《大盘冲高回落，短期修复仍有阻力！》周二（8月20日），大盘呈现冲高回落走势，深圳本地股开盘延续强势，但午盘开始分化，指数震荡回落。尾盘农业和黄金异动拉升，市场避险情绪再度升温。部分强势股炸板，冲击市场信心。两市成交量再度回落。
经过近期的强势修复，各大指数的上行压力开始显现。目前沪指仍面临8月2日的跳空缺口以及60日均线的双重压制。深成指则面临半年线的阻力，市场做多意愿受到影响。在成交量持续低迷的背景下，指数修复很难一蹴而就，预计市场短期仍有整固需求。操作上需要保持适当谨慎。
内外部不确定性仍是制约市场走势的核心要素。虽然近期内外部环境均在改善，但对市场信心的提振较为有限。
从内部环境来看，央行改革利率定价机制短期刺激了市场的做多情绪，但最终实施效果仍需要进一步观察。LPR新机制要充分发挥影响企业融资成本的作用仍需要其他政策加以配合（比如MPA考核）。从外部环境来看，近期中美贸易摩擦释放缓和信号，但中美在非贸易领域的博弈仍在持续升级。叠加地缘事件频发，以及新兴市场风险持续凸显，A股市场面临的外部环境仍难言乐观。
在内外部不确定性仍存的背景下，市场中期趋势的扭转需要更多正能量的配合。
总之，持续反弹之后，指数上行压力开始显现。目前沪指与深成指均面临较大的技术压力，存量格局下，短期震荡在所难免。中期趋势的扭转需要更多积极要素的支撑。策略上，警惕深圳本地股的分化风险，留意科技股（华为概念、5G、软件）、券商、军工等方向。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中国（上海）自由贸易试验区临港新片区揭牌
●国新办就降低实际利率水平举行政策吹风会
●两部委公布2019年药品目录
●2019世界机器人大会在京开幕
【重要消息】
●新LPR首次报价：1年期LPR下行6个基点报4.25%
●在岸人民币对美元收报7.06，日内跌幅189个基点
●决策层：更大力度推动改革开放创新 推动东北全面振兴
●外交部：敦促美方立即停止错误做法 为两国企业开展正常的贸易与合作创造条件
●工信部部长苗圩：机器人产业应用场景和领域需要进一步拓展
●深圳正加紧研究全球海洋中心城市建设规划
●韩国外交部：韩国将加强与中国的经贸联系
行业概念
1、上海自贸试验区临港新片区正式揭牌 改革创新力度加码
概念股：上海临港（600848）、华贸物流（603128）
2、世界人工智能大会召开在即 行业步入黄金阶段
概念股：大华股份（002236）、康力电梯（002367）
3、全球首台“5G＋8K”转播车启动 行业前景可期
概念股：天威视讯（002238）、创维数字（000810）
4、燃料电池核心材料获国产突破 产业前景可期
概念股：雄韬股份（002733）、厚普股份（300471）
个股情报
新股：南华期货
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
全志科技：芯片产品用在多款智能家居产品上
恒实科技：子公司成为国网用电信息采集第一批合格芯片供应商
金卡智能：持续受益于天然气消费增长和物联网技术发展
九洲电气：在一带一路沿线国家正在开拓可再生能源发电项目
定增&重组
业绩与分红
宝钛股份：上半年净利同比增长225%
纳川股份：上半年净利润同比增长14倍
江苏银行：上半年净利同比增长15%
歌尔股份：上半年净利润同比增长17.73%
万科A：上半年净利润同比增近三成
海翔药业：前三季度净利润预增38.71%-55.27%
新天然气：上半年净利同比增逾五成
基蛋生物：上半年净利增长18%
温氏股份：上半年净利同比增50.76%
皇马科技：上半年净利同比增长44%
京能电力：上半年净利同比增长125%
民和股份：上半年净利润同比增逾46倍
立讯精密：上半年净利润同比增长81.82%
增持&减持
全筑股份：股东正安全维携二高管拟合计减持不超3.12%股份
武汉凡谷：实控人之一拟减持不超1.948%股份
股指震荡微跌 农业股尾盘拉升
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天呈震荡下落走势，沪指收跌0.11%，创业板指收跌0.69%。
2、农业、深圳、中船、人造肉、白酒等板块领涨，氟化工、证券、汽车、银行、ETC等板块跌幅靠前。题材股保持活跃，深圳股领涨，农业板块尾盘拉升，成交量有所缩窄。
3、从市场角度来看，合理甚至偏低的估值是市场最大支撑。中美摩擦的负面影响已反映在7月经济数据中，且国内结构性通胀有望见顶回落，将继续打开政策宽松空间，在“数据弱，政策松”阶段，政策走向是影响市场的更关键变量。
【今日头条回顾】
事件：据财经网，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2019年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.25%，5年期以上LPR为4.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
点评：
与上述两个期限的现行贷款基准利率相比，分别低10个bp和5个bp，相当于实现一次非对称降息，由于降息幅度符合市场预期，市场波动较为平淡。
而MLF被确定为新的利率“锚”后，为提升其传导机制，MLF需要维持一定的规模，预计MLF存量会进一步的扩大。目前MLF存量3.4万亿左右，已从去年5万多亿的高点明显回落，如果进一步回落，势必影响利率市场化的推进效果。
因此，未来央行再推出降准置换MLF的可能性降低。从近一年MLF余额变化来看，2018年9月达到53830亿元的高点，随后央行推出降准置换后，存量再度进入下降通道，今年7月末为33905亿元。另外，本周六（24日）还将有1490亿MLF到期，将顺延至下周一（26日）。
展望后市，本次利率并轨改革对于降低社会整体的实际融资成本将起到一定作用，但根本上仍取决于企业信用状况、盈利水平等基本面的情况，预计对于风险相对较小、议价能力较强的大企业而言更为有利。
具体到A股上，利率市场化过程需要利率下行配合，政策宽松以引导利率下行，长期利好A股整体尤其是成长风格的估值提升。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.主板关注2900点关口的反压
2.关注主线热点的牵引效果
3.关注量能的持续性
题材方向：科技股、稀土、深圳本地
【涨停分析】
2019年8月20日，两市共63只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少48只。三大指数全天单边上行，沪指下跌0.11%，创业板指下跌0.69%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
四成“三磷”企业有环境问题，昔日龙头或强势回归！
【题材前瞻】 磷化工 政策评估：★★★★☆ 生态环境部8月20日通报了长江经济带“三磷”专项排查结果，7省（市）692家“三磷”企业（矿、库）中有276家存在生态环境问题，占比40%。随着第二轮环保督查全面启动以及长江大保护战略的实施，不合格企业将加速退出，行业准入门槛或大幅提高，黄磷及其下游产品价格有望持续大幅上涨。 市场评估：★★★☆☆ 事件驱动，前期龙头或强势回归。 强势龙头：澄星股份（600078） 公司主营磷酸、磷酸盐，已形成矿、电、麟一体化的成本优势。同时，公司是国内精细化程度最高的磷化工企业，已形成食品级和电子级磷酸、牙膏级磷酸氢钙等技术含量较高的精细磷化工产品系列。2018年，公司黄磷产量17.24万吨，是A股价格弹性最大的标的。 操作策略：上海新兰德投资顾问兰博翔认为，短期阻力位5.46，支撑位4.80。 风险提示：产能过剩风险、环保风险。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
国网整合一键加速，这份时间表暗示未来还有大动作！
广电总局印发《关于推动广播电视和网络视听产业高质量发展的意见》，指出推进国有广播电视企业公司制改革和股份制改造、加快建设广电5G网络，加快高清电视和4K/8K超高清电视采集制作等系统建设。 华泰证券认为，5G牌照的发放会促进广电行业全国一网整合的推动，实现广电业务的创新转型。接下来广电行业的聚焦点之一——全国一网整合将会有较快的进展，或将推动板块投资情绪持续升温。 投资观点： （1）政策支持广电行业高质量发展（中泰证券《传媒行业：广电总局发文，政策支持广电行业高质量发展》-20190819） 在《意见》的具体细则中，有以下几个方面值得重点关注： 一是《意见》指出要加速广电网络体质升级，涉及技术与体系两个方面，二者相辅相成。“全国一网”整合与“5G”将为广电行业接下来一段时间最重要的两个课题，有望为行业带来新的发展机遇。 二是《意见》指出要加快服务能力与科技深度融合发展。其中超高清被重点提及，超高清视频产业发展，将为多个领域带来新机遇。 三是《意见》指出要建立产业与金融市场对接机制，鼓励广电企业与主动对接金融市场。广电企业将加大在资本市场的运作力度，有望借力金融市场，更好的实现转型升级。 （2）广电获5G牌照，或将催化“全国一网”整合进程（光大证券《互联网与传媒行业2019年下半年投资策略：5G媒体时代即将到来，推荐广电、大屏与云游戏》-20190611） 对标美国电视与网络运营商巨头Comcast，中国广电目前的业务架构已经较为完善。由于5G牌照是由中国广电（国网公司）持有，地方广电企业发展5G的最低必要条件是与中国广电达成合作，因此5G牌照的发放将一定程度上推动地方广电的整合进程。 2016年11月底发布的《关于加快推进全国有线电视网络整合发展的意见》明确：到2020年，基本完成全国有线电视网络整合。若要实现此目标，国网的整合与资本化进程须在2019年提速。可能的里程碑节点有： 1）2019年内，国网公司加快完成全国非上市省网公司的整合； 2）2020年前后，尽快推动中国有线上市，为后续的网络建设募集必要资金； 3）2020年起，推进与上市省网公司的整合，实现“全国一张网”的工作目标。 （3）5G与超高清驱动广电转型升级（华泰证券《传媒行业TMT一周谈之传媒：获5G牌照后的广电业发展探讨》-20190609） 5G时代，广电将以高清视频内容作为差异化竞争手段，且与三大运营商进行合作。1）广电持有的700MHz频段是建设5G底层网的黄金资源，成为广电系与电信运营商合作的筹码之一；2）短期内广电5G将主要聚焦于智慧广电和政企端相关业务，如城市安防监控、高速公路监控等，以及自身拥有优势的超高清视频业务；由于5G建设需要大量的资本投入，广电系并不存在优势，广电与电信运营商进行合作将是共赢的方略。 相关标的（华泰证券《传媒行业TMT一周谈之传媒：获5G牌照后的广电业发展探讨》-20190609、光大证券《互联网与传媒行业2019年下半年投资策略：5G媒体时代即将到来，推荐广电、大屏与云游戏》-20190611）：广电网络、贵广网络、华数传媒、东方明珠。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
业绩连续8年高速增长，药房龙头再交完美中报，可转债募资助力新一轮扩张！
战略方向：公司深耕连锁药店领域 18年，公司在行业内领先地位日益稳固，已连续五年在中国药品零售企业综合竞争力排行榜中排名第五位，截至 2019年一季度公司共有门店 3958家（含 212家加盟店），新增门店的效益将在未来逐渐释放，为公司后续增长储备动力。此外，2018 年底多家并购标的（无锡九州医药、上海上虹、江苏市民）业绩超承诺完成，显现出公司整合能力日益成熟（匹配加速的并购节奏），未来将加快整合更快获得并购效益。 公司营收从 2011年12.24亿元增至 2018年 69.13亿元，上市前（2011-2014 年）CAGR为22.14%，上市后（2014-2018 年）CAGR为 34.42%，表明公司借助资本力量（IPO 及增发融资）正处加速扩张期。公司归母净利润从 2011年0.56 亿元增至 2018年 4.16 亿元，CAGR为 33.17%。 投资要点： （1）践行“区域聚焦战略”，继续高速扩张（平安证券） 截止2019 年上半年，公司门店总数达到 4127 家（含加盟店 256 家） ，其中新开门店 368 家（含新增加盟店87 家），收购门店 204家，关闭 56家，净增加门店 516家。公司在大力整合新兴药房的同时，并没有放慢自开店和收购店的步伐，证明了公司优秀的经营管理能力和充足的后备力量。 （2）新兴药房表现稳健，已完成过半业绩承诺指标（太平洋证券） 新兴药房实现收入 5.77亿元，实现净利润 4670万元，净利率为 8.1%，超过江苏益丰、上海益丰、江西益丰。新兴药房 2019 年全年的业绩承诺为 8450 万元，目前已经完成 55%，全年大概率能完成业绩承诺。 （3）拟可转债融资 15.8 亿元，助力公司扩张及升级（平安证券） 公司公告拟以可转债募资 15.81亿元，分别用于江苏益丰医药产品分拣加工一期项目（1.6亿），上海益丰医药产品智能分拣中心项目（1.3亿），江西益丰医药产业园建设一期项目（8000 万），新建连锁药店项目（6.81 亿），老店升级改造项目（1.00亿），数字化智能管理平台建设项目（4000万），补充流动资金（3.9亿）。公司的本次融资可为升级及扩张奠定资金基础，也体现出公司对加大扩张力度的决心。 核心逻辑（平安证券）：新兴药房整合情况良好，同时公司加速扩张，反应出公司对外延并购和自建店扩张两种途径的良好操控能力。公司拟通过可转债融资 15.8 亿，后续供应链升级及门店扩张资金充足。维持原预测，预计 2019-2021 年 EPS 为 1.50 元、1.96 元、2.54 元，对应 PE 为 50x/ 38x/29x。维持“推荐”评级。
热点聚焦
新版LPR价格落地，降幅基本符合预期
※经济数据 1、据国家外汇管理局，2019年7月，银行结汇11068亿元人民币（等值1610亿美元），售汇11491亿元人民币（等值1671亿美元），结售汇逆差423亿元人民币（等值61亿美元），环比减少68%。 评估：由于当月人民币汇率较为稳定，外部环境相较于6月明显转好，因此7月银行结售汇逆差环比明显收窄。值得关注的是，由于8月初贸易摩擦再度升级，人民币兑美元跌破“7”关口，市场谨慎情绪升温，一定程度影响企业结汇意愿，同时资本流入规模也可能有所放缓，短期市场波动可能有所加剧。展望后市，尽管全球主要经济体竞相宽松，但我国央行降息或者全面降准的可能性并不高，加上政策层面持续支持金融市场对外开放，人民币后续贬值空间十分有限，相比之下人民币资产的吸引力仍较高，外资被动配置意愿仍较强，未来中国跨境收支保持基本平衡。
※政策风向 1、据财经网，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2019年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.25%，5年期以上LPR为4.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 评估：与上述两个期限的现行贷款基准利率相比，分别低10个bp和5个bp，相当于实现一次非对称降息，由于降息幅度符合市场预期，市场波动较为平淡。 而MLF被确定为新的利率“锚”后，为提升其传导机制，MLF需要维持一定的规模，预计MLF存量会进一步的扩大。展望后市，本次利率并轨改革对于降低社会整体的实际融资成本将起到一定作用，但根本上仍取决于企业信用状况、盈利水平等基本面的情况，预计对于风险相对较小、议价能力较强的大企业而言更为有利。 2、据新华网，8月20日上午，上海自贸试验区临港新片区在滴水湖畔正式揭牌。临港新片区致力于打造更具国际市场影响力和竞争力的特殊经济功能区。 评估：继长三角一体化发展规划纲要正式出台、科创板正式开市之后，日前上海自贸试验区临港新片区总体方案正式发布并揭牌，标志着决策层交给上海的三项新的重大任务全部进入施工期，区域发展有望再次提速，改革创新力度有望加码。具体到A股上，在改革开放的大背景下，上海自贸区扩区除了利好本地企业外，港口航运、交运物流、外贸服务、电商平台、旅游酒店等行业都有望长期受益。另外，其余自贸区或有跟进政策，改革力度有望加码。 3、据新浪网，由国家发展和改革委员会、科学技术部、工信部等共同主办的2019世界人工智能大会将于8月29日至31日在上海举办。 评估：从产业发展趋势来看，麦肯锡研究认为2030年人工智能可能为全球额外贡献13万亿美元的GDP增量（相较于2018年），人工智能足以比肩人类历史上前三次技术革命带来的影响。根据国内有关规划，到2030年人工智能行业将在中国产生10万亿的产业带动效益。具体到A股上，国内人工智能终端应用产品丰富，计算机视觉、自然语言处理、机器人等技术正在与传统领域深入融合，目前来看安防、金融、汽车等行业落地最快。这些领域拥有核心技术的企业有望率先受益于人工智能浪潮。
※关联市场 1、周二，三大股指冲高回落，农业板块尾盘走强。 评估：整体看，市场情绪保持稳定，量能配合比较理想，指数大涨后的横盘震荡行情较为健康，短期大盘以消化获利盘为主。海外关于华为、苹果等偏暖消息的传导，叠加深圳先行示范区的政策风口，科技股作为新兴产业的主心骨，以及市场当前上涨的主力引擎所在，经历消化震荡后的中期投资机会凸显。策略上，建议持续关注深圳本地股的投资机会，热点主题方面留意5G、网络安全、集成电路、国产软件、医疗信息化等。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出136.50亿元
8月20日，截止收盘，两市机构资金合计净流出136.4980亿元，61个行业中有16个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：酿酒行业（3.44亿）、农牧饲渔（2.06亿）、家电行业（1.23亿）、有色金属（1.22亿）、银行（5289万）； 机构重点抛售：电子元件（-37.1亿）、软件服务（-14.6亿）、券商信托（-14.1亿）、通讯行业（-13.0亿）、医药制造（-10.8亿）； 个股方面，8月20日机构净流入前五的股票分别为：五粮液（2.76亿）、长城证券（2.59亿）、海星股份（2.37亿）、格力电器（2.10亿）、中国联通（1.81亿）； 机构净流出前五的股票分别为：东方财富（-5.77亿）、京东方A（-2.86亿）、中国平安（-2.81亿）、科伦药业（-2.64亿）、中环股份（-2.40亿）。
立讯精密上半年实现净利润同比增长81.82%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周3027只股被机构给予买入评级，其中118股被给予明确上涨上升空间。其中新潮能源目标涨幅最大，预计目标价3.79元，涨幅83.98%；荣盛发展紧随其后，预计目标价15.8元，涨幅83.29%。
投资日历
8月21日投资日历
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发表于 2019-8-21 08:57:40
