《大盘宽幅震荡，留意补涨机会！》周三（2月27日），大盘再度呈现宽幅震荡走势，个股分化严重，近期强势的非银金融、OLED、养殖等板块开始分化调整，资金转向相对滞涨的军工与白酒板块。沪指冲击3000点未果，收出长上影线。创业板指下跌1.72%。两市超20只个股跌停。
整体来看，沪指冲击3000点受阻，收长上影线，说明3000点关口压力较大。创业板更是回撤明显，下跌1.72%，挑战年线支撑。两市成交量显著回落，但仍相对维持较高的水平。从分时指标来看，沪指一开始拐头向下，走弱迹象明显，短期或有进一步整理的需求。
不过，目前来看，指数年初以来的修复反弹趋势并未被破坏，当前仍处于春季躁动的时间窗口。“两会”政策预期仍在对市场起正面作用。历史经验显示，近十年来，两会后市场表现，不论是会后一周，还是一个月，市场均有不错的表现。所以，预计两会前后市场将以平稳运行为主。不过需要警惕板块轮动带来的局部调整风险。
值得一提的是，本周外资流入规模显著下滑，引起市场关注。目前来看，年初至今，北上资金流入规模已接近2017年全年的1/3，鉴于A股纳入MSCI权重提升的窗口即将兑现，所以短期继续大规模流入的可能性并不大。不过在外资刚刚开始流出的阶段，并不意味着行情会马上结束。不过，投资者确实需要注意这一兑现收益提前离场的重要信号。
总之，沪指冲击3000点未果，短线有进一步整理的需求。不过当前市场仍处于春季躁动的窗口，两会前后预计市场保持平稳运行。当前阶段，可适当兑现涨幅较大的品种，转向业绩增长确定，并且相对滞涨的标的。策略上，重点留意区域（长三角、海南、雄安）、医药以及军工、非银金融板块。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中共中央关于加强党的政治建设的意见
●决策层在全国政策性粮食库存数量和质量大清查动员电视电话会议上强调，摸清粮食库存家底，守住管好天下粮仓
●证监会：发挥科创板“改革试验田”作用
●我国允许境外个人参与铁矿石期货交易
【重要消息】
●人民币续收升刷新逾七个月新高
●印度战机打击巴基斯坦境内的激进组织训练营
●国务院：建议提案有力推动商事制度改革和营商环境改善
●证监会：保持新股发行常态化 深化境内外市场互联互通
●央行：强化底线思维和风险意识 坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战
●《商业银行担保物基本信息描述规范》金融行业标准发布会召开
●国家电影局：电影与股市挂钩，保底对赌等乱象严重影响产业发展
行业概念
1、实控人溢价20%增持水井坊 年报窗白酒龙头迎风口
概念股：今世缘（603369）、水井坊（600779）
2、公募信托产品拟1万元起购 政策红利密集释放
概念股：陕国投A（000563）、陕西金叶（000812）
3、京沪高铁接受上市辅导 三因素叠加或催化轨道交通反弹
概念股：神州高铁（000008）、晋亿实业（601002）
4、深圳国资委召开混改与资本市场对接学习会
概念股：深物业A（000011）、沙河股份（000014）
5、安全检查全面趋严，动力煤价格看涨预期强
概念股：陕西煤业（601225）、潞安环能（601699）
6、供给收缩叠加政策扶持，生鲜乳行业如期转暖
概念股：伊利股份（600887）、光明乳业（600597）
7、国家电影局：支持电影企业做大做强，争取每年票房过亿影片超100部
概念股：中国电影（600977）、北京文化（000802）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：中天转债、今飞转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
鹏鼎控股：产品可满足折叠手机对PCB板的技术需求
长盈精密：向华为提供金属中框等多种零部件产品
欣天科技：公司已有5G产品出货 订单还未大幅增加
维信诺：中兴5G手机搭载了公司柔性AMOLED屏幕
定增&重组
业绩与分红
寒锐钴业：2018年度净利润同比增长58.06%
大业股份：2018年净利增长56% 拟10转4派1.10元
永新股份：2018年度净利润同比增长9.66% 拟10派3.5元
伊利股份：2018年净利增长7.48% 拟10派7元
天源迪科：第一大股东提议年报10转6派0.6元
福斯特：2018年净利同比增长28% 拟10派4.5元
东方财富：2018年度净利润同比增长50.52%
世嘉科技：2018年度净利润同比增长89% 拟10转5派2元
国瓷材料：2018年度净利润同比增长122% 拟10转5派1元
增持&减持
安居宝控：股股东及其一致行动人拟减持不超6%股份 华策影视：实控人拟大宗交易向QFII减持不超2%股份 世龙实业：股东新疆致远拟减持不超1%股份 保隆科技：上汽杰思方面拟减持不超7.75%股份 恒大高新：股东拟减持不超1.08%股份
创业板再度冲高回落 多头进攻要停止了吗？
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天涨跌不一，沪指受金融权重带动盘中冲高后尾盘跳水，收涨0.42%，创业板指震荡下 落跌1.72%。
2、银行、白酒、保险、地产、军工、创投等板块领涨，养鸡、猪肉、OLED、特高压等板块跌幅靠前 。前期强势板块集体回调，高位人气股再度重挫，个股跌多涨少，成交量有所缩窄。
3、从信用修复到预期逆转，市场将迎来反弹行情。一季度仍是数据真空期，市场反弹的大逻辑并未变，短期虽存在一些扰动，但仍可参与。市场经历连续放量大涨后，需要经历筹码的换手冷却，短线仍需警惕高位股的大幅回调风险。
【今日头条回顾】
事件：据证券时报，为对标资管新规相关要求，监管部门正抓紧制定或修订信托行业相关监管制度。其中，由银保监会信托部制定的《信托公司资金信托管理办法》进一步梳理并明确了具体业务的监管规则，目前已经结束对各省级银监局的征求意见阶段。
观点：
该《办法》包括五大要点内容，最让市场关注的是，信托产品包括公募与私募，可以面向不特定社会公众发行公募信托产品，认购起点1万元。这意味着投资者可以购买1万元信托非标产品，从而分享银行理财份额。对信托公司来说，此举有望大幅拓宽信托产品客群，利于资金端募资，同时也有助于解决实体经济融资问题。
值得一提的是，此前资金信托均属私募性质，而资管新规将所有资管业务纳入统一管理，如果资金投向符合规定，均可采用公募方式发行。意味着信托将与银行、券商、基金、期货、保险公司等在同一监管标准下进行竞争。不仅如此，将公募信托产品的认购起点定在1万元，与同属公募性质的银行理财投资门槛一致，也增强了信托产品的竞争力。
从政策导向来看，在2018年底召开的中国信托业年会上，中国银保监会副主席黄洪强调，信托业务要坚持发展具有直接融资特点的资金信托。他还鼓励信托公司大力支持国家重大战略，积极研究直接融资工具，通过多种方式支持中小企业，特别是民营企业的发展。不难看出，让资金脱虚向实、支持国家战略是管理层对资本市场各主体的要求。
从政策推动层面来看，日前召开的信托监管工作会议指出，2019年要推动《信托法》修订、《信托公司条例》出台，推动出台信托公司股权管理办法，对接资管新规的资金信托业务管理办法以及资本金方面的管理办法。这意味着2019年政策对信托业的推力会增强。
落脚到A股市场，中长期来看，大金融板块的核心驱动力是资本市场改革政策持续推进。近期政策红利密集释放，资金焦点或从券商向信托、多元金融、银行和保险等领域延伸。
【复盘总结】
观点：市场进入震荡分化阶段
1.妖股风险快速释放
2.主线热点减速轮动
3.关注个股补涨机会
题材方向：农业、医药、白酒
【涨停分析】
2019年2月27日，两市共80只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少25只。三大指数全天涨跌不一，沪指盘中受金融权重带动冲高尾盘跳水，创业板指则震荡下落，强势股集体重挫，成交量有所缩窄。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
两会倒计时，这一滞涨板块或有超预期催化剂！
【题材前瞻】 大基建 政策评估：★★★★☆ 去年下半年以来，基建相关支持政策相继颁布，基建项目批复节奏明显加快。基建投资累计同比增速在去年四季度逐月抬升，回暖显著。其中，基建项目12月落地较为集中，达7672亿元，占下半年批复投资总额的76%。接下来，如经济数据再度不达预期，则地产基建板块将受益于对冲加码及两会带来的政策刺激预期。 市场评估：★★★☆☆ 板块相对滞涨，后市或有超额收益。 强势龙头：设计总院（603357） 公司是安徽省级设计院，主营业务资质较为健全，项目经验丰富，省内中长期交通建设需求较为稳定，省内拿单优势明显；此外公司积极延拓省外市场将对公司业绩产生正面作用，综上预计未来公司业绩有望保持高增长。 操作策略：19.5-20.5元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：固定资产投资增速持续下行、省内交通建设投资不及预期、公司省外业务毛利率低于预期、管理费用率可能提升。
【金股池】
产业纵横
外资疯狂涌入+行业景气度高，这一板块仍有较多机会！
周三，白酒板块涨幅居前，水井坊一字板，今世缘、酒鬼酒、老白干酒大涨7%，金种子酒、金徽酒纷纷跟涨。 投资观点： （1）白酒利润延续高速增长，1月线上销售整体保持平稳增长态势（中银国际） 根据轻工业网和酒业协会最新数据，白酒行业2018 年收入、利润同比增12.9%、30%，随着3Q17 高基数影响消退，4Q18 收入、利润同比增14.9%、35.2%，环比均有明显提升。 目前已有部分上市公司披露了业绩预告或集团数据，总体来看4Q18 业绩环比提速。 另外，春节假日对食品饮料需求拉动显著，1月线上食品饮料表突出，同比增幅57%；白酒则保持了去年6月来的持续增长势头，1月同比增幅扩大至46%，景气度持续向好。 （2）年初以来，外资持续净流入，推动板块估值回升（华创证券） 年初以来，在QFII 额度加大，MSCI 后续纳入A 股权重提升的催化下，外资持续流入A 股，推动白酒板块估值水平回升。 数据显示，2018 年12 月以来，陆股通在食品饮料板块的超配比例呈V 字反弹，自2018 年12 月10 日的12.81%提升至19 年2 月18 日的13.40%。其中，白酒行业高竞争壁垒竞争格局稳定，尤为受外资青睐。 18 年初以来，陆股通持有白酒金额与白酒自由流通市值比值呈波动性上升，截至2019 年2 月18 日，陆股通持股白酒市值达到1335 亿元，占比行业自由流通市值20.83%，创历史新高。 估值修复空间来看，按当前给予今年10%-20%业绩增长预期，大概率估值先修复至20-25X 区间，此后进入业绩披露期预计表现会有分化，节后淡季密切跟踪现金流及渠道库存变化。长周期看，未来几年外资有望持续加强对板块战略配置，龙头估值稳定性料将提升。 相关标的：山西汾酒、洋河股份、今世缘、贵州茅台
内外因素共振，今年最强主线或是它！
周三（2月27日），军工板块全线反弹，成飞集成、长城军工等多只个股涨停。 华创证券认为，参考历次“逢十周年”纪念经验，建国70周年阅兵或将是2019年最强的主题主线。核心军品的业绩高增长或驱动其率先受益。 投资观点： （1）营业收入稳定增长，板块景气度提升得到验证（中信建投） 截至2月22日，军工板块163家上市公司中，剔除出现大额首亏情况的公司后，118家上市公司预计实现归母净利润合计为192.46亿元，同比增长25.79%；2018年第四季度预计实现归母净利润环比增长71.71%。 除少数上市公司由于自身经营情况不佳出现重大亏损情况外，军工板块上市公司2018年业绩预计实现良好增长态势，行业景气度提升趋势进一步被验证。 （2）内外因素共振，2019年军工抗周期属性将继续凸显（国盛证券） 1）从大周期角度：大国博弈下加大军工投入成为必选项，2018年起军费增速拐点向上，军工行业抗周期属性凸显，2018-2020年是十三五后半程，军备投资采购步入高峰期。 2）改革预期升温：军品定价改革仍是市场关注焦点，而随着国睿科技、洪都航空等公布资产注入或置换方案，市场对军工集团资本运作预期也有所升温。 3）经过2016-2018年的调整，军工行业估值与持仓均处于历史低位。 （2）建国70周年阅兵或将是2019年最强的主题主线（华创证券） 从主题催化角度来看，参考历次“逢十周年”纪念经验，建国70周年阅兵或将是2019年最强的主题主线。参考历次大阅兵的军工板块的市场表现，2019年军工板块或出现“阅兵”行情。从历次大阅兵年份，军工行业指数的表现来看，在大阅兵前后军工板块均有明显的累计超额收益率。 2009年10月1日建国60周年大阅兵，前30个交易日军工指数超额收益率达18.5%且在阅兵之后90个交易日累计超额收益率达20%； 在强军目标明确、国际局势不稳的情况下，我国军费有望持续增长，军工板块有望在顶层推动下迎来主题性行情，而核心军品的业绩高增长或驱动其率先受益。 相关标的（中信建投）：整机央企龙头：内蒙一机、中直股份、中航沈飞、航发动力；成长性民参军：高德红外；中上游央企龙头：航天电器、中航光电、中航机电；成长性民参军：光威复材、景嘉微。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
收入稳定增长，静待毛利率触底反弹！
战略方向：公司是国内风电整机制造厂商行业龙头，市占率连续七年国内第一，连续三年全球第三，公司90%以上装机业务位于国内。公司十几年来坚持直驱永磁技术，具有发电效率高、故障率低、运维简单的优点，适用于未来风机大型化的趋势。 2017年全球直驱式机组市占率大幅提升。同时，原材料稀土价格的下跌将改善直驱式产品毛利率，叠加公司规模效应，公司市占率有望继续提升。公司拥有多元化机组，能适应各类风资源场景，且订单饱满，可以满足三年的生产需求。 公司致力于成为国际化的清洁能源和节能环保整体解决方案提供商，目前主营业务包括风机制造、风电服务、风电场投资与开发以及水务四个板块。公司拥有自主知识产权的 1.5MW、 2.XMW、 2.5MW、 3.0MW（S）和 6.XMW 永磁直驱系列化机组，至今实现全球风电装机容量超过 44GW， 28500 台风电机组在全球 6 大洲、近20 个国家稳定运行。 投资要点： （1）营收稳定增长，风机毛利率承压（东北证券） 公司全年营收 287.3 亿元，同比 增长 14.3%，四季度实现营收 109.2 亿元，同比增长 34%。2018 年国内风电并网 20.6GW，同比增长 37%，预计公司四季度交付 节奏加快。四季度实现归母净利润 8 亿元，同比增长 5.15%，实 现扣非归母净利润 5.7 亿元，同比下降 21.5%，主要原因为 2017 年中标的低价订单集中交付，同时原材料价格维持高位，导致风 机毛利率有所下降。 （2）市占率提升，毛利率有望触底反弹（安信证券） 根据彭博新能源数据，2018 年公司国内市场吊装量 6.7GW，市占率 32%，前三家整机市占率 61%，同比提升 10 个百分点。截至 2018 年 9 月底，公司在手外 部订单合计 18.2GW，再创历史新高，其中已签订待执行订单 13.0GW，同比增加 34.7%。2019 年公司将执行 2018 年签订的低 价订单，上半年毛利率压力仍在。从招标市场看，2018 年四季度 起风机价格已经触底反弹，在行业复苏的背景下，预计价格难有 继续大幅下降空间，在价格反弹和成本下降的推动下，预计公司 风机毛利率将在 2018 年 3 季度触底反弹。 （3）风电运营稳定增长，利用小时大幅提升（东北证券） 前三季度公司风电场累 计权益并网容量 4197MW，在建权益容量 3236MW。得益于西北 地区限电改善及南方项目的陆续投运，前三季度公司风电场利用 小时数为 1654 小时，同比提升 237 小时。公司 38%权益装机位于 西北地区，西北消纳持续改善，利用小时数提升仍将持续。 核心逻辑（东北证券）：预计公司 2018-2020 年的 EPS 分别为 0.90、0.99 和 1.38 元。维持“买入”评级。
热点聚焦
缩表年内结束预期大增，人民币汇率更具稳定基础
※外围市场 1、据中证网，美联储主席鲍威尔北京时间周二(27日)晚间就美国货币政策和经济情况进行半年一度的证词陈述。他表示经济风险上升、经济数据疲软并不会阻碍美国经济稳健增长，但对于未来的加息决定，鲍威尔称将继续保持“耐心”。 评估：美联储的鸽派转向或带动全球央行政策的转向，全球市场风险偏好提升，目前A股估值已经调整至历史底部区间，中长期助于A 股企稳反弹；同时，美元弱势震荡的背景下，黄金板块或受资金青睐。
※政策风向 1、据证券时报，为对标资管新规相关要求，监管部门正抓紧制定或修订信托行业相关监管制度。其中，由银保监会信托部制定的《信托公司资金信托管理办法》进一步梳理并明确了具体业务的监管规则，目前已经结束对各省级银监局的征求意见阶段。 评估：这意味着投资者可以购买1万元信托非标产品，从而分享银行理财份额。对信托公司来说，此举有望大幅拓宽信托产品客群，利于资金端募资，同时也有助于解决实体经济融资问题。中长期来看，大金融板块的核心驱动力是资本市场改革政策持续推进。近期政策红利密集释放，资金焦点或从券商向信托、多元金融、银行和保险等领域延伸。 2、据中证网消息，日前，《报废机动车回收管理办法（修订草案）》获得通过，对原有办法作出重大调整。新办法突出了市场配置资源，取消了报废机动车回收企业的数量控制，允许“五大总成”再制造利用，由市场决定报废机动车回收价格，促进老旧汽车报废更新。 评估：促汽车消费成为2019年落实促消费政策的重点。在国家发改委等十部门发布促消费24条措施之后，报废机动车回收管理新政也于近日获批，直接利好二手车市场，同时也将推动新车消费。目前汽车相关板块目前处于底部区间，而农村汽车消费政策已步入落实阶段，有利于企业增强盈利能力，汽车整车及零部件企业有望估值修复。 3、据证券日报，水井坊日前公告，公司股东Grand Metropolitan International Holdings Limited拟通过要约收购的方式收购公司不超10%的股权，要约价格为45元/股，较公告前收盘价溢价约20%。 评估：早在2018年，帝亚吉欧就通过要约收购的方式，增持了水井坊约20%的股份。这次再度出手增持，显示了其对公司和我国白酒产业前景的乐观。而近期连续增持白酒的还有大量外资。数据显示，2019年以来北上资金连续四周净买入，酒企龙头受青睐，日前外资合计持有贵州茅台8.31%的股份，创下历史新高。展望后市，在行业景气的背景下，大量海外增量资金入市可期，或持续增配白酒行业。
※关联市场 1、周三，沪指震荡加剧，创业板跌幅1.72%，两市成交量已经连续三日破万亿。 评估：沪指冲击3000点未果，短线有进一步整理的需求。不过当前市场仍处于春季躁动的窗口，两会前后预计市场保持平稳运行。当前阶段，可适当兑现涨幅较大的品种，转向业绩增长确定，并且相对滞涨的标的。策略上，重点留意区域（长三角、海南、雄安）、医药以及军工、非银金融板块。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出383.06亿元
2月27日，截止收盘，两市机构资金合计净流出383.0584亿元，61个行业中有6个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：电信运营（5.28亿）、酿酒行业（3.01亿）、银行（2.45亿）、商业百货（1.52亿）、多元金融（7542万）；
机构重点抛售：电子元件（-65.0亿）、券商信托（-32.9亿）、软件服务（-28.9亿）、医药制造（-21.6亿）、机械行业（-19.3亿）；
个股方面，2月27日机构净流入前五的股票分别为：太平洋（6.07亿）、中国联通（5.44亿）、长沙银行（2.33亿）、郑州银行（1.91亿）、青岛银行（1.78亿）；
机构净流出前五的股票分别为：京东方A（-19.3亿）、东方财富（-7.63亿）、TCL集团（-4.98亿）、中信证券（-4.60亿）、中兴通讯（-4.37亿）。
国瓷材料拟10转5派1元
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有819只股被机构给予买入评级，其中50股被给予明确上涨上升空间。其中广信材料目标涨幅最大，预计目标价19.05元，涨幅71.93%；恒华科技紧随其后，预计目标价35.5元，涨幅53.35%。
投资日历
2月28日投资日历
| 
发表于 2019-2-28 07:51:57
