主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数强势反弹，量能仍是隐患！》周一（5月27日），沪深两市强势反弹，国产芯片、国产软件、边缘计算等科技板块全线走强，创业板大涨逾3%。沪指在创下调整新低后也强势拉升，收盘上涨1.38%。两市个股呈现普涨态势，但成交量并未同步放大。
整体来看，在科技股的带领下，市场情绪显著回暖，各大指数均收出“一阳穿多线”的大阳线。创业板一举收复多条均线，后市或逐步企稳。沪指走势虽然相对较弱，但年线上方的支撑亦非常明显。鉴于市场短期风险释放比较充分，指数继续下行的风险已经不大，短期技术性修复仍或能持续。不过从依旧低迷的成交量来看，大盘真正的企稳还需要更多信号的支撑。
消息面，统计局数据显示，1-4月全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.4%，主要原因是4月增值税率下调导致工业产品需求提前释放以及去年高基数效应。当前我国经济正处于下行企稳阶段，经济企稳过程中经济数据难免反复。考虑到降费减税的红利效应已逐步释放，未来利润累计同比增速修复节奏主要看量价是否可持续以及减税降费政策实质效果。
若外部扰动越大，那么国内宏观对冲的政策力度也就越强。在中美贸易摩擦仍存变数的当下，投资者可以密切留意减税、改革开放等多个维度的政策信号。
总之，近期市场风险释放比较充分，指数的短期技术性修复大概率仍能延续。但两市成交量并未同步放大，反弹持续性还需要进一步观察，目前还未到全面乐观时。板块上，重点留意自主可控、稀土、军工、消费股。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●创新驱动 市场多元 我国外贸势头好动能足
●决策层：稳步推进金融供给侧结构性改革 加大力度支持实体经济
●2020年我国基本建立国土空间规划体系
●【国际锐评】用长征精神打破美方围堵
【重要消息】
●人民币急速走高：离岸在岸双双升破6.90
●北上资金创2016年12月以来最长净流出
●央行、外汇局发布《存托凭证跨境资金管理办法（试行）》
●科创板上市委审议工作正式启动
●工信部：水氢汽车不能生产销售和上路行驶 且不能申请新能源汽车补贴
●财政部：1-4月国有企业税后净利润8319.0亿元 同比增长15.6%
●包商银行托管细则渐进推出 料市场流动性压力将大幅缓解
行业概念
1、铁矿石期货创新高 概念股借势反弹
概念股：广东明珠（600382）、金岭矿业（000655）
2、四川发文促超高清视频产业发展 消费需求释放可期
概念股：TCL集团（000100）、四川长虹（600839）
3、职业技能提升方案发布 行业有望进入黄金发展期
概念股：洪涛股份（002325）、昂立教育（600661）
4、阿里升级知识产权保护 区块链应用再度扩围
概念股：商赢环球（600146）、飞天诚信（300386）
5、上交所：将于6月5日召开第一次科创板上市委审议会议
概念股：中信证券（600030）、晶瑞股份（300655）
个股情报
新股：因赛集团
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
新易盛：公司已有部分5G产品开始实现出货
振芯科技：公司继续积极推进落实“N+e+X”战略
吉峰科技：公司出口业务将保持稳健发展
富临精工：将大力拓展电磁驱动、精密液压业务
定增&重组
万兴科技：拟1.275亿元收购亿图软件51%股权
万达电影：拟公开发行不超40亿元可转债
业绩与分红
增持&减持
瀛通通讯：股东萧锦明拟减持不超3.28%股份
东土科技：控股股东拟减持不超3%股份
丰乐种业：大股东合肥建投拟减持不超2%股份
至纯科技：两股东拟合计减持不超5.26%股份
扬帆新材：股东新帆投资拟减持不超1.4123%股份
金字火腿：实控人及其一致行动人拟减持不超3%股份
三变科技：股东拟减持不超6.71%股份
两市震荡回升 个股集体反弹
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天呈震荡回升走势，沪指涨1.38%，创业板指涨3.34%。
2、板块全线反弹，集成电路、华为、国产软件、云计算、猪肉、5G等板块领涨。题材表现活跃，芯片概念强势领涨，个股集体反弹，成交量有所放大。
3、整体来看，当期市场正处于动能切换中继，后续市场动能将逐渐由分母端转向分子端。在这一市场动能切换的中继阶段市场波动预计将会加大，但也为投资者布局动能切换创造了机会。
【今日头条回顾】
事件：据统计局，1-4月全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.4%，1-3月下降3.3%。
点评：
受4月增值税率下调导致工业产品需求提前释放以及去年高基数效应，4月工业企业利润再现负增长。
从行业来看，石油钢铁行业利润好转，近七成行业利润同比增加。1—4月份，石油开采行业利润同比增长19.7%，增速提高9.4个百分点；钢铁行业利润降幅比1—3月份收窄16.4个百分点。新增利润最多的行业主要是：烟草制品业（29.4%）；酒、饮料和精制茶制造业（18.1%）；电气机械和器材制造业（14.5%）。
同时，在天量信贷未持续的背景下，企业杠杆率小幅下滑。分所有制来看，国企私企走向分化，国企杠杆率降低1.1个百分点，私企杠杆则同比上升2.5个百分点，私企资产负债率提升或表明民企信用环境有所改善。
展望后市，当前我国经济正处于下行企稳阶段，不同于快速上升或下降阶段中趋势性占主导地位，经济企稳过程中经济数据难免反复。考虑到降费减税的红利效应已逐步释放，未来利润累计同比增速修复节奏主要看量价是否可持续以及减税降费政策实质效果。
具体到A股上，数据显示上游行业的盈利出现了明显回暖，相关石油开采、钢铁等周期概念值得留意。
【复盘总结】
观点：平衡修复情绪
1.市场抵抗特征明显，短线下跌空间有限
2.前期热点龙头超跌反弹接力科技股情绪
3.逢低布局反弹，不盲目低位割肉
题材方向：科技龙头、周期股、农业
【涨停分析】
2019年5月27日，两市共106只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加56只。三大指数全天震荡回升，沪指上涨1.38%，创业板指上涨3.34%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
科创板加速冲刺，这一板块或有交易机会！
【题材前瞻】 券商 政策评估：★★★★☆ 业内人士透露，科创板通关测试或将于6月初进行，若通关测试顺利进行，则意味着科创板的交易系统已全部准备就绪。目前市场预期科创板最快于6月开板。此外，中美贸易摩擦有望促进货币政策的预调微调，流动性改善有助于券商估值业绩双升。 市场评估：★★★☆☆ 科创板渐行渐近，板块或有交易性机会。 强势龙头：海通证券（600837） 公司一季度实现归母净利润38亿元，同比增长118%，大超预期。其中自营业务大幅改善，后续市场回暖有望继续贡献业绩弹性。公司定增计划拟募集200亿元，资本金大幅补充。 操作策略：东方证券唐子佩，张潇在《投资浮盈带动净利润同比+118%，定增事项加速推进》（2019-04-25）一文中给与增持评级。预期价格为17.21元。 风险提示：经济超预期下滑，证券市场大幅下跌，股市成交量大幅萎缩。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
芯片再掀涨停潮，国产替代封测先行！
周一（5月27日），国产芯片板块再掀涨停潮，大唐电信、江化微、富满电子等多只个股封板。 中信证券认为，国内半导体板块核心逻辑仍是十年维度的“自主可控”。预计后续国家针对集成电路产业仍将加大政策、资金支持，改善国内集成电路产业“缺芯少魂”现状。 投资观点： （1）所得税优惠政策延续，设计类企业最受益（中信证券《所得税政策延续，自顶向下支持IC设计公司发展》-20190523） 2019年5月17日，财政部及税务总局发布《关于集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告》，根据公告，依法成立且符合条件的集成电路设计企业和软件企业，在2018年12月31日前自获利年度起，可享受两免三减半所得税优惠，彰显政府对集成电路产业的高度重视和发展决心，利好2018年首度获利的IC设计及软件企业。 同时，预计相关部门正抓紧研究完善下一步促进集成电路和软件产业向更高层次发展的支持政策。政策环境将更快推动国内集成电路行业的发展，国内半导体板块核心逻辑仍是十年维度的“自主可控”。预计后续国家针对集成电路产业仍将加大政策、资金支持，改善国内集成电路产业“缺芯少魂”现状。 （2）国产化大潮，封测先行（天风证券《半导体行业研究周报：短期外部不确定因素扰动较多，自下而上关注公司变化的积极信号》-20190527） 我国集成电路市场需求接近全球 1/3，产值却不足全球7%，整体自给率尚不足20%，预计2019年我国集成电路供需缺口将进一步增长至 880 亿美元，具有极大市场空间。加之国家对半导体行业的大力支持以及人才、技术、资本的产业环境不断成熟，全球半导体产业酝酿第三次产业转移，即向大陆转移趋势逐渐显现。 我国政府对集成电路产业的高度重视，我国IC设计企业不断发展壮大、 IC 制造业晶圆厂建厂潮涌起、封测行业迈进全球领先，集成电路领域国产化转移趋势逐步进行。 一般来说 ，集成电路产业按照增加值和技术难度的排序为IC设计>IC制造> IC封测，所以IC封测作为劳动密集型产业，也是产业转移浪潮中的先行者。受惠于政策资金的大力扶持，我国封测企业逐步开启海内外并购步伐，不断扩大公司规模，行业竞争力显著提升， 我国封测行业也已经迈进全球领先水平。 相关标的（天风证券《半导体行业研究周报：短期外部不确定因素扰动较多，自下而上关注公司变化的积极信号》-20190527）：北方华创、紫光国微、圣邦股份、兆易创新、长电科技、北京君正。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
发展势头强劲，产销情况向好！
战略方向：公司是国内领先的高性能钕铁硼永磁材料领先供应商。公司是集研发、生产、销售于一体的专业高性能钕铁硼永磁材料高新技术企业，是中国单厂产能最大的高性能钕铁硼永磁材料生产企业，已建成 6000 吨/年高性能钕铁硼永磁材料生产线。公司产品被广泛应用于风力发电、新能源汽车、轨道交通、变频家电、节能电梯、其他工业节能电机等行业，并与各行业国内外龙头企业建立了紧密的战略合作伙伴关系。 钕铁硼永磁材料分为 N、M、H、SH、UH、EH、AH 及 VH 系列。公司可生产逾 50 种牌号的钕铁硼永磁材料产品，已批量供应N52、 52M、 50H、 48SH、 48UH、42EH、40AH、35VH 等系列牌号高性能钕铁硼永磁材料，涵盖前述所有系列，并主要专注于生产高性能钕铁硼永磁材料。 投资要点： （1）产销向好，发展势头强劲（西南证券） 2018 年，得益于公司节能变频空调、新能源汽车及汽车零部件等领域的收入继续保持大幅增长，公司产销情况向好，经营保持稳健。钕铁硼磁钢成品生产量 4801.47吨，同比增长 39.11%，销售量 4605.81吨，同比增长 30.69%；期末库存 272.34吨，同比增长 50.56%。 （2）积极布局新能源和节能环保等非风电领域，营收迅猛增长（太平洋证券） 公司保持在风力发电领域的领先优势，积极开拓新能源和节能环保等非风电市场。2018 年，公司在新能源汽车及汽车零部件领域磁钢销售收入 3.18亿元， 2016年-2018年复合增长率为 102.69%；变频家电领域磁钢销售收入 3.71亿元， 2016年-2018年复合增长率为 132.43%。 （3）产能紧跟市场需求，核心竞争力不断提高（西南证券） 公司目前设计毛坯产能为 6000 吨，“新建年产 1000 吨高性能磁钢生产能力项目”尚处于验收阶段。并有在建的IPO 募投项目“新建年产 1300 吨高性能磁钢项目”，预计在 2019 年底投产，项目建成达产后将有助于提升公司的核心竞争力，扩大公司在非风电领域的市场份额。 核心逻辑（西南证券）：预计公司 2019-2021年 EPS分别为 0.46元、0.57元和0.65元，对应PE分别为48倍、 38倍和33倍。给予“买入”评级。
热点聚焦
职业技能提升方案发布，行业有望进入黄金发展期
※经济数据 1、据统计局，1-4月全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.4%，1-3月下降3.3%。 评估：受4月增值税率下调导致工业产品需求提前释放以及去年高基数效应，4月工业企业利润再现负增长。从行业来看，石油钢铁行业利润好转，近七成行业利润同比增加。新增利润最多的行业主要是：烟草制品业（29.4%）；酒、饮料和精制茶制造业（18.1%）；电气机械和器材制造业（14.5%）。展望后市，未来利润累计同比增速修复节奏主要看量价是否可持续以及减税降费政策实质效果。具体到A股上，由于上游行业的盈利出现了明显回暖，相关石油开采、钢铁等周期概念值得留意。
※政策风向 1、据新华社消息，5月24日，国务院办公厅印发《职业技能提升行动方案（2019-2021）》，以全面提升劳动者职业技能水平和就业创业能力为目标，完善职业补贴政策，加速建设知识型、技能型、创业型劳动者大军。 评估：此次开展全民性职业技能提升培训行动规模之大前所未有，表明职业技能培训作为稳就业的关键举措，已上升至经济转型升级与高质量发展的重要战略支撑地位。具体到A股上，在一系列利好政策推动下，职业教育行业有望迎来黄金发展期，行业中具备资源优势的民办职业技能培训机构及民办高等院校有望在招生及校企合作等环节中率先受益。 2、据新浪网，近日，《四川省超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》在2019世界超高清视频(4K/8K)产业发展大会上正式发布。《行动计划》提出了到2022年，四川省超高清视频产业总体规模有望超过3500亿元。 评估：从经济角度来看，家电是超高清视频产业重要的应用终端领域，也是拉动消费的重要抓手。数据显示，目前国内电视机保有量约为6亿台，其中超高清电视约为1.1亿台，中长期看，4K电视的替代空间巨大。此外，上一轮家电下乡是2010年左右（销售约8000万台），这批电视机将进入更新周期，也会释放增量需求。短期来看，“618”电商节临近，彩电消费有望迎来一轮释放。
※关联市场 1、周一，A股三大股指强势反弹，芯片概念股上演涨停潮。 评估：在科技股的带领下，市场情绪显著回暖，各大指数均收出“一阳穿多线”的大阳线。创业板一举收复多条均线，后市或逐步企稳。沪指走势虽然相对较弱，但年线上方的支撑亦非常明显。鉴于市场短期风险释放比较充分，指数继续下行的风险已经不大，短期技术性修复仍或能持续。不过从依旧低迷的成交量来看，大盘真正的企稳还需要更多信号的支撑。 2、据中国货币网，5月27日，Shibor、银银间回购定盘利率等全线上涨；中国银行间市场7天期质押式回购加权利率（DR007）早盘升至2.75%，创月内新高，日内涨20个基点。 评估：短期“包商银行”事件或对市场流动性有小幅冲击。近年来，部分农商行、城商行扩展业务模式较为激进，应收款项类投资快速发展，蕴藏的信用风险在经济下行的压力下逐步显现。展望后市，预计未来国有大型银行与中小型银行之间分化会加大。比如中小银行将利用区位优势，服务本地中小微企业，在未来“定向降准”偏好中小微企业的背景下，预计中小行流动性风险监控也将加强；而大型银行则利用资本优势与规模优势服务大型企业集团，共同促进实体经济发展。具体到A股上，业务激进的中小银行估值或迎来一定调整，大型银行有望受益。 3、据新浪网，5月27日盘中大连铁矿石期货主力合约涨超4%，报757元/吨，创2014年5月以来新高。 评估：从历史表现来看，期货市场大涨或突破关键压力位的时候，A股相关板块往往容易跟涨。不难发现，2019年的铁矿石市场很是热闹，矿难、飓风、暴雨相继而至，铁矿石价格在各种消息刺激下一路走高。短期来看，铁矿石期货主力1909合约技术形态处于强势上行阶段，对A股铁矿石概念股存在催化效力。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入65.37亿元
5月27日，截止收盘，两市机构资金合计净流入65.3692亿元，61个行业中有37个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：电子元件（25.3亿）、软件服务（13.8亿）、农牧饲渔（8.69亿）、通讯行业（7.72亿）、电子信息（6.57亿）； 机构重点抛售：银行（-5.60亿）、酿酒行业（-3.81亿）、家电行业（-2.82亿）、汽车行业（-2.28亿）、文化传媒（-1.95亿）； 个股方面，5月27日机构净流入前五的股票分别为：士兰微（3.62亿）、京东方A（3.44亿）、中兴通讯（3.36亿）、中国软件（3.09亿）、正邦科技（2.58亿）； 机构净流出前五的股票分别为：华东医药（-2.28亿）、奥马电器（-2.27亿）、人民网（-1.85亿）、兴业银行（-1.68亿）、实达集团（-1.42亿）。
海南海药取得人工耳蜗植入体医疗器械注册证
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周104只股被机构给予买入评级，其中17股被给予明确上涨上升空间。其中京东方A目标涨幅最大，预计目标价5.78元，涨幅70%；汇川技术紧随其后，预计目标价38.4元，涨幅67.39%。
投资日历
5月28日投资日历
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发表于 2019-5-27 22:33:56
