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三大指数震荡整固 新能源再度走强

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发表于 2021-10-21 08:24:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数震荡整固  新能源再度走强                 
                                  【盘面要点回顾】
1、10月20日,三大指数全天窄幅震荡,但从局部看,赚钱效应良好。目前盘面三大新能源主线,锂电、光伏、风电,近期都是轮动上涨。宁德时代高位横盘,永太科技再创前高,都是较为积极的信号。在加上北向资金连续两天大幅流入,后市指数短期迎来良性调整之后,有望继续走强。
2、A股维持震荡走势,最终集体小幅收跌。煤炭板块受利空影响重挫,兰花科创、山煤国际等10余股跌停,并拖累油气等周期股陷入调整,此外CRO、旅游股回调明显。光伏、锂电等高景气赛道延续反弹,永太科技创历史新高;培育钻石概念股继续走强,黄河旋风拉升封板。火电、数字货币、汽车整车等盘中拉升,个股跌多涨少,两市成交小幅放量,今日达1万亿元。截止收盘沪指跌0.17%,深成指跌0.33%,创业板指跌0.37%。
3、近期市场开始企稳反弹,其中一个因素是人民币出现阶段性升值态势,支撑了市场的人气。三季报披露进入尾声,我们发现以上游价格为代表的周期股有局部见顶迹象,所以投资者配置应逐步从中上游周期逐步往中下游行业开始调整。
配置上建议围绕“碳中和”中期主线展开布局:光伏、新能源上游(包括相关有色、化工等)、军工、新能源车、半导体、券商、专精特新“小巨人”等,部分国有地产龙头公司等在调整中也将迎来布局良机。
【今日头条回顾】
事件:据中国外汇交易中心消息,10月20日,人民币兑美元中间价报6.4069,调升238个基点,创2021年6月11日来新高。前一交易日中间价报6.4307,在岸人民币16:30收盘价报6.3998,23:30夜盘收报6.3821。
点评:
美元指数、经济基本面以及货币政策是影响人民币汇率走势的主要因素。下半年以来,人民币兑美元汇率韧性明显增强。6月底以来,美元指数累计上升1.6%,人民币兑美元汇率反而升值0.3%。这与我国经济基本面稳健运行(尤其是较强的出口)、货币政策稳健中性、国际收支基本平衡、中美利差处于高位等直接因素有关。
一方面,9月出口数据大幅超预期,我国外需韧性较强,对人民币汇率构成较强支撑。同时,近期中美贸易关系边际缓和,也在一定程度上提振出口预期。
另一方面,“类滞胀”预期下,非美国家央行陆续开启紧缩步伐,美元指数承压。而我国央行货币政策将“以我为主”,稳健中性的大基调没有改变,四季度降准预期降温,支撑人民币汇率走强。
另外,自今年5月以来,央行开始超量续作离岸人民币票据,主动回收人民币流动性,也对人民币汇率起到一定的支撑所用。
展望后市来看,偏紧的短期流动性与较强的出口预计将会继续支撑人民币汇率。在美元流动性没有实质性收紧之前,人民币汇率大概率维持区间震荡。而待美联储Taper预期兑现之后,预计人民币汇率还将进一步小幅升值。
落脚到A股市场,人民币汇率波动主要通过市场流动性影响A股市场,同时也是北上投资者的重要参考因素。短期来看,人民币汇率稳中有升,有助于外资风险偏好的回升。结合外资偏好与当前市场风格,重点把握家电、大金融、电气设备等方向。
【复盘总结】
观点:指数震荡整固
1.煤炭股集体调整对指数拖累有限
2.新能源板块再度成为牵引情绪焦点
3.注意市场换挡阶段指数上方压力
题材方向:油服、食品、黄金


                        

【涨停分析】                 
                                  2021年10月20日,两市共61只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日减少23只。沪深两市全天窄幅震荡,沪指下跌0.17%,创业板指下跌0.37%,以下为部分精选涨停个股分析:
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政策推动专业化整合,稀土龙头迎机遇!                 
                                 

稀土

政策评估:★★★★☆

国务院国资委表示,下一步,在专业化整合方面,以业务做强做精为目标,以优势企业为主体,以相关领域行业体制改革为契机,通过无偿划转、有偿收购、股份制合作等方式,大力推进稀土、物流等领域专业化整合,通过资源优化配置切实增强企业竞争力,打造具有全球竞争力的世界一流企业。

市场评估:★★☆☆☆

利好驱动,行业龙头或受提振。

强势龙头:北方稀土(600111)

公司是全球最大的轻稀土产品供应商,作为六大稀土集团之一,稀土指标占比长期保持在50%左右。公司产业链完整,技术领先,产量逐年增长,并不断通过产品附加值提升实现增盈创效,通过贸易规模提升驱动收入增长。当前,行业景气上行,公司有望迎来量价齐升,实现业绩加速增长。

操作策略:国信证券刘孟峦等在《全球稀土龙头,乘新能源东风》(2021-7-29)一文中给予 买入 评级,目标价55.5-59.8元。

风险提示:磁材需求增长不及预期;稀土价格大幅波动;开采配额增速不及预期。



                                 
                                           价值掘金
                 



北方稀土(600111):资源优势突出,业绩增长超预期                 
                                 
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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



全球碳中和形成共识叠加发电成本大幅下降,新增装机容量有望快速增加!                 
                                 

10月20日,光伏板块强势上涨,伊戈尔、亿利洁能领涨。

湘财证券认为,在全球碳中和形成共识的背景下,全球新增光伏装机容量有望快速增加。我们预计未来光伏设备行业需求将维持高景气,光伏硅片、电池设备的核心制造商以及向产业链下游纵向延伸带来业绩爆发的设备公司等将充分受益。

投资观点:

(1)发电成本大幅下降,全球光伏装机容量有望快速增加(湘财证券仇华等《碳中和背景下光伏设备行业投资逻辑梳理》-20210927)

发电成本快速下降推动光伏发电进入“平价时代”。

从发电成本角度看,根据国际可再生能源署(IRENA)的统计,自 2010-2020 的十年时间里,在生产成本大幅下降和技术快速进步驱动下,全球光伏发电加权平均 LCOE(平准化度电成本)已从 38.1 美分/kWh 下降至 5.7 美分/kWh,降幅高达 85.0%。

而同期水力发电 LCOE 则上升至 4.4 美分/kWh,海上风电、陆上风电、光热发电、以及生物质发电 LCOE 则分别下降 48.1%、56.2%、68.2%、0%,均小于光伏发电的 LCOE 降幅。

2021 年 4 月,沙特的 Al Shuaibu 600MW 光伏项目,更是将全球光伏发电的最低中标价记录刷新至 1.04 美分/kWh。6 月 16日,在四川甘孜州正斗一期 200MW 光伏招标项目中,国家电投集团四川电力有限公司也将国内光伏电站上网电价最低记录刷新至 0.1476 元/kWh。

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与此同时,随着光伏发电系统转换效率和发电功率的持续提升,光伏发电LCOE仍有很大的下降空间。

预计到2022年,全球光伏发电加权平均LCOE将再下降29.8%至4.0美分/kWh。而光热发电LCOE则下降至7.6美分/kWh,陆上风电 LCOE 回升至 4.3 美分/kWh,海上风电维持 8.4 美分/kWh。光伏发电成本的持续大幅下降不仅将推动光伏发电具备相比于火力发电更大的成本优势,也将使得光伏发电成为全球最便宜的可再生能源发电方式。

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整体来看,由于光伏发电成本的持续大幅下降,未来全球光伏发电的装机容量有望持续快速增加。

(2)资本助力行业扩产,企业加速产能竞赛(国融证券张志刚《长坡厚雪优质赛道,光伏龙头未来可期》-20210811)

光伏上中下游掀起的扩产潮自 2019 年开始持续到现在,从硅料、硅片、电池片到组件,以及辅料和设备企业都在扩产,尤其以电池片和组件环节居多。截止 2020 年底,硅片、电池片和组件环节产能已经达到 235、262 和 325GW,硅料产能为 57 万吨,产能偏紧缺。

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根据各公司公告,到 2021 年底,硅片、电池片和组件环节产能会扩到 372、450 和 445GW,行业已进入到供过于求阶段,这主要和各国政府相继提出碳中和目标,增强了光伏行业产业链信心,上市公司开始大幅融资有关。其中硅料环节因为扩产时间较长,比其他环节维持了更长时间的高景气度。截止 2020年硅料产能为 57 万吨,2021 年底只有通威的 10 万吨投产,其他产能陆续要到2022 年、2023 年才能开始投产,硅料环节会相对紧缺。

大幅扩产的背后少不了资本的助力,根据我们统计的 47 家光伏行业上市公司的融资情况,行业融资金额每年创新高,2020 年达到了 400 亿,当年至少有 8 家光伏公司在 A 股上市。2021H1 也有接近 250 亿元的融资,其中影响较大的是美股企业大全新能源返回国内科创板 IPO 上市,实际募资金额 64.47 亿。A 股的高估值与良好融资环境吸引光伏企业返 A 上市,晶科能源和阿特斯太阳能也已经申请科创板上市,二者分别拟募资 60 亿和 40 亿元。但从美股光伏企业纷纷返 A 上市扩产可以看出,国内龙头在加速产能竞赛,光伏行业未来几年竞争会愈加激烈。

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相关标的(国融证券)隆基股份、正泰电器、福斯特、阳光电源

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                                           深度调研
                 



培育钻石成为新消费,相关概念股有望受益                 
                                 

黄河旋风(600172)

所属概念:培育钻石

事件驱动:由于培育钻石的理化性质和天然钻石完全相同,当前正逐渐成为钻石消费的新选择。资料显示,培育钻石产品在晶体结构完整性、透明度、折射率、色散等方面可与天然钻石相媲美,作为钻石消费领域的新兴选择可用于制作钻戒、项链、耳饰等各类钻石饰品及其他时尚消费品。

技术图解:

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行业前景:

从行业来看,2020年全球培育钻石终端市场规模约411亿元,2025年培育钻石终端市场规模可达到1023亿。该机构表示,培育钻石在性价比、环保、等领域具有明显优势,同时培育钻石的认知度也在不断提升,2020 年美国珠宝行业咨询调研公司MVI Marketing进行了一次调研,调查人群中近80%的人表示会考虑购买培育钻石,而2019年和2018年分别为70%和67%。戴比尔斯等钻石巨头纷纷布局培育钻石产品,未来培育钻石将有广阔的空间。(太平洋证券崔文娟《业绩继续改善,将受益培育钻石行业高速增长》2021-10-20)

核心优势:

公司利用技术优势加强开发高附加值新产品,培育钻石市场需求旺盛,公司正积极推动扩大培育钻石产能。同时加强基础研究向应用技术转化的研发方向,未来将给公司带来新的发展推动力量。(太平洋证券崔文娟《业绩继续改善,将受益培育钻石行业高速增长》2021-10-20)

风险提示:

培育钻石行业发展低于预期,公司扩产不顺利等。

东珠生态(603359)

所属概念:环保工程

事件驱动:多部门近期密集发声,释放出新一轮保障碳达峰、碳中和(简称“双碳”)目标资金支持的信号。完善绿色金融评价体系、引导金融体系提供融资支持、调动更多社会资金支持绿色低碳发展将成为下一步政策发力点。作为金融支持“双碳”目标的重要工具,碳减排支持工具已准备就绪,下一步将进入发布实施阶段。

技术图解:

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行业前景:

展望后市,生态环境投资仍然是基建投资子板块中景气度排名靠前的,逆周期调节力度增强亦有利于行业景气度维持在较好水平。我们认为当前可加大对园林行业的关注程度,一方面关注传统龙头的基本面修复进度,如东方园林、铁汉生态,另一方面关注资产负债表较为健康,在手现金较多的新晋龙头,如东珠生态等。(西南证券颜阳春《业绩稳健估值较低,切入碳中和领域前景可期》2021-8-20)

核心优势:

公司拥有园林行业“双甲”资质、市政公用工程施工一级资质和生态修复甲级资质,主要从事生态湿地修复业务和市政景观绿化业务。公司聚焦国家湿地公园,成功打造杭州 G20、徐州潘安湖、淮安白马湖等具有代表性的国家湿地公园,成为国家湿地公园龙头企业,生态湿地业务占比快速提升。同时,公司积极发展市政景观绿化业务,连续 2 年实现翻倍增长,未来仍有较强增长动力。(西南证券颜阳春《业绩稳健估值较低,切入碳中和领域前景可期》2021-8-20)

风险提示:

固定资产投资增速放缓、政府财政收入下降、应收账款高企、业绩不达预期等风险。

天合光能(688599)

所属概念:光伏组件

事件驱动:近日,国务院会议召开,提出要加快推进大型风光基地建设,风光大基地总规模没有确定,预计在十四五期间会有200GW并网,风光各一半,大基地项目完全是一个增量,不和其他项目冲突。

技术图解:

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行业前景:

组件产能产量持续增长,全球供给保障性强。截至 2019 年底,全球光伏组件现有产能218.7GW,产量 138.2GW,分别同比增长 14.9%和 19.3%。2015-2019 年全球组件产能和产量逐年增长。据 CPIA 统计,2020 年国内组件产量约 124.6GW,同比增长 26.4%。18 年“531”新政后光伏组件产量扩张进入爬坡期,虽然 20 年初受疫情影响下游电站建设受阻,但下半年疫情基本控制后政策加持结合年底抢装热潮使得组件下游需求快速增长,各主流厂商也在年内积极扩产,国内组件产量实现大幅增长,我国仍是全球组件最大生产国。——(西部证券杨敬梅《光伏组件龙头,市场空间广阔》2021-07-15)

核心优势:

截至 2020 年底天合拥有电池片、组件产能 12GW/22GW,预计 21 年底电池片、组件产能将达到35GW/50GW,新建产能尺寸均以 210 为主。从目前公司已投产及规划产能来看,公司电池及组件环节大尺寸占比高达 81%/91%,大尺寸产能迅速扩张。且公司在全球 20 多个国家和地区设立了分支机构,拥有 50 余家长期合作的海外分销商,建立了 5 个全资销售子公司,产品远销 60 多个国家和地区。——(西部证券杨敬梅《光伏组件龙头,市场空间广阔》2021-07-15)

风险提示:

原材料成本下降不达预期;国际贸易摩擦风险。



                                 
                                           热点聚焦
                 



动力电池回收或将加快立法,率先形成回收闭环的企业有望受益                 
                                 

※经济数据

1、据央行官网消息,中国10月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%,预期为3.85%,上月为3.85%。5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.65%,预期为4.65%,上月为4.65%。

点评:10月MLF操作利率维持不变,意味着当月LPR报价基础未发生变化,所以10月LPR报价保持不变,符合市场预期。这也是LPR报价连续18个月(2020年5月至2021年10月)持平,体现了货币政策稳健中性的取向。目前央行正“抓紧推进”碳减排支持工具,预计将以再贷款的形式推出,重点支持清洁能源、节能环保、碳减排技术三个重点领域,并首次明确先贷后借的直达机制。央行向金融机构提供低成本资金,刺激碳中和相关信贷需求,支撑宽信用落地。

2、据中国外汇交易中心消息,10月20日,人民币兑美元中间价报6.4069,调升238个基点,创2021年6月11日来新高。前一交易日中间价报6.4307,在岸人民币16:30收盘价报6.3998,23:30夜盘收报6.3821。

点评:美元指数、经济基本面以及货币政策是影响人民币汇率走势的主要因素。下半年以来,人民币兑美元汇率韧性明显增强。6月底以来,美元指数累计上升1.6%,人民币兑美元汇率反而升值0.3%。这与我国经济基本面稳健运行(尤其是较强的出口)、货币政策稳健中性、国际收支基本平衡、中美利差处于高位等直接因素有关。展望后市来看,偏紧的短期流动性与较强的出口预计将会继续支撑人民币汇率。


政策风向

1、据新浪网消息,10月19日,工信部副部长王志军在2021世界VR产业大会云峰会上表示,将编制《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划》。健全虚拟现实标准和评价体系,建设产业公共服务平台,培育具有引领带动作用的龙头企业,支持创新型中小企业加快发展。

点评:随着硬件技术的持续升级,以及爆款内容的不断涌现,虚拟现实行业正在迎来向上拐点。全球互联网巨头也在持续加码虚拟现实产业生态的研发,此次工信部表态将编制虚拟现实行业应用发展行动计划,将有助于进一步规范国内虚拟现实产业发展,加快行业生态走向成熟。而AR硬件还未大规模普及,重点在于光学与显示领域是否突破(成本占AR硬件43%),其余供应链环节与智能手机重合度较高,量产及普及的壁垒相对较低。

2、据华为智能汽车解决方案微信公众号消息,华为开发者大会HarmonyOS智能座舱技术论坛将在10月23日举行。

点评:从公开信息来看,当前华为智能座舱有三大亮点:硬件方能,麒麟芯片在制程、算力、应用生态等方面可与高通芯片直接竞争;软件方面,华为借助开放式HiCar映射系统和分布式鸿蒙OS,有望打破不同智能终端之间的壁垒,为消费者提供全场景的智能出行体验;生态方面,华为智能座舱将作为“1+8+N”战略的一部分,通过加强与手机业务的联系,扩大智能座舱生态规模。

3、据财联社消息,10月19日,工信部表示,随着我国新能源汽车保有量的快速增长,动力电池的退役量也在逐步攀升。下一步,工信部将从法规、政策、技术、标准、产业等方面,加快推动新能源汽车动力电池回收利用。

点评:随着我国新能源汽车渗透率快速提升,动力电池回收的产业完善势在必行。今年上半年,政府工作报告中就曾明确提出要加快建设动力电池回收体系,此次工信部明确提出,将从法律、标准、产业等方面入手,说明电池回收领域将加快发展步伐,后市或将出台更多相关具体的统一标准文件。

4、据新浪网消息,10月20日,国务院国资委新闻发言人彭华岗表示,下一步,将把落实《关于新时代推进国有经济布局优化和结构调整的意见》有关要求和实施国企改革三年行动结合起来,大力推进稀土、物流等领域专业化整合,通过资源优化配置切实增强企业竞争力,打造具有全球竞争力的世界一流企业。

点评:目前我国稀土产业已形成北方稀土和南方五家稀土公司的“1+5”格局,国内995的稀土资源都掌握在现有的六大稀土集团手中,近期五矿稀土已公告,五矿集团与中国铝业等将进行稀土资产重组,将进一步改写国内的稀土产业格局,提升国内稀土行业集中度。可以预见,在政策的持续推动下,国内稀土龙头竞争力将持续增强。


※关联市场

1、三大股指小幅收跌,电力股全天强势,煤炭板块大幅回调

点评:整体来看,近期市场开始企稳反弹,其中一个因素是人民币出现阶段性升值态势,支撑了市场的人气。三季报披露进入尾声,我们发现以上游价格为代表的周期股有局部见顶迹象,所以投资者配置应逐步从中上游周期逐步往中下游行业开始调整。建议配置上建议围绕“碳中和”中期主线展开布局。

备注:

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红色
消息面利好A股市场
蓝色
消息面一般影响A股市场
绿色
消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!



                                 
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投资日历(10月21日)                 
                                 
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两市机构资金合计净流出157.73亿元                 
                                 

截止10月20日收盘,两市机构资金合计净流出157.73亿元,67个行业中有20个行业呈现净流入状态。

其中,机构重点增持:电力行业(21.23亿)、材料行业(14.24亿)、汽车行业(12.63亿)、酿酒行业(10.66亿)、输配电气(8.10亿);

机构重点抛售:电子元件(-26.14亿)、医疗行业(-20.43亿)、农牧饲渔(-14.84亿)、煤炭行业(-14.65亿)、化学原料(-12.41亿);

个股方面,10月20日机构净流入前五的股票分别为:长安汽车(11.01亿)、隆基股份(10.76亿)、江特电机(8.65亿)、北方稀土(6.74亿)、中国宝安(4.39亿);

机构净流出前五的股票分别为:中远海控(-9.03亿)、药明康德(-6.49亿)、紫金矿业(-6.33亿)、京东方A(-5.65亿)、宁德时代





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