【大智慧机构版破解版超赢破解版ace决策】《市场交投回暖，量能仍是掣肘！》周四（4月16日），沪深两市集体低开，全天维持震荡修复走势。大小盘指数再度分化，创业板收涨1.56%，站上2000点。沪指微涨0.31%。板块上看，数字货币、特高压、体外诊断等概念领涨，市场炒作情绪回暖。乳业、白酒、旅游酒店、养殖等板块领跌。
本周指数总体呈现震荡弱修复走势。由于一季度经济数据即将落地，投资者短期谨慎情绪较浓，指数上行承压明显。但市场对基本面的悲观预期已有充分消化，所以数据的落地大概率是利空出尽，短期市场风险亦可控。技术指标来看，沪指重心小幅抬升，站上30日均线。创业板逼近60日均线关口，本周涨幅领先各大指数。只是目前两市成交迟迟难以放量，制约指数修复动能。预计短线市场继续维持弱修复走势，大级别的突破仍需要政策预期的进一步明朗。
板块上看，特高压概念再度爆发，平高电气、中国西电、国电南自等多只概念股涨停。特高压项目投资体量大，稳增长效果显著，成为新基建的重点发力方向之一。国家电网表示，2020年特高压建设项目投资规模将达到1811亿元，可撬动社会投资3600亿元，总规模高达5411亿元。其中一次设备投资额占比约为35%，是特高压投资的核心，细分领域的龙头企业业绩确定性较大。
总之，大盘重回震荡修复走势，市场炒作情绪升温。不过目前两市成交量仍然低迷，投资者谨慎情绪仍在。预计短线市场继续维持震荡盘整。突破性行情仍需等待政策预期明朗。策略上，继续把握医药、新基建（5G、云计算、特高压）、环保、消费（汽车、旅游酒店等）等方向。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●经中央军委主席批准，军队支援湖北医疗队圆满完成任务回撤
●决策层主持召开中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议 部署提高检测能力做好对重点地区重点人群应检尽检工作
●第三届进博会各项筹备工作全面展开
●住建部：今年改造老旧小区3.9万个
【重要消息】
●工业信息部：截至4月15日，全国中小企业复工率达到84%
●Q1全A整体业绩增速的均值和中位数分别为-62.7%和-50.0%，大幅下滑
●央行：将通过定向降准等措施 继续引导资金支持实体经济特别是小微企业的发展
●三部门：金融机构新发放创业担保贷款利率应适当下降
●财政部：积极的财政政策将更加积极有为 适当提高财政赤字率
●工信部：今年将完成新能源汽车领域“十四五”标准体系编制工作
●商务部：将研究出台支持国家数字服务出口基地的政策
行业概念
1、生猪产能将确定性恢复，养殖后周期值得持续关注
相关上市公司：普莱柯（603566）、中牧股份（600195）
2、3月房价环比小幅回暖，龙头房企逆周期表现更好
相关上市公司：苏州高新（600736）、深物业A（000011）
3、特高压建设全面提速，主设备业绩确定性最大
相关上市公司：中国西电（601179）、国电南自（600268）
4、央行数字货币试点落地 产业链有望迎重大机遇
相关上市公司：四方精创（300468）、广电运通（002152）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：纵横转债
可转债上市：天铁转债、久吾转债
晚间私募传闻：
延安必康：公司口罩产能已达到32万片/日
三夫户外：预计近几个月口罩业务营收会成为公司营收的重要部分
合众思壮：目前公司行业上下游企业已逐步复产复工
科士达：目前公司产能较一季度逐步向好
定增&重组
中泰化学：非公开发行股票获得证监会核准批文
同益股份：筹划非公开发行股票事项
光环新网：拟定增募资不超50亿元
业绩与分红
同和药业：一季度净利润同比增长253%
德赛电池：2019年净利同比增长25% 拟10派7元
三江购物：2019年净利同比增长44% 拟10派2元
国林科技：2019年度净利同比增18% 拟10转6派2.7元
隆基股份：一季度净利预增170%至219%
祥生医疗：一季度净利同比增逾两倍
博创科技：2019年度净利同比增234% 拟10转8派0.5元
东方铁塔：一季度净利润预增60%-110%
增持&减持
广哈通信：股东拟减持不超2%股份
金发拉比：股东拟合计减持不超2%股份
宇信科技：两股东拟合计减持6.51%股份
元祖股份：股东减持不超6%股份
金域医学：股东国创开元拟减持不超6%股份
蓝光发展：总裁计划增持公司不低于1000万元
两市低开高走 数字货币强势爆发
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天低开高走，沪指涨0.31%，创业板指涨1.56%。
2、数字货币、特高压、电改、国产软件等板块领涨，乳业、纺织制造、白酒、旅游等板块跌幅靠前。题材板块局部活跃，数字货币概念掀涨停潮，个股涨跌对半，成交量大致持平。
3、市场环境方面，决策层强调加强资本市场投资者保护，对市场信心有所提振。此外，北上资金近期再度大幅流入也为市场注入新动力。技术上，短线大盘震荡反弹，收复2800点，技术面有所走稳，而成交量底部回升状态下，短线或仍将延续修复格局，关注板块轮动及成交量变化。
【今日头条回顾】
事件：据国家统计局，3月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比升5.3%，涨幅为2018年6月以来最低，房价同比连涨54个月；环比上升0.1%，上月为持平，此前已连涨57个月。
点评：
随着国内疫情控制的逐步明显，3月新建商品住宅价格指数环比回暖。
具体来看，3月疫情控制后，房企销售开始修复，但受到1-2月销售断崖式下跌影响，一季度销售数据依然下滑，但下滑幅度开始收窄。据克而瑞数据，2020Q1年Top100房企Q1销售金额同比下降21%。2020年Q1Top10/20/50房企销售额累计增速分别为-11.1%/-13.7%/-18.0%，可见龙头房企逆周期表现更强。
同时，随着逆周期政策持续发力，助力房企融资成本下行。从近期融资利率来看，一季度陆续有多家房企发行短融、超短融等，平均利率较2019有明显下降，2020年3月与2019Q4相比，样本地产公司平均短融、超短融、债券利率分别为3.0%、2.9%、4.1%，基本都下降了100bp以上，融资改善持续。
展望后市，3月以来新房成交量的降幅逐步收窄，随着疫情控制和一二线城市陆续开放售楼处，加上各地微观层面的宽松政策，以及房贷利率的下行，二季度逐步复工后房地产市场或出现供需两旺的局面。
具体到A股上，可重点布局一二线及都市圈核心城市、资金状况优良的房企，因城施策力度加大，对房企销售和业绩的正面推动作用值得重视。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.GDP数据落地后关注情绪修复
2.关注科技股的修复力度
3.关注创业板2000点，上证2800点震荡中枢
题材方向：RCS、基建、医疗
【涨停分析】
2020年4月16日，两市共88只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加29只。沪深两市全天低开高走，创业板指涨1.56%，沪指涨0.31%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
决策层督导生猪生产，后周期板块景气回升！
【题材前瞻】 养殖后周期 政策评估：★★★★☆ 今年一号文件明确提出，确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份。近日，农业农村部派出督导组赴江苏、浙江等南方重点省份，督促指导落实生猪生产和非洲猪瘟防控政策措施，确保按期完成生猪生产恢复发展目标任务。利好养殖后周期板块。 市场评估：★★★☆☆ 行业景气回升，板块或有估值修复。 强势龙头：天康生物（002100） 受益于新冠肺炎疫情趋稳，3月公司生猪销量有明显回升，仅生猪养殖板块的盈利约1.3~1.4 亿。受益肉禽养殖行业持续高景气，公司禽用疫苗业务盈利大幅增长，2020 年有望继续高速增长。随着猪价上涨至高位，行业补栏积极性增强，招标苗价格同比已有上升，预计猪用疫苗业务 2020 年将有显著回暖。 操作策略：太平洋证券程晓东，王艳君在《天康生物：3月生猪出栏量大增，一季度业绩暴增可期》（2020-04-08）一文中给予 买入 评级。预期价格为 22.53 元。 风险提示：生猪出栏量不达预期，猪价不达预期，非瘟疫情反复。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
特高压建设全线提速，如何把握产业链绝佳布局时机？
国网近日召开的“新基建”工作领导小组第一次会议提出，加快特高压工程项目建设，确保年内建成“3交1直”工程，力争明年建成陕北-湖北、雅中-江西直流工程；推进已纳入国家规划的华中交流网架、白鹤滩外送2回直流等工程尽快核准。 光大证券认为，“新基建”之一的特高压承担着托经济、稳增长的重要任务，叠加积极的财政与稳健而灵活的货币政策，政府亦将持续加大资金方面对特高压建设的支持力度，特高压设备龙头在 2020~2021 年业绩增长确定性高。 投资观点： （1）特高压步入建设高峰期，设备龙头弹性较大（光大证券《特高压：加速，电力传输的超级动脉——新基建行业专题系列一》-20200415） 国家电网表示2020年特高压建设项目投资规模提高到1811亿元，将有效带动上下游产业发展，拉动社会投资3600亿元，总体规模近 5411 亿元。目前在建特高压已全部复工，计划项目有望在2020年内核准。 特高压项目投资可分为设备、铁塔、线缆和基建等投资。其中，设备投资约占 25~35%。在直流设备中，换流变压器、换流阀和 GIS投资额较大，占设备招标金额的比重分别为44.1%、19.5%、7.2%；在交流设备中，1000kV GIS、变压器和电抗器投资额较大，占设备招标金额之比分别为 46.9%、13.0%、13.8%。 根据当前在建与计划的10条特高压线路投资额，以及工程预期开工和投产时间确认投资交付进度，测算出2020-2022年特高压主设备的交付金额分别为 638、791和629亿元。预计2020年，特高压订单带给中国西电、平高电气业绩弹性超50% ，国电南瑞、许继电气、特变电工业绩弹性 10%~30% ；线缆、铁塔竞争格局相对分散，业绩弹性 2%~11%。 （2）2020年将是布局特高压产业链的绝佳时机（万联证券《“新基建”开始发力，特高压迎来布局良机——电气设备行业新基建系列报告之一》-20200408） 根据特高压指数的历史市场表现以及国家电网的特高压投资额情况，可以发现，特高压指数相较于沪深300的超额收益率的峰值会提前于特高压投资额的峰值大约半年至1年的时间。 根据国家电网给出的2020年特高压核准工作安排， 预计2020年特高压项目的核准将主要集中在下半年，特高压投资额峰值预计将会在2021年出现。而按照投资额的滞后性，2020年将是布局特高压产业链的绝佳时机。 相关标的（光大证券《特高压：加速，电力传输的超级动脉——新基建行业专题系列一》-20200415）：国电南瑞、平高电气、许继电气、中国西电、特变电工、思源电气。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
休闲食品龙头品牌，渠道与品类扩张铸就业绩强势增长！
战略方向：盐津铺子以具有地方特色的凉果蜜饯产品起家， 不断推陈出新，建立了休闲食品全品类产品体系。 公司产品主要有：干杂类（鱼糜产品、豆干产品、肉鱼产品、蜜饯炒货产品、素食产品等）、烘焙类、果干类三大类产品， 是目前国内产品品种较丰富、 品类较齐全的小品类休闲食品生产企业。 其中，豆制品是公司的主营产品， 2018 年收入为 2.10 亿元，占比近 19%，烘焙类产品自 2017 年推出以来快速成长，占比从 2017 年的7.20%大幅提升至 2018 年的 16.05%。 2018 年后又推出果干、薯片、辣条等新品，产品组合更加多元化，产品结构更加合理。 公司采取“直营商超为主导，经销跟随”的渠道策略，与现代大型连锁商超保持长期、紧密的合作关系，截至 2019 年底公司进入约 3000 个卖场、拥有 1000 多家经销商。公司与商超合作关系稳定，2014-2018 年公司来自沃尔玛的收入从 8018 万元提升至 1.25 亿元，来自步步高的收入从 4830 万元提升至 6671 万元，复合增速分别为 11.7%、8.4%。 投资要点： （1）立足商超散称市场，核心商业模式成熟，店中岛大幅提升品牌力（安信证券） 盐津铺子主打商超散称区域的休闲零食，由于丰富的产品矩阵、成熟的运营经验以及高坪效（产品坪效高于商超平均 60%以上），公司与商超形成稳定且“共赢”的合作关系，同时散称产品相同价格带共用条码，商超条码费得以均摊，且散称产品毛利率较高，使得公司在直营商超渠道能够实现较高盈利。公司于 2017 年 12 月底推出店中岛，极大提升品牌影响力与消费者购物体验，坪效增 30-50%，商超运营模式进一步强化。店中岛的配臵与管理均已实现标准化，具备强复制性，将有效助力全国化扩张。 （2）丰富完整的休闲食品矩阵，推陈出新品类组合焕发新机（安信证券） 公司将烘焙、坚果果干作为第二、第三成长曲线，定量装和锁鲜装作为重点战略储备产品。2019 年烘焙（包括薯片）贡献收入约 4.1 亿元，同比大幅增加 90.3%，占公司整体收入的29.3%，成为成功大单品，主因：1）中保散称面包满足代餐需求并具备休闲零食属性，两者市场空间均可观；2）公司走差异化战略，且中保产品在供应链、消费者习惯上与散称渠道极为契合。2019 年烘焙产品初具规模效应，毛利率提升5.1pct 至 38.9%，推动公司整体净利率大幅提升。 （3）公司与超市渠道伴生的“店中岛”在疫情期间销售表现抢眼（天风证券） 公司自 19 年二季度以来，盈利拐点开始逐步确认，公司渠道扩张带来的费用方面的投入以及品类扩张带来的产能方面的投入，随着销售的增长，单位费用成本相应摊低，同时核心烘焙单品毛利率提升明显，对公司盈利拉升明显。疫情期间作为民生基础消费的超市业态销售同比呈双位数增长，其中食品项因转移接纳大量外出就餐需求，销售增长更为明显。盐津作为超市渠道散装零食区龙头，销售表现亮眼。 核心逻辑（天风证券）：我们预测公司 20-21 年收入为 19/25 亿元。疫情带来超市渠道红利的增长，公司同店增长显著，同时公司新品类放量明显，公司规模效益显现，毛利率提升，渠道费用率边际下降。20 年股权激励费用为 0.47 亿元，我们将 20-21 年剔除股权激励费用实际经营利润分别调整为 2.5/3.6亿元（前值为 2.2/3.3 亿元）；实际归母净利润分别调整为 2.04/3.36 亿元（前值为 1.75/2.86 亿元）。维持“买入”评级。
热点聚焦
3月房价环比小幅回暖，龙头房企逆周期表现更好
※外围市场 1、据澎湃新闻，4月14日，美国生物制药公司Inovio联合创始人大卫·韦纳称新冠肺炎疫苗最快将于年底获批，这也是全球第三款进入临床试验阶段的新冠疫苗，也是首款DNA候选疫苗。 点评：疫苗作为战胜疫情的终极武器，当前全球约70项新冠疫苗研发项目，其中5项已经进入临床试验阶段，65项处于临床前研究阶段。不过疫苗所需研发时间最久（一年以上），即便紧急应用+有条件上市也不能大规模使用，无法对当下的流行高峰提供助益，不过仍具有重要意义。展望后市，作为预防传染病的最佳方法，本次疫情有望加大疫苗长期接种率的提升，随着重磅品种陆续获批，行业迈入高成长期。2016年我国迎来非免疫规划疫苗发展的黄金期，未来几年，还将有母牛分枝杆菌疫苗、二倍体狂苗、13价/15价等多价肺炎结合疫苗、二价手足口病疫苗等重磅品种将会陆续上市，疫苗行业将延续高成长态势，细分龙头最大受益。
※经济数据 1、据国家统计局，3月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比升5.3%，涨幅为2018年6月以来最低，房价同比连涨54个月；环比上升0.1%，上月为持平，此前已连涨57个月。 点评：随着国内疫情控制的逐步明显，3月新建商品住宅价格指数环比回暖。具体来看，3月疫情控制后，房企销售开始修复，但受到1-2月销售断崖式下跌影响，一季度销售数据依然下滑，但下滑幅度开始收窄。据克而瑞数据，2020Q1年Top100房企Q1销售金额同比下降21%。2020年Q1Top10/20/50房企销售额累计增速分别为-11.1%/-13.7%/-18.0%，可见龙头房企逆周期表现更强。同时，随着逆周期政策持续发力，房企融资成本大幅下行。展具体到A股上，可重点布局一二线及都市圈核心城市、资金状况优良的房企，因城施策力度加大，对房企销售和业绩的正面推动作用值得重视。
※政策风向 1、据凤凰网报道，4月16日，苏州相城区各区级机关和企事业单位，工资通过工农中建四大国有银行代发的工作人员，将在4月份完成央行数字货币（DC/EP）数字钱包的安装工作。5月，其工资中的交通补贴的50%，将以数字货币的形式发放。 点评：这是自央行数字货币自研发以来首次实际落地应用，这也意味着央行数字货币（DC/EP）已开始小范围试点。据悉，此次试点地区苏州相城区是央行数字货币（DC/EP）的重要试点地区之一，目前正在配合央行及工农中建四大国有银行推进数字货币的试点工作。另外，支付宝也参与了央行DC/EP的技术和硬件研发、发行及支付通道等技术工作，目前支付宝已公开了5项和央行数字货币相关的专利。随着数字货币的加速推进，产业链公司有望在2020年迎来相关订单落地，重点把握在银行IT系统、联盟连建设、信息安全、支付清算等环节有先发优势的细分龙头。 2、据新华社，国网近日召开的“新基建”工作领导小组第一次会议提出，加快特高压工程项目建设，确保年内建成“3交1直”工程，力争明年建成陕北-湖北、雅中-江西直流工程；推进已纳入国家规划的华中交流网架、白鹤滩外送2回直流等工程尽快核准。 点评：特高压具备高效、节能环保等优点，是国内调整能源结构的必然选择。同时，特高压项目投资体量大，稳增长效果显著，成为新基建的重点发力方向之一。国家电网表示，2020年特高压建设项目投资规模将达到1811亿元，可撬动社会投资3600亿元，总规模高达5411亿元。同时，考虑到今年下半年将迎来特高压项目密集核准，预计特高压投资将在2021年步入爆发期，产业链上下游充分受益。具体到A股上，特高压板块的主升浪行情一般提前投资额峰值（2021年）半年到一年左右，因此当前正是布局特高压板块趋势性行情的绝佳时机。短期重点关注受益于投资额集中释放的主设备龙头。中长期看，留意附属设备及其他相关配套设备的修复机会。
※关联市场 1、周四，创业板收复2000点，数字货币掀涨停潮。 评估：整体看，A股仍处在2019年开启的两年半震荡上行周期中，下半年不排除有加速可能。二季度大势研判的核心便是财政及货币政策加码，以及企业盈利迎来拐点。策略上，短期看市场维持谨慎，大概率还是窄幅振荡；中长期看好A股市场优质公司的投资价值。板块方面看好：军工，5G基础设施，大数据，医药，食品饮料和建材等；此外两会将会窗口临近，关注区域主题。
备注: 以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出34.91亿元
04月16日，截止收盘，两市机构资金合计净流出34.91亿元，61个行业中有20个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：软件服务（16.16亿）、输配电气（12.27亿）、券商信托（12.15亿）、电子信息（5.65亿）、医疗行业（4.66亿）； 机构重点抛售：农牧饲渔（-17.40亿）、医药制造（-14.72亿）、酿酒行业（-8.52亿）、银行（-7.02亿）、电子元件（-6.80亿）； 个股方面，04月16日机构净流入前五的股票分别为：中信证券（4.92亿）、中信建投（3.14亿）、国轩高科（2.79亿）、广电运通（2.70亿）、特变电工（2.28亿）； 机构净流出前五的股票分别为：正邦科技（-4.56亿）、五 粮 液（-3.48亿）、欧菲光（-3.20亿）、中国长城（-3.01亿）、国药股份（-2.71亿）。
同和药业一季度净利润同比增长253%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周2031只股被机构给予买入评级，其中96股被给予明确上涨上升空间。其中杰瑞股份目标涨幅最大，预计目标价49元，涨幅92.46%；华扬联众紧随其后，预计目标价37.75元，涨幅78.4%。
投资日历
4月17日投资日历
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发表于 2020-4-17 09:25:55
