《单靠板块轮动冲关难以为继 静待一重要变盘信号出现》博览观察员认为，周三两市呈冲高回落格局，二八明显分化，银行、券商等金融股集体拉升，带动沪指进一步逼近3300点关口，钢铁、煤炭等资源股出现大幅回落，市场人气陷入低迷，量能与明显缩小。由于新热点暂未形成，市场成交主要集中于前期较受关注的如中国联通、方大炭素等个股。
《能否冲破3300已不是重点 不同冲关模式将引发不同结局》纵观整个股市运行路径可以发现完全是按政策来走，也就是年初的两会报告，那时提出的后来基本上都得到热炒，如人工智能、一带一路、粤港澳等，目前还有环保和自贸区未动，而在前面热点依次轮着炒作后，环保概念三大马车终于有所表现，就是环保工程、PM2.5、脱硫脱销周三领涨大盘，以后的两会也还将重点强调这点，所以如果主力还能进一步为此板块积聚人气、博取眼球，后市有望发酵起来进行热炒。
《联通混改揭幕大戏 还有这些国改主题将成接棒热点》本轮国企改革，像中国联通的混改方案，现在集团改革，后面直接对上市公司产生影响，这是一个非常标准的模式，也是非常值得投资者注意的模式。这次混改本质上是拿央企之前没有改过的一些核心资产进行混改，而这些核心资产因本身不在上市公司体内，所以在第一步改的过程当中，造成表面上跟上市公司没有直接关系的错觉。
每日导视
单靠板块轮动冲关难以为继 静待一重要变盘信号出现
尽管周三金融“三剑客”盘中极力护盘，但跟风盘并不踊跃，中小创权重股走低，大盘冲击3300点无功而返，两市总成交量较前一交易日减少11.17%，表明大盘对3300围而不攻信心不足，场外资金观望为主，场内资金继续在个股上加快腾挪步伐，资金各自为政，市场情绪平稳。
综合市场人士观点，上证综指盘中再次接近3300点，市场冲高后成交量有所缩减，整个市场受到方面因素影响。主板指数本周强势源于联通大涨带动国企混改个股上行，由于该板块大盘股居多，对指数提拉明显，还有金融股的活跃也提拉指数。由于市场资金不足也导致资金面很难保证主板和创业板市场同时上涨，加之前几次冲关失利，导致市场一走到3300点附近筹码就有所松动，因此从周二开始，虽然指数看上去冲击3300点，但个股却连续出现集体普跌，个股涨跌比始终保持1：3，甚至达到1：5以上，涨少跌多情况显然已有资金出现明显派发。
技术上，周三大盘围绕前一收盘点位反复窄幅整理，并呈价跌量缩态势，5日线对大盘形成支撑，3300点形成压力，价跌量缩量价关系预示杀跌动力不足，日线MACD指标金叉，短线有望继续挑战3300点附近压力；分时部分技术指标顶背离，长时K线组合的“流星线”，短线盘中还有调整要求，但调整空间仍有限。大盘时空转换还未完成，继续在3300点下方蓄势整理，等待平台突破的契机。
整体看，煤炭、有色、钢铁股集体跳水，前期周期股从领涨先锋再度变成做空动力，而保险、银行股本周来持续活跃，起到护盘作用，短期运行至3300点密集成交区，获利盘和解套盘都蠢蠢欲动，所以权重股的护盘也掩护资金派发行为。本周来个股走势与权重股形成明显翘翘板效应，指数在高位徘徊，但个股持续普跌，显露资金谨慎情绪，量能萎缩，单纯依靠权重是无法实现3300点突破，只会加速个股跳水情况。策略上，依然要规避大涨过的品种，高位筹码一旦派发形成，很容易形成局部急跌；相反一些低位筹码不要轻易放弃，未来补涨机会很大。
博览观察员认为，周三两市呈冲高回落格局，二八明显分化，银行、券商等金融股集体拉升，带动沪指进一步逼近3300点关口，钢铁、煤炭等资源股出现大幅回落，市场人气陷入低迷，量能与明显缩小。由于新热点暂未形成，市场成交主要集中于前期较受关注的如中国联通、方大炭素等个股。
技术上，周三大盘以一根螺旋桨K线报收，目前KDJ指标继续发散向上运行，上行趋势不变，日线MACD指标金叉，呈现第一根红柱。沪市30分钟MACD出现顶背离和60分钟KDJ运行到高位，提前发出回落休整信号，缩量反弹难以消化上方套牢盘抑制反弹高度。不过，8日线3267点和34日线分别向上运行，对股指构成顶托；日线布林带上轨3308点牵引股指与其靠近。因此，大盘回杀洗盘后再创新高。股指回落调整修正分时短线超买技术指标后再去冲击并突破3305点。沪市5分钟MACD绿柱增长和15分钟KDJ死叉，显示对应级别调整还有下跌动能；受60分钟布林带上轨压制回落的股指有靠近中轨3275点欲望；因此，周四大盘会回踩5日线，再受8日线向上运行顶托力，然后小幅回落。沪市反弹压力位分别是3300点和3305点，强压力位3321点，调整支撑位分别是3275点和3261点，强支撑位3250点。目前两市中短期均线已形成多头排列，上攻意愿较强，股指有望再度挑战3305点，但由于量能仍欠缺，因此预期短期市场宽幅震荡或难免。
总之，近两天大盘均止步于3300点附近，但又保持强势振荡格局，周三大盘在金融板块带动下再次冲击3300点，但资源类板块下跌使大盘没有再次站上3300点，面临能否出现突破需关注变盘的信号出现。再次冲击3300过程明显呈缩量状态，但还能保持振荡攀升原因在用不断的板块轮动保持强势，从创业板到资源类反弹，再到现在上证50，正是这种板块轮动保持缩量攀升格局，但随着3300-3330点压力到来，光靠这样的轮动难以得到有效突破，一方面缩量即使创新高在技术上有望出现背离格局；另一方面这种板块轮动随着上证50上涨和资源类的调整已很难再有效延续，所以不管是向上是否真假突破，继续关注变盘信号就是成交量的放大。关注大盘3300-3330点区域能否有效突破，防止调整出现。
能否冲破3300已不是重点 不同冲关模式将引发不同结局
中航证券：周三午后次新股整体走高，不过涨幅大、涨速猛烈的品种多集中在上市一个月左右的，而上市时间较长的品种则表现较温和，再次体现出对次新股炒作在上市时间、题材、估值等基本要素差不多下，越新品种越容易被资金关注，不过对涨幅很大的品种不建议追涨。沪指在金融板块的带动下，再次逼近3300点敏感区间，创业板指探底10日线回升，不过上方1840点暂还突破，近期重点关注这两大指数阻力位突破。
广州万隆：近两个交易日虽持续动用大金融助攻股指冲关，但大盘依旧在3300下方裹足不前，越过这道坎似乎还缺点火候。与8月上旬相比，大盘当前量能明显差一截，这样即使指数盘中能站上3300大概率也会出现冲高回落。更重要的是，在A股如此重要节骨眼金融监管又传递出新信号。近日几大监管部门的联手亮剑对市场形成不小震慑：既有最高检表态坚决查处兴风作浪的“金融大鳄”，同时保监会也强调要处置部分存在风险的险企，另外央行又剑指银行同业套利乱象。在19大前政策空窗期，如此超市场预期的金融监管强硬表态很容易引发资金离场避险情绪迅速滋生蔓延。市场近期热点主要在资源、新科技、改革和次新之间加速轮动，近两日更是明显表现出高位股滞涨甚至面临调整，而低位股超跌反弹的特征。总之，大盘连续高位缩量震荡，突破时机一再被耽搁，敏感节点大多数资金都处于谨慎观望状态，所以不得不提前做好坏的打算防范股指突破不成转而掉头跳水急跌的糟糕情形发生。操作上偏防守为主，对近期涨幅过大强势品种避而远之，可小仓位尝试超跌成长股布局，但仍应以低吸为主。
源达投顾：央行连续三天维持资金的净回笼状态，并且短、中期Shibor利率呈现走高的状态，说明目前资金面趋于紧张态势。机构资金也连续5天呈现净卖出，说明机构态度正愈发趋谨慎。随着监管层对周期股和雄安新区发出明显打压信号后，市场资金再次集中到次新股上，目前监管层对次新股并没有卡死，没有出现特停，就不会出现严重踩踏事件，但次新股潜在风险就是一旦数量变多，市场就会变得相对谨慎。综上，在目前资金面趋紧和热点切换过快格局下，短期指数或有可能创新高，但持续性肯定不会太强。技术上，按近期走势指数或再次迎来一波调整，并且下方量能呈现缩小态势，缩量上行不利于指数进一步上攻，加之KDJ有高位向下运行态势，短期指数或有冲高但上涨动力仍不充足。创业板指下探10日线支撑，并且量能也呈现缩小态势，关注支撑力度。操作上，指数有冲高欲望或难延续，逢低关注相关国企改革类个股，但一定要控制仓位。
天信投资：短期市场再次来到十字路口，不过鉴于沪指和创业板等走势可能是完全两种状态。首先，沪指有望继续向3300点整数关形成突破，估计在权重板块拉抬下，突破将成大概率事件，突破主力可能是以石油、银行等大蓝筹为主；从沪指技术形态看，目前不仅回到轨道运行区间内，并且MACD指标已发生反转，所以突破走势将重新来过。其次，创业板指自上周四“突而未破”后，一直震荡回踩走势为主，并且技术形态也不是很乐观，特别MACD指标阶段性趋势表现不佳，所以短期仍以整理走势为主，维持创业板股中级反弹。3300点很近但又很远，突破是大概率事件，关键要看如何对3300点突破，如果是权重板块暴力拉升就减仓；如果是小火慢攻，碎步前移突破，市场机会就比较多。暂时市场是以走弱为主，即使突破，权重暴力拉升突破概率较大，操作上主要以阶段性逢高减仓为主。
宁波海顺：市场看似在银行券商带领下冲关未果，但实际以目前量能不足以真正冲过3300点，所以银行券商突然启动更多是为了护盘。这个位置即使调整空间也有限，更多为了震荡消化这一带套牢筹码，为以后真实有效地突破3300点这一平台做铺垫。创业板在半年线也受到较大压力，需要回踩调整，然后二次拉升做一个上升确认。周三2点多券商的异动发出一个信号，沪指要真正突破3300点，还需券商这个做多主力军上攻。
科德投资：近期管理层提及抑制周期股等概念股的疯狂炒作，这对两市前期强势涨价题材股起到警示作用，涨价概念熄火对市场影响较大。在周期股转弱下能推动大盘的只剩下金融股，因此市场推动力有所减弱，这是短期必须看到的一个重要变化。不过周期股后市有一些重要判断因素，影响大宗商品涨价因素主要在国际大宗商品的价格变化，近期美元一直处于较弱势的形态，所以以美元标价的产品价格自然上涨，这是支撑国际大宗商品价格上涨的一个重要因素。管理层表态只是对可能出现的风险提示，但上市公司股价变化很大程度上也要靠产品价格变化，所以在大宗商品涨价趋势没有结束前，周期股机会还会存在。不过择股方面建议后期要更多地关注业绩。未来在周期股调整时，市场热点很有可能再次回归金融板块，低估值业绩优秀的券商股机会值得期待。
综合市场机构观点，分析人士特对周四市场做出以下猜想：
一、沪指突破3300点已水到渠成？
沪指回调挖坑势在必行，也是向上攻击3300点的必要条件，大盘没有通过这样的K线来实现，但周三却通过分时图这样做了，在连拉阳线下市场普遍期待回调，早盘指数一度直线跳水正好吓走这样想的投资者，并从分时图上可看见这个跳水杀跌是带量的，临近尾盘故技重施再来一次洗盘，所以主力资金目的已达到，在所有均线多头排列，各项指标修复完成后，接下来就是考虑向上突破3300点。
二、主力资金再次发生转移？
周三两市总成交4309亿元，和上一交易日相比减少537亿元，资金净流出122.8亿元。早盘指数低开平走，小幅震荡。除次新股仍强势外，两市绝大多数板块资金小幅流出，有色金属、煤炭，钢铁领跌指数。下午中小创板块的资金有小量回流。最终银行类、券商、通信、智能机器人、酿酒食品排名资金净流入前列。次新板块是个比较特殊的板块，也有自己独特的作用，一方面公司才上市财务数据较好，另一方面市值小便于拉升，其作用一则充当临时热点，其次便是帮助大盘选择方向。从这几天表现看，次新充当场外资金入市的资金池，或将带领大盘选择方向突破。
三、环保概念后市有望接力炒作？
纵观整个股市运行路径可以发现完全是按政策来走，也就是年初的两会报告，那时提出的后来基本上都得到热炒，如人工智能、一带一路、粤港澳等，目前还有环保和自贸区未动，而在前面热点依次轮着炒作后，环保概念三大马车终于有所表现，就是环保工程、PM2.5、脱硫脱销周三领涨大盘，以后的两会也还将重点强调这点，所以如果主力还能进一步为此板块积聚人气、博取眼球，后市有望发酵起来进行热炒。
投资策略
联通混改揭幕大戏 还有这些国改主题将成接棒热点
本轮国企改革，像中国联通的混改方案，现在集团改革，后面直接对上市公司产生影响，这是一个非常标准的模式，也是非常值得投资者注意的模式。这次混改本质上是拿央企之前没有改过的一些核心资产进行混改，而这些核心资产因本身不在上市公司体内，所以在第一步改的过程当中，造成表面上跟上市公司没有直接关系的错觉。华创证券认为，19大前以央企和地方标杆混改为主，而全国大多数省的国企改革可能要等到十九大后，等到这些标杆出来有借鉴对象后，才会进行逐步推出的过程。关注首批、第二批央企混改试点名单旗下上市公司，特别是与军民融合相关部分，其中军工、铁路混改是重中之重，重点关注中国船舶工业集团旗下中船科技、中国核电集团旗下中国核建和航天科工集团旗下的航天电器等。
央企国改方面，国资委主导的央企重组标杆也会在19大前加速推进，其中配合供给侧改革，产能过剩领域集中度提升与上下游协同性，如煤电整合，及一带一路走出去的名片：高铁、核电等是重点，建议重点关注：煤电整合的华能国际；核电整合的中国核建。地方国改方面，一些标杆省市，今年主要是天津和上海，天津是今年地方标杆，10个集团，200个项目大比例让渡国资绝对甚至相对控股权，首推天房发展、中新药业；上海关注隧道股份、百联股份混改。
一、军工混改。一直以来军工国企的薪酬制度较僵化，缺少对员工的有效激励，从而制约企业发展的动力，通过实施员工持股，能绑定核心员工利益，有效提升企业整体竞争力。而员工持股作为混改的重要形式之一，目前也得到国家政策和集团层面的肯定和支持，如兵器工业集团2017年度会议就提出“稳妥有序推进混合所有制改革和骨干员工持股试点”，看好军工领域率先实施了股权激励的两家公司——中航光电，中航机电。
二、铁路混改。从年初东南沿海高铁调整价格到“复兴号”即将按350公里时速驰骋京沪线，从5月到7月，连续会见了马云、马化腾，欢迎参与铁路混改，并提出互联网与高铁网双网融合，8月分别在上海和北京产权交易所推介21个和11个土地综合开发项目，涉及土地面积分别为2万亩与5000余亩，土地综合开发力度再度加强。作为被点名混改的七大领域，铁总虽尚未推出全面的改革方案，但近期的一系列行动都意味铁路改革进程提速。本次推介项目或为未来土地开发样本。“下一步，相关铁路局、合资铁路公司将通过产权交易机构，依法合规做好项目产权转让和招商工作。”也即意味铁总将授权各路局进行具体商议，也是落实路局土地综合开发的主体责任。形成样本后，后续各公司可照本开展综合开发的工作。盘活土地，有助于盘活闲置资产，进行价值重估，或引进社会资本，实现资产证券化，从而降低负债率，实施铁路领域去杠杆。铁总6万亿资产，不乏优质资源。双网融合可在高铁快运、电子支付、国际物流（尤其在“一带一路”，中欧国际班列境外货源的组织与运输网络合作上，可以实现双方共赢），未来双方亦可以在混改等领域深化合作，充分利用和整合各自优势资源，有效提高资源利用效率效益。推荐铁龙物流、广深铁路、大秦铁路，尤其建议关注不仅仅是改革催化的大秦铁路。
三、电力混改。重庆是中国电改的标杆、三峡集团是增量配售电改革的先锋，改革成败事关全局。重庆领先全国正推动增量配售电改革试点，由三峡集团牵头推进“四网融合”，打造独立于国家电网的“三峡电网”，改革背后拥有中央部门的鼎力支持。虽近期当地主政官员调整，改革不会停步，预计新任市委书记对改革也将不遗余力支持。当前，水利部是三峡水利大股东，三峡集团通过增持位列第二，三峡集团正与水利部谈判解决股权转让问题。最理想的方案是通过资产划拨的方式调整股权，三峡成为上市公司大股东，随后加速推进地方电网资产整体上市等工作。调研获悉，国网重庆电力公司与重庆地方政府进行多轮谈判，谈判涉及云南水电送重庆、输配电价核准等问题，电网公司对云南水电送入重庆的态度上发生变化，并表态支持，后续根据通道资源、电源分布、市场需求等条件落实方案。国家发改委已批复重庆长电联合混改试点方案，三峡是长电联合单一大股东，混改+电改赋予三峡更高的地位。长电联合整合重庆聚龙、乌江、长兴电力三家公司优质电力资产，目前正启动人员招聘，推进增量配售电业务开展。重庆电网输配电价核定即将完成，在现有输配电价基础上下调1.9分左右，综合考虑电网利益、电改需要、三峡水电入渝等因素。输配电价核定后，重庆增量配售电改革具备启动条件。若重庆地方电网资产注入完成、三峡水电入渝落地，三峡水利格局和定位将发生实质性变化。目前，四张地方电网电量规模100亿度电，按度电盈利0.1元测算，公司利润将由2.3亿增加到10亿元；考虑用电量增长，2020年电量规模可以实现200亿，利润规模20亿元。从更远空间看，三峡水利有望作为三峡开拓全国配售电市场的平台，增长空间巨大，强推评级。
四、通信混改。中国联通混改边际改善显著，联通有钱、有资源了，怎么做没想好，但是趋势向好，港股的联通目前价值洼地，重点推荐！A股联通之前反映预期充分，现在估值相对较贵；联通混改主题公司：按名单市值小，逻辑上没有显著瑕疵的，首推宜通世纪；垂直行业公司中，宜通世纪（111亿）、网宿科技（268亿）、用友网络（301亿）、苏宁（1123亿）；关注通信类国有企业：中国电信旗下的唯一A股上市公司号百控股，大唐系大唐电信、高鸿股份；武汉邮科院下的烽火通信、光迅科技；普天系的东信和平、东方通信。
此外，有分析人士指出，央企混改试点将集中在七大垄断领域，其中军工、电力、铁路领域的混改将更吸引市场关注。混改是国企改革突破口，而军工混改又是国企混改的突破口。今年将是军工集团混改全面推进的重要一年，以中航工业为代表的各大军工集团将加快提升自身的资产证券化率，兵器兵装两大集团已提出混改意见，中国船舶工业和中电科等集团也有望加速推进，值得持续跟踪和关注。军工央企混改及市场化改革和代表重点装备发展方向龙头标的将具备长期投资价值。铁路行业年初中铁总公司就表示2017年要规范和落实铁路两级主体企业权责，推进铁路资产资本化经营，开展混合所有制改革，加大综合经营开发力度，努力提高铁路企业经营效益。兴业证券认为，垄断性行业中铁路混改确定性最高，混改思路最明确的领域，根据中央经济工作会议对铁路改革的新要求，铁路改革可关注四方面，包括客运价格改革、货运组织改革、铁路资产证券化，建议关注铁总下属上市平台。另一央企混改重点领域之一的电力行业，资产证券化是国企改革的主要方向，而电改的突破点是“混改”。近几年中提升集团资产证券化一直是各大电力集团的重要工作之一。
券商机构指出，央企混改的地方主线有望成下一个资金追逐热点。今年来国资委相关负责人高频率调研，被认为已传递出国企改革加速推进的信号。中投证券指出，从3月下旬到6月中旬，国资委主任已对央企和地方国企进行七次密集调研，调研关注点是：1、国企实体产业的生产经营情况；2、投资和运营公司的试点情况；3、电力和能源企业改革进度；4、地方混改存在中央和地方政府的两手推动。央企混改试点将从央企扩散至地方国企。5月24日，发改委发文表示，两批近20家央企混改正在顺利实施，第三批试点范围将会扩散到地方国企，重点从省级层面筛选（包括省、自治区和直辖市），欲与央企形成规模协同效应。同时，近期地方政府亦动作频频，上海作为地方国改排头兵，近期已公布第一批员工持股计划，今年将选择5-10户实施员工持股。建议投资者关注北京、天津、山西、东北、山东、广东混改。安信证券分析师夏凡捷认为，地方国企改革也进入了改革快车道，尤其上海、广东、天津、山西、江苏的国企改革进程进一步加速。建议重点关注：上海（界龙实业、锦江投资等），深圳（深深宝、深振业等），山西（山西汾酒、山煤国际等），天津（中新药业、海泰发展等）。
三季度成长表现将强于价值 多维度挖掘优质错杀成长股（一）
华泰证券陈慧琴认为，经过长达两年多调整，目前公募基金的创业板股仓位降到相对低位，其中一些优质品种已具备一定配置价值。创业板综指1600点至1700点区间是相对明确阶段性底部，代表内生性增长的每股净资产、每股留存收益等指标都开始出现向好信号，表明过去的负面影响已逐渐消退，内生性增长已开始重新回归。在市场整体向上趋势延续背景下，估值优势、业绩改善、政策催化将是存量资金关注的三大方向。目前市场几个主要热点板块已初步显现，科技网络股、人工智能、物联网、信息安全、手游和移动支付等成长股，及国企改革仍处于结构性做多窗口期。从市场估值和企业盈利水平看，目前上证50、沪深300指数的估值依然处于全球较低水平，创业板静态市盈率也已从80倍跌到50倍。
近期并购重组方面的消息不断出炉，对创业板是个利好。过去两年间，创业板外延式并购规模持续缩水，外延式并购规模的缩水也是造成创业板整体盈利能力明显下滑的最重要因素之一。目前创业板处于历史估值底部区域，同时也是技术底部位置，因此，对创业板进行适当比例配置正当其时，配置上应注重“大小平衡，动态切换”。目前创业板正在得到越来越多市场共识，不过随着创业板行情的深入，未来板块内部出现分化概率将进一步加大，需不断深入挖掘，尤其应重视业绩因素。从走势看，创业板具备走出一波中级反弹的基础，操作上可逢低布局一些相对涨幅不大的创业板蓝筹股。
随着半年报披露，证金大举买入创业板公司并非个别现象，对创业板股证金并非随意选择，被相中的个股基本都属优质成长股，这些个股中期业绩全部实现盈利。证金增持或买入创业板个股，说明机构投资者正在逐步认可成长股的投资价值。而证金对成长股投资价值的认可，将起到市场投资风向标作用。在证金买入创业板同时，养老金现身九阳股份、正海磁材，给市场传递更积极信号。全部半年报披露结束后，无论白马股还是成长股，新一轮的去伪存真又将开始。伪白马股和错杀成长股将逐步显现，风险与机遇随之而来。在此背景下，估值与业绩高度匹配的品种将成中短期投资首选。从目前情况分析，三季度成长股的表现将强于价值股，业绩成长性将成影响股价表现的核心因素。结合业绩和估值的匹配性，精选二线绩优低估蓝筹股和优质成长股，近期资金明显表现出挖掘低估成长股的意愿，部分估值相对合理的一二线蓝筹股和一二线成长股开始活跃，特别是具备行业龙头、业绩稳定等特性的大市值品种。展望三季度，真正被低估的二线成长蓝筹股和被错杀的超跌成长股均面临估值修复机会。
三季度成长表现将强于价值 多维度挖掘优质错杀成长股（二）
一、7月，国务院发布《新一代人工智能发展规划》，此次规划把人工智能定位为经济核心驱动力。从规划中标明各个时段目标看，人工智能在经济中的核心驱动地位得到进一步明确，国家战略定位确定，产业支持方向明确，未来人工智能发展潜力非常广阔。人工智能发展具有自身演进的规律，从芯片到基础技术，再到行业应用。目前人工智能进展比较大的领域是模式识别，包括语音识别、人脸识别、图像识别、静脉识别等。横向领域看，目前安防领域是比较成熟的领域。此外，无人零售、无人教育、金融投资、无人驾驶、医疗辅助肿瘤诊断和影像识别等领域也正逐步兴起。人工智能与工业4.0产业链对接将是未来产业的重点突破方向，它能非常完美地把智能制造、物联网、大数据、云计算、社会化媒体、虚拟现实和增强现实等产业包容并整合进来。无论从促进宏观产业转型升级，还是可持续复合增长率角度看，人工智能都有着得天独厚的优势。伴随国家级产业规划的出台，国家级重点实验室的建设、产学研合作的深层次促进，人工智能产业未来会有很好的发展机会。8月来以科大讯飞、四维图新、金证股份、思创医惠等为代表的人工智能股已获主力资金青睐，股价出现可观上涨。中线看，估值低成长性好的北部湾旅、景嘉微、东方网力、美亚柏科、佳都科技、东软集团、华宇软件和高新兴值得重点留意。此外，芯片是人工智能的重要组成部分，相关芯片概念股未来发展潜力巨大，看好浪潮信息、超图软件、中科曙光等公司的成长潜力。
二、有消息称，苹果手机十周年发布会将于9月召开，届时将同时发布iPhone8等三款iPhone新品，其中最受市场瞩目和期待的是iPhone8。考虑到新品iPhone8的大规模创新硬件，或掀起新一轮换机周期，且目前国内供应链厂商也已深度参与到苹果产业链的创新体系中，因此整个产业链的爆发潜力值得期待。由于此次发布会时间特殊，一旦产品推出后获得市场各方认可，必然带动出货量的大幅飙升，并引发全产业链业绩的快速增长。数据显示，在目前苹果手机产业链的14家A股上市公司中，已有12家发布半年报业绩预告，同比增长上限超100%的有劲胜智能和信维通信，其中劲胜智能业绩同比增长495%至505%居第一。作为最确定的电子行业大事件，以iPhone8为代表的新系列手机上市所带来的产业链投资机会值得持续关注，可逢低关注二线成长股爱施德、劲胜智能、合力泰、欣旺达和奋达科技等。
三、伴随全球新能源汽车销量的大幅提升，新能源汽车产业链在资本市场的价值再度得到各方资金关注。今年下半年新能源汽车乘用车销量将会继续走高，并且形成长期的供需两旺态势，客车市场份额也将进一步向龙头集中，在行业持续发展与板块内分化态势越加明显背景下，锂电池被认为是在当前新能源汽车产业链中最值得关注与布局的细分领域。汽车工业协会报告显示，6月新能源汽车的产销分别完成6.5万辆和5.9万辆，同比分别增长43.4%和33%，纯电动车、混合动力车、电动商用车的销量环比也出现明显增长。目前看，新能源汽车购置税减免政策有望延长，税收优惠政策有助于未来新能源汽车产销量进一步扩大。随着锂电池技术的不断发展及配套设施的逐步完善，未来新能源车成本也将逐步下降，销量不断扩大将成必然。目前不管是专注于生产新能源汽车的厂商特斯拉，还是传统燃油车代表厂商奔驰、大众等，都在顺应潮流，积极转型布局。当前新能源汽车产业链已较完善，整体产业链在新能源汽车大发展带动下前景向好。长期看，经济发展拉动行业成长，环境能源问题倒逼新能源汽车加速发展，加上政策大力推动及下游需求提升，目前新能源汽车正处于最佳成长期，预计未来新能源汽车渗透率将不断提升，行业规模也将从千亿元发展到万亿元。预计到2020年，国内新能源汽车的年需求量将超过100万辆。具体标的建议关注进入特斯拉、吉利汽车、北汽新能源等新能源汽车厂商主产业链的企业及高技术壁垒的环保节能公司，看好杉杉股份、新宙邦、当升科技、亿纬锂能、沧州明珠、北方稀土、厦门钨业和正海磁材等。
四、今年来计算机软件网络安全板块整体调整幅度较大，随着近期创业板指数反弹，网络安全板块才开始逐渐回暖。当前网络安全行业的驱动因素包括政策、需求和技术。我国网络安全法已正式实施，这对网络安全行业需求端产生很大推动作用。技术上，物联网的发展，黑客技术提升，都会倒逼网安行业加快发展，这些因素对网络安全行业的可持续增长形成有效支撑。从近期行业事件看，网络安全法的执行并非流于表面，很多省份已开始积极行动并严格执行，针对互联网巨头们的一系列重拳更是意义重大，充分体现监管机构坚决执行网络安全法的决心。随着智能终端、通信技术、虚拟化技术的不断发展，移动互联网、物联网不断扩大网络空间边界，网络安全威胁呈现多元化、动态化和复杂化趋势。单一的防火墙产品已无法满足需求，用户需求逐步向平台化产品、一体化解决方案转变，以获取全方位的安全防护。在事件刺激和政策指引双轮驱动下，网络安全市场有望维持长期的高景气态势。2016年我国蜂窝网的物联网连接数已达1.5亿，2017年将达3亿，2020年将达到8亿至9亿的连接数，预计到2020年，我国整体物联网连接数将达35亿。同时，作为物联网领域重要的硬件设备，目前我国芯片的年进口额高达3000亿美元，随着信息安全上升至国家级的战略高度，未来芯片国产化将成政策倡导发展的重点。随着集成电路产业快速发展，云计算、物联网、大数据等新业态也在不断催生更多的芯片需求，芯片国产化加速势在必然。具体标的建议逢低关注浪潮信息、宜通世纪、光迅科技、华宇软件、光环新网、东方国信、长亮科技、银信科技、润和软件、拓尔斯和合众思壮等。此外，股价风险释放充分的东方通、雷柏科技也值得关注。
“丝路”铺上“金砖” “一带一路”主题或迎短期机遇
自2009年中、俄、印、巴四国在俄罗斯叶卡捷琳堡首次举行正式会晤以来，金砖国家峰会已举行八次。作为最具潜力的多边经济合作形式，峰会加强了金砖各国金融和经贸联系，为构建新的世界经济格局发挥了重要作用。9月3-5日，金砖国家领导人会晤将于厦门举行，期间有望在深化国家合作、加强全球治理、推进机制建设等方面取得进展；9月11日，香港“一带一路”高峰论坛将举办，期间将有大量“一带一路”沿线国家官员、国际机构代表和企业、行业领袖参会。
分析人士认为，厦门是国际性综合交通枢纽和“海上丝绸之路”战略支点城市，对外开放不断深入，2016年对海丝沿线国家和地区出口1822.9亿元，新增对外投资同比增长61.6%。第九次金砖国家峰会将在中国厦门举行，金砖伙伴关系深化或与“一带一路”倡议相互融合，厦门金砖峰会值得期待，将带给厦门更多发展机遇。为“丝路”铺上“金砖”，关注三条投资主线：一、金砖国家峰会叠加“一带一路”或推动厦门基建、航运和地产等产业发展，关注厦门本地相关行业上市公司；二、关注以高铁、通信、电力设备等高端制造业为代表的优势产业的对外推广；三、优势产能的输出，主要涉及建筑，建材，机械等行业。
中金认为，重磅会议举行有望为板块提供催化剂。“一带一路”受到国家重点鼓励。近日，国务院批准国家发改委、商务部、人民银行、外交部联合推出的《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》，提出要以企业为主体，企业在政府引导下自主决策、自负盈亏、自担风险；且在资本项下实行有管理的市场化运行机制，按“鼓励发展+负面清单”的模式引导和规范企业境外投资方向，其中“一带一路”建设是重点鼓励的境外投资领域，而房地产、酒店等领域则受到一定限制，赌博业等则被禁止开展。国家将为鼓励项目创造便利化条件。“意见”提出对鼓励开展的境外投资，要在税收、外汇、保险、海关、信息等方面进一步提高服务水平，为企业创造更加良好的便利化条件，同时加强与有关国家在投资保护、金融、人员往来等方面机制化合作，为企业开展境外投资创造良好外部环境。当前汇率环境、外汇储备也有利于海外项目生效。此前受人民币持续贬值、外汇储备水平持续回落的影响，中国海外工程项目生效进度有所放缓，但今年年初至今，人民币兑美元已累计升值约4%，外汇储备也已连续6个月同比增加，当前汇率环境、外汇储备水平有利于海外投资，海外项目生效进度有望加速。
天风证券表示，从内部看，一带一路作为我国的重大战略，一直在推进，17年将有大突破，国家一带一路官网正式上线运行，亚投行范围不断扩大，9月金砖国家峰会将利于与一带一路相关国家合作的推进。从外部看，特朗普上台后的政策是聚焦国内发展，给我国的一带一路战略带来机遇，未来一带一路沿路相关国家订单落地概率将上升。可关注中国交建、中国电建、中国铁建、葛洲坝、中工国际、中钢国际、中材国际、北方国际等。区域上看陆上丝绸之路重点关注新疆，海上丝绸之路重点关注福建和广西。安信证券则认为，自2013年“一带一路”概念提出，已有100多个国家和国际组织积极响应，有50多个国家已与中国签署相关合作协议；中国跟沿线国家的贸易规模不断扩大，2016年进出口总额已达6.3万亿元人民币，增速超过中国对外贸易的总体增速。据官网披露，“一带一路”沿线总人口约44亿，经济总量约21万亿美元，分别约占全球的63%和29%；随着国内企业不断深化与沿线国家的多元合作，加大对港口、铁路等基建设施的投资力度，预计未来将进一步催化航运港口板块复苏；同时利好新疆、重庆、厦门、连云港等具有区位优势的标的。
国信证券指出，根据今年两会期间商务部部长钟山的介绍，去年我国与“一带一路”沿线国家进出口总额已达6.3万亿元人民币，增速远超我国与其他国家的增速。同时，双向投资也在不断增长，沿线国家已成我国对外投资的主要目的地。去年，我国对“一带一路”沿线国家直接投资达145亿美元。中国企业已在沿线20多个国家建立56个经贸合作区，累计投资超185亿美元，为东道国增加近11亿美元的税收和18万个就业岗位。因此，预计“一带一路”战略将对上市公司出口和对外投资形成实质性的利好。建议主题投资上关注“一带一路”主题，标的选择上可沿着基建（建筑、机械、通信），贸易（港口、航运）和区域（新疆、福建）三条主线重点落地相关标的股。
A股观潮
中报披露渐进尾声 国家队战略布局方向明确
据统计，截至22日，已披露中报1301家公司中有419家前十大流通股股东中出现以汇金、证金等为代表的国家队身影，其中100家公司股票被国家队新进或增持，有53家是中小创品种。新进方面，截至二季末国家队新进持有27只股，其中梅花生物（15509.77万股）、华策影视（5065.25万股）、新城控股（4229.70万股）、欣旺达（3836.59万股）、北京城建（2968.47万股）、昆仑万维（2312.54万股）、恒顺众昇（1634.76万股）、华宇软件（1496.03万股）和新文化（1206.32万股）等国家队持有数量均超1000万股。另外，国家队二季度增持73只股，其中浙能电力（25186.37万股）、华泰证券（18506.15万股）、紫金矿业（17250.71万股）、华夏银行（11661.30万股）、海螺水泥（9311.13万股）、申万宏源（9256.35万股）、川投能源（8579.36万股）、东兴证券（8465.64万股）、平安银行（7286.32万股）、安信信托（6434.20万股）、中国铝业（6254.43万股）和浙江龙盛（6085.50万股）等国家队增持股份数量均在6000万股以上。从持股比例看，国家队新进或增持的100只股中，东兴证券（11.16%）、申万宏源（9.56%）、桃李面包（9.33%）、华泰证券（8.18%）、海螺水泥（6.85%）、浙江龙盛（6.83%）、航天信息（6.60%）、白云山（6.49%）、天士力（6.04%）、东软载波（5.97%）、安信信托（5.87%）、紫金矿业（5.61%）、三安光电（5.59%）、中国铝业（5.53%）、浙能电力（5.48%）、汤臣倍健（5.31%）、川投能源（5.21%）和良信电器（5.05%）等国家队持股数量占流通股比例均在5%以上。
绩优股最受国家队青睐，新进增持100只股中有70只中报净利润实现不同程度的增长，中国铝业、厦门钨业、西部材料、北方稀土、北纬科技、*ST松江、紫金矿业、亿纬锂能、杭锅股份、哈尔斯、海螺水泥等中报净利润同比翻番。从行业属性看，100只股主要扎堆在医药生物、电子、化工、机械设备等行业，国家队新进增持个股数量分别为10只、9只、8只、7只。从市场表现看，42只股7月来股价表现跑赢同期大盘，其中中国铝业（61.73%）、北方稀土（60.02%）、厦门钨业（53.42%）、亿纬锂能（28.82%）、涪陵榨菜（18.95%）、拓尔思（16.73%）、杭锅股份（16.6%）、平安银行（15.07%）等期间累计涨幅均在15%以上。而冀东装备（-16.41%）、东方通（-15.41%）、康得新（-13.85%）、哈尔斯（-13.54%）、鱼跃医疗（-12.8%）、聚隆科技（-12.19%）、三江购物（-11.41%）和赛升药业（-10.8%）等期间累计跌幅均在10%以上。市场人士表示，国家队入驻有利于提升相关标的股市场关注度，部分超跌绩优股或存交易性机会。
国家队青睐股也受到券商认可，有79只股近30日内被券商给予“买入”或“增持”等看好评级。其中东阿阿胶（22家）、华泰证券（21家）、索菲亚（21家）、亿纬锂能（21家）、国电南瑞（20家）等近30日内券商看好评级家数均在20家及以上。另外，中国平安、华策影视、华鲁恒升、荣盛石化、双汇发展、天士力、苏交科、招商银行、丽江旅游、海康威视、中国巨石、中航机电、三安光电、伟星新材等也被券商普遍看好，近30日内券商看好评级家数也均在10家及以上。从券商预测目标涨幅看，国电南瑞（129.53%）、华宇软件（90.61%）、陆家嘴（81.07%）、丽江旅游（77.66%）、哈尔斯（69.81%）、华鲁恒升（65.89%）、新宙邦（64.39%）、紫金矿业（60.00%）、荣盛石化（54.94%）、欣旺达（53.89%）、东兴证券（52.86%）和华夏银行（52.30%）等最新收盘价距券商预测最高目标价上涨空间均在50%以上，其中有6只为中小创标的。市场人士表示，目前中小创标的股当前估值处于底部区域，不少品种已具有战略配置价值。二季度国家队大幅增持创业板公司，显示出中小创标的在当前位置已具有投资价值；部分个股二季度的股价获得权威机构认可，也显示股价在这一位置具有较高的安全边际，后市中小创标的具有估值修复动力。
年内举牌热潮暗流涌动 产业资本与牛散成主力
据统计，7月1日至8月22日共有15家公司在重要股东增持后，这些重要股东对应的持股比例超过5%。这些被举牌的公司分别是三变科技、汇源通信、中百集团、思源电气、中泰化学、冀凯股份、南京新百、南宁百货、赛轮金宇、四环生物、姚记扑克、开创国际、山东金泰、成都路桥和康得新。在这些举牌上市公司的资本力量中，公司和个人皆有，举牌原因，多数表述为“看好公司未来的发展。”其中，有的举牌方表示不排除未来进一步增持的可能，但也有公司明确表示，不会谋求上市公司的控制权。
山东金泰在7月21日公告提及，紫光集团及其一致行动人系基于看好上市公司未来业务发展前景，通过证券交易所证券交易系统买入山东金泰的股票，未来12个月内，无继续增加在上市公司拥有权益的股份的计划，不谋求上市公司控制权。不过，山东金泰中报显示，公司营业收入同比减少98.65%，归属于上市公司股东的净利润同比减少181.5%，亏损约262万元。山东金泰称，公司营业收入主要为提供互联网接入服务收取服务费及出租房屋收取租金。受黄金珠宝消费低迷的影响，报告期内公司未开展黄金珠宝贸易业务，公司营业收入、营业利润及归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比均下降幅度较大。
此外，参与举牌上市公司的资本力量中，不乏“背后有故事”的资本方。8月2日思源电气公告，对权益变动情况进行了说明。从公告可知，举牌方上海承芯企业管理合伙企业（有限合伙）成立于今年1月13日，上海承芯集成电路有限公司和上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业（有限合伙）是其合伙人，其中，后者的出资比例占据99.999%。截至本报告书签署日，上海承芯未在境内、境外拥有其他上市公司股份达到或超过该上市公司已发行股份5%的情况。而此次权益变动主要是，公司的解释是“因为对上市公司未来发展前景的看好，未来不排除进一步增持上市公司股份的可能性。”援引公告可知，上海承芯对思源电气的增持是在长时间内持续进行，共分别于2017年1月、2月、3月、4月、5月和7月通过深圳证券交易所集中竞价交易的方式增持公司股份约3801万股，占公司总股本的5%。
三变科技8月19日公告称，截至8月17日，车城网络科技（上海）有限公司持有公司股票1008.42万股，占公司总股本的5.0021%.其中，900万股已质押，剩余108.42万股不存在被质押、冻结等权利限制的情况。从增持情况看，车城网络买入始于今年4月，买入集中在5、6月，买入价格区间在14.268元-16.7元之间。在6月、7月，车城网络曾有过小幅卖出行为。对此次举牌，车城网络称是出于对A股市场未来的乐观判断及对三变科技发展前景的看好，以期实现投资股票的增值收益。资料显示，车城网络成立于2016年6月，注册资本1.3亿元。公司主要股东为淮安新珑科技合伙企业（有限合伙）、徐先明、徐承均、淮安米佳科技合伙企业（有限合伙）。以车城网络的持股比例看，公司已成三变科技第三大股东。三变科技目前正处于董事会、监事会换届的紧要关头。车城网络此时此刻突然冒出，是否将影响到上市公司董事会格局令人好奇。
南宁百货8月8日公告，7月25日至8月7日期间，深圳市北部湾电子商务公司及其一致行动人公司深圳市信合电子商务有限公司累计增持公司股票2728.39万股，占公司总股本的5%，一举成南宁百货第四大股东。这是北部湾电子首度举牌南宁百货，旋即也引来市场关注。公告显示，自7月25日起，北部湾电子开始大举增持南宁百货，仅在半个月内增持数量就达2291万股，增持均价为8.698元/股，占上市公司总股本4.2%。同期，北部湾电子一致行动人信合电子增持该公司股份437万股，增持均价为10.02元/股，占总股本0.8%。南宁百货股东信息显示，公司股权分布并不集中，大股东南宁沛宁资产经营有限责任公司持有上市公司18.24%的股份，二、三股东持股比例则分别为11.19%、8.43%，北部湾电子及其一致行动人举牌后，一举成为南宁百货第四大股东。
汇源通信7月10日公告，上海乐铮网络科技有限公司持有汇源通信的股份已从646.02万股增至967.20万股，占比达到5%，构成举牌。其中，783.36万股已经质押，占乐铮网络持股量的80.99%。这是继2016年7月晟辉投资举牌后，汇源通信再一次被产业资本举牌。此次举牌的乐铮网络表示，举牌是基于对汇源通信未来发展前景的信心及对公司价值的认可，未来12个月内有继续增持的可能。汇源通信的重组预期是产业资本频频举牌的主因。汇源通信也在公告中指出，投资设立并购基金的主要目的为借助专业团队，整合利用各方优势资源及资本化市场优势，拓宽公司投资渠道，有助于公司未来获取优质的并购资产项目，加快公司发展；参与投资基金平台，有助于公司进一步提升整体竞争实力与盈利能力。但最终汇源通信将抛出什么样的重组计划？仍需时间验证。目前看，汇源通信重组仍未有进一步消息。
中百集团8月17日晚披露2017年第一次临时股东大会决议内容，此前大股东武商联提名马全丽为非独立董事候选人，祝强与廖雪华为监事候选人，两项议案分别以99.9900%、99.0160%的赞成比例顺利通过。在股权方面，大股东武商联在今年7月底披露增持计划后，至8月14日累计增持比例已占公司总股本的1%。目前，武商联及其一致行动人华汉投资对中百集团的持股数合计为2.18亿股，占公司总股本的32.379%。为避免要约收购，在此次增持完毕后，武商联未来的增持比例将不超过1%。武商联表示，此次增持计划是基于对中百集团的企业价值和发展前景的信心。不过也有业内人士认为，此举是武商联对永辉再次举牌的回应。
自今年3月来，牛散举牌A股公司在市场上已鲜有出现，而近期知名牛散在冀凯股份蛰伏8个月后再度出手，再次引发市场对牛散举牌的关注。冀凯股份8月3日公告，公司股东景华于1月4日至8月2日期间，通过其旗下多个账户合计增持公司1000万股股份，占公司股总股本的5.00%。此次增持后，景华累计持有冀凯股份10%的股份，构成二次举牌。公告显示，景华主要通过四个账户增持冀凯股份股票，涉及金额达2.51亿元，增持均价约为25.15元/股。景华此次举牌后，持股比例在各股东中依旧排在第4位，目前冀凯股份前三大股东持股比例分别为29%、26%、11%。对此次举牌，景华表示是基于对冀凯股份未来发展的信心及对公司价值的认可。冀凯股份2016年净利润已是连续第5年下降，金额仅为835.52万元，同比下降65%，而今年一季度净利润同比下降78.56%。莞证券分析师潘绍昌认为，牛散举牌还是基于看好未来上市公司的并购重组的预期，因近几年公司的业绩情况不理想，未来增加了并购重组的预期。但是最终决定股价的还是看基本面的因素。
南京新百8月12日公告，公司接到吕小奇及其一致行动人林雪映增持公司股份的通知， 2月1日至8月11日期间，吕小奇及其一致行动人林雪映买入南京新百股票5559.88万股，占公司已发行总股本的5%。具体看，吕小奇通过本人及光大路鸿轩3号证券投资单一资金信托、渤海信托路奇益8号证券投资委托、渤海信托路奇益7号证券投资信托等三个信托产品累计持有南京新百股票4386.68万股；林雪映持有南京新百股票1173.2万股。根据权益变动书显示，此次增持系基于吕小奇看好上市公司未来业务发展前景，主要目的是财务投资，不谋求公司控制权，林雪映此次权益变动目的与之相同。吕小奇表示，其未来12个月内预计增持不低于5亿元，并无任何减持计划。南京新百2015年公告拟并购中国脐带血血库集团、齐鲁干细胞、安康通和三胞国际。上述收购完成后，南京新百将获得全国7张脐带血库牌照中的4张，成为全国最大的脐带血造血干细胞库，亦是全球最大的干细胞企业。
“国家队”增持券商由来已久 二季度或继续加码
目前已披露半年报的8家上市券商中，国元证券是除华泰证券外，今年上半年唯一一家营业收入和净利润实现双增长的上市券商。除业绩止跌回升，国元证券半年报中的另一大亮点是在二季度获证金公司增持。公告显示，截至6月30日，证金公司持有国元证券约4529.89万股，列第九大流通股股东。而在今年一季末，证金对国元证券的持股为2934.73万股。5月23日，国元证券实施每10股送转股比例为5股的分红方案。以此计算，二季度证金公司或在5月23日前增持国元证券85.19万股，或在5月23日后增持国元证券127.79万股。
目前已披露半年报8家上市券商中，除国元证券在二季度获得证金公司小幅增持外，华泰证券、申万宏源和东兴证券则都获得证金公司大举增持，增持数量分别为1.85亿股、0.93亿股和0.84亿股。值得注意的是，截至二季末，证金公司持有东兴证券流通股股份数量已高达1.12亿股，成公司第三大股东和第一大流通股股东。而截至一季末，证金公司仅持有东兴证券2742.3万股，列第五大流通股股东。此外，西部证券二季度则获得汇金增持。截至二季末，中央汇金持有西部证券6117.8万股，持股比例1.75%，列第五大流通股股东。而西部证券一季报显示，中央汇金持股数量4855.4万股。以此计算，汇金在二季度增持西部证券1262.4万股。
值得注意的是，“国家队”对券商股的增持从今年第一季度就已开始。以东兴证券为例，2016年年报显示，截至2016年末证金公司并未进入前十大流通股股东名单，东兴证券第十大流通股股东是中国工商银行股份有限公司－申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金，持股数量约812.56万股。而截至今年一季末，证金公司持有东兴证券2742.3万股，列第五大流通股股东，持股比例0.99%。以此计算，今年一季度证金公司至少增持东兴证券1929.73万股。类似的兴业证券，截至2016年末，证金公司持有兴业证券8679.79万股，持股比例1.3%。而截至今年一季末，证金公司对兴业证券持股数量升至17972.89万股，持股比例也升至2.68%，证金公司从2016年末的第十大流通股股东上升至今年一季末的第四大流通股股东。以此计算，今年一季度证金公司增持兴业证券9293.1万股。虽然在前十大流通股股东中的排名没有变化，但证金公司今年第一季度对中信证券增持数量同样较大。截至一季末，证金公司持有中信证券44952万股，比2016年末的34503.87万股增持约10448.13万股。此外，今年一季度证金公司还分别增持东方证券4921.49万股；增持光大证券3893.52万股；增持西南证券5587.12万股；增持招商证券3552.62万股。不过，上述7家在今年一季度获证金公司增持上市券商中，目前只有东兴证券披露半年报。因此其余6家是否在二季度再次获证金公司增持还不得而知。
空方力量减弱促两融提升 周期轮动格局将加剧
两融余额在上周五短暂回调后，本周重回升势。8月21日，沪深两融余额9242.04亿元，环比提升34.53亿元。其中，融资余额为9196.28亿元，环比提升35.61亿元；融券余额为45.75亿元，环比下降1.09亿元。融资买入额为470.89亿元，环比提升逾10亿元；偿还额为435.27亿元，环比下降逾44亿元，可见是空方力量的减弱促使两融余额提升。从行业看，8月21日，29个中信及行业中共有21个行业获得融资净买入。其中，通信、有色金属行业的融资净买入额最高，分别为6.22亿元和3.84亿元；计算机、银行、建筑和建材行业的净买入额也均超过2亿元。相对医药、房地产行业的净偿还额均超过1.2亿元。
从市场表现看，当日中国联通复牌引发资金对通信板块、国改相关概念的追捧，这也是融资客积极布局的方向。而改革、涨价、业绩回暖等因素兼备的周期性板块也表现十分强势。周一，钢铁、通信和有色金属板块的涨幅居前三；周二，29个中信一级行业中，非银行金融板块涨幅最高，上涨1.32%；有色金属、银行板块的涨幅也均超过0.6%，居第二和第三。从个股看，8月21日科大讯飞、方大碳素和四维图新的融资净买入额最高，分别为2.84亿元、2.05亿元和1.66亿元；浙大网新、东方财富的净买入额也均超过亿元。相对用友网络、中国船舶、长春高新的净偿还额均超过亿元。
本周来，A股市场中周期股重新热烈演绎，周二金融股接棒支撑大盘，创业板则低迷回调。近期轮动格局中，尽管大盘滞涨，但内部热点仍集中在周期和金融股上，局部热情形主导。对于周期股，尽管机构对后市观点分歧较大，但共同的观点是精选细分行业。其中，长江证券指出，7月经济数据不及预期并非意味需求即将转弱，而或是主要源于天气的扰动。在经济预期有望持续修复，8月又恰逢中报行情背景下，业绩高增长的周期股仍会有不错表现，继续重点推荐产能去化持续时间较长，且民营占比较高，未来业绩的可持续性可能将强于预期的有色、化工、造纸等行业。另一方面，继续推荐大金融板块，在经济修复预期下，大金融板块的业绩修复情况也值得关注，继续推荐关注银行与非银金融。招商证券谨慎指出，在中报公布尾部，此前推动股票市场持续上涨的动力——业绩改善，影响已充分在股价上体现。预计三季度开始，盈利增速将会放缓，业绩拐点可能出现。阶段性仍可关注锌锡镁钨等金属；维生素等环保压力较大的化工；品牌服饰等消费升级的补涨；及受益国企改革预期的相关标的。总体看，普涨格局暂难再现，分化中不管是周期股、金融股还是国企改革概念股，均需要精选标的。
发表于 2017-8-24 08:39:48
