主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数弱势震荡，静待市场回暖！》周一（6月17日），大盘呈现冲高回落走势，并且大小盘股出现分化，沪指在医药、大金融等板块的支撑下震荡收红，创业板指则走势较弱，盘中一度下跌逾1%。两市个股总体涨跌互半，市场交投意愿清淡。
技术上看，各大指数收出长上影线，市场上行压力再次凸显。目前沪指受制于30日均线，但5日均线上行趋势仍在，预计短期继续在半年线上方窄幅震荡。而创业板再次跌破所有均线支撑，5日均线已有拐头向下的迹象，短期走势不容乐观。整体而言，目前市场交投依旧谨慎，短期指数的区间震荡格局难以改变。
展望后市，市场情绪扭转的关键可能在于风险靴子的落地。目前市场对于6月17日的3000亿关税和6月28日举行的G20峰会较为关注，不过市场预期也比较混乱，一方面，机构的调查问卷显示，接近50%的投资者认为G20中美贸易摩擦会出现缓和；另一方面，也有机构认为，中美贸易摩擦是长期博弈，G20峰会的成果可能并没有那么重要。所以，短期来看，中美贸易摩擦的不确定性仍会压制风险偏好，耐心等待靴子落地或是最稳妥的选择。
总之，指数冲高回落，表明市场交投依旧谨慎，短期指数预计继续维持区间震荡格局。目前市场对于中美贸易摩擦的走向仍有诸多分歧，耐心等待靴子落地。策略上，重点留意券商、自主可控、军工、农业、黄金。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●决策层会见第73届联合国大会主席
●中办 国办印发《中央生态环境保护督察工作规定》
●北京：告别“以耗养医” 提高医护劳动价值
●截至5月底中央预算内投资已下达89%
【重要消息】
●央行第二次存款准备金率调整，释放长期资金约1000亿
●贸易谈判前景不明，压制市场风险偏好
●领导层将对朝鲜民主主义人民共和国进行国事访问
●十三届全国人大常委会第十一次会议6月25日至29日在京举行 审议疫苗管理法草案等
●沪伦通在伦敦正式启动
●证监会：起步阶段对沪伦通跨境资金实行总额度管理
●央行：5月份沪深两市日均交易金额环比下降近四成
行业概念
1、屠呦呦团队放“大招” 青蒿素概念再起波澜
概念股：昆药集团（600422）、誉衡药业（002437）
2、上海“最严垃圾分类措施”进入倒计时 固废产业前景可期
概念股：启迪桑德（000826）、兴蓉环境（000598）
3、地方专项债为基建投资加油 川藏铁路近期开工
概念股：西藏天路（600326）、中铁工业（600528）
4、官方建议加强稀土出口管控 舆情催化板块反复活跃
概念股：北方稀土（600111）、盛和资源（600392）
个股情报
新股：中国卫通
可转债申购：环境转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
麦格米特：已经加征的关税大部分由客户承担
易世达：当前是积极介入大麻产业的有利时机
飞凯材料：看好未来半导体产业国产化材料机会
鼎捷软件：未来将加大云领域技术及产品研发力度
定增&重组
亨通光电：拟收购华为海洋51%股权
中再资环：拟9.96亿元收购山东环科与森泰环保100%股权
广汇能源：拟公开发行不超33亿元可转债
业绩与分红
万润股份：2019年上半年业绩预增
增持&减持
德尔股份：控股股东拟减持公司股份不超过6%
星湖科技：股东汇理资产拟减持不超11.4%股份
大业股份：股东深创投方面拟合计减持不超3%股份
精测电子：拟减持公司股份不超过434.5万股
康强电子：股东减持公司股份16.98万股
德赛西威：特定股东拟减持不超500万股公司股份
精研科技：股东拟减持不超过88万股公司股份
新经典：股东挚信新经济拟减持公司不超5%股权
梅雁吉祥：股东广东能润增持成为第一大股东
两市强弱分化 题材表现降温
【盘面要点回顾】
1、两市全天强弱有别，沪指收涨0.20%，创业板指收跌0.80%。
2、中药、农机、乳业、分散染料、人造肉等板块领涨，养鸡、黄金、ST、农业、军工等板块跌幅靠前。题材股表现有所降温，中药股表现强势，个股总体涨跌对半，成交额明显减少。
3、总体来看，尽管市场交投依旧低迷，但当前诸多对冲要素正在发力的途中，在中美贸易摩擦风险要素释放落地之后，市场将出现新的变盘窗口。在此之前我们只需静待靴子落地，而指数也将保持在筑底格局当中。
【今日头条回顾】
事件：据国家统计局，5月规模以上工业增加值同比增速降至2002年2月以来新低，1-5月固定资产投资则创去年9月以来累计值增速低位，不过社会消费品零售总额同比增速超预期大幅回升至8.6%。
点评：
5月工业和投资都有回落压力，反映出经济增长动能可能还会减弱。
具体来看，受制造业生产走弱，工业增加值快速下行至5%，同时投资也走弱，尤其基建投资增速下行超预期，反映出资金来源方面的压力依旧较大，日前政策出台允许专项债作为项目资本金一定程度也是对冲基建投资下滑压力。且房地产相关指标也呈现回落，特别是地产销售、开工、资金等偏领先指标均有所下行。
乐观的是，消费依旧起到了稳定经济的作用。尽管5月有假期等异常因素促进消费回升，但从累计值看，今年前五个月消费依旧保持较快增大，涨幅高达8.1%。可以看出，前期个税减税、医疗降费等政策，对于稳定居民信心起到了非常不错的作用。
展望后市，二季度经济总体走势偏弱，考虑到贸易摩擦升级导致出口前景恶化，以及地产先行指标开始回落，尽管已有提振消费和基建投资的政策对冲，但短期经济下行压力预计会进一步加大。后续可留意日前陆续出台对冲政策的实质效果以及潜在的对冲政策，包括中小银行增信、专项债可以作为项目资本金、扩大财政赤字、降准以及提振农村消费等。
落脚到A股市场上，5月经济数据印证经济仍然承压，国内后续促消费、扩内需等政策力度有望加大，相关消费概念值得留意。
【复盘总结】
观点：震荡筑底修复情绪
1.等待中美贸易摩擦风险靴子落地
2.对冲要素较多，指数下行空间有限
3.关注创业板企稳
题材方向：军工、黄金、农业
【涨停分析】
2019年6月17日，两市共49只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加23只。三大指数全天强弱有别，沪指上涨0.20%，创业板指下跌0.80%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
贸易摩擦加速国产替代，半导体行业长期受益！
【题材前瞻】 自主可控（国产芯片） 政策评估：★★★★☆ 中美贸易摩擦暴露出我国科技基础薄弱、核心元器件缺乏的痛点。因此核心科技自主可控将成为国家加大力度支持的领域。“国产替代”是国内半导体投资的核心逻辑。根据国家2020年达到芯片自给率40%、2025年70%的目标，未来几年，国家对于半导体行业的扶持政策与资金支撑都会加速落地。 市场评估：★★★☆☆ 短期整固不改长期成长逻辑。 强势龙头：紫光国微（002049） 公司在可编程逻辑器件（FPGA、CPLD等）领域在国内处于龙头地位，是国内唯一覆盖高端、中端、低端等多层次FPGA市场及EDA应用需求的厂商。公司核心产品目前已经成功导入国内Top通信设备商。在中美博弈愈演愈烈的背景下，公司有望率先在打破FGPA供给堡垒，实现国产化0-1突破。 操作策略：天风证券潘暕，陈俊杰在《拟180亿元收购紫光联盛，迎戴维斯双击机遇》（2019-06-03）一文中给与买入评级。预期价格为63.70元。 风险提示：5G商用进度不达预期；公司FPGA产品及市场进度不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
医药股全线沸腾，三条主线把握确定性机会！
据新华社报道，屠呦呦及其团队经过多年攻坚，于近期提出应对“青蒿素抗药性”难题的切实可行治疗方案，获得世界卫生组织和国内外权威专家的高度认可。受此提振，周一（6月17日），医药板块全线反弹。 中泰证券认为，医改进入深水区，短期阵痛下，更重要的是寻找结构调整中可能存在的机遇。展望未来三年，研发创新、消费升级、制造升级成为行业长期趋势。 投资观点： （1）改革阵痛期，寻找结构性机会（中泰证券《2019年中期医药生物行业投资策略：改革阵痛期，寻找结构调整中的机遇》-20190609） 2019年至今，随着带量采购的推行，仿制药受到压力，行业增速下降。未来治疗性用药有望进一步得到鼓励，仿制药价格受压，量提升，进口替代加速，创新药物审批加速，可及性增强，可支付性增强。因此未来的行业数据可能持续一段时间低迷，然而结构性数据更为重要。在改革过程中，寻找阵痛期中的结构性子行业快速发展的机会更为重要。 （2）研发投入和产品管线构筑企业护城河（中泰证券《2019年中期医药生物行业投资策略：改革阵痛期，寻找结构调整中的机遇》-20190609） 2019 年以后，改革步入深水区，药品逐步脱离利益品种，回归疗效，研发回归创新。新秩序下，战略正确的龙头企业优势明确。 从美股看，大品种成就大公司，研发投入和产品管线构筑企业的护城河。在美股前十大公司中，制药企业为多。同时在各大制药企业单中，重磅大品种是推动企业发展的最大动力。 从A股和H股来看，新趋势正在形成。A股前十大公司中创新药、器械龙头、医疗服务、CRO、消费型品牌中药、疫苗等公司均有，在各领域产品线距离国际最新还有一定差距，可供国内公司追赶。因此各领域均有成长的可能性。整体来看，重磅产品力还是企业最重要的竞争力。 （3）研发创新、消费升级、制造升级成为行业长期趋势（中泰证券《医药生物行业：改革短期镇痛下寻找结构调整中的机遇》-20190616） 1）研发创新：创新药依然是最确定的大趋势，研发创新是药品行业的未来，建议布局产品管线丰富的创新药优质标的。看好恒瑞医药、复星医药、泰格医药、药明康德等。 2）消费升级：医疗服务、疫苗、自费专科药和品牌中药等领域，受益于消费升级趋势，优质龙头企业有望维持快速成长。看好爱尔眼科、智飞生物等。 3）制造升级：经历行业洗牌会诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头，部分优质企业估值过度下杀后有估值修复机会。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
营收及在手订单平稳增长，实业发展值得期待！
战略方向：中国化学工程股份有限公司成立于2008年9月，由中国化学工程集团公司作为主发起人（最初持股比例92%） ，联合神华集团有限责任公司 （最初持股比例4%）和中国中化集团公司（最初持股比例4%） 共同发起设立，属于国资委控股大型企业之一，主营业务分为三部分： （1）工程承包；（2）勘察、设计及服务；（3）其他业务。 2017年公司加大业务结构调整，加快转型升级，推进提质增效，营业收入和利润总额双双止跌回升，寒冬时节已然过去。同时从2016年开始，公司新签订单额以及订单收入比逐年上升，随着合同额-营业收入-利润的逐步传导，公司将重回增长通道，业绩拐点已然显现。 投资要点： （1）营收及在手订单平稳增长（太平洋证券） 营业收入：2019 年 5 月份当月公司实现营业收入 62.82 亿元，同比 +5.09%；1-5 月份累计实现营业收入 300.75 亿元，同比+15.81%，基 本平稳。2019 年，公司计划完成营业收入 935 亿元，同比+14.8%。 新签订单：2019 年 5 月份当月公司新签合同额 116.92 亿元，同比下 降 58.72%，主要由于 2018 年 5 月当月高基数（283.26 亿元，近年来 单月最高记录），其中国内 54.87 亿元，境外 62.05 亿元。1-5 月份 累计新签合同额 575.07 亿元，同比-5.96%；其中国内 325.86 亿元， 境外 249.21 亿元。2019 年，公司计划新签合同额 1616 亿元，持续创 新高。我们预计公司目前在手订单在 2000 亿元以上。 （2）关注公司“创新驱动、实业兴企”（太平洋证券） 除了工程建设业务，公司具有较强的技术研发能力，正筹建科学技术 研究院，还确立了“聚焦实业主业，走专业化、多元化、国际化”发 展道路，其实业发展业务值得期待。虽然晟达公司投资建设的 100 万 吨/年 PTA 项目没有成功（已对外租赁），但公司下属子公司天辰公司 依托技术优势与工程建设能力，投资建成的中国化学工程集团内第一 个产业试点基地——福建天辰耀隆己内酰胺产业基地，即取得良好的 示范效应。天辰耀隆拥有 28 万吨/年己内酰胺，2018 年实现净利润预 计在 4.83 亿元。 根据天辰公司公众号刊载的《战略大家谈》，其确立了“以技术研发 为‘核’为‘芯’，驱动工程、产业、贸易体系协同发展，充分利用 技术、资本力量，构筑‘一核多元’发展格局”的核心战略。以“己 二腈”为例，天辰公司自主研发的“丁二烯直接氢氰化法合成己二腈” 技术目前已获得多项发明专利授权，并通过科技成果鉴定，实质打破 了国际技术垄断。接下来，天辰公司将集中力量打造己二腈产业基地， 进一步扩大技术引领、实业开发的成果。 核心逻辑（太平洋证券）：维持前期盈利预测，预计公司 2019-2021 年归母净利润分别为 23.22 亿、26.02 亿、29.08 亿元， 对应 EPS 分别为 0.47 元、0.53 元、0.59 元， PE 为 13.3X、11.9X、10.7X。考虑公司为工程建设领域龙头之一，业绩持续改善，估值低位。维持“买入”评级。
热点聚焦
官方建议加强稀土出口管控，舆情催化板块反复活跃
※政策风向 1、据新浪网，《上海市生活垃圾管理条例》将于2019年7月1日正式实施。条例规定，如果个人没有将垃圾分类投放最高罚款200元人民币，单位混装混运最高罚款5万元人民币，堪称“史上最严垃圾分类措施”。 评估：近期决策层对垃圾分类工作曾作出重要指示，强调培养垃圾分类的好习惯，为改善生活环境作努力，为绿色发展可持续发展作贡献。意味着推广垃圾分类工作的政策地位将显著提升。行业层面来看，垃圾分类工作的落地，有望推动固废处理产业进入高质量发展阶段。目前垃圾焚烧发电和危废处理是固废处理行业中最重要的两个细分领域，市场占比大，行业增速高，龙头企业将更加明显。 2、据新华社，由屠呦呦团队所在的中国中医科学院中药研究所提交的“双氢青蒿素片剂治疗系统性红斑狼疮、盘状系统性红斑狼疮的适应症临床试验”申请已获批准。 评估：疟原虫对青蒿素类抗疟药物产生抗药性是当前全球抗疟面临的最大技术挑战，解决“青蒿素抗药性”难题意义重大：一是坚定了全球青蒿素研发方向，即在未来很长一段时间内，青蒿素依然是人类抗疟首选高效药物；二是因青蒿素抗疟药价格低廉，每个疗程仅需几美元，适用于疫区集中的非洲广大贫困地区人群，更有助于实现全球消灭疟疾的目标。具体到A股上，短期来看，“青蒿素抗药性”等研究获得举世瞩目的新突破，有利于青蒿素概念股以及相关医药公司获得资金青睐。 3、据中国网，国家发改委周一（17日）表示，中国秉持开放、协同、共享方针推动稀土产业发展，愿意满足世界各国发展的正当需要；但如果有谁企图利用中国的稀土资源制造的产品遏制、打压中国发展，中方坚决反对。 评估：从三次会议到联合工信部和自然资源部进行实地调研，可以看出我国对稀土产业的重视程度。稀土作为高科技消费电子品和军事设备的关键原材料，虽然我国稀土只占全球储量的三分之一，但占美国进口量的80%，因为我国几乎控制了所有的稀土加工设施。短期来看，中美经贸摩擦相关舆情或对板块形成催化。 4、据凤凰网消息，6月15日，北京医耗联动综合改革正式开始实施，近3700所医疗机构将在医药分开综合改革基础上，取消医用耗材加成。 评估：此次北京医耗联动综合改革的正式实施，标志着医疗机构正式告别“以耗养医”的时代。截至目前，全国已超7000家医疗机构已取消医用耗材加成，公立医院改革举措正在逐步深化。具体到A股上，此前市场对于医改的负面影响已有较充分的预期，其中带量采购与取消耗材加成给相关的医药及器械企业造成了明显的压力，板块估值已处于历史低位水平，相关概念值得留意。
※关联市场 1、周一，三大股指缩量震荡，青蒿素概念股受追捧。 评估：技术上看，各大指数收出长上影线，市场上行压力再次凸显。目前沪指受制于30日均线，但5日均线上行趋势仍在，预计短期继续在半年线上方窄幅震荡。而创业板再次跌破所有均线支撑，5日均线已有拐头向下的迹象，短期走势不容乐观。整体而言，目前市场交投依旧谨慎，短期指数的区间震荡格局难以改变。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出129.56亿元
6月17日，截止收盘，两市机构资金合计净流出129.5632亿元，61个行业中有5个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：综合行业（9765万）、园林工程（7428万）、专用设备（4923万）、交运物流（1821万）、装修装饰（425万）； 机构重点抛售：农牧饲渔（-10.4亿）、电子元件（-10.1亿）、软件服务（-8.01亿）、酿酒行业（-7.95亿）、通讯行业（-6.65亿）； 个股方面，6月17日机构净流入前五的股票分别为：攀钢钒钛（1.89亿）、中钢天源（1.53亿）、兰石重装（1.36亿）、中简科技（9528万）、国脉科技（9057万）； 机构净流出前五的股票分别为：五粮液（-4.26亿）、海康威视（-3.52亿）、格力电器（-3.35亿）、鸿达兴业（-2.56亿）、中国平安（-2.31亿）。
金运激光实控人向裕弘投资协议转让5.24%股份
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周206只股被机构给予买入评级，其中24股被给予明确上涨上升空间。其中金智科技目标涨幅最大，预计目标价19元，涨幅76.09%；石大胜华紧随其后，预计目标价60元，涨幅71.38%。
投资日历
6月18日投资日历
| 
发表于 2019-6-18 09:10:04
