主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《沪指退守2900，等待维稳信号！》周四（7月18日），受外围市场拖累，沪深两市全线低开，沪指盘中一度下探至2900点附近，收盘下跌1.04%，创业板下跌1.66%。板块上，仅稀土和黄金板块有所表现，尾盘科创板映射有所异动，但总体力度较弱。两市下跌个股超过3100只，市场交投清淡。
整体来看，沪指早盘开盘直接跌破短期均线支撑，并以最低点报收，重心再度下移。目前沪指短期均线空头排列明显，且上方又新增一个跳空缺口压制，预计短期2900点关口附近仍有波动风险。中小创个股走势相对更弱，创业板大幅杀跌，短期修复趋势遭到破坏。目前来看，市场避险情绪极度浓厚，短线市场仍有探底风险，操作上避险为上。
从消息面来看，外围市场下跌对A股市场的情绪冲击较为明显。这背后与全球贸易摩擦的持续升级有很大关系。一方面，中美贸易谈判重启波折不断。截至目前，新一轮中美谈判迟迟未能确期，近期美国总统特朗普再次发出一些反复无常的言论，导致新一轮谈判前景堪忧。另一方面，日本与韩国间的贸易摩擦持续升级，投资者担心日韩贸易争端会影响全球供应链安全，并对经济带来负面影响，导致权益资产动荡。
与此同时，市场对于国内经济增长的谨慎情绪始终存在。接下来需要密切关注年中中央政治局会议的政策定调，届时市场或迎来情绪改善的关键节点。
总之，各大指数破位下行，短线趋势显著走弱。避险情绪笼罩下，预计短期指数仍有探底风险，操作上谨慎为上。密切关注年中重磅会议对市场预期的牵引。操作上，中报窗口，业绩是最大的确定性。板块上重点留意黄金、农业、OLED产业链、军工。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层对地方人大及其常委会工作作出重要指示强调 结合地方实际创造性做好立法监督等工作 更好助力经济社会发展和改革攻坚任务
●上半年我国跨境资金流动呈积极态势
●四部门完善扶贫小额信贷管理
●国际货币基金组织报告：中国经济外部再平衡取得进展
【重要消息】
●外汇局：研究适度放宽甚至取消QFII额度管理
●全球贸易摩擦持续升级，市场风险偏好受到抑制
●住建部：北京等16城市进入2019年中央财政支持住房租赁市场发展试点范
●决策层：确保完成1亿非户籍人口在城市落户目标
●氢能产业补贴将有新变化
●发改委：进一步加快推进中西部地区城镇污水垃圾处理
●部分券商收紧科创板两融风控：担保比例低于110%可盘中强制平仓
行业概念
1、猪价继续上涨 中报窗口催化涨价题材
概念股：牧原股份（002714）、温氏股份（300498）
2、国常会部署加强知识产权保护工作 政策红利可期
概念股：人民网（603000）、广电网络（600831）
3、IBM获巨额云计算合同 云行业长期成长逻辑不改
概念股：中国软件（600536）、东软集团（600718）
4、官媒密集聚焦科创板 舆情升温板块活跃
概念股：中国银河（601881）、东方财富（300059）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
联创电子：预计下半年车载镜头销量将提升
捷捷微电：有部分产品已应用在汽车充电桩上
中信出版：罗辑思维是公司产品分发渠道之一
全柴动力：子公司燃料电池业务处于研发试制阶段
定增&重组
苏垦农发：终止收购七河生物不低于51%股权事项
艾迪精密：向证监会申请中止非公开发行股票审核事项
业绩与分红
保利地产：上半年净利增长59%
天坛生物：上半年净利预增24%
润邦股份：上半年净利润同比增长37.56%
中远海能：预计上半年将扭亏为盈
中来股份：上半年净利润同比增七成
宁波银行：上半年净利润同比增两成
海正药业：上半年净利预增223%-284%
增持&减持
晶瑞股份：股东拟减持不超2.85%股份
新宏泽：股东彩云投资拟减持不超2%股份
北京文化：股东西藏金宝藏计划减持不超0.45%股份
宏润建设：控股股东大宗交易减持1.81%股份
邦宝益智：股东中楷创投拟减持不超0.47%股份
两市低开低走 避险情绪再度回升
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天低开低走，沪指收跌1.04%，创业板指收跌1.66%。
2、农业、稀土、有色等板块领涨，分散染料、环保工程、养老、国产软件、5G等板块跌幅靠前。避险情绪再度回升，题材个股普跌，仅稀土黄金活跃，成交维持低位。
3、技术上看，上证指数重心再度下移，显示存量博弈格局下资金力度依然较弱。但近期央行维护流动性合理充裕及北上资金持续净流入，表明市场仍总体可控，后续需重点关注外围局势变化，以及国内宏观政策对冲力度。
【今日头条回顾】
事件：据中证网，7月18日，外汇局新闻发言人王春英在2019年上半年外汇收支数据新闻发布会上指出，稳步推动资本项目开放。改革QFII和RQFII，扩大投资范围，研究适度放宽甚至取消QFII额度管理。
点评：
今年初，决策层已倍增QFII额度至3000亿美元，如果后续再次放宽甚至取消QFII额度，体现出我国持续扩大对外开放和加速推进资本市场改革的决心，我国金融市场对外资将会越来越有吸引力。
随着我国股票市场相继被纳入多个全球重要指数，外资狂买A股。数据显示，今年以来，外资通过互联互通机制已经累计净流入A股957.56亿元，其中，沪股通净流入469.70亿元，深股通净流入487.86亿元。而未来仍有多个重要节点：9月，A股纳入富时罗素指数第二阶段，纳入40%，同时部分A股纳入标普道琼斯指数；明年3月，A股纳入富时指数第三阶段，实施40%等等。
除了A股外，中国债市也是近年来外资持续看好的投资方向。截至6月末，境外机构持仓中国债券的规模创历史新高，达到1.65万亿元，基本上和外资持有中国的股票的资金量相当。
展望后市，随着我国资本市场逐步开放，未来外资对我国股债的配置都会相应增加，这也是我国资本市场逐渐走向国际化的重要体现。
具体到A股上，从目前数据统计来看，外资偏好高市值、低估值、业绩优以及高股息的蓝筹股标的，行业主要涉及食品饮料、银行、保险、医药生物、家电板块，从增量资金角度，行业龙头仍然具有配置价值。
具体到A股上，央行抛售美债转向增持黄金储备有助于支撑金价，金价的上涨预期将强化黄金板块的基本面，相关概念值得留意。
【复盘总结】
观点：震荡整固
1.指数下方支撑效力依旧较强
2.回踩指数支撑位有利于重新凝聚市场做多情绪
3.关注科创板落地对市场情绪牵引
题材方向：化工、OLED产业链、军工
【涨停分析】
2019年7月18日，两市共23只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少20只。三大指数全天低开低走，沪指收跌1.04%，创业板指收跌1.66%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
日韩贸易冲突发酵，这一龙头确定受益！
【题材前瞻】 新材料（氟化氢） 政策评估：★★★★☆ 7月4日开始，日本向韩国出口氟化聚酰亚胺、光刻胶和高纯氟化氢这三种材料实施限制措施，或导致韩国企业面临断供风险，迫使韩国寻找日本厂商的替代品，中国产业链相关企业有望迎来替代机遇。同时，这次事件更加凸显了核心技术与关键材料自主可控的重要性。预计大陆OLED和半导体用战略物资将加速进口替代。 市场评估：★★★☆☆ 贸易摩擦升温，板块后市或继续走强。 强势龙头：多氟多（002407） 公司是国内无机氟化工领域领军企业，具备22万吨氢氟酸产能，包括半导体级、光伏级和普通级，其中半导体用氢氟酸达到UPSSS级。公司生产的高纯电子级氢氟酸可替代日本进口，近日受日韩贸易禁运的影响，有多家韩企来公司洽谈合作，预计今后外销会有良好增长。 操作策略：华泰证券陈燕平，刘千琳在《资产减值比率增加，年报低于预期》（2019-04-21）一文中给与增持评级。预期价格为17.39/17.86元。 风险提示：新能源汽车销量低于预期，原材料价格大幅上涨。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
稀土概念强势回归，如何把握板块中报行情？
7月18日，稀土永磁板块强势回归，中钢天源、英洛华、金力永磁、广晟有色纷纷走强。 长江证券认为，上半年稀土磁材板块景气度显著好转，预计稀土企业中报业绩有望大幅增长；而磁材板块受制于价格上涨的滞后性预计业绩增长的幅度小于稀土板块。 投资观点： （1）海外稀土资源开发难以撼动中国产业链主导地位（长江证券《金属、非金属与采矿行业周报：潮涨潮落，海外稀土资源开发将走向何方》-20190713） 目前，独立于中国资本及稀土工业体系之外的稀土项目仅澳洲Lynas发展较为成熟，短期难现明显增量；另一方面新开发稀土资源氧化物品位优势并不明显，不排除稀土价格调整导致新兴项目走向失败的可能。 而中国、缅甸以外重稀土资源仅Northern Minerals 一家。不过Northern Minerals 项目无论从储量、产能均难以对“中国供给”的领导者地位构成挑战。 （2）供给持续承压，稀土价格大概率见底（信达证券《有色金属行业2019年中期投资策略：关注铜、贵金属、稀土的投资机会》-20190628） 在稀土行业里，供给无序、缺乏环保和管制的低成本“黑色产业链”供应量占到总供应量的近50%。近年来，稀土打黑的力度明显加大。根据《稀土行业发展规划2016-2020》，上游方面，随着六大稀土集团的整合完毕，未来将严格执行市场准入制度；中游方面，冶炼分离及资源综合利用全部纳入六大集团，到2020年稀土冶炼分离产能从2015年30万吨降至20万吨。 同时，2018年中国从净出口国变成净进口国，这导致国内供给压力的增大。目前，云南腾冲海关全面禁止缅甸矿进入国内，缓解国内中重稀土矿的供给压力。同时，中国对从美国进口的轻稀土矿加征关税政策也有助于缓解国内的轻稀土矿供给压力。无论是从短期还是长期，稀土价格见底的可能性大。 （3）多因素共振利好板块，积极展望中报业绩（长江证券《有色金属行业2019中报前瞻：继续看好三条主线，黄金、军工钛材、稀土磁材》-20190710） 2019 上半年，缅甸重稀土进口受阻，贸易摩擦刺激稀土价格上涨，新能源车增长拉动高端磁材需求等多因素共振，稀土磁材板块景气度显著好转，预计稀土企业中报业绩有望大幅增长；而磁材板块受制于价格上涨的滞后性预计业绩增长的幅度小于稀土板块。 相关标的（信达证券《有色金属行业2019年中期投资策略：关注铜、贵金属、稀土的投资机会》-20190628、长江证券《有色金属行业2019中报前瞻：继续看好三条主线，黄金、军工钛材、稀土磁材》-20190710）：中科三环、厦门钨业。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
年净利有望首超百亿，工程机械全球龙头中报再超预期！
战略方向：公司是全球最大的混凝土机械制造商，也是中国最大的工程机械制造商。公司产品主要包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、筑路机械，其中泵车、拖泵、挖掘机、履带起重机、旋挖钻机、路面成套设备等主导产品已成为中国第一品牌，混凝土输送泵车、混凝土输送泵和全液压压路机市场占有率居国内首位，泵车产量居世界首位。公司业务和产业基地遍布全球 100 个国家和地区，已在国内的北京、长沙、上海、珠海、乌鲁木齐等地建有产业园，在印度、美国、德国、巴西建有海外研发和制造基地。 2017 年以来，受下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长、人工替代效应等因素推动，工程机械行业保持快速增长。作为工程机械龙头企业，公司产品竞争力与品质稳步提升，主导产品已具备全球竞争力，挖掘机械、混凝土机械、起重机械、桩工机械等全线产品持续强劲增长，2018 年公司实现营收 558.22亿元，同比+45.6%，创历史新高；归母净利润 61.16 亿元，同比+192%。 投资要点： （1）预计上半年公司挖机销量增速达 32%，市占率提升近 4pct（东吴证券） 上半年挖机行业销量增速达14%，市场份额不断向龙头集中，预计三一挖机销量增速达 32%，市占率提升近4pct （其中6 月行业增速 6.6%，三一增速 17%+）。高端产品大挖迅速替代外资，1-5 月三一的大挖市占率提升 5.3pct，其中由于SY485H机型的热销，40t以上大挖市占在上半年大幅提升 13pct。我们认为在产品结构的优化下公司利润弹性大，同时高端产品在国内的竞争力大幅提升后，海外成长逻辑兑现可期。 （2）核心主营下半年仍有需求弹性，利润有望持续释放（中银国际证券） 上半年基建和房地产固定资产投资分别同比增加约 3.0%、10.9%，主要下游基建投资一季度开始出现边际改善，上半年出台的专项债新规可缓解基建项目资金不足的困境，在加强逆周期调节背景下下半年基建投资增速会进一步回升，而房地产投资增速上半年仍处于较高水平，政府的调控将以稳为核心，下半年投资预计将平稳回落，工程机械主要产品下半年需求仍将较旺盛，销量较难出现持续大幅下滑，挖掘机、汽车起重机销量会维持在高位，混凝土机械销量会继续保持较高增长。 而公司作为行业的绝对龙头，下半年三大产品的销量增速会更高，利润弹性有望持续释放。 （3）重磅回购彰显发展信心，传递积极信号（东吴证券） 公司于5月 7日发布回购预案，拟以不低于人民币8亿元且不超过 10亿元的自有资金回购公司发行的A 股股票，回购价格不超过14 元/股。截至2019 年6月底，公司已累计回购股份 4830万股，占公司总股本的比例为0.58%，交易总金额为6亿。 本次回购的股份70%用于员工持股计划，30%用于股权激励，将促进公司长期稳定发展。 核心逻辑（东吴证券）：预计公司 2019-2021年净利润分别为 105亿、121亿、133亿，对应PE分别为 11、9、8倍，给予“买入”评级。给予目标估值 15 倍PE，对应市值 1575亿，目标价18.8 元。给予“买入”评级。
热点聚焦
QFII或将全面开放，促进资本市场繁荣稳定
※外围市场 1、据环球外汇财经，美国联邦储备委员会(美联储)周三报告称，美国经济近几周继续以“温和”的步伐增长，消费者继续支出，整体前景“基本乐观”，即便面临美国贸易政策引发的混乱。 评估：尽管报告称目前美国经济状况基本良好，但市场普遍预期美联储将在7月议息会议上降息。分析认为，最重要的一个考虑因素仍是美国引发的贸易战致市场信心受挫。展望后市，在全球经济增长疲弱以及贸易保护主义升温的背景下，全球“降息潮”愈演愈烈。具体到A股上，贸易问题以及全球经济增长放缓继续给美国经济施加压力，IMF称美元被高估了6-12%。随着美元走低，黄金概念中长期配置价值凸显。 2、据凤凰网报道，日前IBM宣布获得了AT＆T价值数十亿美元的云计算合同。此外，美国《星条旗报》消息称，美国军方近期对外发布价值100亿美元的首个“战争云”系统招标项目，引起科技巨头激烈争夺。 评估：IBM获数十亿美元云计算合同以及美国军方发布近百亿美元“战争云”招标项目，均显示出全球云计算业务正在呈现出蓬勃发展的态势，且开始从企业端向军事端渗透。行业层面看，2018年全球云计算市场规模已达3000亿美元，占全球整体IT投资比重约为8.6%，而国内云计算投资占比约为5.2%，仍有较大提升空间。具体到A股上海，云行业长期成长路径清晰，确定性高，国内阿里云为目前全球头部云厂商之一，且增速领先，与阿里云合作运营的相关企业或服务器厂商长期增长确定性更高。
※政策风向 1、据中证网，7月18日，外汇局新闻发言人王春英在2019年上半年外汇收支数据新闻发布会上指出，稳步推动资本项目开放。改革QFII和RQFII，扩大投资范围，研究适度放宽甚至取消QFII额度管理。 评估：今年初，决策层已倍增QFII额度至3000亿美元，如果后续再次放宽甚至取消QFII额度，体现出我国持续扩大对外开放和加速推进资本市场改革的决心，我国金融市场对外资将会越来越有吸引力。展望后市，随着我国资本市场逐步开放，未来外资对我国股债的配置都会相应增加。具体到A股上，外资偏好行业主要涉及食品饮料、银行、保险、医药生物、家电板块，行业龙头仍然具有配置价值。 2、据新浪网，决策层日前主持召开国务院常务会议，部署进一步加强知识产权保护工作，切实保护各类市场主体合法权益。 评估：此次国常会部署进一步加强知识产权保护工作，相关政策推进有望提速。目前来看，2019年政策推进力度加码，我国知识产权保护制度正在加速健全与完善。具体到A股上，IP产业直接受益于知识产权保护的推进，细分领域如内容付费、影视传媒、软件开发、文学出版等领域都有望迎来基本面的改善，相关行业龙头值得跟踪。
※关联市场 1、周四，沪指险守2900点，两市超3100股飘绿。 评估：从消息面来看，外围市场下跌对A股市场的情绪冲击较为明显，这背后与全球贸易摩擦的持续升级有很大关系。一方面，中美贸易谈判重启波折不断。截至目前，新一轮中美谈判迟迟未能确期，近期美国总统特朗普再次发出一些反复无常的言论，导致新一轮谈判前景堪忧。另一方面，日本与韩国间的贸易摩擦持续升级，投资者担心日韩贸易争端会影响全球供应链安全，并对经济带来负面影响，导致权益资产动荡。操作上，中报窗口，业绩是最大的确定性。板块上重点留意黄金、农业、OLED产业链、军工。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出210.39亿元
7月18日，截止收盘，两市机构资金合计净流出210.3867亿元，61个行业中有3个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：装修装饰（3097万）、园林工程（297万）、工艺商品（215万）； 机构重点抛售：电子元件（-29.3亿）、软件服务（-17.2亿）、电子信息（-15.0亿）、化工行业（-14.0亿）、酿酒行业（-10.4亿）； 个股方面，7月18日机构净流入前五的股票分别为：中国卫通（3.99亿）、宜安科技（1.18亿）、红塔证券（1.03亿）、华天科技（7395万）、龙大肉食（7190万）； 机构净流出前五的股票分别为：中兴通讯（-5.10亿）、浪潮信息（-4.84亿）、五粮液（-4.52亿）、贵州茅台（-4.51亿）、科大讯飞（-3.83亿）。
通光线缆中标国家电网2.8亿元采购项目
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周508只股被机构给予买入评级，其中45股被给予明确上涨上升空间。其中迪安诊断目标涨幅最大，预计目标价40元，涨幅108.88%；安徽水利紧随其后，预计目标价7元，涨幅55.56%。
投资日历
7月19日投资日历
大智慧破解版
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发表于 2019-7-19 07:48:34
