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“双碳”目标持续推进,产业有望加速发展!

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发表于 2021-11-17 08:36:44 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数冲高回落  白酒医药护盘                 
                                  【盘面要点回顾】
1、11月16日,指数午后遇压力位下探,赛道股出现破位回调态势,亏钱效应隐现。化工、有色、锂电、军工纷纷跌破前期平台,有继续向下探底的趋势。反之,以医药白酒为代表的低估值行业反弹得到延续,只是无法阻止指数的日内回落。元宇宙概念依然展现出极强韧性,独力支撑市场的短线情绪。后市依然看好高切低策略。操作上,可积极介入低估值行业,高位标的考虑减持。
2、三大指数早间低开高走,午后又悉数跳水翻绿,权重走强小票弱势,中证1000指数领跌,市场高低切换明显。沉寂许久的白酒板块走高,古井贡酒等多股涨停;CRO、医美等医药板块走强,特一药业2连板;游戏版号或将在近期恢复审批,元宇宙、游戏股继续活跃,盛天网络20CM涨停;汽车零部件板块分化,沪光股份冲击8连板未果,宁波方正跌超10%;军工板块领跌,东华测试、新兴装备跌超9%。个股跌多涨少,两市超3200股飘绿,成交连续第18个交易日破万亿,缩量明显。截止收盘沪指跌0.32%,深成指跌0.15%,创业板指跌0.24%。
3、从技术面来看,沪指在3550点位置反复争夺,但始终无法突破半年线压力,后续市场重心恐继续降低。创板在3500整数关口前也出现明显犹豫。市场赚钱效应减弱,资金向低估行业聚集的趋势愈发明显。北向资金同样分化,卖高买低是当前北向的主旋律。预计短线大盘依然会在3450-3550区间震荡,调整寻找后续支撑大盘的新主线。
因此,从目前板块的分化情况来看,高切低格局恐成为中期市场主流。在操作层面建议主要以低估的消费、医药、传媒板块持股为主,积极寻找做多机会。而对化工、军工、新能源等高位板块持股则要保持谨慎,降低盈利预期。
【今日头条回顾】
事件:据财联社消息,美东时间周一(11月15日),10年期美债收益率隔夜尾盘上涨5.16个基点,报1.619%,这是10月底以来最高水平,彻底收复了11月3日美联储鸽派货币政策会议引发的跌幅。
点评:
通胀预期是近期美债收益率再度走高的主要原因。美国劳工部报告显示,受强劲需求和能源价格上涨的推动,10月美国CPI同比上涨6.2%,已经连续第17个月上涨,创31年来新高。伴随着通胀持续上行,加息预期也持续升温,推动美债收益率走高。
关于加息问题,11月FOMC会议透露的信号是,随着供给瓶颈的逐步缓解,预计通胀将在明年下半年回落。但鉴于明年下半年可能实现充分就业目标,所以明年加息1次的可能性是存在的,且加息时点可能在2022年底。
不过由于10月通胀超预期上行,目前市场对加息预期有所提前。摩根大通预测,美联储将在2022年7月前加息、到年底加息两次以上。所以后续需要密切关注的风险在于,若通胀加速上行,美联储有加快紧缩步伐的可能。
展望后市来看,通胀压力下,预计美债收益率整体保持上行走势。但整体上行压力不会很大,因为拜登3.5万亿美元基建法案缩减为1.75万亿,降低市场对经济复苏的预期,引导美债利率下行。而中国货币政策将“以我为主”,外部变化对国内政策影响不大。
落脚到A股市场,目前来看,美债利率波动对市场仅是情绪上的扰动,不会改变指数自身的走向。下半年以来,人民币汇率韧性增强,有助于外资风险偏好回升,重点把握家电、大金融、电气设备等方向。
【复盘总结】
观点:指数震荡整固
1.消费板块接力支撑市场情绪
2.北交所新股进入平稳期
3.关注市场高低切换
题材方向:周期、食品饮料、军工


                        

【涨停分析】                 
                                  2021年11月16日,两市共77只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日减少11只。沪深两市全天小幅回落,沪指下跌0.33%,创业板指下跌0.24%,以下为部分精选涨停个股分析:
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                           catbg01.gif                  题材前瞻
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“双碳”目标持续推进,产业有望加速发展!                 
                                 

海上风电

政策评估:★★★★☆

近日,福建省漳州市人民政府提出5000万千瓦的海上风电大基地开发方案,连同配套抽水蓄能与电化学储能,整县推进光伏开发,实际规模将达到6000万千瓦。在国家大力支持新能源发展,推进“双碳”目标达成背景下,风电和光伏等新能源产业将加速发展。

市场评估:★★★★☆

“双碳”目标持续推进,产业有望加速发展

强势龙头中天科技600522

市场认知停留在公司是光缆头部厂商,事实上公司海洋板块利润贡献已超 50%。双碳机遇,公司明确以新能源为突破、海洋经济为龙头、智能电网为支撑、5G通信为基础、新材料为生长点的产业布局,海洋和新能源是未来发展重点。

操作策略:浙商证券张建民在《低估的海缆龙头,光伏/储能驱动成长》(2021-11-9)一文中给予 增持 评级。

风险提示:1)高通业务风险影响超预期;2)海缆毛利率下降幅度超预期;3)光纤光缆后续发展不及预期;4)原材料价格上涨幅度超预期等。



                                 
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中天科技(600522):低估的海缆龙头,新能源驱动成长                 
                                 
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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。




                                 
                                           产业纵横
                 



景气度持续乐观!CRO板块三季报增长强劲,机构看好龙头公司修复行情!                 
                                  11月16日,CRO板块异动拉升,义翘神州涨超10%、九洲药业、太龙药业、泰格医药等跟涨。
中泰证券认为,2021年CRO、CDMO板块三季报完美收关,CDMO:“前端导流+后端延伸”逻辑加速兑现,后端商业化项目增长提速,头部公司产能加速扩容,为持续快速成长夯实基础;CRO新签订单持续高增,高附加值创新疗法项目占比不断提升,伴随“量”“价”逐步提升,行业中长期高景气有望持续。
投资观点:
(1)CRO、CDMO延续高景气,收入利润持续强劲(中泰证券)
CRO、CDMO板块收入持续增长强劲,2019-2021年前三季度CAGR维持高位。源于国内外医药投融资持续高涨、Biotech研发需求加速提升、全球产业链持续转移以及国内创新药蓬勃发展带来需求持续旺盛,2021前三季度CRO、CDMO核心标的板块收入加速增长,达383.6亿元(+43.2%),剔除2020年疫情影响后,2019-2021年前三季度收入复合增长36.4%,增长依然强劲,主要系疫情加强新冠病毒相关治疗药物及疫苗研发生产需求。
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产能加速扩张,固定资产与在建工程持续快速提升。2021年前三季度CRO、CDMO核心标的板块固定资产、在建工程持续增长,分别增长至175.7亿元(+43.8%)、97.0亿元(+101.5%)。我们预计主要由于行业需求持续旺盛带来订单饱和,各家企业产能利用率均维持高位,纷纷扩充产能设施以满足大量在手订单,随着大批量产能逐步投产,未来3-5年行业规模有望加速增长。
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(2)头部收入环比增速较高,龙头白马及专精特新表现亮眼(中泰证券)
头部CRO、CDMO核心标的2021Q3收入环比增速较高。整体来看,源于行业需求旺盛、订单持续饱和、产能利用率与运营效率持续提升,三类公司值得持续重点关注:1)“端到端、一体化”头部公司,2)专精特新细分赛道龙头也表现优异,我们认为这类公司凭借独特的商业模式,在各自细分赛道壁垒逐步夯实,有望不断快速成长。 3)受自身运营效率或产能/设备利用率快速提升,带来收入及利润高速成长的优质公司。我们预计随着行业景气度持续,三类公司业绩有望持续强劲。
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长坡厚雪的优质赛道,国内医药外包服务行业进入产能、模式、累积优势等加速兑现阶段,一体化平台“前端导流+后端延伸”商业模式加速收获,持续看好综合性“龙头白马”“专精特新”细分赛道龙头及不断加速成长的优质公司。

相关标的(中泰证券):药明康德(CRO、CDMO)、康龙化成(CRO、CMC)等、昭衍新药(CRO)、药石科技(分子砌块、CDMO)、成都先导(CRO)等。

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                                           深度调研
                 



华为第二代VR眼镜推出,产业链龙头最先受益                 
                                 

歌尔股份(002241)

所属概念:无线耳机、电子元器件、苹果概念、VR

事件驱动:华为将于11月17日举办新品发布会,这次发布会涵盖耳机、PC、VR、手表等新品。据悉,华为第二代VR眼镜相比第一代在性能及应用内容丰富性等方面提升很多,并将兼容华为品牌手机和个人电脑,支持外部设备供电(如充电宝、智能手机、PC),而且还增加了游戏套装,能够带来更加沉浸式的游戏体验。

技术图解:

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行业前景:

从行业角度来看,当 VR 行业活跃用户达到 1000 万的时候,行业将会进入内容开发者获利丰厚—开发者开发更多优质内容—硬件销量更多—内容开发者更多获利的正向反馈,Quest 2 2020 年销量为 250 万台,预期 2021 年销量为 700 万台,加上 Oculus Quest 超过 100 万台的销量,Oculus Quest 系列销量将超过 1000 万台,再加上其他品牌的 VR 产品,有望推动行业进入正向反馈。同时,Quest 2 的热销带动其他厂商开发出相似性价比高的产品,将进一步推动 2021 年 VR 头显销量增加,从而促使行业进入正反馈。(湘财证券王攀《产业链趋于成熟,VR行业迎来高成长期》2021-9-29)

核心优势:

公司在整机研发制造能力、光学镜片设计、VR 声学器件设计等各个方面确立了领先的行业地位,此后,凭借着领先的技术优势,公司独家代工了 PS VR,OculusRift,Quest 2,Pico 等 VR 产品。(湘财证券王攀《产业链趋于成熟,VR行业迎来高成长期》2021-9-29)

风险提示:

VR头显销量不及预期的风险;技术迭代不及预期的风险;行业竞争加剧的风险。

山西汾酒(600809)

所属概念:白酒、食品饮料

事件驱动:汾酒集团近日召开国企改革三年行动第九次月例会。在会上,汾酒集团党委书记、董事长李秋喜表示,汾酒要把所承担的改革工作加快推进好、落实好,确保今年年底完成70%的目标责任。

技术图解:

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行业前景:

长期来看,高端白酒仍为黄金赛道,目前茅台批价持续高位,普五批价有望下半年站稳千元,国窖1573批价900-920元,跟随普五提价预期较强。从估值水平来看,2021年6月以来高端白酒估值出现一定幅度回调,高景气度延续下估值性价比逐步体现。次高端方面,价格带持续扩容,高端白酒价格持续处于高位为次高端打开价格空间,从历史表现来看次高端白酒业绩弹性较高。各酒企投入加大、酱酒布局推动次高端白酒扩容,下半年低基数效应逐渐减弱,建议关注行业红利以及公司自身的经营改善与业绩弹性。(光大证券陈彦彤《坚持高端白酒,把握边际改善机会》2021-7-13)

核心优势:

产品线布局完善,从几十元的光瓶酒到600 元的次高端,应对外部环境变化能力强,玻汾在四五十元的光瓶酒价格带上占据绝对的品质和品牌的优势,根据消费需求的变化,略调整去年玻汾不增量的前期规划,疫情背景下玻汾需求向好,我们预计玻汾今年仍有稳健增长助力公司实现目标。同时青花在经济活动、商务消费需求恢复正常后,预计能延续去年的快速放量势头。(光大证券陈彦彤《坚持高端白酒,把握边际改善机会》2021-7-13)

风险提示:

疫情对白酒需求影响较大,宏观经济出现大幅波动等。

视觉中国(000681)

所属概念:元宇宙、文化传媒、知识产权

事件驱动:11月12日公司与凤凰卫视领客文化发展有限公司签署战略合作协议,双方将基于全球优质版权资源、艺术、科技、商业跨界优势资源的整合,共同发力视觉NFT艺术收藏品交易,推动艺术融媒体产业化。

技术图解:

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行业前景:

虽然两次行业整顿以及疫情的影响打断了行业增长,但从历史数据来看,2017-2018年中国图片版权市场规模同比增速较快,分别为18.2%、23.2%;行业仍具备较大增长潜力,2019年购买版权方图片库的国内企业占比尚不足一成,而图文仍是主流内容体裁,图片素材占自媒体素材使用比例超六成。在企业客户方面,渗透率有望随着版权保护意识加强而不断提升;而且自媒体蓬勃发展有望拉动新增需求,其中创意类图片由于其稀缺性和独家性价值将愈发凸显。(华安证券姚天航《潮平两岸阔,龙头帆已悬》2021-03-31)

核心优势:

视觉中国在传统图库市场已构筑起垄断性优势地位,看好公司后续发展情况。1)公司推出微利图库veer.com,短期将给其他微利图库平台带来经营压力,长期有助于培养用户的版权意识。2)推出“视觉+”服务,充分挖掘大客户的全应用场景的全内容素材需求,从图片延展到音视频,全品类覆盖,有望提升大客户价值量,为公司带来新的业绩增量。(华安证券姚天航《潮平两岸阔,龙头帆已悬》2021-03-31)

风险提示:

图片内容载体需求变化风险;版权环境改善不及预期。



                                 
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中芯国际扩充晶圆代工产能,产业链国产化需求凸显                 
                                 

外围市场

1、据财联社消息,美东时间周一(11月15日),10年期美债收益率隔夜尾盘上涨5.16个基点,报1.619%,这是10月底以来最高水平,彻底收复了11月3日美联储鸽派货币政策会议引发的跌幅。

点评:通胀预期是近期美债收益率再度走高的主要原因。伴随着通胀持续上行,加息预期也持续升温,推动美债收益率走高。关于加息问题,明年加息1次的可能性是存在的,且加息时点可能在2022年底。不过由于10月通胀超预期上行,目前市场对加息预期有所提前。若通胀加速上行,美联储有加快紧缩步伐的可能。展望后市来看,通胀压力下,预计美债收益率整体保持上行走势。但整体上行压力不会很大,中国货币政策将“以我为主”,外部变化对国内政策影响不大。


经济数据

1、据国家统计局消息,10月份,全国规模以上工业增加值同比增长3.5%,比上月加快0.4个百分点,高于市场预期增长3%。10月份,社会消费品零售总额4.04万亿元人民币,同比增长4.9%,比上月加快0.5个百分点,优于市场预期增长3.7%。1-10月,全国固定资产投资44.58万亿元,同比增长6.1%,略逊市场预期增长6.2%。

点评:10月份工业生产增加值反弹超预期,其中采矿业贡献突出。值得注意的是,高端制造业增加值同比增长14.7%,其中新能源汽车产量同比增长近1.3倍,得益于国家政策支持及市场消费认同。10月社零数据同样超预期,而1-10月投资增速放缓,主要是受到基数抬升、疫情反复、能源供应紧张等拖累。落脚到A股市场,统计局提到未来可能继续采取促消费政策,消费市场有望持续稳定恢复,其中政策着重发力的新能源汽车相关领域有望进一步发展。

2、据集微网消息,近日,中芯国际在港交所公告,公司全资附属中芯控股、国家集成电路基金II和海临微订立临港合资协议,以共同成立临港合资公司负责建设临港项目。临港项目将于上海临港自由贸易试验区建设产能为每月10万片的12英寸晶圆代工生产线。

点评:考虑到汽车电子需求将持续高速增长,晶圆产能供应不足,价格持续上涨的背景下,晶圆代工厂纷纷扩张产能。但因新增产能释放期限较长,本轮芯片供需趋紧的局面或将维持至2023年。晶圆代工价格上涨也直接拉动了产业链上游的半导体设备和材料增长,同时随着国内企业开启新一轮扩产周期,加上国内政策的大力支持,我国半导体设备市场有望迎来新一轮上升周期。


政策风向

1、据财政部官网消息,11月16日,财政部中央预算公共平台发布“关于提前下达2022年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知”。根据通知,本次下达总计新能源补贴资金38.7亿元。其中,风电15.5亿元、光伏22.8亿元、生物质3824万元。

点评:与2021年的57亿补贴资金相比,此次新能源整体补贴资金减少了约32.1%,其中风电补贴资金减少比例相对较少。这意味着国家侧重点有望从光伏逐步转向风能发电,结合最新风电补贴规则来看,海上风电补贴退坡力度比陆上风电更小。在新能源发电完全步入市场化之前,海上风电或将是最后平价的新能源赛道,拥有更大的发展潜力。随着此次2022年的地方补贴资金的具体落实之后,我国海上风电招标将进入新一轮平价增长期。

2、据财联社消息,11月15日,长安汽车旗下阿维塔科技CEO谭本宏今日披露了旗下首款轿车产品阿维塔11的技术参数:零百公里加速4秒、200KW高压充电系统、400TOPS算力智能驾驶芯片,并搭载华为鸿蒙智慧座舱。明年第二季度阿维塔11将正式发布,三季度实现量产并完成首批交付;未来五年,将推出四款新车。

点评:阿维塔是长安汽车旗下智能电动车品牌,由长安汽车携手华为、宁德时代等行业巨头共同打造,有望进一步赋能国产新能源汽车品牌的加速成长。行业层面来看,国内新能源汽车仍在保持加速渗透的态势,全球碳中和背景下,新能源汽车产业正在步入加速成长阶段。其中小鹏汽车10月交付量同比增速达223%,蔚来10月受产线改造交付下滑,但在手订单数量则创出历史新高,理想汽车10月交付同比增长达107%。展望后市,未来新能源汽车产业将更多转向需求侧主导,行业内生动力将推动产业链持续成长。


※关联市场

1、中证1000指数跌超1%,消费股全天强势,次新、军工板块领跌

点评:从技术面来看,沪指在3550点位置反复争夺,但始终无法突破半年线压力,后续市场重心恐继续降低。创板在3500整数关口前也出现明显犹豫。市场赚钱效应减弱,资金向低估行业聚集的趋势愈发明显。北向资金同样分化,卖高买低是当前北向的主旋律。预计短线大盘依然会在3450-3550区间震荡,调整寻找后续支撑大盘的新主线。


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以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!


                                 
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投资日历(11月17日)                 
                                 
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两市机构资金合计净流出445.61亿元                 
                                 

截止11月16日收盘,两市机构资金合计净流出445.61亿元,69个行业中有10个行业呈现净流入状态。

其中,机构重点增持:酿酒行业(37.64亿)、医药制造(20.18亿)、医疗行业(11.57亿)、港口水运(3.52亿)、金属制品(1.60亿);

机构重点抛售:电子元件(-58.44亿)、汽车行业(-33.46亿)、输配电气(-32.11亿)、券商信托(-31.85亿)、机械行业(-27.58亿);

个股方面,16日机构净流入前五的股票分别为:五 粮 液(10.15亿)、贵州茅台(7.20亿)、药明康德(4.65亿)、爱康科技(4.27亿)、国轩高科(4.26亿);

机构净流出前五的股票分别为:中信证券(-16.07亿)、长安汽车(-11.69亿)、隆基股份(-8.23亿)、天齐锂业(-7.44亿)、中芯国际





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