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龙头券商再展行情号召力,但难掩流动性和热点持续性悬疑

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发表于 2021-8-24 09:10:29 | 显示全部楼层 |阅读模式

龙头券商再展行情号召力,但难掩流动性和热点持续性悬疑》这一天ICU,一天KTV的真是考验心脏,周一再度普涨也让市场重新迷惑:上周A股内外部出现的利空环境影响——内部“共同富裕”理念成为新的顶层经济指导思想之一,而股市正是财富分化加剧的重要场所之一,舆论氛围对股市不妙;外部美联储释放更大的鹰派信号,美股及全球市场加剧动荡;目前包括市场内部成长和价值龙头都已堆积较大获利盘——就此都已经消化了,调整已经结束?
个人持谨慎看法。
我们认为,周一盘面普涨的背后,更多是龙头券商市场号召力的体现——周末券商龙头中信证券最新研报称市场的风险释放已接近尾声。华西证券强调“宁组合”等高景气成长仍是配置主线——
但这种呼吁对于市场反弹的效力的持续性影响或许也就是一天,至多是两天,仍需要警惕市场内外潜在的风险。
首先,电信巨头对流动性抽血的担忧不能忽视。而马上接下来还有更大规模的中移动IPO抽血——当然,央行昨日召开金融机构货币信贷形势分析座谈会的表态,似乎给市场带来一些乐观的流动性预期。可能让短线的反弹再次得以延长。但央妈的“跨周期”既要考虑增长,也要顾虑通胀,更要防范“脱实向虚”,即使有所宽松动作,也是非常谨小慎微,资本市场也不能幻想太多。
其次,热点方面,昨天多个大涨的工业母机、军工、煤炭、医疗等热点的持续性都存在悬念。
工业母机、专精特新概念其实是从上周才出现并大火的,与政策催化直接相关。但向来行业政策利好的消化都是非常快的,在股市的反馈依据概念的新鲜度,一般短则一两天,长则一周就完了。
考虑到“工业母机、专精特新”字面上算是新概念,获利盘堆积不多,市场可能有一鼓作气的气势,会有相对更高的兴奋度和想象空间。仔细辨析来看,鉴于所谓工业母机概念其实属于新瓶装旧酒,与“智能制造、工业4.0、工业互联网”等市场既有板块极其相似,个股重合度很高。随着市场看清真相,新鲜感就会褪去,概念炒作也就会迅速退潮了。
军工行业昨天盘后也遭遇“集采”利空。分析指出,对军工板块负面影响肯定有,但不会那么大。只不过最近涨幅不小,不排除资金借此搞“洗洗更健康”。
至于昨天煤炭和天然气大涨,跟焦煤期货涨停直接相关。但能源大涨对通胀影响明显,日前召开的国常会再次点名大宗商品价格,强调“保供稳价”,可以预期的是,如果涨价太猛,不排除“有关方面”再次出手“弹压”市场。
实际上,昨指数大涨和金融板块是背离的,这里市场结构有些许问题;另一方面,证券和盐湖提锂依旧是延续此前的跷跷板效应,说明这里指数的回暖更多的是存量资金推动的,而不是增量资金,所以持续性有待考察。
总之,反弹过后,仍然要注意市场结构性的调整压力。



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龙头券商再展行情号召力,但难掩流动性和热点持续性悬疑                 
【研究员】:大双


                                 
【博览财经研报】在上周A股和港股连绵不绝的下跌过后,本周一各大股指即迎来强力反转。
大小指数高开高走单边拉升,创业板指收涨3.16%,沪指涨1.45%,市场情绪明显回暖,盘面普涨,不仅白酒、医药板块等核心资产大反弹,煤炭、有色、天然气等周期股也表现不错。题材股更是极其活跃,光伏风电、有机硅、军工、锂电锂矿、稀土永磁等前期高景气板块再度受到追捧。HIT电池概念股领涨两市,帝科股份、拓日新能等多个标的涨停。锂矿股江特电机、中矿资源涨停,盐湖股份一度拉升触板,
受政策利好催化,智能制造、工业母机概念股等两大新热点全线爆发,板块上演涨停潮,包括了华辰装备、华中数控、创世纪、国盛智科等多个20cm标的。
全市场仅大金融、电信等少数板块逆势下跌。
两市超3700个股飘红,成交额1.3万亿,连续24个交易日突破一万亿元。
此外,周一(8月23日)黑色系期货也是大涨,焦煤期货主力触及涨停,涨幅7.98%。焦炭涨超7.7%,动力煤涨超7%。
周一大涨让市场重新迷惑:上周A股内外部出现的利空环境影响——内部“共同富裕”理念成为新的顶层经济指导思想之一,而股市正是造成纸面财富分化加剧的重要场所之一,舆论氛围对股市不妙;外部美联储释放更大的鹰派信号,美股及全球市场加剧动荡;目前包括市场内部成长和价值龙头都已堆积较大获利盘,让市场调整压力在放大——就此都已经消化了,调整已经结束?
不过,我们认为,周一盘面普涨的背后,更多是龙头券商市场号召力的体现——周末券商龙头中信证券最新研报称市场的风险释放已接近尾声。华西证券强调“宁组合”等高景气成长仍是配置主线——
但这种呼吁对于市场反弹的效力的持续性影响或许也就是一天,至多是两天,仍需要警惕市场内外潜在的风险。
首先,电信和中移动等巨头对流动性抽血的担忧不能忽视。其次,热点方面,昨天多个大涨的工业母机、军工、煤炭、医疗等热点的持续性都存在悬念。
实际上,昨天一方面,指数大涨和金融板块是背离的,这里市场结构有些许问题;另一方面,证券和盐湖提锂依旧是延续此前的跷跷板效应,说明这里指数的回暖更多的是存量资金推动的,而不是增量资金,所以持续性有待考察。
总之,反弹过后,仍然要注意市场结构性的调整压力。
首先,巨头对流动性抽血的担忧不能忽视
上周五上市首日一度涨停的中国电信A股,本周一(也就是上市的第二个交易日)就开盘直接跌停,最终以100万手封单收盘,显示出资金对这个巨无霸上市的抽血担忧还是比较重的。
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而目前还在进行中的大规模抽血有宁德时代的582亿定增,接下里还有一个巨无霸回A抽血,那就是中国移动。根据中移动上周披露的招股说明书,其回A拟募资560亿,超过了中国电信的537亿募资。这都是市场可见的流动性预期担忧。
不过,央行在昨日召开的金融机构货币信贷形势分析座谈会上的表态,则似乎给市场带来一些乐观的流动性预期。
在此次会议上,易纲强调,要继续做好跨周期设计,衔接好今年下半年和明年上半年信贷工作,把服务实体经济放到更加突出的位置,以适度的货币增长支持经济高质量发展,助力中小企业和困难行业持续恢复,保持经济运行在合理区间。
分析指出,按照730会议、此前若干次国常会对下半年经济形势的“谨慎”判断,货币政策就是要“加大”对冲可能的“经济增速下行”压力,如此,易纲这句“以适度的货币增长”,就应该理解为“增加货币供应”,而易纲也确实在此次座谈会上强调“增强信贷总量增长的稳定性,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”。也才有了坊间对“下半年还有一次降准”的期待,和更多“信用支持”的猜测——所以上述表态,可能让短线的反弹再次得以延长。
但还有一点要明确,央妈的“跨周期”既要考虑增长,也要顾虑通胀,更要防范“脱实向虚”,即使有所宽松动作,也是非常谨小慎微,资本市场就别有太多“不必要的幻想”了……股市内部很快还是会回到对巨头抽血和获利盘落袋的担忧上来。
其次,热点方面,昨天多个大涨的热点持续性都存在悬念
★工业母机会否就是一天行情?
个人认为,23日上演涨停潮的“工业母机”概念,持续性更要警惕。
昨天工业母机大爆发,总共40股的涨停潮,多只还是20CM大号涨停。整个板块一度涨幅14%,这是A股有史以来板块涨幅最大的一次,妥妥的母鸡下蛋行情!
工业母机、专精特新概念其实是从上周才出现并大火的,其与政策利好催化直接相关。消息面上,国资委8月19日在扩大会议强调:要把科技创新摆在更加突出的位置,针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关。有机构对此表示,国资委会议中将工业母机位于首位,排序在高端芯片、新材料、新能源汽车之前,体现出其重要地位。另外,730政治局会议中也明确指出“要强化科技创新和产业链供应链韧性,开展补链强链专项行动,加快解决卡脖子难题,发展专精特新中小企业。这一系列的政策都指向作为国内科技创新短板的工业母机概念,这是近期板块爆发的最重要催化因素。
但同时也必须认为到,向来行业政策利好的消化都是非常快的,在股市的反馈依据概念的新鲜度,一般短则一两天,长则一周就完了。考虑到“工业母机、专精特新”字面上算是新概念,获利盘堆积不多,市场可能有一鼓作气的气势,会有相对更高的兴奋度和想象空间。仔细辨析来看,鉴于所谓工业母机概念其实属于新瓶装旧酒,与“智能制造、工业4.0、工业互联网”等市场既有板块极其相似,个股重合度很高。随着市场认识到这个真相,新鲜感就会褪去,概念炒作也就会迅速退潮了。
历史上来看,所谓的工业母机也就是就是机床,2015年牛市那会被爆炒过。但几年过去了,当时两大龙头沈阳机床和秦川机床,都跌到奶奶家了;尤其沈阳机床,当时牛皮吹上天,什么千亿沈机,如今快破产了。
此外要注意到,根据一些专业机构的分析,当前工业母机主要就是指数控机床,但这个产业分类的总产值也就是千亿左右,实在没有太多想象空间好说的。至于以“智能制造”来界定,则范畴太大,涵盖产值超过10万亿,却又缺乏聚焦性。
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所以,对于23日工业母机概念的涨停潮,或许明天还能再吵一天,但恐怕也就到退潮时了。
倒是昨天跟工业母机紧紧绑定在一起的“专精特新”概念,市场有一些不同的看法,有观点认为,“专精特新”就是专研未来的颠覆性科技技术...这将是接下来大A一个重要的方向!但也有观点指出,“专精特新”跟工业母机是一个新瓶装旧酒的套路,这不就是去年官媒还多次呼吁不让搞的“炒小炒差炒新”的票嘛?!因此,工业母机可能更快退潮,但“专精特新”也许还有挖掘空间。
★至于昨天煤炭和天然气大涨,跟焦煤期货涨停直接相关。但焦煤期货上涨持续性也存在很大不确定性。
昨天焦炭第6次提价,焦煤、焦炭等各类冶金煤均已涨至历史绝对高价,且仍有进一步上涨的趋势。两周以来,焦炭累计上涨6轮,共计上涨720元/吨。
与此同时,天然气三个月涨超60%,亚洲过去一年暴涨6倍,欧洲14个月内疯涨10倍。日前天然气价格已创下近10年来最高水平。
另外,最近油价虽然表现不佳,但昨天也是大涨了也不少。美国WTI原油在周一美股早盘曾涨至66美元,抹平上周四和周五跌幅、回到上周三盘中水平,日内涨幅接近6%。
上述三种能源的上涨,主要得益于全球复苏带来的需求大幅增长,以及供给端各种变数,约束了供应。一个是传闻近期各大港口“拥堵”,严重影响货运;还有蒙古国疫情恶化,占到我国进口蒙煤总量的60%左右甘其毛都口岸为防疫需要暂停进口两周;同时,近两周发生了多起矿难,安全局再次展开为期一个月的安全检查,国内产量也在不断缩减。统计显示,7月份原煤产量较6月份减少902万吨,下降2.79%。
是能源涨价持续影响国内通胀预期,统计局数据显示,7月份PPI同比上涨9.0%,涨幅较6月份扩大0.2个百分点。其中,生产资料价格上涨12.0%,涨幅扩大0.2个百分点。这是决策层不能容忍的。以至于日前召开的国常会再次点名大宗商品价格,强调“保供稳价”,可以预期的是,如果涨价太猛,不排除“有关方面”再次出手“弹压”市场。
至于直接催化昨天焦炭大涨的甘其毛都口岸暂停蒙煤入境通关两周消息,一个是具体是否暂停两周仍有待观察。另据最新财联社的消息披露,甘其毛都口岸所属乌拉特海关表示:目前尚未接到相关通知消息。也就是说,这个说法的真实性是待考的。
★闷声发大财的军工盘后也遭遇了利空。
昨天,军工板块创出了半年来新高,指数较年内低点上涨近50%。走的可谓异常强势,比新能源和半导体更牛。但昨天盘后军工流传出一篇利空报道:“陆军装备部发布《关于加快推动陆军装备高质量高效益高速度低成本发展的倡议书》!
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倡议书有这些词句表述:每一分钱都花出最大效益,坚持精打细算、管控成本,切实挤足管理环节不必要的“水分”,打破“肥水不流外人田”的行业壁垒,大批量阶梯降价…
分析师们普遍的感觉是:莫非军工行业也要搞“集采”了?
分析指出,这对军工板块负面影响肯定有,但不会那么大。只不过最近涨幅不小,不排除资金借此搞“洗洗更健康”。
因为一是,军工供应商并非像医药行业那么市场化,参与群体比较封闭,都是持资质企业竞标,所以没有血腥降价的客观基础。另外很多军工元器件已完成国产替代,价格本身就不高,所以降价空间小。另外,这次只是陆军出的相关文件,并未涉及空军,加上军工没有海外巨头砸价抢份额,很难出现像医药一样的竞争压价!
★此外,医疗板块也出现了个集采-人工关节器材的集采。这个就是动真格的,但对医疗板块整体负面影响不大。根据公开资料,相关的上市公司有大博医疗、威高股份、爱康医疗、春立医疗,其中大博医疗是A股上市公司,另外3个都是港股。而实际上,在此之前,这四家公司近期都跌的稀里哗啦的,应该是资金收到预期后提前就溃逃了。毕竟之前有心脏支架的集采做先例,被采到的上市公司股价都被锤烂了,所以不要有什么侥幸心理,这次有关公司也只能认栽。
老牌基金公司董事长被举报,影响会有多大?
最后说一点行业趣闻:银河基金及子公司高层地震,董事长刘立达被前高管实名举报
据悉,8月13日,一纸毫无征兆的免职通知,将上任尚不足1年半的银河基金总经理高见免职,对此,高见反应强烈,已提出辞职申请。
另悉,银河资本前任总经理云雀在一年前实名举报银河基金董事长刘立达滥用职权玩忽职守导致公司经营严重受损,并数落其“三宗罪”。
而更早以前的2015年至2019年间,该公司还曾遭遇多位总经理被换的尴尬境地。
分析指出,基金公司管理层频繁变动,往往会引发基民诟病,现在连著名的老牌基金银河基金都遭遇此类问题,不由得让市场惊诧。按照规律,一般这种敢实名举报的,都不是空穴来风,而影响也非常巨大。
最直接的就是基金本身募资发展会在较长期内受到冲击。另外,市场会担忧监管层因调查腐败举一反三,对一众基金都强化监管、反腐和风控,这可能延缓一些既定的基金发行项目,对整个场内增量预期产生间接的不利影响。所以接下来要高度关注监管对举报会怎样回应。




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