《指数良性歇脚，无碍结构性行情！》周二（2月19日），大盘在逼空上涨后开始分化，沪指全天维持宽幅震荡走势，早盘在大金融的带领下，强势拉升。但资金承接力度有所减弱，午盘沪深两市纷纷跳水，创业板指领跌，沪指收盘勉强收红。两市成交量超6000亿元。
整体来看，节后市场连续大涨，创业板累计涨幅近11%，可见大盘积累的获利盘较为丰厚，短线需要注意指数的回吐压力。尤其需要注意的是，沪深两市虽然成交量巨大，但沪指却收出十字星，并且个股的波动开始加大，表明多空力量存在分歧，市场短期或有进一步整理的需求，关注下方均线对指数的支撑力度。不过，经过近期的反弹，指数中短期做多趋势确立，短线波动大概率无碍结构性修复的大趋势。
消息面，第七轮中美经贸高级别磋商将于于2月21日至22日举行。目前中美磋商细节透露不多，但双方均官宣在争议性问题上取得了进展，显示谈判态势发展良好。但离这轮磋商距离“90天期限”所剩无几，如何在紧迫的时间中达成一项双方都能满意的协议，仍是一个严峻的挑战，不排除贸易谈判延期的可能性。目前市场对贸易谈判成功预期较高，刺激了市场乐观情绪，提振了股市等风险资产表现，但实际上结果存在不确定性，需密切关注贸易谈判进展。
总之，节后市场持续反弹，获利盘较为丰厚，短期需要继续注意指数的回吐压力。在宏观下行趋势未见拐点而政策面利好又持续释放的背景下，指数接下来的修复或以结构性为主。策略上，可以适度关注区域（长三角、雄安新区）、新基建（5G、工业互联网、智能制造）、新能源等方向。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中共中央、国务院关于坚持农业农村优先发展，做好“三农”工作的若干意见
●安徽：树作风标杆，谋发展之变
●人民银行：首单银行永续债顺利发行
●802家医院采购国家医保谈判抗癌药
【重要消息】
●央行货币政策司司长：很快将进行央行票据互换工具的操作
●1月央行口径外汇占款余额减少12.14亿元人民币
●央行：今年加大金融领域反腐力度
●外交部：希望中美努力达成一个双方都能接受、互利共赢的协议
●财政部：积极会同相关部门落实好药品的税收政策 支持制药产业的发展
●银保监会：2018年末商业银行核心一级资本充足率11.03% 同比上升0.28%
●深交所：全力支持粤港澳大湾区建设
行业概念
1、粤港澳大湾区规划重磅落地 湾区发展迎来新时代
概念股：珠江实业（600684）、盐田港(000088）
2、工业互联网峰会将开 新基建浪潮催化产业提速
概念股：汇川技术（300124）、浪潮软件（600756）
3、OLED预热世界移动大会 手机产业链迎风口
概念股：锦富技术（300128）、深天马A（000050）
4、第七轮贸易磋商展开 达成阶段性协议的可能性仍存
概念股：东方通信（600776）、中兴通讯（000063）
5、现货黄金升破1330美元/盎司关口，为去年4月以来首次
概念股：园城黄金（600766）、山东黄金（600547）
6、2019中央一号文件：支持薄弱环节适用农机研发 促进农机装备产业转型升级
概念股：吉峰科技（300022）、星光农机（603789）
7、2019中央一号文件：加强农产品物流骨干网络和冷链物流体系建设
概念股：辉隆股份（002556）、苏垦农发（601952）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
德尔未来：有用于柔性屏的石墨烯透明导电薄膜产品布局
永鼎股份：公司光器件等多种产品可用于5G网络建设
景旺电子：柔性屏的大量使用对公司FPC产品发展影响积极
诚迈科技：公司与华为有多方面的合作
定增&重组
业绩与分红
铭普光磁：实控人提议年报10转5派0.5元
益生股份：2018年度净利润同比扭亏为盈 拟10转7派2元
宁波热电：2018年净利同比增61% 拟10派0.66元
艾迪精密：2018年净利增逾6成 拟10转4.8股派2元
华宏科技：2018年度净利润同比增长27.15%
浙江美大：大股东提议年报10派4.65元
舍得酒业：年报净利同比增长138% 拟10派1.03元
增持&减持
南威软件：股东凯信金鹏携董监高拟减持不超3.59%股份 英联股份：股东方平拟减持不超0.92%股份 正海生物：股东蓝基金拟减持不超3.75%股份
创业板高位剧震，大家慌了没？
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天呈宽幅震荡走势，沪指收涨0.05%，创业板指下跌0.53%。
2、保险、粤港澳大湾区、卫星导航、柔性屏、黄金、国产软件等板块涨幅靠前，医药、白酒、消费电子、5G、煤炭等板块跌幅靠前。两市全天宽幅震荡，成交量进一步放大，前期热点出现切换，个股分化。
3、目前A股的估值在全球主要股指中几乎处于最低位，无论是相对收益还是绝对收益都十分具有配置价值。结构上，在外资流入和社融预期的推动下，消费白马已经完成超过20%的估值修复，后续面临一季报基本面的挑战。
【今日头条回顾】
事件：据新华社，应美方邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将访问华盛顿，于2月21日至22日同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行第七轮中美经贸高级别磋商。
观点：
从近期两国官方表态来看，双方贸易磋商均进展顺利，如果形势往积极方向发展，双方达成阶段性协议的可能性是存在的。
但不能否认的是，双方的矛盾和分歧仍然存在，或许未来还需要进一步的较量或谈判。多名相关人士形容3月1日是“硬期限”，但日前美国总统特朗普本人已说出延长期限是可能的，尽管他比较希望不要延长。
事实上，特朗普近期已拉开竞选连任的序幕，而他本人比较看重的两个指标——民调和股市，已经随着中美贸易争端而走低。具体来看，受贸易冲击，美股指数波动性加大，并且美联储已数次表示会放缓加息和“缩表”速度，说明美国经济也已受到负面冲击。
若重启关税战，美国股市的抛售潮很可能重现，而如果道指再次大幅下滑，美国经济下行压力会显著增加。因此，将磋商期限延迟的表态，客观来讲，这是一个积极信号，表明美方希望达成协议。
展望后市，中美磋商细节透露不多，但双方均官宣在争议性问题上取得了进展，显示谈判态势发展良好。但离这轮磋商距离“90天期限”所剩无几，如何在紧迫的时间中达成一项双方都能满意的协议，仍是一个严峻的挑战，不排除贸易谈判延期的可能性。
落脚到A股市场来看，目前市场对贸易谈判成功预期较高，刺激了市场乐观情绪，提振了股市等风险资产表现，但实际上结果存在不确定性，需密切关注贸易谈判进展。
【复盘总结】
观点：震荡修复格局不变
1.高位震荡不影响反弹趋势
2.反弹在时间和空间仍有延续
3.短期筹码交换后更利于指数修复
题材方向：OLED、新能源、5G、燃料电池
【涨停分析】
2019年2月19日，两市共83只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少41只。三大指数全天呈宽幅震荡走势，前期热点题材有所回调，权重股表现相对强势，个股分化，成交量进一步放大。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
大湾区过后，区域题材谁来接棒？
【题材前瞻】 区域（长三角） 政策评估：★★★★☆ 2019年以来，区域开放战略齐力推进。接下来，区域题材将迎来两会政策催化窗口，首届进博会上提出的上海自贸区扩容、科创板建设已经落实，长三角区域一体化可望在接下来进行更深入的讨论和更具体的规划。 市场评估：★★★☆☆ 政策预期升温，板块步入炒作窗口。 强势龙头：隧道股份（600820） 公司作为全球唯一一家同时具备超大型隧道的大型市政工程施工和地下装备制造能力的企业，龙头优势明显。截至2018年三季度，上海市内业务占比达42.02%，中标合同量同增27.56%，公司将受益于长三角一体化战略布局。随着基建项目的批复和开工，公司未来业绩有望进一步提升。 操作策略：6.85-6.95元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：PPP模式投资业务风险；固定资产投资下滑；应收账款回收不及预期。
【金股池】
产业纵横
粤港澳大湾区规划落地，三条主线别错过！
2月18日，中共中央、国务院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》（以下简称《规划》），规划为大湾区2022年基本形成、2035年全面建成国际一流湾区和世界级城市群做出了长期的纲领性安排。 国盛证券认为，《规划》对粤港澳大湾区的战略定位、发展目标、空间布局等方面做出了全面规划，湾区建设将进一步提速。 投资观点： （1）迎合区域开放主旋律，服务一带一路战略（华泰证券） 2019年以来，区域开放战略齐力推进，目前：京津冀地区北京城市副中心规划已经落地；长三角地区已经发布《青浦、吴江、嘉善2019年一体化发展工作方案》，将加快长三角一体化进程，而此次粤港澳大湾区的规划，迎合了当前我国进一步扩大开放的政策主旋律。 与此同时，《规划》提出粤港澳大湾区将作为“一带一路”建设的重要支撑，形成全方位开放格局。 （2）湾区建设将进一步提速（国盛证券） 粤港澳大湾区天然禀赋深厚，具备成为世界级湾区的现实条件，却在长期以来在经济密度、产业结构等方面，同世界一流湾区存在一定差距。《规划》对粤港澳大湾区的战略定位、发展目标、空间布局等方面做出了全面规划，湾区建设将进一步提速。 （3）可关注的关联投资方向（长城证券） 此前资金已经在粤港澳大湾区概念里反复炒作，叠加此次大盘整体的强劲反弹，许多相关个股已经到达一轮主题炒作行情的较高位置，接下来参与的短期性价比逐渐下降，可关注强度会持续超预期的珠三角发展后六座城市、一带一路和长三角区域一体化的催化或者市场对于区域性规划主题投资热情高涨之后一带一路和长三角本身的投资机会。 （4）短期留意基建、港口物流、金融三条主线（华泰证券） 1）基建，基建投资一方面来源于广东和香港与澳门的联通，包括港珠澳大桥、广深港高铁的建设落地； 2）港口物流，湾区的建设有望促进贸易出口，大湾区有望成为我国最大的进出口贸易基地； 3）金融，粤港澳大湾区将发挥香港国际金融中心优势，服务“一带一路”，金融业务规模有望提升。 相关标的（华泰证券、国盛证券）：粤高速A、珠海港、盐田港、招商蛇口、招商银行。
信托发行规模增加明显，投向基础产业占比继续上升！
据用益信托数据统计，1月份证券投资类信托成立151款，募集规模162.46亿元，环比上涨151.53%。从规模占比来看，证券投资类占比为11%，环比上升 7%。 投资观点： （1）信托发行规模增加明显，基建领域投放大增（申万宏源） 据用益信托不完全统计，1 月份共有61 家信托公司发行了1422 款集合信托产品，预计发行总规模1777.55 亿元，发行产品数量和发行规模较上月同一统计时点有所上升。经修正，2018 年12 月发行总量为2001 只，规模为2366.35亿元，平均发行规模为1.50 亿元，相较11 月有所上升。 从结构看，在各领域的信托产品发行量均上升。其中，基础产业类投向的信托产品发行数量上升幅度最大，较上月升至376 只；而工商企业类、房地产类、金融类和其他投向类领域的信托产品发行数量分别升至100 只、453 只、462 只和65 只。 （2）政策利好使其成为集合信托重要支撑点（天风证券） 对于基础产业类信托的逆势增长，主要受政策利好刺激，随着2019年财政政策更加积极，地方平台资金紧张程度得到一定缓解,信托公司对基础产业的项目投放出现明显增加。投向工商企业的资金规模下滑，主要有两方面的原因：一是2019年宏观经济预期仍将有下行的压力，工商企业的经营绩效难以迅速好转，信托业对工商企业的融资热情有限；二是风险事件频发，尤其是多个上市公司在信托项目上违约对信托业的影响较大，信托公司在对工商企业的融资需求保持谨慎。在以往数次上市公司的爆雷中，背后多有信托公司的身影。 （3）1月表外融资10个月以来首度转正，助力后续回升预期（天风证券） 近期公布的1月社融数据显示，新增信托贷款规模略超预期，反映出宽信用传导机制逐步疏通的背景下，信托发行量正逐步回暖。委托贷款和信托贷款统称表外融资，受去杠杆等政策影响，2018年表外融资下降2.93万亿元，是社融增速明显走低之主因。2019年1月份，表外融资增加3432亿元，为2018年3月份以来首度正增长。其中，信托贷款增加345亿元，同比少增52亿元，但这是连续10个月减少后的首次增加；委托贷款减少699亿元，同比少减10亿元，降幅大幅缩窄。 展望后市，表外融资的持续收缩态势正在扭转，影子银行增速在经历了快速收缩的阶段后，将进入平稳发展期，信托板块有望在2019年迎来修复期，看好转型领先、主动管理规模占优的龙头公司。 相关标的：爱建集团、中航资本、民生控股、越秀金控 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
业绩符合预期，云转型与收入高增长！
战略方向：广联达自 1998年成立以来，在近 20年的发展过程中，产品从单一的预算软件逐步扩展到包括工程造价业务、工程施工业务、工程信息业务、产业金融业务、海外业务等几大类业务在内的近百款产品。 公司依托建筑信息化浪潮，在老业务中开发新产品，推广造价软件云化产品抹平地产行业周期性，收入模式从“卖 license+升级费”到“租赁费+增值服务费”转变。同时聚焦工程项目全周期，以 BIM为主线打通设计、施工、运维全环节。打造建筑产业互联网平台服务商，由“云+端”的专业应用积累平台资产，在大数据聚拢的基础上为本行业及后续产业征信、产业金融等提供增值服务。 投资要点： （1）造价业务云化转型顺利推进的同时实现了收入的高速增长（安信证券） 造价业务收入同比增长超 25%，在云化转型的同时，实现如此之高的收入增 速，我们认为主要得益于“五年磨一剑”——云算量新品的顺利推广 以及 2019 年清单库更新预期对业务的促进。公司进一步扩大了工程造 价云转型的业务范围及区域范围，用户转化率、续费率及应用率均持 续提升，2018 年末云转型相关预收款项余额达 4.14 亿元，较期初净增 加约 3 亿元，云化转型进度基本符合预期。 （2）施工业务整合完成，静待“时间的玫瑰”绽放（太平洋证券） 在逐步克服了上半 年业务整合带来的影响后，工程施工业务全年同比增长近 18%，完成 收入近 6.6 亿元，重点产品夯实应用价值并形成了系列解决方案。从 行业层面来看，需求迫在眉睫+供给进步显著。公司正在一条正确的 赛道上做着正确的事，随着施工业务线组织、产品及渠道深度整合的 完毕，增速有望开始逐渐回暖，静待“时间的玫瑰”绽放。 （3）复原利润增速接近 20%（安信证券） 若将预收款净增量复原加回表观收入和利 润值后，可估算出 2018 年复原收入约 32 亿元，相同口径下同比增速 约 28%，复原净利润约 7 亿元，相同口径下同比增速接近 20%。 核心逻辑（安信证券）：市场维度上，从造价走向十倍空间的工程施工，产品形 态上，由传统套装软件步入“云端”，是我们坚定看好公司的核心逻 辑。预计 2019-2020 年 EPS 分别为 0.33 元和 0.36 元。给予“买入”评级。
热点聚焦
第七轮贸易磋商展开，达成阶段性协议的可能性仍存
※外围环境 1、据新华社，应美方邀请，习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将访问华盛顿，于2月21日至22日同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行第七轮中美经贸高级别磋商。 评估：从近期两国官方表态来看，双方贸易磋商均进展顺利，如果形势往积极方向发展，双方达成阶段性协议的可能性是存在的。但离这轮磋商距离“90天期限”所剩无几，如何在紧迫的时间中达成一项双方都能满意的协议，仍是一个严峻的挑战，不排除贸易谈判延期的可能性。
※经济数据 1、据用益信托数据统计，1月份证券投资类信托成立151款，募集规模162.46亿元，环比上涨151.53%。从规模占比来看，证券投资类占比为11%，环比上升 7%。 评估：信托产品发行总量大幅回暖，1月在各领域的信托产品发行量均上升。其中基础产业类投向的信托产品发行数量上升幅度最大，较上月升至376 只，表明政府对信托资金需求大，含政信业务在内的基础产业信托迎来发展机遇。另外， 1月份新增信托贷款345亿元，增量创近11个月新高并首次由负转正，进一步显示出宽信用传导机制逐步疏通的背景下，信托行业进一步回暖。留意融资数据和政策改善有望带来的板块估值修复机会。
※政策风向 1、据新华社，国务院日前印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》。纲要提出，巩固提升香港国际金融、航运、贸易中心地位，推进“广州－深圳－香港－澳门”科技创新走廊建设。 评估：可以预见粤港澳大湾区不仅将成为带动我国经济发展新增长极，还将在“一带一路”倡议中发挥重大带动作用。值得注意的是，《规划纲要》的出台仅仅只是大湾区新一轮建设的开始，未来各地还将有更详细的配套政策出炉。落脚到A股市场，粤港澳地区的基建地产、水泥建材、物流、贸易、金融等相关公司受益逻辑较为清晰。“两会”政策窗口有利于政策题材吸引资金关注。短期需谨防纲要出台后的情绪回落。 2、据证券时报，2019工业互联网峰会将于2月21日-22日在京召开。本届峰会以“智联赋能 融通创新”为主题，全方位展示工业互联网最新动态、关键技术及产业方向。此外，第一届国际工业互联网学术大会将同期组织召开。 评估：中长期来看，数据采集、云存储、工业操作系统和工业APP等产业链细分领域龙头值得跟踪留意。短期来看，“两会”政策窗口有利于政策题材吸引资金关注，即将召开的峰会有望提升舆情热度。当前工业互联网板块指数处于历史底部，具备较高安全边际。
※关联市场 1、周二，沪综指收盘持平，投资者在上日大涨后获利了结。 评估：节后市场持续反弹，获利盘较为丰厚，短期需要继续注意指数的回吐压力。在宏观下行趋势未见拐点而政策面利好又持续释放的背景下，指数接下来的修复或以结构性为主。策略上，可以适度关注区域（长三角、雄安新区）、新基建（5G、工业互联网、智能制造）、新能源等方向。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出177.12亿元
2月19日，截止收盘，两市机构资金合计净流出177.1215亿元，61个行业中有11个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：保险（3.53亿）、多元金融（2.49亿）、港口水运（1.39亿）、贵金属（9014万）、文教休闲（3738万）；
机构重点抛售：电子元件（-32.8亿）、通讯行业（-18.2亿）、医药制造（-14.3亿）、机械行业（-11.1亿）、房地产（-8.80亿）；
个股方面，2月19日机构净流入前五的股票分别为：中国软件（2.36亿）、明阳智能（2.13亿）、中国人保（2.06亿）、四维图新（1.45亿）、东方证券（1.33亿）；
机构净流出前五的股票分别为：京东方A（-6.70亿）、科大讯飞（-2.57亿）、中兴通讯（-2.30亿）、贵州茅台（-2.10亿）、领益智造（-2.07亿）。
舍得酒业年度净利同比增长138%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有558只股被机构给予买入评级，其中38股被给予明确上涨上升空间。其中福莱特目标涨幅最大，预计目标价6.6元，涨幅108.20%；长城汽车紧随其后，预计目标价10.56元，涨幅43.48%。
投资日历
2月20日投资日历
| 
发表于 2019-2-20 08:06:37
