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周期大溃退?沪指突破新高要再度延后了

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发表于 2021-9-15 08:58:25 | 显示全部楼层 |阅读模式

周期大溃退?沪指突破新高要再度延后了》昨天A股继续走极化行情。不过是跟之前沪强创弱相反的极化行情。沪指跌1.42%,但创业板大涨了1.32%。杀跌主力是周期股,个股表现惨淡,两市3000多只绿的,超过900只跌超3%,而热点题材接力爆发,鸿蒙概念“绝地反击”,板块飙升逾6%领涨两。锂电股在宁德时代大涨的推动下继续活跃,此外工业母机、医疗器械、油气板块表现活跃。成交连续第40个交易日破万亿。
分析指出,虽然沪指六连阳后迎来调整,但市场各方向承接尚好,短期来说指数有修复预期。但按照近期规律来看,每一次的调整都是布局的机会。后市沪指想要突破压力,一方面还是得和创指共振,另一方面也需周期股重新带动权重表现。
从市场热点表现看,近期所谓极化表现,仍是在高度反馈政策倾向以及行业涨价的消息。而从政策表现看,仍是延续“有保有压”。对产业升级转型的支持,与对一些不利于经济金融稳定和社会精神风貌的精准严监管,极其分明。
比如,昨天鸿蒙大涨,催化剂是华为放大招,宣布鸿蒙OS用户量破亿,直接刺激了板块的超跌反弹。
周期股大跌则与政策再度出手降温有关,大商所昨天调整多个品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平——我们之前就强调过,国内行政政策无法影响大宗中期趋势,但对短线市场的干扰影响还是很大的。
因此,我们认为短线市场仍会维持极端分化的结构性行情,指数大概率依然维持震荡走势,但沪指经过昨天的大跌之后,短期内要突破新高的概率大降了。中期来看,煤炭、钢铁、有色等周期行业供需错配的逻辑依然没有改变:一方面,“双碳”+疫情背景下,上游资源供给端扩产仍然受限,此外经济复苏+能源转型,下游需求旺盛。资源板块的业绩将继续保持较高增速,行情有望持续到四季度。
值得注意的是,昨天盘后政策面继续在“精准有保有压”上有几个大动作,可能对短线热点会有较大影响,需要重点关注。
首要一个是,中办和国办印发《关于加强网络文明建设的意见》指出,要加大主流媒体移动端建设推广力度——国资或官媒身份的人民网、新华网、芒果、粤传媒等有关概念股将显著受益。
第二个,锂精矿拍卖价再创“天价”,会产生什么连锁影响?我们认为以锂矿企业当然是显著受益的,但锂盐加工厂利润大概率承压。此外,反过来倒逼新能源车因成本上升而不得不提价了,但这又是会削弱车企竞争力的,因此这对车企是利空。
第三个,工信部部长肖亚庆13日表示,现在中国新能源汽车企业数量太大,处于小而散的状况,鼓励电动汽车行业兼并重组做大做强,进一步提高产业集中度——政策表明决策层对新能源车长期不仅要做大更要做强的期待。从股市层面来说,兼并重组一向也是资金唉炒的催化剂之一,因此有利于新能源车板块继续获得表现。
此外,新能源方面,继风电全国推广规划的利好之后,光伏也有利好。最高决策层在陕西调研时谈能源产业强调,走绿色低碳发展道路,而全国676个县被列为整县屋顶分布式光伏开发试点,看今天光伏能否表现一下了。




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周期大溃退?沪指突破新高要再度延后了                 
【研究员】:大双


                                 
【博览财经研报】昨天A股继续走极化行情。不过是跟之前沪强创弱相反的极化行情。沪指跌1.42%,但创业板大涨了1.32%。不过,北上资金连续第二天卖出了。
杀跌主力是周期股,煤炭、有色、电力、钢铁、化工一通乱杀,券商、保险等权重板块也集体回调,个股表现惨淡,两市3000多只绿的,超过900只跌超3%。
而热点题材接力爆发,鸿蒙概念“绝地反击”,板块飙升逾6%领涨两市,润和软件、诚迈科技20CM涨停,科蓝软件、思特奇、传智教育等多股涨停或大涨超10%!锂电股在宁德时代大涨的推动下继续活跃,此外工业母机、医疗器械、油气板块表现活跃。成交连续第40个交易日破万亿。
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分析指出,虽然沪指六连阳后迎来调整,但市场各方向承接尚好,短期来说指数有修复预期。但按照近期规律来看,每一次的调整都是布局的机会。后市沪指想要突破压力,一方面还是得和创指共振,另一方面也需周期股重新带动权重表现。
从市场热点表现看,近期所谓极化表现,仍是在高度反馈政策倾向以及行业涨价的消息。而从政策表现看,仍是延续“有保有压”。对产业升级转型的支持,与对一些不利于经济金融稳定和社会精神风貌的精准严监管,极其分明。
比如,昨天鸿蒙大涨,催化剂是华为放大招,宣布鸿蒙OS用户量破亿,直接刺激了板块的超跌反弹。
周期股大跌则与政策再度出手降温有关,大商所昨天调整多个品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平——我们之前就强调过,国内行政政策无法影响大宗中期趋势,但对短线市场的干扰影响还是很大的。
因此,我们认为短线市场仍会维持极端分化的结构性行情,指数大概率依然维持震荡走势。但沪指经过昨天的大跌之后,短期内要突破新高的概率大降了,至少是要延后。
中期来看,尽管今年资源板块行情已经非常惊艳,但我们认为煤炭、钢铁、有色等周期行业供需错配的逻辑依然没有改变:一方面,“双碳”+疫情背景下,上游资源供给端扩产仍然受限,此外经济复苏+能源转型,下游需求旺盛。资源板块的业绩将继续保持较高增速,行情有望持续到四季度。
值得注意的是,昨天盘后政策面继续在精准有保有压上有几个大动作,可能对短线热点会有较大影响,需要重点关注。
首要一个是,中办和国办印发《关于加强网络文明建设的意见》,其中指出,要加强网络文明建设,加大主流媒体移动端建设推广力度,加快制定修订并实施文化产业促进法等。
分析指出,此前决策层强调深入推进“清朗”、“净网”系列专项行动,意在打击和净化非官方媒体、自媒体等在网上胡评妄议、低俗色情、恶意营销,甚至网络违法犯罪的行为。网络空间不是“法外之地”,但净化之后则是需要填补有益的文化宣传内容,也就是舆论阵地还是要让权威主流媒体来占领。否则严打过后网络舆论阵地还是会丢失。因此决策层顺势提出加大主流媒体移动端建设推广力度就顺理成章了。预计接下来围绕这方面的中央及省地市级政策扶持和软硬件投资等都会相应加大,而国资或官媒身份的人民网、新华网、芒果、粤传媒等有关概念股将显著受益。
另外,日前有新闻报道称,某券商研究所所长助理、首席市场分析师被免职,传闻其“或许与直播导流宣传虚拟币有关”,这其实也警示了财经媒体和机构大V们在预测股市走向时今后要更严谨,更多要侧重谈对中国经济和金融市场的乐观面。
第二个,锂精矿拍卖价再创“天价”,会产生什么连锁影响?
9月14日澳洲锂矿公司Pilbara进行了第二次锂辉石精矿拍卖,最后的拍卖价格显示为2240美元/干吨,继续创历史新高,远超分析师预测的1700-2000美元/吨,更远超目前锂精矿1000美元/干吨左右的主流价格,可以说是大超市场预期。
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分析指出,本次拍卖将强力推高碳酸锂价格已是市场一致预期。基于市场预计上述价格对应每吨锂盐生产成本为15-16.7万元,考虑合理利润,碳酸锂年内有望冲击20万元/吨。所以锂矿企业是显著受益的,但锂盐加工厂利润大概率承压。
此外,从碳酸锂再到锂矿价格的飙升,源头是在于全球新能源汽车产销的火爆所致。而现在上游原材料的涨价可能反过来倒逼新能源车因成本上升而不得不提价了,但这又是会削弱车企竞争力的,因此这对车企是利空。
当然,也有分析指出,9月14日这次Pilbara的拍卖仅有8000吨锂精矿,折合碳酸锂当量还不到1000吨,更多应该是小厂参与竞拍,不会对市场造成大的扰动。实际上,这次拍卖的锂精矿价格与碳酸锂现货仍在倒挂中。所以也不能把此事对国内盐湖提锂等原材料概念催化影响看的过高,注意见好就收。
此外,工信部部长肖亚庆13日表示,现在中国新能源汽车企业数量太大,处于小而散的状况,应充分发挥市场的作用,鼓励电动汽车行业兼并重组做大做强,进一步提高产业集中度。
分析认为,这虽然会冲击到一些后发入市的车企,但对新能源汽车行业整体是一个利好。据悉,截至8月中旬,中国现存的新能源汽车相关企业已突破32.1万家。其中,2021年上半年新增7.7万家,同比增长165.5%。决策层显然已看到市场出现产能过剩的情况,目前市场上新能源汽车品牌太多,不少品牌缺乏竞争力且大打价格战,采取措施限制新能源车市场参与者数量是政策必然之举,表明决策层对新能源车长期不仅要做大更要做强的期待。
从股市层面来说,兼并重组一向也是资金唉炒的催化剂之一,因此有利于新能源车板块继续获得表现。
此外,新能源方面,继风电全国推广规划的利好之后,光伏也有利好。最高决策层在陕西调研时谈能源产业强调,走绿色低碳发展道路,而全国676个县被列为整县屋顶分布式光伏开发试点——看今天光伏会否表现一下了。
外部美国通胀预期降温,这对放水又是一个不利预期
数据显示,美国8月CPI数据连续第15个月上涨,8月CPI同比上涨5.3%,连续第4个月同比增长超过5%,与前值5.4%基本持平;8月CPI环比上涨0.3%,不及市场预期的0.4%,环比涨幅为7个月以来最低,较前值0.5%回落。
由于“环比涨幅低于预期、有所回落”,引发了“美国通胀是否已见顶”的遐想,与此同时,机构投资者对通胀的担忧有所平复。美国银行9月份基金经理调查显示,受访者预期未来12个月通胀将下降的比例已占多数;而在今年4月,仍有93%的人预计通胀将上行。
不过,相较于美国消费者对通胀前景的忧虑,机构投资人显得相对“淡定”,一定程度上有利于美联储维持其“高通胀是暂时的”的判断,预计美联储将不会在下周的会议上宣布缩减购债。但考虑到当前疫情冲击供应链带来的“供需失衡”暂时难以缓解,美联储的“通胀暂时论”仍然面临不确定性的考验。  当然,对A股而言,最近海外市场的消息对A股影响很小。因此上述美联储的减债问题知道就好,不必太多关注。




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