【大智慧大数据投资家金融终端和谐版8.28下载】 投资顾问：吴隆钢 执业编号：A0350619050002
《指数震荡修复，把握结构性行情！》周四（4月9日），沪深两市延续震荡修复走势，创业板指高开高走，收涨1.65%。沪指收涨0.37%，走势相对较弱。盘面上看，RCS概念延续涨停潮，近19只概念股涨停。原料药、食品饮料等防御板块集体走强。消费电子、黄金、稀土等板块领跌。两市逾百只个股涨停。
整体来看，市场延续结构性行情，内部热点轮动较快，资金不断挖掘低位高性价比品种。各大指数重心小幅抬升，题材股活跃支撑市场人气。不过短期来看，创业板临近30日与60日均线重要压力关口，且目前成交量仍相对保守，短线震荡在所难免。预计近期市场走势仍以结构性震荡为主，操作上注意热点轮动节奏。
消息面，4月7日，国务院金融委召开第二十五次会议，会议提出稳健的货币政策要更加灵活适度。实际上，自疫情发生以来，货币政策宽松力度明显加大。在4月初定向降准之后，为引导市场利率进一步下行，预计未来仍有降准、降息空间。值得注意的是，会议强调要发挥好资本市场的枢纽作用，放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度。这一提法引发市场关注，预计未来资本市场的市场化改革将加速推进，有利于市场中长期偏好回升。
总之，指数临近上方重要技术关口，在两市成交难以显著放量的情况下，短线震荡在所难免。预计短线市场将延续结构性行情，操作上重点把握一季报向好的高景气细分。策略上把握RCS、半导体、新基建（5G、数据中心、特高压等）、环保、旅游酒店等方向。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》
●决策层主持召开中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议，部署加强边境地区疫情防控力量，扩大国内重点地区检测范围等
●中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组印发《关于在有效防控疫情的同时积极有序推进复工复产的指导意见》
●国务院联防联控机制印发《全国不同风险地区企事业单位复工复产疫情防控措施指南》
【重要消息】
●商务部：2020年末，我国汽车保有量将有望超越美国
●疫情导致全球需求走弱，信用风险上升
●发改委：推动城区常住人口300万以上城市基本取消重点人群落户限制
●外汇局：银行可先行为企业办理疫情防控物资特殊出口收汇业务
●工信部：全球疫情蔓延可能引发断供 指导电子信息制造企业寻求可替代产品
●乘联会：3月新能源乘用车批发销量环比增4倍 同比降49%
●美联储：将采取新措施提供高达2.3万亿美元贷款
行业概念
1、3月挖机销量超预期回升 行业中长期依然向好
相关上市公司：徐工机械（000425）、恒立液压（601100）
2、Wifi 6路由器产能吃紧，相关上市公司值得关注
相关上市公司：博通集成（603068）、乐鑫科技（688018）
3、影院纾困政策或将出台，助力板块悲观预期扭转
相关上市公司：长城影视（002071）、万达电影（002739）
4、黄金ETF持仓增幅创新高，关注黄金配置价值
相关上市公司：西部黄金（601069）、山东黄金（600547）
个股情报
新股：金田铜业
可转债申购：滨化转债、华统转债、起步转债、应急转债
可转债上市：永高转债
晚间私募传闻：
东百集团：已全面复工复产 主力门店亦上线云商城系统
高德红外：全自动红外体温检测告警系统已与部分地区运营商合作5G
天源迪科：与华为合作收入来自于移动端的IPTV、轻量级CBS等
道恩股份：对熔喷料产线进行产能调节和产品切换消化新增产能
定增&重组
安井食品：公开发行可转债申请获证监会核准
思特奇：公开发行可转债申请获证监会核准批复
业绩与分红
上海环境：2019年净利同比增长6.65% 拟10派0.85元
华培动力：2019年净利同比增长24.5% 拟10转2派2.20元
千金药业：2019年净利同比增长15% 拟10派5元
耀皮玻璃：2019年净利同比增长130%
金牌厨柜：2019年净利同比增长15% 拟10转4派9元
华海药业：一季度净利预增45%至65%
海大集团：一季度净利润预增129%-161%
山大华特：一季度净利预增一倍
宜安科技：一季度净利润预增260%-290%
北京君正：一季度净利润预增398%-427%
石大胜华：2019年净利同比增逾五成
皖维高新：2019年净利同比增长196%
英科医疗：一季度净利润预增255%-284%
天孚通信：一季度净利润预增30%-50%
鱼跃医疗：一季度净利润预增50%-55%
迈瑞医疗：一季度净利润预增25%-35%
东方财富：一季度净利润预增113%-138%
增持&减持
金种子酒：股东拟减持不超6%股份
ST景谷：股东拟减持不超2%股份
司太立：股东拟减持不超4%股份
高澜股份：第一大股东拟减持不超3%股份
两市强弱分化 RCS概念掀涨停潮
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天强弱分化，沪指涨0.37%，创业板指涨1.65%。
2、RCS、云办公、医疗器械、数据中心等板块领涨，消费电子、C2M、HIT电池、集成电路等板块跌幅靠前。题材板块表现相对活跃，RCS概念掀涨停潮，个股涨多跌少，成交量大致持平。
3、市场环境方面，国常会加大对外贸的支持力度，稳定外资外贸基本盘，工信部也编制新能源汽车发展规划，政策逆周期调节力度持续加码。短线大盘技术面仍处于小幅修复格局，重点关注板块轮换和成交量变化。
【今日头条回顾】
事件：据世界黄金协会最新发布数据显示，今年首季全球黄金ETF资产管理规模录得创纪录的增幅，增长298吨、合计净流入230亿美元，为史上最高以美元绝对值衡量的季度资产管理规模增幅，持仓吨数增长为2016年以来季度最高。
点评：
受新冠肺炎疫情冲击，多数资产波动率大幅上升，全球主要证券市场相继进入熊市，趋势投资者转向债券以及黄金等避险资产。在此背景下，3月份全球所有地区的黄金ETF都出现了大幅流入。
具体来看，欧洲地区基金的流入为全球最高，其总持仓上升了84吨、北美地区基金持仓上升57吨。而亚洲地区基金--主要由中国的黄金ETF驱动--持仓增长了4.9吨。
目前来看，短期压制金价上涨的因素大大缓解：一方面OPEC+减产意愿增强，油价短期内继续“断崖式”下跌可能性较小，通缩风险降温；另一方面，随着美联储不限量QE的推出、央行美元互换协议的扩容，美元的流动性有所改善。
中长期看，针对新冠肺炎的蔓延，各国持续推出利好政策，全球低利率环境将持续保持。参考08年金融危机后，伴随全球性的货币宽松及经济下滑，金价累计涨幅近 170%，而本轮上涨自2018年9月份起涨幅不到 50%，我们或许站在新一轮贵金属超级牛市的重要起点。
具体到A股市场，从目前形势来看，全球疫情的拐点尚未出现，肺炎对经济的影响持续发酵，在降息周期内，兼具避险价值的黄金板块配置价值凸显。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.热点切换较快
2.外围连续上涨后注意回调压力
3.关注主板2800点整固压力
题材方向：环保、基建、医疗
【涨停分析】
2020年4月9日，两市共108只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加16只。沪深两市全天强弱不一，创业板指涨1.65%，沪指涨0.37%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
海外需求爆发，医疗器械行业景气回升！
【题材前瞻】 医疗器械 政策评估：★★★★☆ 工信部表示，我国医疗装备产品品种多、产业链长、技术含量高、国际化发展程度高。2019年，全行业实现营业收入约3170亿元，超声治疗、PET/CT等产品达到国际先进水平。随着疫情不断扩散，疫情有关高端器械、高端体外诊断产品及高值耗材有望迎来高速发展周期。 市场评估：★★★★☆ 内外需共振，概念股持续走强。 强势龙头：理邦仪器（300206） 公司是国内第一品牌的干式血气分析仪，其磁敏免疫分析仪和特定蛋白免疫分析仪 SP1200 均可以测 CRP，而磁敏免疫是 POCT，契合疫情对于快速和便捷的要求；另外，疾病诊疗过程，监护仪、血氧仪和心电图机等，也嵌套于疾病治疗整个流程当中。公司干式血气分析仪等产品已经处于供不应求阶段。 操作策略：西南证券朱国广，刘闯在《内生拐点+新冠疫情助力高增长，业绩进入快速释放阶段》（2020-04-06）一文中给予 买入 评级。预期价格为 16.40 元。 风险提示：产品销售、研发进展不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
海外疫情肆虐，维生素价格持续跳涨！持续性如何判断？
欧洲疫情影响进一步发酵，VD3、VA 、VE继续跳涨。上周欧洲 VA1000 报价上行至 93-95 欧元/公斤（周环比+10 欧元/kg）、VE 报价上涨至 8.5-9.1 欧元/kg（周环比+0.8 欧元/kg）、VD3报价上涨至 50-53 欧元/公斤（周环比+15 欧元/公斤）。 国盛证券认为，行业供需格局决定了企业的盈利能力，进而决定怎么给估值，VA、VE、VD3、辅酶Q10 等产品行业供需格局的根本改善和价格恢复到寡头格局下的合理水平才是核心逻辑，是有望走出 2-3 年独立大行情的品种。 投资观点： （1）疫情催化，维生素行业有望迎来长景气周期（国盛证券《继续重点推荐维生素，中长期看好新材料国产替代加速》-20200406） 从2019年主要化工产品出口占比情况来看，维生素、钛白粉、聚合 MDI、分散染料、化工助剂、磷肥、粘胶长丝、涤纶工业丝等产品出口占比较大，疫情下终端需求的减弱势必会对出口造成较大压力。但维生素行业是一个特例，疫情背景下有望迎来一轮较长时间的景气周期。 从供给端来看，维生素行业整体呈现高度垄断的状态，疫情可能将影响海外企业的正常生产，例如 VA、VE、VD3 欧洲产能占比较大（分别为50%、40%、30%），未来国外疫情持续扩散将冲击欧洲产能，供需矛盾加剧下有望继续推升产品价格。需求端来看，维生素行业下游需求刚性，无替代产品，且成本占下游比重低，整体需求仍快速增长。 目前投资者更应该关注维生素涨价的本质和未来的持续性。行业供需格局决定了企业的盈利能力，进而决定怎么给估值，VA、VE、VD3、辅酶Q10 等产品行业供需格局的根本改善和价格恢复到寡头格局下的合理水平才是核心逻辑，是有望走出 2-3 年独立大行情的品种。 （2）龙头企业中长期受益市场份额提升（中信证券《海外供给受疫情影响 ，推荐 国内维生素》-20200331） 短期供给收紧仍存超预期可能，中期需求复苏有望带动价格进一步上行。随着疫情在海外进一步蔓延，帝斯曼、巴斯夫等欧洲维生素龙头的生产、运输物流受到的负面冲击仍存在超预期的可能，有望催化价格进一步上涨。中期来看，随着国内生猪存栏回暖，饲料需求有望复苏，产品价格仍有上行空间。 长期看，龙头市场份额及竞争优势有望持续提升。受益于行业产能持续整合，竞争格局逐步向好，龙头公司凭借不断丰富产品结构，延长产业链以提升综合竞争优势，市场份额持续扩张，盈利空间有望进一步打开。 相关标的（中信证券《海外供给受疫情影响 ，推荐 国内维生素》-20200331）：新和成、浙江医药、金达威、花园生物、兄弟科技、红太阳。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
国内甾体药物龙头厂商，卡位高端产能助力中长期持续成长！
战略方向：仙琚制药是国内甾体药物专业生产厂家，坚持原料药、制剂一体化的发展模式。公司产品主要包括皮质激素类药物、性激素类药物（妇科及计生用药）、麻醉与肌松类药物三大类。皮质激素类药物（原料药及制剂）包括地塞米松系列、泼尼松系列、曲安西龙系列；性激素类药物（主要是制剂）包括孕激素类、雄性激素类、雌性激素类，主要产品有黄体酮胶囊（益玛欣）、左炔诺孕酮肠溶胶囊、米非司酮片等；麻醉与肌松类药物（制剂）包括注射用苯磺顺阿曲库铵、罗库溴铵注射液、注射用维库溴铵、甲磺酸罗哌卡因注射液等。 2009 年上市以来，公司营收年复合增长率 11.26%，归母净利润年复合增长率 16.42%。净利润增速高于营收增速主要是因为（1）产品结构的升级，制剂业务板块逐渐壮大（09 年之前原料药占比 50%以上，2017 年制剂业务营收占比 65%）；（2）成本的下降（2012~2014年原材料双烯价格大涨拖累业绩；之后公司更换甾体药物合成路线降本增效）。 投资要点： （1）新厂区落地，自营原料药业务有望打破收入增长壁障 （东北证券） 公司是甾体药物专业生产厂家，主要生产皮质激素类药物、性激素类药物（妇科及计生用药）和麻醉肌松类药物等，药监局登记批文（原料药+制剂）共计 124 个。过去几年公司受原材料成本影响以及产品结构调整，收入端处于缓爬坡状态。当前公司已完成产品合成路线的切换，成本得到稳定控制；制剂方面以自有核心品种为主。2019 年 12 月杨府原料药新厂区首次通过 GMP 检查（包含 6 种原料药）；2020 年 3月再有 9 种原料药搬迁至新厂区。随着老产品完成新厂区认证，新产品逐步加入，自营原料药业务有望迎来放量，打破收入增长壁障。 （2）核心制剂品种仍具备高成长性（东北证券） 公司制剂产品线齐全，涵盖妇科计生、麻醉肌松、呼吸科、皮肤科等领域。从产品结构来看，妇科计生线的主要品种黄体酮胶囊随着公司加强辅助生殖领域的推广，有望保持较为稳定的增长势态；肌松药罗库溴铵随着默沙东拮抗剂“布瑞婷”在国内的上市，有望继续保持高速增长；呼吸用药糠酸莫米松鼻喷剂国内竞争格局良好，增长空间广阔。此外黄体酮凝胶以及奥美克松钠等潜力品种也处于研发的不同阶段。整体来看制剂业务有望在较长时间内维持高增长态势。 （3）甾体赛道绝对龙头，坚定看好公司未来发展机遇（东方证券） 公司在国内甾体领域已经是绝对龙头，且在国际领域也具备较强的竞争力。目前，公司的原料药和制剂业务均保持良好势头， 2020 年有望继续维持，除此之外，公司不断扩充新的产品管线，未来有望在呼吸、妇科、甾体高端原料药等领域不断推出新产品。我们认为， 19 年为公司发展的拐点年，未来几年公司将迎来快速发展期，坚定看好公司未来前景。 核心逻辑（东北证券）：考虑到甾体激素行业较高的壁垒，公司新厂区的落地以及核心制剂品种良好的竞争格局，我们认为公司具备较高的成长性。预计 2019-2021 年归母净利润分别为 4.07/4.94/6.33 亿元，对应当前股价 PE 分别为 31/25/20 X。给予“买入评级”。
热点聚焦
黄金ETF持仓增幅创新高，关注黄金配置价值
※外围市场 1、据世界黄金协会最新发布数据显示，今年首季全球黄金ETF资产管理规模录得创纪录的增幅，增长298吨、合计净流入230亿美元，为史上最高以美元绝对值衡量的季度资产管理规模增幅，持仓吨数增长为2016年以来季度最高。 评估：受新冠肺炎疫情冲击，多数资产波动率大幅上升，全球主要证券市场相继进入熊市，趋势投资者转向债券以及黄金等避险资产。在此背景下，3月份全球所有地区的黄金ETF都出现了大幅流入。目前来看，短期压制金价上涨的因素大大缓解：一方面OPEC+减产意愿增强，油价短期内继续“断崖式”下跌可能性较小，通缩风险降温；另一方面，随着美联储不限量QE的推出、央行美元互换协议的扩容，美元的流动性有所改善。从目前形势来看，全球疫情的拐点尚未出现，肺炎对经济的影响持续发酵，在降息周期内，兼具避险价值的黄金板块配置价值凸显。
※经济数据 1、据新浪网报道，4月8日，据中国工程机械工业协会统计，2020年3月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机49408台，同比增加11.6%；其中国内46610台，同比增加11.2%；出口2798台，同比增长17.7%。 评估：此前市场担心疫情影响基建项目开工延期，从而拖累工程机械需求后延，但从目前行业表现看，基建项目复工复产进度明显好于预期，从而带动挖掘机销量快速回升，3月行业销量同比增速大幅超出市场预期。展望后市来看，尽管4月后海外越来越多国家开始采取封城封国举措，恐将令行业出口有所承压。但后续国内市场逐步进入旺季，叠加财政政策加码对冲，2020年全年国内基建投资增速有望超10%，有望给行业带来显著的增量需求，工程机械概念受益。
※政策风向 1、据中国政府采购网，4月7日晚间，青海省医疗保障信息平台建设项目中标结果公布，总成交金额为25,966.1804万元，其中中标的上市公司主要包括易联众、东软集团、卫宁科技（卫宁健康）、浪潮软件、太极股份、用友政务（用友网络）。 评估：对比国家医保信息平台建设工程的中标情况，中标青海项目的厂商基本来自此前参与国家项目的入围公司。同时，从青海省项目中标公示可以看到，各任务包服务期限基本为“2020年底完成系统上线并开始试运行，2021年底完成终验”，显示省级、地市级医保信息化建设正积极落实，全国统一医保体系发展加速推进，医保信息化市场空间已然打开，相关上市公司业绩有望在近两年集中兑现。具体到A股市场，参照青海省项目中标金额，预计全国各省医保信息化建设项目金额也在2-3亿元左右，推算全国医保信息化建设市场规模有望突破百亿元，前期参与国家医保局建设项目的IT厂商将具有明显优势。 2、据新浪财经，受疫情影响，人们居家生活办公对于网络性能的要求日益提升，Wi-Fi 6路由器一经推出便对接了旺盛的市场需求。但在国内多家主流电商平台上，大部分最近推出的Wi-Fi 6路由器产品的购买页面为预约或无货状态。 评估：WiFi 6是通信行业热点新技术之一，相比WiFi 5具有高带宽、高并发、低时延、低功耗等优势。当前国内多家主流电商平台WiFi 6路由器产品处于无货状态侧面反映需求旺盛，供给端方面，今年2月份小米发布了WiFi 6路由器AX3600，日前华为也正式发布AX3、AX3 Pro两款WiFi6+路由器产品，在供需两端共同作用下，WiFi 6路由器的市场前景值得看好。展望后市，未来WiFi 6渗透率有望快速提升，与之对应的路由器有望跟进迎来换机潮，相关芯片和路由器厂商将从中受益。
※关联市场 1、周四，指数全天震荡走高，RCS板块持续爆发，医疗器械午后活跃。 评估：目前沪指成功突破2750-2800点压力区域，但由于目前上证指数上方依然存在由30-60日均线压制，而且该区域也是此前2月17日至3月11日成交量密集成交区域，目前在面临上方的核心压力区域之时，以当下的量能情况很难做到直接突破，A股仍旧会有一个横向震荡整固的过程。策略上，总体来看，二季度建议关注泛消费(食品饮料、医药、汽车)、新老基建(工程机械、建筑建材、5G、特高压)、科技成长(国产芯片、软件、新能源)、非银金融(券商)、农林牧渔等。
备注: 以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出75.06亿元
04月09日，截止收盘，两市机构资金合计净流出75.06亿元，61个行业中有23个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：医疗行业（14.65亿）、医药制造（12.55亿）、软件服务（9.66亿）、电子信息（7.28亿）、文化传媒（4.93亿）； 机构重点抛售：电子元件（-44.70亿）、通讯行业（-13.43亿）、机械行业（-8.44亿）、材料行业（-8.03亿）、有色金属（-6.03亿）； 个股方面，04月09日机构净流入前五的股票分别为：同花顺（4.75亿）、东方财富（3.38亿）、中国联通（3.21亿）、鱼跃医疗（2.91亿）、中国西电（2.77亿）； 机构净流出前五的股票分别为：歌尔股份（-3.40亿）、立讯精密（-3.23亿）、华天科技（-3.18亿）、道恩股份（-3.16亿）、海康威视（-3.10亿）。
山大华特一季度净利预增一倍
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周1107只股被机构给予买入评级，其中65股被给予明确上涨上升空间。其中天康生物目标涨幅最大，预计目标价22.53元，涨幅73.31%；荣盛发展紧随其后，预计目标价13.5元，涨幅67.29%。
投资日历
4月10日投资日历
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发表于 2020-4-9 23:01:41
