热点聚焦
市场整体陷弱势怪圈 周初重点关注缺口得失及热点切换
上周既有短期资金面缓解，人民币汇率大幅升值，也有美元连续走低，周边市场动荡，加之机构对大盘的调控，多因素纠结，市场在3400点下方震荡整理，兵临3400点城下围而不攻，冲高回落，3400点似成一道难逾越的关隘，全周两市总成交量较前周增加约1.29%，表明大盘在3400点关前，场外资金观望为主，场内资金活跃度不减，存量博弈，场内资金加快调仓步伐，市场情绪有所波动。
综合市场人士观点，8.29日开始主板指数持续在高位横盘，放量滞涨明显，期间大盘权重股轮番启动，金融、地产、钢铁、煤炭、有色、中字头股等都有表现，甚至是板块冲击涨停，但对指数拉动作用都在下降，尤其出现大盘股越拉升，资金撤离越快的情况。这波8.25-8.28行情实现对3300点的快速突破，只是一次指数的突破，并不是市场赚钱效应和个股的跟随，所以市场资金响应度不高，甚至引发尽快抛售，避免高位套牢的情况，因此解套盘、短线获利盘高位撤离较频繁，只不过是大权重护盘积极，才显得强势连续星线。连续反弹后高位压力较大，且120日线突破后也需回踩确认，8.28日跳空缺口有回补可能。
技术上，上周大盘先扬后抑，高位窄幅整理，并呈价涨量增态势（沪市价跌量缩，深市价涨量增），3400点成难逾越关口，3350点又形成支撑，大盘窄幅波动蓄势整理，由于股价仍偏离5周线过远，超买态势依旧，短线大盘仍将蓄势整理，但周线重心上移，深成指仍有上行空间，大盘调整空间有限；日线上，周五大盘价跌量缩（沪市价跌量缩，深市价涨量缩），5日、9日线得而复失，日线MACD指标走弱，有死叉可能，SKD指标已死叉，短线盘中还有调整压力，3350点支撑位仍面临考验；分时技术指标上，5分钟SKD指标顶背离，MACD指标金叉，15分钟、30分钟、60分钟SKD指标底背离，短线盘中震荡将加剧，3350点附近有短线支撑。
综合看，自前周两市日均交易额突破5900亿元，环比大幅增长超30%；8月整体两市日均交易额约5100亿元，较去年8月增长5.5%，较今年7月增长10.2%，实现同比、环比双增长。按理量能放大应带来更多赚钱效应，但实际8.28日后市场迎来的均是星线整理，市场整体陷入弱势怪圈，成交量充裕，热点明显不足。指数新高后的市场，投资者炒作机会只能在补涨及超跌概念和市场可能调整过程中的防御性概念中寻求机会，千万不可在高位再度追高涨幅过大个股。
博览观察员认为，周五两市继续呈震荡调整格局，由于缺乏持续领涨板块，尾盘现小幅拉升，深成指顺利翻红，沪指跌幅收窄。值得注意的是，尾盘不少次新股出现异动。上周强势股的整理和滞涨股的补涨需求相互博弈，本周有望继续主导市场走势。观察强势股结束调整后，能否带动沪指突破。
技术上，沪市60分钟MACD暂未由圆弧顶转化为圆弧底，显示短线反弹缺乏持续上冲动能；日线MACD红柱缩短与KDJ死叉，显示调整风险暂未彻底解除。击破8日线的股指有靠近13日线3352点和21日线的欲望。不过，13日线和21日线分别向上运行，对回落的股指构成顶托，周线和月线MACD成金叉状态，显示短线调整不会出现单边持续下跌，预计股指回补8月28日早盘跳空高开缺口后，受21日线向上移动的顶托出现反弹。沪市30分钟MACD完全运行到0轴之下，显示调整风险暂未彻底解除，15分钟KDJ运行到低位，提前发出对应级别反弹信号，预计周一大盘会向上反抽8日线再回落调整，然后受13日线向上运行的顶托小幅拉起，沪市反弹压力位分别是3373点和3387点，强压力位3401点，调整支撑位分别是3350和3337点，强支撑位3323点。
总之，周五虽然资源类板块带动指数反弹，但上证50的低迷和创业板的下跌使市场出现冲高回落，维持高低点下移的格局，继续跌破十天线呈弱势调整格局。九月是强弱转换的月份，九月主要任务就是周线守住3330点维持向上突破趋势，上周虽出现冲高回落，但周线仍站在3330点以上，技术上的回落就是突破后的确认，本周初主要关注缺口得失，下探后应还有探低反弹出现。本周最大看点在热点如何切换，上证50能否在20天线附近止跌，资源类个股能否在上周冲高振荡后再次上涨将是指数出现探低反弹的主要因素
国务院部署发展粮食产业经济 增加绿色优质粮食供给
国务院办公厅日前印发《关于加快推进农业供给侧结构性改革大力发展粮食产业经济的意见》，对大力发展粮食产业经济作出战略部署。这是当前和今后一段时期粮食产业经济发展的重要指导性文件。国家粮食局局长张务锋就相关问题进行了解读。
《意见》提出，到2020年，要初步建成适应我国国情和粮情的现代粮食产业体系，全国粮食优质品率提高10个百分点左右，粮食产业增加值年均增长7%左右，粮食加工转化率达到88%，主食品工业化率提高到25%以上，主营业务收入过百亿的粮食企业数量达到50个以上。
为实现以上目标，《意见》明确了今后一段时期的五项重点任务：
一是培育壮大粮食产业主体，着力增强粮食企业发展活力。
二是创新粮食产业发展方式，着力促进全产业链发展，推动产业集聚发展，发展粮食循环经济，积极发展新业态，发挥品牌引领作用。
三是加快粮食产业转型升级，着力增加绿色优质粮油产品供给，大力促进主食产业化，加快发展粮食精深加工与转化。
四是强化粮食科技创新和人才支撑。
五是着力建设粮食产后服务体系，完善现代粮食物流体系，健全粮食质量安全保障体系。
现阶段，我国粮食综合生产能力稳定在较高水平，粮食库存充裕，农业的主要矛盾由总量不足转变为结构性矛盾。随着居民消费结构升级，必须准确把握消费需求动向，着力增加绿色优质、营养健康粮食及粮食产品供应。
《意见》针对性提出以下措施：
大力实施“中国好粮油”行动，增品种、提品质、创品牌，推进绿色优质粮食产业体系建设。调优产品结构，开发绿色优质、营养健康的粮油新产品，增加多元化、定制化、个性化产品供给，促进优质粮食产品的营养升级扩版。推广大米、小麦粉和食用植物油适度加工，大力发展全谷物等新型营养健康食品。推动地方特色粮油食品产业化，加快发展杂粮、杂豆、木本油料等特色产品。
8月通胀超预期：CPI创今年次高水平，PPI同增6.3%
9日，国家统计局公布数据显示，中国8月通胀数据超出此前市场预期，CPI同比增长1.8%，创今年次高水平；PPI同比增幅猛扩至6.3%。
数据如下：
8月份CPI同比上涨1.8%，涨幅连续7个月低于2%，中国8月PPI同比上涨6.3%
2017年8月份居民消费价格同比上涨1.8%
2017年8月份，全国居民消费价格同比上涨1.8%。其中，城市上涨1.9%，农村上涨1.5%；食品价格下降0.2%，非食品价格上涨2.3%；消费品价格上涨1.0%，服务价格上涨3.1%。1-8月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.5%。
8月份，全国居民消费价格环比上涨0.4%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.5%；食品价格上涨1.2%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.5%，服务价格上涨0.2%。
沪深交易所：股票质押率上限不得超过60%
上交所、中国结算就修订股票质押式回购交易业务规则向社会公开征求意见，融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理。融入方首次最低交易金融不低于500万元，后续每次不得低于50万元，股票质押率上限不得超过60%，单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例不得超过50%。为减轻对存量业务的影响，将适用“新老划断”原则，上述修订内容仅适用于新增合约，此前已存续的合约可以按照原有规定执行和办理延期，不需要提前了结
深交所、中国结算就修订股票质押式回购交易业务规则向社会公开征求意见。融入方首次最低交易金额不得低于500万元，后续每次不得低于50万元，不再认可基金、债券作为初始质押标的。明确股票质押率上限不得超过60%，单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%，单只A股股票市场整体质押比例不超过50%。为减轻对存量业务的影响，将适用“新老划断”原则，上述修订内容仅适用于新增合约，此前已存续的合约可以按照原有规定执行和办理延期，不需要提前了结。
3400成反弹终结点可能性不大 本周初走势很关键
申万宏源：大盘缩量冲高回落走势暂属正常技术性调整，毕竟大盘最近走势偏强，没有一个像样调整，而且上方面临3400点重要阻力区。如果大盘想真正突破3400点关键关口，还需靠券商股为首的金融股发力。只有大盘真正站稳在3400点上方，各板块才会逐步开花，并发展为百花齐放，如果大盘站不稳3400点，那么绝大多数板块上涨只是昙花一现。总之，接下来券商股为首的金融股如何表现，将会主导行情运行方向与格局。
华鑫证券：本轮行情主要由8月25日和28日两天的长阳线突破带动，激活市场整体人气。过去几个交易日指数的波动率并不高，基本维持窄幅横向震荡，同时场内个股行情十分火热，目前由于场内指数趋于稳定，加上风险偏好及增量资金边际改善，为个股提供一个绝佳的炒作期，目前指数或大概率延续“稳”态势，操作上建议现阶段并不需过分拘泥指数的日内波动，而是精选优质标的为主。
中航证券：近期次新股持续宽幅震荡，周五继续分化，板块出现整体下跌，而有业绩支撑、估值低的品种走势较稳健，波动较小，但前期单靠题材炒作的次新股则表现明显的大涨大跌特点，午后基因龙头华大基因停牌的消息，再度引发次新板块出现明显回落，跌幅扩大。如果对次新股没有太多经验的投资者不如选择一些主板的价值股进行投资，回避高波动板块。沪指短线跌破10日线，创业板多头趋势保持，次新指数遇阻年线，深次新指数遇阻半年线。在这种多压力综合作用区，后期热点如果不能持续，又将有调整风险，建议投资者在此位置多看少动。
广州万隆：周五大盘走势一波三折，午后一度受创业板跳水拖累，好在尾盘“神奇”止跌回升，创业板跌幅也大为收窄，个股则维持涨跌平分秋色分化走势。大盘回调除技术上连续上涨后有通过调整消化获利盘外，消息面一则新闻也不可忽视。证监会方副主席近日透露，松绑股市期货的时机已成熟，不明就里的投资者惯性认为A股又多一款做空工具，自然引发市场不小波动。期指一放开就“吓坏”大盘的逻辑如同当初喊养老金入市就条件反射般下跌一样都站不住脚，负面影响也被夸。大盘上周高位横盘后开始回落不过是将前期连续上涨积累的风险及时释放。既然19大前的做多窗口期是A本轮行情最大的驱动因子，那么指数唯有“慢牛”才符合监管意志。宏观面，包括PMI在内的多项经济数据好于预期，且上市公司盈利水平同步回暖，所以良好的经济大环境也为经历长达一年多挤泡沫的A股争取到估值修复的有利时机，而人民币汇率持续强势不仅化解资金流出压力，也有利于外资加大A股配置力度，所以短期调整不改中期趋势走好，3400点成本轮反弹终结位置的可能性不大，短线调整的幅度可重点观察缺口位置的支撑力度。既然是慢牛行情，蓝筹与题材轮动交替上升才是市场主旋律，既然大盘不会就此止步，同样的中小创反弹空间也可看高一线。只不过由于前期连续涨幅过大及大小股东解禁减持压力剧增，创业板短期仍有震荡整固需要。市场风险偏好明显回落，随着主力资金进行新一轮避高就低调仓，低位滞涨或存在补涨潜力的成长品种有短线机会。
源达投顾：随着“金九银十”楼市传统旺季到来，眼下楼市却呈现“冰火两重天”格局。虽然一二线楼市跌入谷底，但三四线城市楼市普遍持续升温。虽然房地产市场处于政策高压下，但各种催化因素不断，可适当关注，但一定不要追高，并且关注行业内的龙头企业。技术上，上证指数维持窄幅震荡之势，分时上冲高回落。日线虽受5日、10日线压制，但横盘格局并未改变，下方跳空缺口支撑力量犹存。另外，连续两日的调整未伴随成交量放大，说明市场恐慌情绪并未彰显。深市三大股指呈现回落之势，尤其创业板盘中振幅较大，日线上一度试探十日线支撑。不过周线级别上行格局保持良好。建议不要过分拘泥于指数日内波动，重点把握个股操作机会，关注人民币升值概念。
天信投资：上周市场基本冲高回落走势，特别是周四和周五的回落，使市场重心下移；另外，最近比较火的热门股都连续两日跳水或下跌，这种情况只能说明股指目前处于不太利于上攻的局面，预计本周市场调整概率较大。近期央行持续从市场回收流动性，前周和上周合计回收6100亿元，流动性收紧会对市场平稳运行形成不利影响。当然，流动性的回收可能是阶段性，因国庆假期将至，节前可能重新释放。最近主板股指持续向3400点整数关逼近，但在“临门一脚”无功而返，一次两次没关系，连续六七次均没有突破，长时间没有突破后必然会形成阶段性反转。从各股指技术形态看，目前都受到一定制约，短期可能存技术修复性整理走势。在赚钱难度加大前提下，存量资金有望继续在题材板块上博弈，重点挖掘板块之间的轮动机会，一定要以低吸为主。
巨丰投顾：技术面，股指分时背离，但下行空间不大，有震荡修复可能，盘中未能收复5日线，短期还有反复可能。进入9月，市场正悄然发生变化，除市场分化外，增量资金在持续介入，两融余额也达到两年内高位区，市场即将发生变革。盘面看，股指下方支撑明显，短期回调空间有限，技术性回踩有望在短期内结束，逢低还可积极关注低位的相关个股，尤其有业绩支撑并且近期出现堆量的标的，随时都有启动的可能，可加大关注力度。
宁波海顺：市场向上大趋势不变，但短期将出现小幅回调，投资者无需过于恐慌。周五三大指数都收十字星，沪指受压于10天线，深成指和创业板指则受压5天线，量能皆出现萎缩，属健康的回撤。虽然市场没有大的风险，但在板块选择上仍需谨慎，目前都是结构性行情，选不对方向可能会大大跑输指数。从近几日盘面看，建议在成长股上规避开板次新股，可转向底部趋势转好且业绩成长确定的老次新股；蓝筹上以重新介入钢铁、煤炭、有色等资源涨价品种及大金融板块中的券商。
科德投资：前期房地产板块一直处于较低迷过程中，在这波上涨行情中板块涨幅远落后于大盘，原因就在房地产板块受制政策预期。上半年部分地区房价上涨趋势有所缓解，这也对房地产板块走势略有影响。不过很多房地产公司中报业绩非常好，从中体现出较优质的房地产公司对政策调控的应对能力非常强，房地产板块目前已呈现非常好的机会。周五虽然盘中指数有上冲动作，但尾盘回落多少为本周走势蒙上一层迷雾。技术面，现在市场面临一个很关键转折时期，上证综指日线上5日线有向下趋势，一旦5日线向下跌穿10日线，那么短线走势就比较难看，从这点看本周初市场走势就比较关键。另外，这波行情率先起涨的是银行股，它们的走势有重要参考价值。招行等几只重要银行股的30日线向上势头已有所减弱，这对银行股有些不利，或也是判断大盘蓝筹行情的一个很重要的方法。
容维投资：上证指数周五开盘在5日线之下，5日线有所回落，MACD红柱比前一交易日有所缩短，KDJ指标死叉后继续下行，成交量比前一交易日有所萎缩，说明目前市场在连续稳步上涨后有高位震荡消化获利盘的需求。深成指周五开盘在5日线之下，MACD红柱比前一交易日有所缩短，5日线保持向上趋势，成交量比前一交易日萎缩，KDJ指标继续向下运行，说明短期深市也有高位震荡需求，总体上5、10、20日线均保持明显多头排列，对后市总体运行产生积极因素。综合判断，短期市场在券商、银行和资源股集体推动下，经过连续逼空走势，使最近市场出现宽幅震荡局面在所难免。中小创指数近期涨幅较大存在大量获利盘也有震荡消化需求，短线投资者可趁反弹逐渐降低手中仓位，如能顺利回调可再逢低买回降低持仓成本。中线投资者可继续持有手中股票。
大摩投资：周五指数收缩量十字星，指数午盘后又出现跳水，从近期指数盘中频繁跳水可看出，在突破3300点后，指数上方的套牢盘和获利盘出现高位频繁撤离情况，如果不是金融权重股护盘，可能指数短期早已破位。短期市场还是缺乏持续性热点，这跟目前市场增量资金较少有关，预计在目前存量博弈状态下，市场还将以结构性行情为主，板块快速轮动将是常态，操作上建议投资者以低吸为主，不宜追高，重点关注超跌的低位价值股。
一、沪指短期将持续调整？
周五沪市再次缩量处于高位情况下，量能显得不足以支撑指数上行，冲高回落的风险不可小觑。并且量能持续背离，技术指标MACD走弱即将高位死叉，短期向下调整压力太大，风险也更大，政策监管的特停之刃悬在心头。沪指目前技术面跟资金面都不支持，短期调整压力大。
二、市场主力资金在撤离？
周五两市总成交5712.3亿元，和上一交易日相比减少573.7亿元，资金净流出19.2亿元。早盘指数平开高走，小幅震荡。两市成交明显萎缩，以计算机、网络安全、大数据为代表的次新股继续获利回吐。权重板块的钢铁、有色金属、煤炭则有小量资金拉抬，基因工程领涨大盘。下午磁材再受资金拉抬。最终新能源及材料、有色金属、锂电池、磁材概念、中小板、煤炭石油、医药排名资金净流入前列。上周净流入排名前列板块：锂电池、磁材概念、创业板、中小板、有色金属、电子信息。净流出排名前列板块：航天军工、上海本地、券商、酿酒食品。上周两市资金累计净流出22.36亿元，与前周净流入245.4亿元相比，资金开始小幅流出。上周指数收缩量小阴线，资金小幅流出，分析资金结构，市场行为主体超级机构、机构是资金净流入，大户、中户、散户均是净流出。周五创业板一度大跌，但收盘跌幅收窄，虽说收一个高位十字星是变空征兆，但考虑到创业板下跌严重缩量，说明筹码惜售，主力资金依然看好后市。因此本周若继续下跌，成交量可能进一步缩小从而止跌。目前处在慢牛格局成立趋势中，每次回调都是买入机会。因此周一创业板若能缩量止跌，那么将是比较合适的买入机会。反之成交量放大下跌，那么创业板阶段性调整或将到来。
三、深圳新东城概念有望成后市热点？
据悉，全国第一个特别合作区，深汕特别合作区体制机制调整方案正式通过，合作区调整为深圳全面主导，正式改为深圳市委市政府派出机构。深汕特别合作区位于广东省东南部，总面积468.3平方公里，特合区的合作期限为30年，从2011年至2040年止，享有地级市一级管理权限。密切关注消息面的政策释放，目前深振业A、深高速均在平台表示在深汕特别合作区有投资项目。现在这个新城区有点像早期的雄安概念，有望被持续挖掘热炒。密切关注深圳本地股，积极进行早期布局。
复盘：补缺时间继续被拖延
【盘面回顾与展望】
8日，盘面属性：无趣。活跃度=7日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡）
早盘：生物制药概念（涨停：博晖创新）=>填权概念（涨停：乐心医疗）=>次新股概念（涨停：圣达生物）=>有色金属概念（涨停：章源钨业）
午盘：深汕合作区概念（涨停：深物业）
涨停家数：37家
放量涨停：16家
跌停家数：0家
涨幅大于5%的个股：96家
跌幅大于5%的个股：23家
点评：因周末出现重大消息，让周五复盘的重要性降低，所以上周五秋官主要以消息解读为主。此消息是继5月23日减持新规震动市场后，又出的股票质押新规，周末已在券商圈被刷屏。股票质押这一短平快又基本无门槛的业务再次受到冲击。但本次质押新规本身的影响估计不大，主要原因在于门槛抬升，虽然导致散户突然失去一个加杠杆的较好渠道但此类渠道不是唯一的，可替代渠道也是有的。另外，新老划断对股票市场短期影响不大，且超限的企业占比目前也不大。趋势上看，沪指高位阳十星，表示上有抛压，下有支撑。但由于3300点上升以来，没有充分的回调整理，市场对突破3400点产生分歧，加外量能也制约反弹高度。从均线方面看，前期缺口附近也对股指产生向下的引力。3331点即是缺口处，也是五周线处，更是本周一20日线向上运行的点位，本来正常情况下，在三大支撑下短线破位的可有性极小。但，周末质押新规消息面让不确定大幅增加。目前可以判断的是周初回踩补缺是大概率，但是破位在拉起还是不破位，就需要盘中去观察触碰关键支撑点的力度，如果能够抗住这次质押新规的负面影响不进一步发酵，那么，借机补缺将所有不确定性一次清除，更加有利于未来行情再震荡向上再次冲3400点可能性较大。
【热点板块分析】
次新股概念
点评：最猛的应该是华大基因了，接近三连板的走势，但是中午被临停了，同时华大基因偏独立的形态未必能给次新股带来多少人气。短线开板次新就剩下圣达生物一个，从上周来看次新的赚钱效应已经回落，不像前两周那么疯狂，打错吃面的已经不在少数，只有几个新开的次新还有资金承接一下。本周要做好次新可能更弱的准备。
填权概念
点评：填权早期品种继续发威，主要是低位补涨优势明显。盘中个股轮动不够明显，涨停的基本都属于挖掘炒作的品种。暂时来看没有形成有效的板块效应，操作意义不大。
有色金属概念
点评：主要还是挖掘炒作的近期比较强势的锂电池效应。其余的稀土和钴钼等都在上半周表现后陷入沉寂，资源眼下的问题主要是节奏不一致，部分个股在经过炒作后已经转入调整状态，而部分个股仍有补涨需求。
【其他涨停个股】
索通发展：对于索通，机构还是不停的买买买。周一高开的可能性很大，不过按照索通的股性，继续走趋势向上的可能性大，如果不是加速期的话，连板的概率小。未来对此股依旧主要是低吸为主的策略。
雅化集团：结合短中期级别来看，要么处于加速期，要么就直接进入鱼尾行情了，总的来说，不建议追高。
天山生物：本来这种收购复牌个股在补涨一字板开板之后，都应该存在一个放量板的预期。但，周六给出了一个因新疆天山畜牧生物工程股份有限公司（以下简称“公司”）2015 年、2016年连续两年亏损，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 13.1.1 条第（一）项等的规定，若公司2017年度审计报告最终确定为亏损，深圳证券交易所可能暂停公司股票上市的公告，那么这个不确定性就另当别论了。
名家联合：被老牌地产集团佳兆业控股，受让价溢价43%，目前两板之后还有18%的溢价空间，目前总体来看，公司基本面还算不错。如果未来能够早点开板，还可以舔舔血。
科大讯飞：流通股在10~20亿范围内，成交额超过100亿或者市值从600到达800之后经常存在一个无形的坎，这时候经常会出现一波亢奋之后冷静。如果光环不足够或者基本面不存在继续转好的预期，那么这个坎基本上在短时间就很难突破，特别是在市场整体资金面并不充裕的情况下。
方大炭素：同上。
章源钨业： 缩量强势扫板，态度很坚决。从封单来看，涨停价以下封单皆出现了194手，短庄明显。秋官了解到因为前期持货商看涨心态下的囤货行为，使得支撑本轮上涨行情的供给紧缺因素出现松动，加上采购商看跌并谨慎入市心态，钨市场成交高位僵持。该股目前上涨逻辑更多的来自于补涨。高度有限。
西藏矿业：也是补涨属性，但矿类产品比章源钨业要更符合市场主流的多，形态上来看，溢价空间也更高一些。目前来看，两只个股都有成都帮的影子。
长生生物：宫颈癌诺贝尔题材一般，益田路主封，基本面也不错，但机构一个板就开始大甩卖，有点想不通，看戏，
生意宝：机构+游资的组合，超跌属性，底部放量情况良好，看高一线。
乐心医疗：高送转新晋龙一，普通龙虎，二连板还算漂亮，但考虑到刚上市之前已经炒过一波，且貌似上周四主封但没有上榜的延安路已经清仓走人，周一再有接力的可能性不大。
创业黑马：从第一个开板以来就备受瞩目，先是炒新专业户当天搞了7000万，第二天江苏路小仓位1000万参和，那就没有对武定路造成压力，所以武定路继续锁仓，因为其股票简称黑马二字，以及代码300688与中科信息的300687相似加上开板次新炒作余温仍在，让游资发散思维愿意继续接力，第三天淮海中路居然有胆再搞6000万，于是武定路趁机跑了一大半，江苏路还砸了一个烂板出来，第四日散户后知后觉，高位接盘，龙虎榜显示武定路、淮海中路基本集体清仓，有一个很恶心砸的尾盘，但不知道是谁，估计是武定路，让反应慢的散户懵圈。所以上周四的龙虎榜，就大致可以知道上周五的结果了，目前，一大一小两个开板次新龙头，皆被关黑屋，未来次新热度堪忧，此股目前基本面难以支持这个价格，强势杀跌后可能会有反抽，但从行业和业绩来看，漫漫熊度在后。
皇马股份：在黑马顶替中科信息也最终被抛弃后，皇阿马被资金选中，目前气势大超黑马。不过周五换手栏板资金产生分歧，要想走出新高度，需要本周一出现一个一致板。
深物业A：深汕新区日内龙头，可以跟风不足，独宝宝板，龙头隔日存在溢价空间，但进一步的持续还需要看资金是否愿意继续，从雄安的力度来看，炒作的可能性本来是应该有的，但深字头个股存在各种蹭热点属性，有审美疲劳嫌疑，且深物业，前高强阻力不容忽视，周一需要密切关注该股是否突破以及突破后的概念股跟风助攻情况。
价值掘金：被池中之物继续坑
【调入】无。
【持仓股动向】
【收益曲线】
【历史回顾】
【操作纪律】
1、强制止损：5%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。
2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。
3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于5个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。
4、买入规则：原则上，开盘价即可买入；碰到特殊情况，视情况自行调节。
5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。
6、深套之后，解套就卖是第一原则。
7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%，百元以上标的事先做安排。
板块跟踪：好消息与坏消息，先听哪一个？
【上周五热点操作】无。
【上周五热点操作】无。
我们近期重点关注的板块有：上证50、周期、国企改、ST概念、雄安新区、创业板、次新+、苹果概念、特斯拉、白马、涨价。
纵观上周板块和个股表现，在主板明显有横盘慢牛趋势的情况下，创业板凭借自身良好的技术反弹图形和基本面资金面消息面的多重利好刺激下开始新的一轮补涨反弹行情，跟以往的由创业板权重拉升不同，这次是由芯片、人脸识别等科技股的带领下突围的，也就是由于不是GJD的护盘资金，所以该板块上周表现完全的诠释了一个题材炒作的崛起和陨落，消息刺激-资金点火-小弟跟风-出现持续性-板块燃爆-资金涌入-开始收割-单边走低-进入调整，当然这只是一波节奏而已，至于有没有第二波，还需要看市场资金的选择和消息面的助攻了。
所以大家以后在面对这种情况的时候一定要管住手，切莫跟风一拥而上为他人接盘了，因为赚钱效应总是出现在分歧中而不是趋同中，除非是牛市，不过牛市也只是将时间拉长了一下而已。
从消息面来看，IPO比上周少了一家，也符合了监管层从严把关IPO的预期，虽然对于场内次新股有点利好，但周上周次新股中科信息和华大基因双双停牌，老大老二都被关了，短线对于次新股来说打击不小；混改和新能源汽车再获利好消息刺激，混改体量大埋伏盘多，除非有实质性利好，否则个股涨幅有限，毕竟就连中国联通都没熬过第三板；新能源汽车一直是高景气产业，但是上周涨幅较高，要避免获利盘趁利好出逃的可能。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
险企转型步伐加快 三季度业绩将迎来拐点
9月1日，保监会公布保险行业1-7月经营数据。
原保险保费收入低于去年同期，仍属高位。其中，财产险公司实现原保费收入0.61万亿，同比增长14.1%，人身险公司实现原保费收入1.92万亿，同比增长23.8％。2015、2016年前七个月原保费增速分别为19.9%、35.4%。从原保费收入结构来看，寿险业务原保险保费收入16221亿元，同比增长28.1%；健康险业务原保险保费收入2886亿元，同比增长5.2%；意外险业务原保险保费收入530亿元，同比增长18.9%；产险业务原保险保费收入5629亿元，同比增长13.1%。
赔付同比增速下降至近四年月度最低水平。赔款和给付支出6584亿元，同比增长8.7%，占原保费收入的26.1%，较去年同期下降了3.1个百分点。寿险赔付支出同比增长7.3%（去年同期为30.9%），健康险赔付支出同比增长26.1%（去年同期为30.6%），财产险赔付支出同比增长21.0%（去年同期增速为20.4%）。
资产配置更趋多元化，其他投资增长明显。保险资金运用余额比去年底增加1.04万亿，较去年同期相比增加1.87万亿，同比增速低于去年同期（23.5%）。从资产配置角度来看，银行存款占比13.6%，低于去年同期水平（17.3%），债券占比34.6%，略高于去年同期水平（33.9%），股票和基金占比12.8%，低于去年同期水平（13.7%），其他投资占比39.1%，高于去年同期水平（35.1%）。其中，230只股票闪现险资身影。截至目前，一共有230只个股的流通股股东名单中出现了险资踪影。以市值计算，招商银行是其中险资持股市值最高的个股，华夏银行是被增持股份最多的个股。
东吴证券分析师丁文韬认为，从目前险资持股情况看，一向注重价值投资的保险资金通过加仓绩优蓝筹股获益匪浅。下半年估值合理、基本面优质的大蓝筹还会受到保险资金青睐，这是因为价差收益及公允价值变动损益明显改善推动总投资收益率回升，同时利率的拐点带动保险净投资收益率趋势性向好。
与此同时，A股四大上市险企上半年“成绩单”日前披露完毕，数字中透出不少新变化，业务结构优化、投资收益回暖等成为亮点。在监管趋严、回归保障的大背景下，险企转型步伐加快。从中报里可以看出，新业务价值、期交业务、投资收益等成为险企转型的主要抓手。有的险企开始收获转型“果实”，有的则正经历转型“阵痛”。数据显示，上半年中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险合计净利润为654.15亿元，同比增长7.9％。具体来看，中国人寿、中国平安、中国太保净利润同比分别增长17.8％、6.5％、6％；新华保险净利润同比下降2.3％，但降幅明显收窄。
对此，华泰证券非银分析师沈娟认为，净利润持续改善有赖于业务结构不断优化、新单保费增长和投资收益回暖。保险产品开发更加规范，更注重保障，投资更趋稳健，业绩步入上行周期。
政策频频利好 行业高景气度仍在。继税优健康险政策出台带动行业健康险热后，各方翘首以盼的《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》也已出炉，不仅圈定了税延型养老险的上线时间表，对商业养老保险资金的定位和投资方向也予以了明确。业内人士分析，在健康险和养老险两大险种需求带动下，以及“保险姓保”的监管政策引导下，保险公司的销售渠道和产品期限结构都将得以优化，这将直接提升其新业务价值率和新业务利润率。
国泰君安证券表示，随着保险公司资产重新配置压力的减小、准备金贴现率拐点的出现，以及上半年增员比较好的保险公司（如中国平安和中国太保），下半年个险新单依然存在爆发潜力，预计保险公司业绩在三季度将迎来拐点。
风险提示：市场风险；信用风险；监管趋严。
医药股成待挖掘价值洼地 多主线布局“黄金坑”
近期，沪深两市股指上行遇阻，出现震荡调整，向下寻找支撑，盘面上，具有防御性特征的医药股明显抗跌，资金仍保持着较高的热情。
弱势行情中，除了有“喝酒吃药”的传统外，单就基本面而言，医药股股价的上涨也是有业绩支撑的。
医药工业增速持续向好，盈利水平不断恢复：2017 年1-6 月医药制药业实现主营业务收入14,516 亿元，累计同比上升12.60%，实现净利润累计额1,596 亿元，累计同比上升15.90%，其中2017Q2 单季度营收和净利润分别同比增长13.57%和18.60%，而2017Q1 单季度营收和净利润同比增长10.64%和13.52%。相比2017Q1，2017Q2 增速有较大幅度的提升。我们讣为，医药行业在经历了过去两年的医保控费等政策的梳理之后，行业的需求释放和盈利水平正在逐渐恢复，利润增速高二营收增速，行业升级带来了盈利能力的稳步提升。
其次，医疗行业也是有政策面支持的：9 月 4 日，国家食品药品监督管理总局药品审评中心发布公告：将公开征求对《中国上市药品目录集》基本框架结构与信息的意见和建议。
对此，川财证券认为，这次公告最核心内容即明确了《中国上市药品目录集》 中收录药品的范围。 规定进入目录集中的药品必须满足以下四个条件之一：
1、 基于完整规范的安全性和有效性的研究数据获得批准的创新药、改良型新药及进口原研药品；
2、 按化学药品新注册分类批准的仿制药；
3、 通过质量和疗效一致性评价的药品；
4、 国家食品药品监督管理总局确定的其他药品。
而事实上，今年以来，医药板块涨幅落后于大盘，成为待挖掘的价值洼地，数据统计发现，9月份以来截至7日，17.43亿元大单资金涌入86只医药股；9月份以来截至9月6日，医药生物行业期间融资净买入金额超过6亿元，位居28类申万一级行业前列；此外，三季度以来，产业资本就开始大手笔净增持医药股，包括必康股份、复星医药、普洛药业、启迪古汉、三诺生物等在内的16只医药股产业资本期间净增持市值均在1000万元以上；更为重要的是，备受关注的国家队资金也对医药股青睐有加，今年中报披露显示，国家队二季度持有101只医药股，占全部医药股总数的38.26%。
近期，券商也普遍看好医药股后市机会。中信证券指出，医药板块上市公司业绩有所回暖，维持行业“强于大市”的评级。投资策略方面，继续推荐错杀的蓝筹股和低估值的成长股。
西南证券更是提出“一高三低”黄金坑逻辑，其表示，当前为战略配置医药股最佳时机。二季度医药工业增速高、行业估值相对低、公募基金持仓低、股价位置低，8月份至10月份是最好的投资时机。
东北证券预计下半年医药板块将继续呈现分化行情，将沿着创新药、品牌中药和医药商业三条主线甄选个股。
1、品牌中药：品牌药品占据优势地位，受益于原材料的稀缺和对终端原材料的掌控、以及独家品种带来的优越竞争格局，品牌中药壁垒极高，在药价放开后容易形成量价齐升的发展模式，投资价值凸显。
2、创新药：随着医保控费压力的持续，能够在等级医院端取得优势的药品必然是临床效果好、议价权相对较强的创新药品种，同时，新药的高投入、高风险、高回报构筑了强大的议价壁垒，可以获得较强的议价权。目前国内创新条件已具备，政策、人才、资金形成共振，具备创新基因的企业不断涌现。医保目录调整的常态化以及医保谈判为创新药的迅速放量提供有利条件。
3、医药商业：在两票制东风下，流通行业迎来整合浪潮，行业集中度将实现阶跃式提升，龙头商业企业有望在行业整合中占据先机，赢得快速发展。
平安证券则建议五条主线配置医药股：
1。创新药和高仿药龙头股崛起：复星医药、康弘药业；
2。受益“两票制”和处方外流的医药流通以及连锁药店：九州通、一心堂；
3。资源类品牌中药消费升级，叠加国企改革：云南白药；
4。医疗器械及服务龙头企业，性价比凸显，乐普医疗、迪安诊断；
5。细分子行业重大催化，安图生物、智飞生物。
中金岭南：锌价维持高位，主产品利润可观
★催化剂：公司发布2017年半年度报告，上半年实现营收98.78亿元，同比增长67.90%；归母净利润为5.52亿元，同比增长1167.74%；每股收益0.25元/股，同比增长1150%。
★核心逻辑：
主产品价格较同期大幅上涨，贸易业务实现营收翻倍。上半年受国内供给侧改革以及经济震荡复苏的影响，主产品价格回升，LME锌均价2687美元/吨，同比上涨49%。受此提振，公司精矿产品实现营收14.13亿元，同比增长39.12%，对应毛利率38.79%，同比上升22.16个百分点，盈利能力得到大幅改善。有色金属贸易业务上半年实现营收53.37亿元，同比增长100.91%，但毛利率仅为0.06%，对业绩贡献较少。
期间费用控制良好。上半年公司销售费用、管理费用、财务费用分别为1.40亿元、2.56亿元、1.08亿元，占主营业务收入的1.42%、2.59%、1.09%，同比增加12.01%、11.52%、0.51%。三项费用无重大变化，期间费用控制良好。
锌价维持高位，公司盈利可期。从今年2季度开始，环保政策趋严，西南、华北、内蒙古矿的供应量减少，精矿供给呈现紧缺趋势。需求方面，房地产、基础设施等需求总体平稳。供需失衡推升锌价上涨，预计下半年锌价仍将维持高位。公司年产铅锌金属量30万吨以上，资源自给率100%，以较低成本生产高品质的铅锌等精矿，因此产品毛利率高，盈利能力强。预计下半年公司铅锌业务毛利率仍有望维持高位，全年利润可观。
★估值分析：预计公司 2017-2019 年归母净利润分别为10.47、 8.94、 9.07 亿元； EPS 分别为 0.44、 0.38、 0.38 元，以 2017 年8 月 25 日股价对应 P/E 为 28.89X、 33.83X、 33.83X，给予增持评级。
风险提示： 锌价大幅下跌， 矿山安全环保风险
上市公司大单资金持续流入揭秘
发表于 2017-9-11 08:47:38