《结构性机会或是主旋律！》周一（2月18日），大盘上演逼空式上涨，沪深两市超120只个股涨停，题材股多点开花，养殖、国产芯片、触摸屏等板块掀起涨停潮，创业板放量大涨逾4%，收复1400点。券商股强势反弹，沪指一举突破半年线。
整体来看，短期市场的强势爆发源于多重利好因素的共振：一是1月新增信贷和社融规模双双创下历史新高，表明央行“宽信用”政策正取得成效。虽然实际效果仍有待进一步观察，但至少可以对市场情绪产生正面影响。二是中美经贸谈判正在逐步推进，本周双方还将进行进一步磋商。此前特朗普表示欲将90天谈判期限延后，释放积极信号。目前来看，中美双方达成阶段协议的可能性很大，市场对此抱有乐观预期。三是科创板渐行渐近，类似于2018年同期推出的CDR，科创板的正式落地将利好细分领域的头部成长标的。
不过，需要注意的是，当前的反弹行情更多是多因素改善驱动的风险偏好回升，而并非基本面改善。在宏观经济仍在探底的背景下，指数此轮的反弹空间难免会受到抑制。尤其是自1月初以来，沪指最高涨幅已超过11%，未来大幅逼空上涨的动能正在减弱。考虑到市场目前仍处于低位，并且稳增长政策对于指数的牵引仍然存在，所以短期指数的反弹修复大概率仍能延续。但宏观下行仍会制约反弹空间，所以后续市场的修复更可能是结构性机会为主。
总之，随着市场反弹幅度的持续扩大，接下来两市的上行节奏可能会逐步放缓。在宏观下行趋势未见拐点而政策面利好又持续释放的背景下，指数接下来的修复或以结构性为主。策略上，可以适度关注消费电子（柔性屏、指纹识别）、新基建（5G、工业互联网、智能制造）、新能源等方向。
每日复盘
周二情报精选
【新闻联播】
●粤港澳大湾区：全力打造科创引擎
●“脱欧”期限将至，英经济增速不断放缓
●最新仓位显示：私募加仓幅度近3年最猛
●国资委：混合所有制改革将是国企民企今后合作的重点
●国家能源局2019年光伏发电管理办法征求意见
●深交所发布《深圳证券交易所基金产品开发与创新服务指引（2019年修订）》
1、广东将燃料电池列为优先发展产业 产业朝阳孕育生机
2、2019年首批新能源补贴车型公布 高密度电池前景乐观
3、多国加速推进工业大麻合法化 舆情升温或催化反弹
4、汽车销量仍在低谷 留意结构性投资机会
5、国家能源局就2019年光伏发电管理办法征求意见，解决去年户用光伏531政策的遗留问题
6、沪启动5G火车站建设，外环内室外5G网络将全覆盖
个股情报
新股：西安银行
可转债上市：维格转债
贝斯特：公司氢燃料电池业务已取得一定成效
华力创通：正开展机载移动卫星通信系统等的研制试飞工作
定增&重组
国中水务：拟2.73亿元收购仁新科技52.53%股权
业绩与分红
元隆雅图：2018年度净利润同比增长26.86%
洁美科技：2018年度净利润同比增长40.3%
增持&减持
凯发电气：东拟减持不超4.475%股份
同济堂股：东盛世建金方面拟合计减持不超7%股份
高科石化：股东上海金融发展投资基金拟减持不超6%股份
志邦家居：股东尚志有限拟减持不超4%股份
大小盘共振强攻，反弹空间与时间如何看？
1、三大指数全天量价齐升呈单边上涨走势，沪指涨2.68%，创业板指涨4.11%，一举收复1400点。
3、修复行情在连涨之后可能面临兑现和分化压力，但反弹修复的趋势不会轻易改变。上半年是交易的最舒适区间，成长优先，蓝筹也能够获得一定收益。下半年宏观不确定因素增加，交易难度或加大。
事件：据央行官网，1月新增人民币贷款3.23万亿元，创下单月历史新高；1月社会融资规模增量为4.64万亿元人民币，也创单月历史新高，比上年同期多1.56万亿元。观点：
具体来看，企业中长期贷款高达1.4万亿，为历史次高，说明央行1月采取的两次降准+TMLF的“长钱”投放模式对实体的促进作用显现；同时，表外融资也有较大幅度增长，其中企业债券净融资同比多增了近4,000亿元，这表明信用债的发行环境也有所改善。
展望后市，整个信贷的增长还没有出现一个非常有信服力,或者说对基本面有很强支撑的这种改善，不过后续政策刺激力度仍在,实际效果仍待继续观察。考虑到1月的季节性因素，2月份金融数据将有明显回落。
【复盘总结】
1.趋势特征不变
3.中美贸易摩擦缓和提升风险偏好
2019年2月18日，两市共124只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加65只。行情在连涨之后可能面临兑现和分化压力，但反弹修复的趋势不会轻易改变。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
政策发力解决行业痛点，光伏旺季开年！
新能源（光伏）
2月18日下午，国家能源局新能源司召集相关企业举行座谈会，就2019年光伏发电建设管理相关工作征求企业意见，解决去年户用光伏531政策的遗留问题。日前，国资委发布《关于修订2019年度中央企业财务快报的通知》，将光伏装机量、发电量列入央企统计考核指标。
政策利好密集，概念股稳步上涨。
公司目前已经成为全球第二大光伏EPC供应商，未来国内、海外市场有望保持高速增长。倚靠逆变器及光伏EPC业务优势，公司为光伏电站客户提供第三方运维服务，业务联动效应显著，运维新业务有望助力公司成为新能源领域的平台型公司。
风险提示：国内光伏政策改善不及预期；公司光伏逆变器出口不及预期等。
产业纵横
双轮驱动共振，屏下指纹将迎穿越周期的成长！
国盛证券认为，在OLED手机出货量及全面屏的追捧之下，预计2018年全球屏下指纹市场从2017年的0元一跃而起至18亿人民币，且预计在2019年将达到70亿人民币市场。
（1）高屏占率需求及OLED共同催生屏下指纹市场（国盛证券）
OLED与屏下指纹相辅相成。2018年以来，智能手机AMOLED代替a-Si TFT和LTPS/Oxide TFT LCD效应正在显现。目前的光学式屏下指纹必须搭配着OLED屏幕进行使用，而随着搭载OLED手机市场的不断扩张，可预期作为配套使用方案的屏下指纹也将与之相辅相成同向增长。
随着光学指纹识别产业链的初步成熟，以及国内 OLED 面板厂商的生产能力逐渐导入，目前只适用于 OLED 屏幕的光学式和超声波式屏下指纹识别方案的成本将会逐渐下降，光学式屏下指纹识别方案的渗透率将进一步提升。
（3）光学式指纹识别方案产业链（国盛证券）
相关标的（国盛证券）：汇顶科技、欧菲科技、舜宇光学、水晶光电。
券商继续提高融资支持能力，看好龙头综合实力！
投资观点：
2月14日晚，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》。强调加大直接融资支持力度，涉及股权融资以及债权融资等多方面。券商板块作为直接推动融资的主体力量，方便以多种方式参与服务民营企业，未来将迎新一轮行业发展机遇。券商板块关注优质券商投资机会。
（2）公募基金采用券商结算模式，对佣金收入构成利好（中银国际）
此前，证监会也持续发布利好政策：1）放宽了证券公司权益类风险资本准备比例，减少资本占用；2）拟开放证券公司交易系统外部接入，激活市场；3）放宽QFII准入条件、扩大投资范围，进一步开放资本市场，券商将持续享有强有力的政策支撑。
相关标的：中信证券、华泰证券、国盛金控、天风证券
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
开年喜迎开门红，F7 新秀傲然崛起！
战略方向：公司以皮卡车型起家，后逐渐扩充至轿车和SUV车型，目前拥有哈弗（SUV）、WEY（SUV）、长城（轿车）、风骏（皮卡）、欧拉（纯电动车型，尚未上市）五大品牌。在国内生产基地布局方面，目前长城汽车有保定、天津和徐水三大生产基地：保定工厂现有产能 40 万辆，天津工厂现有产能 45 万辆，徐水工厂一期、二期已投入使用的产能有 30 万辆。公司现有产能约 115 万辆，待徐水三期、永川工厂、俄罗斯工厂全部投产后，总产能有望达到149 万辆，较目前提升约 29.57%。
（1）整体销量喜迎开门红，实力车型依旧强劲（太平洋证券）
（2）F7 新秀崛起，WEY 品牌仍有潜力（中泰证券）
（3）120 万只是起点，领航未来不可限量（太平洋证券）
核心逻辑（太平洋证券）：公司作为国外 SUV 与皮卡领域双龙头，以极致专注著称， SUV 中 H 系列稳定基盘、F 系列提供增量、WEY 品牌提升品牌力，皮卡 贡献稳定的现金流与利润，多条线共振构筑强大护城河，长期看好公司发展，2019 年全年战略重点推荐。预计 18/19 年归母净利润分 别为 53.54 亿元/60.31 亿元，当前股价对应 18/19 年 PE 分别为 12 倍 /11 倍。维持“买入”评级。
热点聚焦
沪深300指数大涨3.2%至逾六个月高位
1、美国商务部向总统递交报告，可能导致对进口汽车征收高关税。
1、据华尔街见闻，中汽协数据显示，中国1月份乘用车销量同比下降17.71%，环比下降9.5%。
※政策风向
评估：工业大麻是指四氢大麻酚（THC）含量低于0.3%的大麻，这类大麻不属于毒品范畴，在医药、食品保健、农业种植、饲料中应用广泛。从产业链角度来看，行业产业链利润分配以加工为主，种植为辅。从应用领域来看，医用大麻产业链附加值更高，其中萃取环节利润更优。短期来看，马来西亚近期表示正在考虑让大麻合法化，此外，妖股顺灏股份日前透露其全资子公司将在3月份种植工业大麻，舆情升温或催化相关概念股反弹。
评估：这份《通知》意味着广东未来将在政策上对氢能和燃料电池产业进行倾斜。此前，上海、山东、湖北等地也早已出台相关政策推动燃料电池产业发展，行业孕育着巨大的投资价值。而电堆是中国燃料电池产业发展的关键因素之一，电堆产业链相关公司有望加速发展。另外，氢能源的生产、储藏、运输以及加氢站建设相关企业也将长期受益于氢能源产业的发展。
评估：补贴政策提高了对续航里程数的参数要求，表明管理层有意引导动力电池企业进一步提升能量密度，意味着主流电池企业都在加速对三元体系电池的布局，相关概念受益。长期来看，新能源车的产销持续旺盛对锂电池、充电桩企业的基本面都有明显的促进作用。
1、周一，沪深300指数大涨3.2%至逾六个月高位。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入139.83亿元
其中，机构重点增持：券商信托（18.3亿）、机械行业（11.2亿）、软件服务（10.8亿）、电子信息（7.72万）、通讯行业（6.97万）；
个股方面，2月18日机构净流入前五的股票分别为：中信证券（5.38亿）、贵州茅台（2.45亿）、恒铭达（2.35亿）、平安银行（2.21亿）、东方通信（2.03亿）；
据博览财经大行研报平台统计，近一周有318只股被机构给予买入评级，其中33股被给予明确上涨上升空间。其中长城汽车目标涨幅最大，预计目标价10.56元，涨幅48.73%；陕西煤业紧随其后，预计目标价11.5元，涨幅41.10%。
投资日历
2月19日投资日历
发表于 2019-2-19 08:28:43
