【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《缺口压力渐显，短线或有波折！》周一（6月24日），沪深两市出现震荡分化，沪指在周期、消费等权重股的支撑下震荡收红，而5G、军工、次新等板块全线走弱，创业板指震荡回落。个股总体上跌多涨少，两市成交量显著回落。
整体来看，沪指正在逐步回补上方缺口，重心缓步上移，但上方60日均线压制愈发明显，此前3052点的跳空缺口压力仍然较大，短期运行恐有波折。与此同时，相比于上周，周一两市成交量显著萎缩，显示场内资金交投趋于谨慎。所以，在技术压力与缩量的背景下，短期市场或有所反复，操作上需要保持谨慎。
本周市场正式步入G20窗口，接下来的重磅会议将会对全球市场产生重要影响。虽然中美贸易谈判已经重启，市场对于中美贸易摩擦的悲观预期也有所修复，但投资者短期仍不宜对双方磋商的前景过于乐观。因为虽然谈判再度开启，但化解双方分歧并达成协议的难度并未降低，并且从此前中方的强势表态来看，接下来谈判的难度或有所加大。而一旦G20中美元首会晤的结果不及预期，难免会对指数带来一定的冲击。所以在月底重磅会议靴子落地之前，投资者需要保持些许谨慎。
总之，随着市场的修复，沪指上方的缺口压力愈发凸显，在成交量显著回落的背景下，短期指数运行恐有波折。在月底重磅会议靴子落地之前，谨慎为上。策略上，重点留意垃圾分类、券商、贵金属、科技股。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中共中央政治局召开会议 审议《中国共产党机构编制工作条例》和《中国共产党农村工作条例》
●外交部就领导层出席二十国集团领导人第十四次峰会举行中外媒体吹风会
●国新办：乡村治理明确17个方面重点任务
●浙江：5G技术应用快 数字经济增势强
【重要消息】
●商务部：中美经贸谈判团队正在进行磋商
●美伊冲突升级，地缘政治局势再度紧张
●央行、银保监发布小微企业金融服务白皮书 全面总结梳理2018年主要工作和成效
●外交部：愿美朝积极互动为对话提供动力
●监管拟修订非寿险业务准备金管理办法，明确不按规定提取或者结转准备金法律责任
●中证协：加强科创板股票发行承销与网下投资者自律管理工作
●科创板第一股华兴源创26日网上路演
行业概念
1、工业信息安全地位提升 产业迎来升级潮
概念股：立思辰（300010）、任子行（300311）
2、唐山发布钢企限产文件 涨价推动估值修复
概念股：方大特钢（600507）、三钢闽光（002110）
3、新一批自动驾驶测试牌照发放 智能驾驶前景可期
概念股：东风汽车（600006）、均胜电子（600699）
4、短端利率显著下行 预计货币宽松取向难改
概念股：中国平安(601318)、中信证券（600030）
个股情报
新股：中信出版
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
寿仙谷：中药饮片生产线建设项目土建部分完成约80%
金瑞矿业：金属锶及锶铝合金项目处于试生产阶段
西部矿业：锡铁山铅锌矿已进入实施阶段
青海春天：未来将聚焦大健康及快消品两大业务板块
定增&重组
杉杉股份：拟1.2亿元收购澳洲锂矿公司11.83%股份
宝信软件：2.92亿元收购武钢工技集团100%股权避免同业竞争
业绩与分红
增持&减持
荣科科技：股东计划减持公司股份不超过3322.54万股
吉峰科技：股东拟合计减持不超过5.95%公司股份
华脉科技：股东上海金融拟减持不超2%股份
电魂网络：两股东拟合计减持不超3.46%股份
中装建设：股东拟减持公司股份不超过800万股
两市缩量震荡 农业股再度领涨
【盘面要点回顾】
1、两市全天缩量震荡，沪指上涨0.21%，创业板指下跌0.61%。
2、农业、垃圾分类、燃料乙醇、钢铁、乳业等板块涨幅靠前，保险、次新股、5G、军工、手游等板块跌幅靠前。题材股表现分化，农业板块再度领涨，个股总体跌多涨少，成交量有所缩窄。
3、总体来看，中美贸易摩擦预期的缓和以及政策对冲的持续发力，使得多头终于找到了市场修复的合力，市场正在从筑底阶段向修复阶段切换，未来市场修复的节奏需要留意6月底靴子的落地以及7月对冲政策的发力。
【今日头条回顾】
事件：据上证网，财政部数据显示，截至6月21日，当月地方债发行已超5940亿元，据此推算，6月发行规模或达8000亿元，创年内新高。
点评：
可以看出，6月以来地方债发行再次加快，同时发行渠道不断拓宽，显示积极的财政政策正在加力提效。
具体来看，日前第二批地方政府债已在银行柜台销售完毕，个人投资者认购热情十分高涨，认购金额高达13.96亿元，占比62.1%，通过商业银行柜台市场发行专项债券，无疑有利于拓宽发行渠道。项目来看，与第一批相比，第二批新增项目更加多元化，包括收费公路、污水处理等等。
同时，近期政策明确允许将专项债券作为符合条件的重大公益性项目资本金，意味着地方政府再度加杠杆扩大资金来源提升基建投资，强效“补短板”。
展望后市，在经济下行压力较大，海外贸易形势仍不明朗的背景下，加强逆周期调节、稳内需成为重中之重，预计下半年基建投资增速将有所提升。根据机构测算，若投向基建专项债中有30%用作基建资本金，则其能够撬动的基建投资达1.1万亿元，可把基建投资增速拉高6%。
落脚到A股市场上，随着地方债的快速发行，地方政府进一步加杠杆刺激基建维稳经济意图明显，相关基建概念值得留意。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.市场情绪面修复明显支撑指数修复
2.关注上方技术压力位置的放量突破
3.风险靴子落地前，指数缓修复为主
题材方向：军工、黄金、环保
【涨停分析】
2019年6月24日，两市共81只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少98只。三大指数全天总体维持震荡，沪指上涨0.21%，创业板指下跌0.61%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
半年报窗口即将开启，这些高景气细分不容错过！
【题材前瞻】 计算机 政策评估：★★★★☆ 机构对半年报的初步统计显示，计算机行业重点公司的业绩整体符合预期。由于计算机公司普遍在下半年尤其是Q4结算，因而半年报订单和收入增速更能够反应公司实际业务进展情况。随着半年报窗口的到来，订单增速较快的医疗信息化企业，以及订单落地加速的云计算厂商、网络安全和自主可控厂商有望获得资金的较多关注。 市场评估：★★★☆☆ 科创板正式开板，板块龙头估值或逐步提升。 强势龙头：用友网络（600588） 公司深耕企业级市场30年，目前发展进入以云业务为核心的3.0阶段。生态化发展是SaaS行业未来必然趋势，用友依托用户、经验及平台优势，已初步确立行业生态领导者地位。预计未来三年公司云业务CAGR达80%+，至2021年云服务收入突破30亿，占收比超过35%。 操作策略：天风证券沈海兵在《转型发生质变，ERP国产化深度受益》（2019-06-18）一文中给与买入评级。预期价格为35.72元。 风险提示：软件、云业务增长低于预期；工业互联网政策落地不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
垃圾分类强者恒强，这一细分弹性最大！
6月24日，垃圾分类板块延续强势，龙马环卫、森远股份、绿色动力等多股封板。 光大证券认为，垃圾分类制度的实施和全面推广能促进固废处理全产业链的协同整合以及利益最大化，将给环卫设备制造、垃圾焚烧、餐厨处置、以及再生资源等细分带来新的增量。 投资观点： （1）垃圾分类政策高度不断提升，推进进度有望加速（安信证券） 近年来，我国加速推行垃圾分类制度，全国垃圾分类工作由点到面、逐步启动、成效初显。一方面，决策层从国家高度对垃圾分类工作做出了重要指示；另一方面，日前固废法修订草案在国常会获得通过，其中就包含了垃圾分类立法内容。叠加多个城市试点工作如火如荼开展，尤其是上海将在7月全面实行垃圾分类，其试点推行具有明显示范效应，使得垃圾分类带动固废板块向好发展。 （2）分类制度给固废产业链带来市场增量，重点关注盈利能力（光大证券） 垃圾分类将进一步推动： 1）相关环卫设备车、中转站、垃圾箱的更新换代：2019-2020年增量市场共约84 亿元、2021-2025 年每年平均约40 亿。 2）提高焚烧热值：幅度为30-40%，若以0.4 元/度上网电价计，项目盈利将提升15-20元/吨；控制二噁英排放：分类后，降幅可达80%。 3）利好餐厨垃圾处理：该类项目盈利的核心在于监管强度及附加值部分如生物柴油销售水平，垃圾强制分类有助于提升餐饮企业垃圾收运质量；增加厨余垃圾处置市场投资及运营需求：增量投资建设市场为588 亿元，增量运营空间143亿元/年。 4）促进千亿产值再生资源领域规范化、体系化发展及利润的重新分配：“拾荒者”将被替代、“小作坊”将开启供给侧改革、“经销商”盈利将被压缩。 相关标的（光大证券）：盈峰环境、龙马环卫、上海环境、瀚蓝环境、维尔利。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
对标“科创板第一股”的业内龙头，刚刚又斩获大额订单！
战略方向：武汉精测电子技术股份有限公司主要从事平板显示检测系统的研发、生产与销售，在国内平板显示测试领域处于绝对领先地位，主营产品包括：模组检测系统、面板检测系统、OLED 检测系统、AOI 光学检测系统和平板显示自动化设备。近几年来，公司积极对外投资，设立多家子公司，业务规模迅速扩张，进一步完善了产业布局。
公司 2018 年上半年财务报告显示，公司收入主要来自 AOI 光学检测系统业务，占比 45.49%，毛利占比 41.94%；其次是模组检测系统业务，收入占比23.33%，毛利占比 27.68%；OLED 检测系统和平面显示自动化设备收入占比分别为 14.29%和12.30%，毛利占比为 14.26%和 10.28%。 投资要点： （1）大客户经营合同增长佐证 OLED 设备等结构升级（中泰证券） 公司6 月 20日晚公告公司近一年（2018年 7 月 10日到 2019年 6 月 19日）与直接交易对手京东方集团的日常经营合同情况， 其中 2018Q3-2019年 Q2合同金额为 1.10/2.40/1.75/2.04亿，参考我们之前的合同统计 2017Q1-2018Q2 单季合同（忽略时点造成影响）分别为 1.77/1.15/0.66/2.05/0.79/3.48 亿元，我们此前强调由于本身设备招标中标节点以及确认难以把握造成合同单一季节指标失真，如果全年合同指标近一年合同金额 7.29 亿同比上期 6.98 亿同比有所增加，从结构看 LCD 设备的增速有所放缓但 OLED 设备保持高速增长， 且从陆续中标数据看，Dumura、宏观缺陷检查机 Gamma 调节等检测设备等在 OLED 中加快替代。公司此前募集不超过 3.75 亿元可转债用于年产 60 台 TFT 小尺寸及 OLED 后工程自动化检测设备、 60 台 TFT 大尺寸后工程自动化检测设备、 90 台 TFT 前工程 AOI及宏观/微观检查机、60 台 OLED 前工程自动化检测设备及 70 台配套设备，全部投产有望实现 8.8 亿，年利润总额 1.5 亿，带来新的业绩动能。 （2）以面板为主体，半导体+新能源两条业务加快发展（中泰证券） 公司 2018年初步完成半导体测试和新能源测试领域布局，进一步确定成为“显示、半导体、新能源行业以测试设备为核心的全球领先的综合服务提供商”的目标。具体措施如下： 半导体领域：技术上，公司以椭圆偏振技术为核心开发了适用于半导体工业级应用的膜厚测量以及光学关键尺寸测量系统；执行端上海全资子公司精测已在光学、激光、电子显微镜等三个产品方向完成团队组建工作，部分产品研发及市场拓展亦取得突破。 新能源板块：技术上，公司开发完成针对锂电池行业的电芯化成分容制程、模组检测系统和BMS检测系统；执行端公司设立武汉精能，布局新能源测试领域，2018年武汉精能已实现小批量订单，部分客户的认证工作卓有成效。后续武汉精能将加快推进功率电源和大功率电池的检测技术研发和市场开拓，努力实现业务快速发展。 核心逻辑（中泰证券）：预计公司 2019/2020 年营收 20.67/28.35 亿元，业绩 4.06/5.51 亿元，对应 EPS 1.65/2.25，对应 2019/2020 年 PE 32/24。维持“买入”评级。
热点聚焦
短端利率显著下行，预计货币宽松取向难改
※外围市场 1、据凤凰网消息，日前一架美国军用无人机在霍尔木兹海峡上空被伊朗地对空导弹击落。美军方随后对伊朗进行有限打击做了准备，但行动在开始前被特朗普紧急撤回，并重新给予伊朗最后谈判期限，但伊朗拒绝与美的任何谈判。 评估：美伊争端正在从口头争端向准军事行动升级，后续不排除进一步升级为军事打击的可能。届时，国内军工板块有望受到聚焦。行业层面来看，2019年我国军费增速达7.5%，且未来两年属于十三五规划后两年，军费增长将明显高于前三年，军工企业订单有望大幅提振。由于军工产业具备明显的逆周期投资属性，兼具成长与改革双重驱动红利，相关概念值得留意。
※政策风向 1、据上证网，6月24日上午，银行间隔夜回购DR001加权平均利率跌破1%，最低点跌至0.9861%，创下了2009年以来的新低，上周五DR001加权平均利率以1.1%收盘。 评估：由于近日央行持续向市场加码投放流动性，市场利率持续走低。展望本周，尽管无公开市场逆回购到期，但面临中美重启贸易谈判关口，且国内经济下行压力不减，预计货币政策宽松取向难改。值得乐观的是，今年外部货币环境大幅好转，比如年内美联储降息预期加强、澳央行日前已正式开启降息周期等，无疑为我国货币政策宽松进一步释放了空间，利率工具后续操作可以更加灵活。具体到A股上，在流动性进一步宽松预期下，相关金融、地产等受益于流动性较多的概念值得留意。 2、据上证网，财政部数据显示，截至6月21日，当月地方债发行已超5940亿元，据此推算，6月发行规模或达8000亿元，创年内新高。 评估：可以看出，6月以来地方债发行再次加快，同时发行渠道不断拓宽，显示积极的财政政策正在加力提效。同时，近期政策明确允许将专项债券作为符合条件的重大公益性项目资本金，意味着地方政府再度加杠杆扩大资金来源提升基建投资，强效“补短板”。具体到A股上，随着地方债的快速发行，地方政府进一步加杠杆刺激基建维稳经济意图明显，相关基建概念值得留意。 3、据证券时报，在日前召开的中国工业信息安全大会上，工信部副部长提出，要研究制定工业信息安全领域的配套法规政策，加快建立工业数据分类分级管理制度，制定一批急需专用标准。 评估：可以预见，新一轮信息安全的建设浪潮即将来临。随着“等保2.0”进入落地阶段，将助力网络安全行业景气度进一步提升，当下信息安全产业“补短板”空间大而且高成长。中长期来看，具有深厚攻防等核心技术积累及完整解决方案的龙头厂商有望充分受益。短期来看，工业信息安全领域即将有顶层文件出台，或催化信息安全板块活跃。
※关联市场 1、周一，三大股指弱势震荡，农业板块卷土重来。 评估：整体来看，沪指正在逐步回补上方缺口，重心缓步上移，但上方60日均线压制愈发明显，短期运行恐有波折。与此同时，相比于上周，周一两市成交量显著萎缩，显示场内资金交投趋于谨慎。所以，在技术压力与缩量的背景下，短期市场或有所反复，操作上需要保持谨慎。策略上，重点留意垃圾分类、券商、贵金属、科技股。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出203.23亿元
6月24日，截止收盘，两市机构资金合计净流出203.2312亿元，61个行业中有7个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：酿酒行业（6943万）、钢铁行业（5287万）、园林工程（5076万）、木业家具（4373万）、农牧饲渔（4188万）； 机构重点抛售：通讯行业（-24.1亿）、软件服务（-19.9亿）、券商信托（-18.5亿）、电子元件（-17.3亿）、电子信息（-13.6亿）； 个股方面，6月24日机构净流入前五的股票分别为：格力电器（3.01亿）、金力永磁（1.66亿）、德恩精工（1.58亿）、西麦食品（1.48亿）、登海种业（1.05亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中兴通讯（-6.88亿）、中钢天源（-3.89亿）、浪潮信息（-3.26亿）、东方财富（-2.66亿）、福蓉科技（-2.54亿）。
宝信软件拟2.92亿元收购武钢工技集团
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周229只股被机构给予买入评级，其中25股被给予明确上涨上升空间。其中美联新材目标涨幅最大，预计目标价24.84元，涨幅80.79%；苏农银行紧随其后，预计目标价10.1元，涨幅76.88%。
投资日历
6月25日投资日历
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发表于 2019-6-25 08:51:47
