主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《超级“打新周”将如何影响市场节奏？》上周中美摩擦的靴子落地未能引导市场进入快修复的状态，当前市场犹疑的是上方修复的空间何时能够打开，何时能够出现快速和持续性的修复，本周策略继续来探讨市场修复节奏的和速度的问题。
在中美贸易摩擦缓解之后，影响市场上行节奏的另一个因素来自于监管信号。7月5日晚间，康得新收到中国证监会行政处罚事先告知书。如果证监会对康得新作出最终行政处罚决定，深交所将第一时间启动公司重大违法强制退市流程。管理层严格的监管治市决心再度得到强化，监管在局部强化的信号比较明显。与此同时，银保监会近日下发《中国银保监会办公厅关于开展银行保险机构股权和关联交易专项整治工作的通知》，严厉打击股东股权违规行为以及通过关联交易进行利益输送等乱象行为。监管控节奏再发力的信号，市场修复的节奏在监管发力的背景下仍然会受到掣肘。
除此之外，科创板的进程和表现也会影响整个市场的情绪和走向。本周A股即将迎来史上最热闹的“打新黄金周”，短时间内密集的申购和新股募集必然会带来不小的资金压力。存量博弈背景下，科创板密集申购对市场流动性造成的冲击需要格外留意。虽然护航科创板的稳定环境仍在，但增量资金不足可能会抑制其他市场风格的作为，因此对于市场节奏而言可能带来先苦后甜的影响，科创板的这个“瓜”可能需要慢慢吃。
总之，市场底线和重心依然处在修复的过程当中无须过于担心，但市场向上修复的节奏仍需谨慎，指数整体有望保持震荡整固的状态，市场存量博弈的特征可能会更加突出。策略上留意军工、科技股、券商、创投、养殖。
每日复盘
周一情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层在深化党和国家机构改革总结会议上强调 巩固党和国家机构改革成果 推进国家治理体系和治理能力现代化
●外交部举行福建全球推介活动
●财政部在澳门发行20亿元人民币国债
●多措并举、促进家政服务业提质扩容
【重要消息】
●货币利率持续下行，银行间市场流动性充裕
●短期科创板迎密集打新窗口，A股市场面临“抽血”风险
●国家外汇管理局：扩大外汇市场开放 防范跨境资本流动风险
●上交所将于7月22日举行科创板首批公司上市仪式
●银保监会回应加强地产信托业务调控：抑制资金过度流向房企
●本周将迎来科创板打新黄金周 21只科创板新股申购
●深交所：严把退市制度执行关 坚持“有一家、退一家”的监管态度
行业概念
1、科创板迎来打新黄金周 新股21连发
概念股：东方财富（300059）、鲁信创投（600783）
2、我国持续推进知识产权保护 产业驶入快车道
概念股：人民网（603000）、广电网络（600831）
3、上海加快推进5G进程 规模化部署提速
概念股：东方通信（600776）、中兴通讯（000063）
4、海南发力充电基础设施建设 充电桩补短板提速
概念股：特锐德（300001）、阳光电源（300274）
个股情报
新股：澜起科技
可转债申购：暂无
可转债上市：环境转债
晚间私募传闻：
洛阳钼业：公司矿区所在省份未出现埃博拉疫情
景旺电子：已为相关客户供应5G基站相关产品
松炀资源：垃圾分类对行业有利
潮宏基：公司目前暂无其他外延规划
定增&重组
宜昌交运：重组事项获证监会有条件通过
荣科科技：拟收购今创信息70%股权
龙大肉食：拟公开发行不超8.75亿元可转债
嘉事堂：非公开发行股票申请获证监会审核通过
能科股份：定增事项获得证监会通过
中富通：非公开发行股票申请获证监会审核通过
当代明诚：定增事项获得证监会通过
嘉泽新能：定增事项获得证监会通过
业绩与分红
金科股份：上半年净利润预增200%-290%
新城控股：上半年销售金额1224亿元 同比增长28%
英唐智控：上半年净利润预增25.23%–49.61%
永高股份：上半年净利润预增100%-150%
惠城环保：上半年净利润预增3%-20%
佳发教育：上半年净利润预增88%-96%
焦点科技：上半年净利润预增180%-250%
杰瑞股份：上半年净利润预增150%-180%
通合科技：上半年净利润预增100%-130%
中公教育：上半年净利润预增100%-135%
万孚生物：上半年净利润预增20%-30%
迪瑞医疗：上半年净利润预增15%-40%
银禧科技：上半年净利润预增58%-82%
中国天楹：上半年净利预增129%-164%
国泰集团：上半年净利预增60%-90%
粤宏远A：上半年预盈4000万元-5500万元扭亏为盈
川润股份：预计上半年净利润同比扭亏为盈
精测电子：上半年净利润预增32%-41%
先河环保：上半年净利润预增20%-30%
增持&减持
世纪华通：股东菁尧投资拟减持不超1%股份
游族网络：控股股东拟减持不超2.56%股份
航发控制：实控人方面拟合计减持不超2.13%股份
昂立教育：股东起然教育计划减持不超2%股份
安达维尔：股东常都喜拟减持不超4%股份
江化微：董事高管拟合计减持不超0.77%股份
新日恒力：股东杨保印计划减持不超1%股份
上海银行：股东拟增持合计不少于2亿元以稳定股价
开元股份：副董事长拟增持不低于1.152亿元
两市缩量震荡 半导体板块领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天震荡小幅收涨，沪指上涨0.19%，创业板指上涨0.98%。
2、养鸡、白酒、猪肉、次新股、航运、半导体等板块领涨，中船系、环保工程、天然气、房地产等板块跌幅靠前。题材股局部活跃，半导体概念领涨，个股涨多跌少，成交量明显缩窄。
3、整体来看，个股板块继续分化调整，特别强势白马股的走弱，对市场人气有所压制。大盘技术面走势略微趋弱，市场观望态势有所加大，但资金面较为平稳，继续关注下档60日均线支撑，预计短线将继续震荡整固。
【今日头条回顾】
事件：据上证报，7月4日，银保监会副主席介绍，保险资金运用合规意识提升，前两年乱象得到治理，保险资金运用总体平稳。下一步考虑在审慎监管政策下，赋予保险公司更多的投资主动权，进一步提高证券投资的比重。
点评：
分析认为，若险资投资权益类资产比例提升10个百分点，将会给A股带来万亿的资金体量，这将对股市形成实质性利好。
经过数年整肃，保险公司的合规意识已经提升，管理层对险资入市的态度也逐渐转变。随着银保监会发布了鼓励险资增持优质上市公司股票、债券等一系列举措，保险资金的入市预期广受市场关注。
从入市空间看，目前保险资金投资股市的总体占比偏低。据银保监会1月29日发布的2018年保险统计数据报告显示，2018年保险资金运用余额为16.41万亿元，其中股票和证券投资基金占比11.71%，而在2015年末，这一比例还是15.18%。如政策措施能激励险资持有股票的比例接近2015年水平，则险资后续入市空间至少有6700亿元。
从偏好个股来看，保险资金最关心的个股依然是非银金融、金融、地产等几个板块，其后是医药生物、家用电器。总体看，作为长期持有者，依然以绩优股为主要持股对象。
落脚到A股市场，短期来看，险资加快入市步伐的预期有利于市场青睐此前保险资金已深度介入的标的；中长期来看，资金入市为险资拓展了投资渠道，有利于保险企业分享资本市场红利，增厚其盈利能力。
【复盘总结】
观点：震荡修复格局不变
1.成交量缩到极致预示变盘将至
2.指数下方杀跌动能有限
3.热点进入切换临界点
题材方向：军工、黄金、环保
【涨停分析】
2019年7月5日，两市共50只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加16只。三大指数全天维持震荡，沪指上涨0.19%，创业板指上涨0.98%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
伊朗宣布解除核限制，这一板块再迎升机！
【题材前瞻】 军工 政策评估：★★★★☆ 伊朗政府发言人7月7日宣布，伊朗浓缩铀丰度将超出伊核协议中规定的3.67%。此举或进一步恶化日益严峻的地缘局势。国内方面，上周南北船合并正式“官宣”，新一轮军工资产整合有望启动。而随着军改负面因素的消退，行业总体增速开始回升，军工行业景气度改善具备较强支撑。 市场评估：★★★★☆ 事件催化，板块短期或反复活跃。 强势龙头：火炬电子（603678） 公司是军用陶瓷电容龙头，是国内首批通过“宇航级”MLCC产品认证的企业，与多家军工及高端民用领域的单位建立了良好的合作伙伴关系。公司特种陶瓷材料项目设计产能10吨/年，目前已实现5吨/年，建成三条生产线，2018年实现净利润620.82万，新材料板块的布局初显成效。 操作策略：华创证券卫喆在《深度研究报告：军用陶瓷电容器龙头，新材料业务拐点临近》（2019-06-20）一文中给与强推评级。预期价格为28.00元。 风险提示：军品订单不及预期；新材料业务进展不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
芯片股再掀涨停潮，两大逻辑支撑产业链逆势增长！
7月5日，国产芯片板块逆势大涨，大港股份、亚光科技、博通集成等多股封板。 长江证券认为，短期来看，国产替代使得大陆半导体产业具有取得逆周期增长的可能性。随着全球IC产业重心向中国转移，中国大陆晶圆厂进入投建高速期，国内半导体设备厂商受益明确。 投资观点： （1）大陆半导体逆周期成长，产业变革机遇渐行渐近（长江证券《半导体行业“方向资产”半导体系列一：大陆半导体逆周期成长，产业变革机遇渐行渐近》-20190623） 在行业周期下行的过程中，大陆半导体产业展现出逆势增长动力： 1）在大陆建厂潮的推动下，国产设备需求持续旺盛。根据SEMI 统计，中国大陆拥有27座12寸晶圆厂、18座8英寸晶圆厂，这使得中国IC 制造业将获得更高的增长速度，从而带动上游材料与设备的国产化进程。 2）IC设计方面，汇顶科技在屏下指纹识别爆发下实现了业绩大幅增长，反映大陆IC 设计企业的快速追赶。 半导体行业具有全球产业链分工的特殊性，因此无法割裂的或是狭义的看待中国半导体自主可控的发展方向。短期来看，外部环境不确定性将加速国产替代的推进，使得大陆半导体产业具有取得逆周期增长的可能性；中长期看，下一次5G 与AI 引导下的物联网半导体产业变革的机遇渐行渐近。 （2）存储器需求确定，国产设备受益国内建厂（长江证券《半导体行业“方向资产”半导体系列一：大陆半导体逆周期成长，产业变革机遇渐行渐近》-20190623） 随着移动互联网快速推进，数据爆发背景下存储的需求极大释放，存储器的销售额占整个半导体的销售比重提升至近40%。中国是世界电子产品的组装工厂，对存储器也有庞大的需求市场。2017年，中国存储器进口金额占全球存储器出货金额的70%以上，反映出中国存储器对进口的依赖 。 另一方面，随着全球IC产业重心向中国转移，中国大陆晶圆厂进入投建高速期，国内半导体设备厂商受益明确。目前，包括北方华创、长川科技、拓荆科技、盛美半导体、至纯科技等在内的一大批国内IC 设备厂商，都已进入国内一流晶圆厂、甚至国际厂商的供应商名单，伴随着中国产线的不断落地，整个大陆IC设备与材料产业链也将充分受益。 相关标的（长江证券《半导体行业“方向资产”半导体系列一：大陆半导体逆周期成长，产业变革机遇渐行渐近》-20190623）：精测电子、北方华创、北京君正、兆易创新。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
高端无机材料的“顶级玩家”，平台化布局迎全面收获期！
战略方向：公司是国内最大的特种陶瓷材料和高端功能陶瓷材料生产商，产品涵盖电子陶瓷介电材料、结构陶瓷材料（纳米复合氧化锆和氧化铝等）、建筑陶瓷材料（陶瓷墨水、釉料）、电子金属浆料（银浆、铝浆、铜浆、镍浆等）、催化材料（蜂窝陶瓷、分子筛、铈锆固溶体等）等，主要应用在电子信息和通讯、生物医药、新能源汽车、建筑材料、汽车及工业催化、太阳能光伏、航空航天等高科技领域。 公司的原主营业务为 MLCC 配方粉，近几年来，公司以水热合成等核心技术为主线，逐渐将产品范围延伸至纳米级复合氧化锆、高纯超细氧化铝、陶瓷墨水等相关领域。随着公司不断加大研发力度，改进优化工艺路线，同时外延式并购效应初步显现，王子制陶、国瓷博晶、国瓷戍普等纳入合并范围，贡献了一定业绩，因此近年来公司不管是营业收入还是归母净利润，均保持了快速持续的增长。 投资要点： （1）MLCC 粉体供不应求，纳米氧化锆电子背板应用开始放量（国海证券） 公司MLCC 粉体持续放量，2018 年销量近 7000 吨，产能扩大至 1 万吨/年，预计今年将继续保持良好增长，产能规划扩产至 1.2 万吨/年。应用于手表背板的纳米氧化锆产品随着下游国内外客户 18 年三季度产品推向市场，销量同比增长，同时在韩国知名手机企业新款高端机型背板得以应用。 （2）蜂窝陶瓷有望加速放量，受益国六尾气排放标准提升（国海证券） 据根据日本陶瓷行业统计，全球蜂窝陶瓷市场规模约为 100 亿美金，几乎被日本和美国垄断，公司蜂窝陶瓷市场占有率不足 1%，随着国六标准的实施，预计新增市场规模 60-70 亿元。2018 年公司东营工厂一期投产，薄壁化产品打破国外垄断，实现了国六样件的批量供货，成功进入国产主流汽车的国六公告目录。随着国六进程的逐步推进，蜂窝陶瓷业务有望加速发展。 （3）氧化锆产业链加速延伸，消费电子领域逐步放量（国海证券） 公司不断升级纳米级氧化锆产品，积极开拓下游领域。合资成立蓝思国瓷，加快在智能穿戴及电子消费品领域的应用，成功进入苹果供应链体系；收购爱尔创，进入快速发展的口腔医疗市场，打通了“纳米氧化锆-陶瓷义齿”产业链。未来随着陶瓷义齿的普及以及消费电子氧化锆渗透率的提升，公司纳米复合氧化锆业务将迎来更大突破。 核心逻辑（国海证券）：预计 2019-21 年归母净利润 5.30、6.92、8.73 亿元，对应 EPS 0.55、0.72、0.91 元，PE 29X、22X、17X。维持“买入”评级。
热点聚焦
6月非农数据远超预期，美联储7月大幅降息预期减弱
※外围市场 1、据澎湃网，美国劳工部公布数据显示，美国6月非农就业人数增加22.4万人，高于预期的16.5万人，前值从7.5万修正为7.2万。 评估：随着非农数据的强劲亮眼，如果美联储在本月的政策会议没有实施宽松政策，没有降息，市场将发生预期的巨大扭转，因为大多数分析师将7月份降息设为市场基准预期。美联储主席鲍威尔将在7月10日及11日美国国会就经济问题发表半年度证词，这将有助于探析货币政策的近期前景，值得市场关注。
※经济数据 1、7月10日，6月CPI/PPI、6月M1/M2、社会融资规模、新增人民币贷款等数据将公布;7月12日，6月贸易差额公布。 评估：总体来看，经济短期延续弱势。通胀方面，受猪价继续上行，蔬菜价格有所回落，油价有所回落，预计6月份CPI维持2.7%的水平，受大宗价格环比下跌影响影响，PPI或将继续回落至-0.1%。出口数据方面，全球主要经济体经济增长持续下滑，海外需求继续承压。6 月可能存在一定的抢贸易对出口起到小幅拉动效果，但仍难改整体下滑趋势。金融数据方面，预计6月新增社融有望达2.3万亿左右，同比增速10.9%，但社融增长迅猛，但并不意味实体融资需求的改善，主要还是受益于低基数和财政集中发力的作用。
※政策风向 1、据中证报，为加强房地产信托领域风险防控，在前期充分调研分析的基础上，针对近期部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司，近日银保监会开展了约谈警示。 评估：银保监会数据显示，截至5月末，房地产信托资产余额3.15万亿元，占全部信托资产余额的14%；较年初增加1665.97亿元，同比增长15.15%。也就是说，部分信托公司房地产信托业务增长较快，部分房地产信托业务存在一定合规问题和风险隐患，引起了银保监会高度重视，预计未来监管将严查资金通过各类影子银行渠道违规流入房地产领域。 2、据券商中国，本周将迎来科创板打新黄金周，21只新股同台：周一1只，周三9只，周四4只，周五7只。透视来看，科创企业的吸金能力令人惊叹：3/4企业超募、投资者网上接近顶格申购，更有券商子公司轮番进行跟投，跟投额均超过4000万元。 评估：在采用市场化询价的背景下，科创板公司的发行市盈率较目前A股存量同业公司基本持平，有些甚至高出1倍左右。考虑到科创板首批企业具备的稀缺性，在上市后将受到资金极高的关注度，届时预计对A股业务模式、整体规模相似的存量公司将起到估值带动作用。另外，科创板打新需要底仓市值配置也会给市场带来一定增量资金，利好估值低位的蓝筹股（保险、银行、地产、医药、电子、建筑等）。
※关联市场 1、上周，股市冲高回落，沪综指全周小涨1.1%。 评估：尽管中美将恢复磋商，但市场对前景预判依旧谨慎，此外6月PMI数据疲弱，显示经济未现回暖迹象，股指因此承压逐步回落，但沪综指3,000点附近支撑力度较强，周四和周五两度下探均未果。展望后市，大盘短线反弹的势头仍未被破坏，后续仍需关注中美谈判具体进展，此外本周起将陆续公布6月宏观数据，经济数据可能难有回暖，但考虑到6月地方债发行井喷，央行金融数据或因此表现靓丽，关注是否会对股市形成拉动。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出46.28亿元
7月5日，截止收盘，两市机构资金合计净流出46.2801亿元，61个行业中有15个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：农牧饲渔（8.24亿）、医药制造（7.44亿）、酿酒行业（7.34亿）、家电行业（4.38亿）、贵金属（1.77亿）； 机构重点抛售：房地产（-8.95亿）、券商信托（-8.28亿）、通讯行业（-4.83亿）、电子元件（-4.77亿）、环保工程（-4.23亿）； 个股方面，7月5日机构净流入前五的股票分别为：五粮液（4.38亿）、正邦科技（3.58亿）、美的集团（2.97亿）、格力电器（1.79亿）、恒邦股份（1.63亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中国石油（-2.25亿）、领益智造（-2.16亿）、航发控制（-1.29亿）、中兴通讯（-1.21亿）、京东方A（-1.21亿）。
佳发教育上半年净利润预增88%-96%
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周418只股被机构给予买入评级，其中43股被给予明确上涨上升空间。其中民和股份目标涨幅最大，预计目标价61.95元，涨幅87.67%；利民股份紧随其后，预计目标价28元，涨幅78.57%。
投资日历
7月8日投资日历
大智慧破解版 | 
发表于 2019-7-8 07:48:44
