跷跷板天平明显向小市值品种倾斜，近四个交易日来，创业板指连续逞强，市场领涨主线越来越明显地集中到中小创品种身上，如计算机、传媒、电子等，从而在大的市场格局上呈现中小盘股唱主角的新的结构性格局。二、从资金流向看，随着周期股偃旗息鼓，上证50板块和沪市主板日成交额区间下滑。相反，前期从周期板块中流出的获利股，及场外增量亦放开手脚，大张旗鼓地参与中小创交易，令创业板成交额创二季度来新高。同时，这也解释7月27日创业板逼空上涨3.62%的原因--主力资金看好创业板由来已久，只不过囿于彼时的存量博弈格局，之后未能形成持续性攻势。当前市场流动性环比改善，而7月宏观基本面弱于预期，限制周期大市值品种走强，预料后市中小创多头还将持续发力，资金的“出大入小”现象也将持续。三、创业板基本面整体承压是不争的事实，但不少业绩、估值匹配度好的“真成长”在此前周期行情中遭到错杀。但这也恰恰营造更广阔的创业板结构性机会，一面是传统板块“龙头”基本面不振，或利空缠身，另一面是诸多“真成长”被所谓的整体业绩下滑利空掩盖真实价值，二者基本面上的“剪刀差”也支持板块将结构性演变的逻辑推理。而资金对二者成长性预期的差别，势必通过后市股价变动反映出来，从而体现为基本面愈强则股价愈强，而基本面愈弱则股价也大打折扣。因此，本轮创业板的回暖无论在A股大格局还是板块小环境来说，都表现为“结构化”特征，未来走势既取决创业板整体与资源板块估值如何达到平衡，同时也取决板块内部“优等生”与“差等生”的估值平衡。
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下半年国改将加速 主题投资层出不穷（一）[/url]
在本轮供给侧改革和国企改革中，国有企业业绩取得显著成效。国有企业经营状况自去年下半年以来得到显著的改善。其中利润总额从去年10月来同比增长转负为正，并在今年保持较好的增长情况。营业收入同比增速则从去年6月转正后，依然保持较好增长。从央企行业划分看，上半年煤炭、钢铁行业加速消化过剩产能，从利润角度看，煤炭、石油石化、交通等行业同比增幅较大，而钢铁、有色等行业从去年同期亏损状态下扭转为盈利局势。从去年年中来国企整体持续的经营改善和利润修复是国企经济向好的具体表现。在供给侧改革的推动下，国企的杠杆率不断下降。国企正在上演强者俞强的模式，优势企业得到进一步发展。国企改革的初步成效也是为实现国有资产保值增值这一目标打下一支强心剂，进一步确认目前正在实施的国企改革举措方向是正确的，安信证券认为，下半年国改将进一步加速。 一、央企重组。7月26日《中央企业公司制改制工作实施方案》出台，要求央企全部改制成有限责任公司或股份有限公司，加快形成有效制衡的公司法人治理结构和灵活高效的市场化经营机制。央企公司制改制，是央企建立现代企业制度的关键一步，为将来混改、资产证券化的实施扫清障碍，并有利于央企数量和管理层级的加速整合。据财新报道，国资委正在着手拟定关于国有资本投资运营公司试点配套文件（“1+N”配套文件之一），该文件将把所有央企按产业集团（公司）、投资公司、运营公司三类划分，文件将于年内出台。“三类公司”从数量看，大致为产业集团（公司）50多家、投资公司20多家、运营公司2-3家，所有央企都将纳入分类，进行改组或兼并重组，意味未来央企规模可能缩减至80多家。从报道看，下阶段央企改革的一大重点任务是合并重组，这与两会期间肖主任提出2017年要深入推进央企重组是一脉相承的。按目前央企数量，要达到80家多家央企的数量要求，还需进行10对左右的合并重组。国资委对央企重组的部署基本还会围绕几点进行考虑：1、确实存在全行业经营困难；2、央企间业务较多重合。可预期的央企合并重组的重点领域是钢铁、煤炭、重型装备、火电等。重点关注：火电（华能国际、华电国际、大唐电力等），重型装备（东方电气，中国重工，振华重工等）。另外可看出运营公司保持2-3家，那么诚通（旗下有中储股份，岳阳林纸、冠豪高新）、国新这两个第一批国有资本运营试点未来的作用将更显突出。回顾2015年来的各大央企合并重组情况，主要集中在下半年：上半年主要以规划为主，下半年是正式的操刀实施时间。今年下半年央企大概率会继续发生重组合并，重点关注业务趋同的企业。 1、上半年自中国轻工和保利集团拟合并，中核和中核建筹划合并的消息以来，在6月今年第一次央企合并才正式落地，8月2日，神华和国电的合并方案正式上报。证券日报8月2日报道，在第十一届中国新能源国际高峰论坛低碳减排论坛上，国电集团安全生产部处长关维竹公开表示，国电集团和神华集团的合并方案已上报国务院，新集团名称暂定为国家能源投资集团。合并后，新公司发电装机容量则将达到约2.26亿千瓦，将成我国最大的发电集团，总资产超过18000亿元，负债率60%以上。从两家公司ROE可看出，近三年两家公司ROE都处于下行过程中，而两者作为业务交叉或相似的两家巨无霸，从经济角度看联手远胜于各自为战。 2、据广州日报报道，8月2日，一汽集团和长安汽车实控人中国兵器装备集团公司发布消息，两家公司的高层对调得到证实，国内汽车系中的央企整合有望加速。作为一汽作为老牌汽车国企面临诸多难题，一汽夏利与一汽轿同业竞争问题若不能得到实质性解决，一汽集团整体上市无望，其业绩增长也不具备可持续性。相比，长安盈利能力较强。 3、党的十九大即将召开，发改委有望在下半年加速推进国企混改进程，为十九大献礼。在3月31日发改委组织召开的委内改革专题会议上，发改委副主任连维良曾强调“要把握进度，倒排时间表，争取做到5、6月份改革方案全部报出、党的十九大之前出台实施。”安信证券判断：前两批试点思路和方案已获得中央高层和国企系统认可，第三批混改试点预计将迎来数量扩容和覆盖面扩大。不但将有数十家中央企业参与（其中将包括油气领域企业），更有一大批从地方筛选的混改试点国企。改革红利值得期待。关注未来各大集团混改方案密集出台和第三批混改试点的公布，重点关注铁路（铁龙物流、大秦铁路）、电信（中国联通）、油气（泰山石油、中国石化）、军工（长春一东、北化股份）等。 4、铁路是本轮国企混改试点7大重点领域之一。中国铁总从原铁道部分拆出来后，与国家铁路局关系并未理顺。今年来，铁总混改步伐显著加快，新年伊始，铁总提出：2017年将坚持深化供给侧结构性改革，推进铁路资产资本化经营，研究推进铁路企业债转股，研究探索铁路资产证券化改革。铁总已分别向阿里、腾讯和一汽集团发出邀请，明确表示欢迎他们参与铁路优质资产资本化、股权化、证券化和铁路企业混改。近日，铁总也和上汽集团签署战略合作协议。预计下半年铁路混改将再次提速，且更具亮点。铁路混改加速预期将为铁总旗下仅有的三家上市公司（铁龙物流、大秦铁路、广深铁路）短期带来国企混改主题催化，长期有望通过与战略投资者之间进一步加强物流、互联网、人工智能等方面的应用，提升铁路运营效率，并实现优质铁路资产资本化、股权化、证券化目标。 5、中国联通自去年10月被列入首批混改试点单位名单以来，改革方案迟迟未落地。7月14日联通公告称报送的混改试点方案已获国家发改委的批复，联通混改进程再往前一步。据《财经》消息，在联通最终混改方案上，非国有资本比例16%-18%之间。目前已有20家公司（包括国有资本和非国有资本）就价格和合作条款与联通谈判，腾讯和阿里有望成入选者。在4G市场竞争中，中国联通在三家运营商中处于劣势地位，联通在2016年4G基建布局不仅没有带来相应业务增长，反而拖累2016年业务表现。此外以微信为主要代表的即时通讯软件对运营商的通话短信业务直接构成威胁。为尽快摆脱劣势，中国联通在2016年10月联合腾讯推出腾讯王卡，去年11月，联通和阿里合作推出蚂蚁宝卡。阿里和腾讯与联通合作模式的关键在用较低的批发价从联通处获批通信卡，通过套餐组合或低价定向流量方式推广自身产品，增加用户粘性。而联通则可通过阿里和腾讯带来稳定的4G客户。蚂蚁宝卡和腾讯王卡对联通的4G用户数量提升作用明显。此外，据中国通信网消息，中国联通近期决定分别在广东深圳成立中国联通电子商务腾讯合作运营中心，在浙江杭州成立中国联通电子商务阿里合作运营中心，进一步加深与腾讯和阿里的合作。联通与腾讯和阿里此次进一步合作一方面是因双方自身的战略互补关系在前期试水合作中实现共赢，展现广阔的合作前景，另一方面也为后期的深入合作及在混改方案中引入阿里、腾讯打下良好基础。
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下半年国改将加速 主题投资层出不穷（二）[/url]
二、地方国改推进加速。地方国企改革也进入改革快车道，尤其上海、广东、天津、山西，江苏的国企改革进程进一步加速。借鉴上海广东的国改优秀经验尤其是国资运营平台操作，其余地区国企改革迅速跟进，预计在三季度出成果的概率极大。 1、上海国改。随着5月上海党代会韩正书记发表今后5年进一步深化国改讲话，标志新一届领导班子重塑完成。6月，上海第一批员工持股试点落地，7月浦东科投MBO改落地及上海“国方母基金”的正式挂牌，标志上海国改“再度启动”。6月来上海国改进入加速期，后续围绕上海国改四个重点工作目标，后续在盘活存量资产，推动公司上市及员工持股试点的措施下，优质企业将得到充分发展，同时战略性新兴产业、先进制造业领域也将得到进一步支持。建议关注界龙实业、锦江投资、上工申贝、万业企业、ST新梅、百联股份、光明地产等。 2、广东国改。证券时报报道，在全国国企国资改革大潮下，广东国资正紧锣密鼓酝酿新动作，36家省属企业将会压缩，有望掀起新一轮国企重组大潮。目前，对36家省属国企如何压缩整合尚未有具体方案，省国资委已研究制定《省属国有企业布局结构调整优化方案》，确定整合的总体思路，并针对不同企业“一企一策”制定省属企业调整重组方案，成熟一个、推进一个。广东国改的主要操作方式包括发行IPO上市或挂牌新三板，集团资产注入，横向合并，高管激励或员工持股等。今年3月两会广东提出：要灵活运用企业上市、中外合资、债转股、交叉持股等方式来推进国企混合所有制改革，同时要坚持市场化方向，加大资本运作力度，以更加开放的方式吸纳社会资本、民间资本参与国企项目。据报道称：新一轮广东国资改革的任务是改善企业小乱散的情况，以同业合并、推动重组、创新驱动等方式将企业做大、做强、做优，其中涉及的领域包括水电类、工程隧道类、金融创投类、高速公路类资产。 广东国改特色在建立资产证券化率的指标考核国企改革程度，同时具有三大强大平台和四大国资集团。其中资产化率指标的考核中要求至2017年，省属国资企业证券化资产达近1万亿元，在扣除公共性特点较为突出的高速公路、铁路资产后，资产证券化率达到60%，至2020年，资产证券化率达到70%。目前广东部分优质资产尚未完成资产证券化，因此国企改革仍有较大空间。其次对三大平台，广东省通过这三大平台协调旗下数十个集团来进行投资运营和股权运作，优化国有资本布局结构，实现改革由“管资产”到“管资本”的关键性转变。广新控股、广东商贸、广业资产和广晟资产四大国资集团资产注入预期最强。而深圳作为广东省经济强市，存在国有企业竞争力明显低于民营企业的情况。关注：深振业A、深深宝A、深纺织A、贵糖股份、粤水电、珠江啤酒等。 3、天津国改。7月11日市国资委宣布出资组建天津津诚国有资本投资运营有限公司（简称“津诚资本”），作为非制造类市属集团国有股权承接主体和强力推进集团混改的操作主体。“津诚资本”，作为市国资委直接出资的国有独资公司身负三大职能：集团混改操盘手、国有资本运营工作台、国资管理履职助推器。其将在助推全市国企深化改革、完善国资管理体制、促进国有资本保值增值方面发挥重要作用。6月6日召开的“天津市国有企业混改暨海河产业基金推介对接会”，旨在发挥基金引领作用推动天津国企混改。天津全部77家国企集团公司参与，梳理出200个混改招商项目，拟为天津市国有企业引入发展资金1100多亿元。天津市要引入真正的战略投资者推进分类国企改革，在竞争性国企股权结构改革中国有资本可控股也可不控股。同日，市委副书记、市长王东峰调研检查供给侧结构性改革和国企改革工作并召开座谈会。泰达控股集团、医药集团、天钢集团、城投集团主要负责同志作了汇报。6月初，天津滨海柜台交易市场（OTC）正式开设国企专板，此外，41家天津市属集团推出194个混改招商项目。天津因特殊的地理和政治地位，决定在本轮国改中的重要地位。当前，天津国改进度较上海、浙江、广东等地相对落后。随着天津新一届领导班子就位，天津国企混改的决心和推进力度都颇为亮眼。目前，天津国企混改已呈现提速态势。建议关注：中新药业、海泰发展、天房发展、津劝业、天津磁卡等。 4、山西改革。7月31日，山西省国有资本投资运营有限公司挂牌成立，注册资本高达500亿，该省推动国有资产管理体制从“管资产”向“管资本”转变迈出实质性步伐。在挂牌仪式上，山西省省长楼阳生强调称，组建省级国有资本投资运营公司是山西国企国资改革具有全局性意义的重大标志性举措，是山西省委省政府贯彻落实党中央国务院深化国企改革决策部署的具体行动。山西国资长期面临两大难题：产业上“一煤独大”、股权上国有股“一股独大”。为解决两大难题，国企改革势在必行。6月22日山西省公布国企改革“1+3”文件，其中《关于深化国企国资改革的指导意见》对推进全省国企国资改革作出全面部署，三个配套文件分别部署省属国企混合所有制改革、分离办社会职能、激发企业家活力三项改革。另外《关于省属国有企业发展混合所有制经济的实施意见》瞄准山西国企混改，致力于全面解决山西省国有企业普遍存在的股权结构单一国有资本一股独大、产业链条短同质化竞争情况突出和管理粗放行政色彩突出官本位思想浓厚等诸多问题。意见指出以煤炭、电力为主业的国有企业，要加强与下游用户企业的股权合作，形成产业协同。支持国有企业接受中央企业兼并重组。鼓励国有企业整体上市。根据山西省部署：2017年将在省属企业中选择5-10户上市类、科技类、后勤类子企业进行员工持股试点；将有1-2户企业在集团层面推进混合所有制改革。副省长王一新已多次指出，希望省内煤炭国企按煤种合并为三大企业，一家动力煤、一家焦煤、一家无烟煤。重点关注：山西汾酒、山煤国际、西山煤电、潞安环能、阳泉煤业等。 5、江苏国改。据江苏日报报道，7月31日，江苏省国有企业改革推进会举行。会上明确要以明确主业为前提，积极推动企业混改、上市。暂不具备整体上市条件的国有企业母公司，要积极引导推动子公司上市。国有企业要积极探索混合所有制新形式，可通过公开或定向方式引进战略投资者，也可通过共同出资设立、双向交叉入股、增资并购重组等方式推进混改。江苏省副省长马秋林在推进会上发言中表示，以省属国企为代表和改革先锋，国企主业原则上不超过3个，1-2个为最佳。同时，各个主业之间最好形成优势互补的产业链。总体上，要向龙头型专业领域的专业公司发展，夯实主营产业地位，投资高附加值产业。 江苏省目前处于国企改革机遇期，营收成长良好，国改有助继续维持其竞争力水平。江苏省国资委预测，省属企业2017年可实现利润370亿元，同比增长超过10%，超过历史最好水平的347亿元。今年1-6月，江苏省属企业清理退出“僵尸企业”8户，累计达30户。省属国企的资产负债率从2014年的71.2%下降到2017年上半年的61.2%，整体上处于较合理水平。唯一遗憾的是，当前江苏省国资运营平台的建立仍在讨论中，未来值得持续关注。6月，江苏正式确定国联环保能源集团有限公司、江苏省医药有限公司、江苏冲浪软件科技有限公司等10户企业，作为第一批国有控股混合所有制企业员工持股试点，要求在2018年底前完成试点工作。江苏省国资委对10家企业执行“一企一策”的针对性策略，探索不同的股权配比。其中，可通过公开或定向方式引进战略投资者，也可通过共同出资设立、双向交叉入股、增资并购重组等方式推进混改。重点关注：汇鸿集团、南京银行、华泰证券、洋河股份、宁沪高速等。
A股观潮
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白马股筹码趋于分散 部分中小创股筹码悄然集中[/url]
8月来，有一批上市公司在互动平台上披露截至7月31日的股东户数情况，其中有一批上市公司的股东户数在近几个月内持续减少。蓝光发展互动平台上披露，截至7月31日收盘，公司股东户数约为7.4万户左右，而截至去年12月31日股东户数为9.76万户，今年来股东户数大幅减少24.2%。从今年3月末到7月末，飞凯材料股东户数减少幅度高达40%。跨境通股东户数减幅近30%。从4月15日至7月末，北新建材股东户数减少31.75%。近几个月股东户数同样持续减少的还有兴业矿业、麦达数字、金明精机、太辰光、中潜股份、隆平高科、中泰股份、GQY视讯、华谊嘉信、初灵信息、世纪华通、先锋电子、开能环保、拓邦股份、中泰桥梁、宝德股份）等，这些公司大多来自中小创，股东户数开始减少时点大多出现在5月中下旬至6月，而6月正是白马股行情高潮期。此外，在近几个月筹码趋集中的公司中不乏*ST公司，包括*ST宝实、*ST三泰、*ST佳电等，ST宝实股东户数3月15日至7月31日期间下降38%。上述公司中几乎没有受市场关注的白马股和周期龙头，不过相比白马股筹码趋于分散，这些中小创个股的筹码却悄然集中。申万宏源指出，目前成长股表现出的市场阻力较小，短期中小创是一个贡献相对收益的时间窗口，只不过目前还只能认定为小周期反弹，更长久的反弹需业绩趋势确认。 近期，华联控股、深天马A、万达信息、横店东磁、信邦制药、*ST天仪、利源精制、新宝股份、梅安森等公司除披露股东户数变化外，还披露机构股东情况。深天马A披露，截至7月31日，公司机构股东为872户，截至6月15日这一数字为641户，显示一个月多各路机构的介入明显加深。利源精制披露，7月14日公司机构股东数为588户，到7月31日增至614户，显示近期对机构的吸引力有所增强。华联控股披露，截至7月末公司股东数为8.3万户，比6月末有明显增长，截至7月末机构股东户数623户，而7月15日这一数字为741户，显示半个月里有部分机构选择撤出。另外，上述部分公司在股东户数持续下降期间，股价却出现明显回调，如飞凯材料、蓝光发展、金明精机、GQY视讯、*ST宝实等，其中飞凯材料二季度来股东户数大幅减少，但同期股价却出现大幅调整。 除上述股东户数持续减少公司外，据上市公司最近披露信息显示，截至7月末，一些公司筹码分散情况在持续，如亿纬锂能股东户数在4月中旬为4.2万户左右，随后几个月股东户数持续增加，截至7月31日已达7.3万户，期间增幅达73.8%。此外，长安汽车、西部材料、银河电子、鼎龙股份、兴业科技、千金药业、好想你、通润装备、仙琚制药、同兴达、亚夏汽车、山西证券、盐湖股份、万里扬、东方钽业、科远股份、梅安森等有类似情况。总体看，这些公司筹码分散过程中，股价也通常处于持续调整中，同时这些公司也大多来自中小创，与上述筹码集中公司对比，反映中小创内部的一种分化。不过也有少数例外，如亿纬锂能今年自4月中旬以来股价已上涨近40%。 还有部分公司在7月呈现股价一边上涨，筹码却同时分散的状况。云海金属披露，截至7月31日，公司股东数为9.13万户，比6月30日大幅增长96%，而7月公司股价大涨56.4%，不过8月来公司股价开始持续调整。6月盐湖股份最高涨幅达34%，不过从5月底到7月底，公司股东户数却增加8.13%。昆百大A7月下旬曾出现一轮脉冲式上涨，而据公司披露，整个7月公司股东户数大幅增长37.4%，8月公司股价开始掉头向下。章源钨业、五矿稀土、龙蟒佰利、杭氧股份、卫星石化、中科三环、天汽模、中泰化学等近阶段也出现类似状况，而这些公司大多为周期股。有些公司尚未公布中报，不过公司互动平台上披露的数据同样显示近期股东户数变动情况。长江电力在互动平台上披露，截至7月31日股东户数约11万户，自2016年11月以来股东数持续下降，在2016年10月31日股东户数为14万户。类似的还有泰达股份、棕榈股份等公司。
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创业板-—不只是“国家队”在战斗[/url]
近日大盘蓝筹权重股熄火之际，加上国家队对创业板的青睐，市场风向悄然转变，“创蓝筹”俨然成新的风向标。财富动力据越声智能投顾系统统计，除国家队，还有包括社保基金、QFII、保险资金、券商在内的四路大军在二季度也加大对创业板的布局。 一、国家队。在已披露半年报公司中，共有15家获得国家队的新进或增仓。具体看，国家队新进华策影视、欣旺达、昆仑万维、恒顺众昇、华宇软件、苏交科、迈克生物和亿纬锂能等8只股；增仓汤臣倍健、东方财富、东软载波、新宙邦、东方通、劲拓股份、蓝思科技等7只股。 
二、社保基金。共新进或增仓17只股，其中捷成股份获社保基金502组合大举进驻，持仓数量超过5000万股。此外，新进个股还有宋城演艺、新研股份、云意电气、迈克生物、先导智能、精锻科技、亿纬锂能、扬杰科技、康泰生物等。 
三、QFII。一共新进或增持8只股。其中，加拿大鲍尔公司通过QFII大举建仓华测检测，买入近3000万股。此外，蓝思科技、正海磁材和维宏股份也得到外资青睐。 
四、保险资金。新进或增仓11只股。其中，被视为“创蓝筹”的重要代表的东方财富得到天安财险垂青，二季度买入超1亿股，公司股价7月18日反弹以来涨幅已超35%。此外，兴源环境、华策影视、国瓷材料、富祥股份、星源材质也得到险资不同程度进驻。 
五、券商。新进弘信电子和移为通信两只个股，加仓光一科技、今天国际和回天新材。 
整体可以发现，华策影视、东方财富、亿纬锂能、蓝思科技等多只股是同时得到多路资金的关注。
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下半年PPP项目推动力度加大 国家队已提前布局龙头公司[/url]
日前，国家发改委公布下半年工作重点。下半年，发改委将推动各地运用多种PPP运作模式，盘活存量资产，形成投资良性循环。多管齐下加大PPP项目推动力度，促进民间资本参与PPP项目。研究出台进一步激发民间有效投资活力的政策，促进经济持续健康发展。加强督查督促力度，推动贯彻落实促进民间投资“26条”等政策措施；利用投融资合作对接机制，向金融机构、民营企业推介重点项目；全面推进“十三五”165项重大工程。 财政部PPP中心统计显示，截至今年6月末，按照财政部相关要求审核纳入项目库的项目，即全国入库项目有13554个，总投资额达16.4万亿元，覆盖全国31个省（自治区、直辖市）及新疆兵团，19个行业领域。其中，截至6月末，在全国入库项目中，已签约落地的项目有2021个，投资额达到3.3万亿元。分析人士指出，目前我国PPP发展驶入快车道，PPP取得多方面积极进展，已进入活跃期。下半年，管理层加大PPP项目推动力度，有助于扩大PPP的潜在应用空间，未来将大大增厚相关上市公司业绩，相关龙头标的也有望迎来上涨机遇。 受益PPP项目订单的稳步增加，相关上市公司今年中报业绩表现突出。据统计，截至目前已有23家PPP相关上市公司披露中报业绩，有20家上半年净利润实现同比增长。其中，渝开发、京蓝科技、奥拓电子、兴源环境、依米康、科融环境6家上半年净利润同比增长均超100%。除23家已披露中报公司外，还有79家披露中报业绩预告，有57家业绩预喜。其中，包括岳阳林纸、山河智能、浙大网新、蒙草生态、博世科等2家公司预计中报业绩有望翻番。值得注意的是，PPP概念股的优秀业绩吸引国家队的关注。统计显示，在二季度国家队重仓流通股中，荣盛发展（11724.57万股）、国电南瑞（8866.51万股）、大华股份（3144.88万股）、苏交科（962.49万股）、中电环保（340.88万股）和渝开发（134.74万股）6只龙头股榜上有名，6只股上半年业绩均实现增长。
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三季报热潮暗流涌动 双驱动推动前三季净利增长[/url]
据已发布今年前三季业绩预告230家公司统计，其中预增77家，预减10家，续盈30家，续亏12家，首亏6家，扭亏12家，略增63家，略减13家，不确定7家。整体看，预喜公司即预计今年前三季实现归属公司股东净利润同比增长的公司（包括预增、续盈、扭亏、略增）有182家，预降公司即预计前三季净利润同比下降的公司（包括预减、续亏、首亏、略减）有41家。在目前对三季报业绩进行预测的230家公司中，近八成公司前三季净利润同比将实现增长。在预计今年前三季业绩增长公司中，有36家预计净利润同比将增长1倍以上，其中有2家预计净利润同比增长幅度在10倍以上。在预计业绩下降公司中，预计三季报净利润降幅在100%以上的有7家。从前三季净利润预增公司分布行业看，预增公司较多的行业有：计算机、通信和其他电子设备制造业；化学原料和化学制品制造业；电气机械和器材制造业等。不过，目前发布前三季业绩预告公司主要是中小板公司达169家。创业板公司14家，沪市公司40家，深主板公司仅7家。可见，目前业绩预测情况更多反映中小板公司业绩态势。 相关公司业绩预告显示，去年来一些行业持续回暖，行业内许多上市公司受益产品销量的上升和价格上涨。如从事回收各种废旧铝资源，进行分选、加工、熔炼等工序，生产出再生铝合金产品的怡球资源，预测今年初至三季度累计净利润为1.79亿元，将实现扭亏为盈。主因是公司上下游垂直效应的彰显及有色金属行情的复苏。从事IC等电子元器件的推广、销售及应用服务的力源信息，预测今年前三季净利润同比将增长572.14%-599.73%。主因是，今年度电子元器件行业产需旺盛及整合效应初现，带来公司业绩内生增长；同时，武汉帕太自今年3月6日起开始并表，导致公司净利润较去年同期大幅上升。从事高精度电子铜箔、各类覆铜板等电子基材和印制电路板的研发、生产和销售的超华科技，预计今年1-9月归属上市公司股东的净利润变动幅度为683.49%至907.34%。原因主要是国内铜箔、覆铜板等电子基材市场行情持续良好，公司收入稳定增长。卫星石化预计今年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比增长565.26%至625.74%。主因是，报告期内生产装置运行稳定，开工率高，下游需求较好，产品销量稳定。主要从事维生素和皮革化学品等新型精细化工产品的研发、生产与销售的兄弟科技，预计今年1-9月净利润同比增长150%至180%。业绩增长的原因主要系本期维生素产品市场行情较好，销售利润增长所致。 另一方面，并购重组对一些上市公司业绩的推动非常明显。有的上市公司通过实施重大资产重组公司主业发生根本改变，如京蓝科技预计今年前三季净利润为1.1亿元至1.5亿元，而去年同期为亏损3188.24万元。业绩预增的重要原因是，预告期合并范围扩大，新并购企业的净利润产生的影响。据了解，该公司2016年进行战略性调整和业务重心转移，今年报表范围包含智慧生态板块、清洁能源板块、智慧云科技板块、孵化器板块等。也有上市公司通过资产转让使业绩大幅提高。如丰华股份预测今年前三季净利润为1.02亿元至1.07亿元之间，与上年同期相比大幅增加，同比增幅为1138.18%-1198.87%。业绩增长主因是，公司完成全资子公司北京沿海绿色家园世纪房地产开发有限公司100%股权转让手续，并收到受让方转让
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发表于 2017-8-18 08:47:03