《假期内外因利好一日内就迅速变化！但未动摇乐观基调》：A股内外因素在16日出现的急剧变化，虽还不会动摇对中期趋势的乐观，但确实让短线市场的波动性明显加剧了。内因方面，16日公布的8月部分经济指标的下降，的确让经济下行压力升温而有所对冲政策逆周期调控对A股的宽松预期的利好。而外部方面，刚说了中秋节期间中美在贸易谈判上的互动出现缓和迹象，结果本周一（16日）就有美方继续强调对华遏制的消息公布。 另外，在盘面热点上，受沙特石油设施遇袭致石油减产一半的消息影响，采掘服务板块16日大幅高开成为当日热点带动力最大的板块，但最终回落收盘。同时，随着特朗普宣布启动战略储备石油，国际油价也逐步回落，美股期指亦有所回暖，这说明这一事件催化对油气板块的影响尽管猛但也消化的快。 这显示了《A股的两面：强势与纠结并存》。不过，我们并不打算改变从9月初就开始一直强调的对9月行情甚至更远一点的部分舆论开始喊的金九银十行情的乐观。因为，从16日外管局放松外资投资限制与尾盘出现外资涌入映照来看，显然，政策逆周期调控、强调激活A股带来的流动性宽松预期，尤其是对外资的引入仍然比经济下行压力对A股的影响更大、更直接。 所以，只要8月30日金融委会议以来，决策层希望股市成为促进经济高质量增长的助推器，要增强其活力、韧性和服务能力等的政策定调未变，我们对9月乃至10月行情就仍以看机会为主！ 但就本周而言，因沙特遭袭导致油价暴涨进而对油气油服等板块的催化（催涨影响能持续多久?），是首要需要重视的问题。而从16日国内的原油期货开盘封住涨停，不过十点以后打开涨停，持续在高位震荡，最终以上涨6.35%报收。以及A股的油气开采油服等板块大幅高开，然后低走，尾盘略拉回…个人倾向认为，《油价上涨对A股相关的催化仍偏短线，但也不是一日游》。 一方面是，沙特阿美石油公司已经要求当地及国际承包商评估袭击对两处关键石油设施造成的损失，预计部分恢复工作至少耗时数周。另悉也门胡塞组织称沙特石油设施仍是攻击目标，这似乎让油价预期存在继续上涨的预期冲动。但另一方面，大趋势上，稳油价的力量似乎更强。一个是作为产页岩油和战略石油储备大户，美国能源部长称现在就判断是否需释放战略石油储备还为时尚早；另一产油大国俄罗斯能源部称有充足的商用原油储备，能补足沙特造成的缺口；阿联酋能源部表示，有闲置产能，可以及时处理沙特油田袭击事件的影响；印度石油部称，沙特阿美告知印度炼厂，供给不会出现短缺。 也就是说，油价上涨本周或许还能持续数日。但需随时观察沙特对恢复产油的最新评估，以及美俄、中东其他产油国及中印韩等石油进口国随时可能出手稳油价的动作，一旦他们出手则油价上涨预期随时可能终止。 而油气相关板块短线其实面临巨大的震荡可能性，比较考验投资者短线投机节奏的能力。
决策参考
A股的两面：强势与纠结并存
【研究员】：林飞
编者按：在内外部各方面均呈现利好的情况下，A股仍具有向上的动能。本周市场将受到美联储议息和中国央行是否会下调MLF利率等重大事件的影响，这里可能有一些潜在的风险。虽然市场一致认为“放水”的可能性更大，但也要提防预期落空的可能。在这种背景下，预计未来两个交易日内A股短期高位横盘概率加大，指数向上拓展的空间有限。也许在“央妈”们表态完毕之后，谨慎的场外资金才会再次大规模进场。
【博览财经分析】昨日（9月16日），沪指全天都围绕前一交易日收盘点位窄幅震荡，最终绿盘报收，跌幅0.02%，收报3030.75点。当天，沪深两市合计成交5813.24亿元，较上一交易日有所放量。 从上周一（9月9日）开始，到9月16日一共五个交易日，A股市场基本处于横盘震荡态势。在此期间，沪指每天盘中都能创出新高，这体现出市场强势的一面。但主力资金向上攻击的动作较为克制，量能也是时大时小，这体现出市场较为纠结的一面。 结合当前市场的内外部环境来看，虽然9月16日大盘微跌，但短线看并不悲观。 当前，内部有逆周期调节政策的大力度支持，更有货币边际宽松预期；而外部经贸关系进去新的缓和阶段。从量价关系上，目前A股向上动能较好，大盘走出周线五连阳，但成交量还未出现大幅提升，意味着未来增量资金入市仍有很大空间。北向资金持续12个交易日净流入就是一个很好的征兆。 大方向已确定 近期消息面不平静，但以外部利好因素居多。 首先是经贸关系改善的迹象再次出现，第十三轮经贸高级别磋商将于10月份举行，双方都在营造一个比较积极的氛围。从公开资料来看，恢复农产品采购，推迟加征关税等一连串举动，或预示着新的磋商能够取得一些实质性进展。 美股对此已经有所反应，，道琼斯指数连涨八天，标普500指数一度重新站上3000点，离历史新高仅一步之遥。 其次，9月13日，欧洲央行宣布降息并重启QE，全球央行在“放水”的道路上越走越high。这不禁让人对中国版的“降息”——新LPR机制的最新结果有更多期待。 选择货币宽松来对抗经济下行，多是无奈之举，但这种做法对资产价格的托举作用是显而易见的。短期提振股市情绪，中长期利于实体经济减负。 总之，当前A股市场所处的环境依然比较有利于上涨行情的延续。 从盘面上看，9月12日的尾盘拉升以及近五个交易日沪指高点不断被抬升，已经确立了中秋节后市场的大方向，也可以理解为是对十一行情的预演。进一步反映了主力资金节前红包行情的意志。 本周对市场影响较大的事件仍然与央行有关。 一是，9月19日，美联储议息会议，会不会继续降息以及降息幅度，仍需要密切观察。 二是，本周国内有MLF到期，中国央行是否续作并通过MLF利率调整来影响9月20日的银行LPR利率报价，从而形成“定向降息”的结果，这个问题的答案本质上是货币宽松预期能否兑现，将对估值修复行情具有决定性的影响。 总之，目前还处于可以乐观的阶段，但预期落空的风险也是要提防一下。毕竟，从8月6日的沪指2733点以来，大盘涨幅已经不小，获利盘和套牢盘的抛压也是如影随形。在估值修复行情的下半场，大盘的涨势或许会更加温和。 总结 在内外部各方面均呈现利好的情况下，A股仍具有向上的动能。 本周市场将受到美联储议息和中国央行是否会下调MLF利率等重大事件的影响，这里可能有一些潜在的风险。虽然市场一致认为“放水”的可能性更大，但也要提防预期落空的可能。在这种背景下，预计未来两个交易日内A股短期高位横盘概率加大，指数向上拓展的空间有限。也许在“央妈”们表态完毕之后，谨慎的场外资金才会再次大规模进场。 技术上看，从今年6月到8月份，A股市场在内外部利空和利好交杂的复杂环境下呈现出箱体运行的轨迹。箱体上沿是沪指3040点，9月16日沪指回补3033点缺口之后，再度触碰到这个位置，承受压力在所难免。小周期120分钟图，沪指形成顶背离结构，结合KDJ指标属于高位死叉的状态，技术面短期调整预期较强。因此，9月16日的下跌还是技术性调整，并不是上涨趋势的终结信号。
博览视点
假期内外因利好一日内就迅速变化！但未动摇乐观基调
【研究员】：大双
结论：A股内外因素在16日出现的急剧变化，虽还不会动摇对中期趋势的乐观，但确实让短线市场的波动性明显加剧了。内因方面，16日公布的8月部分经济指标的下降，的确让经济下行压力升温而有所对冲政策逆周期调控对A股的宽松预期的利好。而外部方面，刚说了中秋节期间中美在贸易谈判上的互动出现缓和迹象，结果本周一（16日）就有美方继续强调对华遏制的消息公布。 另外，在盘面热点上，受沙特石油设施遇袭致石油减产一半的消息影响，采掘服务板块16日大幅高开成为当日热点带动力最大的板块，但最终回落收盘。同时，随着特朗普宣布启动战略储备石油，国际油价也逐步回落，美股期指亦有所回暖，这说明这一事件催化对油气板块的影响尽管猛但也消化的快。 不过，我们并不打算改变从9月初就开始一直强调的对9月行情甚至更远一点的部分舆论开始喊的金九银十行情的乐观。因为，从16日外管局放松外资投资限制与尾盘出现外资涌入映照来看，显然，政策逆周期调控、强调激活A股带来的流动性宽松预期，尤其是对外资的引入仍然比经济下行压力对A股的影响更大、更直接。所以，只要8月30日金融委会议以来，决策层希望股市成为促进经济高质量增长的助推器，要增强其活力、韧性和服务能力等的政策定调未变，我们对9月乃至10月行情就仍以看机会为主！
【博览财经分析】A股内外因在16日出现的急剧变化，虽还不会动摇对中期趋势的乐观，但确实让短线市场的波动性明显加剧了。 我在昨天（16日）的文章中说了：当前决定A股中期趋势的主要是内因（决策层重启股市，希望股市成为促进经济高质量增长的助推器，要增强其活力、韧性和服务能力等）的推动，而外因方面贸易争端的缓和则是锦上添花的作用。但A股也不是完全没有后顾之忧了。 一方面，外因方面贸易争端的缓和，只能算是短期且影响权重在持续降低的利好，且随时再次博弈加剧。另一方面，随着A股的上涨而此前却又积弱太久、信心不足，资金层面可能加速分化（落袋为安的倾向会越来越高），以及对逆周期调控下同时产生的经济下行压力担忧上升，也会对冲政策宽松预期给A股的利好。 事实上，我们看到的是，内因方面，16日公布的8月部分经济指标的下降，的确让经济下行压力升温而有所对冲政策逆周期调控对A股的宽松预期的利好。 中国8月规模以上工业增加值同比增4.4%，预期5.4%，前值4.8%; 中国8月社会消费品零售总额同比增7.5%，预期7.9%，前值7.6%； 中国1-8月房地产开发投资同比增10.5%，增速比1-7月回落0.1个百分点；商品房销售面积同比降0.6%，降幅比1-7月份收窄0.7个百分点； 中国1-8月固定资产投资（不含农户）同比增5.5%，前值5.7%。其中，工业投资同比增3.3%，增速比1-7月回落0.5个百分点；制造业投资增2.6%，增速回落0.7个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增0.4%，增速加快0.4个百分点。 8月份，进出口总额27175亿元，同比仅仅增长0.1%。其中，出口14786亿元，增长2.6%；进口12390亿元，下降2.6%。进出口相抵，贸易顺差2396亿元。实际使用外资709亿元，同比增长3.6%； 尤其是8月份，全国居民消费价格同比上涨2.8%，涨幅与上月持平，环比上涨0.7%，这个维持在接近3%（一般被认为通胀的分界线）水平的物价上涨水平，虽然还算稳健，但也已经极大地限制了货币政策的放水空间（否则通胀就可能走向恶化的一面了）。 而外部方面，昨天刚说了中秋节期间中美在贸易谈判上的互动出现缓和迹象，结果本周一就有美方继续强调对华遏制的消息公布。 据报道，日前美国助理国务卿福特在演讲中表示，美国政府正制定“全政府”措施，应对中国给美国及其盟友造成的安全挑战。 对此，中国外交部发言人华春莹16日回应：我们注意到有关报道。福特先生的演讲罔顾事实，肆意抹黑、 歪曲中国的内外政策，鼓噪煽动“中国威胁”，充分暴露出美国国内一些人顽固抱持冷战零和思维。这是十分危险的……我们敦促美方有关人士摒弃冷战零和思维，客观理性看待中国和中美关系，多把精力放在推动中美互利合作上，更好地造福两国人民和世界各国人民。 另外，中国外交部还披露，近一段时间以来，美方多名官员针对华为在世界各国进行游说。12日，美国国务院助卿帮办斯特雷耶称，他与美联邦通信委员会主席访问沙特、阿联酋和巴林期间，再次谈及有关华为5G网络安全风险问题，表示美方要确保网络框架安全，就必须将华为排除在5G网络之外。 虽然这位助理国务卿的表态不一定能代表特朗普的本人的心意，但至少再次提醒投资者，中美贸易争端的缓和是暂时的，而斗争却是长期化的。这就让本就对A股影响权重大降的贸易争端缓和利好，很快就被冲淡了。 另外，在盘面热点上，受沙特石油设施遇袭致石油减产一半的消息影响，采掘服务板块16日大幅高开成为当日热点带动力最大的板块，但最终回落收盘。同时，随着特朗普宣布启动战略储备石油，国际油价也逐步回落，美股期指亦有所回暖，令到市场气氛稍显安定。似乎说明这一事件催化对油气板块的影响尽管猛但也消化的快。 也就说，中秋节期间出现的强化节后A股乐观预期的内外因素，都开始急速出现了降温甚至反转。 不过，我们并不打算改变从9月初就开始一直强调的对9月行情甚至更远一点的部分舆论开始喊的金九银十行情的乐观。 首先，从16日盘面上的上涨个股数量来看，上涨股票为1852只，下跌股票则为1602只，涨停个股43只，显示出盘面依然是涨多跌少，总体做多情绪相对偏强。 其次，在决定A股趋势的内因方面，从历史上来看，政策逆周期调控带来的宽松预期相对而言还是会压倒经济下行预期的担忧。实际上，内因方面的一个好消息是，原本16日的A股市场有走弱的趋势，但临近尾盘之时，本来净流出的北上资金突然掉头做多，令到市场跌幅收窄。 原因是，国家外管局表示，正在着手修订取消投资额度限制相关配套法规。境外投资者在获得证券监督管理部门批准的相关资格后，委托境内托管银行按规定办理相关登记，凭外汇局出具的登记凭证即可在托管银行开立专用资金账户及办理后续资金汇兑等业务——外汇管理上的最新表态，被市场视为国家外汇管理局10日取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制的最强注解。这可能是16日外资尾盘竞逐A股的主要原因。 此外，针对8月份主要经济指标继续放缓的情况，统计局表示，各项指标有升有降，有些领域的数据虽然出现了一些波动，但总的来看，1到8月份，经济运行整体平稳，大的产业结构正在优化，尤其高技术服务业增长明显高于平均水平。 显然，政策逆周期调控、强调激活A股带来的流动性宽松预期，尤其是对外资的引入仍然比经济下行压力对A股的影响更大、更直接。所以，只要8月30日金融委会议以来，决策层希望股市成为促进经济高质量增长的助推器，要增强其活力、韧性和服务能力等的政策定调未变，我们对9月乃至10月行情就仍以看机会为主！
焦点透视
重磅关注!怎样炒科创板，你需要的新思维…
【研究员】：
《科创板“春天”的到来不会太远！》：炒科技股是主板市场现在的潮流，整个科技板块围绕5G的上中下游产业链，轮番进行炒作，这种炒作有一个鲜明的特点，就是业绩改善明显或未来业绩预期迎来拐点的公司是市场的“香饽饽”。 可以说，这是股市目前的主流“审美标准”，业绩是资金炒作的第一驱动力，而业绩恰恰是科创板目前上市新股的“弱项”而不是“加分项”。因此，从业绩这个角度，是无法凸显出科创板的相对投资优势的。 关键的突破口应该还是要发挥科创板的制度优势及其战略地位，也就是让市场资金意识到这是未来大势所趋，对于科创板的战略投资价值有认同感。要实现这个目标，我认为有两条路径： 其一，真正能为科创板市场培育资金实力比较强，投资期限比较长，持股心态比较稳定的机构投资者。其实，从29家科创板上市后的表现，我们发现绝大多数机构都在上市首日选择获利卖出，筹码非常不稳定，机构投资者没有真正起到“定海神针”的作用。 其二，政策的“造势”，科创板开板承载着为实体经济尤其是高科技创新型企业孵化服务的战略任务，政策层面对其的重视度不亚于创业板。因此，对于科创板市场后续的政策红利，依然可以预期的，至少科创板目前二级市场这种冷清的场面不是监管层乐见的，还有很大的改善优化空间。 对于科创板市场的“建制”工作还在继续完善中，“金融一号工程”不只是一种使命，在二级市场也应该成为一片沃土。科创板上市初期一部分股票表现不佳有各方面的原因，但如果科创板推出以来，大部分股票都走不出具有赚钱效应的行情来，就不太正常了，相信监管层也不会坐视不管的。 综合以上两个方面的分析，我认为科创板目前交投冷清只是暂时的，有各方面的原因，拉长时间范畴，科创板一定会迎来它真正的“春天”。 《新股发行加速！科创板打新，需配多少沪市市值？》：近两周本内参反复强调，9月底-10月初科创板打新将迎来下一轮高潮。从目前来看，9月底科创板新股申购已开始加速，预计月底之前4家科创板新股将逐渐上市。科创板打新需要配多少市值？撇开中国通号，目前已申购的29家，申购上限均值为0.87万股，这意味着，科创板打新，投资者配10万左右市值，已可以基本覆盖打新需求。 （本文全文在博览财经新产品“科创板内参”进行发布，欲阅读详情，请致电客服申请开通试用权限，电话：027-87780070）
投资参考
油价上涨对A股相关的催化仍偏短线，但也不是一日游
【研究员】：大双
结论：我们对中期行情乐观不改，但短线市场因沙特遭袭导致油价暴涨进而对油气油服等板块的催化（催涨影响能持续多久?），是首要需要重视的问题。 但从16日国内的原油期货开盘封住涨停，不过十点以后打开涨停，持续在高位震荡，最终以上涨6.35%报收。以及A股的油气开采、油服等板块总体上呈大幅高开，然后低走，尾盘略拉回…我个人倾向于认为，还是短期影响的概率最高，但这个短期影响也不是说资本市场一两天就能消化完的。 一方面是，沙特阿美石油公司已经要求当地及国际承包商评估袭击对两处关键石油设施造成的损失，预计部分恢复工作至少耗时数周。另悉也门胡塞组织称沙特石油设施仍是攻击目标，这似乎让油价预期存在继续上涨的预期冲动。但另一方面，大趋势上，稳油价的力量似乎更强一些。一个是作为产页岩油和战略石油储备大户，美国能源部长称现在就判断是否需释放战略石油储备还为时尚早；另一产油大国俄罗斯能源部称有充足的商用原油储备，能补足沙特造成的缺口；阿联酋能源部表示，有闲置产能，可以及时处理沙特油田袭击事件的影响；印度石油部称，沙特阿美告知印度炼厂，供给不会出现短缺。 也就是说，油价上涨进而对资本市场油气相关板块的推升，在本周或许还能持续数日，但需随时观察沙特对恢复产油的最新评估，以及美俄、中东其他产油国及中印韩等石油进口国随时可能出手稳油价的动作，一旦他们出手则油价上涨预期随时可能终止。而油气相关板块短线其实面临巨大的震荡可能性，比较考验投资者短线投机节奏的能力。
【博览财经分析】我们对中期行情乐观不改，但短线市场因沙特原油生产设施遭袭导致油价暴涨进而对油气、油服等相关板块的催化（催涨影响能持续多久?），是首要需要重视的问题。目前市场第一反映是先涨为敬。这从16日反馈更灵敏的NYMEX原油期货收涨12.52%报61.66美元/桶（盘中一度飙升近19%，为近4个月以来高点），创逾10年来最大单日涨幅；布伦特原油期货收涨12.79%，报66.83%，创近30年最大单日涨幅；另外美股中的石油股16日也全线大涨，丹博里原油涨超27%，康菲石油涨超9%，斯伦贝谢涨5.3%，EOG能源涨7.89%。都可见一斑。 但从16日国内的原油期货开盘封住涨停，不过十点以后打开涨停，持续在高位震荡，最终以上涨6.35%报收。以及A股的油气开采、油服等板块总体上呈大幅高开，然后低走，尾盘略拉回…这两个市场的表现来看，A股市场投资者对于油价受沙特减产影响会有多大多久？似乎认为影响周期是比较短的。 还有分析指出，从沙特油气设施预期对资本市场的热点催化的结构来看来看，如只是短期刺激，确实炒炒油服就可以了；但真要是短时间修不好，深刻影响的应该是石油下游的化工；长期来看，真有危机，推动的应该是石油替代和能源结构变革，如果这种最坏情况发生，那无论是对原油价格、全球地缘局势，包括A股/美股等资本市场的分析逻辑恐怕都需要推倒重来——好在这种最坏情况发生的几率极低。 另外，16日的隔夜美股收跌，道指跌逾140点，终结八连涨、标普500跌0.31%、纳指跌0.28%的这种与油价暴涨的反差，以及A股市场除了油气、油服和油改概念上涨而大盘整体疲软也都说明，如果油价上涨不是一个短期预期，则投资者对它将拖累全球经济增长的担忧权重将会上升，对大盘整体是不利的。 所以关键问题就是，沙特油气设施遇袭对全球油价到底是短期影响，还是中长期影响？ 我注意到，非官方的国际市场分析机构层面，都是对油价的影响看法比较担忧的。 高盛算是偏中性的，其能源分析师一方面指出，沙特亮出原油设施遭受无人机袭击，造成的破坏程度高度不确定，但潜在意义重大。这起事件不仅代表着全球原油供应的急剧偏向供应紧张升级，并且还加剧了原油设施再次遭遇袭击的担忧。实际上，在沙特对生损失的评估和回复时间线还没有明确表态的情况下，很难评估油价本次的涨幅。 但高盛通过分析来自美国宇航局卫星拍摄的图片也指出，预计有多处原油生产设施在袭击前紧急关闭。同时沙特阿美在建造的过程中，设计了很多备份设施。尤其是在这次袭击中最重要的Abqaiq油厂，预计备份设施建设更加完备，特别是管道、备用稳定装置、额外的储罐等——也就是复产的可能性和时间会比预期的要早。 但摩根大通则非常激进，其指出未来3-6个月，油价或涨至80-90美元。其认为，预计短期油价将上升3-5美元/桶，市场已经对地缘风险熟视无睹，而更加关注需求衰退的风险和担心页岩油产量。此次沙特石油设施遇袭无疑再度唤醒地缘风险溢价。在未来3-6个月时间里，油价料将涨至80-90美元/桶，市场将回归对地缘政治的关注。 摩根大通并列举历史数据指出，过去40多年里国际油价经历了19次起起伏伏，几乎没有哪一次逃过这个规律。摩根大通更指出，过去每次出现地缘事件催涨油价后，美国都是第一个跳出来声称“正在和有关方面保持紧密联系，确保全球范围内石油供应稳定”。但结果并不像他们承诺的那样。在这19次历史事件当中，有17次都引发了价格上涨。 摩根大通还指出，国际油价是最难预测的，不能光从供需库存层面做理性对比，还需要一丝丝“运气”。要看后续事件的发酵，沙特能不能尽快恢复供应？以及谁对这次无人机事件负责？会不会造成冲突扩大？ 不过，我个人还是倾向于认为，还是短期影响的概率最高，但这个短期影响也不是说资本市场一两天就能消化完的。 一方面是，最新消息是，沙特官员考虑推迟沙特阿美IPO，并寻求在改变沙特阿美IPO计划前评估造成的损失。沙特阿美石油公司已经要求当地及国际承包商评估袭击对两处关键石油设施造成的损失，预计部分恢复工作至少耗时数周。另据新浪消息，也门胡塞组织称沙特石油设施仍是攻击目标，这似乎让油价预期存在继续上涨的预期冲动。 但另一方面，从趋势来看，稳定油价的力量似乎更强一些。 一个是作为产页岩油、用油其战略石油储备的大户，美国能源部长称现在就判断是否需要释放战略石油储备还为时尚早； 而另一产油大国俄罗斯能源部称有充足的商用原油储备，能补足沙特造成的缺口； 阿联酋能源部表示，有闲置产能，可以及时处理沙特油田袭击事件的影响； 印度石油部称，沙特阿美告知印度炼厂，供给不会出现短缺； 韩国能源部长称预计短期原油进口不会有影响。 OPEC方面也会同样表示，石油市场供应稳定，基本面健康。 最关键的是，在有防范之下也门胡塞武装再次袭击沙特油气设施并再次造成重大损失的概率并不太大了——稍微了解这个反政府组织的童靴应该知道，这个组织虽然把沙特打的很狼狈，但毕竟是非洲最落后的国家，其军事实力在老美面前还是不值一提的，跟以往引发油价的催化因素来看，并不在一个实力层面。 不过，即便是也门对沙特的袭击相比以往的催化因素实力较弱，但恐怕影响油价的周期至少一周以上大概率还是不少的。 也就是说，油价上涨进而对资本市场油气相关板块的推升，在本周或许还能持续数日。但需要随时观察沙特对恢复产油的最新评估，以及美俄、中东其他产油国及中印韩等石油进口大国随时可能出手稳油价的动作，一旦他们出手则油价上涨预期随时可能终止。而油气相关板块短线其实面临巨大的震荡可能性，比较考验投资者短线投机节奏的能力。 当然，如果局面不幸往最坏的（胡塞武装再袭击或者沙特复产比预期更困难进而导致）油价持续大涨的局面发展，则整个资本市场的预期都要推到重来了。
华为概念或是近期科技成长的主线
【研究员】：林飞
编者按：2019年可以说是5G商用元年，苹果却放弃了喝头汤的机会，苹果公司今年以来的股价虽有反弹但始终没有超越高点。A股方面，随着5G商用牌照落地，5G渗透率提升已成为大势所趋。Wind数据显示，今年以来 5G指数年内涨幅已超49%，华为概念指数年内涨幅达46.53%，华为概念指数累计涨幅远远跑赢苹果指数。即将召开的华为全联接大会将发布AI和云最新产品与解决方案，进一步完善华为整个生态系统建设。大会将围绕数字技术创新、数字智慧园区、云+AI+5G+IoT、华为AI全栈能力等领域重点展开。
【博览财经分析】昨日（9月16日），科技板块表现仍强势，是近期绝对主线。 中长期来看，科技成长或具有较确定性的投资机会，消费电子、5G、PCB、云计算等电子和计算机的概念或正站在未来2-3年景气上行周期的起点。从一季报和中报来看，5G以及电子等产业链的核心龙头股业绩表现喜人，整体受贸易摩擦等外围事件影响不大，长周期向上趋势明确。 个人认为，随着5G渗透率不断提升，未来与5G相关的华为概念、电子、通信、半导体等领域投资价值将逐步凸显。 主线是如何炼成的？ 科技成长板块目前仍属于短线有弹性，中线、长线均有明确利好共振的板块。 首先是，华为即将发布MATE系列新机型。同时，2019华为全联接大会（HUAWEICONNECT）将于9月18至20日在上海的世博展览馆和展览中心举办，此次大会以“共创智能新高度”为主题，将发布AI和云的最新产品与解决方案，分享如何应用AI和云的技术，推进数字化转型的最新实践。 其次，从基本面看，中报披露结束，电子行业整体业绩情况表现较好。电子板块整体营业收入同比增长11.06%，销售毛利率16.80%，销售净利率4.86%。 最后，从产业界情况来看，预计2020年4月和9月将是5G新机集中发布期，2020年前三季度都将是5G终端的出货旺季状态。2020年预计会放量至2-3亿部，有望带动电子上游零部件景气度回升。未来消费电子板块的射频组件、芯片模组、PCB板块、被动元器件、散热模组等制造业企业仍有较大业绩增长空间。 重点是华为概念 今年9月的苹果发布会上，除了新品引入注入之外，一些细节也值得玩味。这一次，苹果首次在芯片对比中，把华为列为了友商之一，称iPhone11芯片性能远超麒麟980。 苹果此次发布的三款新iPhone均搭载其最新的A13仿生芯片，据说是iPhone迄今最快的芯片。这款全新的A13仿生处理器，仍采用7nm工艺，晶体管数量高达85亿（A12为69亿）。但早在一周前，华为在德国柏林消费电子展（IFA）上，发布了专门为5G时代打造的革命性芯片——麒麟 990，这是全球首款基于7nm+EUV工艺的5G SoC ，内置华为自家的巴龙50005G基带，同时集成的晶体管超过100亿个。 苹果的新手机居然没有5G！虽然早在4月份，苹果与高通猝不及防地和解，并达成6年的专利授权协议和芯片供应协议，这或将解决苹果在5G芯片的难题。但一步之差，先机已失。 2019，没有苹果入场的5G，势头依旧迅猛。 先看看5G的中国速度是怎么样的： 今年6月，工信部宣布向中国移动、联通、电信和广电等四家运营商发放5G商用牌照，比各界预想的牌照发布时间提前将近半年。 5G网络建设步伐极速前进，8月，中国电信与华为在2019年世界移动通信大会上联合发布5G“超级上行”解决方案；中国移动已与华为合作，实现广深港高铁5G全线覆盖，广深港高铁将成为全国第一条5G全线覆盖的高铁线路…… 想用5G网络，可得先准备好5G手机，现在看来，相比过万的苹果旗舰机，5G手机价格更加亲民，一波换机热潮袭来，是奔袭向西还是奔袭向东？这就得先回答这个问题：你能接受一部顶级旗舰不能使用5G吗？ 华为概念表现优秀 2019年可以说是5G商用元年，苹果却放弃了喝头汤的机会，苹果公司今年以来的股价虽有反弹但始终没有超越高点。A股方面，随着5G商用牌照落地，5G渗透率提升已成为大势所趋。Wind数据显示，今年以来 5G指数年内涨幅已超49%，华为概念指数年内涨幅达46.53%，华为概念指数累计涨幅远远跑赢苹果指数。 在8月召开的华为全球开发者大会，华为自主操作系统鸿蒙首次亮相，基于“鸿蒙系统+智慧屏”的整个物联网生态体系雏形已经初步构建：以物联设备端为主，未来将应用于自动驾驶、智慧家居、远程医疗等场景。 即将召开的华为全联接大会将发布AI和云最新产品与解决方案，进一步完善华为整个生态系统建设。大会将围绕数字技术创新、数字智慧园区、云+AI+5G+IoT、华为AI全栈能力等领域重点展开。 根据公开资料，在互动平台表示与华为鲲鹏计划有合作的公司包括—— 东方国信：在互动平台表示，通过会谈，双方达成进一步深入合作共识：在鲲鹏产业方面，尽快落实TaiShan服务器与大数据应用集成测试，改造东方国信大数据应用系统支持华为TaiShan服务器；在大数据分析应用方面，进一步深化智慧城市领域合作，并逐步开展运营商、安平等领域合作；在数据库领域，重点深入研究大数据与数据库的产品技术及解决方案。 熙菱信息：在互动平台表示，公司全资子公司上海熙菱信息技术有限公司是上海鲲鹏生态联盟正式成员并在8月份受邀参与鲲鹏启动仪式，9月18-20日华为全联接大会上海熙菱已收到华为的邀请，届时会出席现场。 拓维信息：在互动平台表示，公司是华为云鲲鹏凌云伙伴，未来公司将充分发挥自身核心的产品及解决方案的优势，通过方案设计，相关应用的组建测试、验证等一系列环节，将智慧教育、工业互联网、智慧园区解决方案等移植到鲲鹏云服务，构建高性能、更安全的鲲鹏全栈云服务，与华为携手共建鲲鹏产业生态。
| 
发表于 2019-9-17 20:56:35
