【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数弱势震荡，把握结构性机会！》周四（5月30日），大盘呈现弱势震荡走势，沪指盘中一度下跌逾1%，尾盘探底回升，险守5日均线。创业板一度下跌近2%，收盘重回10日均线之上。板块上，石化油服、农业、有色金属等表现强势，但科技股全线走弱。两市成交依旧低迷。
隔夜美股跌至三个月低位，加剧了市场恐慌。本周市场运行至今，虽然指数重心有所抬升，但两市成交量始终未见放大，市场热点也基本围绕中美贸易摩擦演绎，表明市场恐慌情绪仍在，短期指数仍或将维持区间震荡。
外部风险是5月以来影响市场走势的核心要素。目前中美贸易摩擦仍处于不断升级的阶段，市场信心的修复依旧充满变数。中石化前任掌舵人傅成玉日前在公开场合表示要做好短期石油断供的准备，同时在战略和长远上，用10-15年时间做到80%以上的能源自给。市场对于中美贸易摩擦的炒作也从粮食安全、稀缺资源转到了能源安全。
随着外部风险的持续发酵，近期内部的政策对冲也显著加码。5月29日，中央全面深化改革委员会第八次会议召开。决策层强调要在防范化解重大矛盾和突出问题上出实招硬招，推动改革更好服务经济社会发展大局。流动性层面，本周央行加大公开市场投放力度，同时央行还成立存款保险基金管理有限责任公司，缓解中小银行的流动性压力。这些举措都能给当前疲弱的指数提供重要支撑。
总之，在外部风险持续释放与内部政策对冲持续加码的背景下，短期指数大概率继续维持区间震荡格局。板块上，继续拥抱中美贸易摩擦受益板块，重点留意油气、自主可控、稀土、军工、农业。
大智慧破解版
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层将对俄罗斯进行国事访问并出席第二十三届圣彼得堡国际经济论坛
●人民日报钟声文章：难道非要撞了南墙才回头——一意孤行必将失败
●【国际锐评】某些美国政客的臆想，实属庸人自扰
●CGTN女主播刘欣与FOX女主播翠西电视对话
【重要消息】
●银行间隔夜回购利率降逾44基点，彰显短期市场流动性宽松
●外围风险不确定性仍存，影响市场风险偏好
●商务部：中美贸易谈判能否取得进展很大程度上取决于美方态度和诚意
●外交部：外商来华投资热情不减
●商务部：愿意满足世界各国对稀土资源的正当需求
●国家能源局：积极推进平价上网项目建设 严格规范补贴项目竞争配置
●MSCI高层透露：今年还有两次调整 明年继续扩容
行业概念
1、山西成清洁能源试点 煤气层成战略关键
概念股：潜能恒信（300191）、恒泰艾普（300157）
2、央行存款保险基金或即将运作 缓解市场流动性压力
概念股：江苏银行（600919）、杭州银行（600926）
3、粮食储备安全顶层文件发布 农业板块关注度持续提升
概念股：大北农（002385）、敦煌种业（600354）
4、国常会决定加大税费优惠 养老产业前景可期
概念股：海航投资（000616）、鱼跃医疗（002223）
5、国家能源局发布关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知，积极推进平价上网项目建设
概念股：通威股份（600438）、天顺风能（002531）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：三星转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
全志科技：智能音箱市场处于高速发展状态中
桂东电力：公司未来将做强做大电力主业
百洋股份：公司将保持现有产业结构均衡发展
柳钢股份：公司产品参与粤港澳大湾区建设
定增&重组
旭光股份：停牌筹划收购子公司储翰科技股权
华友钴业：拟7.73亿元收购华海新能源99%股权
恒林股份：拟1.6亿元现金收购永裕竹业29.8%股权
金宇车城：拟定增募资3.8亿投向太阳能电池
业绩与分红
柏堡龙：上半年净利润预增10%-30%
增持&减持
方正电机：股东拟减持不超6%股份
康强电子：第一大股东之一致行动人减持10.78万股
百傲化学：控股股东拟减持不超2%股份
佳电股份：股东佳木斯电机厂拟减持不超0.5%股份
股指探底回升 农业股逆势领涨
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天探底回升，沪指表现略强收跌0.31%，创业板指收跌0.84%。
2、农业、石油、天然气、养鸡、猪肉、次新股等板块领涨，国产操作系统、电子发票、分散染料、网 络安全、自贸港、保险等板块跌幅靠前。前热题材集体调整，农业股逆势领涨，个股跌多涨少，成交量 持平。
3、从市场环境来看，决策层强调促进更高水平对外开放、科创板消息持续发布、MSCI扩容后生效等有 利于市场情绪改善。技术方面，指数反弹遇20天线回落，总体表现依然偏弱，但短期下方支撑也较为明 显，有望继续维持震荡格局。
【今日头条回顾】
事件：据经济观察报，5月29日，第三家银行子公司交银理财获批开业，落户上海注册资本80亿。截至目前，获批筹建理财子公司的银行共8家，按批筹顺序分别是建、中、农、交、工、邮储六大行及光大、招行两家股份行。
点评：
在监管部门支持下，银行子公司正在加速落地。目前拟设立理财子公司的银行数量已经超过30家，其公告的注册资金从10亿元至160亿元不等。
从影响来看，银行理财的入市扩大了我国证券市场机构投资者的参与度，有助降低系统性风险发生的可能，是建立资本市场长效机制的措施之一，也能让银行借助证券市场发挥金融支持实体的作用。
不过，目前仍处于开业初始阶段，银行理财子公司对权益类资产配置可能会偏保守，短期增量资金不会太大。根据《中国银行业理财市场报告（2018）》的数据显示，2018年末银行表外理财规模达22.04万亿元，假设保守估计初始入市规模为5％，则入市资金规模达1.1万亿元。
展望后市，考虑到6个月的筹建周期，预计未来几个月内，获批筹建的银行理财子公司有望陆续获批开业。
具体到A股上，银行理财子公司在股票配置上可能会优先考虑低估值、高股息、股价较平稳的低波动板块，比如以银行、石油、电力为代表的超级蓝筹。长期看，权益投资将成为银行超额收益新渠道，对股市资金面形成利好。
【复盘总结】
观点：平衡修复情绪
1.多头抵抗情绪明显
2.向上修复需要等待新动力
3.短线注意回避涨幅过大的热点品种
题材方向：科技龙头、周期股、军工
【涨停分析】
2019年5月30日，两市共60只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少15只。三大指数全天呈探底回升走势，沪指收跌0.31%，创业板指收跌0.84%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
又一风电新政落地，三年抢装开启！
【题材前瞻】 新能源（风能） 政策评估：★★★★☆ 国家能源局发布关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知，积极推进平价上网项目建设。上周发改委发布风电电价政策，2019和2020年核准的带补贴风电竞价项目，必须在2021年年底前并网才可拿到补贴。此举有望驱动风电行业将进入持续三年的抢装周期。 市场评估：★★★☆☆ 板块风险释放充分，企稳迹象明显。 强势龙头：天顺风能（002531） 公司坚持“双海战略”，加强在风电叶片、模具、运维领域的布局和影响力，从单一产品提供商向风电领域全生命周期产品及解决方案提供者转变。随着技改扩建完成加速产能释放，公司风塔单吨毛利将触底回升。 操作策略：安信证券邓永康，吴用在《毛利率回暖叠加产能提升，塔架有望释放业绩弹性》（2019-04-26）一文中给与买入评级。预期价格为7.10元。 风险提示：风电行业抢装不及预期；风电在建项目并网时点延后；扩改建及叶片项目进度不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
芯片稀土之后，能源安全接棒！这一行业迎来长景气周期！
5月29日中国石油化工集团公司原董事长傅成玉在上海衍生品市场论坛发表了题为《中国要把能源安全掌握在自己手中》的演讲，重点分析中国能源安全问题，并提出应做好短期石油断供准备；同时在战略和长远上，用10-15年时间做到80%以上的能源自给。 中银国际认为，在将对外依存度降至60%左右的假设下，我国油服市场规模有望从目前4000亿元升至6000-7000亿元，油服市场有望扩大50%-100%。 投资观点： （1）“七年行动计划”护驾能源安全，油服行业迎来长景气周期（中银国际《油服行业跟踪：三桶油“七年行动计划”确保油服行业景气度长期向上，目前低估值提供配臵良机》-20190517） 去年以来国家相关部委组织国内油气企业共同研究、形成了未来七年的战略行动计划，明确要提高原油天然气储量，以及要把原油、天然气的对外依存度保持在一个合理范围，三桶油将进一步加大石油天然气的勘探开发资本支出，已具有经济性的页岩气开采及南海深海油气资源开发将成为重要支撑点，油气行业将迎来长景气周期。 展望2019年，三桶油勘探开发资本开支计划合计3688-3788亿元，同比增长19%-22%，相当于历史最高水平2014年的4264亿元的88%左右。在将对外依存度降至60%左右的假设下，我国油服市场规模有望从目前4000亿元升至6000-7000亿元，油服市场有望扩大50%-100%。 （2）管网建设加速，天然气迎来发展黄金期（东兴证券《石油石化行业：管网建设加速，天然气迎来发展黄金期》-20190507） 在能源供应清洁化、保障能源安全的大背景下，天然气具有不可替代的优势。据《天然气发展“十三五”规划》，至2020年天然气产量达到2070亿立方米，综合保供能力要求达到3600亿方以上，供需缺口约为1,530亿立方米。 2017年全国常规天然气产量1338.7亿立方米，同比增长8.1%，未来将延续低速增长态势。随着开采技术进步以及成本降低，非常规气的开采量也在迅速扩大。未来页岩气、煤层气、煤制气和进口LNG百花齐放，为我国天然气带来边际增量。 预计石油天然气管网公司将于今年下半年成立，将提高天然气管道集输效率、丰富上游天然气供应渠道，建立起下游充分竞争的销售市场。天然气行业发展将加速，同时2018到2020年还需新建天然气管道2.7万公里，利好油服建设公司。 相关标的（中银国际《油服行业跟踪：三桶油“七年行动计划”确保油服行业景气度长期向上，目前低估值提供配臵良机》-20190517）：杰瑞股份、中油工程、海油工程、中海油服、石化机械。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
资金充裕，为规模扩张储备充足弹药！
战略方向：公司以医药零售业务为重点发展方向，销售收入贡献超过 90%。在过去的近二十年的时间里，公司门店数量、医药零售业务销售金额不断增加、市场区域不断拓展。 公司市场份额逐步扩大， 从最初的昆明市场逐渐向整个西南市场发展，到目前公司业务已经扩张到云南、四川、广西、山西、贵州、海南、重庆、上海、天津、河南等十个省份及直辖市。 截止 2018 年底，公司在全国拥有 5758 家直营门店，收入规模突破 90 亿元。初步形成了以西南为核心经营地区、华南为战略纵深经营地区、华北为补充的经营地区格局，在除云南以外的诸多市场，具有较大品牌和服务影响力。 投资要点： （1）资金充裕，为规模扩张储备充足弹药（太平洋证券） 公司拟发行的不超过 12 亿元短融券，承销方式为余额包销，连同拟发 行的不超过 4 亿中期票据，资金主要用于补充流动资金，提高公司收 益。除此之外，公司 5 月 16 日通过发行可转债募集资金 5.96 亿元 ，加上一季度末货币资金 13.95 亿、理财产品 9000 万，若短融及中期 票据顺利发行，则合计资金最大状态可达到 36.81 亿元（没有考虑 19 年 10 月 20 日将兑付的 4 亿中期票据）。充足资金将助力公司自建与 并购目标达成，持续提升区域市占率与盈利能力。 截至一季度末，一心堂门店数达到 6005 家，其中新开业门店 275 家， 较年初净增加 247 家。回看 18 年 Q1 至 Q4 分别净增门店 89 家、109 家、207 家、287 家，逐季加速，19Q1 仍保持着快速扩张步伐，资金 的充裕为全年计划新增 1200 个门店目标奠定基础，为未来业绩增长提 供支撑。 （2）向核心战略区域子公司增资，并间接在广东发力，提升省外盈利能力（太平洋证券） 公司拟以自有资金向山西子公司增资 8000 万元，向贵州增资 7000 万 元，向重庆增资 3000 万元，向四川增资 5000 万元，整体提高子公司 的盈利能力和核心竞争力。另外在广东市场，公司通过向参股子公司 广东百源堂提供咨询服务，间接在广东地区布局。公司核心战略区域 川渝、广西、海南、山西区域规模优势得到增强，品牌影响力不断提 升，18 年除四川（不含攀枝花）、贵州外其余省份均盈利。四川 19 次新店及老店占比提升，预计将扭亏为盈。 核心逻辑（太平洋证券）：公司高密度少区域的布局战略和自建为主的扩张模式价值将在业绩改善中得以体现，预计 19-21 年净利润分别为 6.77 亿、8.38 亿、10.27 亿，对应 PE24/19/16 倍，维持“买入”评级。
热点聚焦
粮食储备安全顶层文件发布，农业板块关注度持续提升
※政策风向 1、据新浪财经，为缓解包商银行被接管事件对金融市场的冲击，央行日前成立存款保险基金管理有限责任公司，总规模为100亿元。此前央行已在公开市场加大投放力度，三日累计净投放4000亿元。 评估：本次独立法人机构的设立，将有利于存款保险制度更好落地，以更加市场化的角度处置不良资产，维护金融市场的稳定。考虑到存款保险基金公司成立的当天与包商银行被官宣接管是同一天，不排除后续存款保险基金管理公司可能会介入包商银行的风险处置。短期看，中小行流动性压力凸显，而6月同业存单到期规模较大，为1.72万亿，留意市场流动性风险。 2、据经济观察报，5月29日，第三家银行子公司交银理财获批开业，落户上海注册资本80亿。截至目前，获批筹建理财子公司的银行共8家，按批筹顺序分别是建、中、农、交、工、邮储六大行及光大、招行两家股份行。 评估：在监管部门支持下，银行子公司正在加速落地。不过，目前银行理财子公司仍处于开业初始阶段，其对权益类资产配置可能会偏保守，短期增量资金不会太大，在股票配置上可能会优先考虑低估值、高股息、股价较平稳的低波动板块，比如以银行、石油、电力为代表的超级蓝筹。长期看，权益投资将成为银行超额收益新渠道，对股市资金面形成利好。 3、据新华社消息，5月29日，决策层主持召开中央全面深化改革委员会第八次会议，会议审议通过了《关于改革完善体制机制加强粮食储备安全管理的若干意见》等重要文件。 评估：粮食储备是保障国家粮食安全的重要物质基础，在外部不确定性加强的背景下，粮食安全重要性进一步凸显。行业层面，近年来在最低收储价和收储制度作用下，部分粮食作物价格市场化程度较低，且产需平衡出现问题。在此背景下，粮食储备管理体制改革本身已急需施行。具体到A股上，从长远来看，粮食安全战略低位不容动摇，培育具备国际竞争力的粮企，有利于掌握国际粮油市场定价权，粮食安全问题才能从根本上得到解决。
※关联市场 1、周四，沪指缩量跌0.3%险守5日线，次新股持续受追捧。 评估：在外部风险持续释放（美国跌至三个月低位）与内部政策（流动性加码、推动改革）对冲持续加码的背景下，短期指数大概率继续维持区间震荡格局。板块上，继续拥抱中美贸易摩擦受益板块，重点留意油气、自主可控、稀土、军工、农业。 2、据搜狐网，美国人造肉公司Beyond Meat隔夜大涨13.37%，收报97.50美元，逼近纪录高点，市值报56.85亿美元；该股连涨两日，IPO以来累计上涨290%。 评估：日前其股价创历史新高，A股对标的相关概念或再次受到资金青睐。中长期来看，豆类蛋白或其他植物蛋白生产企业和涉足“人造肉”的食品加工企业受益于人造肉市场的稳步增长。短期来看，龙头上市广告效应、国内猪瘟疫情等因素有望催化“人造肉”相关概念股活跃，其原料大豆相关企业（如生产、加工环节）值得跟踪。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出225.73亿元
5月30日，截止收盘，两市机构资金合计净流出225.7267亿元，61个行业中有4个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：石油行业（1.83亿）、食品饮料（4096万）、化纤行业（2411万）、港口水运（1158万）；
机构重点抛售：电子元件（-31.3亿）、软件服务（-23.4亿）、电子信息（-16.7亿）、通讯行业（-14.3亿）、医药制造（-12.9亿）；
个股方面，5月30日机构净流入前五的股票分别为：泉峰汽车（1.51亿）、潍柴动力（1.18亿）、力源信息（1.04亿）、湖南盐业（9551万）、栖霞建设（9236万）；
机构净流出前五的股票分别为：中兴通讯（-5.41亿）、金逸影视（-4.63亿）、五矿稀土（-4.35亿）、英洛华（-4.04亿）、康强电子（-3.15亿）。
宁波建工签署4.73亿元总承包合同
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周262只股被机构给予买入评级，其中35股被给予明确上涨上升空间。其中新希望目标涨幅最大，预计目标价43.58元，涨幅136.33%；联美控股紧随其后，预计目标价18.2元，涨幅95.91%。
投资日历
5月31日投资日历
| 
发表于 2019-5-31 08:57:34
