《指数行至密集成交区，警惕回撤风险！》周一（3月4日），大盘上演“过山车”行情，三大股指均呈现冲高回落走势。沪指早盘开盘便站上3000点，随后在券商、软件、养殖等板块的带领下强势拉升，盘中逼近3100点，触及本轮反弹新高。创业板盘中一度上涨逾5%。但随着金融股的集体回落，大盘涨幅收窄。两市成交量再破万亿。
整体来看，由于金融股近期涨幅过大，尾盘呈现获利回吐走势，短期仍有继续休整的需求，这必将显著拖累大盘的走势。同时，沪指步入3000点上方密集成交区，叠加年初反弹至今积累的较多获利盘，资金高位兑现的意愿较为强烈。虽然在目前的趋势下，指数出现大幅回调的可能性较低，但多空分歧的加剧势必会加剧指数的高位震荡。
除了技术面的调整需求，接下来还需要特别留意可能会诱导市场回调的几个要素：一是2月经济数据不及预期。本周将要公布的数据有进出口数据（3月8日）、CPI与PPI（3月9日）、金融数据（预计3月10日）。二是金融监管制度的完善。此前政治局会议明确强调要“要解决金融领域特别是资本市场违法违规成本过低问题”。深交所日前也表示将对蹭热点、炒概念行为保持高度敏感性，严厉打击内幕交易。所以，若市场非理性炒作情绪继续蔓延，不排除监管层择机“敲打”。
总之，受制于大金融休整，以及3000点密集成交区的压力，指数面临的兑现压力较大。虽然指数出现大幅回调的可能性较低，但多空分歧的加剧势必会加剧指数的高位震荡。当前阶段，可酌情兑现阶段性的盈利，主动降低仓位去博弈复杂的交易环境。策略上，建议关注补涨需求的军工（海工装备、整机厂）、环保、区域（长三角、雄安、海南）等。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层看望参加政协会议的文艺界社科界委员
●十三届全国人大二次会议举行预备会议
●决策层与民建、工商联界别政协委员共商国是
●国际社会关注中国两会，期待新举措促世界共赢
【重要消息】
●人民币汇率站上6.69关口，上行势头并未结束
●银保监会：对“有照行车”和“无照驾驶”做到监管全覆盖
●国务院成立中国国际进口博览会组委会
●银保监会、自然资源部：《农村集体经营性建设用地使用权抵押贷款管理暂行办法》有效期延长至今年年底
●科创板最早或在3月底可开户
●中国证监会主席易会满会见香港特别行政区行政长官林郑月娥
●深圳多家银行下调房贷利率
行业概念
1、“两会”窗口民生热 主力青睐大环保
概念股：聚光科技（300203）、碧水源（300070）
2、专家坦言猪肉涨价 高热舆情为行情推波助澜
概念股：新希望（000876）、牧原股份（002714）
3、人工智能发展提速 相关概念值得留意
概念股：浪潮信息（000977）、大华股份（002236）
4、国家能源局：将跨境、跨省天然气管道纳入国家石油天然气规划，大力提升油气勘探开发力度
概念股：杰瑞股份（002353）、石化机械（000852）
5、河南地区水泥停窑价格喊涨
概念股：青松建化（600425）、海螺水泥（600585）
6、北斗组网应用稳步推进，今年拟发射8-10颗卫星
概念股：耐威科技（300456）、北方导航（600435）
7、国务院办公厅成立中国国际进口博览会组委会
概念股：东方创业（600278）、上海物贸（600822）
个股情报
新股：上海瀚讯
可转债申购：贵广转债、博彦转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
玉龙股份：近百份正极材料及导电浆料样品处于送检送样阶段
飞荣达：为华为提供5G基站用的选择性电镀天线振子
高新兴：已开始预研基于5G技术的相关产品
立昂技术：5G方面与新疆运营商合作密切 2020年进入大规模建设
定增&重组
金发科技：拟6.99亿元收购宁波海越剩余51%股权
嘉澳环保：拟定增募资不超5.5亿元拓展主业
东山精密：一季度净利润预增30%-50%
世运电路：拟4080万元收购鹤山世茂电子科技100%股权
江西铜业：拟29.76亿元收购恒邦股份近30%股权 实现控股
东北制药：拟定增募资不超20亿元拓展主业
海思科：拟公开发行不超7.88亿元可转债
业绩与分红
索菲亚：2018年度净利润同比增长5.77% 拟10派5元
强力新材：实控人提议年报10转9派1.5元
增持&减持
江苏租赁：股东堆龙荣诚拟减持不超4.33%股份 立讯精密：控股股东大宗交易减持1.1197%股份 诺力股份：多位董监高拟合计减持不超1.45%股份 朗源股份：股东杨建伟拟减持不低于5%股份 深冷股份：股东拟减持不超6%股份 向日葵：实控人延期增持公司股份计划
指数高位剧震 下方缺口需要留意
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天再度放量大涨，尾盘有所回落，沪指收涨3027.58点，重回3000点上方，创业板指收涨3.31%。
2、板块个股全线上涨，养鸡、超高清、猪肉、环保工程、国产软件等板块领涨。两市成交量再度破万亿，题材热点表现火爆，个股普涨，市场赚钱效应极强。
3、展望后市，我们认为当前的市场行情并没有走完，而在“估值底部”、“政策友好”、“利率下降”之后，进一步推动市场继续上行的动力或许将主要在于“基本面改善”，短期虽然还没有明显看到，但1月社融数据的底部大概率已经产生了，这对于二季度的实体经济平稳会产生积极作用。
【今日头条回顾】
事件：据华尔街见闻，3月4日，在岸人民币兑美元午间快速拉升，半小时涨近150点，站上6.69关口，报6.6880；离岸人民币兑美元20分钟拉升150点，报6.6882。
观点：
消息面上，美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施，受利好消息刺激，人民币汇率大涨。并且，华尔街日报报道称，中美两国可能在3月27日左右的峰会中达成正式贸易协议。
目前，支持人民币汇率企稳走强的因素正在不断增多：
首先是人民币国际化持续推进。1月31日，彭博公司正式确认将于今年4月起将中国债券纳入彭博巴克莱债券指数。这是人民币债券第一次纳入全球性重要指数，预计此次指数的纳入还将带来约1500亿美元的资金流入。
其次，美国经济增长下行风险加大，利空美元。无论从美国制造业PMI新订单指标、12月零售销售数据、美元Libor 利率来看，还是从美债收益率数据来看，都显示美国经济增长拐点显现，美联储1月会议纪要凸显鸽派，一致同意提前结束缩表，美元的强劲势头今年较难维持。
最后，贸易谈判需要一个“稳定的人民币环境”。这与央行要求的人民币汇率“在合理均衡水平上维持基本稳定”的政策一致，将进一步稳定汇率市场的情绪，防止汇率大幅波动干扰货币政策决策。
展望后市，受益于美联储鸽派转向，在全球经济下行风险加剧的背景下，全球主要央行或逐步开启宽松之路，我国汇率压力大大减轻。在汇率企稳之下，我国央行逆周期操作空间也进一步加大。如果二季度经济数据继续往下，货币传导机制未能进一步疏通，不排除后续有全面降息的可能。
落脚到A股市场上，在人民币升值的过程中，人民币资产吸引力大大提升，在目前A股处于估值底的背景下，或进一步推动外资流入，中长期利好市场。
【复盘总结】
观点：指数震荡将加剧
1.指数上方压力较大
2.市场获利盘压力较大
3.注意控制仓位
题材方向：军工、医药、商业百货
【涨停分析】
2019年3月4日，两市共143只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加71只。两市集体放量上攻，沪指一举站上3000点，创业板指盘中大涨近5%，尾盘回落，收复1600点整数关口，两市成交量再度破万亿，题材热点表现火爆，个股普涨。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
这一金属再现供给扰动，涨价一触即发？
【题材前瞻】 有色金属（铜） 政策评估：★★★★☆ 秘鲁东南部3月1日发生地震，距离嘉能可Mutanda铜钴矿区仅120公里，此前嘉能可宣布该铜矿计划减产。春节之后，铜矿供应扰动消息连绵不断，供应重估，年内全球铜矿供应增速已经接近0，甚至负增长。2019年进入供应紧缩期，供应重估进一步提振了多头信心。 强势龙头：紫金矿业（601899） 公司是国内最具竞争力的矿业巨头之一，黄金、铜和锌三块业务呈三足鼎立的态势。公司2018年现有矿产铜预计近25万吨，刚果新项目预计2020-2022年自产铜有望带来大幅增长，产量爬坡仍有望给公司带来盈利持续增长。 操作策略：3.6-3.65元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：开发进展不及预期风险，开发成本大幅高于预期风险，铜价大幅下跌风险。
【金股池】
产业纵横
4万亿超高清视频规划出炉，三个环节显著受益！
工信部、广电总局、中央广播电台联合发布《超高清视频产业发展行动计划（2019-2020年）》，要求按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线，推进超高清视频产业发展和相关应用。 天风证券认为，传输网络是超高清视频核心支撑，投入有望持续增加。超高清视频的发展也将带动CDN、云存储等网络承载环节的持续增长。 投资观点： （1）传输网络是超高清视频核心支撑，投入有望持续增加（天风证券） 未来超高清视频大规模普及后将对广电和电信运营商网络带来巨大带宽压力，升级扩容投入有望持续增加。 光传输设备-光模块-光纤的光传输网络架构是当前以及未来很长时间内，大带宽高速率传输的最经济有效的网络架构，向光纤升级改造是支持超高清视频的重要趋势。具体来看，广电网络仍有超过5200万户用户所在区域需要进行传输网光纤化改造，有超过1.25亿户用户需要进行接入网光纤化改造。 另外，超高清视频指数级增长的带宽要求，将对电信运营商传输网络带来持续增长的流量压力，推动网络流量继续高速增长，倒逼电信运营商网络升级扩容的投入长期持续。 （2）超高清视频驱动带宽和存储需求激增，承载环节重点受益（天风证券） 从网络通信技术原理看，超高清视频等内容生产出来之后，需要存储在数据中心等网络内容中心节点，然后通过CDN节点为用户选择最优传输路径，最后通过电信或广电运营商的基础电信网络向视频应用用户完成内容传输。超高清视频产业的成熟和持续快速发展，将带来存储和带宽需求的高速增长，对CDN、IDC等承载环节带来长期需求拉动。 （3）产业链成熟下游应用有望蓬勃发展（天风证券） 《行动计划》重点提及大力推动行业垂直应用领域的拓展。在通信领域，企业云通信有望成为超高清视频应用的重点领域。 在中国市场，视频会议系统仍处于早期起步阶段，未来仍有广阔发展空间，引入超高清视频等新技术，有望加速视频会议系统在政企客户的渗透，储备领先的龙头厂商有望进一步提升产品竞争力和价值量。 相关标的（天风证券）：烽火通信、通宇通讯、亨通光电、网宿科技、光环新网。
禽畜养殖，最坏的时代，最好的时代！
近期仔猪价格快速上涨（近期北方地区15kg仔猪已由不足300元/头涨至450-500元/头，南方地区多数不低于500 元/头；毛鸡价格也开始上涨，山东地区鸡苗周均价7.75元/羽，与春节放假前相比上涨13.55%；同比上涨127.94%。 投资观点： （1）生猪养殖：当前处于猪价反转预期兑现的开始阶段（海通证券） 本轮猪价周期反转预期的核心催化因素来自非洲猪瘟疫情的持续。从目前来看，疫情对存量产能的去化和对补栏积极性的打压仍在延续。按照疫情在2018年三季度末开始多地区扩散以及商品猪5个月左右的生长周期，我们判断2019年一季度末二季度初或将出现商品肥猪的明显短缺，届时猪价或将有更大的上涨动力。同时，随着多数疫区的解封和跨区调运限制的放松，区域间的差价有望缩小，东北等地由于产能去化最早、最彻底，有望率先实现反转。 当前处于猪价反转预期兑现的开始阶段，后续随着生猪价格的继续上涨，将带动养殖板块继续强势表现。预计全行业产能较正常年份下降15%左右，若疫情对实际产能的影响远超预期，不排除本轮猪周期的高点和延续时长均超过历史最好表现。 （2）白羽肉鸡养殖：预计2019年全产业链仍将保持供给偏紧格局（申万宏源） 预计2019年全产业链仍将保持供给偏紧格局。2018 年中国祖代种鸡引种或更新量为74.54万套，较2017年增加5.54万套，总量依然不高。我们估计：2018年12月至2019年2月是种鸡场淘汰病种鸡或强制换羽种鸡的高峰期。根据禽业分会数据，2月10日在产祖代种鸡存栏量只有66.62万套，创近10年之新低！如果种鸡疾病仍发，则短期内父母代鸡苗供给将偏紧。预计父母代鸡苗价格依然维持高位（2017 年上半年出现了大幅下跌）。 2018 年因父母代种鸡疾病可提供健康商品代鸡苗规模减少，及商品鸡养殖场因2017年环保拆迁减少等原因，商品代鸡苗销售量继续减少。禽业分会统计：2018 年全国商品代鸡苗销售量为40.69 亿羽，为近四年之最低。商品代鸡苗销售量的下降，预示着终端肉鸡供给的减少（终端总供给测算：2018 年商品代鸡苗销售量为44.66 亿羽(40.69 亿羽国内供给量+3.97 亿羽国外供给量，国外供给量为依据进口数据折算)，也为近四年之最低，预示着2018 年结转鸡肉库存总量不高。而非洲猪瘟疫情的蔓延有可能作为替代品的鸡肉消费有所增加，预计2019 年鸡肉产品价格仍可上升或维持高位。
相关标的：益生股份、圣农发展、禾丰牧业、民和股份、仙坛股份
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
毛利提升增厚利润，新品类放量助推业绩增长！
战略方向：公司是立足于佐餐开胃菜领域的农业产业化企业集团，年生产榨菜、泡菜能力达20万吨，主要产品畅销沃尔玛、家乐福、大润发等全球知名连锁卖场、全国各大超市、便利店、农贸市场等零售终端。公司作为榨菜行业龙头企业，其产品线宽，种类丰富，以榨菜为基础，多元发展，迎合不同消费群体的需求。产品包括榨菜、泡菜、海带丝、萝卜干、辣椒等，并有精美礼盒系列。 公司营业收入稳健增长，营收从2013年的8.46亿元快速增长到2017年的15.2亿元，年复合增长率达到12.43%，2018年前三季度营收达到了15.45亿元，同比增长 25.91%。净利润从 2013 年的 1.4 亿元快速增长到 2017 年的 4.14 亿元，增长了195.7%，2018年前三季度营收达到了5.23亿元，同比增速高达72%。 投资要点： （1）成本下降叠加提 价，大幅增厚利润（东北证券） 2018 年主要原材料青菜头丰收，采购成本下降约 15%，成本端优势延续到年末。同时，高端产品增速加快，促进毛利 率的结构改善，前三季度脆口系列增长 35%左右，高于其他小品类的 增幅。四季度提价对毛利率亦有贡献。另外，销售费用的季节性投放 均衡了全年的期间费用，单四季度销售费用率进一步收窄。财政扶持 企业发展资金带来 2768 万元营业外收入，亦对利润产生正向影响。 （2）多品类发展助推业绩增长（华泰证券） 除公司销售主力 80g 榨菜外，脆口系列等 高毛利产品正在积极拓展市场，泡菜、下饭菜等新品发展空间广阔。 公司目前在建产能有东北 5 万吨泡菜工厂，惠通年产 5.3 吨榨菜生产 以及、总部年产 1.6 万吨脆口榨菜生产线，预计年底建设完成。逐步 从小菜品类走向佐餐开胃菜的平台化企业。 （3）预计 19 年毛利率企稳，深耕一二线渠道（东北证券） 公司青菜头采购价格整体 可控。18 年涪陵地区雨水较多，影响前期青菜头种植，农户后期实施 补栽，总体产量稳定。随着公司窖储能力提升，可以在收购季大量采 购青菜头，平抑时间变化的影响。我们预计由成本驱动的毛利变化不 大，产品结构改善会对毛利率产生小幅影响。另外，公司要细化渠道， 精耕、深耕一、二线城市渠道，增加销售人员以及经销商的数量，同 时有效提升管理效率，严格控制囤货、窜货的现象。公司的营收有望 保持较高增速。 核心逻辑（东北证券）：预计 2018-2020 年 EPS 为 0.84、1.08、1.34 元，对应 PE 为 29、23、18 倍。维持“买入”评级。
热点聚焦
人民币汇率站上6.69关口，上行势头并未结束
※政策风向 1、据中国人大网，3月4日，十三届全国人大二次会议发言人张业遂表示，全国人大常委会已将一些与人工智能密切相关的立法项目，如数字安全法、个人信息保护法和修改科学技术进步法等，列入本届五年的立法规划，同时把人工智能方面立法列入抓紧研究项目。 评估：结合近期地方频繁出炉的利好政策来看，2019年人工智能产业有望逐渐迎来加速落地的拐点。在基建“补短板”的背景下，我国未来基建投资的侧重点将更多向科技产业倾斜，其他地区人工智能产业的发展步伐也会加快。市场影响上，国内人工智能终端应用产品丰富，目前来看安防、金融、汽车等行业落地最快。这些领域拥有核心技术的企业有望率先受益于人工智能浪潮。 2、据新浪网，农业农村部举行非洲猪瘟专题发布会，邀专家权威解读防控情况，并回答记者提问。专家表示，从各个防控的历程来说，非洲猪瘟一旦传到某一个国家以后，很难在短期内根除或者消灭掉。 评估：考虑到疫情很难在短期内根除且已经影响到生猪产能，专家预计到2019年三季度以后，尤其是到四季度猪价可能会出现较大幅度的上涨。疫情所带来的影响将直接反映到从饲料到兽药疫苗，再到屠宰加工的整个生猪产业链上。短期来看，猪周期拐点提前的预期正在催化生猪养殖及销售企业估值修复。 3、据证券时报，生态环境部部长李干杰日前在“部长通道”上表示，要聚焦打好蓝天保卫战、柴油货车治理、长江保护修复、渤海综合治理、城市黑臭水体治理、水源地保护、农业农村污染治理七场标志性战役。 评估：当下全国“两会”正在召开，在这个政策窗口市场主力资金对环保、二胎、医疗等民生类题材也会格外关注，不期而至的利好舆情往往容易诱发板块修复。从政策角度来看，2018年12月召开的中央经济会议和政治局会议均强调了打赢三大攻坚战的决心，指出2019年要针对突出问题，打好重点战役。可以预见，2019年污染防治重点领域的政策推力、资金投入和工作效力都会加强。
※关联市场 1、周一，中国股市收涨逾1%至近九个月最高位，成交量再次破万亿。 评估：短期看，受制于大金融休整，以及3000点密集成交区的压力，指数面临的兑现压力较大。虽然指数出现大幅回调的可能性较低，但多空分歧的加剧势必会加剧指数的高位震荡。当前阶段，可酌情兑现阶段性的盈利，主动降低仓位去博弈复杂的交易环境。策略上，建议关注补涨需求的军工（海工装备、整机厂）、环保、区域（长三角、雄安、海南）等。 2、据华尔街见闻，3月4日，在岸人民币兑美元午间快速拉升，半小时涨近150点，站上6.69关口，报6.6880；离岸人民币兑美元20分钟拉升150点，报6.6882。 评估：由于美联储鸽派转向，在经济下行风险加剧的背景下，全球主要央行或逐步开启宽松之路，我国汇率压力大大减轻。在汇率企稳之下，我国央行逆周期操作空间也进一步加大。如果二季度经济数据继续往下，货币传导机制未能进一步疏通，不排除后续有全面降息的可能。市场影响方面，在人民币升值的过程中，人民币资产吸引力大大提升，在目前A股处于估值底的背景下，或进一步推动外资流入，中长期利好市场。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出72.97亿元
3月4日，截止收盘，两市机构资金合计净流出72.9662亿元，61个行业中有20个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：软件服务（8.50亿）、房地产（7.49亿）、家电行业（3.69亿）、农牧饲渔（3.54亿）、环保工程（2.78亿）；
机构重点抛售：券商信托（-26.3亿）、电子元件（-21.5亿）、汽车行业（-5.74亿）、钢铁行业（-5.17亿）、塑胶制品（-5.16亿）；
个股方面，3月4日机构净流入前五的股票分别为：中国软件（3.46亿）、浪潮信息（3.45亿）、三一重工（3.40亿）、郑州银行（3.37亿）、东方通信（2.71亿）；
机构净流出前五的股票分别为：京东方A（-9.49亿）、东方财富（-4.33亿）、中信证券（-3.52亿）、贵州茅台（-3.39亿）、东方证券（-3.12亿）。
银江股份所投企业每日互动IPO获批
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有770只股被机构给予买入评级，其中56股被给予明确上涨上升空间。其中恒华科技目标涨幅最大，预计目标价35.5元，涨幅54.55%；嘉事堂紧随其后，预计目标价24.6元，涨幅51.29%。
投资日历
3月5日投资日历
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发表于 2019-3-5 09:07:46
