主编点评
【本期主编】：柏双
中美贸易第二轮对抗开始，怎么看待对行情的影响？投资者需做好哪些准备？《博览首席经济学家：中方开始反制后，后面行情将这样演变！》三个动作，投资者不得不关注：1、中国宣布6月加增关税；2、国家媒体发表强力对战宣传；3、人民币13日大幅贬值突破6.9—— 我们的特约研究员考股砖家认为，《若人民币汇率快速破7，A股还将再次迎来风暴！》。对于人民币汇率这次来势汹汹的贬值，理应给予高度的重视。汇率贬值对国内金融市场的影响更为重大。如果人民币汇率快速破7，对A股的影响恐怕不是一两天的冲击，而可能酿成A股“五月风暴”，虽然5月6日股市的暴跌已经够惨烈了，但也许这并不是A股五月风险的全部！ 继上周四，刘鹤副总理顶着压力赴美到今天，可以说中美贸易谈判已走向僵局，什么时间、什么条件下再度复谈，或许都是未知。 我坚信，中国政府对此局势早已做好了的打算，加关税、贬值人民币都成为既定执行方案，后面应还有动作。但我同样坚信，中美贸易最终会达成，这一点，我不变！ 现在关键的问题是，这种僵局对行情的演变会是怎样的路径？其间会有哪些机会？ 我认为，行情后面的路径大约是两条线并行。 首先需要警惕的是，行情再度下跌的可能性比较大。“国家队”出于应急在上周五护盘，但这不能视为常态。适当的时机仍需降仓。中国贸易影响的不是行情，而是全球经济，是环境的不景气，不要对抗大趋势，不要因小利而失荆州！一旦有机会时，你需要有充足的子弹！ 那么，争端中、下跌中的机会来自哪里？我认为，从宏观上，中国政府将会实施或落实一轮放水减税，扩大市场内需的束缚，同时，中美贸易谈判仍会渐行恢复。总体上将重演去年底到元月的政策路径。即，国内经济激活内需与中美谈判走向好转。这个阶段就是股市的机会期。 当然，从时间节点上，这些仍是未来不知何时能宣布的利好，所以这不等同行情短期恢复活力，我们仍需忍耐并渡过一段寂寞的时光！
博览视点
博览首席经济学家：中方开始反制后，后面行情将这样演变！
【研究员】：大双
结论：博览首席经济学家李宏图先生指出，中美贸易第二轮对抗开打，怎么看待对行情的影响？投资者需做好哪些准备？三个动作，你不得不关注：1、中国宣布6月加增关税；2、国家媒体发表强力对战宣传；3、人民币13日大幅贬值突破6.9。继上周四，刘鹤副总理顶着压力赴美到今天，可以说中美贸易谈判已走向僵局，什么时间、什么条件下再度复谈，或许都是未知。 我坚信，中国政府对此局势早已做好了的打算，加关税、贬值人民币都成为既定执行方案，后面应还有动作。但我同样坚信，中美贸易最终会达成，这一点，我不变！ 现在关键的问题是，这种僵局对行情的演变会是怎样的路径？其间会有哪些机会？ 我认为，行情后面的路径大约是两条线并行。首先需要警惕的是，行情再度下跌的可能性比较大。“国家队”出于应急在上周五护盘，但这不能视为常态。适当的时机仍需降仓。中国贸易影响的不是行情，而是全球经济，是环境的不景气，不要对抗大趋势，不要因小利而失荆州！一旦有机会时，你需要有充足的子弹！ 那么，争端中、下跌中的机会来自哪里？我认为，从宏观上， 中国政府将会实施或落实一轮放水减税，扩大市场内需的束缚，同时，中美贸易谈判仍会渐行恢复。总体上将重演去年底到元月的政策路径。即，国内经济激活内需与中美谈判走向好转。这个阶段就是股市的机会期。当然，从时间节点上，这些仍是未来不知何时能宣布的利好，所以这不等同行情短期恢复活力，我们仍需忍耐并渡过一段寂寞的时光！
【博览财经分析】在13日晚中方公布反制措施，美股暴跌后，博览首席经济学家给出了接下来A股投资者的策略应对方案。 上周五（10日）的强势反弹，一度让很多人非常兴奋，但是我们明确在本周一（13日）的盘前内参中强调了争端的利空影响并没有消退。 一则：大的基调上，是双方现在重新回到了对抗、硬碰硬的道路上。中方接下来将怎样反制，老特又会针对中方的反制，再放怎样的狠话，进行怎样的再反制，未来还会有很多不确定但一定精彩的看点。这都会不断给A股产生新的负面因素。 二则，在争端开打之前，4.19重磅会议对货币政策的回收、北上资金在4月份的不断大举撤离和香港金融监管部门强化清查伪外资的行动等，早已重挫了A股预期，流动性推涨行情预期在4月份就已终结，但经济复苏和通胀预期并未能接棒成为A股的新动力。 所以，我们强调，现在必须明确一个大的基本判断，那就是：今年2月份开始这轮行情可能已结束，接下来的仓位和持股策略，都需要在此基调下来执行。 而果不其然，13日晚中国的反制如期而至。而全球金融市场也继续以下跌、避险应对。 国务院关税税则委员会13日晚公告，根据对外贸易法，进出口关税条例等法律法规和国际法基本原则，经党中央、国务院批准，国务院关税税则委员会决定，自2019年6月1日0时起，对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，分别实施25%、20%或10%加征关税。对之前加征5%关税的税目商品，仍继续加征5%关税。 公告并强调：中方调整加征关税措施，是对美方单边主义、贸易保护主义的回应。中方希望，美方回到双边经贸磋商的正确轨道，和中方共同努力，相向而行，争取在相互尊重的基础上达成一个互利双赢的协议。 尤其值得关注的是，13日晚的《新闻联播》用较大篇幅、较长时间以“国际锐评”的方式表达了对争端“战略上蔑视敌人”（五千年的风风雨雨，……，没什么大不了的）和“战术上重视敌人”（中国都已备足了政策工具箱，做好了全面应对的准备），强调“经过一年多的经贸摩擦，……，应对越来越成熟，越来越有定力”。 其中的各种内涵，各位自己脑补，但是对全球资本市场的预期影响是实打实的。 而13日，除休市的香港股市外，亚洲股市全线下跌，其中沪指跌超1%，深成指跌约1.5%，日本股市跌0.7%，韩国股市跌超1%。 欧洲股市方面，富时泛欧绩优300指数收跌1.10%。欧洲STOXX 600指数收跌1.21%。德国DAX 30指数收跌1.52%。法国CAC 40指数收跌1.22%。英国富时100指数收跌0.55%。 在中国反制消息公布后的13日周一晚间，美股三大股指期货快速下跌。 最终标普大跌2.4%，道指盘中跌超700点，收跌超600点，跌幅2.38%；纳指跌3.2%，创年内最大单日跌幅；龙头股方面，苹果大跌5.8%。Uber大跌10%。但人造肉第一股Beyond Meat逆市上涨近5%。非洲阿里巴巴Jumia财报不佳，盘中跌18%后收涨5.5%；区块链概念股逆市上扬。Riot blockchain大涨10%，Marathon Patent Group大涨15%。另外作为避险特征的黄金涨超1%，比特币大涨13%，一度突破8100美元。油价下跌。离岸人民币报6.9121元，较上周五纽约尾盘跌673点。 大家都懂得，争端现在是一个非常敏感的话题。表达上需要更加正面、信心。从美股的反映来看，确实如主流媒体宣传的那样，美国人也承受着争端带来的痛苦，并且陪绑了一圈的其他国家的股市，所以确实很多美国人也是不希望双方的争端持续，是希望达成协议的。 但另一方面，海外市场的普跌会否反过来再传染A股，也是需要关注的。 可以看到，13日中概股是集体下跌。虎牙跌8.8%，拼多多跌7.7%，老虎证券和富途证券跌6%，老虎证券收盘跌破发行价；阿里巴巴和微博跌4.5%，腾讯ADR、百度、网易均跌超3%。 对此，博览首席经济学家李宏图先生指出，中美贸易第二轮对抗开打，怎么看待对行情的影响？投资者需做好哪些准备？ 三个动作，你不得不关注：1、 中国宣布6月加增关税；2、国家媒体发表强力对战宣传；3、人民币13日大幅贬值突破6.9。 继上周四，刘鹤副总理顶着压力赴美到今天，可以说中美贸易谈判已走向僵局，什么时间、什么条件下再度复谈，或许都是未知。 我坚信，中国政府对此局势早已做好了的打算，加关税、贬值人民币都成为既定执行方案，后面应还有动作。但我同样坚信，中美贸易最终会达成，这一点，我不变！ 现在关键的问题是，这种僵局对行情的演变会是怎样的路径？其间会有哪些机会？ 我认为，行情后面的路径大约是两条线并行。 首先需要警惕的是，行情再度下跌的可能性比较大。“国家队”出于应急在上周五护盘，但这不能视为常态。适当的时机仍需降仓。中国贸易影响的不是行情，而是全球经济，是环境的不景气，不要对抗大趋势，不要因小利而失荆州！一旦有机会时，你需要有充足的子弹！ 那么，争端中、下跌中的机会来自哪里？我认为，从宏观上， 中国政府将会实施或落实一轮放水减税，扩大市场内需的束缚，同时，中美贸易谈判仍会渐行恢复。总体上将重演去年底到元月的政策路径。即，国内经济激活内需与中美谈判走向好转。这个阶段就是股市的机会期。 当然，从时间节点上，这些仍是未来不知何时能宣布的利好，所以这不等同行情短期恢复活力，我们仍需忍耐并渡过一段寂寞的时光！ 这里需要提请关注的，在大盘整体调整压力较大的情况下，长三角一体化概念（特别是作为其中核心的上海本地股）或许是短线需要关注的热点。 5月13日的政治局会议审议了《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》。称长三角是我国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，在全国经济中具有举足轻重的地位。长三角一体化发展具有极大的区域带动和示范作用，要紧扣“一体化”和“高质量”两个关键，带动整个长江经济带和华东地区发展，形成高质量发展的区域集群。并给出定性：把长三角一体化发展上升为国家战略是党中央作出的重大决策部署。 也就是说，长三角一体化正式成为与粤港澳大湾区、京津冀一体化同等级别的区域经济概念。 实际上，正式因为第一财经等消息灵通的媒体提前透露了风声，13日当日长三角概念就有所表现。要关注市场在缺乏热点的情况下，会否更加倾向于紧抱政策最优的板块。
决策参考
若人民币汇率快速破7，A股还将再次迎来风暴！
【研究员】：大双
结论：人民币汇率这次的变局，需要密切关注，“破7”这个心理关口，意义更大。我认为，毛衣战对中国经济的影响其实相对于2018年来说力度要小，2018年是猝不及防的，但时隔一年，中国经济不仅有一定的韧性，来消化来自贸易层面的不利因素的冲击，而且相信决策层也做好了充足的预案，并不会让中国经济过于被动。 只不过这次的时间点如果再晚一些，在2季度之后会相对好些，因为一季度经济回暖刚刚有点起色，就再起摩擦，无疑会给宏观经济复苏造成干扰，但这个时间点不由我们所选择。相对于毛衣战，我认为金融战才是重头戏，汇率贬值对国内金融市场的影响更为重大。2018年，汇率的贬值周期与股市下跌周期“神同步”，虽然并不能完全把股市下跌归因于汇率贬值，但汇率贬值引发资产价格重估这条逻辑我认为是成立的，并且置信度很高！因此，对于人民币汇率这次来势汹汹的贬值，理应给予高度的重视。如果人民币汇率快速破7，对A股的影响恐怕不是一两天的冲击，而可能酿成A股“五月风暴”，虽然5月6日股市的暴跌已经够惨烈了，但也许这并不是A股五月风险的全部！
【博览财经研报】5月13日的文章《本周守住2800点就不错了，不要期望太高！》中，对于本周的行情的观点我说的很明确—— 毛衣战这个风险事件在5月初被重新激活，进入公众的视野，并且因为这次谈判未果将会继续恶化，预计在较长一段时间（至少是6月份以前）都将是股市的风险隐患，随时有可能再“爆雷”出来，这绝不是市场在5月10日所理解的利空出尽，而可能是利空出不尽，西风吹又生。 在5月13日晚间，国务院关税税则委员会决定，自2019年6月1日0时起，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率。 这是对美国加征关税的正面回应，这也标志着双方都开始把此前准备的应对预案开始付诸实施。 相比股市的反应，这次人民币汇率的反应更加激烈，这一次，我们需要更加重视人民币贬值态势。 上图是美元/人民币汇率周线走势图，从图中我们可以看到毛衣战与人民币汇率趋势的强关联性，且时间周期也非常吻合。2018年2月，毛衣战始发，人民币随即开始一轮贬值趋势，一直到6.9806接近于破7。直到2018年12月初G20阿根廷峰会，中美两国领导人会晤，并做出了明确的指示，且给出了时间表来解决贸易摩擦，人民币贬值趋势才停顿下来，并有所升值。 但这次人民币的汇率贬值来势汹汹，不到2周的时间就再次逼近去年11月的位置，5月13日更是大幅贬值600多点，人民币汇率再次打响“破7”保卫战。 人民币汇率快速大幅贬值，对国内金融市场会带来深远的影响，至少体现在如下几个方面： 其一，首先是强烈的心理冲击。一般来说，一国货币汇率暴跌往往意味着资金在“用脚投票”，短期金融市场会承压。 其二，人民币汇率5月重启贬值周期，很可能是又一个中期贬值趋势的开启，而并非受利空消息因素影响而产生的短期贬值。而中期的贬值趋势，并非完全就是不利因素，一分为二来看，这可以缓解加征关税对外贸出口的影响（汇率贬值是有利于刺激出口的）；但需要付出的代价就是资本项下要承受资金外流的压力。 如果不能稳住市场对于人民币汇率的预期，资本外流的规模过大，则会直接对人民币发行的基础货币（外汇占款）构成冲击，造成货币供给的被动收缩，这是人民币发行机制所决定的，因为目前外汇占款依然是发行人民币的锚，至少是主要参考的基准指标。 其三，也是最重要的一环就是，人民币汇率贬值向资产价格的传导，引发资产价格的重估。其传导逻辑就是，人民币汇率贬值——货币流动性收紧——实际利率上升——资产价格下跌。 2018年上证指数的下跌趋势与人民币汇率的贬值趋势完美共振，趋势启动和结束的关键时间点都是非常接近。 所以，人民币汇率这次的变局，需要密切关注，“破7”这个心理关口，意义更大。 我认为，毛衣战对中国经济的影响其实相对于2018年来说力度要小，2018年是猝不及防的，但时隔一年，中国经济不仅有一定的韧性，来消化来自贸易层面的不利因素的冲击，而且相信决策层也做好了充足的预案，并不会让中国经济过于被动。 只不过这次的时间点如果再晚一些，在2季度之后会相对好些，因为一季度经济回暖刚刚有点起色，就再起摩擦，无疑会给宏观经济复苏造成干扰，但这个时间点不由我们所选择。 相对于毛衣战，我认为金融战才是重头戏，汇率贬值对国内金融市场的影响更为重大。 2018年，汇率的贬值周期与股市下跌周期“神同步”，虽然并不能完全把股市下跌归因于汇率贬值，但汇率贬值引发资产价格重估这条逻辑我认为是成立的，并且置信度很高！ 因此，对于人民币汇率这次来势汹汹的贬值，理应给予高度的重视。如果人民币汇率快速破7，对A股的影响恐怕不是一两天的冲击，而可能酿成A股“五月风暴”，虽然5月6日股市的暴跌已经够惨烈了，但也许这并不是A股五月风险的全部！（研究员 考股砖家）
焦点透视
又到了外资布局的时间窗口，A股能否止跌？
【研究员】：林飞
编者按：就本周外资的动向而言，现在的情况可以说是比较纠结的。一方面，根据历史表现，外资流入A股的节奏通常有固定的规律，在MSCI宣布纳入比例生效前后，就是陆股通北向资金集中净流入A股市场的之时。这很可能是因为部分被动资金提前配置相关品种。但是，最近贸易领域的对抗又趋于激烈，A股和美股的波动都比较大。而北向资金对美股的风险更为敏感，通常美股大跌之时，就是北向资金净流出之日。因为，美股的下跌和VIX指数(波动率指数)的提升，很可能导致外资整体降低权益仓位，使部分外资暂时流出A股消费白马。那么，作为A股市场的风向标之一，北向资金何去何从？
【博览财经研报】昨天（5月13日），沪深两市大幅低开，主要股指开盘跌逾1%，上证50指数盘中跌逾2%，沪指全天弱势震荡，尾盘险守2900点。 经贸磋商仍在你来我往的谈判过程之中，边打边谈似乎成为中美双方都认可的博弈策略，证券市场风险偏好依旧受到制约。虽然，上周五A股上演了一出“大逆转”式的反弹，但美中不足的是成交量依然偏低，这一点在昨天表现得更加明显。当天沪深两市合计成交4662.14亿元，较上一交易日明显缩量。投资者的谨慎情绪由此可见一斑。 值得注意的是，今天（5月14日），A股纳入MSCI权重确认翻倍，暂停两个交易日的陆股通也将恢复交易（佛诞假期港股休市，5月14日恢复交易）。外资能否重新恢复净流入势头，将在一定程度在引导近期A股的走势。 在我看来，就本周外资的动向而言，现在的情况可以说是比较纠结的。一方面，根据历史表现，外资流入A股的节奏通常有固定的规律，在MSCI宣布纳入比例生效前后，就是陆股通北向资金集中净流入A股市场的之时。这很可能是因为部分被动资金提前配置相关品种。 但是，最近贸易领域的对抗又趋于激烈，A股和美股的波动都比较大。美东时间周一，美股三大股指全线大跌，道指跌超600点，纳指跌逾3%。截至收盘，道指跌2.38%，创1月3日以来最大单日跌幅；纳指跌3.41%；标普500指数跌2.41%。 而从短期行为来看，北向资金对美股的风险更为敏感，通常美股大跌之时，就是北向资金净流出之日。因为，美股的下跌和VIX指数(波动率指数)的提升，很可能导致外资整体降低权益仓位，使部分外资暂时流出A股消费白马。 那么，作为A股市场的风向标之一，北向资金何去何从？这个问题的答案恐怕就会在今天揭晓一部分。 关于北向资金的规律 5月14日凌晨，国际知名指数编制公司MSCI宣布，将把现有A股的纳入因子提高一倍，即从5%提高至10%。26只中国A股(包含18只创业板股票)将加入MSCI中国指数。至此，中国A股将在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占到5.25%和1.76%的比重。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。 摩根大通预计，MSCI将A股权重从5%提高到20%，再加上富时罗素今年6月将A股纳入其指数体系，预计上述调整将在2019年5月到2020年3月为A股带来合计1500亿美元的流入。 按照前期规律，2019年5月14日-2019年5月28日大概率是被动型外资大规模涌入的重要时间关口。
如果我们把外资可能加速流入的时间点精确一些，可以发现：2018年A股纳入MSCI的两步纳入公告时间分别是5月14日和8月13日；生效时间分别是6月1日和9月3日。 重点监测这几个时间点前后北上资金流入情况发现：2018年5月31日、2018年6月4日、2018年8月31日，这几个时间点的单日北上资金流入规模较大，且明显高于其他时间。
这意味着：那些跟踪MSCI的被动资金，一般在正式生效日前后配置A股，特别是正式生效前的最后一个交易日。 外资加仓被视为推动2019年以来这轮上涨行情的一个重要特征，作为风向标的北向资金动向，具有较大的参考价值。 近期，4月26日、4月30日、5月7日和5月8日，这四个交易日，在北向资金整体净流出的情况下，深股通北向资金分别净流入10.03亿元、0.91亿元、12.37亿元和4.12亿元。可以预见，未来北向资金在创业板相关品种中会存在一定溢出效应。 而分析北向资金流出的数据，我们可以看到，美股的下跌与北向资金的流出行为存在一定关系。3月下旬，北向资金间或性呈现净流出。3月25日，北向资金单日净流出107.74亿元，创2015年7月以来新高。而彼时美股则处于连续调整阶段。 目前A股与美股短期波动的联动关系明显增强，美股大幅调整易导致外资风险偏好下降调整仓位，进而引起A股短期波动。 那么，这次呢？ 我大胆地揣测一下，本周剩下四个交易之中，北向资金先流出再流入的概率比较大。因为，美股的下跌和人民币的贬值或在短期内让“滑头”的部分北向资金迅速撤离市场，但在4月下旬以来A股市场的调整过程中，外围消息并非下跌的原动力，贸易领域的对抗只是加速了回调的进程，相信此次也不会例外。快速而充分地下跌反而会跌出“黄金坑”，而北向资金逆市抄底的本领，想必大家还是有些印象的。
观察与思考
A股又一批“地雷”被引爆
【研究员】：
编者按：这几天，A股市场上的另一种“地雷”——“非标意见”又被引爆。对“非标意见”的最简单理解，就是四个字——财务造假。2018年年报被审计机构出具“非标意见”的A股上市公司数量，已达218家，创下历年之最。“非标意见”叠加连续亏损，上市公司股票有可能会被实施ST。而已经实施ST的上市公司，如果又被出具“非标意见”，则暂停上市或退市概率较大。
【博览财经观察】随着A股上市公司2018年年报和今年一季报在5月1日之前披露完毕，此前让不少投资者吃了苦头的“业绩爆雷”告一段落。但是，这几天，A股市场上的另一种“地雷”——“非标意见”又被引爆。 对“非标意见”的最简单理解，就是四个字——财务造假。2018年年报被审计机构出具“非标意见”的A股上市公司数量，已达218家，创下历年之最。“非标意见”叠加连续亏损，上市公司股票有可能会被实施ST。而已经实施ST的上市公司，如果又被出具“非标意见”，则暂停上市或退市概率较大。 一、什么是“非标意见”？ 所谓“非标意见”是指审计机构出具非标准的审计意见。 上市公司每年都要请会计师事务所进行审计，会计师事务所虽然收了钱，但还是要严格审查上市公司的财务状况、经营活动、和其相关资料的真实合法性。 会计师在审查完财务报表后，需要出具审计报告，并给出综合性的审计意见，具体包括以下五种—— 1、标准无保留意见； 2、带强调事项段的无保留意见； 3、保留意见； 4、无法表示意见； 5、否定意见。 除了第一项是标准选项，其他四项均说明财务报告有一定的问题，因此统称为“非标准的审计意见”。 二、“非标意见”意味着什么？ 对“非标意见”的最简单理解，就是四个字——财务造假。 研究表明，“审计机构的意见”对预测财务造假的准确度相当高，且准确度位于所有指标的第一位！（位列第二、第三的是造假前1年是否亏损、其他应收款占流动资产比例等等）。 因为，被审计机构出具“非标意见”的上市公司大都具有以下特征： 连续多年亏损、主业经营几乎停滞；债台高筑、资金紧张；诉讼缠身、银行账户冻结；关联交易、资金占用…… 总之，就是一家“问题公司”。 因此，如果某上市公司的审计报告中出现“非标准的审计意见”，那么意味着其财务造假的可能性会相对更高。 三、“非标意见”的地雷开始引爆 随着年报披露完毕，2018年年报被审计机构出具“非标意见”的A股上市公司数量，已达218家，创下历年之最。 其中，“带强调事项段的无保留意见”有98家；“保留意见”有81家；“无法表示意见”有39家。各类型的“异常”均达到了近几年的峰值。从行业分布来看，2018年的非标企业主要集中在了周期性行业（农林牧渔11家、化工15家、有色金属12家）、重资产企业（建筑9家、机械设备17家、汽车6家等）、传媒（25家）、计算机（11家）等行业。
被出具非标意见后，上市公司在再融资、信息披露考核、乃至于上市地位保持上都将面临挑战，非标意见对上市公司的影响如下图所示：
虽然上市公司被出具“非标意见”不会立即导致退市，但仍具有一定的影响。尤其是叠加连续的亏损，股票被实施ST的并不少。 自2018年以来，被实施ST的个股共有121只，而涉及被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的共有22只，占比超过10%。尤其是出现连续亏损或面临着大规模债务等相关问题的，暂停上市或退市概率大，更需要谨慎。 5月10日，深交所公告称，决定5月13日起暂停乐视网、凯迪生态、金亚科技、千山药机、皇台酒业5家公司股票上市，5月15日起暂停龙力生物、德奥通航2家公司股票上市。 其中，千山药机、龙力生物被连续两年出具无法表示意见的审计报告。这两家公司亏损金额巨大，而货币资金和流动负债相比差距明显，更让人感到害怕的是这些公司的资产负债率居然远远超过100%，这意味着这些公司早已到了资不抵债的地步，随时可能面临破产清算 那么，有哪些方法可以降低踩雷概率呢？ 细读个股财报、对比财务比率，在茫茫股海中，寻找业绩最优秀的品种，是避免踩雷的最核心法则。
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发表于 2019-5-14 08:52:06
