《指数缩量反弹，底部仍需反复夯实！》周二（3月16日），三大指数全天震荡回升，题材局部活跃，个股涨多跌少。截至收盘，沪指收报3446.74点，涨幅0.78%；深成指收报13642.95点，涨幅0.91%；创业板指收报2672.12点，涨幅1.06%。盘面上，碳中和、环保工程、特高压、酒店餐饮等板块领涨，煤炭、钢铁、稀土、动物疫苗等板块跌幅靠前。
整体来看，市场在二次探底之后迎来止跌反弹，但从量能和指数涨幅来看，市场反弹力度依旧较弱。指数在高开之后并没有连续上攻，反而盘中一度震荡回落翻绿。指数层面，沪指上攻10日均线受阻，创业板继续在5日均线下方运行。目前市场底部正在反复夯实的过程中。其中处于趋势下跌的品种仍是边反弹边下跌的状态，但跌幅会边际收敛。操作上保持谨慎。
热点层面来看，碳中和概念在短期分化后，再度强势回归。环保、碳交易、智能电网等细分板块表现较好。可以看出，碳中和交易的主线已从钢铁、有色、水泥等顺周期板块轮动至环保、电力方向。值得注意的是，15日下午召开的中央财经委员会第九次会议指出，要把节约能源资源放在首位，实行全面节约战略，倡导简约适度、绿色低碳生活方式。节能减排将成为碳中和初期阶段最重要的抓手之一。具体来看，节能行业主要包括建筑节能、工业节能以及环保节能，预计后续相关政策有望加速落地。
总之，指数缩量反弹，市场信心有所回升，但反弹力度仍然较弱。目前市场仍处于震荡磨底阶段，抱团品种尚未企稳，操作上保持谨慎。策略上，建议把握券商、碳交易、周期股、环保、旅游酒店等方向。
每日复盘
3月17日情报精选：央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作
政经证金
【新闻联播】
●决策层主持召开京津冀协同发展领导小组会议
●我国首个智慧能源新城在天津建成
●七部门联合启动2021年全国农资打假行动
●市场监管总局对直播带货平台产品质量开展行政指导
【重要消息】
●央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作
●英美两国通胀预期升至金融危机以来最高
●中国2月末央行外汇占款21.2万亿元人民币，环比增加235亿元
●农业农村部：农资供应总体有保障 个别品种可能偏紧
●国家卫健委：进一步扩大儿童血液病恶性肿瘤救治管理病种范围
●中证协：系统修订相关自律规则 开展中介机构责任边界研究
●北上资金净流入55.72亿 格力电器净买入10.47亿
行业概念
1、重磅会议圈定碳中和短期目标，节能减排行业迎机遇
相关上市公司：中材国际（600970）、鲁阳节能（002088）
2、央行等额续做到期MLF，4月流动性投放有望加码
相关上市公司：杭州银行（600926）、宁波银行（002142）
3、地产行业各项数据向好，龙头房企值得持续关注
相关上市公司：万科A（000002）、保利地产（600048）
4、石墨电极价格持续上涨，龙头公司具备双重驱动
相关上市公司：方大炭素（600516）、易成新能（300080）
个股情报
新股：海天股份、和林微纳
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
建工修复：修复产业会在十四五期间迎来大规模增长
新劲刚：吸波材料业务目前有小批量订单
拓邦股份：日本客户主要有家电和工具领域的知名品牌
中环股份：2021年210硅片需求很大 全年出货预计40-45GW左右
定增&重组
光明乳业：拟定增募资不超19.3亿元
上海电力：拟收购抱日新能源科技与盐城远中能源各100%股权
业绩与分红
博创科技：2020年度净利润同比增逾10倍
山东赫达：2020年度净利同比增六成 拟10转7股
国光电器；一季度净利润预增731%-893%
苏州固锝：一季度净利润预增200%-300%
纳思达：一季度净利润预增494%-791%
株冶集团：2020年净利润同比增长105%
增持&减持
华银电力：股东拟减持不超3%公司股份
南都物业：实际控制人一致行动人增持公司股份
圣农发展：百胜中国子公司增持公司股份达到5%
三大指数弱势震荡 环保板块连续走强
【盘面要点回顾】
1、3月16日，指数反复夯实的过程中，还处在下跌趋势当中的品种多数是边反弹边下跌甚至是创新低，但是跌速与创新低的跌幅会因为不断反弹还减少，最终形成真正的企稳。眼下的市场就是在重复这样的筑底过程，在这个阶段我们要尽力去做到不盲目抄底，不头脑发热的冲击反弹高位的品种，以避免来回两头挨打。
2、盘面上看，三大指数高开后震荡上行，碳中和板块再度活跃，有色铝也有冲高，特高压开始活跃，个股涨多跌少，此后三大指数触底后后开始反弹，特高压、碳中和等板块持续活跃，三大指数午后震荡走高，创业板指涨近1%，碳中和板块再度走高，环保板块活跃，赚钱效应不错，临近收盘，指数持续上行。
3、此前市场对于抱团板块的业绩预期较为充分，而年报一季报正将进入密集披露期，检验抱团品种“成色”的时刻即将来临，资金的观望态度也会多一些，因而我们认为这里仅属于技术性反弹，配置型资金的介入还需观察业绩的兑现情况，并等待更持续的缩量过程。
策略上，可向低估值板块和低预期板块倾斜，关注银行、地产、建筑建材、交运、化工等板块的低位配置价值；全球产业链恢复正常下，需求在海外，且供给端更容易出现问题的细分品种，如有色、化工，以及机械设备等受益于海外生产需求扩张的中间品及设备领域。
【今日头条回顾】
事件：据新华社，中国人民银行15日发布公告称，开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作和100亿元7天期逆回购操作。当日有100亿元逆回购到期，16日有1000亿元MLF到期。
点评：
3月以来央行操作一直非常克制，逆回购基本维持在每日100亿元的规模，本次MLF投放亦是如此，仅对冲当月到期，持续释放货币政策稳健中性的信号。
值得注意的是，后续流动性扰动因素增多，尤其是地方债的发行。2021年地方债新券额度4.67 万亿元，较2020 年小幅减少2600 亿元；但额度下达晚于2020 年，使得新券发行节奏有所延后。近期地方债发行开始小幅放量，缴款资金需求增多，随着地方债发行进一步放量，势必加大财政因素对流动性的影响。
同时，临近季末监管考核，银行可能保信贷、降同业，资金分层的影响将逐渐显现，预计资金面波动预计有所增大。
经验显示，地方债供给较多时，央行均加大货币支持，不同阶段方式有所不同。2016年以逆回购和MLF为主，2018年和2019年降准、逆回购等相结合，2017年和2020年以逆回购为主。
展望后市，随着“两会”后地方债大量的发行，预计当季公开市场操作仍会审时度势，4月MLF操作或重回小幅增量续做模式，且月内普惠金融定向降准动态考核有望落地，但在整体宽松政策趋于收敛的背景下，市场对增量幅度不应抱有过高期待。
具体到A股市场，全球共振复苏、利率阶段性上行下的银行保险、化工、有色等板块有望受益更多。
【复盘总结】
观点：指数震荡夯实
1.指数反复筑底之后会形成真正企稳
2.白马股的调整会在时间上继续，抄底需谨慎
3.碳中和概念支持市场结构性修复情绪
题材方向：环保、周期股、券商
【涨停分析】
2021年3月16日，两市共93只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加29只。沪深两市全天高开震荡回升，沪指涨0.78%，创业板指涨1.06%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
节能成碳中和首要任务，产业迎发展机遇！
节能减排 政策评估：★★★★☆ 决策层3月15日下午主持召开中央财经委员会第九次会议，指出，要把节约能源资源放在首位，实行全面节约战略，倡导简约适度、绿色低碳生活方式。预计节能减排将成为碳中和初期阶段最重要的抓手之一。“十四五”专栏15中明确提出“实施8.5亿吨水泥熟料、4.6亿吨焦化产能和4000台左右有色行业窑炉清洁改造，完成5.3亿吨钢铁产能超低排放改造”；“实施重大节能低碳技术产业化示范工厂，开展近零能耗建筑、近零碳排放、碳捕集利用与封存(CCUS)等重大项目示范”。绿色改造、节能减排相关领域迎来重大机会。 市场评估：★★★★★ 强政策催化，板块短期或延续强势。 强势龙头：鲁阳节能（002088） 公司主要从事陶瓷纤维、玄武岩纤维等节能环保材料的研发、生产、销售及施工服务工作。其中陶瓷纤维是优质的节能耐火材料，应用领域广阔。高温纤维除尘滤管通过在加工过程中增加催化剂可实现脱硫脱硝，在除尘的过程更加环保，行业长期空间有望达200亿。公司于19年实现量产，且目前该产品已广泛应用于钢铁、有色、玻璃、焚烧等工业尾气治理领域，预计21年该业务有望进入加速放量期，成为公司新的增长点。 操作策略：信达证券王舫朝在《盈利成长双优，被低估的陶纤龙头》（2021-2-1）一文中给予 买入 评级，目标价26.6-29.2元。 风险提示：下游行业景气度不及预期、低端产品价格战长期影响竞争格局、岩棉供需失衡格局短时间内难以改善。
价值掘金
鲁阳节能（002088）：盈利成长双优，被低估的陶纤龙头
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
全国碳市场启动在即，CCER有望松绑！这些行业将有可观收益
3月16日，碳交易板块再掀涨停潮，南网能源、闽东电力、长源电力等多股封板。 安信证券认为，碳交易市场正式建立并开始第一个履约周期，CCER 空间预计有望开放备案申请并持续增长，参与其中的企业将获得可观收益。 投资观点： （1）全国碳交易市场有望6月底前启动（东吴证券袁理《碳中和投资框架、产业映射及垃圾焚烧量化评估》-20210309、国海证券李浩《策略专题研究报告：碳中和”之投资机遇》-20210312、安信证券邵琳琳《环保及公用事业行业碳中和深度之二：CCER，从方法学上把握碳交易市场机会》-20210315） 2020年底，生态环境部出台《碳排放权交易管理办法（试行）》，正式启动全国碳市场第一个履约周期。2021年6月底前有望启动全国碳市场交易。钢铁、水泥、化工、电解铝、造纸等行业前期已完成较多的准备工作，生态环境部考虑在“十四五”期间将其加快纳入。 根据前瞻产业研究院预测，2021年我国碳交易市场成交量有望达到2.5亿吨，成交金额将达 60亿元，到碳达峰的2030年累计交易额或将超过1000亿元。 从上海、广东等地试点来看，碳排放配额与 CCER（核证自愿减排量）产品交易并重。目前发改委正在修订 CCER 交易管理暂行办法，备案申请暂时放缓，重启后有望再度作为碳市场灵活抵消机制。 （2）CCER发展空间大，项目收益可观（安信证券邵琳琳《环保及公用事业行业碳中和深度之二：CCER，从方法学上把握碳交易市场机会》-20210315） 风电、光伏：风电、光伏在碳减排方面具有天然优势，清洁能源的性质对部分高产能运营企业或可贡献亿元级别收益。 水电：由于水电项目发电量大，减排量高，未来在碳交易市场建设成熟的情况下水力发电项目有望被纳入 CCER。 垃圾发电：1）与垃圾填埋比较，垃圾焚烧可避免由于填埋产生的有害气体；2）与火力发电对比，焚烧发电用焚烧余热利用代替化石燃料从而在一定程度上减少温室气体排放。参与 CCER 将为垃圾焚烧发电企业带来额外收益。 生物质发电：我国每年可产生农林生物质资源约39.79亿吨，其中可能源化利用部分达3.26亿吨，占比约 8.2%。在逐步改善技术、降低收集和储运成本的条件下，有望从 CCER 中获益。 热电联产：2020年，农林生物质发电新增装机217万千瓦，累计装机达到1330万千瓦；农林生物质发电新增并网项目70个；累计发电量约为510亿千瓦时。热电联产已经成为农林生物质行业高效转变、产业升级的重要方式。 林业碳汇：2010-2016年我国陆地生态系统年均吸收约11.1亿吨碳，吸收了同时期人为碳排放的 45%，林业碳汇在碳中和愿景中扮演重要角色，将助力我国实现碳中和目标。 相关标的（安信证券邵琳琳《环保及公用事业行业碳中和深度之二：CCER，从方法学上把握碳交易市场机会》-20210315）：节能风电、太阳能、瀚蓝环境、上海环境、维尔利、华光环能、绿茵生态。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
北方地区遭极端天气袭击，环保概念股有望获关注！
高能环境（603588）
所属概念：碳交易、环保
事件驱动：中央气象台3月16日06时继续发布沙尘暴蓝色预警：受冷空气大风影响，预计3月16日08时至17日08时，新疆南疆盆地和东部、内蒙古西部、青海北部、甘肃、宁夏、陕西中北部、山西、河北中南部、北京中南部、山东、河南、安徽中北部、江苏中北部、湖北北部等地的部分地区有扬沙或浮尘天气，其中，新疆南疆盆地等地的部分地区有沙尘暴。
技术图解：
行业前景：
从行业来看，我国碳市场建设主要分为三个阶段：第一阶段从 2002 年至 2011 年，主要参与国际CDM 项目；第二阶段从 2011 年至 2020 年，在北京、上海、天津、重庆、湖北、广东、深圳、福建八省市开展碳排放权交易试点；第三阶段从 2021 年开始建立全国碳交易市场。2020 年，随着“碳达峰、碳中和” 的目标被多次提及，全国碳交易市场建设加快进行，《碳排放权交易管理办法（试行）》于 2021 年 1 月发布，电力行业于 2021年正式启动第一个履约周期。（安信证券）
核心优势：
2020 年公司并表杭州高能时代新材料科技有限公司，收购阳新鹏富和靖远宏达 2 个危废项目少数股东股权增，拓展业务增厚净利润。公司董事长实控人李卫国，同为东方雨虹董事长实控人，东方雨虹依托精细化管理与渠道优势实现防水行业市占率第一。商业模式与工业管理存在协同，东方雨虹有望进一步赋能高能环境，助力高能腾飞。（东吴证券）
风险提示：
危废产能建设不及预期，危废产能利用率不及预期，市场竞争加剧
台基股份（300046）
所属概念：半导体、国产芯片、氮化镓GaN
事件驱动：据知情人士透露，字节跳动正在自研云端AI芯片和Arm服务器芯片。从此前市场中公开的消息来看，字节跳动正在积极组建AI芯片团队，目前已经在各大招聘平台上有不少芯片相关职位。而从知情人士处的消息中显示，则是明确了字节跳动AI芯片的研发方向。
技术图解：
行业前景：
从行业发展来看，半导体技术发展经历了三代变化，第一代的半导体材料主要指硅、锗元素半导体材料；第二代及第三代半导体材料主要指化合物半导体材料。作为高功率、高频操作适合现在功率器件趋势的第三代半导体材料主要是指以碳化硅(SiC)氮化镓(GaN)为代表的禁带宽度大于3eV的宽禁带半导体材料。纵观近期全球SiC 电力电子器件市场，高效率、高能量密度电源供应和光伏逆变器应用越来越多地使用SiC 电力电子器件。2018以来，随着电动汽车特斯拉MODEL3采用650 V SiC MOSFET 作为电驱的关键器件，SiC电力电子器件已于电动汽车应用领域呈现爆发式的增长，并引发全球衬底/器件供应商如科锐、罗姆、英飞凌的积极扩产，呈现供不应求的局面。（天风证券陈俊杰《20 年轻装上阵，IGBT 引领未来》2020-7-29）
核心优势：
公司此前募资不超过 7 亿元，投入新型高功率半导体器件产业升级项目。定增项目包括 IGBT 模块封测线（兼容 SiC 等第三代宽禁带半导体功率器件）、高功率半导体脉冲功率开关生产线、晶圆线扩建项目（配合固态脉冲开关）和新型高功率半导研发和营销中心项目。（天风证券陈俊杰《20 年轻装上阵，IGBT 引领未来》2020-7-29）
风险提示：
新能源汽车普及、公司 IGBT 项目量产、公司研发进度不及预期。
首旅酒店 (600258）
所属概念：酒店
事件驱动：近日公司发布 2020 年业绩预减预告，预计 2020 年归母业绩亏损为 4.1亿 元-4.9 亿元，与 2019 年相比减少 1.29-1.37 亿元，同比下降146.33%-155.37%；扣非归母业绩亏损为 5.2 亿元-5.9 亿元，与 2019 年相比减少 1.34-1.41 亿元，同比下降 163.68%-172.26%。业绩基本符合预期。
技术图解：
行业前景：
据盈蝶网，2019年底，全国运营酒店/客房约60.8万家/1891.7万间，近4年CAGR各12.91%和7.30%，规模庞大，增势平稳。平均每间酒店客房约31间，单间酒店客房差异较大。据锐观咨询，2019年我国住宿市场规模6770亿元，2011-2019年CAGR=4.51%。2019年底，我国规模以上酒店（房量15间+）客房总规模为1762.0万间，按客房数计占比为93.1%。其中，规模连锁意义更强的酒店，即70间客房以上酒店若按客房数量计则约占53%，占据半壁江山。规模以上酒店中，经济型（二星及以下）、三星、四星、五星占比65%、16%、13%、6%，经济型占了大半壁江山，长尾结构特征突出。（国信证券曾光《首旅酒店：低估值酒店龙头，顺周期御风而行》2020-11-16）
核心优势：
公司系北京市老牌市属国企，控股股东首旅集团实力雄厚。2016年如家回归后成为全国TOP3酒店集团。截至2020年9月底，公司最新酒店数量4638家/客房间数42万间，基本聚焦国内。目前，公司形成了覆盖高中低全方位的品牌体系，会员规模1.23亿，构筑核心壁垒，过往主业盈利能力次于华住优于锦江，整体良好。截至Q3末，公司旗下直营店占比17%，高于锦江10%、华住11%，在几家龙头中顺周期属性相对突出。（国信证券曾光《首旅酒店：低估值酒店龙头，顺周期御风而行》2020-11-16）
风险提示：
宏观、疫情等系统性风险；收购整合可能低于预期
热点聚焦
央行等额续做到期MLF，4月流动性投放有望加码
※经济数据 1、据国家统计局数据，21年1-2月家具零售额同比增长58.7%，同比19年1-2月增长4.4%。同时，家居龙头21年1-2月度订单表现亮眼，不仅普遍较20年1-2月有大比例增长，较19年1-2月亦有快速增长。 点评：前两月家具销售亮眼，主要受两方面因素催化：1）地产销售与竣工端逐步修复（竣工同比增长68%），带动内销零售持续向好；2）海外需求景气，前2月家具及其零件出口额同比增长82%，同比20109年增长33%，带动国内龙头订单持续高增。展望2021年，家具板块作为可选消费的典型会有比较好的表现，从赛道来看，定制和软体仍然是非常好的选择。 2、据CBC金属网消息，3月15日，国内石墨电极价格继续上涨，其中450mm超高功率石墨电极大涨15.63%，报18500元/吨；400mm超高功率石墨电极大涨4.97%，报15850元/吨。 点评：今年以来涨幅达29%。石墨电极的产业链上游原材料主要为石油焦、针状焦，原材料占其成本的比重超过65%，下游主要应用为电弧炉炼钢制造。短期石墨电极价格的上调，主要是受针状焦等原料价格上调的影响。在国内碳中和政策的影响下，电炉钢的市场需求迅速提升，石墨电极市场有望迎来逆转，需求量也会随之大幅上升，今年上半年石墨电极仍有进一步上涨的空间。
※政策风向 1、据新华社，中国人民银行15日发布公告称，开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作和100亿元7天期逆回购操作。当日有100亿元逆回购到期，16日有1000亿元MLF到期。 点评：随着“两会”后地方债大量的发行，预计当季公开市场操作仍会审时度势，4月MLF操作或重回小幅增量续做模式，且月内普惠金融定向降准动态考核有望落地，但在整体宽松政策趋于收敛的背景下，市场对增量幅度不应抱有过高期待。具体到A股市场，全球共振复苏、利率阶段性上行下的银行保险、化工、有色等板块有望受益更多。 2、据央视新闻，决策层3月15日下午主持召开中央财经委员会第九次会议，研究促进平台经济健康发展问题和实现碳达峰、碳中和的基本思路和主要举措。会议指出，要把节约能源资源放在首位，实行全面节约战略，倡导简约适度、绿色低碳生活方式。 点评：根据碳减排的进程，可以将碳中和目标分解为三个阶段。第一阶段是2020年-2030年，主要目标是碳排放达峰。由于目前碳捕集技术尚不成熟，所以主动降低碳排放强度，推动产业升级是当前阶段的主要任务。结合本次会议的定调，可以判断，节能减排将成为碳中和初期阶段最重要的抓手之一，与工业领域相关的绿色改造、节能设备等行业迎来重大机遇。同时，汽车、家电、家居等绿色消费行业也将迎来政策大力支持。
※关联市场 1、周二，市场午后震荡上行，碳中和板块再度走高，数字货币板块尾盘拉升。 评估：整体看，指数缩量反弹，市场信心有所回升，但反弹力度仍然较弱。目前市场仍处于震荡磨底阶段，抱团品种尚未企稳，操作上保持谨慎。策略上，建议把握券商、碳交易、周期股、环保、旅游酒店等方向。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出141.00亿元
03月16日，截止收盘，两市机构资金合计净流出141.00亿元，61个行业中有22个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：酿酒行业（12.34亿）、房地产（11.90亿）、环保工程（7.52亿）、银行（6.64亿）、输配电气（4.72亿）； 机构重点抛售：有色金属（-44.49亿）、电子元件（-37.35亿）、钢铁行业（-15.33亿）、材料行业（-13.04亿）、农牧饲渔（-9.56亿）； 个股方面，03月16日机构净流入前五的股票分别为：五 粮 液（6.84亿）、南网能源（5.33亿）、格力电器（4.87亿）、仁东控股（3.14亿）、万 科Ａ（3.09亿）； 机构净流出前五的股票分别为：三安光电（-7.41亿）、北方稀土（-6.93亿）、包钢股份（-6.48亿）、三一重工（-5.64亿）、洛阳钼业（-4.90亿）。
投资日历
3月17日投资日历
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发表于 2021-3-17 08:57:32
