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指数震荡走低 医疗板块逆风走强

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发表于 2020-9-23 08:32:02 | 显示全部楼层 |阅读模式

指数冲高回落,节前保持谨慎!》周二(9月22日),大盘呈现冲高回落走势。受外围市场拖累,早盘两市小幅低开,随后各大指数震荡拉升,创业板盘中一度上涨近1%。不过午盘市场再度回落。沪指收跌1.29%,创业板收跌0.53%。盘面上看,医药板块强势回归,医疗器械、疫苗等概念股全线大涨。券商板块再度走强。民航、旅游、有色等概念领跌。
整体来看,大盘维持弱势震荡格局,题材概念全线回落,市场防御情绪升温。隔夜美股大跌冲击市场情绪,但早盘指数高开低走,表明外部风险冲击有限。但海外疫情反复打击市场信心,指数上行压力也较大。沪指上攻60日均线受阻,最终失守10日均线,且5日均线开始拐头向下,预计短线弱势格局难改。国庆长假临近,叠加外部扰动频现,预计节前市场以弱势震荡为主,操作上保持谨慎。
热点层面来看,欧洲疫情二次反弹,疫苗、基因测序、医疗器械等抗病毒概念逆势大涨。因前期涨幅较大,近期医药强势品种持续调整,估值压力得到一定释放。从基本面来看,医药行业上半年营收实现13%的增长,在A股全行业中比较优势突出。随着三季报窗口的临近,具备高成长潜力的品种配置价值凸显。
总之,外部风险冲击下,指数冲高回落,市场避险情绪升温。目前各大指数短期均线指标趋势向下,且市场缺乏领涨主线,上行压力较大。预计节前指数继续维持弱势震荡格局。重点把握三季报高景气与“十四五”规划主线。策略上,把握券商、民航、军工、汽车、家具家装、三代半导体、环保等方向。



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9月23日情报精选:央行连续两次开展14天期逆回购操作,维护跨季资金面意图明显                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●领导层主持召开教育文化卫生体育领域专家代表座谈会强调,全面推进教育文化卫生体育事业发展,不断增强人民群众获得感幸福感安全感
●决策层在上海考察强调,要继续保持金融支持实体经济政策的合理力度
●国务院办公厅印发《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》
●综合保税区新增企业5452家 同比增长13.3%

【重要消息】

央行连续两次开展14天期逆回购操作,维护跨季资金面意图明显
美国党争难以弥和,欧洲疫情持续高增,外围波动风险加剧
●央行等八部门:支持供应链产业链稳定升级 提高中小微企业应收账款融资效率
●证监会:全面、辩证把握“建制度、不干预、零容忍”之间的有机联系 处理好政府和市场的关系
●北上资金净流出20.02亿 宁德时代、立讯精密逆势获净买入超5亿元
●首批科创50ETF认购总规模达1000亿左右
●中证协:基础设施基金网下投资者不得存在协商报价、串通报价、故意压低或抬高报价等违规情形

行业概念

1、欧洲疫情二次反弹,医疗板块配置价值凸显
相关上市公司:迈瑞医疗(300760)、开立医疗(300633)  

2、8月份工业机械人产量增速再创新高,相关概念股可持续关注
相关上市公司:汇川技术(300124)、埃斯顿(002747)
  
3、重磅政策再加持,线上消费成长空间可观
相关上市公司:家家悦(603708)、酷特智能(300840)

4、字节跳动加码教育布局,行业仍处快速发展期
相关上市公司:豆神教育(300010)、紫光学大(000526)

个股情报

新股:上海凯鑫、巴比食品

可转债申购:暂无
可转债上市:万孚转债

晚间私募传闻:

芒果超媒:《亲爱的自己》各项网络权益均为公司所有
文山电力:发展水电铝产业对公司业绩有一定拉动
太平洋:注册制为投行业务带来了新机遇
松原股份:未来安全带市场的发展会很广阔

定增&重组

园城黄金:筹划收购圣窖酒业100%股权

业绩与分红

北摩高科:前三季度净利润预增55%-60%
横店东磁:前三季度净利润预增24%-35%

增持&减持

华谊兄弟:王忠军、王忠磊拟合计减持不超3%股份
双林股份:控股股东拟减持不超6%股份
丹邦科技:控股股东拟减持不超6%股份
华瑞股份:股东联创投资拟减持不超6%股份
克来机电:股东拟减持不超2%公司股份



                        

指数震荡走低  医疗板块逆风走强                 
                                  【盘面要点回顾】
1、9月22日,券商股带不动主板,医疗板块托不住创业板,攻守两端的板块相继失效,显示出市场背后的分歧依然存在,场外入场的意愿依然不够强烈。地缘政治事件的升温以及科创50ETF的发行,对短期市场的交易偏好与弹药输送产生了负面影响,但这种影响会随着心理预期的调整以及时间而慢慢消失。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   
2、盘面上看,指数低开后持续震荡,创业板指率先翻红,券商板块则开始拉升,医疗器械显著回暖,个股跌多涨少,此后指数持续震荡整理,创业板较为强势,主板指数较弱,券商冲高震荡,资金观望情绪依旧较高,指数午后总体缩量盘整,市场人气一般,节前效应凸显,个股跌多涨少,题材概念全线萎靡,临近收盘,市场持续走弱。
3、未来一个阶段,经济尤其A股企业盈利预期有望上行,流动性预期将趋于平稳。市场正在走出第四次重大分歧时刻,投资者需要以更积极进取的策略来应对下一个阶段的市场,逢调整则更要积极把握
策略上,继续聚焦顺周期与高弹性品种,包括受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济预期修复的周期板块,受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种,以及绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块,包括保险和银行。另外,可以开始配置调整已基本到位的科技龙头。
【今日头条回顾】
事件:据新浪财经消息,欧洲各国疫情再迎来高爆发,上周新增新冠确诊数高达30万,打破了疫情暴发以来的最高纪录。英国新冠疫情警戒级别由3级上升至4级。据多家媒体周一报道,英国首相约翰逊有可能在周二发表公开讲话,届时可能会宣布更严格的疫情防控措施,甚至可能会要求民众为第二轮疫情封锁政策做好准备。
点评:
8月以来,欧洲疫情持续升级,疫情最严重的西班牙和法国日均新增病例过万,英国疫情也呈现加速迹象。随着疫情的二次反弹,欧洲多地医疗资源已经频频告急。
根据海关总署数据,8月我国医疗器械出口同比增长38.9%,增速较7月大幅下滑,但仍保持较高增速。目前全球疫情此起彼伏,预计严重流行状态将持续较长时间,相关的医疗设备、器械需求将维持高位。
国内来看,目前国内疫情基本实现阻断目标,但秋冬季是各类常见呼吸道疾病流行季,将使得疫情防控难度加大,预计将提升相关疫苗接种需求。
同时,后疫情时代,国家医疗体系补短板势在必行。未来国家将加大对公共卫生体系、疾控体系、基层医疗的建设,各类医疗机构扩容需求将长期释放。而决策层对于核心设备的重视也将加速高端医疗设备的国产替代进程。
落脚到A股市场,欧洲疫情二次反弹,短期提振医疗器械、疫苗等板块交投情绪。近期医药板块回调较多,估值有所下降。鉴于医药行业长期成长确定性较高,目前板块配置价值显现。可重点把握后疫情时代的新基建主线(医疗器械、疫苗、医疗服务等)。


【复盘总结】
观点:指数震荡整固
1.科创50ETF发行抽血市场流动性
2.中美与地缘博弈压制市场偏好
3.等待市场重心夯实
题材方向:家具家居、环保、周期股


                        

【涨停分析】                 
                                  2020年9月22日,两市共26只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日减少7只。沪深两市全天冲高回落,沪指跌1.29%,创业板指跌0.53%,以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           题材前瞻
                 



淡季涨价,煤炭板块下半年业绩修复可期!                 
                                 

煤炭

政策评估:★★★★☆

    上周动力煤价进一步上探,秦港动力煤现货平仓价上涨至588元/吨,处于黄色价格区间内,港口行情得到延续。从基本面来看,需求方面,电厂日耗在工业用电负荷支撑下韧性犹存,“金九银十”下工业非电用煤需求旺盛;供给方面,内蒙煤管票限产因素持续影响下,产地供给仍然偏紧,紧供给格局仍在持续。下半年煤价中枢的上移进一步增强了煤企盈利环比改善的确定性,且行业整体在悲观行情下展现出较强的降本经营韧性。

市场评估:★★☆☆☆

淡季涨价支撑估值修复。

强势龙头:陕西煤业 (601225

公司煤炭资源禀赋优异,中长期煤炭主业仍具有增长空间。一方面,后期随着小保当二期建成投产和部分煤矿产能核增,公司产量有望逐年提升。另一方面,随着浩吉铁路投入运行,公司中长期受益于铁路运力改善,销售结构有望持续优化。此外,公司未来三年分红稳健性高,按照最新股价测算,股息率在 4%以上。

操作策略:广发证券沈涛等在《拟发行 30 亿可转债注资小保当二号项目,20-22 年有望持续稳健分红》(2020-09-21)一文中给予 买入 评级,目标价11.17元。

风险提示:煤价超预期下跌,公司新建矿井建设进度低于预期等。



                                 
                                           价值掘金
                 



陕西煤业 (601225):煤炭资源禀赋优异,主业仍具有增长空间                 
                                 
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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



海外疫情此起彼伏,医药板块布局价值凸显!                 
                                 

欧洲各国疫情再度爆发,上周新增新冠确诊数高达30万,打破了疫情爆发以来的最高纪录。英国新冠疫情警戒级别由3级上升至4级。

兴业证券认为,中报医药板块实现13%的收入增长(Q1位-9%),比较优势突出,随着Q3季报的临近,传统的估值切换时节有望来临,特别对一些2021年低基数下有高增长的品种,后续走势有望渐入佳境。

投资观点:

(1)三季报窗口临近,高成长品种有望渐入佳境(兴业证券徐佳熹等《医药品种调结构,关注快速复苏板块+医保降价免疫》-20200918)

近期疫苗、检测和部分科创板公司等前期强势品种都出现了调整。前期医药板块累计涨幅较大,积累了一些调整的压力,但中报医药板块实现13%的收入增长(Q1位-9%),比较优势突出,随着Q3季报的临近,传统的估值切换时节有望来临,特别对一些2021年低基数下有高增长的品种,后续走势有望渐入佳境。

预计9-10月份高值耗材集采等医保政策将逐步落地,“快速复苏板块”+“医保降价免疫”将成为市场关注重点方向。

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快速复苏板块:随着国内疫情好转,医院门诊、手术基本恢复正常水平,部分产品和服务需求量维持高景气度,包括诊断、防护产品、抗病毒药物等,一季度受疫情影响较大的板块二季度弹性较大,如医疗服务、手术相关耗材。

医保免疫:消费医疗板块是医保免疫板块,且多数品种今年上半年受到疫情负面影响,当下重点配置此版块,可以逢低布局部分从长期来看客户阶段性疫情冲击的各赛道龙头企业。随着疫情趋于平缓,消费升级仍将是医药行业发展的大趋势,而龙头企业将持续受益于行业的并购整合和品牌集中度的提升。

(2)疫苗接种率有望持续恢复,后疫情时代行业迎来发展良机(天风证券郑薇等《医药生物行业研究周报:秋冬季来临,新冠疫情背景下,流感、肺炎等疫苗需求或将明显增加》-20200921)

新冠疫情下,一季度疫苗接种受到严重影响,部分疫苗的接种有所延后,随着疫情的逐步控制,疫苗在二季度将迎来集中补种,从全年角度看,业绩影响相对较小。从批签发数据来看,2020M1-6 重点非免疫规划疫苗(13 价肺炎为代表的18 个品种)总体批签发8424万剂,同比增长23.42%,表现强劲,二季度环比+77%,同比+38%,相较于Q1 提速明显。

同时,此次新冠肺炎疫苗开发受到重视,相关公司加大研发力度和技术引进,有利于推动行业技术平台建设,推动行业创新发展。中长期看好我国疫苗的增长空间:

1)我国目前疫苗大品种还有很大的增长空间,疫情的教育有望提升后续居民大品种接种的渗透率。未来我国疫苗行业将以品种取胜,拥有潜力品种的企业有望在市场中脱颖而出。

2)未来监管趋严,行业整合将是重要的发展趋势,国企和骨干型民企有望在竞争中胜出,优势将进一步凸显。

图:2019-2020 年1-6 月重点疫苗品种批签发情况(万支)

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相关标的(天风证券郑薇等《医药生物行业研究周报:秋冬季来临,新冠疫情背景下,流感、肺炎等疫苗需求或将明显增加》-20200921:1、医疗器械领域:迈瑞医疗、安图生物、迈克生物、万孚生物、鱼跃医疗等;2、疫苗板块:沃森生物、智飞生物、康泰生物、长春高新、华兰生物;3、医疗服务:爱尔眼科、通策医疗等;4、连锁药店:大参林、益丰药房、老百姓、一心堂等;5、创新药:恒瑞医药、贝达药业、浙江医药等;6、创新药产业链:药明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医药等。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。



                                 
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券商合并风起云涌,龙头品种再迎配置良机!                 
                                  中信建投(601066)
所属概念:券商、证券服务
事件驱动:创业板注册制改革顺利落地,未来提升交易活跃度与鼓励中长期资金入市的政策仍值得期待,市场成交逐级放量将增厚券商股利润空间。同时,打造“航母券商”背景下,头部券商估值溢价将持续显现。
技术图解:
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行业前景:
券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及 A 股市场上涨带动的β属性,在资本市场深化改革进程中,以上因素都将得到兑现。我们维持对行业的长期看好,龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力,在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。建议关注优质龙头券商的投资价值,以及金融科技实力较强的服务类公司。(光大证券王一峰《充分于受益资本市场改革红利,投资收益领跑》2020-2-26)
核心优势:
公司公司继续平稳有序地规范存量业务,大力推动净值型主动管理业务发展。资管业务净收入 4.01 亿元,同比增长 21.4%,预计是受益于主动管理规模提高。公司资产管理净值规模为 4,844.39 亿元,排名行业第6位。(光大证券王一峰《充分于受益资本市场改革红利,投资收益领跑》2020-2-26)
风险提示:
股票市场走弱;金融监管趋严。

华兰生物(002348)
所属概念:生物疫苗,医药
事件驱动:9月以来,欧洲各国疫情再迎来高暴发,单日新增新冠肺炎确诊数持续上升。上周,欧洲新增新冠肺炎确诊患者高达30万,打破了自疫情暴发以来的最高纪录。9月20日,欧洲各国政府拉响防控警报。目前海外疫情形势依然严峻,医疗器械需求维持高位。板块在阶段调整之后,配置性价比凸显。
技术图解:
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行业前景:
从行业发展来看,新冠疫情下,全球疫情此起彼伏,严重流行态势预计将持续较长时间。目前国内新冠肺炎疫情基本实现阻断目标,个别地区存在散发病例与小规模聚集性疫情的风险。秋冬季是流感、流感嗜血杆菌感染、肺炎链球菌感染等各类常见呼吸道疾病流行季,我国秋冬季新冠肺炎疫情与流感等呼吸道传染病流行叠加,防控复杂性和防控难度加大。CDC关于秋冬季新冠肺炎疫情防控应对准备建议报告中建议促进流感、b型嗜血杆菌疫苗(Hib疫苗)、肺炎球菌疫苗和水痘疫苗等非免疫规划疫苗的接种,考虑到新冠疫情下民众疾病防控意识的提升,今年公众对流感、肺炎疫苗的关注度和需求或将明显增加。(天风证券郑薇《疫苗公司分拆上市,借力资本市场实现跨越式发展》2020-9-21)
核心优势:
华兰生物,血制品、疫苗优质龙头。血制品是华兰生物的支柱业务,公司采浆量位于行业第一梯队,产品线齐全,吨浆利润行业领先,是优质的一线龙头。疫苗业绩随四价流感疫苗的放量而大幅提升,成为公司业绩的一大驱动力。另外,此前未受到市场认可的单抗业务也将为公司贡献一定估值。(天风证券郑薇《疫苗公司分拆上市,借力资本市场实现跨越式发展》2020-9-21)
风险提示:
疫情影响超出预期、四价流感疫苗销售不及预期、单抗研发不及预期
新余国科 (300722)
所属概念:军工
事件驱动:地缘冲突催化、政策催化和武器装备加速列装,都是对军工行业成长预期的提振。从2020年中报来看:航空装备板块营收和利润稳步增长,受疫情和宏观经济影响较小,具备逆周期投资价值;红外光电、北斗导航高精度应用等信息化领域和军用碳纤维、高温合金等新材料领域的上市公司,营收和利润实现快速增长,有着良好的发展潜力。
技术图解:
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行业前景:
武器装备是国防建设的基础。由于经济基础弱,中国在改革开放初期专注发展经济,强调军队建设要忍耐,伴随中国经济发展,以 1999 年中国南斯拉夫大使馆被炸为转折点,中国逐步加大了对国防军工产业的投入,但依然实施稳健的国防开支政策,国防开支占中国国内生产总值 GDP 比重近 30 年一直保持在2%以内,在全球主要国家中,中国军费 GDP 占比排名较低,对比美国、俄罗斯、印度、英国、法国、土耳其、越南等世界上其他国家的开支水平,还具备一定的上升空间。——(中航证券张玉玲《扩产项目稳步推进,新品研发增添后劲》2020-4-17)
核心优势:
公司一直主要从事火工品及相关产品的研发、生产和销售,军品业务主要包括军用火工品(包含火工元件、火工装置等)研发、生产和销售。公司军品拥有国防武器装备科研生产单位保密资格审查认证委员会颁发的武器装备二级保密资格资质、中国新时代认证 中心颁发的武器装备质量体系认证证书等军工企业所必备的资格、资质。公司民品业务主要包括人工影响天气专用技术装备、气象装备及相关软件的研发、生产和销售,拥有国家工信部颁发的民用爆破器材生产许可证、中国气象局颁发的气象 专用技术装备使用许可证、中国新时代认证中心颁发的质量管理体系认证证书等资格、资质。——(中航证券张玉玲《扩产项目稳步推进,新品研发增添后劲》2020-4-17)
风险提示:
市场变化风险、安全风险及新冠状肺炎疫情波动等。



                                 
                                           热点聚焦
                 



重磅政策再加持,线上消费成长空间可观                 
                                 

※外围市场

1、据新浪财经消息,欧洲各国疫情再迎来高爆发,上周新增新冠确诊数高达30万,打破了疫情暴发以来的最高纪录。英国新冠疫情警戒级别由3级上升至4级。

评估:。目前全球疫情此起彼伏,预计严重流行状态将持续较长时间,相关的医疗设备、器械需求将维持高位。近期医药板块回调较多,估值有所下降。鉴于医药行业长期成长确定性较高,目前板块配置价值显现,可重点把握后疫情时代的新基建主线,如医疗器械、疫苗、医疗服务等


※经济数据

1、据国家统计局消息,2020年8月份,全国规模以上工业企业的工业机器人产量20663套,同比增长32.5%;1-8月全国规模以上工业企业的工业机器人产量为136873套,累计增长13.9%。

评估:目前我国工业机器人行业发展趋势已恢复到正常状态,在人口老龄化加速与劳动力成本提升背景下,机器换人性价比优势日益凸显,长期来看工业机器人的行业成长性确定性较高。具体到A股市场,工业机器人产业链主要包括上游的核心零部件,中游的本体制造和下游的系统集成,上游的技术壁垒最高,下游的国产化相对更高


※政策风向

1、据中财网, 9月21日,国务院办公厅发布《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》,指出到2025年,培育形成一批新型消费示范城市和领先企业,实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重显著提高。

评估:在疫情催动下,以远程教育、远程医疗等网上服务,以及网络购物、直播带货等为代表的新型消费逆势上扬,释放出巨大潜能。数据显示;实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重为25.0%,比上年同期提高5.6个百分点。在鼓励发展新型消费的背景下,新零售板块有望迎来投资机会,同时线上医疗、线上教育等板块也将迎来政策发展机遇。

2、据36氪,近日,字节跳动完成了对数理思维公司“你拍一”的收购。此前,字节跳动已经先后推出启蒙及素质教育系列产品“瓜瓜龙英语”、“瓜瓜龙思维”、“瓜瓜龙语文”,以及K12 赛道的“学浪”和“清北小班”两款App。

评估:本次收购将有利于字节跳动完善启蒙及素质教育赛道布局,整合业内资源,加强启蒙及素质教育赛道竞争力。具体到A股市场,继续看好K12教育培训板块(含在线教育)和职业教育(含民办教育集团),上述两大行业均处于需求高景气状态,业内公司增速确定性高


※关联市场

1、周二,指数午后震荡下行,沪指失守十日线,疫苗板块反抽,强势股大幅分化。

评估:整体看,外部风险冲击下,指数冲高回落,市场避险情绪升温。目前各大指数短期均线指标趋势向下,且市场缺乏领涨主线,上行压力较大。预计节前指数继续维持弱势震荡格局。策略上,把握券商、民航、军工、汽车、家具家装、三代半导体、环保等方向。


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以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!


                                 
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两市机构资金合计净流出334.55亿元                 
                                 
09月22日,截止收盘,两市机构资金合计净流出334.55亿元,100个行业中有8个行业呈现净流入状态。
其中,机构重点增持:券商信托(17.34亿)、医疗行业(10.49亿)、造纸印刷(5.01亿)、多元金融(2582.68万)、工艺商品(-121.97万);
机构重点抛售:医药制造(-10.26亿)、农牧饲渔(-9.55亿)、专用设备(-9.15亿)、航天航空(-9.14亿)、房地产(-8.42亿);
个股方面,09月22日机构净流入前五的股票分别为:华安证券(7.02亿)、豪悦护理(6.97亿)、太平洋(3.76亿)、立讯精密(3.70亿)、国元证券(2.92亿);
机构净流出前五的股票分别为:中国平安(-5.32亿)、上海机场(-4.56亿)、省广集团(-4.27亿)、TCL科技(-4.24亿)、京东方A(-3.88亿)。


                                 
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9月23日投资日历                 
                                 
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