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国产替代正当时,业绩释放超预期!

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发表于 2021-11-4 08:18:53 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数横盘企稳  隆基股份大幅调整                 
                                  【盘面要点回顾】
1、11月03日,市场走的是强分歧盘面。情绪比指数强,一方面,代表情绪方向的风电吉鑫科技盘尾4连板,走的比明阳智能、大金重工强。另一方面,隆基股份大幅调整,降低了情绪资金对赛道股的做多信心。这里盘尾资金回流,叠加北向资金依旧在持续买入,意味着市场在分歧过后依旧有望反弹向上打开空间。
2、大小指数继续回调,沪指全天弱势震荡,创业板指冲高回落,午后一度跌超1%。光伏、锂电等新能源方向高位股走弱,隆基股份跌超8%;养殖股大幅走强,新希望、天康生物等封板;元宇宙概念再度升温,佳创视讯、天下秀涨停;抗疫概念股拉升,博晖创新、贝瑞基因涨停。创业板新股零点有数大涨141.5%,个股红多绿少,两市成交缩量明显。截止收盘沪指跌0.2%,深成指跌0.07%,创业板指跌0.37%。
3、目前来看,A股成交量缩量明显,但市场波动明显放大,来回拉锯的特征明显,整体来看,年末操作思路以防守为主,短期市场角度连续调整有反弹预期,但中长期或将以震荡为主。
建议配置:第一、依旧优先首选“双碳”大趋势下能源结构调整相关的新能源、光伏、储能、新型电力系统建设相关机会,第二、半导体、军工、个别消费品等部分景气度高的细分行业,均衡配置。
【今日头条回顾】
事件:据财新网消息,11月3日公布的10月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得53.8,较9月回升0.4个百分点,为2021年8月来最高,但仍略低于长期均值54.1。
点评:
得益于10月中上旬国内疫情防控形势较好,叠加“十一”黄金周的拉动作用,10月财新服务业PMI较9月小幅回升。其中服务业供给、需求均保持扩张态势,生产指数和新订单指数均录得8月以来新高。
值得注意的是,在9月新出口订单指数录得七个月来最低之后,10月服务业新出口订单量回升至扩张区间,增速为六个月来最高。说明得益于海外经济体从疫情中复苏,外需改善比较明显。
不过,服务业价格加速上涨,通胀压力进一步加大。受用工成本、运输费用和原材料价格上升影响,10月服务业投入价格指数连续16个月上涨,且较9月提速,加剧企业成本端压力。同时,市场需求保持稳健,成本上涨的部分压力被传导至销售端,服务业销售价格指数录得三个月来最高。
展望后市,通胀压力与新一轮疫情将加大服务业企业经营压力。尤其是10月下旬开始,新一轮疫情波及多个省份,预计对服务业经营冲击比较明显。政策在加码大宗商品保供稳价的同时,也需要进一步加大对下游中小企业的支持力度。
上周国常会部署了中小微企业税收缓缴措施,助力中小微企业纾困。11月1日,决策层在市场监管总局考察时强调,要针对市场主体特别是中小微企业、个体工商户的困难,制定新的组合式减税降费政策。密切关注后续政策落地情况。
落脚到A股市场,通胀压力叠加新一轮疫情冲击,服务业复苏进程恐有波折,结构性政策仍需进一步发力。市场机会上,通胀压力凸显,下游消费板块掀起提价潮,关注相关板块的修复机会。
【复盘总结】
观点:指数震荡整固
1.市场偏好快速下降
2.交易难度将提升
3.创业板有望在结构性修复中保持优势
题材方向:农业、新能源、军工


                        

【涨停分析】                 
                                  2021年11月3日,两市共63只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日增加11只。沪深两市全天宽幅震荡,沪指下跌0.20%,创业板指下跌0.37%,以下为部分精选涨停个股分析:
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国产替代正当时,业绩释放超预期!                 
                                 

数控刀具

政策评估:★★★☆☆

贸易摩擦与疫情的接连影响,让国内企业认识到了确保供应链安全的必要性,开始积极尝试国产刀具,推动了高端刀具国产化的加速,国产替代空间广阔。同时,国内头部企业纷纷扩充产能,有望得到充分消纳。

市场评估:★★★☆☆

利好驱动,板块强势回归。

强势龙头欧科亿688308

公司募投项目“年产4000万片高端数控刀片智造基地建设项目”进展顺利,预计2021年底完成项目前期建设。其项目设备选型更加优化,部分设备实现国产化,同时实现了整体化布局,设备和厂房使用效率更高。随着公司产能进一步提升,刀具产品有望取得更高的销售收入。

操作策略:中航证券邹润芳在《盈利质量不断提高,三季报业绩超预期》(2021-10-25)一文中给予 买入 评级。

风险提示:制造业需求进一步走弱,新产品开拓不及预期,原材料价格出现大幅波动等风险。



                                 
                                           价值掘金
                 



欧科亿(688308):Q3提价因素释放,业绩有望超预期                 
                                 
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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。



                                 
                                           产业纵横
                 



行业周期有望提前反转!亏损季成为布局最佳时间                 
                                 

11月3日,猪肉概念强势上涨,新希望、天康生物涨幅居前。

银河证券认为,从投资角度来看,养殖亏损季是对养殖个股布局的最佳时间,一方面是从历史数据层面可以得到支撑,另一方面在深度亏损期间,风险得到最大程度的释放,安全边际相对更高。

投资观点:

1)猪周期有望提前反转,看好四季度生猪养殖板块(国信证券鲁家瑞《生猪板块盈利承压种业板块持续改善》-20211025

据农业农村部消息,预计今年四季度到明年一季度上市的肥猪同比还将明显增长。猪价春节前难有明显改善,春节后猪价压力会更大,散户有望集中出清产能,周期提前反转。

另外,考虑到仔猪和育肥猪均出现亏损,行业淘汰三元母猪势必会加快,从与屠宰场的交流来看,10 月份母猪淘汰符合我们预测,环比去化程度有望超预期。

同时,猪价低迷,行业非洲猪瘟防控投入有望减弱,考虑到养殖密度的提升以及天气转凉,非洲猪瘟疫情存在再次抬头的可能,加大产能去化程度,开启新周期。考虑到猪周期有望提前反转,2021 年四季度板块性看多生猪养殖板块。

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2)我国猪肉消费量总体趋势较为平稳(国元证券杨为敩《逆势的猪周期:猪价可能在酝酿一轮超级行情》-20211019

从国内猪肉总消费量和人均猪肉消费量来看,2014 年之前稳步上升,之后直到 18 年总体保持稳定,年人均消费量保持在 40kg 左右。19 年之后消费量出现较大程度的下滑,20 年人均消费量下降到 30kg。从本轮周期来说,猪肉价格暴涨至历史最高是重要的原因;而总体来说,取决于居民收入和消费习惯。

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在一年之内,受到节假日及事件影响,猪肉需求会体现出明显的季节性特征。由于猪肉价格月度环比可以反映短期内供需结构的变化,我们使用这个数据作为供需结构的说明。每年的 1、2 月由于春节原因,猪肉需求旺盛;而 7、8 月时,由于此时出栏生猪对应仔猪补栏时间为去年的冬季,仔猪死亡几率相对更大,会造成供给季节性的缩减;而 1011 月由于国庆假期和制作腊肉等习俗,对猪肉需求量大。由于现在即将进入年底,因此猪肉需求也将有所提振。

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相关标的(银河证券)天康生物、牧原股份、温氏股份。

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                                           深度调研
                 



上海市推进城市数字化,相关概念股迎风口                 
                                 

科华数据(002335)

所属概念:太阳能、充电桩、云计算

事件驱动:近日,上海市印发《上海市全面推进城市数字化转型“十四五”规划》。规划提出,打造高端低碳算力集群。建设超大型数据中心、大中型数据中心和边缘数据中心组合的高性能协同计算生态。推动数据中心存算一体集约化布局,加快打造全国一体化大数据中心体系的上海枢纽节点。

技术图解:

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行业前景:

从市场空间来看,在节能环保已经成为全球的共识的当下,发展新能源汽车有利于环境已经成为了不争的事实,也是全球汽车变革的方向。中国还将新能源汽车列为七大战略性产业之一,发展新能源汽车是我国从汽车大国走向汽车强国的必由之路。而中国的新能源汽车市场在2019年保有量突破381万辆,全球份额为49%,已经成为全球第一大新能源汽车市场,为充电基础设施提供了庞大的市场规模。展望后市,到2030年中国电动车销售会突破1500万辆,保有量会突破8000万辆,届时纯电动车辆或达到6480万辆。这意味着,如果按照车桩比1:1的数据估算,从2021年到2030年的这10年间,需要新建充电桩6300万台。(光大证券石琦良《云计算景气度上升,IDC 业务受益显著》2021-2-19)

核心优势:

公司致力于整合一个以智能电能云平台为基础的综合业务系统。重点深耕三大业务板块。其中高端电源打破高功率市场以长期国外公司为主的格局、新能源领先优势逐渐形成。公司的超大功率 UPS 电源功率达到了 800K 标准,与国外品牌竞争;新能源业务(14.36%)的重点是储能业务,2018 年公司在中国储能市场用户侧市场占有率处于第一位,预计 2025 年用户侧储能项目占到 50%。(光大证券石琦良《云计算景气度上升,IDC 业务受益显著》2020-2-19)

风险提示:

公司高端电源技术遇到瓶颈;公司电源的研发投入效果不及预期,影响进一步发展。

新希望(000876)

所属概念:农业养殖

事件驱动:据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测,2021年第43周(即2021年10月25日-10月29日),16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤21.79元,环比上涨10.0%,同比下跌39.7%,较上周收窄7.0个百分点。

技术图解:

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行业前景:

从猪肉价格来看,目前,国家发改委正会同有关部门开展年内第二轮中央冻猪肉储备收储,地方也在加大力度收储。相关部门将于10月10日开启第二轮首次央储冻猪肉收储,本次计划收储3万吨,而根据此前发改委信息,本次收储预计时间更长,规模更大。同时,相关部门建议有关屠宰企业、肉类食品加工企业等抓住有利时机,及时补充库存;建议养殖场(户)合理安排生产经营决策,将生猪产能保持在合理水平。(东兴证券李瑶《猪肉收储开启》2021-7-13)

核心优势:

公司为国内第一大父母代鸭苗,第二大商品代鸡苗、鸭苗供应商;18 年商品代养殖总量约 2.6 亿只,白羽肉禽行业第一,白羽肉鸡约 6%的市场份额、白羽肉鸭约 15%的市场份额;禽肉屠宰每年约 8 亿只、约 200 万吨禽肉销量排名第一。由于过去长期依赖批发市场的传统模式消化屠宰产能造成产品附加值低,14 年起大力推动“冻转鲜、生转熟、贸易转终端”的战略转型,通过产品结构升级、渠道优化、投资并购等方式不断延伸高附加值的食品板块。(东兴证券李瑶《猪肉收储开启》2021-7-13)

风险提示:

猪价波动,出栏不及预期,自然灾害及疫情风险,原材料价格波动。

英科医疗(300677)

所属概念:医疗保健

事件驱动:近日,公司公布第三季度报告,2021Q3 单季度实现收入 29.72 亿元,同比降低 33.88%,归母净利润 10.64亿元,同比降低 56.61%,扣非归母净利润 10.61 亿元,同比降低 56.64%。

术图解:

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行业前景:

自新冠肺炎疫情爆发以来,能够用于长期护理和紧急救护的一次性手套需求显著增加,2020 年全球一次性手套销量达到 6421 亿只,2021 年仍将继续快速上涨,预计全球一次性手套销量 2025年将达到 12851 亿只,2020-2025 年复合增长率将达到 15.9%。丁腈手套相比于乳胶和 PVC 手套具有弹性好、拉伸性强、耐酸碱、耐油性、抗静电、无过敏性等众多优点,市场规模由 2015 年的 26 亿美元增至 2020 年的 84 亿美元,2021年有望达到 242 亿美元,高端手套占比提升也进一步带动市场规模增长。——(西南证券杜向阳《业绩爆发式增长,全球一次性手套龙头隐现》2021-06-30)

核心优势:

一次性手套是典型的技术和资本密集型行业,行业壁垒较高,公司经过长期发展,技术和经验丰富,资金实力雄厚,竞争优势明显。其次,公司收入主要来自于海外,公司海外销售渠道建立多年,主要客户均为大型经销商,销售能力突出,渠道掌控能力强,一次性手套主要面对国际市场,强大的销售实力为公司业绩增长奠定基础。——(西南证券杜向阳《业绩爆发式增长,全球一次性手套龙头隐现》2021-06-30)

风险提示:

一次性手套降价风险,公司订单量不及预期风险。



                                 
                                           热点聚焦
                 



北交所开市倒计时,券商多项业务直接受益                 
                                 

经济数据

1、据鑫椤资讯消息,国内石墨电极市场价格则再度刷新今年下半年以来的新高,11月1日市场价格平均涨幅达到1500元/吨以上。

点评:石墨电极是一种耐高温的石墨导电材料,主要用于钢铁生产。随着石墨电极价格稳健上涨,相关公司有望充分受益。从需求端来看,下游电炉炼钢占比最大(达51.20%)。未来电炉炼钢占比有望持续提升,进而拉动石墨电极的需求。从供给端来看,石墨电极开工率持续下降,同时,近期部分电炉钢厂宣称采购计划,说明库存即将见底,有望进一步推动石墨电极资源紧张格局。展望后市,随着电炉炼钢需求持续提升,相关机构预计,到2025年全球石墨电极需求量将达到210.44万吨左右。

2、据新浪网消息,近日,新希望六和、中慧农牧、山东海鼎、山东希牛饲料、莒县和美、中慧农牧、临沂兴邦、山东海鼎、费县玖瑞、山东达福盛农牧、山东久久和牧等一大批饲料企业宣布猪饲料上涨50~100元/吨。

点评:饲料产品价格上涨主要受上游大豆、豆粕等大宗原材料价格走高推动,此次提价将明显缓解饲料生产企业成本压力,改善盈利预期,有望助推产业链估值展开修复。近年来,随着行业增速放缓,叠加猪瘟疫情影响,行业集中度快速提升。行业层面来看,我国饲料行业已整体度过了快速扩容的成长期,目前已进入微利的成熟期。行业容量已趋近饱和,产能过剩现象突出,企业间竞争从单纯的产品竞争上升到原材料采购、养殖、疫苗等多方面的综合实力竞争,龙头企业凭借资金、管理及防疫体系方面优势更容易向产业链上下游延伸,未来有望进一步加速行业集中度的提升。

3、据财新网消息,11月3日公布的10月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得53.8,较9月回升0.4个百分点,为2021年8月来最高,但仍略低于长期均值54.1。

点评:得益于10月中上旬国内疫情防控形势较好,叠加“十一”黄金周的拉动作用,10月财新服务业PMI较9月小幅回升。值得注意的是,10月服务业新出口订单量回升至扩张区间,增速为六个月来最高。说明得益于海外经济体从疫情中复苏,外需改善比较明显。不过,服务业价格加速上涨,通胀压力进一步加大。成本上涨的部分压力被传导至销售端,服务业销售价格指数录得三个月来最高。展望后市,通胀压力与新一轮疫情将加大服务业企业经营压力。


政策风向

1、据新浪网消息,11月2日,在2021中国移动全球合作伙伴大会上,中国移动董事长杨杰表示,将确保2022年底基本实现全国乡镇以上5G连续覆盖、以及重要园区、热点区域、发达农村的有效覆盖。

点评:经过两年多的建设发展,目前我国已建成了全球最大的5G独立组网网络。截至今年6月,累计建成5G基站数量超过96.1万,占全球比例高达70%,其中中国移动拥有基站数量过半。国内5G独立组网已经覆盖全国所有地级以上城市,未来将进一步下沉,覆盖面有望持续扩大。随着5G基站建设密度逐步提升,应用端产业生态也有望迎来加速发展,有望推动通信板块关注度走高。

2、据新浪财经消息,11月1日,比亚迪股份发布公告称,将持续加大动力电池的产能布局。近期动力电池各大龙头厂商纷纷进行扩产,如亿纬锂能拟建设50GWh动力储能电池项目;宁德时代宜建立春锂电基地,年产能达50GWh;长虹能源的绵阳锂电项目正式投产。

点评:随着缺芯改善,终端整车需求有望迎来一轮爆发,电池行业扩产也迫在眉睫。虽整个行业都进入扩产阶段,但仍无法填补需求缺口,5年内供需缺口将会持续增大。探究缺口加大的原因,主要是新能源高景气下,动力电池需求猛增,同时有两大问题制约着企业扩产:(1)动力电池市场呈现出结构性短缺(2)关键性资源紧缺。因此低端产能淘汰和产业链重塑为行业主要趋势,预计后续一些行业领先企业也会通过参与原材料布局来建立一体化产业链。

3、据新浪财经消息,11月2日深夜,北京证券交易所(下称北交所)正式发布《北京证券交易所交易规则(试行)》《北京证券交易所会员管理规则(试行)》2件基本业务规则及31件细则指引指南。

点评:随着以上2件基本业务规则发布,至此北交所7件基本业务规则已全部发布。从各项文件生效日期看,北交所大概率在11月15日开市,届时新三板精选层公司将全部平移进入北交所。券商作为资本市场的重要参与者,将直接受益于北交所开市带来的业务增量。分业务来看,券商经纪、投行、直投等业务均将迎来利好。


※关联市场

1、沪指失守3500点,隆基股份放量大跌近9%

点评:目前来看,A股成交量缩量明显,但市场波动明显放大,来回拉锯的特征明显,整体来看,年末操作思路以防守为主,短期市场角度连续调整有反弹预期,但中长期或将以震荡为主。投资者可以依旧优先首选“双碳”大趋势下能源结构调整相关的新能源、光伏、储能、新型电力系统建设相关机会。

备注:

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红色
消息面利好A股市场
蓝色
消息面一般影响A股市场
绿色
消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!



                                 
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国内内窥镜行业龙头,核心竞争优势突出,国产替代空间巨大!                 
                                 

今日申购的新股是:澳华内镜(688212)

新股申购详情:澳华内镜此次发行总数3334万股,网上发行为850.15万股,发行市盈率244.08倍,申购代码为:787212,申购价格:22.50元,单一帐户申购上限8500股,申购数量500股整数倍。

战略方向:公司主营业务为从事电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销售。公司的主要产品按照用途可分为内窥镜设备和内窥镜诊疗手术耗材。公司注重科技创新,坚持技术改进和产品升级与临床紧密结合,先后承担或参与了3项国家科技部重点研发计划及6项省市级科研项目。此外,公司还获得上海市科技小巨人企业、上海市“专精特新”中小企业等荣誉称号。

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投资要点:

(1)注重自主研发,形成多项知识产权和核心技术(招股说明书)

公司注重自主研发,经过多年的培养和投入,培养了一支行业经验丰富、创新能力强、跨学科的技术团队。截至 2020 年 12 月 31 日,公司拥有研发人员 95人,占员工总人数的 17.82%。公司在全国设立 4 大研发中心,具备光学成像、图像处理、镜体设计、电气控制等方面的创新研发能力及电子内窥镜关键零部件和整机系统的制造能力。公司每年以超过收入10%的研发费用投入产品研发和创新,产品线涵盖电子消化内镜、耳鼻喉镜、支气管镜及内镜诊疗耗材等,并应用于消化科、呼吸科、耳鼻喉科、妇科、急诊科等临床科室。公司作为高新技术企业,通过自主研发和合作研发已形成与内窥镜医疗器械相关的多项知识产权和核心技术,核心竞争优势突出。

(2)建立了全过程质量管控体系(招股说明书)

为了提高公司产品的质量保障,公司建立了覆盖采购、生产、销售和售后等各个环节的全过程质量管控体系。在采购环节上,严格按照公司的质量要求实施供应商筛选和动态管理,并对采购的物资进行仔细的质量检验,杜绝不良原材料进入生产过程;在生产环节上,公司建立了高质量的生产线,实时监控生产过程中的每一个环节,并对产成品进行检验,防止不合格品的流出。凭借严格的质量管理和有效的质量控制,公司各类产品自上市以来市场反馈良好,得到了国内外临床医师的广泛认可。

(3)成熟的营销网络提高了综合市场竞争力(招股说明书)

公司经过二十余年的发展,已在国内外设立多个营销支持中心,为德国、英国、韩国等国家和地区的客户提供优质的产品和解决方案。公司通过广泛的营销网络提供及时的售后服务,并获取临床对公司产品功能和性能的需求反馈,有助于生产团队加强生产环节的质量把控,以及研发团队针对临床需求对新代产品进行功能改进和升级。成熟的营销网络提升了终端市场对公司产品的认可度,提高了公司的综合市场竞争力。



                        

两市机构资金合计净流出222.05亿元                 
                                 

截止11月3日收盘,两市机构资金合计净流出222.05亿元,67个行业中有22个行业呈现净流入状态。

其中,机构重点增持:煤炭行业(11.19亿)、农牧饲渔(8.91亿)、医疗行业(7.73亿)、软件服务(6.47亿)、有色金属(5.17亿);

机构重点抛售:汽车行业(-32.91亿)、材料行业(-28.75亿)、酿酒行业(-21.81亿)、电子元件(-20.85亿)、输配电气(-16.81亿);

个股方面,11月03日机构净流入前五的股票分别为:京东方A(10.49亿)、新 希 望(4.51亿)、中天科技(3.99亿)、复星医药(3.62亿)、山西焦煤(3.53亿);

机构净流出前五的股票分别为:隆基股份(-19.11亿)、五粮液(-10.05亿)、比亚迪(-9.09亿)、宁德时代(-8.69亿)、华友钴业(-8.43亿)。



                                 
                                           投资日历
                 



投资日历(11月04日)                 
                                 
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