《海外“靴子”落地，A股调整压力反而加大！》：随着近期最大的风险事件逐渐落下帷幕，全球金融市场进入一个新的情绪周期，短期混乱反复的情绪有望得到矫正，市场有可能选择一个明确的中期方向。 对A股来说，年底行情还有50天，重要的变数并不多，即便海外“靴子”落地，对A股也难以形成有力助攻。中期行情主要还看内因，不管是货币政策，还是产业政策，抑或是重要经济数据。 梳理近期的消息和事件，对于接下来行情走向，我的判断有如下几点： 1、主导中期行情的主要矛盾依然是货币政策，尤其是市场对流动性的预期，食品饮料和白酒板块都已经显著调整，就剩下家电板块几只白马在“裸奔”，姑且观察其持续性，还有即将公布的10月份新增信贷和社融数据，这将使得我们可以进一步判断货币流动性实际上的松紧。 2、海外因素是美国总统选举，尽管现在有初步结果，拜登获得超过270张选举人票，但出于谨慎的考虑，我们还不宜立即开始“畅想”拜登时代对全球金融市场的影响，毕竟特朗普还没承认败选。当然市场会有预期，拜登当选对美股其实并非利好，尤其是科技股，拜登欲对科技公司加税。目前我的观点是，拜登当选不利于美股，接下来美股可能进入调整周期。 3、对于十九届五中全会的政策方向的炒作，在股市里已经“过气”，新能源汽车是唯一的一个炒作时间更长的板块，是因为有相关产业规划出炉，吸引资金持续炒作，但是近期也是出现明显的调整了，5G和半导体虽然短期有所活跃，但其实板块效应很差，就是板块头部企业在表现而已，没有题材可持续炒作，市场就无法产生很强的赚钱效应，指数也无法走强。 4、从技术面来看，上证指数3350是强压力，创业板指数2800点是强压力，过去一周的反弹依然是受制于此，反弹行情最主要的标志就是对于重要的技术关口位置无力突破，这是行情性质的分水岭，因此对于短中期行情，还是应以调整格局来对待，而不是主观臆想有什么利好因素可以支撑行情反弹。 总结一下，海外风险事件落地，对美股实际上是利空，自然不能为A股助攻，A股主要还是受国内宏观数据和政策牵引，年底最大的问题还是流动性偏紧。 看看A股最近1个月的成交量吧，这足以说明很多问题，没有足够成交量支撑的反弹行情都是“打酱油”，关键的技术支撑位置拿不下来，不进则退，短中期行情还是看调整，而且结构性行情的赚钱效应也在减弱，这一点值得注意。
博览视点
海外“靴子”落地，A股调整压力反而加大！
【研究员】：考股砖家
结论：年底行情还有50天，重要的变数并不多，即便海外“靴子”落地，对A股也难以形成有力助攻。中期行情主要还看内因，不管是货币政策，还是产业政策，抑或是重要经济数据。 1、主导中期行情的主要矛盾依然是货币政策，尤其是市场对流动性的预期，食品饮料和白酒板块都已经显著调整，就剩下家电板块几只白马在“裸奔”，姑且观察其持续性，还有即将公布的10月份新增信贷和社融数据，这将使得我们可以进一步判断货币流动性实际上的松紧。 2、美总统选举尽管现在有初步结果，拜登获得超过270张选举人票，但出于谨慎考虑，还不宜立即开始“畅想”拜登时代对全球金融市场的影响，毕竟特朗普还没承认败选。当然市场会有预期，拜登当选对美股其实并非利好，尤其是科技股，拜登欲对科技公司加税。目前我的观点是，拜登当选不利于美股，接下来美股可能进入调整周期。 3、对于五中全会的政策方向的炒作，在股市里已“过气”，新能源汽车是唯一炒作时间更长的板块，但近期也出现调整，5G和半导体虽短期有所活跃，但其实板块效应很差，就是板块头部企业在表现而已，没有题材可持续炒作，市场就无法产生很强的赚钱效应，指数也无法走强。 4、从技术面来看，上证指数3350是强压力，创业板指数2800点是强压力，过去一周的反弹依然是受制于此，反弹行情最主要的标志就是对于重要的技术关口位置无力突破，这是行情性质的分水岭，因此对于短中期行情，还是应以调整格局来对待，而不是主观臆想有什么利好因素可以支撑行情反弹。
【博览财经研报】随着近期最大的风险事件逐渐落下帷幕，全球金融市场进入一个新的情绪周期，短期混乱反复的情绪有望得到矫正，市场有可能选择一个明确的中期方向。 对A股来说，我认为，年底行情还有50天，重要的变数并不多，即便海外“靴子”落地，对A股也难以形成有力的助攻。A股的中期行情主要还是看国内因素，不管是货币政策，还是产业政策，抑或是重要的经济数据。 梳理近期的消息和事件，对于接下来行情走向，我的判断有如下几点： 1、主导中期行情的主要矛盾依然是货币政策，尤其是市场对流动性的预期，食品饮料和白酒板块都已经显著调整，就剩下家电板块几只白马在“裸奔”，姑且观察其持续性，还有即将公布的10月份新增信贷和社融数据，这将使得我们可以进一步判断货币流动性实际上的松紧。 2、海外因素是美国总统选举，尽管现在有初步结果，拜登获得超过270张选举人票，但出于谨慎的考虑，我们还不宜立即开始“畅想”拜登时代对全球金融市场的影响，毕竟特朗普还没承认败选。当然市场会有预期，拜登当选对美股其实并非利好，尤其是科技股，拜登欲对科技公司加税。目前我的观点是，拜登当选不利于美股，接下来美股可能进入调整周期。 3、对于十九届五中全会的政策方向的炒作，在股市里已经“过气”，新能源汽车是唯一的一个炒作时间更长的板块，是因为有相关产业规划出炉，吸引资金持续炒作，但是近期也是出现明显的调整了，5G和半导体虽然短期有所活跃，但其实板块效应很差，就是板块头部企业在表现而已，没有题材可持续炒作，市场就无法产生很强的赚钱效应，指数也无法走强。 4、从技术面来看，上证指数3350是强压力，创业板指数2800点是强压力，过去一周的反弹依然是受制于此，反弹行情最主要的标志就是对于重要的技术关口位置无力突破，这是行情性质的分水岭，因此对于短中期行情，还是应以调整格局来对待，而不是主观臆想有什么利好因素可以支撑行情反弹。 总结一下，海外风险事件落地，对美股实际上是利空，自然不能为A股助攻，A股主要还是受国内宏观数据和政策牵引，年底最大的问题还是流动性偏紧，看看A股最近1个月的成交量吧，这足以说明很多问题，没有足够成交量支撑的反弹行情都是“打酱油”，关键的技术支撑位置拿不下来，不进则退，短中期行情还是看调整，而且结构性行情的赚钱效应也在减弱，这一点值得注意。 海外：美国总统选举初步揭晓，对美股是利空 这次的美国总统选举不同寻常，争议也不小，而且选票数量史上最高，哪怕是选票落后的特朗普所获得的选票数量都超过了史上当选总统最高的票数，说明今年的投票率非常高，当然也可能有选票造假的可能。 截至目前，在任总统并没有宣布败选，而是重新募集资金，在几个重要的州发起诉讼程序。所以，谨慎起见，对于最终谁当选，我们不持任何立场。 不过，对金融市场来说，接下来的一周将面临考验，若拜登成功当选，科技股必有一劫！从走势上来看，最近一周纳斯达克指数的反弹再次到达历史高位，构成一个W形态，这是一个不稳定的技术形态。在上周我对纳斯达克的走势推演的2种形态，市场已经选择了其中一个。 这是纳斯达克指数目前的状态，再次逼近前期高点，我们要非常主要这个变盘位置。 在我看来，如果拜登最终被确认当选，会有如下影响： 1、以他的高龄，和他的气场，极可能成为一个弱势过渡总统，至少在国内政策层面，很难打开局面，参议院预计还是共和党控制，民主党依然控制众议院，但这次选举民主党反倒是丢掉了几个众议院席位，大规模的财政刺激计划恐怕又要经历很多波折。 2、这次选举进一步加剧了美国内部冲突，并不会随着总统宝座尘埃落定而自然消弭，反倒是有可能长期对立，这不利于美国抗疫和复工复产，经济复苏若没有起色，对美股是利空，一旦流动性扩张开始减速，美股就会有大麻烦。 因此，拜登若当选，短期利空美股，中长期对美股也是不利的，除非他能快速整合资源，携手抗疫，恢复经济增长，这对77岁高龄的他确实是一大挑战！ 国内：货币政策的走向是焦点，十四五规划对股市短期影响不大 就国内因素来说，市场对于政策利好的炒作已经到了尾声，最典型的标志就是新能源产业规划的出台，让新能源汽车板块又活跃了一段时间，但主要炒的是补涨股票，而不是此前的高标龙头。一个板块拼命炒补涨的股票，就是阶段性炒作即将结束的重要标志。 政策支持力度大，落地速度快的新能源汽车尚且如此，其他方向的炒作就更难持续，比如光伏，风能，国防军工，环保等方向。 结构性行情是4季度的主流，但现在面临的问题是结构性的机会在衰减，近期资金又开始抱团家电白马股，也是情非得已，确实没什么战略方向可以配置了。 流动性行情偏紧的形势下，市场就是存量博弈，板块此消彼长，这是A股11-12月最大的制约因素，除非有新的重大利好政策，或者海外有重大利好事件，否则就是震荡调整的格局。 接下来的一周要陆续公布10月的宏观经济数据，CPI、PPI、M2、新增贷款、社会融资规模等数据将公布，我们重点观察10月金融数据是否有超预期利好。 还有一个偏利好的消息是，最近IPO发行速度开始放缓，想必监管层也意识到了年底资金面偏紧，有意放缓了IPO。但对股市来说，这不是主要矛盾。 在1月份下发43家公司IPO批文之后，2月份和3月份下发批文的数量均为29家，到4月份进入批文下发的高峰期。4月、5月、6月、8月的IPO批文下发数量均超过60家，分别为68家、61家、66家、60家；7月份达到最高值，批文下发数量达到92家。但进入到9月份，IPO批文下发数量骤降至28家，10月份进一步减少至14家，11月份(截至11月8日)有4家公司拿到IPO批文。 总结一下，近期国内政策层面预计会进入“空窗期”，对于此前的政策利好炒作，市场已经开始出现“审美疲劳”，股市资金面依然偏紧，结构性机会也在减弱。 策略：大盘短线又到变盘节点，注意调整风险释放！ 从技术面来看，上证指数的3350位置和创业板指数的2800位置都是重要的压力位，近期的反弹就是受制于这两个位置，无力再上攻。考虑到海外因素和国内因素都是偏空，注意A股接下来的行情再次转为向下调整的风险。 上证指数已经形成了一条下行压力线，相比10月初的反弹力度，近期指数的反弹力度更小，都没有看到像样的大阳线，这是很难攻关的。 创业板指数则是第3次受阻于2800点位置，11月6日医疗板块的下跌让创业板指数收出了一根中阴线，往上继续突破的可能性更低了。 因此，从策略上，我们还是要防范股指的变盘，10月以来市场的成交量一直很低迷，向上突破困难，而一旦有突发利空扰动，股指就可能直接展开调整。 明星股点评 （一）次新股：中金公司 我国第一家中外合资投资银行，AA级券商，投行龙头。上市后，机构连续大买，拉升态度很坚决，从技术形态来看，价量配合良好，A股向来有炒作次新券商的习惯，而且此股上市后没有经历过连续一字板的逼空，有拉升价格的想象空间。 （二）航运：中远海发 疫情导致集装箱价格上涨，供给集中在国内。公司为央企，实控人是中国远洋海运集团，已战略转型为以船舶租赁、集装箱租赁和非航运租赁等租赁业务为核心，以航运金融为特色的综合性金融服务平台；前三季度净利润同比增长近三成。技术面来看，股价构造结构完成后，在消息面的配合下开始拉升，又属于长期下跌低估状态，短线爆发力较强。
决策参考
拜登“当选”但川普仍未承认，对经济及股市影响如下
【研究员】：大双
编者按：美国大选经过3天的拉锯战后，似乎终于有眉目了：CNN等美媒和拜登自己都宣布拜登已经“当选”，英国、日本、印度、加拿大、德国等多国领导人也已对拜登表示祝贺——之所以对拜登的“当选总统”身份还要打上双引号是因为，尽管从目前选票数来说，拜登已符合当选条件总统的充分条件。 但是，一则，美国媒体和拜登自己的宣布还不能算作“权威发布”，有“官宣”权力的只有美国联邦选举委员会，但该委员会目前还未确认结果。而根据美国联邦选举法，12月14日选举委员会才会做出正式判定新一任的白宫主人。另外，虽然翻盘的概率已经非常之小，但特朗普至今仍不承认结果，依然在诉诸法律诉讼，认为选举中有舞弊现象，而仍没有正式承认败选的意思。 简单说，拜登当选虽然已经八九不离十，但是恋权的川建国还在垂死挣扎中，甚至有打算鱼死网破的架势。这意味着，接下来，川建国还会以法律武器继续作妖搞事情，美两党的撕叉还将继续，美国社会的分裂和动荡也会继续加剧，这将又是创美国历史的一幕。无论对于自诩民主灯塔的所谓制度优势，还是对于美帝国的全球影响力，都是极大的伤害和讽刺——当然，这对中国则是国之大幸。
【博览财经分析】美国大选经过3天的拉锯战后，似乎终于有眉目了：CNN等美媒和拜登自己都宣布拜登已经“当选”，英国、日本、印度、加拿大、德国等多国领导人也已对拜登表示祝贺——之所以对拜登的“当选总统”身份还要打上双引号是因为，尽管从目前选票数（拜登已率先赢得270张选举人票）来说，拜登已符合当选条件总统的充分条件。 但是，一则，美国媒体和拜登自己的宣布还不能算作“权威发布”，有“官宣”权力的只有美国联邦选举委员会，但该委员会目前还未确认结果。而根据美国联邦选举法，12月14日选举委员会才会做出正式判定新一任的白宫主人。 另外，虽然翻盘的概率已经非常之小，但特朗普至今仍不承认结果，依然在诉诸法律诉讼，认为选举中有舞弊现象，而仍没有正式承认败选的意思。 据悉，特朗普也发表声明称，他认为选举远未结束，他的竞选团队将在本周一（9日）发起诉讼。白宫方面表示特朗普未准备败选演说，也没有邀请拜登前往白宫的计划。同时，特朗普的支持者已开始在美国多个州举行抗议示威。 而在川普阵营的起诉下，最高法院已经介入大选的争议，大法官塞缪尔·阿里托在上周五（6日）发布命令，要求宾夕法尼亚州将选举日晚8点以后收到的选票分隔并安全保管，并且明确“如果计算这类选票，应该单独计算”。而这次裁定还可能会在美国历史上留下浓重的一笔，就是关于“选举日”的定义，到底“选举日”是指周二当天，还是可以延长三天、五天甚至更长时间，最高法院将一锤定音。 简单说，拜登当选虽然已经八九不离十，但是恋权的川建国还在垂死挣扎中，甚至有打算鱼死网破的架势。 这意味着，接下来，川建国还会以法律武器继续作妖搞事情，美两党的撕叉还将继续，美国社会的分裂和动荡也会继续加剧，这将又是创美国历史的一幕。无论对于自诩民主灯塔的所谓制度优势，还是对于美帝国的全球影响力，都是极大的伤害和讽刺——当然，这对中国则是国之大幸。 拜登当选后可能有哪些经济及政策影响？ 当然，川普翻盘的可能性很小了，市场接下来将主要在分析拜登执政思路的逻辑预期下推进，而结合多家券商的分析来看，拜登当选对美国和全球经济或主要带来以下影响： 1. 拜登当选后，若民主党能够“横扫”国会，财政刺激计划和转移支付将短期带动美国经济。但如果共和党还把持国会，那么拜登的刺激政策也会遭遇之前川普同样的难产局面；另外，由于拜登有比较坚决的新冠防疫态度（强制戴口罩、保持社交隔离、大规模免费检测等），美国的疫情有望迎来好转预期。但执行严格防疫政策，是否会加剧短中期美国经济的阶段性暴跌之势，是否会引发部分坚持否认新冠疫情的民众反弹，以及财政压力等，则是新的不确定性了。 2、行业板块方面，长期来说，基于拜登对国内研发和改善美国清洁能源、公共卫生、电信和基础设施建设的支持，以及扩展5G应用，大力提倡“绿色经济”的政策。这对A股的新能源、5G、贸易、基建板块等算是中长期利好。另外，拜登对新冠防疫的重视，对疫苗股也是一个利好。 3. 短期内大概率利空美元，双赤字(贸易和财政)叠加美联储加码宽松，拉升通胀推动美元下行；更加严格的监管和高公司税，削弱美元和信贷市场。但是中长期来看，拜登上台会对美国经济的发展提供更加有利的政策环境和外交政策，美国经济基本面向好，对美元形成支撑。 4. 将维持低利率放水，财政支持带来的经济增长（最新的美联储会议纪要已经正式了这点），有利于股市；执政确定性增加，提振投资者信心；但是高收入人群和公司是税收增加的主要群体，压制股市和分红收入，对股价有小幅度冲击。 5. 短期利好人民币和新兴国家资产。如果拜登当选，美联储不断量化宽松的货币政策前提下，叠加短期外交确定性增加，有利于新兴国家资产，有利于人民币。A股将迎来一段外部压力相对减小的时期。 拜登当选或短线利好A股，对美外贸股及科技股 拜登当选，对中国是否存在有利的一面，答案是肯定的。拜登曾表示如果其当选的话，会同中方恢复高层对话机制，通过谈判来达成取消关税的条件。改善A股市场风险偏好，前期受贸易战打压受损的外贸行业与部分科技领域(半导体、自主可控)公司有望得到修复。另外，本次竞选，能源政策方面的规划也是拜登竞选纲领很重要的一部分。若拜登当选将加速美国新能源车产业的发展，加上全球气候应对的协同合作，都将为我国提供更大的增量空间。 但拜登当选也有对A股利空的方面，那当然就是特朗普偏好或者对华不友好的领域了：包括医药、化石能源、科技、金融板块。 而且预期也并非一致认为拜登当选就是利好，还有观点是认为靴子落地。因为过去一周的时间内，无论是国际市场还是A股，都因美总统大选“靴子落地”的效应而纷纷连涨，其中美股市值暴涨了4.4万亿美元（29万亿人民币）。现在随着拜登宣布当选，部分资深市场人士甚至转而认为，因为现任总统特朗普“不认输”而引发不确定因素，或许会导致海外市场大幅震荡。 个股方面，需要关注—— 数据宝统计显示，A股市场对美贸易股(对美收入占比高)、半导体产业及自主可控股共计133只。截至最新收盘日，拜登概念股股价整体表现优于特朗普概念股。 据悉，对美贸易股占比较高的个股有思创医惠、浙江永强、鸿特精密等。 思创医惠是全球领先的智慧医疗和智慧商业整体解决方案供应商，2016年美国出口占比超过40%； 浙江永强最新海外收入占比超过90%，2016年美国收入占比超过了40%。 那么接下来可以观察一下看看资金是否对这些“明牌”股还会否跟进。 最后，仍然要强调的是，拜登当选仅是短线利好，随着外部靴子落地，A股很快就会回到内因主导的趋势上。但在内因方面，A股虽有经济持续超预期复苏作为下轨托底，但全面注册制和强化退市的加速推进决定了A股市场未来中长期仍以结构性行情为主，会加速港股化美股化的特征。
本周内因推动的结构热点或将重点偏向科技股
【研究员】：大双
编者按：外盘上周普涨，相比较而言A股就比较逊色。尤其上周五（6日）A股两市股指全天弱势整理，创业板指一度跌近3%。上证指数收跌0.24%，深证成指跌0.4%，创业板指跌1.97%，似乎被认为外部利好因素散尽。但事实并非如此。 上周内外两大重磅影响行情的事件（美大选、蚂蚁暂缓上市）都基本尘埃落定，行情主要影响因素重回国内，而我们注意到，以下因素对本周行情及热点影响较大。比如，过去两个月有所放缓的IPO可能重新恢复；克强6日主持召开国常会，确定加强财政民生支出保障的措施；第三届进博会已经开幕，进博会概念、科技股等迎来催化机会等。总之，随着外部不确定性靴子落地，A股回到内因主导，券商短线观点纷纷转多，而从周末消息来看，本周市场是有充分的偏重于创业板的热点催化剂的。
【博览财经分析】外盘上周普涨，相比较而言A股就比较逊色。尤其上周五（6日）A股两市股指全天弱势整理，创业板指一度跌近3%。上证指数收跌0.24%，深证成指跌0.4%，创业板指跌1.97%，似乎被认为外部利好因素散尽。 但事实并非如此。 上周内外两大重磅影响行情的事件（美大选、蚂蚁暂缓上市）都基本尘埃落定，行情主要影响因素重回国内，而我们注意到，以下因素对本周行情及热点影响较大。 ★过去两个月有所放缓的IPO可能重新恢复。有统计显示，近两个月来，A股IPO批文下发速度放缓，同时新股上市的数量也较前三个月大降。但有业内人士对此表示，这并非大趋势，其中主要原因在于为近期的大盘股让路，随着蚂蚁暂缓上市，金龙鱼、中金等大盘股都已经完成上市，后续IPO每周批文下发速度有望逐渐提高至10家以上。 统计显示，6日晚，证监会按法定程序核准3家企业首发申请，3公司拟募集资金净额24.38亿元。上周合计有7家公司获IPO批文。而本周2只新股上市，8只新股网上申购。仍然保持着相对高频的融资数量。 ★最高决策层对川藏铁路开工建设作出重要指示指出，建设川藏铁路是贯彻落实新时代党的治藏方略的一项重大举措，对维护国家统一、促进民族团结、巩固边疆稳定，对推动西部地区特别是川藏两省区经济社会发展，具有十分重要的意义。 据悉该项目总投资近4000亿，是近几年国内最大规模的铁路基建投资。虽然由于周期长对基建股的短期催化影响不明显，但对中国经济长期复苏的信心支持却很大。 ★克强6日主持召开国常会，确定加强财政民生支出保障的措施，增强惠民政策获得感和可持续性；另外还部署结合冬季新冠肺炎疫情防控和其他疾病预防，深入开展爱国卫生运动。会议指出，加强公共卫生设施和垃圾、污水等处理设施建设，严厉打击乱排污。医疗环保 ★地产板块遭遇一个重大利空。深深房A 11月8日晚间公告，中国恒大决议终止与深深房的重组计划，公司股票将于11月9日正式复牌。值得一提的是，深深房A自2016年9月13日停牌至今。截至9月30日，深深房A的A股户数高达76444户，这意味着他们已经苦等4年多时间结果却是无果而终，考虑到恒大的行业示范性以及此前的不少关于恒大以及地产行业的不利传闻，这对地产板块恐怕是较大的冲击。 ★对于光伏玻璃价格飞涨、光伏组件企业因此减产一事，工业和信息化部相关负责人回应称，正研究修改相关政策，适度放宽玻璃产能置换条件——这对下游光伏装备制造环节是利好，将降低部件采购成本，但对上游的光伏玻璃本身显然是利空了。 互金的强监管重大利空正式被实锤。在11月6日举行的国务院政策例行吹风会上，央行副行长刘国强、银保监会副主席梁涛等金融监管高层重磅发声：货币政策总体上当然会继续保持松紧适度，这是一个不错的宏观流动性信号。 但监管层也专门针对金融科技强调，支持合理创新，但前提是要在风险可控的前提下，按照金融科技的金融属性，把所有金融活动纳入统一监管，增强监管的穿透性、统一性和权威性，对同类业务、同类主体一视同仁。 在我们看来，这既是对蚂蚁为何被暂缓上市的有关猜想的正式回应，也对刚刚喘了口气的互金概念是一重大打击。 ★第三届进博会已经开幕，进博会概念、科技股等迎来催化机会。比如，7日，中国汽车产业发展论坛在第三届进博会举办期间召开。工信部在论坛上表示，将坚持电动化、网联化、智能化发展方向，推动汽车产业转型升级、绿色发展。一是坚定不移推动新能源汽车发展；二是加快智能网联汽车产业化发展。新能源汽车仍会强者恒强。 总之，随着外部不确定性靴子落地，A股回到内因主导，券商短线观点纷纷转多，而从周末消息来看，本周市场是有充分的偏重于创业板的热点催化剂的。 最后，仍要强调的是，美大选落幕，一位更重视疫情防疫的总统即将上台，但全球疫情的失控性发展局面依然在延续，是否还能够以及何时能够扭转，都要打一个问号。 据美国约翰斯·霍普金斯大学9日发布的新冠疫情最新统计数据显示，全球确诊病例突破5000万例，累计死亡病例超过125万例。欧美各国的确诊数据在焦灼的上升着。其中美国累积确诊994.48万例，与前一日相比增加近12万例。确诊人数激增的同时，又一个令人棘手的问题出现了。丹麦、美国、意大利、荷兰、西班牙和瑞典6个国家已相继报告貂养殖场发现新冠病毒，并且丹麦已经出现病毒突变，传染给12人的现象。好在，世卫组织针对这一现象表示，目前尚未有证据能够证明这种突变影响新冠疫苗。 而在疫情的“教育”之下，人们对预防疾病的重视程度提升了很多，这也直接导致市场上，疫苗的需求量激增。然而，在疫苗生产时间过长的背景之下，已经出现严重的供需不平衡现象，流感疫苗、HPV、狂犬疫苗等多种疫苗出现“一针难求”现象。 近日，中国疾控中心研究员冯录召在进博会上表示，到目前为止，今年流感疫苗批签发数量5000万剂次，比去年全年的流感疫苗批发量高了近一倍，但是仍然供需失衡——疫苗概念仍是中长期的大机会！
焦点透视
拜登当选对A股的利好，长期看其实远不如川普
【研究员】：大双
结论：在我看来，目前券商围绕拜登当选所作的有关防疫走向、经济刺激政策、对华态度及股市影响的分析，其实也只是侧重对以及A股市场短期热点的预判。但从中长期来看，无论谁当选对A股的影响恐怕都是一样，甚至，拜登当选从长期看对A股更不利一些。 从短期来看，拜登当选固然会让一些舆论以及A股市场感到兴奋。但从中长期看，美帝的衰落进程不会有川普当政情况下时那么快，中美实力对比反转的时间也会被拉长。而中国的很多高科技短板（芯片、操作系统、军工等等），在外部压力倒逼减弱的情况下，国产自主替代的进展恐怕也会减慢——毕竟，历来我国的产业迭代，都是哪些领域被外部卡脖子卡的最狠，哪些领域实现自主国产化的进展就最快的，这是客观规律。
【博览财经分析】在上周美总统大选磕磕绊绊总算有了“眉目”（只能说是基本确定但扫尾的麻烦还不小）后，国内机构对A股市场预期明显好转。坚定看多者居多。 券商多数认为，随着美大选不确定性消退，市场对出现最坏局面担忧消除。但考虑后续美大选可能仍有反复，对市场仍会带来脉冲式冲击。未来市场核心关注点将回到新一届美国政府如何应对疫情带来的经济二次探底压力。国内基本面进入真空期，流动性压力逐步缓解，整体市场改革预期推动风险偏好中期逻辑未被破坏，随着利空因素消退，市场正在逐步重回正轨，市场进入提前布局春季行情阶段。 典型的观点还是中信证券。其表示，首先，拜登当选基本成定局，其相对温和政策主张有助修复市场情绪，而国内市场流动性担忧消除，前期两大压制市场因素落地。 分析认为，民主党提出的2万亿左右规模的刺激计划有望在大选尘埃落定后推出，近期全球主要央行均继续扩表，助推全球经济继续升温。 其次，预计经济强劲修复和行业景气轮动将进一步提高市场支撑力。可以看到，中国10月财新制造业PMI升至53.6，为2011年2月来最高值。另外，海关总署数据，10月我国外贸进出口2.84万亿元，增长4.6%。中国经济复苏局面喜人。 最后，未来三个月是重大政策和外部扰动的空窗期，年末经济政策定调难现超预期变化；资本市场改革预期落地，全面注册制和退市制度改革节奏形成市场共识；货币政策将维持稳健基调不变；预计美政策重心转向国内，中美摩擦将进入平和期。预计前期观望资金将沿着基本面景气轮动的路径逐渐入场，推动基本面驱动的中期慢涨。 不过，如我之前文章所言，在我看来，目前券商围绕拜登当选所作的有关防疫走向、经济刺激政策、对华态度及股市影响的分析，其实也只是侧重对以及A股市场短期热点的预判。但从中长期来看，无论谁当选对A股的影响恐怕都是一样，甚至，拜登当选从长期看对A股更不利一些。 因为，其一，尽管两人在美国内政上或有各种分歧和攻讦，但在对外上，都是一样的反华。其二，通过对美政客上台前的政策言论来评估其上台后的施政思维对经济及股市的影响，往往会有较大的偏差。 川普在对华政策上现在大家都看的很清楚了，可谓机关算尽、一肚子坏水。拜登的话，只是看上去可能会讲点“表面君子之道”，但是也绝不能指望能够对中国有多少善意。我们应该意识到的是，随着美国对全球掌控力的不断下滑，以及中国对国际中高端产业链发展的推动，中美力量对此的此消彼长都让美国政界越来越趋于一致地区思考怎么遏制中国的发展。这一点，无论谁当选，都不会改变。 甚至，从中国要尽快加速崛起、实现复兴的战略目标，从A股的长牛期待来看，个人甚至不希望拜登当选，而认为如果川建国同志连任，会让大A股未来的长牛，尤其是科技牛，更有希望。 因为从过去四年川普的执政履历，从他在今年把美国搞成全球疫情第一严重国家（已感染千万人、死亡23万人）的“彪悍政绩”来看，都已经证明了其“嘴炮、无能”，假如让这样一个如此反智的执政能力水平、具有如此厚脸皮的甩锅能力的商人总统继续执政美国四年，可想而知他必定会继续“再创历史记录”，加速美帝衰落，这简直是我中华之大幸啊！ 相反，同样反华的拜登看起来就冷静、理智的多了。我们还不清楚他的城府和套路深浅，从他胜选后的发言来看，骚操作的频率估计会降低很多。对内，拜登一直对新冠防疫的态度比川普是理智很多的，是呼吁要强制戴口罩、保持社交距离的积极应对态度。并强调，对外，他是拥抱全球化的，预计他会一边反华，一边也会纠偏川普的一些对华政策。比如，重回全球化、更温和的对华接触遏制政策等等。 也就是说，从短期来看，拜登当选固然会让一些舆论以及A股市场感到兴奋。但从中长期看，美帝的衰落进程不会有川普当政情况下时那么快，中美实力对比反转的时间也会被拉长。而中国的很多高科技短板（芯片、操作系统、军工等等），在外部压力倒逼减弱的情况下，国产自主替代的进展恐怕也会减慢——毕竟，历来我国的产业迭代，都是哪些领域被外部卡脖子卡的最狠，哪些领域实现自主国产化的进展就最快的，这是客观规律。 当然，总体上来说，美国大选迄今为止的戏码还是中国百姓喜闻乐见的，从一个升斗小民的“肤浅视角”来说，美两党闹的越凶我们越开心，我们已经从中窥见： 无论是谁当，美国逐步下滑的趋势都不可避免；无论是谁当，中国都仍然少不了来自美国的挑衅；无论是谁当日子都照过不误，股市还是会继续按照自己的逻辑走。 另外，有一个可以确定的是，无论是谁当，都能够让美国政局快速结束党派纷争的局面，从而让美国政府能够统一思想来花钱拯救岌岌可危的抗疫局面。这对于股市来说，也算是个好事情了。 但最后仍要重申的是，其实无论谁当选，我们都无法期待中国的外部环境会好转，最重要还是按照顶层制定的十四五规划、2035远景目标地，一步步走好自己的路！只要我们能持续完成既定目标，无论中国经济转型，还是A股长牛，就都是有希望的。
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发表于 2020-11-9 08:49:39
