《成长股重新活跃未能改变沪强深弱，但宁德巨额定增或能做到！》昨天，A股大小指数连续第四天保持沪强深弱的严重分化格局。创业板指走弱跌1.47%，得益于周期股走强，沪指震荡收跌0.22%，两市个股涨跌参半，成交额连续17个交易日突破万亿元。不过，盘面热点出现了较大的变化。 新能源车、锂电、有色、光伏、半导体及元件等过去几天连连下跌或分化的前期主线热点重新获得表现机会。而本周前三天表现强势的国防军工、饮料制造、房地产等则变成跌幅前列了。 值得注意的是，被市场认为在复盘第一天就已经反弹到位、接下来是股价回归调整的盐湖股份，只调整了一天半，昨日早盘就探底回升，午后更是持续拉升至涨停，截止收盘，盐湖股份全天成交额达159亿，日成交均价在33.79元/股。 而盐湖股份恢复涨跌停限制后，对其他锂电股的资金虹吸效益也结束而重新转为拉动力，所以昨天盐湖提锂和锂电池板块再创反弹新高，有超过20股涨停或10%以上，并带动了上游相关的氟化工、磷化工概念再度领涨。 其实市场资金对盐湖股份在昨天止跌企稳有一定的预期。参考去年7月16日的中芯国际上市，当时该股连跌两天，第三天开始探底回升，第四天冲高回落。对照看，盐湖股份刚上市时的抽血效应以及连续调整2天的日线形态基本与当时的中芯国际相似，那么在历史记忆下，资金就可能会联想到盐湖股份在昨天有止跌预期。 但昨天的大涨并不意味着我们之前说的盐湖股份会逆历史规律（此前此前很多类似股票都是首日大涨一步到位后，开启漫漫回调路），也不能确定是硬科技概念重新回归。 我们依然重申未来一段时间，是“价值与成长均衡表现”的时期。 但同时，宁德时代公布582亿巨额定增案我们认为对短线风格重新略回归高景气成长股可能有一定影响。 据悉，宁德的融资主要将用于5个锂电池项目的扩产需求，还有一个用于技术研发投入的项目。从投资者挤爆来看，本次定增市场认可度较高。认为扩产可以大幅增强宁德的产出增速和利润，因此预计此次巨额募资也将进一步催化宁德时代的股价，并强化当前储能概念的短线炒作热度。另外，由于用于“设备购置及安装”的投资额度在总投资额中占比均为最高。而技术研发项目也将购置相应的研发设备及软件系统等，因此，相关设备公司有望率先受益。 而作为创业板市值第一、权重最大的股票，如果宁德果真享受到巨额定增的利好，那创业板指也可能重拾上涨，至少抗跌性会大大增强。
博览视点
沪强深弱的严重分化格局仍将持续！
【研究员】：大双
【博览财经研报】昨天，A股大小指数连续第四天保持沪强深弱的严重分化格局。创业板指走弱跌1.47%，得益于周期股走强，沪指震荡收跌0.22%，两市个股涨跌参半，成交额连续17个交易日突破万亿元。不过，盘面热点出现了较大的变化。 新能源车、锂电、有色、光伏、半导体及元件等过去几天连连下跌或分化的前期主线热点重新获得表现机会。而本周前三天表现强势的国防军工、饮料制造、房地产等则变成跌幅前列了。 值得注意的是，被市场认为在复盘第一天就已经反弹到位、接下来是股价回归调整的盐湖股份，只调整了一天半，昨日早盘就探底回升，午后更是持续拉升至涨停，截止收盘，盐湖股份全天成交额达159亿，日成交均价在33.79元/股。 而盐湖股份恢复涨跌停限制后，对其他锂电股的资金虹吸效益也结束而重新转为拉动力，所以昨天盐湖提锂和锂电池板块再创反弹新高，有超过20股涨停或10%以上，并带动了上游相关的氟化工、磷化工概念再度领涨。 其实市场资金对盐湖股份在昨天止跌企稳有一定的预期。参考去年7月16日的中芯国际上市，当时该股连跌两天，第三天开始探底回升，第四天冲高回落。对照看，盐湖股份刚上市时的抽血效应以及连续调整2天的日线形态基本与当时的中芯国际相似，那么在历史记忆下，资金就可能会联想到盐湖股份在昨天有止跌预期。 但昨天的大涨并不意味着我们之前说的盐湖股份会逆历史规律（此前此前很多类似股票都是首日大涨一步到位后，开启漫漫回调路），也不能确定是硬科技概念重新回归。 我们依然重申未来一段时间，是“价值与成长均衡表现”的时期。 流动性预期的内外有别 11日7月公布的金融数据全面低于预期，从各机构的点评来看，都比较重视。毕竟社融反映了实体融资需求，是经济增长的先行指标。随着7月社融“腰斩”，市场对8月经济走势、流动性态势的忧虑提升，A股市场也要面临“考验”！！ 具体而言，7月社融远低于预期（预期1.7万亿，实际仅1.06万亿），总量继续走弱；居民、企业、政府三部门融资需求均有所放缓； 7月新增信贷1.08万亿元，预估为1.2万亿元，前值为2.12万亿元。而信贷结构持续恶化，中长期贷款减少，短期票据融资增加。 另外，7月份M2分别增长4.9%和8.3%，增速分别较上月回落0.6和0.3个百分点。 由此可见，地产融资趋严、汽车消费不振、企业融资需求减弱、政府债券发行放缓，实体景气度回落，融资需求全面走弱，短期经济下行压力加速凸显。 不过我们认为，考虑到对下半年传递相对宽松货币信号的的730政治局会议后开，而7月信贷已经先行发生，所以7月数据并不能代表顶层对下半年新的货币政策定性。实际上7月社融数据验证经济下行压力加大的信号，是会强化货币宽松预期的。另外，7月社融低于预期还与地方债和承兑汇票少了有较大关系。这意味着后期地方债要多发了，这也与7月末政治局会对下半年加大地方债发行的思路一致。 当然，还需说明的是，宏观流动性预期毕竟与股市内的流动性预期还是有不小的偏差。而股市场内流动性总体还是不错的。据中基协数据，截至7月末私募基金规模18.99万亿元，环比增长6.15%。而这与7月以来，A股大部分交易日都能成交量破万亿是一致的。说明市场资金的活跃性和对A股赚钱机会的认可。 实际上，不仅是私募，数据显示，公募基金在8月份的第一周，持续加仓股票，预测的整体仓位从7月底的78.62%，增至8月6日的83.04%。另外，截至8月6日，社保基金成为46家上市公司的前十大流通股东；QFII成为52家上市公司二季度末前十大流通股东；保险公司成为37家上市公司的前十大流通股东名单。这都说明机构资金对A股的认可。考虑机构资金一向稳定，变动频率低。这意味着8月份A股市场至少结构性行情仍会得到保证。 简言之，总体看，不必对7月低于预期金融数据看的过于负面。其虽然给了市场略紧的印象但并不具有未来指引性，且信贷与股市内部流动性并不划等号，顶层对货币中期定调是偏松的，7月低基数反而会强化8月数据超预期的可能。 宁德时代公布582亿巨额定增案，将产生哪些连锁影响？ 从金额来看，宁德时代此次巨额定增超越了公司上市期间股权、债权融资的总额。数据显示，在此之前宁德时代上市以来直接和间接融资累计396.6亿元 据悉，宁德的融资需求与加码储能业务有很大关系，主要将用于5个锂电池项目的扩产需求，还有一个用于技术研发投入的项目。 另据悉，兴业证券为此连夜举行的电话会议被2000名投资者挤满，从投资者挤爆来看，本次定增市场认可度较高。机构的分析指出，募资投向的5个扩产项目的回收期在6-8年内，内部收益率均超16%，全部达产后，宁德时代的锂电池总产能预计增加137GWh。 我们还注意到，宁德时代巨额募资也是基于对锂电池需求增长前景的极度认可。宁德时代表示，在加快推进实现“双碳”目标的背景下，新能源汽车和储能行业将迎来广阔发展空间。其引述数据称，预计2025年全球新能源汽车渗透率将提升至20%以上，动力电池出货量将达到1100GWh，提前迈入“TWh”时代，未来5年年均复合增长率可达42.7%。而2025年全球储能电池出货量将达到416GWh，未来5年年复合增长率约为72.8%。 基于上述分析和市场的热情，预计此次巨额募资也将进一步催化宁德时代的股价，并强化当前储能概念的短线炒作热度。 另外，由于用于“设备购置及安装”的投资额度在总投资额中占比均为最高。而技术研发项目也将购置相应的研发设备及软件系统等，因此，相关设备公司有望率先受益——我们注意到，根据过往的公告，先导智能、杭可科技、星云股份、赢合科技、大族激光、海目星、华自科技、福能东方、科瑞技术等都是宁德时代的锂电设备供应商。 而作为创业板市值第一、权重最大的股票，如果宁德果真享受到巨额定增的利好，那创业板指也可能重拾上涨，至少抗跌性会大大增强。 智能网联车面临大洗牌 昨天还有一个重磅文件，工信部发布关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见 简单说，这份政策文件的核心重点在于，对产品存在数据安全、网络安全、在线升级安全、驾驶辅助和自动驾驶安全等严重问题的车企和汽车软硬配件等，进行规范整顿，不达准入标准的要停产或整改。这意味着以“智能网联”为特征的新兴车企即将迎来一轮大洗牌。 这对目前已经具有先发优势的知名智能电动车企业是利好。对于研发网络安全技术和自动驾驶技术的产业链企业更是直接的利好。另外，对于以提供智能网联汽车一体化方案方式切入智能汽车领域的华为公司更是一种支持和振奋。但对很多后发或者说智能网联技术比较薄弱的车企则是重大利空。股市层面，网络安全、自动驾驶、华为汽车概念等将受益，而智能网联车概念内的龙头股和后进的企业则会加剧分化表现。 储能概念还能表现吗？ 最后，储能概念昨日高潮后分化。创业板妖股上能电气“二进宫”后，前日储能概念股掀起涨停潮，那么昨日储能概念分化是正常现象，前排个股依旧走强，比如科泰电源、四方股份、盛弘股份等，走弱的大多是昨日跟风的大涨股。因为高潮隔日基本上10次里有9次都是要分歧的，在分歧走势里大部分时候只有前排个股能扛下来。 那么储能概念短期内还会继续走强吗？有个历史经验或能参考下，目前市场炒作情绪像天山生物停牌的那个时候，即跟风股先走强，临近龙头复牌前再走弱。 长期看，华创证券分析，千亿级储能市场规模，预计全球储能装机年均复合增速40%-50%以上。将储能市场按照集中式可再生能源并网、辅助服务、电网侧、用户侧划分，经测算预计到2025年中国储能装机规模在70-120GW/150-250GWh，全球储能累计装机300GW/600GWh，年均复合增速40-50%，预计全球储能市场空间约5000-7000亿。 简单说，短线储能概念要看锂电池怎么走，会跟随，而中长期看，储能概念正成为新的长期硬科技概念之一。
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发表于 2021-8-13 08:58:26
