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创指箱体承压 大消费逆势走强

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发表于 2021-9-28 08:23:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
投资顾问:吴隆钢       执业编号:A0350619050002


创指箱体承压 大消费逆势走强》9月27日,两大指数再度背离,除了大消费,盘面一度杀跌明显。白酒板块内部个股太沉,需要的资金量太大,同时叠加节前场外资金观望态度明显,所以造就了这一次大调整。但也无需过多担心,情绪越是恐慌,越会迎来反转点。按照历史规律,节前指数有望迎来一波大修复。方向上,近日错杀的个股比较多,优先留意有基本面支撑,叠加近期趋势形态良好的低位补涨个股。

大小指数全天走势分化,沪指震荡走低跌超1%,创业板指早盘拉升涨逾2%,随后涨幅明显收窄。指数黄白二线明显分离,代表中小盘的中证500和中证1000双双跌近3%。白酒股逆势大涨,贵州茅台、五粮液罕见触及涨停,带动上证50涨幅居前,鸡肉、猪肉、华为欧拉等走势较强劲。




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9月28日情报精选:钢铁船舶行业积极开展供需对接 落实保供稳价                 
                                 

政经证金

【新闻联播】

●让数字文明造福各国人民—决策层致2021年世界互联网大会乌镇峰会的贺信引发热烈反响

●韩正同欧盟委员会执行副主席举行第二次中欧环境与气候高层对话

●中国和欧盟将举行第十一轮高级别战略对话

●国务院印发《中国妇女发展纲要(2021-2030年)》和《中国儿童发展纲要(2021-2030年)》

●香港特区政府发布《营商环境报告》

●我国将加强妇女儿童发展监测评估制度建设

●京津冀自贸试验区三方战略合作框架协议签署

●第四届中国国际进口博览会首批境外展品入境

●知名行企助力广西重点产业发展大会签约超两千亿

●俄企高管:将抗争美方对其逃税不实指控

【重要消息】

中证500ETF近两个交易日净流入超40亿 交额创今年新高

交通运输部:8月完成交通固定资产投资3049亿元 同比下降7.6%

安徽省发改委:安徽电煤及电力保供形势极其严峻

●发改委副主任主持召开前三季度经济形势分析专家座谈会

●钢铁船舶行业积极开展供需对接 落实保供稳价

●商务部发布茧丝绸行业“十四五”发展的指导意见

●国家卫健委:降低家庭生育、教育、养育负担 释放生育意愿

●工信部:产业发展取得积极进展 我国区块链企业已超1400家

●市场监管总局推动筹建国家石墨烯材料产业计量测试中心

●市场监管总局对锲特电子行政处罚:汽车芯片加价率最高达4543%

●国家国际发展合作署署长:没有国家因参与“一带一路”陷入债务陷阱

●国家广电总局:停止播出“美容贷”及类似广告

●猪粮比价进入过度下跌一级预警区间 国家已启动中央冻猪肉储备收储

●国家电网:最大可能避免出现拉闸限电情况

●部分锂电材料价格继续上涨 碳酸锂涨3500-7000元/吨

●银保监会:支持有意愿的内地保险公司在香港发行巨灾债券

●央行:有序推动碳减排支持工具落地生效

●合合信息科创板IPO获受理

●托管行要求基金公司自查主题基金“风格库”

●生猪期货首个合约摘牌 顺利完成交割20手

●上海市多部门即日起将严查严惩网约车平台、违法车辆

●四川副省长杨兴平:加快中药工业转型发展

●南通某豪宅降价超8%须重新备案 海门区发改委回应称并非新政

●海口规范房地产销售宣传 防止以学区房等名义炒作房价

●贵州拟设立父母育儿假:3周岁以下婴幼儿,父母每年各享10天假

●黑龙江省回应“拉闸限电”:将尽最大努力保障居民生活用电

●广西柳州市监局组织对全市水泥等大宗商品交易价格行为开展专项检查

●内蒙古巴彦淖尔市发改委查获虚拟货币矿机10100台

●杭州:“十四五”期间新增保障性租赁住房套数占新增住房30%以上

●国网厦门供电公司回应网帖《厦门一周停电计划》:系日常检修

●欧盟委员会提议延长新冠疫苗出口控制计划期限

●穆迪:2021年上半年中国影子银行资产占名义GDP比例创8年半来最低水平

●日本政府拟全面解除疫情紧急状态

●机构:2021年笔电出货量估2.4亿台

●高盛上调油价预测 预计近期需求反弹将强于预期

●币安将禁止新加坡用户使用现货交易等功能

●谷歌就欧盟50亿美元反垄断罚单提起上诉

行业概念

1、华为发布欧拉操作系统,助力操作系统国产化

相关上市公司:创意信息(300366)、宇信科技(300674)

2、我国首次实现二氧化碳合成淀粉,或引发甲醇规模爆发

相关上市公司:金牛化工(600722)、恒久科技(002808)

3、商务部强调促进家电消费,行业有望迎来估值修复

相关上市公司:火星人(300894)、科沃斯(603486)

4、深化综合交通运输领域的北斗应用,产业链公司望迎来机遇

相关上市公司:航天电器(002025)、国科微(300672)

个股情报

新股申购:孩子王、百普赛斯、珠海冠宇

新股上市:大地海洋

可转债申购:

可转债上市:

晚间私募传闻:

征和工业:加大中大型、多功能联合收割机相关产品研发投入 积极开拓全球农机客户

森麒麟:计划用10年左右时间在全球布局8个数字化智能制造基地

英派斯:夯实先进制造基础及供应链整合 持续打造高效精益的产品供应体系

国恩股份:紧密结合国内政策变化趋势及市场需求 适时推进可降解材料生产线扩产工作

东方铁塔:老挝开元氯化钾扩产项目定增再融资事项正在有序实施

青岛双星:已与奇瑞等国内主要新能源汽车厂商建立合作关系

民生控股:民生保险经纪将尽快引入战略投资者 引进经营发展资源

城市传媒:已布局虚拟现实数字教育内容的研发 对元宇宙的最新探索和发展动态予以关注

青岛啤酒:加速布局高端和超高端市场 不断巩固和提升公司中高端产品竞争优势

海信视像:卷曲屏激光电视将正式上市

德固特:目前以节能环保及余热回收利用等领域为重点战略发展方向

酷特智能:已经入驻华为云 正在进行华为严选入驻工作

国林科技:已掌握半导体行业用臭氧清洗设备制造及设计工艺多项关键技术

惠城环保:通过参加展会、直接投标、国外代理多种方式进行国外市场开拓

青岛中程:全力推进青岛印尼综合产业园建设

东软载波:深化智能化业务在园区、楼宇及家庭等场景的节能应用

冠中生态:将寻找机会在土壤修复、污染场地治理等领域拓展新业务

定增&重组&转债

江苏有线:拟收购苏银金租6.25%的股份

甬金股份:公开发行可转债申请获审核通过

银宝山新:控股股东邦信资产正在筹划重大事项 股票停牌

兰石重装:拟以1.29亿元收购中核嘉华55%股份

TCL科技:转让花样年17.54%股权

吉药控股:筹划出售全资子公司金宝药业

东北制药:方大钢铁要约收购事项实施完毕 复牌

王府井:公司股票9月28日复牌

福达合金:筹划重大资产重组 股票停牌

融钰集团:拟支付现金2.46亿元购买德伦医疗51%股权

*ST基础:9月28日召开重整案相关会议 当日停牌

星源材质:拟定增募资不超60亿元 加码锂离子电池隔膜

青海华鼎:拟向星火机床协议转让青重机床100%股权

银星能源:筹划资产重组事项 股票停牌

华平股份:终止向江泉实业出售参股公司股权

越秀金控:拟公开发行不超60亿元公司债券

*ST海航披露重整计划:按照10转10转增股票约164.37亿股

通富微电:拟定增募资不超55亿元

上能电气:拟发行可转债募资不超4.2亿元

华电国际:拟转让山西茂华100%股权及债权

华阳新材:拟定增募资不超5.5亿元

谱尼测试:拟定增募资不超21.1亿元

重大投资&合同

容大感光:拟投建预计年产感光干膜、平板显示光刻胶、半导体光刻胶等项目共5万吨

百克生物:终止与思安信签署新冠病毒疫苗(PIV-5载体)许可合作协议

华光环能:子公司中标1.36亿元项目

和远气体:将增加电子特气产业园项目投资预算1.1亿元

长春高新:终止与思安信签署新型冠状病毒疫苗(PIV-5载体)许可合作协议

深冷股份:与内蒙古雅海能源开发有限责任公司签署战略合作备忘录

泰山石油:与肥城市城市建设投资集团有限公司签署战略合作协议

*ST盈方:控股子公司与小米签署供货保障协议

中国中铁:重大工程中标价合计约641.12亿元

中国铁建:近期中标632.76亿元重大项目

传化智联:子公司与阿里等公司签订浙江四港联动发展有限公司投资协议

北京银行:董事会同意投资不超过50亿元设立理财子公司

秦川机床:子公司中标2021年高精度系列化滚动功能部件项目

迪普科技:与齐普生累计签订4.5亿元日常经营性合同

西部证券:拟参与竞买新时代证券98.24%股权 独立出资金额不超130亿元

新疆交建:签订30.32亿元阿勒泰市阿禾文旅康养度假区建设项目合同

汇川技术:拟向联合动力增资18亿元

业绩&分红

凯美特气:前三季净利同比预增70%-105%

安纳达:前三季度净利同比预增140%-180%

三利谱:前三季度净利预增419%-438%

振华股份:前三季度净利同比预增85%-95%

杭氧股份:前三季度净利同比预增44%-70%

昊志机电:第三季度净利预增143%-204%

康强电子:第三季度净利预增97%-198%

天沃科技:前三季度预亏1.38亿元–9200万元 亏损缩窄

山东高速:8月通行费收入约为6.92亿元

增持&减持&回购

世嘉科技:拟以3000万元-6000万元回购公司股份

浙商银行:副行长刘龙27日增持100万元公司股份

美克家居:控股股东拟继续增持不超2%股份 已增持0.37%股份

片仔癀:减持期过半 九龙江集团累计减持74.53万股

顺发恒业:航民集团拟减持不超6%公司股份

大洋电机:部分董监事、高管人员计划减持股份

优刻得:重元优云拟减持不超3%公司股份

金运激光:股东拟减持不超2.79%公司股份



                        

创指箱体承压  大消费逆势走强                 
                                  【盘面要点回顾】
1、9月27日,两大指数再度背离,除了大消费,盘面一度杀跌明显。白酒板块内部个股太沉,需要的资金量太大,同时叠加节前场外资金观望态度明显,所以造就了这一次大调整。但也无需过多担心,情绪越是恐慌,越会迎来反转点。按照历史规律,节前指数有望迎来一波大修复。方向上,近日错杀的个股比较多,优先留意有基本面支撑,叠加近期趋势形态良好的低位补涨个股。
2、大小指数全天走势分化,沪指震荡走低跌超1%,创业板指早盘拉升涨逾2%,随后涨幅明显收窄。指数黄白二线明显分离,代表中小盘的中证500和中证1000双双跌近3%。白酒股逆势大涨,贵州茅台、五粮液罕见触及涨停,带动上证50涨幅居前,鸡肉、猪肉、华为欧拉等走势较强劲。化工、有色、钢铁、稀土等周期板块集体大跌,神火股份、五矿稀土、包钢股份等多股跌停。个股呈现普跌态势,两市超3600股飘绿,逾百股跌停,成交连续第47个交易日破万亿。截止收盘沪指跌0.83%,深成指跌0.09%,创业板指涨0.74%。
3、今年前9个月即将过去,期间行情有两次明显的变化。春节前市场保持去年龙头行情的惯性,春节后至3月底市场调整,行情主线发生变化,3月底至7月新能源汽车板块涨幅居前,7月市场再次调整,7月底至今资源股涨幅领先,这是今年的前两股风。展望未来,我们认为年内第三股风正来临,市场风格将更加均衡,A股指数中枢显著抬升,新的动力正在酝酿。
配置上,在领先与落后的板块均衡配置。1)高景气、中国具备竞争力或正在壮大的产业链:电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、半导体、部分制造业资本品等。2)泛消费行业:在日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等领域;3)部分估值合理、格局较好或具备成长性的周期:重视限产相关原材料股价透支过多预期的风险,关注受益稳增长预期的行业,如水泥,以及受益财富及资管大发展趋势的金融龙头。
【今日头条回顾】
事件:据澎湃新闻消息,9月25日,华为在全联接大会上正式发布面向数字基础设施的开源操作系统欧拉(Open Euler)。欧拉操作系统可广泛部署于服务器、云计算、边缘计算、嵌入式等各种形态设备,应用场景覆盖IT、CT和OT,实现统一操作系统支持多设备,应用一次开发覆盖全场景。
点评:
欧拉是一款面向 B端、面向服务器的操作系统,2020 年1月华为欧拉正式开源。而鸿蒙则主要面向C端(PC端、手机端或新能源车)。本次欧拉全新升级,从支持鲲鹏的定位调整为“面向数字基础设施的操作系统”,意味着华为在操作系统领域的布局实现了B端、C端全覆盖,有助于进一步打破我国长期依赖国外操作系统的局面。
目前,已有十多家主流操作系统领军企业发行基于欧拉的商业版本,并已规模进入到政府、运营商、金融、电力等多个行业,今年已经商用30万套,在未来几个月有望超过百万套。而自6月开启升级以来,Harmony OS 2.0升级用户数突破1.2亿,平均每天超100万用户升级鸿蒙,鸿蒙操作系统发展势头迅猛。
未来,鸿蒙和欧拉会打通,搭载欧拉操作系统的设备可以自动识别和连接鸿蒙终端,进而实现企业级和智能终端的生态互通,进一步完善华为数字服务生态布局,助力操作系统国产化。
行业机会层面,当前合作伙伴仍面临商业模式不清晰的困境。目前华为欧拉的合作伙伴主要分布于软件开发及服务、应用适配、中间件开发等领域。其中大多数伙伴只是分销、集成商,难以提供自主产品。有吸引力的“行业发行版”OS产品(即加入openGauss社区)当前定价尚不明确。
落脚到A股市场,由于商业模式不明,当前华为欧拉合作伙伴直接受益并不明显,短期板块更多是情绪炒作,需要警惕回调风险。短期博弈机会侧重于估值合理、基本面较强的华为概念股。
【复盘总结】
观点:指数结构性修复
1.周期股进入大分化阶段
2.结构性行情进入换挡期
3.关注主线热点切换
题材方向:环保、食品消费、长假消费


                        

【涨停分析】                 
                                  2021年9月27日,两市共47只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日减少4只。沪深两市全天涨跌不一,沪指下跌0.84%,创业板指上涨0.74%,以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           题材前瞻
                 



价值股偏好回暖,这一板块有望接力!                 
                                 

医药

政策评估:★★★★☆

近期医药行业政策频发,药品、耗材带量采购工作推进提速明显,胰岛素在第六批药品集采已经确定,未来随着中药等产品带量采购的逐步开展,医药市场将会加速分化,一方面,国产替代提速;另一方面,龙头效应将会加剧。医药行业整体或迎来布局良机。首先,政策底确认之后,市场充分消化了集采降价的短期冲击以及适应未来的产业规则。其次,三季报披露在即,业绩预期差带来提前布局的机会。再次,“双控”限产逻辑下,医药产业上游原料药的价格短期看涨,盈利能力有望持续改善。

市场评估:★★★☆☆

价值股偏好回暖,板块或有反弹。

强势龙头:通策医疗(600763)

公司坚持“区域总院+分院”模式,拥有已营业口腔医疗机构超过50家,省内下沉与省外扩张同步推进,口腔龙头地位不断巩固。疫情过后公司业绩回复快速增长态势,看好公司全年及未来的发展。

操作策略:信达证券周平等在《业绩高增长,医院扩张稳步推进》(2021-9-9)一文中给予 买入 评级。

风险提示:新建医院或医院爬坡不及预期;市场竞争加剧;新推出服务增长不及预期。



                                 
                                           价值掘金
                 



通策医疗(600763):业绩高增长,医院扩张稳步推进                 
                                 
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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



华为发布新操作系统,助力数字基础设施建设!                 
                                 

9 月 25 日,华为在“全联接 2021 大会”上正式发布了面向数字基础设施的开源操作系统欧拉(openEuler)。

平安证券认为,随着国内数字基础设施建设的加快,华为因为拥有“端、网、云、边”的全栈能力,是国内新型基础设施建设的重要参与者,具备支撑和引领“欧拉”生态建设的能力。在华为欧拉的生态中,最直接的受益者,是已经有了“商业发行版”的企业,这些企业将伴随着欧拉的应用直接获得收益。

投资观点:

(1)华为发布新欧拉,定位为面向数字基础设施的开源操作系统(天风证券缪欣君《华为全连接大会总结:聚焦“数字化”+“新欧拉”》-20210925)

此次大会华为宣布发布新欧拉(欧拉开源操作系统首个全场景版本)。openEuler 是一个开源、免费的 Linux 发行版平台。openEuler 于 2019 年 7 月宣布开源,2019 年 12 月代码开源,各生态伙伴可基于 openEuler 开发商业版本,目前麒麟、统信等主流 OSV 均基于欧拉路线发布了商业发行版,openEuler 通过 ISV 实现了应用场景 100%支撑,覆盖政府、金融、运输商、安平、能源等关键行业 TOP100 客户。

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华为表示,此次发布全新操作系统 openEuler 欧拉,定位为面向数字基础设施的开源操作系统,可广泛部署于服务器、云计算、边缘计算、嵌入式等各种形态设备,应用场景覆盖 IT、CT 和 OT。

(2)欧拉与鸿蒙定位有差异,互联互通后可实现全场景覆盖(华西证券刘泽晶等《鸿蒙 + 欧拉,国产基础软件崛起》-20210925)

根据物联网智库披露,欧拉的定位是数字基础设施开源操作系统——偏底层,鸿蒙的定位是面向万物互联的智能终端操作系统——偏应用,两者存在本质的定位差异。

当然,如果考虑万户互联的时代大趋势,如果欧拉和鸿蒙进一步打通,就可以更好的服务数字化全场景。事实上,在 9 月 25 日的演讲中,华为方面还进一步介绍 :目前欧拉与鸿蒙已经实现了内核技术共享,互联互通是时间问题。

展望未来,判断华为有望将鸿蒙的分布式软总线能力移植到欧拉,让搭载欧拉操作系统的设备可以自动识别和连接鸿蒙终端。后续进一步在安全 OS、设备驱动框架以及新编程语言等方面实现能力共享,通过能力共享实现生态互通。

如此一来,华为未来会形成两个操作系统:开源鸿蒙主打智能终端、物联网终端和工业终端;开源欧拉主打服务器、边缘计算、云、嵌入式系统。二者相互打通,覆盖全场景,真正推动国产操作系统乃至国产操作软件全面爆发。

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相关标的(平安证券):中科创达、中国软件、诚迈科技

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                                           深度调研
                 



贵州茅台成交破纪录,带动白酒板块估值修复                 
                                 

老白干酒(600559)

所属概念:白酒

事件驱动:贵州茅台成交额超200亿元,刷新历史记录。

技术图解:

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行业前景:

从行业变化来看,疫情之后坚定“等风来”,再次强调中期维度两个确定性。当前行业基本面仍在短期磨底阶段,各级经销商及终端的库存去化仍是首要任务,高端白酒率先开启了节后的打款政策,基本面仍然最具确定性。我们认为,在基本面磨底阶段、把握行业两个中期确定性,板块的配置价值已经非常显著:1)行业基本面的中期确定性:疫情只影响短期的库存周期,不影响中长期行业景气度判断。2020年新冠疫情对于白酒行业的短期库存有所扰动,造成短期库存的高企。但是短期库存的波动不会影响行业整体周期的判断,同时近期政府在信贷政策上有所放松、新基建投资有望带动整体投资热度,白酒板块的宏观因子有望边际向上。2)资金轮动的中期确定性:年初以来消费相对滞涨, 白酒有望受益于资金轮动行情。(东方证券叶书怀《结构调整拐点逐步接近,武陵酱酒驱动盈利改善》2021-9-27)

核心优势:

公司产品有十八酒坊和老白干两大系列。老白干定位全国市场,从中低端酒向高中低方向转型,从光瓶酒到大小青花瓷系列、红五星、古法系列到千元价位的 1915。十八酒坊目前在河北市场较为出名,经营年份类中高端酒。公司通过产品向上升级,已经占据了河北次高端白酒市场很大份额。(东方证券叶书怀《结构调整拐点逐步接近,武陵酱酒驱动盈利改善》2021-9-27)

风险提示:

经济下滑,消费需求下降;行业政策风险;发生食品安全问题。

千禾味业(603027)

所属概念:食品消费、调味品

事件驱动:在过去十年餐饮行业的快速发展中,复合调味品已经形成了非常深厚的研发和基础产能积累,细分赛道成为市场新发力点。随着消费逐步升级,大家越来越注重“入口健康”,这也意味着传统的复合调味品已经逐步向2.0时代跨进。

技术图解:

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行业前景:

从行业来看,基础调味品入局催化行业成长,品牌渠道产品仍是核心要点。复合调味品目前占比较低、未来占比会比较大,现在B端餐饮订制是最大的需求,继而就是其他的中小餐饮。基础调味品企业参战将催化复合调味品在B端及C端的普及,共同教育消费者,需求拉动,同质化催生大单品出现,头部企业毛利提高。复合调味料最可能走出来的企业具备的特征中品牌>渠道>产品力。我国沿海城市复合调味品占比已近30%,日本美国均在50%左右。从壁垒看,B端:大B要求定制化;小B追求性价比;C端:多样性需求,比较难培养消费者习惯,新品失败率高。(华创证券于芝欢《餐饮供应链视角下的调味品展望:调味品专家交流要点反馈》2020-12-1)

核心优势:

千禾味业是位于四川的调味品生产供应商,在西南地区调味品市场具有领先地位,目前主力发展零添加的高端酱油产品,并且计划继续强化优势市场,并寻求全国化的布局。目前市场主流仍聚焦在高鲜领域,零添加领域尚属蓝海。零添加酱油价格为一级酱油的 3 倍左右,而有机酱油的价格高达一级酱油的 4 倍。我们认为公司的高端战略将为公司带来丰厚的利润。(华创证券于芝欢《餐饮供应链视角下的调味品展望:调味品专家交流要点反馈》2020-12-1)

风险提示:

新产品销售不及预期

泸州老窖(000568)

所属概念:白酒

事件驱动:公司于 9 月 27 日发布了 2021 年限制性股票激励计划(草案),拟授予限制性股票数量不超过 883.46万股,限制性股票数量约占公司总股本的 0.60%,限制性股票的授予价格为 92.71 元/股。

技术图解:

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行业前景:

从行业细分来看,根据近两周各大酒企的经销商大会,我们认为2021白酒行业将稳中有进。一方面在今年高基数的背景下,增速大概率有所回落;另一方面,在经过几年的高速发展之后,将更加注重结构性的变革。茅五均在 SKU、渠道上进行改革,汾酒、古井贡等企业也均表示在立足基地市场的基础上,有序向全国化扩张。同时本周茅台也公布明年的销售计划,预计 3.45 万吨左右,基本符合市场的预期,预计在量价的合力下,明年业绩能够保持两位数增长。在此销量计划下,预计明年茅台仍将维持供给短缺的态势,批价或将稳中有升,这也利好五泸的表现。(国金证券汪玲《价格上行给予信心,全国化布局持续落子》2021-7-31)

核心优势:

泸州老窖是中国浓香型白酒的典型代表,也是唯一蝉联五届中国名酒的浓香型白酒品牌,拥有“1573 国宝窖池群”和“泸州老窖酒传统酿制技艺”行业独一无二的“双国宝”资源。公司在上世纪浓香白酒技艺查定中贡献突出,获得“浓香鼻祖,酒中泰斗”的美誉,品牌力和行业地位积淀深厚。2012 年的“限制三公消费”政策冲击白酒行业,公司进入三年深度调整。2015 年换帅以来,新管理层在品牌建设、产品梳理、渠道重构等方面开启深度变革,公司面貌焕然一新,实现从底部反转到走向复兴的历史跨越。当前国窖 1573 成为百亿大单品,泸州老窖品牌实现价值回归,公司正朝着行业前三的复兴目标阔步前行。——(西南证券朱会振《产品结构持续优化,高端国窖香飘全国》2021-08-01)

风险提示:

光伏装机量不及预期,原材料价格波动超预期,技术推进不及预期。



                                 
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华为发布欧拉操作系统,助力操作系统国产化                 
                                 

经济数据

1、据澎湃新闻消息,9月25日,华为在全联接大会上正式发布面向数字基础设施的开源操作系统欧拉(Open Euler)。欧拉操作系统可广泛部署于服务器、云计算、边缘计算、嵌入式等各种形态设备,应用场景覆盖IT、CT和OT,实现统一操作系统支持多设备,应用一次开发覆盖全场景。

点评:欧拉是一款面向 B端、面向服务器的操作系统,2020 年1月华为欧拉正式开源。而鸿蒙则主要面向C端(PC端、手机端或新能源车)。本次欧拉全新升级,从支持鲲鹏的定位调整为“面向数字基础设施的操作系统”,意味着华为在操作系统领域的布局实现了B端、C端全覆盖,有助于进一步打破我国长期依赖国外操作系统的局面。行业机会层面,当前合作伙伴仍面临商业模式不清晰的困境,“行业发行版”OS产品当前定价尚不明确。所以短期板块更多是情绪炒作,需要警惕回调风险。


政策风向

1、据腾讯科技消息,9月26日,商务部消费促进司副司长王斌表示,下一步,要鼓励开展家电家具以旧换新,促进家电家具家装消费。鼓励餐饮企业创新经营模式,提振餐饮消费等。

点评:上半年来看,国内生活家电行业整体景气度处于逐步回升态势,但内部结构有所分化,其中生活清洁类家电产品增速表现亮眼,而传统厨房家电在经历疫情后的高增长后,相对较为平淡。此次商务部提出促进家电产品消费,有望推动家电行业景气度进一步回升,可重点关注受益新需求释放的新兴品类家电行业龙头。

2、据金融界消息,近日,华商储备商品管理中心发布通知,将于10月10日进行2021年第二轮第1次中央储备冻猪肉收储,本次挂牌竞价交易3万吨,相较于2021年第一次猪肉收储竞价交易2万吨,数量上增长50%。

点评:今年以来,国内猪肉价格持续回落,截止9月26日,全国生猪出栏均价首度跌破11元/公斤大关,再创年内新低。目前来看,第二轮收储工作消息虽有利好,但猪源充足,对猪价支撑或将有限。具体到A股市场,虽然短期来看,猪肉供需格局难以缓解,但从估值的方向来看,绝大部分猪企的头部市值已经处于历史底部区间,反弹空间明显,所以可以留意近期猪价反弹和估值修复叠加的投资机会。

3、据新浪网消息,近日,国家电力投资集团氢能科技发展有限公司董事、首席技术官柴茂荣表示,我国氢能产业在2025年左右将进入快速发展通道,2035年左右氢能产业进入稳定发展期,实现大规模用氢、产氢、存氢。

点评:氢能是公认的清洁能源,在碳中和战略背景下,发展氢燃料电池产业对于能源减排、深度脱碳的意义越来越凸显。目前我国氢燃料电池产业尚处于发展初期阶段,预计随着政策支持力度的加大,氢燃料电池产业未来有望加速走向成熟。落脚到A股市场,氢燃料电池产业链主要分为氢气及加氢配套设施、燃料电池以及车辆运营三个环节,其中上游加氢站是最先启动的环节,而中游燃料电池是产业链核心环节,成长弹性最大,具备先发优势的头部企业最具成长潜力。

4、据新华社消息,国务院印发《中国妇女发展纲要(2021—2030年)》(以下简称“《纲要》”),要求完善人口生育相关法律法规政策,推动生育政策与经济社会政策配套衔接。研究推动将3岁以下婴幼儿照护服务费用纳入个人所得税专项附加扣除、住房等方面支持政策,减轻家庭生育、养育、教育负担。

点评:《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》宣布实施三孩政策并配套实施积极生育支持措施,其中就包括研究推动将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除。目前多项政策正处于研究、编制阶段,本次《纲要》再次强调,预计后续将加快落地。行业层面来看,生育配套政策落地有望给母婴产业链带来增量需求,辅助生殖、母婴高端消费、垂类电商、产后护理、文化文娱等产业有望迎来发展契机。


※关联市场

1、,中证500指数跌近3%,周期股全线调整,两市超百股跌停

点评:整体来看,两大指数再度背离,除了大消费,盘面一度杀跌明显。白酒板块内部个股太沉,需要的资金量太大,同时叠加节前场外资金观望态度明显,所以造就了这一次大调整。但也无需过多担心,情绪越是恐慌,越会迎来反转点。按照历史规律,节前指数有望迎来一波大修复。方向上,近日错杀的个股比较多,优先留意有基本面支撑,叠加近期趋势形态良好的低位补涨个股。


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全球消费锂电领先企业,国产替代助力高速成长!                 
                                 

今日申购的新股是:珠海冠宇(688772)

新股申购详情:珠海冠宇此次发行总数15571.3578万股,网上发行为2180万股,发行市盈率20.56倍,申购代码为:787772,申购价格:14.43元,单一帐户申购上限21500股,申购数量500股整数倍。

战略方向:公司目前已发展成为全球前四的聚合物锂离子电池供应商,客户包括全球顶尖电子公司,并在动力和储能市场方面和欧美,亚非拉及国内知名品牌公司建立了直接合作关系。公司拥有一批专业技术人才,涉及电化学、材料学、物理化学、机械及自动化、计算机、电子信息等多个学科领域,在锂电池行业处于世界领先水平。

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投资要点:

(1)消费锂电领先企业,国产替代助力高速成长(国信证券王蔚祺《专注软包消费锂电,享国产替代红利》(2021-9-19))

公司是全球消费电子锂电领先企业,主营聚合物软包锂电电芯、PACK等。公司前身珠海光宇 2007 年成立,2019 年更名为珠海冠宇,聚焦于软包技术领域。

由于市占率和盈利能力提升,近三年盈利复合增速超 100%,2020 年公司笔电类锂电池出货全球第二,市占率 23.7%,手机类锂电池全球第五,国产替代红利下公司有望高速成长。

(2)消费锂电稳定增长,软包电池增速可期(东方财富证券周旭辉《消费锂电龙头,动力潜力新星》(2021-9-22))

目前笔电、平板及智能手机市场进入平稳增长期,新兴消费锂电市场将成为市场需求最重要的增长点。同时,消费电子产品向长续航、差异化需求提升,软包电池能量密度高、形状可塑性强成为最优解。

预测 2025 年全球其中软包电池装机 194.3GWh,软包电池复合增速可达 21%。

(3)产能未来几年有望得到释放(国信证券王蔚祺《专注软包消费锂电,享国产替代红利》(2021-9-19))

公司聚焦于软包锂电领域,研发投入和产品性能全球领先,绑定消费电子龙头大客户充分受益于市场集中,公司笔记本电脑领域覆盖全球主流大厂,手机领域与小米、华为、三星等大客户长期合作。

2020年公司产能 2.9 亿只,预计伴随重庆和珠海基地扩产,2025 年产能有望提高到 5.6 亿只。2018-2020 年上游原料降价和产品升级,盈利能力显著提高。2021 年上游原材料出现涨价压力,公司计划通过智能化产线提高效率以及规模效应控制成本,推进新品迭代稳定盈利能力。



                        

两市机构资金合计净流出735.60亿元                 
                                 

截止9月27日收盘,两市机构资金合计净流出735.60亿元,61个行业中有7个行业呈现净流入状态。

其中,机构重点增持:酿酒行业(76.83亿)、保险(3.83亿)、旅游酒店(3.68亿)、农牧饲渔(3.49亿)、食品饮料(3.42亿);

机构重点抛售:化工行业(-99.82亿)、有色金属(-80.84亿)、电力行业(-53.14亿)、机械行业(-48.08亿)、材料行业(-45.30亿);

个股方面,9月27日机构净流入前五的股票分别为:五 粮 液(35.47亿)、贵州茅台(14.10亿)、泸州老窖(9.34亿)、宁德时代(7.40亿)、N凯盛(7.28亿);

机构净流出前五的股票分别为:中远海控(-16.86亿)、包钢股份(-13.81亿)、三峡能源(-10.65亿)、天齐锂业(-10.49亿)、三一重工(-9.33亿)。



                                 
                                           投资日历
                 



投资日历(9月28日)                 
                                 
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