《短期趋势向好，留意上方缺口压力！》周三（5月15日），大盘强势反弹，沪指大涨1.91%，收复2900点，创业板上涨2.28%，站上1500点。两市个股呈现普涨态势，题材热点全线开花。以白酒为首的消费股再度走强，人造肉、燃料电池、工业大麻等前期热点强势回归，市场热度显著升温。
整体来看，随着外围市场的企稳，A股亦迎来修复。目前各大指数重心显著上移，沪指成功收复5日均线，短期趋势逐步向好。不过两市成交量并未同步放大，领涨主线也不清晰，再叠加上周回调留下的巨大缺口，短期指数上行压力不容小觑。预计在外围环境出现明显好转之前，指数仍将继续在年线上方维持震荡整固。密切留意量能配合情况，配置上拥抱消费与优质成长股。
国家统计局数据显示，中国4月规模以上工业增加值同比增长5.4%，季节性因素消退，叠加高基数效应，4月工业增加值小幅下滑。同时，4月社消零售总额同比增长7.2%，创2003年5月以来最低，1-4月固定资产投资同比增速也不及预期，这些均意味着国内经济下行压力仍存。不过好在降费减税的红利效应已逐步释放，有望盘活中国经济“减速增质”的全局。基于货币政策和减税红利的双重支持，经济有望在二季度进一步巩固向好势头。
总之，市场短期走势逐步好转，但指数上方缺口压力不容小觑，若没有外围环境的明显好转，预计大盘继续在年线上方震荡整固的概率较大。后市密切关注量能与热点的配合情况。策略上，留意军工、消费股、科技龙头、国企改革。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层出席亚洲文明对话大会开幕式并发表主旨演讲
●决策层主持召开国务院常务会议，部署进一步推动网络提速降费等
●4月份国民经济运行总体平稳
●外交部：中方纯属自卫反击，美方应认清形势
【重要消息】
●央行在香港成功发行200亿元人民币票据，离岸市场流动性收紧
●4月社消零售总额同比增速7.2%，创2003年5月以来最低
●外交部：美贸易措施会对中国经济造成一定影响 但完全可克服
●央行：引导金融机构加大扶贫信贷投放
●国家知识产权局：将启动制定面向2035年的知识产权强国战略纲要
●发改委发布降低一般工商业电价的通知
●欧元区首季GDP环比增长0.4%
行业概念
1、燃料电池再迎利好 制氢成本有望大幅降低
概念股：美都能源（600175）、红阳能源（600758）
2、维生素涨价超预期 行业整治利好龙头
概念股：新和成（002001）、浙江医药（600216）
3、输变电产业再加码 电力再迎建设潮
概念股：国电南瑞（600406）、思源电气（002028）
4、第二轮中央环保督察启动 相关领域有望受提振
概念股：首创股份（600008）、启迪桑德（000826）
5、4月国内光伏组件出口量约5.7GW，同比增长117%
概念股：东方日升（300118）、隆基股份（601012）
6、国家知识产权局将启动面向2035年的国家知识产权强国战略纲要的制定工作
概念股：数字认证（300579）、安妮股份（002235）
7、民航局出台意见：民航发展基金征收标准下调50%，降低航空煤油销售价格
概念股：东方航空（600115）、中国国航（601111）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：创维转债
晚间私募传闻：
航天彩虹：有机会公司乐于参与我国的火星探测业务
英派斯：公司将实施品牌提升战略 推进自主品牌发展
金莱特：公司将根据情况适时推出并购计划
森马服饰：将和KIDILIZ集团在全球产品设计和供应链布局上开展专项资源整合
定增&重组
和科达：拟不超3.51亿元收购东田光电100%股权
业绩与分红
增持&减持
渤海股份：股东泰达控股拟减持不超5%股份
铭普光磁：达晨系股东拟减持不超4%股份
仁东控股：股东和柚技术拟减持不超3%股份
银龙股份：两股东及高管拟合计减持不超6.015%股份
金辰股份：股东祥禾泓安拟减持不超5.5%股份
兆日科技：控股股东拟减持不超2%股份
飞天诚信：股东韩雪峰拟减持不超1.2367%股份
成都路桥：股东道诚力拟减持不超3%股份
两市高开高走 个股集体反弹
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天集体高开高走，沪指上涨1.91%，创业板指上涨2.28%。
2、两市板块全线上涨，白酒、燃料电池、大豆、工业大麻、足球、无人驾驶、光伏等板块领涨。市场人气有所回暖，题材热点表现活跃，个股普涨，成交量小幅放大。
3、随着近期中美贸易摩擦不确定性持续上升，短期对市场情绪形成持续压制。但随着加征关税消息面逐步明朗，市场对此利空不断消化，其对市场的冲击也在趋弱，大盘近日的表现也强于市场预期。而技术面上，经过持续大幅调整后，年线上方已形成短期重要支撑，预计短期大盘有望逐步震荡企稳。
【今日头条回顾】
事件：据统计局，前4个月，全国房地产开发投资34217亿元，同比增长11.9%，增速比1-3月份提高0.1个百分点。同时，商品房销售额继续增长8.1%，增速提高2.5个百分点。
点评：
在其它消费领域未有太多增长的情况下，房产消费持续上涨有助于未来两个季度社会消费的稳定，进一步推动我国经济结构从投资拉动型转向消费拉动型转型。
具体来看，4月大部分地产领先指标持续回暖，且增速扩大。其中商品房销售额增速扩大至8.1%，新开工面积增速再回升（同比13.1%），开发企业到位资金大增（同比8.9%），国房景气指数小幅回升（100.92），显示房地产市场依旧景气。
值得关注的是，商品房销售面积继续下滑，且房企购地面积同比大降三成。从历史显示来看，2006年以来的三个房地产销售负增长的时期，都出现了房地产投资的断崖式下跌。同时，购地面积同比大降也体现出房企拿地意愿不高。
展望后市，尽管政策持续收紧，但房地产依旧维持一个稳步增长态势，考虑到今年信贷环境较好，目前房贷利率已连续五个月下滑，未来或将会对商品房销售形成支撑。商品房销售的改善对土地购置的正向拉动作用将会逐渐显现，房地产投资增速可能会比年初的预期好一些。
具体到A股上，今年楼市政策环境更加强调因城施策，边际仍存放松空间，叠加行业基本面的回暖，相关地产龙头股值得留意。
【复盘总结】
观点：平衡修复消化利空
1.关注10日均线的有效收复
2.关注新主线热点的酝酿
3.抓住反弹机会调仓与高抛低吸
题材方向：科技龙头、金融股、高送转
【涨停分析】
2019年5月15日，两市共114只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加60只。三大指数全天高开高走，沪指涨1.91%，创业板指涨2.28%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
生猪存栏继续下降，猪价上涨不会缺席！
【题材前瞻】 猪肉 政策评估：★★★★☆ 农业农村部数据显示，4月生猪存栏量环比下降2.9%，同比下降20.8%，非洲猪瘟疫情压力仍存，预计二季度各地生猪存出栏量降幅或进一步扩大。历史经验显示，正常猪价会在5月中下旬重新抬头上行，但如果后续疫情加重，继续引发地区性的提前抛售或者其他因素，推迟上涨的猪价后面将会以更猛烈的上冲速度暴力拉升。 市场评估：★★★★☆ 行业核心逻辑坚挺，短线整固恰是中线布局良机。 强势龙头：温氏股份（300498） 公司生猪产能扩张稳健，2015年到2018年生猪出栏量年均复合增速为13.3%，预计2019-2021年出栏量分别为2400¸0à0万头。公司现金流充裕、资产负债率低，且产能布局分散，有利于减缓疫情集中爆发风险。同时肉鸡养殖业务有望维持高盈利。 操作策略：华创证券王莺在《2019年一季报点评：2019Q1生猪销量增速20%，有望充分受益猪价大涨》（2019-04-25）一文中给与买入评级。预期价格为52.30元。 风险提示：感染疫情风险、价格不及预期风险。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
“大宗之王”涨声再起，油服行业景气度向好！
隔夜，WTI6月原油期货收涨0.74美元，涨幅1.21%，报61.78美元/桶。布伦特7月原油期货收涨1.01美元，涨幅1.44%，报71.24美元/桶。 光大证券认为，鉴于三大石油公司上游资本支出计划增加，油价在今年二季度有望逐步回升，油服行业景气度有望复苏。 投资观点： （1）制裁从严及旺季来临或致原油紧张（申万宏源《石油化工行业周报：国际石油巨头2019年Q1油气产量及炼油状况分析》-20190513） 从供需角度，预计后期原油仍维持紧张局面：1、美国制裁伊朗、委内瑞拉的影响持续。对伊朗制裁，在新的支付体系出现之前，只要以美金为支付方式都无法绕过美国的监控，预计影响将会持续。2、美国原油库存已经出现下降趋势，目前美国钻机数的下降或意味着持续资本开支和增产能力的走弱。3、需求旺季即将来临。 （2）上游资本支出提高，政策撑油服行业回暖（光大证券《油服行业价值分析报告：上游资本开支提高预期明确，行业景气度有望复苏》-20190423） 在国家大方向指引下，三大石油公司均明确要增加上游勘探开发资本支出。2019年，中石油勘探开发资本支出预算为2282亿元，同比增加16.4%；中石化计划勘探开发资本支出596亿元，同比增加20.8%；中海油资本支出预算总额700-800亿元，同比增长13%至29%。总体来说，2019年是勘探开发支出真正兑现之年，油服行业景气度有望复苏。 （3）我国陆上油气产量下降，海洋油气开发是大势所趋（光大证券《油服行业价值分析报告：上游资本开支提高预期明确，行业景气度有望复苏》-20190423） 随着陆地原油资源的开采到达瓶颈，海洋油气资源逐渐成为我国资源增量的主要来源。尤其是我国南海海域拥有丰富的海洋油气资源，且拥有规模巨大的可燃冰带。 根据中国石油报的数据，南海油气资源量约占我国油气总资源量的1/3。随着未来深海勘探和采油技术的日趋完善，南海油气大开发有望被提上重要日程。国内油服行业中海油系受益将最为显著。 （4）页岩气可采资源量丰富，后续勘探开发潜力大（光大证券） 我国常规天然气资源匮乏，但页岩气可采资源量居世界第一，达到31.6万亿立方米。为降低我国天然气对外依存度，国家出台系列政策推动页岩气的开发。若2020年页岩气产量实际达到“十三五规划”目标要求的300亿立方米，新增投资金额约为630亿元。预期未来页岩气勘探开发将维持较高景气度，利好国内相关油服公司。 相关标的（光大证券《油服行业价值分析报告：上游资本开支提高预期明确，行业景气度有望复苏》-20190423）：海油工程、中海油服、石化油服、通源石油、中曼石油。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
Q1 业绩快速增长，持续巩固脱敏市场龙头地位！
战略方向：我武生物是目前CFDA批准的唯一国产销售舌下含服脱敏药物的生产企业，主要产品为粉尘螨滴剂（商品名“畅迪” ） ，畅迪®系列目前占公司营业总收入 98%，针对性用于粉尘螨过敏引起的过敏性鼻炎、过敏性哮喘的脱敏治疗。 公司自 2002年成立以来，依靠用于治疗或诊断过敏性疾病的核心产品 “粉尘螨滴剂”、“粉尘螨皮肤点刺诊断试剂盒”等实现良好经营。2017年公司实现营业收入 3.86 亿元、归母净利润 1.86 亿元，2009-2017 年净利润 CAGR 41.52%，营业收入与净利润都保持稳定快速增长的态势。2018 年上半年收入 2.19 亿元（32.44%+）、净利润 1.04 亿元（32.02%+），继续保持稳定增长态势。 投资要点： （1）毛利率显著恢复，研发费用大幅增加（安信证券） 根据季报披露数据，2019Q1公司整体毛利率上升至96.44%，同比增加3.07pct，这主要是去年同期因半成品产量减少，产成品分摊费用增加造成营业成本较高所致。随着销售人员数量的增加以及销售市场的不断拓展，公司销售费用率上升至 35.05%，同比增加3.97pct。干细胞子公司研发费用的增加使公司研发费用同比增长 156.41%，研发费用率上升至 4.66%，同比增加2.31pct。此外，随着公司经营规模的扩大，管理费用率下降至5.03%，同比下滑 0.88pct；而利息收入的增加使财务费用率下降至-4.19%，同比下滑2.97pct。 （2）脱敏领域的“蓝海龙头”，看好持续高成长（天风证券） 公司作为国内脱敏治疗领域的龙头企业，产品竞争格局良好，不占用医保资源，未来有望随脱敏治疗市场的不断扩容和产品渗透率的提升获得持续的快速增长，产品管线不断推进夯实龙头地位。 （3）脱敏诊断市场持续扩大，在研产品有望陆续上市（安信证券） 2019Q1 公司业绩继续保持快速增长，根据公司公告，这一方面是由于我国脱敏诊疗市场规模持续扩大，舌下免疫治疗作为变应性鼻炎的一线治疗方法，临床接受度和认可度越来越高；另一方面也是由于公司依托专业的学术营销团队，通过多层次的学术会议加大产品推广力度，市场有效需求不断增长。公司公告显示：公司持续加大研发投入，在研产品有望陆续获批上市。脱敏治疗产品方面，黄花蒿粉滴剂于 19 年4 月申报生产获得受理，预计有望在 20 年获批上市，粉尘螨滴剂的特应性皮炎适应症也已进入 III 期临床，尘螨合剂正在开展 II 期临床，随着这些产品的陆续上市，将有效丰富公司产品线。点刺诊断试剂方面，屋尘螨皮肤点刺诊断试剂盒于 19 年3 月获批上市，9 项点刺相关产品正在开展I 期临床，这些产品将与公司现有粉尘螨皮肤点刺诊断试剂盒相互补充，满足更多患者的变应原检测需求。 核心逻辑（安信证券）：预计公司2019年-2021年的收入增速分别为30.0%、30.8%、31.8%，净利润增速分别为 28.8%、28.7%、30.5%，成长性突出。给予“增持”评级。
热点聚焦
房地产市场依旧稳固，相关地产龙头股值得留意
※经济数据 1、据统计局，前4个月，全国房地产开发投资34217亿元，同比增长11.9%，增速比1-3月份提高0.1个百分点。同时，商品房销售额继续增长8.1%，增速提高2.5个百分点。 评估：尽管政策持续收紧，但房地产依旧维持一个稳步增长态势，考虑到今年信贷环境较好，目前房贷利率已连续五个月下滑，未来或将会对商品房销售形成支撑。商品房销售的改善对土地购置的正向拉动作用将会逐渐显现，房地产投资增速可能会比年初的预期好一些。具体到A股上，今年楼市政策环境更加强调因城施策，边际仍存放松空间，叠加行业基本面的回暖，相关地产龙头股值得留意。 2、据统计局，中国4月规模以上工业增加值同比增长5.4%，增速与前月的高位相比有所回落，但好于今年1-2月。 评估：由于去年开工主要集中在四月，今年受增值税减税影响，企业集中在3月提前备货，加快生产，叠加高基数效应，4月工业增加值小幅下滑。从三大门类看，制造业增长大幅回落3.7个百分点；战略性新兴产业增加值同比涨幅继续扩大至12.4%，增速快于全部规模以上工业7个百分点。不过，尽管新兴产业增幅较快，但是由于传统工业占比高，拖累整体下行趋势不改。展望后市，基于货币政策和减税红利的双重支持，经济有望在二季度进一步巩固向好势头。
※政策风向 1、据华尔街见闻，中国央行在香港成功发行200亿元人民币央行票据，其中3个月期和1年期央行票据各100亿元，中标利率分别为3.00%和3.10%。 评估：短期来看，央票的发行会对离岸市场的流动性造成一定程度的紧缩效用，这在某种程度上对市场造成了’加息’效应。一旦离岸市场出现较为明显的人民币空头情绪，发行央票可以提高离岸人民币市场的利率水平，以提高做空人民币的成本，抑制人民币空头。再结合近几日人民币贬值预期快速升温的市场变化看，可见央行此时出手发央票，稳定汇率意图明显。 2、据证券时报，日前浙江大学化学与生物工程学院科研人员研发出新型催化剂。这种新型催化剂可降低80%的制氢成本，并大幅提升OER反应的稳定性。 评估：新型催化剂表现出优异的电催化水裂解析氧活性和稳定性，且成本大大降低，将助力氢能源的商业化规模化应用，有利于新一代氢能汽车大规模降低燃料成本。从政策层面来看，2019年管理层对燃料电池的政策推力明显增强。展望后市，随着加氢站建设以及技术的进步，燃料电池在客车、物流车领域将会有所突破，未来几年有望逐步放量。当下的燃料电池汽车产业就如同2012年的电动汽车，正处于产业化导入期，孕育着巨大的投资价值。 3、据新浪网，近日，生态环境部办公厅加急印发《关于开展2019年生态环境保护统筹强化监督（第一轮）工作的通知》，文件里涉及全国25个省和直辖市，7个专项内容，标志着第二轮中央环保督察工作正式启动。 评估：与2017年开启的第一轮环保督察不同之处在于，第一轮重点聚焦大气与水环境，而本轮环保督察将重点聚焦水环境和大固废领域。具体到A股上，督察的常态化，将促进水质网格化监测、园区污染源监测等领域的监测需求释放，固废领域则有望带动危废处置率及土壤修复需求的增长，相关领域的龙头企业有望率先受益。
※关联市场 1、周三，沪指缩量涨1.9%重返2900点，题材股全面开花。 评估：市场短期走势逐步好转，但指数上方缺口压力不容小觑，若没有外围环境的明显好转，预计大盘继续在年线上方震荡整固的概率较大。后市密切关注量能与热点的配合情况。策略上，留意军工、消费股、科技龙头、国企改革。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入94.96亿元
5月15日，截止收盘，两市机构资金合计净流入94.9613亿元，61个行业中有43个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：酿酒行业（22.6亿）、医药制造（13.9亿）、银行（7.44亿）、煤炭采选（6.32亿）、食品饮料（6.24亿）；
机构重点抛售：通讯行业（-8.15亿）、电子元件（-4.93亿）、电信运营（-2.99亿）、金属制品（-1.95亿）、电子信息（-1.79亿）；
个股方面，5月15日机构净流入前五的股票分别为：五粮液（7.67亿）、贵州茅台（5.76亿）、美锦能源（4.49亿）、格力电器（4.25亿）、华胜天成（3.34亿）；
机构净流出前五的股票分别为：二六三（-3.17亿）、航天通信（-2.87亿）、三安光电（-2.72亿）、青农商行（-1.85亿）、亨通光电（-1.64亿）。
隆基股份签订42.5亿采购协议
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周133只股被机构给予买入评级，其中17股被给予明确上涨上升空间。其中建发股份目标涨幅最大，预计目标价17.75元，涨幅103.09%；石大胜华紧随其后，预计目标价60元，涨幅78.78%。
投资日历
5月16日投资日历
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发表于 2019-5-16 09:10:56
