主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数窄幅震荡，缓修复节奏不改！》周二（7月2日），大盘呈现窄幅震荡走势，两市热点分化严重，船舶制造、养殖、汽车等板块表现较强，而近期强势的热门板块纷纷回落。诸多强势股也出现炸板迹象，个股总体跌多涨少，两市成交量再度回落。
整体来看，沪指在缺口处的压力逐步显现，短期如果不能放量回补缺口，那么市场可能会面临一定的震荡调整压力。不过，目前市场情绪已明显好转，指数中短期均线也呈现多头排列，短期大幅回调的概率很小。上有压力下有支撑下，预计大盘整体保持缓修复的节奏。
板块上看，南北船合并正式“官宣”，受此提振，船舶制造板块表现强势。展望后市，军工板块还将迎来8月1日建军节、10月1日建国70周年等重磅节点。尤其是进入下半年，市场对于建国周年庆的预期会逐步升温，或驱动军工板块反复活跃。
与此同时，随着中报行情的到来，业绩将成为市场接下来的重要关注点。沪深交易所信息显示，A股上市公司2019年中报发布工作将于7月10日启动。截至7月1日18点，两市共有475家公司披露了半年报预告，其中220家公司业绩预喜，占比46.3%。分行业看，业绩预喜的上市公司多集中在轻工制造、食品饮料、医药生物、国防军工、纺织服装等板块。在上市公司整体盈利并不乐观的背景下，这些高增长的板块或有超额收益。
总之，在量能不济的情况下，短期沪指或需要进一步整固来消化缺口处的压力，市场维持缓修复的概率更大。中报窗口，内生稳健增长的绩优品种更具确定性。策略上，建议关注军工、环保、5G、券商、中报预增。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层向2019世界新能源汽车大会致贺信
●决策层出席2019年夏季达沃斯论坛开幕式并发表特别致辞
●美国拟再对欧盟40亿美元产品加税
●欧佩克决定延长减产协议以推升油价
【重要消息】
●市场利率再创新低，流动性预期持续改善
●伊朗宣布浓缩铀存量已超限额，中东紧张局势升温
●决策层：保持中国经济平稳运行，“稳”实际上也是“进”
●北上资金2日净流入11.22亿 平安银行净买入3.11亿
●发改委批复西安城市轨道交通三期规划 近期建设总投资968.5亿元
●上海市市长应勇：长三角一体化发展的规划纲要已审议通过并印发
●比特币跌破9900美元关口，24小时内跌超10%
行业概念
1、南北船合并获确认 军工改革提速
概念股：中国重工（601989）、中国应急（300527）
2、药品审评年度报告发布 创新药政策红利持续兑现
概念股：恒瑞医药（600276）、汉森制药（002412）
3、决策层考察东北 科研有望助力振兴
概念股：大连重工（002204）、长春高新（000661）
4、世界新能源汽车大会召开 工信部正编制产业规划
概念股：长城汽车（601633）、江铃汽车（000550）
个股情报
新股：三只松鼠、值得买、杭可科技
可转债申购：圣达转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
汉宇集团：追随垃圾分类大趋势加大厨余机推广力度
裕同科技：垃圾分类政策对公司环保包装业务是利好
智能自控：可转债募投项目实施后主营收入将进一步提升
葛洲坝：自加工比例较低导致环保业务利润率不高
定增&重组
黑牡丹：拟收购艾特网能100%股权 进军IDC设备制造产业
正邦科技：拟公开发行不超16亿元可转债
硕贝德：拟公开发行不超2.37亿元可转债
博天环境：停牌筹划收购四川高绿平70%股权事项
星网宇达：拟定增募资不超3亿元
业绩与分红
陕国投A：上半年净利预增逾7成
金运激光：上半年净利润预增50%-60%
湖南发展：上半年净利预增50%-80%
隆华科技：上半年净利润预增30%-50%
恒锋信息：上半年净利润预增5%-20%
智飞生物：上半年净利润预增55%-85%
巨星科技：上半年净利润预增30%-50%
坚朗五金：上半年净利润预增202%-276%
恒华科技：上半年净利润预增20%-45%
增持&减持
航天发展：控股股东方面拟减持不超6%股份
弘信电子：股东拟减持不超3%股份
森远股份：控股股东拟减持不超6%股份
汇鸿集团：兴证资管计划拟合计减持不超8.67%股份
正元智慧：三名股东拟合计减持不超5.95%股份
金卡智能：实控人拟减持不超3%股份
口子窖：五位股东拟合计减持不超1.45%股份
纵横通信：股东上海晨灿拟减持不超3%股份
两市窄幅震荡 猪肉股再度领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天维持窄幅震荡，沪指小幅收跌0.03%，创业板指收涨0.15%。
2、烟草、猪肉、ST、石油、汽车、军工等板块领涨，华为、垃圾分类、半导体、知识产权、证券等板块跌幅靠前。题材股表现分化，猪肉板块再度活跃领涨，个股总体跌多涨少，成交量有所缩窄。
3、目前在外部隐患渐除、监管加大力度推进科创板的大环境下，市场不改中期向好趋势，投资者无需担心指数下行风险，短线股指震荡正是寻求个股低吸的好时机。
【今日头条回顾】
事件：据路透社，石油输出国组织(OPEC)周一同意将原油减产协议延长至2020年3月。
点评：
在全球经济疲软和美国产量飙升的背景下，OPEC成员国克服分歧，短期原油价格受到支撑。
事实上，从基本面来看，OPEC减产持续超预期。减产协议要求OPEC同意每日减产80万桶，但月报显示，产油国减产幅度要大得多。同时由于美国对伊朗的制裁加剧了减产协议的执行力度，产油量持续下滑。
但值得关注的是，贸易形势正在损害全球原油需求。OPEC日前下调了对全球石油需求增长的预期，在近期发行的月度报告中称，今年全球石油日需求将增加114万桶，较此前预期减少7万桶，并警告称，随着国际贸易争端继续恶化，市场需求可能会进一步减少。
展望后市，短期看，美伊紧张关系恶化，可能导致油价波动加剧；中长期看，油市供需面处于供给略有过剩状态，而美国库存的持续累积进一步加深了市场的担忧，在宏观偏弱背景下，下半年的原油需求将有所减少，尽管OPEC+延长减产协议达成，但不会扩大减产规模，预计中长期油价偏弱格局不改。
落脚到A股市场，油市供需依旧处于弱势格局，国内石油化工行业景气度将有所回落，产业链利润将向下游塑料加工环节转移，比如改性塑料、新材料行业等，相关概念值得留意。
【复盘总结】
观点：注意短期修复压力
1.上方缺口位置成为市场短期压力位
2.成交量后劲不足抑制市场冲关动能
3.关注消息面上的突破引领
题材方向：军工、黄金、环保
【涨停分析】
2019年7月2日，两市共64只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少54只。三大指数全天维持震荡，沪指下跌0.03%，创业板指上涨0.15%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
政策与基本面双驱动，军工板块前景向好！
【题材前瞻】 军工 政策评估：★★★★☆ 7月1日晚间，南北船旗下多家上市公司发布资产重组公告，标志着我国船舶行业战略性重组大幕的正式拉开。相较国外，目前国内军工行业资产证券化率整体仍偏低，未来借助资本市场继续壮大的潜力较大。而随着军工改革的持续推进，军工企业的订单和业绩有望持续向好，2019年军工行业有望步入基本面驱动和政策驱动共振阶段。 市场评估：★★★★☆ 政策与基本面双驱动，板块确定性较强。 强势龙头：钢研高纳（300034） 公司主导产品高温合金是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，航空航天产业服务需求占比约为 55%。预计2019年公司合同增速或超过50%。如并表新力通，公司合同总量预计或翻倍。 操作策略：华泰证券李斌，王宗超，何亮在《乘航发之东风，高温合金龙头启航》（2019-04-08）一文中给与增持评级。预期价格为16.74/18.60元。 风险提示：军品合同订单不及预期，原材料价格大幅波动，市场系统性风险。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
猪肉概念卷土重来，这一指标决定行情能走多远！
根据智农通数据，猪价由5月31日的15.51元/公斤上涨至6月29的17.34元/公斤，涨幅11.80%。 中泰证券认为，3-4 季度猪价超往轮是相对比较确定的，当前生猪养殖股行情已经步入“价格新高→利润兑现”的时期，即：市场向行业要利润的时期，量增逻辑是下半年股价的主要驱动力。 投资观点： （1）行业的基本面和主要逻辑未发生变化（天风证券《农林牧渔行业：为什么我们认为生猪养殖股的行情没有结束？》20190702） 6月以来，猪价持续上涨，而同期主要养猪股的股价均下跌。一方面来自于市场低估了本轮周期的高度和持续时间长度；另一方面，各大养殖企业5月出栏量均环比下滑，市场对短期出栏数据过度恐慌。然而，行业的基本面和主逻辑并未发生变化。 历史看，疫情或政策导致养殖门槛提升，头部企业的竞争优势凸显和集中度的加速提升。由于疫情的影响，预计未来产能恢复难度要远超以往周期，从而导致周期高位时间拉长。本轮周期的猪价高点大概率会出现在2021年的上半年，猪价高点有望达到甚至超过30元/公斤，且由于产能恢复难度大，高猪价维持时间有望较长，2021-2022年行业仍将保持丰厚盈利。 （2）猪肉行情步入“价格→利润”的兑现时期（中泰证券《农林牧渔行业：对下半年生猪养殖股内在风险收益补偿的思考》-20190630） 当前市场在生猪价格上已无分歧，所以目前猪价上涨对股价的提振已经非常有限，这也基本标志生猪养殖股周期逻辑的结束，行情已经步入了“价格→利润”的兑现时期。 本轮猪周期高度超往轮是相对比较确定的，但各家生猪养殖公司今明两年的生猪出栏量市场是存在分歧的。所以在目前“价格新高→利润兑现”时期，特别是5月出栏数据各家生猪养殖公司均略低于预期的情况下，市场首先关注的是“生猪出栏量”的兑现。  2019-2020年“生猪出栏量”的兑现主要体现在各家公司目前以及2019年底的能繁母猪存栏量上。所以目前身处猪价超往轮的周期上行阶段，具备在非洲猪瘟下持续扩张自身能繁母猪存栏规模的公司才能享受到本轮猪周期价格与市占率上的最大红利，量增逻辑是未来股价的主要驱动力。 （3）7-8月上市公司的出栏量将出现环比改善（天风证券《农林牧渔行业：为什么我们认为生猪养殖股的行情没有结束？》20190702） 受去年12月份到今年2月疫情的影响，今年5-7月份的出栏量受到影响。然而随着生猪出栏价格在2月份以来开启周期性上涨，生猪养殖盈利开始回升，以及北方疫情逐步趋于平稳，上市公司的养殖开始恢复，预计今年7-8月，上市公司的出栏量将出现环比改善。 相关标的（天风证券《农林牧渔行业：为什么我们认为生猪养殖股的行情没有结束？》20190702）：正邦科技、天邦股份、唐人神、温氏股份、新希望、牧原股份。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
腾讯入股的金融IT领头羊，券商已给出 “翻倍”的目标价！
战略方向：长亮科技是国内领先的金融 IT 服务厂商，为金融机构提供包括业务类、渠道类及管理类系统在内的整体解决方案。经过十七年的发展，公司已成为国内银行 IT 领军者，在核心业务系统领域具有明显优势。公司当前员工超过 4000人，服务全球 550余家金融机构，2018年营收首次突破 10亿元。 近五年，公司员工总数由 2013年末的 719 人增加至 2018 年末的 4125 人，提高近 5 倍。与此同时，营业收入也由 2013年的 1.78亿增加至 2018年的 10.87亿，14-18CAGR达 43.6%，远高于行业平均。扣除非经常性损益及股权激励摊销等因素的影响，公司 14-18 归母净利 CAGR达 54%，内生增长强劲。 投资要点： （1）海外业务亮眼带动收入高增，激励费用还原后实际利润高增（国盛证券） 1）海外业务成为上半年亮点，收入同比增长超过 120%。根据前期公告和新闻，公司先后中标中银香港分布式核心银行系统项目、印尼金光银行核心业务系统等重要项目。收入高增预计相关业务订单已转化为实际收入，表明公司海外业务拓展实质性加速。 2）由于 2018年公司实施了限制性股票激励计划， 2019H1股权激励摊销额预计为 2,969万元，比去年同期超出约 1000 万元。若考虑还原该费用影响，2019H1 利润增速实际可达 100%以上。3）2019 年上半年公司非经常性损益对净利润的影响金额约为 343 万元，去年同期金额为393万元，基本持平。 （2）海外连续中标重要项目，品牌效应和产品优势确保快速推进（国盛证券） 1）今年 4月，公司中标中银香港分布式核心银行系统项目，成为了中银香港获得虚拟银行牌照后的首批建设实施厂商。而本次腾讯收获虚拟银行牌照，考虑微众银行的互联网核心业务系统由公司开发，以及公司的互联网银行核心系统在全球的领军地位，预计由公司承担此次腾讯虚拟银行核心系统建设的概率极大。2）今年 6 月公司在印尼拿下的第一个项目——金光银行核心系统，对印尼市场开拓具有重要意义。 前期金光银行率先启用欧美老牌核心厂商的核心系统，而后，印尼十几家银行也陆续跟随金光银行的脚步。如今，金光银行与长亮达成合作，极大提升了公司在印尼的品牌效应。 （3）海外市场和银户通业务有望开启加速成长（国盛证券） 1）基于在银行 IT深厚的产品和解决方案积累，公司海外主推的互联网银行解决方案在泰国、马来西亚等国家可与国际大厂比肩。并且，海外业务毛利率、回款周期等指标优于国内。通过调整海外销售策略、加强交付团队搭建，2019 年海外业务推进有望加速。2）与腾讯深度合作建设的银户通平台，不仅为中小银行金融服务的入驻平台，还为腾讯微信、QQ 用户提供了统一的金融服务入口。预计正式推广以后，腾讯体系线上十亿级别流量有望实现金融变现，为公司打开金融 IT新蓝海。 核心逻辑（国盛证券）：预计2019-2021 年营业收入分别为 14.17 亿、18.27 亿和 23.50亿，归母净利润分别为 1.39 亿、2.72 亿和 3.66 亿，即未来三年利润复合增速为 62%。对标细分领军恒生电子、东方财富的平均估值，给予 2020 年目标市值为 136亿元，对应 PE 50x。维持“买入”评级。
热点聚焦
OPEC延长减产协议九个月，难改中长期油价偏弱格局
※外围市场 1、据路透社，石油输出国组织(OPEC)周一同意将原油减产协议延长至2020年3月。 评估：在全球经济疲软和美国产量飙升的背景下，OPEC成员国克服分歧，短期原油价格受到支撑。中长期看，油市供需面处于供给略有过剩状态，而美国库存的持续累积进一步加深了市场的担忧，在宏观偏弱背景下，下半年的原油需求将有所减少，尽管OPEC+延长减产协议达成，但不会扩大减产规模，预计中长期油价偏弱格局不改，届时石油化工产业链利润将向下游塑料加工环节转移，比如改性塑料、新材料行业等，相关概念值得留意。
※政策风向 1、据新浪财经，7月1日晚间，两大集团旗下包括中国应急、中船防务、中国船舶等8家上市公司集体发布公告，宣布“接实际控制人通知，中船重工正与中国船舶工业集团有限公司筹划战略性重组，有关方案尚未确定，方案亦需获得相关主管部门批准。” 评估：2019年4月，我海军成立70周年窗口，国资委曾公开表示，要积极稳妥地推进造船等领域的战略性重组，持续推动海工设备等领域的专业化整合。目前来看，合并进程正在稳妥推进。若重组成功，军船业务将更好协同、民船业务有望形成合力，突破高技术船型与共拓海外市场。随着军工集团“十三五”改革目标的临近，可以预见2019至2020年军工改革将加速推进、落地，军工资产证券化也有望再次提速。 2、据中证网，7月2日，存款类机构质押式回购DR001加权平均利率下行至0.911%，DR007加权平均利率下行至1.8929%。这是今年来DR007首次跌破2%，创下2015年5月以来的最低点。 评估：随着央行持续近一个月的高强度资金投放后，市场利率持续走低。货币政策取向看，尽管外部中美贸易谈判窗口重启，但未来走势仍存疑，且国内经济下行压力不减，预计货币政策宽松取向难改。展望后市，以当前的市场流动性总量足以轻松跨季，7月初资金面压力有限，公开市场操作可能进入一段空窗期。具体到A股上，在流动性进一步宽松预期下，相关金融、地产等受益于流动性较多的概念值得留意。 3、据新华网，决策层日前在辽宁省委书记陈求发、省长唐一军陪同下，在大连考察。决策层表示，科研人员是最活跃的创新要素，在科研特别是基础研究中，要体现智力密集特点，切实提高“人头”经费比例。 评估：分析认为，振兴东北的政策推力很可能在2019年加码。虽然暂时基础设施建设仍是东北振兴的主要推力。但长远来看，全面振兴东北的核心还是在于改革与产业转型。如黑龙江自贸区获批，将成为中国最北端的自贸区，或对接朝鲜“改革开放”。目前来看，自贸区建设或将成为二次东北振兴的重要抓手。短期来看，决策层东北考察后或有红利政策出台，黑龙江自贸区有望批复，东北振兴板块值得跟踪。
※关联市场 1、周二，三大股指窄幅震荡，强势股集体杀跌。 评估：整体来看，沪指在缺口处的压力逐步显现，短期如果不能放量回补缺口，那么市场可能会面临一定的震荡调整压力。不过，目前市场情绪已明显好转，指数中短期均线也呈现多头排列，短期大幅回调的概率很小。上有压力下有支撑下，预计大盘整体保持缓修复的节奏。中报窗口，内生稳健增长的绩优品种更具确定性。策略上，建议关注军工、环保、5G、券商、中报预增。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出196.59亿元
7月2日，截止收盘，两市机构资金合计净流出196.5922亿元，61个行业中有12个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：农牧饲渔（6.37亿）、汽车行业（1.48亿）、包装材料（1.19亿）、造纸印刷（7552万）、医疗行业（7198万）； 机构重点抛售：电子元件（-52.0亿）、软件服务（-21.4亿）、电子信息（-16.5亿）、机械行业（-14.4亿）、通讯行业（-12.2亿）； 个股方面，7月2日机构净流入前五的股票分别为：正邦科技（2.53亿）、天邦股份（1.80亿）、美的集团（1.66亿）、华昌化工（1.50亿）、牧原股份（1.37亿）； 机构净流出前五的股票分别为：京东方A（-9.64亿）、美锦能源（-5.49亿）、沪电股份（-5.38亿）、长城证券（-4.05亿）、中国平安（-2.93亿）。
巨星科技预计上半年净利润同比增长30%-50%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周430只股被机构给予买入评级，其中40股被给予明确上涨上升空间。其中锦江股份目标涨幅最大，预计目标价41.05元，涨幅56.26%；鲁亿通紧随其后，预计目标价19.55元，涨幅40.55%。
投资日历
7月3日投资日历
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发表于 2019-7-3 13:59:41
