主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数企稳修复，分化仍是主旋律！》周三（7月24日），沪深两市高开高走，沪指盘中一度上涨逾1%，午盘有所回落，创业板走势依旧最强，收盘大涨1.22%。盘面上，以苹果概念、华为概念、5G、芯片为首的科技股全线反弹。两市个股呈现普涨格局。
整体来看，沪指重心显著上移，短期回暖迹象明显。不过当前权重股以及消费白马股依旧在拖累主板走势，加之沪指上方还有多条均线压制，短线修复恐有波折。在科技股的带动下，创业板走势稳中向好，预计短线市场仍将围绕科技股做结构性修复。
消息面，据路透报道，美国贸易代表团将于下周一 (7月29日) 动身前往上海，与中国贸易代表团重启新一轮面对面谈判。而日前特朗普与7家科技巨头CEO会面，拟解除对华为的供货禁令。不过美国可能需要数周时间才能对华为供货禁令豁免做出最终裁决。短期来看，中美新一轮贸易谈判确期对市场风险偏好的提振较为明显。不过大国博弈是一个长期过程，中美两国当前的分歧依然很大，投资者不宜对谈判结果过度乐观。同时，华为禁令的豁免也可能存在变数。
展望后市，当前市场弱势走势的破局需要政策信号的确认。一是，月底中央政治局会议对下半年国内经济与宏观政策的定调。二是美联储7月降息幅度以及对年内降息预期的指引。
总之，沪指受上方多条均线压制，预计短期走势仍以窄幅震荡为主。而创业板在科技股的带动下，中短期趋势向好，预计近期市场仍将围绕科技主题进行结构性修复。操作上适当谨慎，耐心等待月底重要事件的落地。策略上重点把握券商、OLED、华为产业链、5G以及军工。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层主持召开中央全面深化改革委员会第九次会议强调 紧密结合“不忘初心、牢记使命”主题教育 推动改革补短板强弱项激活力抓落实
●决策层主持召开国务院常务会议
●香港各界强烈谴责外国势力干预香港事务
●中国政府发表《新时代的中国国防》白皮书
【重要消息】
●中美贸易谈判氛围回暖，人民币收创近两周新高
●IMF调降今明两年全球经济增长预估，因贸易和英退欧变数持续
●中央深改委会议通过《关于强化知识产权保护的意见》等多个文件
●落实长三角一体化发展规划纲要 三省一市均已出台实施方案
●私募违规超配科创板浮盈逾3.6亿元，超配股已过户主承销商
●美国7月份制造业采购经理指数初值报50，分析师预估51
●TCL回应拟并购日本JDI传闻：进行了交流 暂无一致性意向和
行业概念
1、《新时代的中国国防》白皮书发布 军工板块迎风口
概念股：华胜天成（600410）、凯乐科技（600260）
2、自主可控计算机大会召开 国产芯片迎风口
概念股：士兰微（600460）、北方华创（002371）
3、地理信息产业大会即将举行 北斗行业前景可期
概念股：欧比特（300053）、中国卫星（600118）
4、首个L4级自主泊车系统获批 无人驾驶前景可期
概念股：四维图新（002405）、上汽集团（600104）
个股情报
新股：神马电力
新股：柯力传感
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
紫光国微：集成电路业务近年保持快速发展势头
宜安科技：医用镁骨钉正为进入海外市场做好准备工作
安科生物：生长激素水针产品近期上市销售并贡献利润
东方能源：公司重组争取在年内尽快完成
定增&重组
兰太实业:重组事项未获证监会通过
建投能源:重组事项未获证监会通过
中国长城:子公司拟1.57亿元收购中元电子剩余4.98%股权
赛腾股份:拟非公开发行股票募资不超7亿元
豫园股份:拟7亿元收购食用菌企业如意情55.5%股权
业绩与分红
罗平锌电：上半年净利润同比扭亏为盈
燕塘乳业:上半年净利润同比增长57%
康达新材：上半年净利润同比增长48.32%
生益科技:上半年净利同比增长18%
益生股份:上半年净利同比增逾26倍
上海银行:上半年净利同比增长14%
紫光国微：上半年净利润同比增长61%
百润股份:上半年净利同比增74% 拟10派4元
通产丽星：上半年净利润同比增五成
安车检测:上半年净利润同比增长85.76%
梅花生物:上半年净利增逾4成
招商银行:上半年净利同比增长13%
增持&减持
寒锐钴业：股东江苏汉唐拟减持不超3%股份
交通银行：股东社保基金会拟未来3月内减持不超1%股份
新疆火炬：两股东拟合计减持不超12%股份
华铁股份：控股股东方面拟减持不超6%股份
汇顶科技：一董事拟减持不超100万股
海航科技:股东天海定增2号拟减持不超0.69%股份
勘设股份:部分自然人股东拟合计减持不超6.94%股份
股指延续回升 个股全线反弹
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天延续震荡回升走势，沪指收涨0.80%，创业板指收涨1.25%。
2、两市板块全线上涨，次新股、消费电子、华为、半导体、5G、OLED等板块领涨。科创股集体大涨，带动题材股表现活跃， 个股普涨，成交量有所放大。
3、技术上看，上证指数重心上移明显，指数向上一举攻破5日、10日、60日均线的阻滞，向上继续拓展空间。尤其5日均线下 行趋势走平，行情回暖迹象显现。加上央行持续流动性支持对市场起到积极作用，预计后市大盘仍有望逐步震荡企稳。
【今日头条回顾】
事件：据中新网，上海市知识产权联席会议办公室制定了《第二届中国国际进口博览会知识产权保护百日行动方案》，将在8月1日至11月10日期间，在全上海范围内组织开展第二届进博会知识产权保护百日行动。
点评：
近年来，由于我国加强知识产权保护政策不断推出，与此同时国外在华发明专利、商标申请量的持续稳定增长，国际社会对我国知识产权保护的信心逐渐增强。
数据显示，2018年人民法院共新收一审、二审、申请再审等各类知识产权案件334951 件，审结319651 件，分别同比增长41.19%、41.64%。最高人民法院新收知识产权民事案件913 件，审结859 件，分别同比增长81.51%、74.24%，可见知识产权审判力度加强。
同时，发明专利增长也较为迅猛。2019年上半年，我国完成商标注册351.5万件，同比增加67.8%。截至2019年6月末，我国商标有效注册量超过2274万件，稳居世界首位，平均每5.2个市场主体就拥有1件有效商标。
展望后市，政策层面表示，今年下半年将按中央部署，推动出台有关知识产权保护的政策文件。随着相关知识产权保护举措在未来不断推进，将持续优化我国营商环境，从而吸引更多外商投资。此外，中美贸易摩擦的关键问题之一就是知识产权保护，相关政策的持续推进也有利于缓解摩擦分歧，促进国际合作进一步提升。
具体到A股上，IP产业直接受益于知识产权保护的推进，细分领域如内容付费、影视传媒、软件开发、文学出版等领域都有望迎来基本面的改善，相关行业龙头值得跟踪。
【复盘总结】
观点：震荡整固
1.小盘股修复动力增强，有利于个股活跃性提升
2.下方重心支撑有效，平台震荡格局强化
3.关注消息面对行情的牵引力度
题材方向：农业、OLED产业链、军工
【涨停分析】
2019年7月24日，两市共55只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少2只。三大指数全天震荡回升，沪指收涨0.80%，创业板指收涨1.22%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
猪肉涨价动力足，把握这类股的量价齐升行情！
【题材前瞻】 养殖 政策评估：★★★★☆ 进入7月，全国生猪供应进一步趋紧，猪价上涨动力增强。三季度，随着猪价持续提升，价格上涨将大幅提升行业盈利水平，并且价格上涨的幅度远超成本，未来供应盈利的核心仍旧在于猪价上涨的幅度和出栏量提升的水平。在价格上涨确定性增强的阶段，防疫得当和复产进展领先的企业将在本轮上涨周期中获得超额收益。 市场评估：★★★★☆ 板块短线整固提供中线配置机会。 强势龙头：温氏股份（300498） 上半年，在黄鸡高景气支撑下，公司养禽业务继续获得了较好的经营效益。尽管上半年养猪业务出现小幅亏损，但随着供给缺口的逐渐显现，3月开始公司肉猪板块经营情况好转，盈利水平大幅提升，预计未来多个季度都将实现较好的收入增长和利润释放。 操作策略：招商证券雷轶，陈晗在《黄鸡景气延续，生猪不断向好》（2019-07-12）一文中给与买入评级。预期价格为48.18/54.75元。 风险提示：生猪价格大幅下跌；猪瘟疫情影响上市公司出栏量。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
5G概念全线爆发，四条主线把握布局机会！
在23日举行的2019年上半年工业通信业发展情况举行发布会上，工信部透露，今年主要是在一些关键地方部署5G，特别在一些热点地区、大城市，随着下一步工作的展开，农村也将像4G一样，逐步部署5G。 安信证券认为，公募基金在持仓低位加仓往往带来较大的板块反弹。2019 年 Q2，在中美贸易战和科技博弈的背景下，通信板块仓位再次降到中兴事件后的低位水平。随着5G 逐步落地，阶段性机会将会出现。 投资观点： （1）二季度公募基金持仓回到历史低位，5G机遇到来（安信证券《通信行业动态分析：Q2板块基金持仓历史低位，5G机遇到来》-20190723） 2019年Q2通信板块持仓市值占基金总持仓比重约为2.62%，较 2019Q1（3.06%）大幅回落。剔除被动指数基金产品后，2019年Q2公募基金通信公司持仓比例为2.6%，较一季末减少个0.4个pct。 一般而言，公募基金在持仓低位加仓往往带来较大的板块反弹。通信板块在4G 高峰过后逐步进入下游资本支出周期性下行阶段，公募基金板块配置逐年降低。特别是2018 年中兴事件过后，通信板块资产配置一度下降到历史低位 。2019年Q1，板块出现了阶段性的市场行情。2019 年 Q2，在中美贸易战和科技博弈的背景下，通信板块仓位再次降到中兴事件后的低位水平。随着5G 逐步落地，阶段性机会将会出现。 （2）5G牌照发放，运营商建设加速落地（财通证券《通信行业2019中期策略：国内刻意加速5G，全行业景气度将超预期》-20190722） 上半年通信行业有两大积极变化，一是运营商资本性支出拐点出现，2019年总投资将增长约5.3%，其中5G无线侧投资将达到1360亿元，同比增长16.4%，占比上升至45%；二是5G正式商用牌照提前落地。独立组网/非独立组网混合组网方案将大幅度加速5G部署速度。 展望下半年，运营商的建设将会落地，组网方案将向独立组网转移。随着5G终端陆续上市，北京和上海等重点城市实现全覆盖。第一，5G建设加速，将带动自主引领型技术快速发展。第二，运营商为流量的增长未雨绸缪，将加大对光模块（承载）和物联网（应用）的投入，流量储备细分板块高成长可期。 （3）把握增量投资和自主可控方向（财通证券《通信行业2019中期策略：国内刻意加速5G，全行业景气度将超预期》-20190722） 主线一：5G建设规模超预期，主设备技术和市场份额双领先。主设备在5G产业投资中受益最为确定。超密组网带来基站数将进一步增加，市场空间大幅提升。 主线二：天线射频优先受益，业绩市值戴维斯双击。5G建设中天线、射频厂商有望迎来量价齐升，重点关注拥有大规模天线技术核心优势厂商以及与主设备商深度合作厂商。 主线三：流量增长未雨绸缪，光模块行业快速发展。5G人均流量将达到4G的6倍，云计算流量增量将带来更加旺盛的数据中心建设需求。 主线四：多连接和自主可控的两个传输通道应用，将会优先落地，大数据、智慧城市、北斗价值凸显。 相关标的（安信证券《通信行业动态分析：Q2板块基金持仓历史低位，5G机遇到来》-20190723）：中兴通讯、烽火通信、沪电股份、深南电路、天和防、新易盛、紫光国微。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
券商直喊市值破千亿，这家工业互联网龙头作对了什么！
战略方向：用友深耕企业级市场 30 年，业务发展整体经历三个阶段：1）用友 1.0 时期（1988-1998），以财务软件起家，产品在 90 年代已成为应用最广泛的专业报表软件，初步奠定了公司在企业级市场的领先地位。2）用友 2.0 时期（1999-2014），由财务软件向管理软件进行转型，以 ERP 切入企业全生命管理周期，同时实现 CRM/ERP/HRM等多产品市占率第一，稳居国内企业服务软件龙头地位。3）用友 3.0 时期（2015-），明确软件+金融+云三轮驱动战略，开启云转型时代，实现市值突破 500 亿。2018 年公司云服务收入增长 108%，整体占收比超 11%。 截止 2018 年底，公司参与建设 7 个地方政府主导的工业互联网平台，入围 18 个省级 “ 工业互联网及企业上云 ” 服务商资源池计划。截止2019年 5月，平台注册企业46.6 万家、入驻开发者2.6万名、链接设备57.12万台/套、开发工业模型 1050 个、上架工业 APP 供给 1949 个、活跃用户达 198.18 万人、服务大中型企业客户超过 1000 家，包括鞍钢集团、长安汽车、杭州钢铁、中航工程、鹰牌陶瓷、延长石油等，平台已成为国内规模、影响力最大的工业互联网平台之一。 投资要点： （1）工业互联网龙头企业，全国化布局规模初现（国信证券） 公司 2017 年推出用友智能工厂解决方案 2.0，借助移动互联网、工业物联网、大数据、云计算、人工智能等先进技术，重点实现工厂建模、业务建模、智能排程、智能调度、智能物流、智能采集、品质管理、设备管理、能源管理、智能监控与分析等功能，赋能工业企业，让工厂管理更智能；并实现了与 NC、U9 等用友 ERP 产品全面集成、互联互通。 （2）NC Cloud+iUAP+中台齐发力，转型即将发生质变（天风证券） Saas 产品方面，公司发布新一代大型企业数字产品 NC Cloud，NC Cloud 涵盖14 大行业、18 个企业数字化场景解决方案，是公司在中大型企业 Saa市场拳头产品。目前 NC Cloud 已取得积极进展，与来自不同领域多家样板企业完成签约，后续，公司有望借力 NC Cloud 中大型企业转云过程中占得先机，引领市场；iUAP 方面，截至19Q1，iUAP 云平台的生态伙伴数超过3500 家，上架生态产品及服务突破5500 款。精智云平台当前入驻开发者2.6 万名、上架工业 APP 近2000 个、链接设备57 万套、服务大中型企业客户超过1000 家，平台生态加速壮大；19 年二季度，公司发布财务、营销、数据、制造四大中台，中台战略起航。中台战略开拓了解决企业创新的新思路和新方法，有望助力公司占领企业数字化进程中的制高点。 （3）组织架构调整立足长远，回购激励彰显未来信心（天风证券） 2019 年 1 月 2 日，公司创始人王文京先生宣布辞去总裁职务，由执行总裁陈强兵先生将接替成为用友网络新任总裁。同时，核心管理层亦有较大调整，当前新任高管中绝大部分为70 后的高层。公司核心干部向梯队化、年轻化、有序继任的方向发展。同时，公司亦进行了大手笔回购，2019年 1 月 5 日，公司公告：拟耗资 10 亿元以集中竞价交易方式回购公司股份，用于公司后期骨干员工股权激励。持续推进股权激励、大手笔回购彰显信心，公司有望在3.0 时代大放异彩。 核心逻辑（天风证券）：公司转型迎来拐点，且深度受益国产化浪潮，我们将公司 19、20 年净利润由 8.05、10.80 亿元上调至 9.17、12.74 亿元，目标价35.72 元。维持“买入”评级。
热点聚焦
知识产权保护力度不断加大，看好板块长期趋势
※政策风向 1、据新华社，国务院新闻办公室举行《新时代的中国国防》白皮书发布会，这是中国政府1998年以来发表的第10部国防白皮书，也是党的十八大以来发表的首部综合型国防白皮书。 评估：这份白皮书详细阐述了中国合理适度的国防开支，在分析比较国防费位居世界前列的国家后说，总体上看，与世界主要国家相比，我国国防费占国内生产总值和财政支出的比重、人均国防费是偏低的。白皮书不仅直言我国的国防开支与自身保障需求相比，还有较大差距，还表示我国的国防开支将继续保持适度稳定增长。投资方向上，业绩成长、资产注入以及科技创新有望成为下半年军工行情演绎的三条主脉络。 2、据新华社，7月22日至23日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在中共中央政治局委员、上海市委书记李强和市长应勇陪同下在上海考察。 评估：本次决策层的考察，除了自贸区，更令人关注的是新片区。根据规划，未来自贸试验区新片区不仅是一个特殊经济功能区，更是一个产城融合的现代化新城。可见在这片区域，显然可以通过产业与制度开放的互动，迅速积聚上海经济增长的新动能。展望后市，预计自贸区建设仍将提速。消息透露称，新设6个自由贸易试验区已走完各项审批程序，将于近日公布。自由贸易港建设如火如荼，直接利好本地企业（港口航运、交运物流、外贸服务等）发展，相关概念值得留意。 3、据中新网，上海市知识产权联席会议办公室制定了《第二届中国国际进口博览会知识产权保护百日行动方案》，将在8月1日至11月10日期间，在全上海范围内组织开展第二届进博会知识产权保护百日行动。 评估：近年来，由于我国加强知识产权保护政策不断推出，与此同时国外在华发明专利、商标申请量的持续稳定增长，国际社会对我国知识产权保护的信心逐渐增强。展望后市，随着相关知识产权保护举措在未来不断推进，将持续优化我国营商环境，从而吸引更多外商投资。此外，中美贸易摩擦的关键问题之一就是知识产权保护，相关政策的持续推进也有利于缓解摩擦分歧，促进国际合作进一步提升。 4、据新浪网，7月23日，博世和戴姆勒合作研发的全自动代客泊车系统已获得当地政府部门批准，将在斯图加特梅赛德斯•奔驰博物馆落地应用。 评估：自动驾驶按技术难度从低到高分为L1至L5级，此次为全球首个L4级自动泊车系统被批准作为日常使用，这标志着自动驾驶技术已经发展到可由机械完全独立完成所有驾驶操作动作的水平。无人驾驶技术的落地对于信息感知精度与决策速度要求极高，除了5G技术作为前提，还需要高精度地图、毫米波雷达等多维度的感知融合。长期来看，在关键领域具备战略先发优势的企业，未来将在无人驾驶技术产业化进程中更为受益。
※关联市场 1、周三，两市缩量反弹创业板指涨超1%，科技股表现活跃。 评估：整体来看，沪指重心显著上移，短期回暖迹象明显。不过当前权重股以及消费白马股依旧在拖累主板走势，加之沪指上方还有多条均线压制，短线修复恐有波折。在科技股的带动下，创业板走势稳中向好，预计短线市场仍将围绕科技股做结构性修复。操作上适当谨慎，耐心等待月底重要事件的落地。策略上重点把握券商、OLED、华为产业链、5G以及军工。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入44.82亿元
7月24日，截止收盘，两市机构资金合计净流入44.8233亿元，61个行业中有42个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：电子元件（14.9亿）、通讯行业（11.0亿）、软件服务（6.91亿）、银行（3.87亿）、金属制品（3.03亿）； 机构重点抛售：酿酒行业（-7.28亿）、房地产（-4.05亿）、农牧饲渔（-1.52亿）、化肥行业（-1.34亿）、有色金属（-1.18亿）； 个股方面，7月24日机构净流入前五的股票分别为：中兴通讯（7.03亿）、东山精密（3.74亿）、信维通信（2.73亿）、中信证券（2.40亿）、华天科技（2.33亿）； 机构净流出前五的股票分别为：贵州茅台（-2.70亿）、五粮液（-2.63亿）、中国通号（-2.51亿）、新希望（-1.56亿）、万科A（-1.32亿）。
豫园股份拟收购如意情55.5%股权
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周1699只股被机构给予买入评级，其中55股被给予明确上涨上升空间。其中清水源目标涨幅最大，预计目标价20.4元，涨幅66.39%；龙大肉食紧随其后，预计目标价16.5元，涨幅64.67%。
投资日历
7月25日投资日历
| 
发表于 2019-7-25 09:01:23