《大盘持续杀跌，转机仍需等待！》周二（6月4日），沪深两市震荡走低，板块题材近乎全军覆没，农业、白酒、自贸港等成为杀跌主力，仅5G、贵金属表现尚可。两市近40只个股跌停，沪指下跌近1%，市场防御情绪浓厚。
整体来看，本周大盘持续震荡走弱，各大指数重心再度下移，沪指再次逼近半年线。虽然当前市场情绪依旧疲弱，但沪指半年线附近的支撑仍在，短期市场大概率仍能维持区间震荡格局。创业板虽然盘中一度翻红，但在避险情绪冲击下，最终再度走弱，距离本轮调整新低仅一步之遥，后市走势不容乐观。
外部风险是压制市场中短期走势的核心要素。在全球贸易摩擦频发的当下，市场对于全球宏观经济增长趋于恶化的担忧正在升温。IHS Markit的全球采购经理人指数（PMI）在5月跌至49.8，创下2012年以来的最差表现，显著拖累全球经济增长。具体来看，德国、日本、英国和美国的制造业PMI均十分疲弱，美国的数据更是创下近10年新低，意味着全球经济下行的风险正在显现，金融市场的波动在所难免。所以，未来一段时间，投资者需要特别留意海外市场大幅波动对于A股市场的冲击。
总之，沪指半年线支撑仍在，预计短期市场仍能维持区间震荡格局。但在外部不确定性的扰动下，市场真正的转机仍需等待。鉴于市场对于全球经济下行的担忧正在升温，投资者需要警惕海外市场波动对A股市场的风险冲击。在市场压力加大时，策略上可以留意黄金、自主可控、军工、券商、消费等。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●决策层主持召开推动长三角一体化发展领导小组全体会议
●外交部发布赴美安全提醒 文化和旅游部发布赴美旅游安全提醒
●新华社文章：推进垃圾分类 推动绿色发展——写在世界环境日到来之际
●【国际锐评】安全友好的环境才能吸引中国游客
【重要消息】
●隔夜息降26个基点，流动性宽松趋势不改
●美股下跌抑制全球市场风险偏好，外资流出进一步加速
●国办印发《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务》
●发改委加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施
●发改委召开稀土行业专家座谈会 研究推动稀土产业高质量发展
●科创基金发行"前夜" 四条销售"新禁令"来了
●南京部分区域限购放松 外地人购房不再需要个税或社保证明
行业概念
1、中国最北自贸区或将批复 东北振兴有望破局
概念股：国中水务（600187）、龙建股份（600853）
2、《国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案》印发 行业前景乐观
概念股：伊利股份（600887）、光明乳业（600597）
3、首位美联储官员传达“降息”信号 相关黄金概念值得留意
概念股：银泰资源（000975）、山东黄金（600547）
4、电子烟强制国标即将出台 行业野蛮发展走向规范化
概念股：亿纬锂能（300017）、东风股份（601515）
5、发改委印发《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》的通知
概念股：万集科技（300552）、天喻信息（300205）
6、亚足联：中国承办2023年亚洲杯
概念股：莱茵体育（000558）、中体产业（600158）
个股情报
新股：西麦食品
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
美亚光电：今年继续加大对海外市场的布局
德力股份：2019年规划产能目标为14万吨左右
辉隆股份：积极探索以粮食烘干、仓储等产后服务带动产前农资供应模式
三七互娱：目前已上线的斗罗大陆H5等优质游戏表现优异
定增&重组
智慧松德：拟不超7.744亿元收购超业精密88%股权
桂林旅游：筹划非公开发行股票事项
红太阳：拟公开发行不超18亿元可转债拓展主业
华正新材：收购杭州中骥汽车有限公司75%股权延伸产业链
汉宇集团：拟现金收购深鹏电子100%股权
业绩与分红
增持&减持
嘉澳环保：股东利鸿亚洲拟减持不超3%股份
海利得控：股股东及其一致行动人拟增持1000万至2000万元
皖通科技：获控股股东增持5%股份
西王食品：控股股东一致行动人拟增持不低于8400万元
指数持续弱势震荡 个股延续调整
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天震荡下行，沪指收跌0.96%，创业板指收跌0.87%。
2、两市仅冰雪产业、黑龙江、5G板块上涨，农业、物流、乳业、啤酒、军工、自贸港等板块跌幅靠前。题材股集体回落，5G概念逆势上涨，个股跌多涨少，成交量小幅缩窄。
3、从六月市场环境角度来看，全球宏观经济数据偏弱，外围事件仍有不确定性，不过国内政策面已经偏向积极，逆周期调控力度加大，减税降费力度持续，有助于经济适度走稳。后续随着市场抛压释放，预计6月份大盘有望迎来小幅震荡修复态势。
【今日头条回顾】
事件：据环球外汇网，美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周一表示，鉴于全球贸易紧张局势以及美国通胀疲弱对经济增长构成的风险不断上升，美国“可能很快就需要”降息。
点评：
作为美联储最鸽派的成员之一，布拉德不仅在今年FOMC会议上有投票权，同时也是首位表示近期事态可能需要美联储做出反应的联储官员。
事实上，随着上周五美债关键收益率曲线倒挂加剧，幅度创12年最深后，市场对今年降息的预期已有所升温。利率期货市场预期显示，今年9月美联储降息的可能性高于五成， 12月前至少降息一次的机率超过80%。
反观基本面，经济增长缺乏后劲也给予一定支撑。尽管美国一季度GDP的增长超预期，但多数贡献来源于进出口贸易和库存的变动。目前贸易摩擦加剧，前景不明；而库存变动中核心的制造业看，库存依旧低迷，最新公布的美国5月ISM制造业指数降幅超预期，连续两月创两年半最低。
展望后市，受大选影响，特朗普在贸易上强硬的态度难以软化，短期调和概率不高。而随着贸易摩擦的加剧，美国经济增长进一步受限，同时贸易规模萎缩将导致失业率上升，均加大后市降息预期。值得关注的是，从美联储官方表态来看，未显示出准备降息的迹象，后续密切留意美联储6月20日美联储议息决议上的讲话。
具体到A股上，美联储的降息预期利空美元，叠加贸易摩擦前景不明引发的避险潮，相关黄金概念值得留意。
【复盘总结】
观点：平衡修复情绪
1.科创基金认购窗口制约反弹流动性
2.指数再度考验缺口支撑效力
3.短线注意回避贸易战主线
题材方向：科技龙头、周期股、军工
【涨停分析】
2019年6月4日，两市共36只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少10只。三大指数全天震荡下行，沪指收跌0.96%，创业板指收跌0.87%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
医改重点任务出炉，这一领域再迎政策红利！
【题材前瞻】 健康中国 政策评估：★★★★☆ 近日，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务》，明确制定关于实施健康中国行动的意见、健康中国行动（2019—2030年）、健康中国行动组织实施和考核方案。 市场评估：★★★☆☆ 政策催化，板块短期后有反弹。 强势龙头：创业慧康（300451） 公司是国内医疗信息化领军企业之一，互联网医疗业务从互联网医疗服务、互联网医院建设、健康城市运营等多方面开展全方位布局。互联网医疗服务已经接入600多家医院，获支付佣金约400万元。公司成功完成70多家医院的互联网医院的建设。“健康中山”运营平台2019年正式进入运营期。 操作策略：东北证券闻学臣，何柄谕在《医疗IT业务高增长，互联网医疗加速落地》（2019-04-30）一文中给与买入评级。预期价格为31.00元。 风险提示：行业竞争加剧导致毛利率下降风险；创新业务发展不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
5G发牌大提速，产业链狂欢！未来行情看什么？
据新华社6月3日消息，近期（很可能在本周），工信部将发放5G商用牌照，我国将正式进入5G商用元年。 天风证券认为，商用牌照发放提速，最重要的是给产业注入了强心剂，更坚定了中国发展5G的信心和决心，5G产业将按节奏继续稳步推进。以史为鉴，发放牌照后，通信板块可获得持续超额收益。 投资观点： （1）中国5G商用提速，给产业注入强心剂（天风证券《不惧竞争，5G商用牌照提速给产业注入强心剂》20190604） 工信部将于近期发放5G商用牌照，相比市场预期明显提前。我国5G商用牌照提速发放也是有多方面因素共同影响： 1）中美摩擦加剧有催化：在中美摩擦尤其科技战加剧的背景下，中国发放5G商用牌照，表明不惧竞争建设甚至引领5G的信心和决心，给产业注入强心剂； 2）中国向全球5G商用步伐看齐：欧美日韩商用时间上领先中国，因为国外没有所谓的发牌照，只要竞拍获得频谱授权后，即可建设和商用5G； 3）中国5G产业具备竞争优势和商用基础：中国具有完善的5G通信网络产业链。而且以华为、中兴为代表占据电信设备半壁江山，中国5G声明的标准必要专利占比超过30%，5G产业已建立竞争优势，已经具备商用基础。 （2）5G商用牌照落地有望开启板块长期相对收益之路（天风证券《不惧竞争，5G商用牌照提速给产业注入强心剂》20190604） 虽然5G商用牌照发放时间比此前预期提前了，但预计今年5G投资力度相比此前规划变化不大。商用牌照发放提速，最重要的是给产业注入了强心剂，更坚定了中国发展5G的信心和决心，5G产业将按节奏继续稳步推进。 以史为鉴，发放牌照后，通信板块可获得持续超额收益：2009年1月，3G牌照落地后，网络建设推动产业链业绩兑现，通信板块维持了3年较强走势，相对沪深300指数超额收益率达到20%左右。2013年12月发放4G牌照，之后经历了14-15年的牛市，通信板块相对沪深300维持了较高的超额受益。从过往历史看，通信板块牌照发放之后，相对沪深300可获得持续的超额收益。 （3）需求能否超预期才是关键（国盛证券《5G发牌在即，国内需求发力》-20190603） 需求侧，此前5G板块承压，发牌将带来短期的市场提振，但Q3即将进入下一轮规模采购期，需求能否超预期才是关键。供给侧，国产替代已成不可逆的长期趋势，主设备厂商将在FPGA、PA、滤波器、连接器等环节加强进口替代。从细分行业来看，天线射频、光模块弹性最为明显，而主设备确定性强。
相关标的（国盛证券《5G发牌在即，国内需求发力》-20190603）：中兴通讯、深南电路、沪电股份、天孚通信、新易盛。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
稳中有进，需求与产能共振迸发活力！
战略方向：公司成立于1985年，在覆铜板领域已深耕细作24 年之久，已壮大成为全球第二，国内第一的覆铜板领军企业。公司的覆铜板销量从最初的300万平米/年左右增长到当前的接近 9000万平米/年，相应的，在1998-2018年间，营收从5.66 亿元增长至119.81亿元，净利润从 0.73亿元增长至超10亿水平。 公司当前有80%左右的收入来自于覆铜板及半固化片，两者均是PCB主要的上游原材料，15%左右的收入则来自于印制电路板业务。公司生产的覆铜板品类齐全，包括纸基板复合基材、各类金属基覆铜板、挠性覆铜板以及超薄、高可靠性、高速、高频覆铜板产品等，产品广泛应用于通讯、汽车、计算机、消费电子和家电等下游终端领域。未来，随着5G建设带动高频、高速覆铜板需求的增长，以及公司新产能的逐步释放，收入及利润规模有望进一步成长。 投资要点： （1）高频高速板材投产，盈利能力逐步提升（财富证券） 公司2019年一季度实现营业收入 27.35 亿，同比增长下滑 3.29%，实现归母净利润 2.49 亿，同比基本持平，环比增长 30.99%，实现扣非归母净利润 2.24亿，同比下滑10.53%，环比增长 16.01%。2018年全年行业下游呈现淡季不淡、旺季不旺的特点，2018年下半年受宏观经济下行及中美贸易摩擦等因素影响下游景气度并持续至 2019 年上半年，叠加2018年上半年的高基数导致公司营收和净利润增长乏力。在下游需求低迷的背景下，公司特种板材产线投产带动一季度毛利率 24.34%，同比提升 3.83pct，净利率9.74%，同比提升 0.52pct，同时，业绩同比持平、环比提升且一季度归母净利润增速表现优于营收增速已充分反映公司盈利能力的恢复。 （2）经营性现金流大幅改善，在建工程为业绩增长提供动能（中泰证券） 公司 2019年一季度经营性现金流净额 4.79亿，同比提升 10倍，为 2016年来单季度第二高，结合现金流量结构分析说明，公司从 2018年 Q4开始产品结构开始向高价值产品倾斜。公司 2018年初以来，在建工程呈现快速增长态势，截至 2019年一季度末，在建工程为 10.83亿元，过去 5个季度在转固规模较低，说明新建产能仍处于试产阶段，随着下游需求的逐渐回暖以及 5G相关订单的释放，公司盈利质量将持续优化。 （3）5G 初商用，基站与终端引起高频覆铜板需求大幅提升（财富证券） 传统覆铜板材料难以满足 5G 基站建设所需高频高速性能，高端覆铜板产品长期以来被外资垄断，技术壁垒高。公司早已布局高频高速领域，凭借强大的科研能力，在内资企业中率先掌握核心技术，自主研发碳氢材料应用于功放领域，现已达成量产。子公司南通特种材料生产高频通信基板，2018 年 11 月试生产成功进行，2019年 1月已投产高频高速板，实现了内资高频高速板量产的突破。乘5G东风，公司有望在中长期实现高速增长。 核心逻辑（财富证券）：预计公司 2019-2021 年归母净利润为12.58、14.66、17.90亿元，EPS为 0.59、0.69、0.85元，当前股价对应2019-2021年 PE为 23.2、19.9、16.3倍。给予公司 2019年 24-27倍 PE，对应合理区间为 14.16-15.93元。维持“推荐”评级。
热点聚焦
电子烟强制国标即将出台，行业野蛮发展走向规范化
※外围市场 1、据环球外汇网，美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周一表示，鉴于全球贸易紧张局势以及美国通胀疲弱对经济增长构成的风险不断上升，美国“可能很快就需要”降息。 评估：随着上周五美债关键收益率曲线倒挂加剧，市场对今年降息的预期已有所升温。展望后市，受大选影响，特朗普在贸易上强硬的态度难以软化，短期调和概率不高。而随着贸易摩擦的加剧，美国经济增长进一步受限，同时贸易规模萎缩将导致失业率上升，均加大后市降息预期。具体到A股上，美联储的降息预期利空美元，叠加贸易摩擦前景不明引发的避险潮，相关黄金概念值得留意。
※政策风向 1、据国新网，6月3日，国新办举行广东改革开放和创新发展情况新闻发布会。广东省省长表示，粤港澳大湾区建设又是一次广东改革开放再出发的重大机遇。下一步，将在五个方面大力推动（营商环境、人才补给、一带一路、基础设施互联互通、宜居生活圈）。 评估：由于广东是外贸大省，在中美贸易额当中，大概占据20%的份额，而贸易摩擦前景不明，难免会受到一定的负面冲击，但负面冲击总体上可控。展望后市，在当前全球贸易保护主义升温，国内经济下行压力仍大，区域建设一方面可以承担稳增长的重任，另一方面也是进一步扩大开放合作的重要举措，被寄予厚望的广东举全省之力打造的粤港澳大湾区，预计将是后续政策扶持的重点方向，力保持稳于改革开放潮头。 2、据搜狐网消息，近日国家标准化管理委员会官方网站显示，《电子烟强制性国家标准》已经审查完毕，目前处于“正在批准”状态，按照项目计划时间表，或将于年内发布。 评估：行业层面，我国电子烟产品近年来快速发展，目前已有超过4000家电子烟企业，全球接近90%电子烟是由国内制造，但行业极为分散，且国内电子烟渗透率不足0.5%，相比欧美5%以上的渗透率仍有极大提升空间。具体到A股上，随着电子烟强制国标的出台，行业有望从无序走向规范化，国内较早布局电子烟领域的企业具备更明显的技术和研发优势，在行业规范化进程中将更容易受益。 3、据新浪网，工信部、国家体育总局等九部门日前联合印发《冰雪装备器材产业发展行动计划（2019-2022年）》，到2022年，我国冰雪装备器材产业年销售收入超过200亿元，年均增速在20%以上。 评估：市场影响上，2008年北京奥运会前夕体育板块曾有非常亮眼的表现。冰雪运动有2022年冬奥会和冬残奥会的契机，市场关注度、政策支持力度以及产业成长增速有望更高，相关企业直接受益。中长期来看，体育消费有望随着体育产业的兴旺而快速增长，相关企业有望增强盈利能力。
※关联市场 1、周二，沪指单边下跌1%，两市跌停个股近40只。 评估：沪指半年线支撑仍在，预计短期市场仍能维持区间震荡格局。但在外部不确定性的扰动下，市场真正的转机仍需等待。鉴于市场对于全球经济下行的担忧正在升温，投资者需要警惕海外市场波动对A股市场的风险冲击。在市场压力加大时，策略上可以留意黄金、自主可控、军工、券商、消费等。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出254.13亿元
6月4日，截止收盘，两市机构资金合计净流出254.1286亿元，61个行业中有1个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：贵金属（780万）； 机构重点抛售：电子元件（-27.6亿）、农牧饲渔（-21.6亿）、酿酒行业（-17.1亿）、通讯行业（-14.3亿）、软件服务（-14.2亿）； 个股方面，6月4日机构净流入前五的股票分别为：中简科技（2.96亿）、苏州高新（1.55亿）、惠城环保（1.33亿）、福蓉科技（1.25亿）、润欣科技（1.00亿）； 机构净流出前五的股票分别为：五粮液（-6.19亿）、贵州茅台（-5.97亿）、中国平安（-5.71亿）、紫光国微（-5.69亿）、正邦科技（-3.86亿）。
太极实业拟与威孚高科等合资设立半导体公司
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周278只股被机构给予买入评级，其中34股被给予明确上涨上升空间。其中金智科技目标涨幅最大，预计目标价32元，涨幅171.19%；广誉远紧随其后，预计目标价39.53元，涨幅119.37%。
投资日历
6月5日投资日历
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发表于 2019-6-5 08:25:55
