主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数缩量震荡，企稳仍需等待！》周二（7月9日），沪深两市震荡分化，沪指盘中一度跌破年线支撑，尾盘跌幅收窄。创业板指领涨两市，收盘上涨0.74%。板块上，科创板对标概念股掀起涨停潮，化工、白酒、OLED板块表现不俗。黄金、船舶、环保等板块跌幅居前。
整体来看，经过周一的大幅杀跌，周二市场恐慌情绪有所缓解。不过两市成交重回地量水平，显示资金交投依旧谨慎。并且从技术指标来看，沪指5日均线死叉10日均线，盘中也一度跌破半年线，短期走势并不乐观。创业板走势稍强，但仍受制于上方半年线的压力。所以短线来看，大盘仍有探底风险，操作上谨慎为上。在宏观持续承压、上市公司中期业绩展望并不乐观的背景下，具备业绩与政策双重支撑的标的或是当前防守策略的最优选择。
流动性方面，在前期央行近一个月的高强度资金投放后，近期央行持续暂停逆回购，短端资金利率再度小幅上行。整月来看，7月资金缺口压力显著放大，且集中于上半月。考虑到缴税、地方债发行以及巨量资金到期等因素，7月资金缺口可达1.6万亿。不过短期经济疲软态势也没有改变，目前央行不大可能再主动收紧政策。在全球货币宽松以及国内经济下行压力下，7月降准窗口存再次打开可能，但必要性不大，预计后续央行会对到期MLF的全额续作或超额续作来填补资金缺口。
总之，大盘缩量震荡，资金交投依旧谨慎，短线指数仍或有探低风险，操作上谨慎为上，多看少动。在基本面承压的背景下，具备业绩与政策支撑的标的或是稳妥选择。策略上留意军工、科技股、券商、食品饮料、养殖。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层在中央和国家机关党的建设工作会议上强调 全面提高中央和国家机关党的建设质量 建设让党中央放心让人民群众满意的模范机关
●国新办：构建德智体美劳“五育”并举的教育体系
●中国航空运输市场上半年保持平稳增长
●中国互联网大会9日开幕
【重要消息】
●决策层释放稳汇率信号，人民币资产吸引力大大提升
●非农就业数据令投资者对美联储降息预期有所降低
●证监会联合七家中央单位发布关于在科创板注册制试点中加强信息共享与失信惩戒的意见
●外交部：敦促美国立即撤销对台军售计划
●国家知识产权局回应美参议员对华为提案：希望美方公平公正、一视同仁对待中国企业
●IPO现场检查6家造假企业现身 清理堰塞湖行动或再度开启
●上海证监局与五部门联合印发《关于促进金融创新支持上海乡村振兴的实施意见》
行业概念
1、科创板迎来打新黄金周 舆情升温板块活跃
概念股：中国银河（601881）、三超新材（300554）
2、我国持续推进知识产权保护 政策红利可期
概念股：人民网（603000）、广电网络（600831）
3、联通省级公司混改落地 改革扩围加速推进
概念股：中集集团（000039）、中国联通（600050）
4、深化教改纲领性文件出台 教育板块迎关注度提升
概念股：中国高科（600730）、昂立教育（600661）
个股情报
新股：新光光电、福光股份、光峰科技、容百科技、中国通号、中微公司、铂力特、安集科技、乐鑫科技
可转债申购：暂无
可转债上市：华钰转债
晚间私募传闻：
科大讯飞：iFLYOS已上线了“生活垃圾分类查询”技能
福达合金：客户直流接触器有应用于华为通讯产品
金智科技：将与华为在其Lite OS操作系统进行合作
福田汽车：重卡在全国公路行业市场销售占比约为10%
定增&重组
科华生物：拟公开发行不超9.939亿元可转债
广汇汽车：上调可转债发行规模为不超36亿元
海能达：拟公开发行不超10亿元公司债
海南橡胶：拟收购江苏爱德福乳胶制品有限公司80%股权
万方发展：终止筹划重大资产重组事项
云海金属：拟2.35亿元收购重庆博奥镁铝100%股权
业绩与分红
聚灿光电：预计上半年净利润同比扭亏为盈
甘肃电投：上半年净利预增39%-54%
高澜股份：上半年净利润预增31%-42%
科大国创：上半年净利润预增325%-355%
天孚通信：上半年净利润预增35%-50%
秀强股份：上半年净利润预增26%-42%
光启技术：上半年净利润预增70%-100%
光威复材：上半年净利润预增35%-45%
钢研高纳：上半年净利润预增73%-94%
亿联网络：上半年净利润预增44%-56%
川恒股份：上半年净利润预增70%-100%
冀东水泥：上半年净利预增58%-63%
久立特材：上半年净利润预增50%-60%
丰乐种业：上半年净利预增1027%-1273%
增持&减持
恒润股份：股东佳润国际拟减持不超3%股份
两市缩量震荡 科创概念股走强
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天呈缩量震荡走势，沪指下跌0.17%，创业板指上涨0.74%。
2、氟化工、科创板对标、白酒、汽车、乳业等板块领涨，中船系、黄金、垃圾分类、天然气、ST等板块跌幅靠前。题材热度依然低迷，科创概念领涨，个股总体涨多跌少，成交量明显缩窄。
3、近期市场行情虽不理想，但也无需对于市场过度看空，指数上目前重点观察2890-2930点区间支撑是否有效。这一区间不仅是股指运行长达两个月时间的箱体上沿，也是六月份指数反攻行情的起点，只要这里没有完全失守，那在技术上还是处于良性调整的态势。
【今日头条回顾】
事件：据央行官网，7月9日，由于目前银行体系流动性总量处于较高水平，当日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，人民银行实现零投放零回笼。这是自6月21日之后第十二个交易日暂停逆回购，短端资金利率再度小幅上行。
点评：
随着前期央行持续近一个月的高强度资金投放后，央行持续净回笼，可见过于宽松的资金面不可持续。
整月来看，7月资金缺口压力显著放大，集中于上半月。月初缴税大月，且地方债发行规模可能依旧较大（预计在6000亿左右），叠加公开市场资金量到期。如果进一步考虑7月13日和7月23日到期的 6900 亿 MLF ，那么 7月资金缺口可达1. 6万亿。
基本面看，短期经济疲软态势也没有改变，6月PMI虽然与5月持平，但多数分项（生产、出厂价格、就业）也显示7月经济下行压力较大。因此，央行不大可能再主动收紧政策，货币政策宽松取向难改。
展望后市，在全球货币宽松以及国内经济下行压力下，7月降准窗口存再次打开可能，但必要性不大，因为缺口压力主要集中于短期（缴税）。且7月15日已确定有一次定向降准，释放资金约为1000亿左右，预计后续央行会对到期MLF的全额续作或超额续作来填补资金缺口。
而下半年更值得留意的是以贷款基准利率“两轨合一轨”为突破口的利率形成机制改革的推进，将是“降成本”的重要操作工具。
具体到A股上，在流动性进一步宽松预期下，相关金融、地产等受益于流动性较多的概念值得留意。
【复盘总结】
观点：震荡整固格局不变
1.量能快速缩减凸显资金面压力
2.热点轮动受制于资金面紧缺，持续性有限
3.等待密集申购窗口平稳度过
题材方向：军工、黄金、农业
【涨停分析】
2019年7月9日，两市共40只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加18只。三大指数全天缩量震荡，沪指下跌0.17%，创业板指上涨0.74%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
教育部再放大招，这一细分或率先受益！
【题材前瞻】 教育信息化 政策评估：★★★★☆ 教育部表示正在制定《关于引导教育移动互联网应用健康发展的意见》，积极探索建立数字化教学资源进校园的长效管理机制，对各学段的数字化教学资源进行有效的规范管理。 市场评估：★★☆☆☆ 政策驱动，概念股或有反弹。 强势龙头：鸿合科技（002955） 公司主营智能交互显示产品及智能视听解决方案，主要面向教育信息化领域，形成以智能交互平板、电子交互白板、投影机、视频展台等智能交互显示产品为基础，智能视听解决方案为拓展和延伸的多媒体电子产品业务。2015-17 年，公司电子交互白板和智能交互平板销量在全球市场所占份额分别为19.0%、23.0%和23.0%，连续三年位列全球第一。 操作策略：国元证券常启辉在《公司深度覆盖报告：被低估的交互巨头》（2019-06-30）一文中给与买入评级。预期价格为87.96元。 风险提示：市场竞争激烈，国内电子白板渗透率较大增长空间有限，管理人员流失等。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
稀土板块卷土重来，行业景气周期有望重现！
7月8日，江西省委书记刘奇到赣州调研，强调要着力推进稀土国家级创新平台建设，强化企业创新主体地位，加大科技创新工作力度，实现稀土产业高质量发展。 平安证券认为，在中美贸易摩擦背景下，我国对稀土重视程度不断提高，未来稀土出台新行业政策的可能性较高。预计新行业政策将围绕资源环境保护、非法稀土生产、行业升级等展开，行业格局将向好，稀土价格有望上扬。 投资观点： （1）2019年重申战略资源高度，稀有望重现景气周期（长城证券《有色金属行业2019年半年度投资策略：黄金为守，稀土为攻》-20190704） 对历史价格走势复盘发现，我国稀土行情主要由国家政策驱动。 2011年稀土被列为“国家战略资源”，一时间价格暴涨，同时也引发一系列盗采、非法冶炼的黑稀土产业链带来无序竞争，加上WTO败诉后稀土资源廉价出口，我国稀土产业长期处于艰难时刻。2012年至今稀土主要在国家收储、行业秩序整顿、环保督察刺激下催生阶段性行情。 而2019年，在中美贸易摩擦反复背景下，国家重提稀土的战略资源高度，多次强调必须切实发挥好稀土作为战略资源的特殊价值。尽管中美贸易谈判结果未定，但产业政策密集出台必将推动稀土行业向高质量发展转型，稀土或将重现景气周期。 （2）战略资源高度提升，有望出台新行业政策，格局向好（平安证券《有色行业2019年中期策略报告：看好黄金和稀土投资机会》-20190628） 中国稀土资源储量位居全球第一，供给全球约70%的需求，美国对中国稀土依赖约80%。在中美贸易摩擦背景下，我国对稀土重视程度不断提高，2019年5月以来国家层面的调研密集，未来稀土出台新行业政策的可能性较高。我们预计新行业政策将围绕资源环境保护、非法稀土生产、行业升级等展开，其中非法开采整治将成为重点，行业格局将向好，稀土价格有望上扬。 （3）磁材占稀土应用半壁江山，高端钕铁硼或迎来需求大拐点（长城证券《有色金属行业2019年半年度投资策略：黄金为守，稀土为攻》-20190704） 2018年永磁材料占我国稀土消费的44.1%。新能源汽车作为磁材的主要需求端之一，2019年1-5月销量46.4万辆，同比增长41.5%。 随着新能源汽车逐步摆脱对政策补贴的依赖，加上国内造车新势力的快速崛起，海内外主流车厂积极布局势必带来电机需求新增量，高端钕铁硼应用有望迎来继VCM、EPS之后第三次行业大拐点。 相关标的（平安证券《有色行业2019年中期策略报告：看好黄金和稀土投资机会》-20190628、长城证券《有色金属行业2019年半年度投资策略：黄金为守，稀土为攻》-20190704）：盛和资源、五矿稀土、中科三环。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
检测龙头营收连续十年高增长，刚刚又发布超预期中报预告！
战略方向：公司是国内第三方检测的开拓者和领先者，目前在全国设立了60 多个分支机构，拥有化学、生物、物理、机械、电磁等领域近 130 个实验室，业务覆盖生命科学检测、贸易保障检测、消费品测试和工业品测试四大领域，服务网络遍布全球，服务客户约 9 万家，其中包括近百家世界五百强客户。 公司的业务分为工业品、消费品、贸易保障及生命科学四大领域。近年来，生命科学检测业务增长迅速， 2017年占全年营收的48%，工业品测试占比也有显著提升。贸易保障检测和消费品测试业务占比虽有下降，但两类业务收入仍保持 10%以上增长，为公司提供了稳定现金流。生命科学检测涵盖食品、环境、医疗领域，未来随着公众对环保、健康、安全需求的进一步上升，这一领域的订单还有望进一步上涨。 投资要点： （1）业绩持续大幅增长（国海证券） 根据公司的业绩预告，2019 年上半年归母净利润中值 1.58亿元， 同比增长210%。 对应二季度归母净利润中值 1.13亿元，同比2018年大幅增长50%，较2019年一季度大幅增长148%。主要业务保持快速增长，精细化管理成效显著。若按照2019 年一季度营业收入同比增速 26.23%测算公司 2019 年二季度单季收入，则二季度单季公司净利率有望提升至约14%，经营效率大幅改善。 （2）巩固优势细分行业，聚焦战略新兴方向（国海证券） 在大幅提升经营效率的同时，公司注重检测细分行业的选择与布局。重点提升现有产品线运营效率，选择高附加值的方向与客户，重点投入检测与营销能力，如环境检测关注土壤、食品重点发展企业客户等。在新领域布局上，注重检测市场热点与痛点，同时紧跟国家产业结构发展方向， 聚焦大交通、大健康、消费品、电子科技等领域，投资航空材料、工业材料、汽车电子、轨交、防火阻燃等领域的实验室，提高业务整体利润率水平，培育新增长点。 （3）员工持股计划存续期延长彰显信心，新增管理层参与激励到位（国海证券） 公司日前公告，于 2017 年 6 月 19 日起的首期员工持股计划存续期由原先的24个月，延长至2021年 8月 18 日。按照不复权价格计算，截止 2019 年7 月8 日，公司员工持股计划股票涨幅已达到115%，较高的涨幅下，员工持股计划继续延长存续期，彰显公司员工对公司长期发展及价值的认可与信心，公司发展内生动力充足。同时，此次还新增新聘任的副总裁曾啸虎先生为持有人，认购金额 100 万元，叠加早先实施的新一期股权激励计划，我们认为公司对管理层激励到位，上下齐心，公司业绩长期持续向上可期。 核心逻辑（国海证券）：预计公司2019-2021年EPS分别为0.23、 0.30和0.39元/股，对应当前股价PE为44.87、34.88和26.85 倍。维持“增持”评级。
热点聚焦
央行持续暂停逆回购，但货币宽松取向难改
※政策风向 1、据央行官网，7月9日，由于目前银行体系流动性总量处于较高水平，当日不开展逆回购操作。这是自6月21日之后第十二个交易日暂停逆回购。‌ 评估：随着前期央行持续近一个月的高强度资金投放后，央行持续净回笼，可见过于宽松的资金面不可持续。整月来看，受缴税以及地方债发行加速影响，7月资金缺口压力显著放大。展望后市，在全球货币宽松以及国内经济下行压力下，7月降准窗口存再次打开可能，但必要性不大，因为缺口压力主要集中于短期（缴税）。且7月15日已确定有一次定向降准，释放资金约为1000亿左右，预计后续央行会对到期MLF的全额续作或超额续作来填补资金缺口。 2、据新浪网，7月8日—7月12日是科创板打新黄金周，21只新股同台：周一1只，周三9只，周四4只，周五7只。日前已经有14家科创板企业确定发行价。 评估：回顾历史可以发现，2009年10月创业板正式上市，曾掀起一波科技股的波段行情。结合近期活跃的科技股来看，可以期许科创板上市后，也将催化计算机、芯片半导体、人工智能、新能源、5G等科技板块反弹。除了科技品种，券商依然是确定性的长期受益行业之一。目前多家券商已从投行中介业务、股权投资业务、定价发行业务、经纪业务、研究业务、风险控制等各条线全面对接科创板，针对科创板全周期进行了深度探索。短期来看，科创板上市企业的相关影子股和相似题材股也容易随着上市进程的推进而在关键节点附近受到资金青睐。 3、据新浪网，国家知识产权局于7月9日上午举办了第三季度例行新闻发布会。发布会上官员表示，正在抓紧推进知识产权质押融资政策文件，文件将于近期印发。 评估：2018年是我国知识产权保护制度的变革之年，知识产权政策迎来了政策调整与改革的高峰。例如2018年8月国家知识产权局提出“互联网+”知识产权保护工作方案，12月国务院通过专利法修正案（草案）等等。目前来看，2019年政策推进力度加码，我国知识产权保护制度正在加速健全与完善。具体到A 股上，IP产业直接受益于知识产权保护的推进，细分领域如内容付费、影视传媒、软件开发、文学出版等领域都有望迎来基本面的改善，相关行业龙头值得跟踪。
※关联市场 1、周二，三大股指表现分化,科创板对标概念异军突起。 评估：目前A股整体估值水平处于合理水平。近期消息面建议继续重点关注中美贸易谈判后续相关进展，此外美联储议息会议暗示为降息做好准备有利于全球金融市场稳定表现。技术上看，上证指数放量下跌失守20日均线，短期技术形态破坏呈现空头排列。建议控制整体仓位以应对市场震荡，短期上证支撑点位为2900点及2850点附近。策略上，可在控制仓位的前提下中线配置金融、消费医药、科技等核心资产品种，此外受益政策的基建、垃圾分类处理、新能源锂电池、实质性资产重组板块等可适当关注。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出125.17亿元
7月9日，截止收盘，两市机构资金合计净流出125.1690亿元，61个行业中有12个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：汽车行业（2.91亿）、园林工程（7256万）、文教休闲（4894万）、化工行业（4506万）、材料行业（1840万）； 机构重点抛售：房地产（-22.1亿）、软件服务（-7.88亿）、券商信托（-7.88亿）、保险（-7.58亿）、电子元件（-7.51亿）； 个股方面，7月9日机构净流入前五的股票分别为：酒鬼酒（2.98亿）、牧原股份（1.16亿）、比亚迪（1.13亿）、多氟多（1.11亿）、东方精工（9573万）； 机构净流出前五的股票分别为：新城控股（-16.2亿）、中国平安（-5.81亿）、五粮液（-4.69亿）、贵州茅台（-3.84亿）、海康威视（-2.96亿）。
云海金属拟收购重庆博奥镁铝100%股权
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周412只股被机构给予买入评级，其中38股被给予明确上涨上升空间。其中利民股份目标涨幅最大，预计目标价28元，涨幅79.83%；中牧股份紧随其后，预计目标价21.75元，涨幅47.06%。
投资日历
7月10日投资日历
大智慧破解版 | 
发表于 2019-7-9 22:43:33
