【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数破局仍需这一力量的配合！》周四（6月20日），大盘低开高走，随后各大指数一路单边走强，沪指大涨2.38%。创业板大涨1.91%，逼近1500点整数关口。板块上，大金融板块集体爆发，环保工程板块延续强势，两市个股普涨，做多氛围浓厚。
整体来看，经过近两个交易日的修复，指数重心显著上移。沪指下方均线已成多头排列，反弹趋势确立，短期或将挑战3000点关口。两市成交量也显著放大，市场情绪显著回暖。不过从盘面来看，大金融是市场修复的核心推动力，而由于金融股短期上行势头过猛，导致中小盘股整体表现差强人意。所以，在金融股扭转市场颓势后，需要观察题材股能否有效借力。这也是指数能否继续上行的关键所在。
消息面，美联储6月议息会议维持当前利率不变，但会议对经济的信心明显发生转变，下调了对美国经济增速与通胀预期，认为未来前景的不确定性在提升，将会密切关注并采取适当的行动去保持扩张。全球经济放缓已是不争的事实，美国很难独善其身。随着贸易摩擦的加剧，美国经济增长进一步受限，美联储降息是大势所趋，不过降息窗口仍需等至四季度，并非市场强烈预计的三季度。短期而言，美联储宽松预期利于股市修复反弹，但中长期看，美联储宽松的背后是经济的衰退风险，这就意味着美股的中期下行风险仍在。
总之，在大金融的强势引领下，大盘近一个多月的疲弱走势正在得以扭转，不过市场的持续修复需要题材股的有效接力。短期仍需要密切关注中美贸易谈判进程，操作上不宜过于乐观，板块上重点留意自主可控、军工、环保、券商、消费（食品饮料、旅游）。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层抵达平壤开始对朝鲜民主主义人民共和国进行国事访问
●美国挑起经贸摩擦给世界经济带来严重影响
●国新办举办新时期产业工人代表与中外记者见面会
●今年起中央财政提高孤儿基本生活补助
【重要消息】
●在岸人民币兑美元升破6.85关口，日内涨550点
●贸易谈判仍存不确定性，市场风险偏好受到抑制
●商务部：中美双方经贸团队牵头人将按两国元首指示进行沟通
●决策层：将切实保护包括知识产权在内的所有合法权益
●关于在线教育的全国性监管文件将于近期发布
●商务部：本月底前发布新修订的全国和自贸试验区版外商准入负面清单
●央行调查：准备买房的人减少 买股票的人增加
行业概念
1、5G应急救援系统首次亮相地震灾区 5G商用加速推进
概念股：中兴通讯（000063）、中天科技（600522）
2、泸州老窖发文涨价 白酒涨价风声再起
概念股：金种子酒（600199）、舍得酒业（600702）
3、上海推进科技影都建设 暑期档临近影视或受青睐
概念股：万达电影（002739）、光线传媒（300251）
4、车联网再收政策礼包 产业落地有望加速开启
概念股：得润电子（002055）、四维图新（002405）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
哈空调：2019年公司计划实现营业收入8亿元
国中水务：积极寻找优质项目 培育新利润增长点
大庆华科：通过技术破解发展瓶颈 提升内在价值
金洲慈航：公司剥离资产后会注入新资产
定增&重组
龙蟠科技：拟公开发行不超4亿元可转债拓展主业
上峰水泥：拟收购ZETH新标准剩余82%股权
业绩与分红
增持&减持
捷荣技术：股东深科技拟减持不超过1%的公司股份
王子新材：控股股东拟减持不超过285.40万股
易明医药：股东拟减持公司股份不超过120万股
惠伦晶体：股东拟减持不超过950万股公司股份
伟明环保：大股东及一致行动人减持公司可转债
亚宝药业：控股股东亚宝投资拟减持不超4%股份
山鹰纸业：控股股东耗资2.05亿元完成增持计划
通葡股份：大股东增持公司股份计划延期
两市放量上攻 金融权重集体爆发
【盘面要点回顾】
1、两市全天放量上攻，上证50领涨，沪指大涨2.38%，创业板指收涨1.91%。
2、环保工程、证券、保险、白酒、石油、信托等板块涨幅靠前，农业、ST、猪肉等板块跌幅靠前。金融权重股集体爆发，券商板块领涨，个股呈普涨态势，成交量明显放大。
3、经过前期连续地量后，市场终于迎来强势反弹，权重股的放量反攻一改市场此前的颓势，由成交量角度来看，市场较此前有明显改善，在国内流动性支撑加码叠加外围环境阶段性回暖窗口期，市场有望再度迎来修复性行情。
【今日头条回顾】
事件：据上证网，广西、山东、安徽、湖南等多个省份密集发布新一批重点项目建设计划，涉及规模达数万亿元。除了传统的交通、能源等基建项目，5G商用、人工智能等以新技术为主要方向的新型基建成为投资热点。
点评：
2018年年末的中央经济工作会议已经明确指出：基建的重心不再是房地产，而是“城际交通、物流、市政基础设施，以及5G 、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设”。
统计局数据显示，目前高技术制造业投资仍保持10%以上增速，占整体投资的比重约两成。日前多地将投资方向瞄准5G商用、人工智能、工业互联网、物联网建设等领域，产业投资方面则重点向高端制造业等领域倾斜。
但不容忽视的是，传统基建投资作为托底经济的重要一环，仍将是今年政策发力的重点方向。比如近期政策明确允许将专项债券作为符合条件的重大公益性项目资本金，意味着地方政府再度加杠杆扩大资金来源提升基建投资，强效“补短板”。
展望后市，在经济下行压力较大，海外贸易形势仍不明朗的背景下，加强逆周期调节、稳内需成为重中之重，预计下半年基建投资增速有望温和回升，同时新基建建设速度也将继续提升，工业互联网、5G、人工智能等项目或将迎来一轮投资潮。
落脚到A股市场上，随着地方债陆续开闸，以5G为代表的新基建浪潮正在来临，无线设备、光通信设备、PCB、光纤光缆等主要建设环节将充分受益。同时地方政府进一步加杠杆刺激基建维稳经济意图明显，相关基建概念值得留意。
【复盘总结】
观点：震荡修复
1.主板技术上率先突破下降通道
2.量能有效放大表明资金入场意愿提升
3.关注新热点对于行情引领的有效性
题材方向：军工、黄金、农业
【涨停分析】
2019年6月20日，两市共68只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少22只。三大指数全天放量大涨，沪指上涨2.38%，创业板指上涨1.91%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
业绩向好趋势确定，军工配置价值渐显！
【题材前瞻】 军工 政策评估：★★★★☆ 当前市场对贸易谈判的复杂性、美中战略博弈的长期性、外部环境的重大变化的认知愈发清晰。国防和军队建设是大国崛起的基本保障，军工行业的成长不受外部环境的扰动，具备长期成长确定性。当前我国军工行业仍处于补偿式发展的关键时期，军工行业投入将继续稳健增长，未来两年军工行业业绩向好趋势极为确定。 市场评估：★★★☆☆ 市场偏好回升，或驱动板块逐步修复。 强势龙头：光威复材（300699） 公司是国内最先实现航空标模（第一代）碳纤维国产化的企业，在打破进口封锁、保障自主供应的基础上，公司继续攻克中模（第二代）碳纤维。公司能够受益于国内高端碳纤维市场的需求，短期而言，军工和风机叶片有较大空间，长期来看，汽车、轨道交通将为碳纤维应用带来新的增量。 操作策略：东方证券王天一，罗楠在《国产碳纤维龙头，航空航天与风电碳梁双赛道领跑》（2019-06-17）一文中给与买入评级。预期价格为37.60元。 风险提示：军工项目进度具有不确定性，军品退税进度具有不确定性。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
科创板引领资本市场变革，且看新投行模式崛起！
6月20日，券商板块全线爆发，中信建投、华林证券、哈投股份等多股封板。 华泰证券认为，科创板市场化制度设计，将锤炼投资银行资本实力、定价、销售、交易、协同、风控、科技等综合实力。未来投行有望成为券商转型升级的突破口和发力点。部分优质券商已率先开启综合实力竞技，有望在变革浪潮中把握崛起契机。 投资观点： （1）科创板引领投行大变局，行业马太效应或将加剧（华泰证券《证券行业新龙头系列四~投行新模式研究：从科创板改革看投行新模式崛起》-20190619） 科创板加速推进，资本市场新一轮跨越改革开启。科创板市场化制度设计，将锤炼投资银行资本实力、定价、销售、交易、协同、风控、科技等综合实力。未来投行有望成为券商转型升级的突破口和发力点，通过串联券商轻重资产业务，发挥驱动各业务转型升级的引擎作用，带动券商开启全面高阶升级。 部分优质券商已率先开启综合实力竞技，有望在变革浪潮中把握崛起契机：根据上交所公布的最新科创板申报情况，中金、华泰、中信建投和中信申报项目数量及金额排名前四。 （2）行业兼并收购趋势明显，龙头券商优势凸显（东吴证券《非银金融行业2019年中期投资策略：科创临近关注龙头券商，盈利拐点左侧布局中国财险》-20190609） 一方面，“金融供给侧改革”背景下，传统中小券商呈现出业务单一、缺乏竞争力，对转移风险有迫切需求，并购整合将成为快速有效的方式。另一方面，随外资不断放开，海外成熟投行的进入将对行业造成一定冲击，国内大券商靠内生增长难以跨越当前的增长瓶颈，兼并重组将成为公司各方面提升的有效手段。 2018年上市券商营收CR5为43%，净利润CR5为46%，而财险保费CR3达64%，寿险CR3达45%。与金融同业相比，券商行业集中度仍然存在提升空间。龙头券商拥有更雄厚的资本实力、更优秀的人才资源和完善的资源配置，长期竞争中优势凸显，将受益于集中度提升趋势。 相关标的（东吴证券《非银金融行业2019年中期投资策略：科创临近关注龙头券商，盈利拐点左侧布局中国财险》-20190609）：中信证券、华泰证券、海通证券、兴业证券。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
垃圾分类最受益核心标的，估值底与技术底均已探明！
战略方向：公司实施“环卫装备制造+环卫产业服务”协同发展战略，目前主营业务涵盖环卫清洁装备、垃圾收转运装备、新能源及清洁能源环卫装备等环卫装备的研发、生产、制造和环卫运营服务。其中，公司的环卫装备已经形成3个大类 31 个系列产品；而公司的环卫服务业务包括：在特定期限和特定区域内提供城市道路及公共场所清扫保洁服务，生活垃圾的分类、收集、运输、处置服务，公共厕所的运营管理服务等。 2013—18 年，公司业绩总体持续增长：一方面受益于城市化进程的加快、市容环境投资额的增加、机械化率的提升；另一方面得益于公司实施专业化经营战略，在环卫装备领域精耕细作，公司环卫装备产销规模逐步扩大。从 2002 到2017 年来的城市市容环卫车辆存量数据变化来看，短期增速有所波折，但考虑到清扫保洁面积的稳定增长、垃圾清运效率的提高、环卫装备机械化率的提升，环卫装备产销量有望恢复性增长。 投资要点： （1）中标安阳高新区环卫一体化项目，环卫服务订单持续突破（国海证券） 此次中标的安阳高新技术产业开发区市政管理处安阳高新环卫一体化项目内容包括高新区道路清扫保洁、绿化带管养、交通护栏清洗、公厕运营、高新区产权范围内建筑物市政设施等表面上小广告的清楚等，项目年限 30 年，年化合同金额 4471.82 万元/年，合同总金额13.42亿元。此项目是公司继安阳（示范区）环卫一体化项目（年化合同 3032 万元/年，合同总金额 9.10 亿元）中标后在安阳市中标的第二个项目，扩大了公司在安阳乃至河南省的市场影响力，利于获取更多市场订单。在目前环卫市场化持续推进的过程中，公司凭借着品牌优势，环卫服务订单持续突破，截至目前，公司 2019年新中标28个环卫服务项目，合计首年年度金额 5.51 亿元，合同总金额 70 亿元，公司目前在手环卫服务合同年化金额近 20 亿元，合同总金额超过 260 亿元，充足的在手订单为公司的业绩增长提供保障。 （2）垃圾分类政策加码，装备需求提升，公司将充分受益（国海证券） 住建部等部委 2019 年 6 月发布的相关《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》要求：到 2020 年，46 个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统；到 2025年，全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统，垃圾分类政策加码，预计我国垃圾分类将逐步在全国推进，环卫装备的需求将提升，尤其是湿垃圾的收运装置，公司作为环卫装备龙头企业，将充分受益。 核心逻辑（国海证券）：2018 年由于政府偿付能力减弱，企业融资困难等因素导致环卫装备产量下滑，我们下调公司的盈利预测，预计公司2019-2021 EPS 分别为0.94、 1.16、 1.43 元，对应当前股价PE 为 18、14、12倍，但随着近期垃圾分类政策加码，行业景气度提升，且公司估值处于同行平均水平。维持“增持”评级。
热点聚焦
地方持续发力稳增长，相关基建概念值得留意
※外围市场 1、据新华社，美国联邦储备委员会6月19日宣布将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%不变，并表示美国经济面临的不确定性增加，将采取适当措施以保证美国经济持续扩张。 评估：尽管美联储维持利率不变，但与上次会议相比，相关措辞发生明显变化。比如声明删除了对未来利率路径“保持耐心”的说法，下调了对美国经济增速与通胀预期等。展望后市，全球经济放缓已是不争的事实，美国很难独善其身。而受大选影响，特朗普在贸易上强硬的态度难以软化，短期调和概率不高。随着贸易摩擦的加剧，美国经济增长进一步受限，美联储降息是大势所趋，我国货币空间进一步拓宽。具体到A股上，美联储的降息预期利空美元，叠加贸易摩擦前景不明引发的避险潮，相关黄金概念值得留意。
※政策风向 1、据上证网，广西、山东、安徽、湖南等多个省份密集发布新一批重点项目建设计划，涉及规模达数万亿元。除了传统的交通、能源等基建项目，5G商用、人工智能等以新技术为主要方向的新型基建成为投资热点。 评估：统计局数据显示，目前高技术制造业投资仍保持10%以上增速，占整体投资的比重约两成。日前多地将投资方向瞄准5G商用、人工智能、工业互联网、物联网建设等领域，产业投资方面则重点向高端制造业等领域倾斜。但不容忽视的是，传统基建投资作为托底经济的重要一环，仍将是今年政策发力的重点方向。展望后市，在专项债新政的背景下，预计下半年基建投资增速有望温和回升，同时新基建建设速度也将继续提升，工业互联网、5G、人工智能等项目或将迎来一轮投资潮。 2、据搜狐网消息，6月20日，国家发展改革委和财政部联合发布《关于降低部分行政事业性收费标准的通知》。其中对5905-5925MHz频段车联网直连通信系统频率占用费标准实行“头三年免收”的优惠政策。 评估：此次优惠政策的出台，意味着车联网无线电频率占用费将在头三年免收，这是国家层面对车联网及无人驾驶技术支持政策的再度加码。展望后市，车联网落地与5G商用高度关联，预计产业有望于2020年全面开启。中长期来看，汽车电子、位置服务、车载终端和应用解决方案等细分领域龙头前景更加乐观，其中具备核心技术的科技型企业成长的持续性或将更好。 3、据中证网，四川省长宁县日前发生地震，此次长宁地震救援中，中国首次将5G应急救援系统应用于灾难医学救援。 评估：从区域的部署层面来看，5G试商用推进最快的是东部省份。长期来看，面对外部竞争和全球5G市场，掌握“自主可控”核心技术的企业将持续享受5G浪潮的红利。中期来看，万亿元地方债陆续开闸，以5G为代表的新基建浪潮正在来临，无线设备、光通信设备、PCB、光纤光缆、光器件天线等主要建设环节将充分受益。
※关联市场 1、周四，沪指放量大涨冲击3000点，大金融板块集体爆发。 评估：受美联储降息预期提振，大金融板块强势领涨，大盘近一个多月的疲弱走势正在得以扭转，不过市场的持续修复需要题材股的有效接力。短期仍需要密切关注中美贸易谈判进程，操作上不宜过于乐观，板块上重点留意自主可控、军工、环保、券商、消费（食品饮料、旅游）。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入107.74亿元
6月20日，截止收盘，两市机构资金合计净流入107.7354亿元，61个行业中有40个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：券商信托（31.8亿）、酿酒行业（18.6亿）、保险（15.8亿）、家电行业（9.25亿）、机械行业（6.73亿）； 机构重点抛售：农牧饲渔（-15.4亿）、汽车行业（-3.59亿）、电子元件（-2.85亿）、材料行业（-2.74亿）、有色金属（-2.42亿）； 个股方面，6月20日机构净流入前五的股票分别为：五粮液（8.80亿）、中国平安（8.24亿）、中兴通讯（7.52亿）、格力电器（6.88亿）、中信证券（4.59亿）； 机构净流出前五的股票分别为：新希望（-3.63亿）、正邦科技（-2.41亿）、五矿稀土（-2.25亿）、工商银行（-2.13亿）、农业银行（-2.06亿）。
浦东建设中标11亿元重大工程项目
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周270只股被机构给予买入评级，其中23股被给予明确上涨上升空间。其中金智科技目标涨幅最大，预计目标价19元，涨幅76.09%；晶盛机电紧随其后，预计目标价18.4元，涨幅53.33%。
投资日历
6月21日投资日历
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发表于 2019-6-21 09:08:02
