指数大幅杀跌，均衡配置为上3.5-两会开幕

《指数大幅杀跌，均衡配置为上！》周四（3月4日），A股三大指数集体下跌，创业板指盘中跌逾5%，石油行业逆市领涨。页岩气、可燃冰、赛马概念等板块也涨幅居前，酿酒、超级品牌、转基因等板块领跌，截至发稿，沪指下跌2.29%，深证成指下跌3.61%，创业板指下跌4.93%。
从盘面上看，以白酒为代表的高价白马股在完成反抽之后延续调整态势，很大程度上拖累了指数的下行，而医药生物与新能源板块则成为创业板调整的重灾区。前期暴涨品种的集体下挫，显示出当前市场的机构调仓依旧没有结束，前期获利品种的兑现压力与多杀多压力依旧处于释放当中，抄底要慎重。
指数连续杀跌之后，做空动能正在逐步衰竭。重磅会议窗口期间，预计指数将以稳为主，波动性将会下降。此外，当前小盘股的修复丝毫没有受到指数重挫的影响，因此市场的结构性修复与风格平衡仍会继续。
操作上，注意连续调整的白马股不要盲目抢反弹，因为白马调整的时间尚不充分，未来走势将以反复夯实为主。周期股与错杀小盘股的修复才是当前结构性行情的主要方向，操作围绕风格平衡的思路展开。重点关注：环保、有色、煤炭等方向。



                                            每日复盘
                 



3月5日情报精选：关注“两会”召开！历年两会的热点有望成为贯穿全年的投资主线                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●全国政协十三届四次会议在京开幕
●全国两会首场委员通道开启
●今年我国将新建1亿亩高标准农田
●2020年保险业偿付能力充足率运行在合理区间

【重要消息】

●关注“两会”召开！历年两会的热点有望成为贯穿全年的投资主线
●美债收益率上涨引发全球股市下跌
●外交部：外商投资法施行一年多成果显着 引资规模创历史新高
●北向资金全天单边净卖出73.69亿元 创近半年新高
●创业板上市委：3家企业首发申请获通过
●人民币超越美元成为深圳第一大跨境收支货币
●基金重仓股春节后市值蒸发超5万亿

行业概念

1、新能源开发征求意见稿发布，政策明朗助力产业良性发展
相关上市公司：隆基股份（601012）、林洋能源（601222）   

2、OPEC+减产推升油价上行，行业业绩有望周期改善
相关上市公司：石化油服（600871）、中曼石油（603619）
  
3、今年航天发射次数将创新高，产业链公司业绩增长可期
相关上市公司：航天电子（600879）、三角防务（300775）

4、中煤协发布煤炭产量控制目标，行业高质量发展可期
相关上市公司：陕西煤业（601225）、盘江股份（600395）

个股情报

新股：暂无

可转债申购：暂无
可转债上市：暂无

晚间私募传闻：

光韵达：预计通宇航空能完成承诺业绩
环旭电子：汽车电子业务预计今年营收有较大增长
华维设计：公司省外业务逐年在提高
秋田微：成为具有影响力的人机交互界面与智能控制产品一站式服务商

定增&重组

ST金泰：拟向控股股东定增募资不超1.56亿元
雪天盐业：拟发行股份收购湘渝盐化100%股权
隆基股份：拟16.35亿元收购森特股份27.25%股权
艾比森：拟向第一大股东定增募资不超2.6亿元 将致实控人变更
甬金股份：拟公开发行不超10亿元可转债


业绩与分红

仙鹤股份：2020年净利同比增长62%
巨星农牧：2020年净利同比增长223%
豪悦护理：2020年净利同比增长91%
汉威科技：一季度净利润预增25%-40%
淳中科技：2020年净利同比增长12% 拟10转4派4元
万泰生物：2020年净利同比增长224%


增持&减持

海康威视：股东龚虹嘉近期大宗交易减持1.13亿股公司股份
纳尔股份：股东拟合计减持不超3.01%股份
金刚玻璃：董事长配偶及高管拟增持公司股份
南纺股份：控股股东方面增持 拟累计增持不超1%股份


                        

创业板再遭重挫   油服板块走强                 
                                  【盘面要点回顾】
1、3月4日，近期我们强调当前白马股的反弹是反抽，指数会处在一个反复震荡的过程当中完成企稳。像当前这种一日游式的反弹，对市场整体情绪的修复还需要更多时间，很难谈得上什么真正的持续力。相比而言，小盘股的修复要好很多，独立性与逆势性的特征已经愈发明显。
2、盘面上看，三大指数低开后震荡走低，白酒板块回调，油服板块则大幅拉升，碳中和开始分化，此后指数持续单边下行，创业板指跌超4%，黄白线大幅背离，权重板块表现颓势，个股跌多涨少，三大指数午后持续走弱，碳中和继续发酵，环保板块也有冲高，总体市场权重个股表现萎靡，低价股较为活跃，创业板指一度跌超5%，临近收盘，指数稍显企稳。
3、技术上看，短周期的底背离引发了此次反弹行情，从市场表现，金融周期等低估值领涨，更有一丝维稳之意，毕竟重要会议召开在即；中期看，市场尚未真正企稳，无论是大涨个股的上涨持续性不足还是资金蜂拥流向低估值板块，都凸显出当下投资者态度偏谨慎的一面。
策略上，关注顺周期类、碳中和等主线板块持续性。“两会”窗口期已到，硬科技方向或有政策性利好流出，对以人工智能、基因技术、航空航天、脑科学、光子芯片、新材料等为代表的高精尖科技方向给予关注。
【今日头条回顾】
事件：据金融界，3月4日，石油输出国组织(OPEC)和其他产油国组成的OPEC+正在考虑将减产延长至4月，而不是提高产量，因新冠病毒危机导致石油需求复苏仍然脆弱。
点评：
受消息提振，短线油价大涨。随着疫苗的逐步推广,全球疫情得到控制大势所趋，下游需求有望进入复苏期，叠加OPEC+国家的主动减产以及非OPEC+国家的被动减产,油价中枢有望持续上行。
从需求端来看，截至1月，美国目前整体石油需求相较疫情爆发初期（40%左右的降幅）已基本回到疫情前水平，同比增长0.42%，需求量约1968万桶/天，代表工业生产的柴油销量则有同比将近10%的涨幅，而疫情爆发阶段的柴油销量同比为-20%，由此可以明显看到美国的工业复苏状况。
从供给端来看，OPEC+继续执行减产协议。同时非OPEC+各国由于2020年油价的大幅下滑，也有部分的被动减产,如美国减幅高达20%。目前原油供给已有2020年的“宽松”逐渐转成“紧平衡”状态。
短期来看，OPEC+延续减产提振市场情绪，落实减产将有助于提振油价额外上行。中长期来看，受新冠疫苗接种带来的原油需求持续好转的影响，2021年原油供需将处在基本平衡或紧平衡状态，油价易涨难跌，下有支撑、上有空间，维持油价中枢向上的判断。
具体到A股市场，预计2021年油价中枢向上，考虑到影响石油加工行业的主要不利因素有望在2021年“由负转正”，石油加工行业存在业绩周期改善的预期；同时看好进行低成本业务布局实施规模扩张的头部企业。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.创业板风险快速释放后，反弹不远
2.白酒股下跌速度将放缓
3.关注逆势抵抗小盘股
题材方向：环保、周期股、券商


                        

【涨停分析】                 
                                  2021年3月4日，两市共77只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少34只。沪深两市全天单边下行，沪指跌2.05%，创业板指跌4.87%，以下为部分精选涨停个股分析：

                                 
                                           题材前瞻
                 



制造业企稳复苏，叉车行业维持高景气！                 
                                 

工程机械

政策评估：★★★★☆

随着疫情得到控制以及海外疫情持续发酵，我国制造业生产在全球率先复苏，下游需求持续强劲，PMI 持续处于枯荣线以上，需求恢复超预期。与制造业需求密切相关的核心设备如机床、工业机器人、叉车等品类数据在疫情过后销量均快速增长。国内叉车长期市场空间广阔，短期迎来高增长。短期来看，行业高增长的原因主要包括： 1）疫情后国内需求逐步恢复，制造业回暖；2）国外疫情持续恶化，国内出口需求实现 较快增长，驱动制造业景气度进一步提升；3）行业景气度较高的背景下，增购及置换叉车需求增加。

市场评估：★★★☆☆

行业景气确定，板块防御价值凸显。

强势龙头：杭叉集团（603298）

本轮叉车销量景气周期上行始于2019 年Q3，因为疫情年初有所暂缓，随着国内疫情得到有效控制和生产的恢复，叉车销售延续景气周期，预计本轮叉车销量景气有望持续2~3 年。公司2020 年上半年市占率已达26.8%，较2019 年提升4个百分点，呈进一步提升的趋势。

操作策略：浙商证券王华君等在《业绩略超预期，叉车民企龙头市占率持续提升》（2021-2-25）一文中给予 买入 评级。

风险提示：宏观经济及制造业投资增速低于预期；原材料价格大幅波动；行业竞争格局恶化。

                                 
                                           价值掘金
                 



杭叉集团（603298）：叉车民企龙头市占率持续提升                 
                                 

【操作纪律】

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

                                 
                                           产业纵横
                 



“十四五”开局之年，该板块受关注，相关投资持续回升！                 
                                 

3月4日，环保板块逆市走强，中材节能、德创环保等强势大涨。

银河证券认为，2021年是“十四五”的开局之年，今年全国两会主题有望围绕“十四五”规划展开。在地方两会上，多省市部署了未来五年以及2021年环保重点工作，作为“十四五”的重要板块，环保行业关注度有望持续上升。

投资观点：

（1）环保相关投资持续回升，未来有望回复疫情前水准（银河证券严明《环保行业二月行业动态报告：两会聚焦碳中和，关注环保投资机会》-20210302）

受疫情影响，2020 年环保相关投资增速明显放缓，而随着“十四五”规划的落地、“碳中和”目标的推进，未来环保相关投资增速有望回复疫情前水准。

2020 年 12 月全国固定资产投资累计增速为 2.9%，同比减少2.5pct，环比增加 0.3pct；基础设施建设（不含电力）累计投资增速为 0.9%，同比减少 2.9pct，环比减少 0.1pct；生态保护和环境治理业投资累计增速为 8.6%，同比减少 28.6pct，环比增加 0.1pct。2020 年全年用于生态保护和环境治理的固定资产投资超过 8,100 亿元，同比增长8.6%。                                          

数据显示，环保相关投资同比出现了明显的下滑，但环比已出现好转迹象，数据正在持续回升。

（2）“十四五”开局之年，环保行业关注度持续上升（银河证券严明《环保行业二月行业动态报告：两会聚焦碳中和，关注环保投资机会》-20210302）

在近期召开的地方两会上，多地政府工作报告释放出持续加码绿色发展、做大做强环保产业的信号，部署了未来五年以及 2021 年环保重点工作，“碳”、“修复”、“土壤”、“污染防治”、“绿化”等关键词写入多个省市的政府工作报告中。

根据往年两会前后环保指数的表现来看,环保指数走势受政策影响较大,利好政策出台时环保指数上涨显著。2016 年“十三五”规划的开局之年，当年两会发布的环保新政策有助于提高市场对环保行业的投资热情。2021 年是“十四五”规划的开局之年，新的五年环保政策也将于两会期间落地，参考 2016 年的情况，两会后环保指数上涨概率较高。

环保行业作为“十四五”的重要板块，伴随着全国两会的临近，关注度有望持续上升，板块表现值得期待。

相关标的（银河证券严明《环保行业二月行业动态报告：两会聚焦碳中和，关注环保投资机会》-20210302）：盈峰环境、瀚蓝环境、高能环境。

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

                                 
                                           深度调研
                 



稀土价格持续走高，概念股炒作不止！                 
                                  有研新材（600206）
所属概念：稀土永磁、新材料
事件驱动：3月2日，南方稀土集团公布的稀土氧化物挂牌指导价显示，氧化铽为970万元/吨-980万元/吨，氧化镝为300万元/吨-305万元/吨；较前一周的挂牌价分别上涨90万元/吨、50万元/吨-53万元/吨。
--技术图解：

行业前景：
从供需关系来看，随着稀土功能材料高速发展，全球稀土消费量将持续增长，我们预计2021年全球稀土消费量将达19.9万吨，2017-2021全球稀土消费量CAGR为7%。受打黑、环保高压及产量指标等因素影响，我们预计稀土供给将会持续受限，叠加疫情对供给的冲击，供需基本面有望逐步向好，当前稀土价格处于近十年相对低位，稀土行业拐点将显。价格方面，南方稀土公布最新中重稀土氧化物挂牌价格，其中氧化镝挂牌价192万元/吨，较上期上涨2万元/吨；氧化钬挂牌价36.2万元/吨，较上期上涨0.2万元/吨。（中原证券）
核心优势：
公司继续推动稀土材料产业发展，设立有研稀土（荣成）磁性材料研究院，完成了磁板块的关键布局；稀土金属溅射靶材、高纯稀土金属产品持续保持行业领先，产能增长50%，增利明显。新材料方面，2019年公司积极调整光板块及口腔板块产业布局，成为公司新盈利点。（万联证券王思民《靶材稀土产销增长，新材料加速公司盈利》2020-4-20）
风险提示：
靶材产品销售不及预期，稀土价格波动，新材料推进缓慢。

山东药玻（600529）
所属概念：医疗器械、病毒防治
事件驱动：3月1日晚，清华大学与布鲁金斯学会共同举办“快速复苏的正轨：中美新冠疫情防控与治疗合作”论坛，中美公共卫生和医学领域的顶尖专家，就医学和研究合作、疫苗研发等议题展开讨论。国家卫健委高级别专家组组长钟南山表示，今年6月，中国新冠疫苗接种率计划达到40%。
技术图解：

行业前景：
从行业来看，目前国外医药企业普遍选择中性硼硅玻璃作为药用玻璃的材料，国内药品包装的玻璃瓶大多是即普通钠钙玻璃以及低硼硅玻璃，注射剂一致性 评价 的推进将开启我国药用玻璃产业升级之路。另一方面，原辅包实行关联审评审批制度，药品生产企业将倾向于与倾向选择行业内规模较大、质量较高以及具有品牌优势药包材生产企业进行长期合作 ，包材行业将呈现出强者恒强的态势。（太平洋证券王斌《药用玻璃产业升级龙头和最大受益者》2020-2-21）
核心优势：
公司作为国内药用玻璃行业的龙头企业，是国内最大的模抗瓶生产厂家，规模优势显著，注射剂一致性评价推进有望推动一类瓶销售大幅提速，公司作为一类模瓶独家生产商、一类管瓶潜在自供自产商，将显著受益。公司针对高管的激励政策注重利润总额增长指标，按照不同利润总额增速设置不同的提成比例。（华泰证券张云逸《模制瓶龙头，看好一类瓶放量》2020-4-29）
风险提示：
原材料价格超预期上涨，中硼硅瓶推广慢于预期


方大特钢（600507）
所属概念：特钢
事件驱动：新版钢铁行业产能置换实施办法和钢铁项目备案政策，将更好地指导地方和企业规范钢铁项目建设，确保钢铁总产能只减不增。同时，钢铁行业估值处于历史底部，基本面超预期、分红延续及转型逻辑下有望迎来估值修复行情。
技术图解：

行业前景：
2019 年江西省 GDP 增速 8.0%，高于全国 GDP 平均增长速度，在各省市中排名第 3；固定资产投资增速累计同比为 9.20%，在各省市中排名第 5。江西省经济的发展潜力将有力的支持建材的需求。近几年江西省启动了一系列基建项目，仅南昌市就有南昌市城市轨道交通（地铁 2 号线仍在施工，3、4 号线已在规划之中），南昌市绕城高架、南昌东高地铁站、过江隧道以及昌吉赣高铁等——（东兴证券罗四维《方大特钢（600507）：低成本重构竞争力，高回报期待规模化》2020-3-26）
核心优势：
方大特钢科技股份有限公司是一家集采矿、炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧钢生产工艺于一体，具有年产钢 360 万吨能力的钢铁联合企业，同时拥有弹簧扁钢和汽车零部件产品特色优势。公司的产品结构为普钢+汽车用特钢。拥有生铁产能 315 万吨、钢产能 360 万吨、钢材产能 360 万吨，其中 弹簧扁钢为 100 万吨，汽车板簧为 13.5 万吨。公司营业收入和利润贡献主要来自于螺纹钢、优线和弹簧扁钢。螺纹钢和优线近三年的营收和毛利占比 达到65%~80%左右，弹簧扁钢和汽车板簧的营收和毛利占比为20%~60%（仅2015年占比达到56.6%， 由于当年建筑用钢盈利较差）。从盈利能来看，铁精粉的毛利率始终稳定在 40%~60%，盈利能力最强， 但营收占比较低；弹簧扁钢近 3 年的毛利率均值为 37.98%，盈利能力居其次；螺纹钢和线材近 3 年的 毛利率均值分别为 28.38%、26.82%。——（东兴证券罗四维《方大特钢（600507）：低成本重构竞争力，高回报期待规模化》2020-3-26）
风险提示：
原材料价格风险；企业运营风险。



                                 
                                           热点聚焦
                 



OPEC+减产推升油价上行，行业业绩有望周期改善                 
                                 

※外围市场

1、据金融界，3月4日，石油输出国组织(OPEC)和其他产油国组成的OPEC+正在考虑将减产延长至4月，而不是提高产量，因新冠病毒危机导致石油需求复苏仍然脆弱。

点评：受消息提振，短线油价大涨。随着疫苗的逐步推广,全球疫情得到控制大势所趋，下游需求有望进入复苏期，叠加OPEC+国家的主动减产以及非OPEC+国家的被动减产,2021年油价中枢有望持续上行，石油加工行业存在业绩周期改善的预期；同时看好进行低成本业务布局实施规模扩张的头部企业。

※政策风向

1、据新浪财经，日前中国航天科技集团一院运载火箭专家姜杰表示，今年我国航天发射次数将超过40次，全年发射次数和数量将再创新高；多型长征系列火箭联手共同开启的空间站建设任务，系我国航天史上首次。

评估：2020年，我国航天发射次数达39次，其中，中国航天科技集团独占鳌头，贡献34次，占总发射量的87.2%；中国航天科工集团完成4次发射，占总发射量10.3%；此外民营火箭企业星河动力也完成1次入轨发射。今年我国航天发射次数和数量再创新高，其中仅航天科技集团就计划安排40余次发射任务，产业链上市公司业绩增长确定性较高。

2、据国际能源网，近日，国家能源局综合司发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》，对2021年风电、光伏发电开发建设有关事项进行意见征求。

点评：文件的发布进一步明确“十四五”新能源发展政策预期，利好产业长期良性发展。短期来看，两会窗口，“碳中和”大概率成为焦点议题，相关的风电、光伏、储能、碳交易等概念或反复活跃。

3、据新浪财经，3月3日，中国煤炭工业协会发布了《2020煤炭行业发展年度报告》。文件提出了，“十四五”煤炭工业高质量发展的初步思考。主要目标来看，到“十四五”末，国内煤炭产量控制在41亿吨左右，全国煤炭消费量控制在42亿吨左右。

点评：“十四五”期间，煤炭在我国能源体系中的主体地位和压舱石作用不会改变，在国内供应增量有限、进口煤管控常态化的背景下，行业供需总体平稳，集中度有望进一步提高，在煤炭供给侧结构性改革持续深化的背景下，煤炭行业高质量发展可期。目前煤价已经超出市场预期，而板块估值处于历史底部，为煤价上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。

※关联市场

1、周四，市场全天单边下行，创业板指重挫近5%，沪指险守3500点，油服板块逆势活跃。

评估：操作上，注意连续调整的白马股不要盲目抢反弹，因为白马调整的时间尚不充分，未来走势将以反复夯实为主。周期股与错杀小盘股的修复才是当前结构性行情的主要方向，建议大家的操作围绕风格平衡的思路展开。重点关注：环保、有色、煤炭等方向。

备注:

字体颜色	定义
红色	消息面利好A股市场
蓝色	消息面一般影响A股市场
绿色	消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！


                                 
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两市机构资金合计净流出825.03亿元                 
                                 

03月04日，截止收盘，两市机构资金合计净流出825.03亿元，61个行业中有3个行业呈现净流入状态。

其中，机构重点增持：石油行业（5432.97万）、珠宝首饰（3399.79万）、工艺商品（5.50万）、船舶制造（-1415.92万）、装修装饰（-2411.23万）；

机构重点抛售：电子元件（-60.54亿）、医药制造（-54.56亿）、材料行业（-52.97亿）、有色金属（-51.06亿）、机械行业（-49.72亿）；

个股方面，03月04日机构净流入前五的股票分别为：中科三环（2.89亿）、农业银行（2.49亿）、盛和资源（2.06亿）、工商银行（1.58亿）、奥特佳（1.56亿）；

机构净流出前五的股票分别为：五 粮 液（-22.11亿）、东方财富（-20.39亿）、隆基股份（-18.20亿）、紫金矿业（-16.98亿）、格林美（-16.49亿）。

                                 
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