大智慧破解版-大智慧策略投资终端破解版大智慧ace策略投资ai破解版

两原因致猪肉股暴跌,但明显有夸大利空之嫌!

[复制链接]
发表于 2020-9-9 08:48:39 | 显示全部楼层 |阅读模式

如何看待当前A股之“怪相”,创业板市场一小部分股票走强,吸引各路资金参与其中,但对创业板指数并无带动作用,这样的炒作可持续吗?主板市场接下来会怎样演绎?我的主要结论是:《创业板炒作热情难掩主板颓势,大盘调整风险未除!
其一,创业板这些低价、低位的垃圾股(基本面普遍不好)的炒作潮,也算是天时、地利、人和,有持续性,算是小范围的“局部”牛市。
其二,就主板而言,美股,A股再次开启大跌行情,本质上的原因是流动性驱动力量的衰竭。种种迹象表明,上半年超宽松的流动性环境正在悄然发生改变,而构建于流动性之上的高估值(泡沫)对于流动性支撑边际效应递减又是非常敏感的。这是大环境,也是当前主导股市的核心逻辑。
其三,大消费板块被砸得越深,说明机构撤离的规模越大,如果以大消费为代表的大市值,绩优公司都不再具有战略配置价值,A股市场还有什么样的板块能取而代之呢,二线蓝筹显然难当重任,大科技方向具有战略配置价值,但就中期而言,频繁遭遇利空干扰,且估值也比较高,并不是当下的最优配置选项。
游资们找到了新的炒作“示范区”,他们的风险偏好也与日俱增;但社保,公募机构们眼下的调仓换股则是左右为难,这种被动的操作很难在主板里发动大行情。
对于主板市场,流动性大环境已悄然改变,目前大盘指数维持在高位震荡只是暂时的,随着海外风险提升,A股又缺乏机构们重新布局的主线、题材,创业板“垃圾牛”也再次经受监管考验,种种因素叠加,短期主板调整风险并未解除。
而仅就今日(9日)而言,《两大原因或致今日A股面临较大下挫风险!》一是低价股炒作已被证监会集体停牌核查,大概率难以持续;二是美股再度暴跌且趋势性下跌预期越来越强,A股无法完全无视。
另外,谈一个热点板块:猪肉板块。《两原因致猪肉股暴跌,但明显有夸大利空之嫌!》:第一,猪肉股下跌直接刺激是养猪大户唐人神董事长称:中国在建或将建的养猪项目规模将达20亿头,而中国猪肉消费仅6.5亿头,未来生猪行业会产能过剩,或将面临一场灾难。到2022年,国内肉价将跌到10元/公斤,届时肉价跌到4-5元都是完全可能的。第二,猪肉价格9月以来持续下跌。9月5日,各品种生猪价格延续4日的下跌势,环比跌幅均超2%。
但问题是,猪价真的会跌到10元/公斤吗?猪肉板块基本面如何?我们认同,猪肉价格明后年会跌,但跌幅是不是那么大,就见仁见智了。另外,唐人神老板对中国在建或将建的养猪项目规模将达20亿头的测算,似乎也只能算一家之言。有观点认同,但也有分析认为数量太过夸大——而如果数量确实过分夸大,那么对市场冲击的预判同样也就会被夸大。
另外,养猪行业基本面目前仍保持相对稳定,虽生猪价格近期略有回落,但是仍然维持在历史高位水平。所以,猪肉“何时”会开始大幅下跌,也要打个问号,从股市角度,用一个长期预测攻击短线市场,其影响力能持续几天?这也是打问号的。
也就是说,养猪公司老总一番长期看跌猪价的言论,导致了即期的猪肉股价下跌。但实际上,至少中期内猪肉股业绩其实仍有保证!所以个人以为,短期内猪肉股或许并不会持续跌!



                           catbg01.gif                  博览视点
catbg02.gif                  



创业板炒作热情难掩主板颓势,大盘调整风险未除!                 
【研究员】:考股砖家
结论:如何看待当前A股之“怪相”,创业板市场一小部分股票走强,吸引各路资金参与其中,但对创业板指数并无带动作用,这样的炒作可持续吗?主板市场接下来会怎样演绎? 我的主要结论是:其一,创业板这些低价、低位的垃圾股(基本面普遍不好)的炒作潮,也算是天时、地利、人和,有持续性,算是小范围的“局部”牛市。 其二,就主板而言,纲领性的判断,9月8日的文中我也给出了,美股,A股再次开启大跌行情,本质上的原因是流动性驱动力量的衰竭。种种迹象表明,上半年超宽松的流动性环境正在悄然发生改变,而构建于流动性之上的高估值(泡沫)对于流动性支撑边际效应递减又是非常敏感的。这是大环境,也是当前主导股市的核心逻辑。 其三,大消费板块被砸得越深,说明机构撤离的规模越大,如果以大消费为代表的大市值,绩优公司都不再具有战略配置价值,A股市场还有什么样的板块能取而代之呢,二线蓝筹显然难当重任,大科技方向具有战略配置价值,但就中期而言,频繁遭遇利空干扰,且估值也比较高,并不是当下的最优配置选项。 游资们找到了新的炒作“示范区”,他们的风险偏好也与日俱增;但社保,公募机构们眼下的调仓换股则是左右为难,这种被动的操作很难在主板里发动大行情。 对于主板市场,流动性大环境已悄然改变,目前大盘指数维持在高位震荡只是暂时的,随着海外风险提升,A股又缺乏机构们重新布局的主线、题材,创业板“垃圾牛”也再次经受监管考验,种种因素叠加,短期主板调整风险并未解除。

                                 
【博览财经研报】9月8日,创业板成交额首度超过沪市,这可以称得上是一个里程碑事件,当天创业板20%涨停板的股票数量多达24只,创业板的炒作热情可见一斑!
创业板最近这火爆的表现,我想了一个词来定义——“垃圾牛”,论指数现在没有多少可圈可点的地方,但论创业板最近疯炒的热门个股的赚钱效应,比传统意义上的牛市还要强。
1599611842705476.jpg
如何看待当前A股之“怪相”,创业板市场一小部分股票走强,吸引各路资金参与其中,但对创业板指数并无带动作用,这样的炒作可持续吗?主板市场接下来会怎样演绎?
我的主要结论是:
其一,创业板这些低价、低位的垃圾股(基本面普遍不好)的炒作潮,也算是天时、地利、人和,有持续性,算是小范围的“局部”牛市
其二,就主板而言,纲领性的判断,9月8日的文中我也给出了,美股,A股再次开启大跌行情,本质上的原因是流动性驱动力量的衰竭。种种迹象表明,上半年超宽松的流动性环境正在悄然发生改变,而构建于流动性之上的高估值(泡沫)对于流动性支撑边际效应递减又是非常敏感的。这是大环境,也是当前主导股市的核心逻辑。
其三,大消费板块被砸得越深,说明机构撤离的规模越大,如果以大消费为代表的大市值,绩优公司都不再具有战略配置价值,A股市场还有什么样的板块能取而代之呢,二线蓝筹显然难当重任,大科技方向具有战略配置价值,但就中期而言,频繁遭遇利空干扰,且估值也比较高,并不是当下的最优配置选项。
游资们找到了新的炒作“示范区”,他们的风险偏好也与日俱增;但社保,公募机构们眼下的调仓换股则是左右为难,这种被动的操作很难在主板里发动大行情
对于主板市场,流动性大环境已悄然改变,目前大盘指数维持在高位震荡只是暂时的,随着海外风险提升,A股又缺乏机构们重新布局的主线、题材,创业板“垃圾牛”也再次经受监管考验,种种因素叠加,短期主板调整风险并未解除。
创业板“垃圾牛”的炒作天时、地利、人和
从行情表现来看,无疑,创业板所谓低价“垃圾股”的炒作渐入佳境,看着行情软件刷屏的20%涨停,真有种“牛市”的错觉。
记得创业板新的交易制度刚刚推出的时候,只有少数几只敢于“吃螃蟹”拉20%涨停的,天山生物就是其中一只,没想到,它居然成为了引领创业板垃圾股炒作的总龙头。
不过细想一下,创业板出现这一波炒作潮,从道理上也是说得过去的,也算得上是天时地利人和。
先说天时,今年股市的IPO融资任务比以往任何时期都要重要,因为疫情因素,企业融资的任务也更加重,创业板注册制开闸也是为了“放开手脚”,加快推进IPO,上周A股IPO家数就达到了15家。创业板这样火爆的炒作氛围,其实是十分有利于IPO提速的,这是政治任务,适时要提溜一两个关小黑屋敲打敲打,监管层面子上过得去就行了。
再说地利,7月初的蓝筹补涨行情,迅速填平了估值洼地,9月初创业板低价股的炒作,本质上也是补涨行情,本周创业板市场已经消灭了4元以下的低价股。风水轮流转,现在大市值,高估值的绩优股杀跌,释放出资金,自然首选低位,低估值的股票,所以这是创业板低价股炒作的一个有利环境
至于人和,说白了就是赚取效应强,能吸引资金聚集,创业板成交额突破沪市就很能说明问题了,20%的涨停板确实对散户诱惑很大,而A股投资者群体又是以散户为主,所以只要有点火的资金,跟风炒作的散户众多,据说天山生物现在的炒作绝大部分都是散户资金。
基于以上三点分析,创业板这一波低价股的炒作潮,是现在市场实在没有什么像样的题材炒的环境下催生的特殊产物,不过,监管层又出手了!这种不符合“价值投资”理念的疯狂炒作是否还能持续?
我觉得应该会出现分化了,部分跟风的也要调整了,“垃圾牛”或许只是昙花一现
9月8日晚间,天山生物出公告“二进宫”又停牌了,还有豫金刚石和长方集团也停牌了。9月9日创业板这批疯炒的股票,究竟是“群龙无首,吉”,还是“树倒猢狲散”,拭目以待,这也是检验“垃圾牛”成色的试金石!
美股跌势依然很猛,对全球股市形成拖累
关于美股的问题,在9月8日文章里已分析过其主导逻辑,估值高VS基本面差,支撑美股维持在高位的就是超宽裕的流动性,只要流动性的增量供给出状况,市场预期很快就会改变,并引导机构的抛售行为。9月7日美国假期美股休市一天,9月8日美股盘中再次大幅下挫,国际原油更是大跌超过8%。


美股这次下跌的启动速度也是很快的,并不亚于今年3月份,而且随着下跌的延续,市场的共识性预期还会进一步强化,再次出现“熔断”也并非不可能,我认为美股现在的下跌属于中期转势,而不是短线调整的范畴了,警惕美股连续大跌拖累全球股市,A股9月8日盘中好不容易反弹了一波,可能反弹的成果很快又会得而复失!
机构调仓换股,依然还是“被迫”做补涨行情
9月8日,白酒板块杀跌,这实际上是大消费板块整体杀跌的延伸,从当天上证指数领涨的板块来看,一方面是保险和券商拉指数,另一方面是煤炭,钢铁等蓝筹再次补涨,大科技方向并没有资金大举进场迹象。
这说明机构们调仓换股,从大市值绩优股撤出来,暂时也没有好去处,以防守为主,攻击意愿并不强。旧的“抱团”逻辑被打破,新的战略配置方向不明朗,大盘指数短期能否真正企稳,还得看以大消费为代表的绩优股能否止跌。我的判断是,大消费还没有止跌,白酒和食品饮料目前的调整幅度还不充分。
综上所述,就中期行情来说,重点是观察流动性环境的改变以及海外风险的传导,目前市场对此并没有形成一致性预期,这也是行情调整并不是走单边趋势的原因;就短期行情来说,一是美股还在继续杀跌,会影响市场风险偏好,二是监管层对创业板妖股再次出手,看这次资金们是否还要继续疯炒,这也是一个风险隐患。


                                 
                                           决策参考
                 



两大原因或致今日A股面临较大下挫风险!                 
【研究员】:大双
结论:今日(9日),A股大概率面临较大的下挫风险!一是低价股炒作已被证监会集体停牌核查,大概率难以持续;二是美股再度暴跌且趋势性下跌预期越来越强,A股无法完全无视。

                                 
【博览财经分析】今日(9日),A股大概率面临较大的下挫风险!一是低价股炒作已被证监会集体停牌核查,大概率难以持续;二是美股再度暴跌且趋势性下跌预期越来越强,A股无法完全无视。
炒低价股被监管集体停牌核查
从8日的市场表现看,炒作延续分化,逾20股跌超9%,但创业板赚钱效应爆棚,9月8日,创业板成交额达3375亿元,历史上首次超过上证A股成交额(今天成交3202亿元),创业板的火热也带动低价股的炒作再次躁动,天山生物股价不足一月涨幅超过500%。而且涨停板数量较7日来说进一步扩大(逾60股涨超10%,24只个股涨20%。)
资金涌向创业板也造成主板人气走弱。而从今年以来成交额比值与沪指涨跌的关系来看,也证实当A股与创业板成交额比值越低时,沪指走弱的概率也越大。
我们在周一的文章中就强调说了:低价股的狂欢是市场防御心态增强,甚至扭曲的表现,注定难以持续。在政策自上而下强调市场化并大力吸引外资的背景下,炒低位股与价值投资显然有背道而驰之嫌,风险很大
而且,很多低位+低价股只要一大涨,估值就很高了,那么这些没有业绩支撑的,最终必然尘归尘土归土!所以,这两天炒低价股赚到的,最好尽快兑现,那不是你的水平只是你的运气。但是,期望过高,很快也会再亏回去。
数据也证实,近期被炒作的个股,并未存在实际基本面支撑。
比如,天山生物主要业务为种牛、种羊、奶牛的养殖等。公司除2017年实现盈利外,2015年、2016年、2018年、2019年净利润分别为-3566万元、-1.4亿元、-19.46亿元、-6079.1万元,盈利能力较差。此外,天山生物还于2019年1月23日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》。因涉嫌信息披露违法违规,该公司正处于中国证监会的立案调查阶段。
8日晚间被停牌核查的豫金刚石,目前也正被证监会立案调查。2019年度,豫金刚石净利润亏损高达51.96亿元元,较上年同期下降5493.97%。同时,截至2020年9月4日,公司共涉及55项诉讼与仲裁案件,案件金额合计约45.9亿元,其中已判决生效的案件32项,诉讼金额为25.4亿元,由公司承担责任的诉讼金额约为25.2亿元。因诉讼事项,公司大部分银行账户资金、土地、对外投资股权等被冻结、查封,银行借款、应付票据、信用证、融资租赁长期应付款存在逾期未付,持续经营能力存在重大不确定性。同时,因多起诉讼案件,公司多个银行账户的资金及持有的子公司和参股公司股权被冻结,已制约公司融资活动、降低偿债能力,对公司生产经营及资金周转造成了一定的影响。随着案件审理与判决案件执行的推进,公司货币资金存在被继续冻结或划扣的可能,同时需支付相关违约金、滞纳金和罚息等情况增加公司财务费用,公司存在资金链紧张的风险。
此外,同样面临停牌核查的长方集团,2020年上半年净利润亏损3375.3万元,较上年同期下降182.44%。
从监管的角度,管理层也必定很快会对低价妖股的疯涨进行窗口指导。因为现在游资利用制度漏洞,以及A股韭菜多的特点,让天山童姥扮演“大爷别走”的角色,一直玩命的造妖。如果管理层摆着“不干预”的姿态,任由事态发展,恐怕是不好收场的,管理层也不会容忍这种局面持续。
果不其然,深交所9日对“妖股”集体停牌核查,天山生物、长方集团、豫金刚石因近期公司股价异常波动,股票9月9日开市起停牌核查。深交所再次要求着力强化对炒小炒差的监管。
另外,近期,证监会网站还披露了多则行政处罚决定书,涉及48岁的时任凯瑞德实控人、董事长吴联模,通过控制多个账户,释放彩票、基金、互联网金融等利好拉抬股价,大举获利,他操纵证券市场被罚没5.13亿元,同时被处罚终身市场禁入。
除此以外,周万沅超比例持有凯瑞德股票没有报告,在限制转让期限内买卖股票,被罚了3030万元。ST凯瑞的股价从当时最高43.50元,截至最新股价为5.19元,一落千丈,可谓炒作之后一地鸡毛。
所以,今日(9日)低价股炒作恐怕大范围退潮没什么悬念了!
美股暴跌拖累
A股市场集中炒低价股的另一个背景是,美股持续暴跌拖累了A股整体氛围,权重、白马及大部分科技股被抛弃,让资金在低价股上找安全感。而不妙的是,隔夜美股又大跌了。
北京时间9月8日晚,WTI原油跌幅一度扩大至8%,创6月以来新低;布油、纽约原油期货全线破位杀跌,国内原油期货主力合约跌停。与此同时,美国股市开盘之后再现集体杀跌,纳指重挫3.5%。科技股跌幅尤其较大,特斯拉暴跌超17%,苹果、高通、亚马逊、微软、谷歌、FACEBOOK等全线杀跌。此外,传统行业中的石油股亦出现暴跌。
截至收盘,纳指跌幅进一步扩大到4.11%,道指跌2.25%,失守18000点、标普跌2.78%,这意味着,今日(9日)A股大概率继续受到美股的拖累,下挫风险较大。
实际上,过去三天美股全线大跌纳指三天跌10%,特斯拉重挫21%,而现在海外投行对美股的下跌“具有趋势性”的预判越来越强,这对A股同样不是好消息。
此外,国际上还有惊人的消息披露,继印度百分之二十多,美国百分之30多的二季度经济增速回落后,南非第二季度GDP大跌51%!创造了受新冠疫情影响的经济衰退新记录,且也是该国连续第四个季度萎缩。
南非统计局周二在首都比勒陀利亚公布数据显示,第二季度GDP年化环比萎缩51%,17位接受彭博调查的经济学家预期中值为下跌47.2%;第一季度修正后为萎缩1.8%。这至少是1990年以来的最大跌幅,且为连续第四个季度萎缩,持续时间为1992年来的最长。
尽管南非经济体量在全球来看并不算大,对国际金融市场影响不大,但如此惊人的疫情冲击经济的消息,还是对其他诸多经济体的经济预期带来巨大冲击。毕竟,非洲本身还不是新冠疫情的最重灾区,现在全球疫情比南非严重的国家大有人在。这对全球经济复苏预期的间接冲击还是不容忽视的。


                                 
                                           投资参考
                 



两原因致猪肉股暴跌,但明显有夸大利空之嫌!                 
【研究员】:大双
结论:猪肉板块在过去两天接连暴跌,由两个消息引发:第一,直接刺激是养猪大户唐人神董事长陶一山的表态:中国在建或将建的养猪项目规模将达20亿头,而中国猪肉消费仅6.5亿头,未来生猪行业会产能过剩,或将面临一场灾难。到2022年,国内肉价将跌到10元/公斤,届时肉价跌到4-5元都是完全可能的。第二,猪肉价格9月以来持续下跌。9月5日,各品种生猪价格延续4日的下跌势,环比跌幅均超2%。 但问题是,猪价真的会在2022年跌到10元/公斤吗?猪肉板块的基本面究竟如何?我们认同的是,猪肉价格明后年会跌,但跌幅是不是那么大,就见仁见智了。另外,唐人神老板对中国在建或将建的养猪项目规模将达20亿头的测算,似乎也只能算一家之言。有观点认同,但也有分析认为数量太过夸大——而如果数量确实过分夸大,那么对市场冲击的预判同样也就会被夸大。 另外,养猪行业基本面目前仍保持相对稳定,虽生猪价格近期略有回落,但是仍然维持在历史高位水平。所以,猪肉“何时”会开始大幅下跌,也要打个问号,从股市角度,用一个长期预测攻击短线市场,其影响力能持续几天?这也是打问号的。 也就是说,养猪公司老总一番长期看跌猪价的言论,导致了即期的猪肉股价下跌。但实际上,至少中期内猪肉股业绩其实仍有保证!所以个人以为,短期内猪肉股或许并不会持续跌!

                                 
【博览财经分析】猪肉板块在过去两天接连暴跌,天邦股份、正邦科技、新希望等前期板块强势股一度跌停,并引发了鸡肉、农业服务等养殖板块跟着下挫。
两个消息引发了猪肉股大跌
第一,直接刺激是养猪大户唐人神董事长陶一山的表态:
“据不完全统计,中国各大养猪企业已发布的在建或将建的养猪项目规模将达20亿头,而中国猪肉消费仅6.5亿头,未来生猪行业会出现产能过剩,或将面临一场灾难。到2022年,国内肉价将跌到10元/公斤,届时肉价跌到4-5元都是完全可能的。”
目前生猪价格大概是35元/公斤,两年后如果跌到10元/公斤,也就是2018年猪周期底部的猪价水平,这个价格跌幅是很夸张的,更别说跌到4-5元了,所以直接打击了板块情绪。
第二,猪肉价格9月以来持续下跌。9月5日,各品种生猪价格延续4日的下跌势,环比跌幅均超2%。
一般来说,开学+中秋国庆小旺季,9月猪价都会出现上涨,但是今年9月第一周猪价却异常下跌。
业内人士表示,主要原因是北方市场产能释放,四季度南方市场也将普遍放量,生猪出栏量不断增多,供给释放的速度快于需求增长的速度,所以9月猪价下行。
在这两个因素的影响下,8日的猪板块领跌全市场,天邦股份、正邦科技、新希望等前期板块强势股一度跌停。照此统计,当天25日猪肉股合计损失市值达668亿元。
但问题是,猪价真的会在2022年跌到10元/公斤吗?猪肉板块的基本面究竟如何?
我们认同的是,猪肉价格明后年会跌,但跌幅是不是那么大,就见仁见智了。另外,唐人神老板对中国在建或将建的养猪项目规模将达20亿头的测算,似乎也只能算一家之言。有观点认同,但也有分析认为数量太过夸大——而如果数量确实过分夸大,那么对市场冲击的预判同样也就会被夸大。
另外,养猪行业基本面目前仍保持相对稳定,虽然生猪价格近期略有回落,但是仍然维持在历史高位水平。所以,猪肉“何时”会开始大幅下跌,也要打个问号,那么从股市角度,用一个长期预测攻击短线市场,其影响力能持续几天?这也是打问号的。
20亿出栏量靠谱吗?有分析认为至少夸大一倍!有观点认同
先跟大家聊一聊养猪的一些基础知识。
猪企的最终产品是生猪,猪企的盈利=生猪出栏量*(生猪单头售价—养殖成本)。
生猪出栏量就是每年生猪的产量,而影响猪企生猪产量的核心因素是——母猪存栏量,能用来繁殖的母猪越多,后面生猪的产量也就越多。
换句话说,生猪出栏量不是想有多少就有多少的,关键还得看母猪够不够。
并且养猪是有时间周期的,一般来说:
1)一头小母猪一般要养8个月才能进行配种(直接买后备母猪需要养4个月);
2)母猪配种后要怀孕4个月才能生出小猪;
3)一头小猪养到110-130公斤才可以出栏,而要达到这个体重,需要6-7个月的时间。
所以如果是一家刚进入行业的猪企,就算外购后备母猪,也需要4+4+6=14个月左右的时间,才能开始出栏生猪。(这里还未考虑半年左右的养殖厂房搭建时间)。
现在市场比较一致认同的是,从养殖周期来看,2020年下半年开始就会有产能的持续释放。
最早的龙头猪企比如牧原,其资本开支从2019年9月份开始大幅增长,意味着牧原从2019年9月份就开始大幅扩产能,按照14个月左右的时间来看,这批产能将从2020年11月左右开始释放。
从地区来看,此次扩产能北方留种早于南方,所以北方产能会更早释放,南方会滞后一点。
最新数据显示:据农业农村部监测,7月份全国生猪存栏环比增长4.8%,连续6个月增长,同比增长13.1%。
这是自2018年4月份以来生猪存栏首次实现同比增长,也是继6月份能繁母猪存栏同比增长后,生猪产能恢复的又一个重要拐点。
同时,7月份能繁母猪存栏环比增长4.0%,连续10个月增长,同比增长20.3%。
从2019年10月至今,猪价一直维持高位(5月曾大幅下跌,但迅速反弹),据测算,这个阶段养一头猪可以赚1500-2000元,在高盈利的驱动下,业内扩产能的动力持续存在,甚至有部分房地产企业都开始寻思养猪,所以猪的产能后续还会持续释放。
但争议很大的是,产能释放后,存栏猪量到底是多大?
来自大V公号“研报社”的分析认为,从能繁母猪的存栏量数据来看,2021年母猪存栏量最多在4200万头左右(按3%极限增长速度计算),对应的2022年生猪出栏量水平应该是8.4亿头左右。
不考虑疫情等其他变量,我们采用农业农业部的数据简单推演一下能繁母猪的数量:2019年9月约1913万头,2020年7月约2547万头,对应复合增长率大概3%。
假设此增长率能维持下去,那么到2021年底能繁数量约4200万头(这是很乐观的情形),假设每只母猪能产20头生猪,那么2022年出栏量大约8.4亿头。
至于唐人神董事长的”20亿头“,该分析机构认为有两点BUG:
1)他仅仅看的是在建或者将建的养猪项目规模,比如养殖面积等数据,并未考虑实际母猪存栏量的限制。
2)或多或少有点夸张,因为所有猪企都不希望竞争对手扩产。
但也有认同唐人神老总的观点认为,未来行业面临严重产能过剩是不争的事实。
以新希望为例,2019年销量规模在上市猪企中排名第四位,同年该公司启动了生猪养殖项目的大规模扩张。
甚至,还有投资者询问牧原股份“某友商近期交流会坦诚交流了未来的生猪扩张计划,大有赶超贵公司的趋势,其股价在短期以及今年内的涨幅也超过了贵公司,请问公司是否可以学习友商……”
8月30日和31日,新希望在接受投资者调研时给出了未来几年的产能目标,2021年确保2500万头出栏,挑战3000万头出栏目标,2022年确保出栏4000万头。
要知道,新希望2019年生猪销量仅有355万头,2020年计划销量为800万头,牧原股份今年的计划销量则为1750万头至2000万头。
此外,新希望集团也已将生猪业务上升到了集团的“一号工程”。要知道,新希望集团业务范围十分庞杂,仅以上市公司新希望为例,便涉及饲料、禽类养殖和食品等业务,但是刘永好年内的几次公开表态却多是以生猪养殖为主。
抛开其他产能较小的上市猪企不论,新希望是目前头部猪企中产能扩张欲望最为强烈的公司之一。
所以也有分析师认为,从上述猪企的微观观察看,20亿头也并非不可能。
下半年猪价整体还会维持较高的水平
随着时间拉长预判分析偏差变大是正常现象,如果说在远期预测上业内对猪肉价格分歧较大,那么短中期另一个共识是,近一点来看,虽然目前生猪供给已经开始释放,但2020年下半年猪肉供需还会维持紧平衡,所以下半年猪价整体还会维持较高的水平。今年相关公司三季报数据势必仍将延续增长。
今年猪肉供需缺口是最大的,其中每年春节是猪肉消费传统旺季,所以年前猪价可能还会出现一波上涨,但是由于供给的释放,这波猪价上涨的空间可能很有限。
ps:每年猪价的走势基本都是春节涨一波,然后节后持续下跌,年中之后再度上涨,然后大概四季度再度下跌,到春节前再上涨。这是猪价的季节性规律。
中长期来看,随着产能的持续释放,猪价将会受到持续压制,明年春节后猪价将再下一个台阶,但是下到什么程度,还得看到时候产能的释放速度。
也就是说,养猪公司老总一番长期看跌猪价的言论,导致了即期的猪肉股价下跌。但实际上,至少中期内猪肉股业绩其实仍有保证!所以个人以为,短期内猪肉股或许并不会持续跌!


                                 
                                           观察与思考
                 



美股再次暴跌后,泡沫必破的逻辑更强!                 
【研究员】:大双
结论:8日美股的再次暴跌,说明A股将继续较大程度受到外盘的拖累,至少今日(9日)A股恐怕仍大概率跟跌。更让人担忧的是,华尔街投行对美股泡沫可能破裂的看法越来越强烈。 除了众所周知的科技股估值处历史高位水平与美国基本面严重背离,以及科技股持续强势反弹后已面临较大获利回吐压力等两点之外,美股现在增加越来越多的利空。 其一,坊间传闻,美国甚至全球资本大佬在8月休假期间应有密谋,他们对美国总统的意中人选可能并非特朗普,于是在休假回来之后,进行了一次资本突袭,于是有了最近几个交易日美股持续杀跌一幕。 其二,美国国会结束8月假期,不过新一轮刺激方案仍遥遥无期。与此同时,地缘政治关系的恶化趋势也可能会影响投资者的情绪。 其三,更让投资者不确定的是,从目前的情况来看,美国总统大选会是一个多方角力的结果。最终谁是赢家,目前实属难料。但博弈的过程,也是一个风险显性化的过程。 其四,上周五盘后,标普道琼斯指数公司宣布调整500指数成分股名单。然而令市场惊讶的是,新加入标普500指数的不是备受期待的特斯拉,这打击了特斯拉以及其代表的科技板块。 总之,连续三天暴跌之后,美股现在趋势性下跌的逻辑,似乎越来越增强了……而A股虽已经相对屏蔽美股负面影响,但无法完全回避

                                 
【博览财经分析】8日美股的再次暴跌,说明A股将继续较大程度受到外盘的拖累,至少今日(9日)A股恐怕仍大概率跟跌。更让人担忧的是,华尔街投行对美股泡沫可能破裂的看法越来越强烈。
首先,究竟是什么引发了此次美股的调整和石油的大跌?
除了众所周知的科技股估值处历史高位水平与美国基本面严重背离,以及科技股持续强势反弹后已面临较大获利回吐压力等两点之外,美股现在增加越来越多的利空。
其一,从美联储的政策来看,并未出现明显的收缩信号。但坊间出现了一些传闻,有业内人士认为,美国甚至全球的资本大佬在8月份休假期间应该有过一次密谋,他们对于美国总统的意中人选可能并非特朗普,于是在休假回来之后,进行了一次资本突袭,于是有了最近几个交易日美股持续杀跌一幕。目前无法证实这一判断,但美股市场上的资本大佬和高管们的确在减持股票。
其二,美国国会结束8月假期,不过新一轮刺激方案仍遥遥无期。美国财长姆努钦在本周早些时候表示,美国众议院议长佩洛西拒绝就新的刺激方案展开谈判。当前民主党和共和党仅同意向政府提供权宜资金,避免停摆。
与此同时,地缘政治关系的恶化趋势也可能会影响投资者的情绪。特朗普周一有关“脱钩”、断绝贸易往来的言论再次引发了市场对国际贸易前景的担忧。
其三,更让投资者不确定的是,从目前的情况来看,美国总统大选会是一个多方角力的结果。这些角力者包括中东、俄罗斯、全球资本大佬等。最终谁是赢家,目前实属难料。但博弈的过程,也是一个风险显性化的过程。
当地时间7日,美国总统特朗普又开启“吹嘘”模式。他预测,目前的新冠疫情正“进入最后一个转折点”,而美国经济明年将经历大幅反弹。其声称,“我们正见证劳动力市场从经济危机中复苏,历史上最快。”当天,特朗普在白宫北门廊对记者表示,最近的非农就业报告显示,美国失业率大幅下降。他还顺带为自己“代言”说,如果不能连任,经济反弹将会停止。
但如此颠倒黑白逻辑混乱的措辞,并没有赢得投资者的认同。实际上,过去5天,美国每日平均新增病例数为40714例,但特朗普竟然还在嘲笑
其四,上周五盘后,标普道琼斯指数公司宣布调整500指数成分股名单。然而令市场惊讶的是,新加入标普500指数的不是备受期待的特斯拉,而是在线交易平台Etsy(ETSY)、半导体设备供应商Teradyne、药品交付技术提供商Catalent(CTLT)。这三家公司市值加起来仅400亿美元左右,而市值达到他们市值总和近10倍的明星公司特斯拉却意外落榜。
华尔街分析师的评价称:“特斯拉未被纳入标普500指数让人惊讶,华尔街已经假定了加入指数是必然的结果。这个结果令人感到费解,特斯拉股价可能会因指数编制的影响而走低。”
此外,特斯拉在周二宣布已于9月4日已完成此前披露的价值50亿美元的股票出售计划,最终结算预计将在9月9日完成。未来入选标普500成分股,对特斯拉以及其代表的科技板块,都是一个重大打击。
总之,连续三天暴跌之后,美股现在趋势性下跌的逻辑,似乎越来越增强了……
分析师对美股泡沫破裂,观点强烈
实际上,在上周科技股接连暴跌之后,分析师就称其估值已不可持续。
上周五美股收跌,科技股领跌,美股结束了此前连续5周上涨的行情。2020年迄今美股市场的领跑者亚马逊、苹果、微软和Facebook等普遍重挫,令科技类股权重的纳斯达克综合指数一周下跌3.3%,创3月20日以来的最大周跌幅。道指和标普500指数上周分别下跌1.8%和2.3%,均为6月以来的最大单周跌幅。
许多市场人士认为,科技股的疲软源于人们对大型科技公司估值已上涨至不可持续水平的担忧。即使上周有所回调,纳斯达克指数仍较3月份的底部上涨了70%以上。
Miller Tabak首席市场策略师表示:“鉴于我们所追踪的许多指标在上周初已达到极端水平,我们认为,要想摆脱这种状况,仅仅温和的下降是不够的,股市还需要跌得更多。因此,我们仍然认为修正可能超过10%。”
华尔街分析师指出,一些大型科技公司的股票都出现了极端超买的情况,同时标普500指数的估值水平也处在很高的水平。
在上周大型科技股暴跌的同时,对经济复苏最为敏感的周期性股票表现上佳,标普500原材料和金融板块是上周的两个最大赢家,分别上涨2.3%和0.9%。
在板块大轮换期间,衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)在上周五攀升至38.28点,创6月15日以来新高。
当然,也有分析人士认为,这只是科技股在冠状病毒疫情期间大涨后的回调。比如,高盛首席全球股票策略师表示,科技股仍然是投资者的最佳选择,在当前的牛市中可以继续提供回报。他表示,科技股拥有强劲的现金流、盈利能力和稳定的资产负债表,并维持增持建议——但现在还认同科技股的观点越来越少了
A股已经相对屏蔽美股负面影响,但无法完全回避
从上周至今的中美股市对比看,A股跌幅远小于美股,显然中美不同的防疫和经济走向,对两者资本市场影响也大不同。但川普无时无刻都在把中国挂在他要打击污蔑的名单上,这让A股仍然无法完全规避美股下跌的影响。
在美国劳动节(9月7日)这天,川普继续污蔑中国,宣称民主党总统候选人拜登是“中国的走卒(a pawn for them)”。称“如果拜登赢了,中国就赢了,因为中国将坐拥这个国家。”此外,据彭博社报道,特朗普还再次提出了所谓中美经济“脱钩”的想法。
他宣称:“不论是脱钩,还是对中国征收巨额关税,我已经在做了。我们要结束对中国的依赖,因为我们不能依赖中国,我不希望他们像现在这样建设军队,他们在用我们的钱来建设军队。”
随着美国大选日益临近,特朗普对华抛出强硬言论,已并不新鲜。虽然这些污蔑已是笑谈,但对A股市场笼罩的阴影始终存在。因为谁也无法确定,川普何时又会搞出新的制裁或封杀措施,而股市是向来对这些信号过度反应的。




1599611648685777.jpg
1599611592275845.jpg
1599611557845513.jpg
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

( 公安备案号 14010802080054 工信部备案: 晋ICP备16001374号-1 )     

GMT+8, 2020-10-29 04:07 , Processed in 0.156581 second(s), 8 queries , File On.

快速回复 返回顶部 返回列表