《大盘震荡走低，政策红利指引布局方向！》周三（8月28日），沪深两市震荡走低，以家电、零售、汽车等为首的大消费板块在利好消息提振下，逆势走强。军工板块延续强势，而金融权重走势低迷。午盘养殖股强势回归，但提振效应有限，两市交投热情一般。沪指收盘失守2900点。
整体来看，经过近期的震荡修复，指数的上行压力开始凸显。目前沪指上方面临2900点与60日均线的双重压力，但下方支撑也较为明显，预计短期仍以窄幅震荡为主。在目前的量能水平下，大盘很难走出比较持续的反弹行情。市场短期仍或以结构性热点引领的缓修复为主。操作上，可重点把握政策利好驱动的板块机会。
在外部风险持续释放的当下，国内系列对冲政策成为提振市场信心的重要力量。8月27日，国务院印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，提出20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施。受此提振，大消费板块逆势走强。随着投资和出口增速的回落，大消费已成为维持经济增长的必要手段。就7月数据来看，下游消费合计拉动工业企业增加值增速2.21%，明显高于前值0.79%。展望后市，随着减税降费利好的释放，居民可支配收入上升，预计下半年社零增速有望回升至10%以上。
总之，连续反弹之后，指数的上行压力开始显现。在目前的量能水平下，预计短期市场仍以窄幅震荡为主。操作上，可重点把握内部政策红利驱动的结构性机会。板块上，把握科技股、军工、券商、消费（汽车、家电）等方向。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●决策层主持召开国务院常务会议
●全国政协十三届常委会第八次会议闭幕
●外资零售企业加码上海 增资扩资成趋势
●【国际锐评】中国这个“世界工厂”令美企难以割舍
【重要消息】
●国务院提出20条提振消费信心措施，或取消汽车限购
●美国两年期与十年期国债收益率倒挂幅度扩大至6个基点
●全面推开国资划转社保基金操作性文件即将出台
●上交所：积极推动政策性金融债券继续扩容
●网信办：要深入开展APP违法违规收集使用个人信息专项治理
●北向资金净流出近8亿元 中国平安获净买入逾2亿元
●监管部门摸底险资投资未上市企业股权情况
行业概念
1、国办发文释放汽车消费潜力 汽车板块活跃
概念股：一汽夏利（000927）、力帆股份（601777）
2、猪肉再掀涨价潮 管理层积极干预
概念股：正邦科技（002157）、龙大肉食（002726）
3、我国工业互联网体系架构2.0版发布 产业前景可期
概念股：宝信软件（600845）、东土科技（300353）
4、央行年内将发行数字货币 区块链产业有望受益
概念股：精准信息（300099）、易见股份（600093）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：晶瑞转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
捷成股份：捷成数字教育云平台覆盖学校已达5600多所
分众传媒：海外子公司的媒体设备分布在韩国等国的近20个主要城市
元隆雅图：7月至今冬奥会贵金属纪念品已销售近1000万元
雷曼光电：Micro LED可适配5G时代超高清智慧显示终端的应用
定增&重组
深天马A：拟定增募资不超73亿元投建第6代AMOLED生产线二期项目
国信证券：非公开发行股票获证监会核准
上海雅仕：拟定增募资不超3.5亿元投资一带一路供应链项目
嘉事堂：非公开发行股票获证监会核准批文
业绩与分红
贝瑞基因：上半年净利同比增长72%
招商轮船：上半年净利增逾五成
永辉超市：上半年净利增长47%
隆基股份：上半年净利同比增长54%
新华保险：上半年净利同比增长82%
常宝股份：上半年净利润同比增长61.95%
恒生电子：上半年净利增长126%
沪电股份：上半年净利润同比增长143%
云南白药：上半年净利同比增长9%
合纵科技：半年报拟10转4
泸州老窖：上半年净利增近四成
增持&减持
浙江仙通：股东无锡国联拟减持不超0.8971%股份
新兴装备：股东西证基金拟减持不超3.7494%股份
麦迪科技：股东WI Harper拟减持不超5%股份
海航控股：股东大新华航空计划减持不超1.2%股份
康辰药业：股东北京工业拟减持不超6%股份
亿利达：获控股股东增持1.309%股份
股指窄幅震荡 猪肉板块再度领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天维持窄幅震荡，沪指收跌0.29%，创业板指收跌0.18%。
2、猪肉、养鸡、汽车、零售、家电等板块领涨，医药、证券、工业大麻、OLED、稀土永磁等板块跌幅靠前。题材股保持局部活跃，猪肉板块再度领涨，个股涨跌对半，成交略微缩窄。
3、技术面来看，虽然60日均线未能站上，但指数走势已经明显走稳。外部环境对市场存在短期扰动，但内部积极因素仍对市场形成促进。中报披露最后一周，市场把握基本面确定、结构性机会为主。
【今日头条回顾】
事件：据央视新闻，8月27日，国务院办公厅印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，提出了20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施。
点评：
在今年外部压力加大背景下，一系列稳消费措施密集出台，特别是针对汽车、家电等重点商品的具体政策措施。就近期来看，在24日发改委和国务院针对下乡消费以及激发文化和旅游消费出台一系列结构性措施后，27日国务院重磅出炉促消费“20”条，可以看出政策推进不断加快。
事实上，近几年随着投资和出口增速的回落，消费在稳经济中的作用越来越大，2018年消费对我国经济增长的贡献已达到78%，今年7月政治局会议更为明确地提出“扩大消费”，且提出更为具体的刺激措施，可以看出大消费已成为维持经济增长的必要手段。
从实质效果来看，政策效果也在逐渐显现。就7月数据来看，下游消费合计拉动工业企业增加值增速2.21%，明显高于前值0.79%，主要正向贡献的是食品制造、农副食品等，合计拉动增速0.91%，提升明显，可以看出在经济下行压力下，必选消费品类增速依旧稳健。
更值得关注的是，作为“拖后腿”的汽车消费，尽管近两月数据大起大落，但合计增速达7.3%，仍较5月明显上升，且汽车厂家销量增速、营业收入和利润总额增速，以及投资增速，均已筑底企稳，这或意味着下半年汽车消费有望逐步回暖。
展望后市，随着减税降费利好的释放，居民可支配收入上升，叠加促消费政策的逐级加码，预计下半年社零增速有望回升至10%以上。
具体到A股上，随着促消费政策的逐级加码，以及降税减费利好的释放，相关食品饮料、医药保健、家电汽车、家具家装、商业零售等大消费板块的投资机会也相伴而生。
【复盘总结】
观点：指数平衡修复
1.沪指2900点关口技术压力明显，短期仍需消化
2.量能依旧处于不够持续状态
3.鼓励消费政策依然是政策托底思维
题材方向：科技股、稀土、农业
【涨停分析】
2019年8月28日，两市共69只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少10只。三大指数全天维持震荡，沪指下跌0.29%，创业板指下跌0.18%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
出货量再创新高，这一芯片细分景气依旧！
【题材前瞻】 国产芯片 政策评估：★★★★☆ 根据IC Insights的市场分析报告，2019年CMOS图像传感器出货量将增长11％，达到全球创纪录的61亿颗，销售额将增长9%，达到155亿美元的历史最高水平。未来几年，汽车、安防监控、医疗等领域将成为带动CMOS传感器高速发展的主要动力。 市场评估：★★★☆☆ 行业景气向好，细分龙头或迎修复。 强势龙头：晶方科技（603005） 公司是CMOS芯片封测龙头厂商，核心客户包括索尼、豪威等龙头厂商。公司已在大尺寸高像素类高阶CMOS 产品深耕多年，且具备小规模量产的能力，其主要应用为安防、汽车等高价值领域。 操作策略：上海新兰德投资顾问兰博翔认为，短期阻力位20.12，支撑位17.68。 风险提示：CMOS 需求不及预期；市场竞争导致价格超预期下跌；汽车市场拓展不及预期；3D传感进展不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
促消费“20条”重磅发布！家电股受益机会如何把握？
8月27日，国务院办公厅印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，提出包括培育消费热点、优化市场流通环境在内的20条措施。 安信公司认为，在未来相当长的一段时期内，地产竣工的同比增速中枢有望为正，房屋交付将对家电需求产生正向的拉动。厨电、空调会是受益弹性比较大的子行业。 投资观点： （1）家电需求有望受益于地产竣工好转（安信证券《家电行业2019年7月房地产开发投资和销售数据点评：地产竣工如期好转，厨电、空调需求弹性大》-20190820） 7 月单月，全国新建商品住宅销售面积YoY+3%，环比提高5pct；住宅竣工面积YoY-2%，降幅环比收窄14pct。地产数据有所改善，家电压力可望减小。 考虑到2015~2018 年期房销售回升带来的交房合同约束，看好竣工在接下来2~3 年的走势。交房的逐步改善，将延迟1-2个季度体现在家电的需求上。在未来相当长的一段时期内，地产竣工的同比增速中枢有望为正，房屋交付将对家电需求产生正向的拉动。 （2）厨电、空调需求弹性较大（安信证券《家电行业下半年家电行业与个股前瞻：改善因素相继出现》-20190821） 从新房对行业需求的贡献比例来看，厨电、空调会是受益弹性比较大的子行业。 预计下半年，空调行业运行态势略好于上半年。8 月以来，厂商陆续为新冷年开盘。主要厂商的开盘政策较上年同期更为积极。下半年，空调行业的内销同比增速有望高于Q2。 如果竣工数据持续好转，厨电的需求弹性将是家电行业最大的。作为厨电新秀，集成灶的增长明显快于传统厨电。集成灶在Q2 继续保持快速增长，说明其渗透率提升的拉力，大于地产的压力。 继浙江美大上市、老板电器收购金帝之后，帅丰也在今年6 月申报上市。预计未来几年，还会有更多的集成灶公司登陆资本市场，借助资本之力，推动行业增长。 （3）弱需求背景配置高确定性龙头（广发证券《家用电器行业：7月家电社零增速放缓，弱需求背景配置高确定性龙头》-20190818） 7月社零增速放缓表明2019年至今家电行业需求端确有承压，弱需求背景下，龙头基于产品、渠道、品牌多维度竞争优势，市场地位依旧稳固。减税、原材料价格下行、汇率贬值将为在终端具备议价权的龙头在业绩端带来利好。 相关标的（安信证券《家电行业下半年家电行业与个股前瞻：改善因素相继出现》-20190821）：格力电器、美的集团、浙江美大、苏泊尔、老板电器。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
OK镜国产布道者，中报显示产品量价齐升！
战略方向：公司于 2000 年初创，其核心产品梦戴维（角膜塑形镜，Orthokeratology lens，简称 OK镜）于 2005 年在中国获批，是国内最早获批的国产厂家。目前，公司仍是国内仅有的两家获批角膜塑形镜产品注册证的国产厂家，另一家是爱博诺德（2019 年 3 月获批）。目前公司旗下拥有DreamVision、梦戴维、日戴维、华锥、镜特舒等全系列角膜塑形系列产品和配套产品，产品已进入全国 800多家医疗机构，累计使用人数超过70万，是行业领军企业。 公司作为 OK镜领军企业，近年来明显受益于 OK 镜的消费升级趋势。截至 18 年底，公司已连续 6 年实现营收和扣非净利润双 30%+的连续增长，其中 18 年收入达 4.58亿元，相比 12 年增长了 5.7 倍，扣非净利润达 1.90 亿元，相比 12 年增长了 5.6 倍。从 19Q1 业绩来看，收入和净利润仍有加速增长趋势，持续优异的业绩表现也成就了公司的隐形冠军之路。 投资要点： （1）收入加速增长，主要靠 OK 镜量价齐升驱动（光大证券） 公司营收增长 51%，保持快速成长节奏。分拆业务看，19H1公司OK 镜收入同比增47%，预计销量增长在 25%左右，出厂价提升贡献 22%的增长，均有所加速。出厂价提升包括 DV和梦戴维进阶款占比提升以及直销渠道占比提升等。19H1护理产品同比增 25%，普通框架镜及其他同比增116%，均呈现快速提升状态，主要是公司视光终端快速扩张带来的增长带动。 （2）渠道转直销带来毛利率提升，销售费用因渠道建设增长较快（太平洋证券） 公司19H1 实现毛利率 78.1%(+1.8pp)， 核心产品 OK 镜毛利率同比+2.4pp，预计主要是直销占比提升带来出厂价提高。19H1 销售费用率为 21.3%（+6.1pp） ，主要是并入更多终端后， 人员和租金费用相应大幅增长。 19H1管理费用率+研发费用率为13.0%（+0.9pp），主要是人员扩张带来薪酬增长。总体来看，公司处于直营渠道建设投入期，短期费用支出仍较快。 （3）营销服务网络继续扩张，加快向眼视光综合服务商转型（光大证券） 19H1 公司完成了 2 家医院、3 家门诊、7 家诊所和 16 家视光中心的投资和设立，截至期末，已在安徽、江苏、湖北等地拥有各类视光服务终端约 100 家，进一步强化终端渠道控制力，公司直销占比也提升至 54.2%，相比 18A 提升了6.3pp。总体来看，公司通过视光服务终端的快速布局，正在加快从视光产品制造商向眼视光终端综合服务商转型。 核心逻辑（光大证券）：维持公司 19~21 年预测 EPS 为 0.75/1.01/1.35 元，现价对应 19~21年PE为55/41/30倍。公司OK镜保持量价齐升，终端服务网络加速扩张，加快向眼视光终端服务转型，核心竞争力继续强化。维持“增持”评级。
热点聚焦
促消费政策逐级加码，大消费概念值得中长期留意
※经济数据 1、据搜狐网，四川省农业厅信息中心数据显示，近期四川省67个监测县生猪价格持续上涨，继猪肉零售均价和肉-猪价差双创历史新高之后，育肥猪均价、猪粮比和猪料比也同时突破历史高点，出栏肉猪的价格同比上涨62.92%。 评估：考虑到目前猪肉供应的严重失衡，以及疫情短期内难以根除，促产政策出台短期对猪价影响微乎其微，猪价上涨已呈现加速态势。历史上的猪周期上行周期均超过20个月，本轮猪周期从2018年5月开始，预计达到生猪高点仍需至少7个月，今年下半年到明年农历新年前后，猪价仍有上行空间。具体到A股上，猪肉涨价有利于生猪养殖、肉类销售等环节的企业提升盈利预期，相关概念值得留意。
※政策风向 1、据新浪财经，8月28日，有消息人士称中国央行将在未来几个月发行数字货币，该数字货币最早可能在11月11日推出。不过，随后新浪引用靠近央行人士消息源称，央行数字货币最快80天内落地，由阿里腾讯等7大机构发行为不准确猜测。 评估：央行推出数字货币对我国具有重要意义：首先有助于优化央行货币支付功能，提高央行货币地位和货币政策有效性；其次助于人民币国际化推进；最后，在Facebook 数字货币Libra的挑战下，我国央行发行数字货币有助于捍卫我国数字主权。可以发现，区块链作为数字货币的关键底层技术，2019年来管理层对其态度转暖，政策推力明显增强。具体到A股上，区块链产业或将受益于我国央行数字货币研发，行业前景乐观，相关供应链金融、版权交易和数字身份（身份信息、生物基因特征等）等细分领域发展更加迅速。 2、据新浪网，日前印发的《关于加快发展流通促进商业消费的意见》明确指出，释放汽车消费潜力，实施汽车限购的地区要结合实际情况，探索推行逐步放宽或取消限购的具体措施。有条件的地方对购置新能源汽车给予积极支持。 评估：在中美摩擦与住房消费稳定的大背景下，扩大内需已成为维持经济增长的必要手段，汽车消费作为国民消费的重要支柱将成为拉动内需的重要举措。6月份，发改委曾印发《推动重点消费品更新升级 畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》为汽车限购松绑。汽车消费已成为2019年落实促消费政策的重要抓手，政策产业都在积极推进，有利于增厚汽车行业营收。 3、据新浪网，工业互联网产业联盟在日前举行的2019中国国际智能产业博览会上发布了我国工业互联网体系架构（2.0版本），包括重新定义工业互联网的基本要素、功能体系、技术路线等。 评估：2.0版本的体系架构将成为我国工业互联网应用实施的指导框架，在未来一段时间为政府、企业、科研机构、投资者等提供指导和参考，有利于推动我国工业互联网走向成熟。根据相关测算，2019年我国工业互联网产业规模将达到4800亿元，为国民经济带来近2万亿元的增长。具体到A股上，中长期来看，数据采集、云存储、工业操作系统和工业APP等产业链细分领域龙头值得跟踪。
※关联市场 1、周三，两市低位震荡沪指失守2900点，猪肉板块全线大涨。 评估：整体上，北向资金脉冲式的增配终止，个股普涨转分化，权重蓝筹整体较为低迷，大盘重回窄幅震荡，消息面偏暖的消费股较为活跃。业绩密集公布期需甄选超增龙头，中期配置仍以坚守食品饮料、家电、医药、保险等价值股为主，积极投资者适宜积极把握科技股和热点概念的轮动机会，如汽车零部件、猪、鸡、军民融合、燃料电池等。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出159.47亿元
8月28日，截止收盘，两市机构资金合计净流出159.4743亿元，61个行业中有14个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：农牧饲渔（14.8亿）、文化传媒（2.10亿）、国际贸易（9997万）、旅游酒店（7646万）、园林工程（7508万）；
机构重点抛售：电子元件（-30.0亿）、医药制造（-29.3亿）、银行（-16.2亿）、券商信托（-14.2亿）、电子信息（-11.1亿）；
个股方面，8月28日机构净流入前五的股票分别为：正邦科技（5.70亿）、特发信息（2.72亿）、新希望（2.63亿）、春兴精工（2.19亿）、伊利股份（2.16亿）；
机构净流出前五的股票分别为：兴业银行（-7.01亿）、中国平安（-6.13亿）、京东方A（-5.64亿）、招商银行（-3.40亿）、恒邦股份（-3.38亿）。
恒生电子上半年净利润同比增长125.85%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周2884只股被机构给予买入评级，其中151股被给予明确上涨上升空间。其中银轮股份目标涨幅最大，预计目标价14元，涨幅93.64%；TCL集团紧随其后，预计目标价6.2元，涨幅86.75%。
投资日历
8月29日投资日历
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发表于 2019-8-29 07:20:04
