主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数高开低走，未到全面乐观时！》周三（6月19日），大盘高开低走。早盘在利好消息的提振下，沪深两市全线大幅高开，盘中多个题材轮番活跃，环保、军工、芯片等板块领涨，成交量随之快速放大。不过随着获利盘的回吐，午盘各大指数震荡回落。
整体来看，大盘维持高位运行态势，市场情绪显著回暖。不过各大指数均收出明显的上影线，显示指数上方承压明显，资金交投依旧谨慎。后市指数若要突破箱体震荡的限制，可能需要更多利好消息的支撑。
市场情绪的回暖主要受两大利好消息提振：一是决策层6月18日应约同美国总统特朗普通电话，双方确认将在G20大阪峰会上举行会晤，就中美贸易问题进行深入沟通。中美贸易摩擦短期进入缓和阶段，刺激权益资产走强。二是央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，缓解非银机构流动性压力，抚平年中流动性波动对市场的冲击。
不过投资者需要注意的是，虽然中美贸易摩擦出现缓和迹象，但后市仍存不确定性。按照时间表，3000亿关税的听证会将在6月25日结束，最终付诸实施的可能性仍在。与此同时，随着G20窗口的临近，投资者对于中美元首会晤的预期不宜过高，因为中美贸易博弈是一个长期复杂的过程，一次会晤难以根本解决双方的分歧。
总之，随着中美贸易摩擦迎来阶段性缓和，市场风险偏好显著回暖，短期修复有望延续。但未来双方谈判仍存不确定性，市场真正的转机可能需要更多实质性利好的支撑。操作上仍要保持些须谨慎，重点留意券商、自主可控、军工、环保、消费（食品饮料、旅游）。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●国务院总理主持召开国务院常务会议，部署推进城镇老旧小区改造，顺应群众期盼改善居住条件
●全国政协十三届常委会第七次会议闭幕
●中共中央办公厅印发《关于鼓励引导人才向艰苦边远地区和基层一线流动的意见》
●四川长宁6.0级地震救灾安置有序进行
【重要消息】
●央行对中小银行增量操作，货币宽松预期加强
●未来贸易谈判仍存不确定性，市场风险偏好受到抑制
●国务院要求提前完成农村电网改造升级任务
●国办印发《关于新时代推进普通高中育人方式改革的指导意见》
●中国首次将5G应急救援系统应用于灾难医学救援
●农业农村部加力推进农药减量增效工作
●证监会同意天准科技科创板IPO注册
行业概念
1、央行证监会出台大行支持非银方案 券商受益明显
概念股：中国银河（601881）、华林证券（002945）
2、知识产权再迎政策利好 产业驶入快车道
概念股：人民网（603000）、广电网络（600831）
3、舆情升温板块活跃 固废产业前景可期
概念股：启迪桑德（000826）、首创股份（600008）
4、Facebook发布数字货币白皮书 区块链应用加速走向现实
概念股：聚龙股份（300202）、商赢环球（600146）
5、泸州老窖头曲发文涨价，逼近200元
概念股：泸州老窖（000568）、五粮液（000858）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
焦作万方：稀土价格上涨理论上会增加公司长期股权投资收益
运达科技：川藏铁路开工对公司市场拓展具有积极意义
东安动力：2019年客户结构将发生较大变化
珍宝岛：在研的两个一类新药创新药物已获药监局审批
定增&重组
信息发展：拟公开发行不超1.85亿元可转债拓展区块链产业
科斯伍德：停牌筹划收购龙门教育50.17%股权事项
云南城投：终止重大资产重组事项
实达集团：拟定增引入兴创电子 募资不超13亿元偿债
中欣氟材：重大资产重组事项获有条件通过
江苏阳光：拟配股募资不超10亿元偿还借款
腾龙股份：收购新源动力股份有限公司股份
业绩与分红
增持&减持
游族网络：股东宁波永谐拟减持不超0.99%股份
光洋股份：股东当代科技携高管拟减持不超6%股份
纵横通信：股东及董事拟合计减持不超1.75%股份
弘宇股份：股东拟减持不超过750万股公司股份
瑞普生物：控股股东披露减持计划
山煤国际：控股股东增持3%股份完成增持计划
华立股份：实控人拟以大宗交易方式增持
苏农银行：股东及董事高管拟增持以稳定股价
两市高开低走 题材集体反弹
【盘面要点回顾】
1、两市全天高开低走，沪指收涨0.96%，创业板指收涨0.98%。
2、知识产权、半导体、环保工程、次新股、港口、青蒿素等板块涨幅靠前，养鸡、黄金、猪肉、ST等板块跌幅靠前。题材股集体反弹，科技股领涨，个股普涨，成交量明显放大。
3、从日线级别来看，上证指数跳空高开之后，重心大幅上移，但上影线的出现，显示市场当前承压，对于当前市场而言，突破上行难度依旧较大。由成交量角度来看，市场较前两日而言，低迷情绪有所改善，若能持续，修复性行情有望重启。
【今日头条回顾】
事件：据华尔街见闻，6月19日，央行开展2400亿元1年期MLF操作，中标利率3.3%，与上期持平；今日有2000亿元MLF到期，稍早央行逆回购窗口净投放250亿元。
点评：
受“接管事件”引发的信用收缩，当前市场流动性分层现象十分明显。数据显示，中小银行近期同业存单发行成功率依旧较低，流动性较为紧张，进一步导致非银流动性环境有收紧的趋势。
为缓解这一风险，叠加年中流动性的节点，央行近期从总量（超额续作MLF+逆回购加码）和结构（14天、28天逆回购重启）两个方面都采取了积极的举措，持续向市场投放流动性，银行间流动性分化状况得到些许改善。
除此之外，银保监会、金稳会多次采取定向政策和窗口指导的方式进行流动性呵护。日前，央行与证监会召集六家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持大型券商扩大向中小非银机构融资，可以看出监管层们主动维稳市场流动性意图明显。
展望后市，央行或将加大公开市场投放力度，尤其是确保中小银行市场间流动性合理充裕。从投放方式看，央行动用存款准备金工具的可能性较小，仍将有赖于公开市场逆回购和MLF等操作的可能性比较大。
值得乐观的是，今年外部货币环境大幅好转，比如年内美联储降息预期加强、澳央行日前已正式开启降息周期等，无疑为我国货币政策宽松进一步释放了空间，利率工具后续操作可以更加灵活。
具体到A股上，在流动性进一步宽松预期下，相关金融、地产等受益于流动性较多的概念值得留意。
【复盘总结】
观点：震荡筑底修复情绪
1.中美贸易缓和预期修复市场情绪
2.关注量能放大的持续性
3.关注新热点对于行情引领的有效性
题材方向：军工、黄金、农业
【涨停分析】
2019年6月19日，两市共90只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加39只。三大指数全天高开低走，沪指上涨0.96%，创业板指上涨0.98%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
产业链步入业绩兑现期，龙头股有望强者恒强！
【题材前瞻】 5G 政策评估：★★★★☆ 5G牌照落地后，运营商集采逐步落地，5G商用进程快速推进。未来5G产业链未来仍有较多催化剂，运营商招投标、各地5G建设规划等有望持续落地，同时产业链进入业绩兑现期后季度业绩有望持续改善、估值快速消化。 市场评估：★★★☆☆ 市场交投回暖，前期龙头有望逐步反弹。 强势龙头：沪电股份（002463） 公司约70%业务来自于通讯板块，主要服务于数据中心及基站建设，长期为思科、华为、诺基亚等客户供应高端PCB，业绩充分受益于网络数据业务发展和 5G基站建设。 操作策略：太平洋证券刘翔在《沪电股份深度报告：5G时代的弄潮儿》（2019-06-16）一文中给与买入评级。预期价格为12.00元。 风险提示：5G推进不及预期、PCB行业竞争加剧风险、华为封锁事件带来的冲击。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
芯片股强势回归，紧握三条主线！
6月18日晚，华为终端手机产品线总裁何刚表示，华为即将成为全球首个同时拥有两颗7nm SoC芯片的手机品牌。业界目前普遍猜测，麒麟810就是华为将发布的第二款7nm手机SoC芯片。 天风证券认为，未来三年， 5G 等创新大周期引领需求扩张；而贸易战加速核心环节国产供应链崛起速度。两大背景下，看好低估值、业绩增长趋势明朗、受益创新＋国产化崛起的核心标的。 投资观点： （1）行业下行周期，收购主线值得关注（天风证券《半导体行业：博通指引下修，行业迎逆风/国内半导体投资主线逻辑持续》-20190617） 博通发布2019Q2 财报，美对华为的出口限制使公司调低全年收入预期，这意味着，全球半导体2019年进入下行周期，下行周期将延续 4-5个季度，2020年恢复增长。2019年来看，受贸易摩擦影响，原先预期的“前低后高”，下半年复苏可能会有所修正。 前几年由中资从海外收购的标的谋求进入国内二级市场，国内半导体行业内部并购整合不断进行。随着企业目标转向补充潜在增长的目标公司，并购逐渐成为增长的源泉。在行业景气度下行周期时，收购是值得关注的主线。 （2）华为事件推动国产半导体替代逻辑（天风证券《半导体行业：博通指引下修，行业迎逆风/国内半导体投资主线逻辑持续》-20190617） 5月16日，美国商务部的工业和安全局（BIS）宣布明确把华为公司加入其“实体清单”。 在国际贸易摩擦加剧、供应链被美国公司限制较强的背景下，以华为公司为代表的大陆终端品牌厂商将加速培养大陆上游产业集群。国内目前较薄弱的领域，存储芯片、FPGA 、射频、模拟、传感芯片、分立器件对应的国内龙头长期将受益于国产替代逻辑的加强 ；国内在 E DA、测试设备方面需培育新的龙头。 （3）科创板成立带来半导体估值提升（天风证券《半导体行业：博通指引下修，行业迎逆风/国内半导体投资主线逻辑持续》-20190617） 在半导体方面，科创板吸引的都是具有国内最“硬科技”的企业。资金会“聪明”的选择主板和科创板上最优质的公司，一定程度上会形成分流。对于已上主板的半导体公司来说，最优质的公司会以此为参照提升估值，而一般的企业会逐步边缘化。主板优质的龙头公司估值能享受“高估值扩张”，而不具备核心竞争力的公司将逐渐估值回归。 相关标的（天风证券《半导体行业：博通指引下修，行业迎逆风/国内半导体投资主线逻辑持续》-20190617）：紫光国微(国产FPGA）、圣邦股份（电源管理芯片）、长电科技（5G 芯片封测）、闻泰科技（拟收购分立器件龙头安世半导体）、环旭电子（5G SiP)、兆易创新(合肥长鑫进展顺利 DRAM国产替代）。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
锦纶工程技术龙头，新周期下订单量已创出历史新高！
战略方向：公司是在锦纶切片和纺丝领域市占率均超过 80%的工程技术龙头，17年锦纶切片扩张重启，公司签约订单 8.7 亿，18 年前三季度净利润 1.1 亿，订单额和盈利均已创历史新高。且今年以来公司新增锦纶订单 4.1 亿，未来两年业绩得以保障。展望未来，受益于己内酰胺-聚酰胺一体化进程加速和锦纶长丝景气复苏，我们判断锦纶行业的扩产预期依然强烈，来自行业巨头的新订单将逐步落地，公司锦纶工程主业的盈利也有望继续大幅改善。 公司 18 年前三季度实现营业收入 4.58 亿，归母净利润 1.11 亿，同比增长 111.3%和 50.3%，已超过历史上的年度收入峰值。且二季度以来，公司陆续与多家锦纶切片/长丝厂商新签订了技术服务合同，目前锦纶切片和纺丝工程的在手订单已 12.8 亿，而公司锦纶业务毛利率和净利率稳定在40%和 25%以上，因此今明两年仅锦纶在手订单就有望贡献业绩约 3.2 亿，相比过去年均不到 1亿的利润，无疑已大幅改善。 投资要点： （1）重大合同中标，在手订单充足保障公司未来业绩增长（中信建投证券） 2019 年 4 月 26 日，公司签订年产 40000 吨 lyocell 短纤维工程总承包项 目 5.85 亿订单合同，占公司 2018 年度经审计营业收入的 94.46%， 使得公司在纤维工程技术服务细分领域的布局进一步扩大，为公 司打开广阔的市场空间。Lyocell 因其来源可再生性以及生产过 程绿色环保被誉为 21 世纪最具发展潜力的绿色纤维，预计 lyocell 纤维将进入高速发展期，未来纤维素纤维世界总需求量 有望达到 1900 万吨，将很可能取代亚洲地区黏胶产能。2018 年公司 新增订单累计约 12.33 亿元，在手订单总额约为 25 亿元，国 内外业务发展均衡，订单充足为公司后续业绩持续增长奠定良好基础。 （2）工业互联网作为公司重要发展方向，智能化产品研发进展顺利（中信建投证券） 2017 年国务院出台《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，进一步明确工业互联网将是我国未来十年 制造业产业升级的重要方向。公司主业服务的合成纤维行业属于 典型流程型制造行业，流程行业专注于控制生产过程中物料的数 量、质量和工艺参数，整体工艺流程的制约变量多；生产中需要对产品质量进行实时追踪，对批次管理要求高；生产全过程高度自动化，对工业网络及控制系统的安全性及稳 定性等级要求高。公司业务围绕智能制造产业升级两大主线，即解决自动化改造难点开发专业机器人系统，疏 通厂区自动化全流程，以及搭建行业级工业互联网组网与应用解决方案，将工艺封装成面向行业的微服务工业 app，为行业提供高效有针对性的数据应用服务。 核心逻辑（中信建投证券）：考虑到公司主营业务增长迅速以及未来深耕纺织行业智能制造的稀缺性，预计 2019~2020 年公司净利润分别为 1.63、2.27 亿元。维持“买入”评级。
热点聚焦
央行对中小银行增量操作，货币宽松预期加强
※外围市场 1、据新浪财经，6月20日，美联储将召开6月议息会议。 评估：CME Group的FedWatch工具显示，利率期货交易员预计6月降息的机率为23%，7月至少降息一次的机率为87%。一个月前，市场对7月降息的预期只有约30%。近期，美国公布了一系列疲弱的经济数据，包括5月就业岗位增幅减少，以及温和的通胀数据，市场普遍认为，美联储将在本周开会时发出将于今年晚些时候降息的信号。
※政策风向 1、据华尔街见闻，6月19日，央行开展2400亿元1年期MLF操作，中标利率3.3%，与上期持平；今日有2000亿元MLF到期，稍早央行逆回购窗口净投放250亿元。 评估：受“接管事件”引发的信用收缩，当前市场流动性分层现象十分明显。为缓解这一风险，叠加年中流动性的节点，央行近期从总量（超额续作MLF+逆回购加码）和结构（14天、28天逆回购重启）两个方面都采取了积极的举措，持续向市场投放流动性，银行间流动性分化状况得到些许改善。值得乐观的是，今年外部货币环境大幅好转，比如年内美联储降息预期加强、澳央行日前已正式开启降息周期等，无疑为我国货币政策宽松进一步释放了空间，利率工具后续操作可以更加灵活。 2、据新浪网，6月19日，央行发布公告称，央行将于将于2019年6月26日，通过香港金管局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台发行200亿元1个月期人民币央行票据和100亿元6个月期人民币央行票据。 评估：与前三次发行先比，本月央行即将发行的央票品种的额度与期限均有明显变化，发行总额从此前的200亿元增至300亿元，而期限则由此前的三个月和一年期调整为一个月和六个月期。分析认为，此举不仅丰富离岸人民币债券品种，完善人民币收益率曲线，同时，也有助于适度预调微调短期人民币贬值压力。展望后市，目前整体看负面因素已表现的较为充分，人民币不具备持续贬值的基础，除非后续贸易环境恶化，届时决策层可能会允许更多的汇率弹性。 3、据新浪网，住建部日前召开座谈会，会议要求，各地住房和城乡建设主管部门要立即行动起来，结合实际制订工作方案，不断探索改进工作方法，把垃圾分类工作持续推向深入。 评估：垃圾分类工作的落地，有望推动固废处理产业进入高质量发展阶段。目前我国是世界上固体废物产生量最大的国家之一，全国每年新增固体废物100多亿吨，历史堆存总量高达600-700亿吨。在全球范围内，固废已成为仅次于水务的第二大环保产业。具体到A股上，随着各地垃圾分类政策的逐渐落地，有望为固废产业各环节带来明显增量需求。固废产业将迎来发展机遇，目前垃圾焚烧发电和危废处理是固废处理行业中最重要的两个细分领域，市场占比大，行业增速高，龙头企业将更加明显。 4、据证券时报，国务院知识产权战略实施工作部际联席会议办公室近日印发《2019年深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划》，明确2019年推进国家知识产权战略实施的6大重点任务、106项具体措施。 评估：刚刚过去的2018年正是我国知识产权保护制度的变革之年，知识产权政策迎来了政策调整与改革的高峰。比如8月国家知识产权局提出“互联网+”知识产权保护工作方案，12月国务院通过专利法修正案（草案）等等。可以看出，我国知识产权保护制度正在加速健全与完善。具体到A股上，IP产业直接受益于知识产权保护的推进，细分领域如内容付费、影视传媒、软件开发、文学出版等领域都有望迎来基本面的改善，相关行业龙头值得跟踪。
※关联市场 1、周三，三大股指全线收涨，两市近百股涨停。 评估：随着中美贸易摩擦迎来阶段性缓和，市场风险偏好显著回暖，短期修复有望延续。但未来双方谈判仍存不确定性，市场真正的转机可能需要更多实质性利好的支撑。操作上仍要保持些须谨慎，重点留意券商、自主可控、军工、环保、消费（食品饮料、旅游）。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入59.22亿元
6月19日，截止收盘，两市机构资金合计净流入59.2173亿元，61个行业中有37个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：电子元件（19.1亿）、软件服务（7.43亿）、通讯行业（6.99亿）、安防设备（6.43亿）、机械行业（4.98亿）； 机构重点抛售：农牧饲渔（-7.99亿）、有色金属（-7.00亿）、贵金属（-5.31亿）、银行（-2.94亿）、房地产（-2.65亿）； 个股方面，6月19日机构净流入前五的股票分别为：中兴通讯（5.08亿）、海康威视（4.42亿）、中国平安（4.23亿）、东山精密（3.43亿）、格力电器（2.81亿）； 机构净流出前五的股票分别为：新希望（-2.56亿）、农业银行（-2.48亿）、正邦科技（-2.20亿）、工商银行（-1.92亿）、山东黄金（-1.79亿）。
腾龙股份拟2200万元收购新源动力3.57%股份
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周267只股被机构给予买入评级，其中26股被给予明确上涨上升空间。其中金智科技目标涨幅最大，预计目标价19元，涨幅76.09%；晶盛机电紧随其后，预计目标价18.4元，涨幅53.33%。
投资日历
6月20日投资日历
大智慧破解版
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发表于 2019-6-20 08:19:26
