三大指数反弹无力 绿电迎涨停潮
【盘面要点回顾】
1、12月15日，三大指数早盘小幅冲高，随后反弹无力，震荡回落。盘面上的亏钱效应主要集中在锂电权重股以及白酒消费，绿电及细分基建如特高压等迎来爆发，市场内部结构较为混乱，显然对价投的方向尚未形成统一，这里继续有待观察大票的反馈，是否能打开持续性的赚钱效应。
2、沪指全天窄幅震荡，创业板指冲高回落，尾盘跌幅有所扩大。电力、特高压板块掀涨停潮，晋控电力、华电国际等十余股封板；成渝本地股及大基建版块走强，重庆建工、成都路桥等多股涨停。创业板新股N华研盘中大涨300%，触发二次临停，带动中粮工科等近端次新活跃；科创板新股百济神州开盘破发，收盘仍大跌%。药明康德A股临近尾盘跳水跌停，港股跌超15%。个股涨跌互现，两市成交连续第39个交易日破万亿。截止收盘沪指跌0.38%，深成指跌0.73%，创业板指跌0.87%。
3、短期来看，沪指在两个缺口之间维持区间震荡的概率较大，等待10天线的上移，另创业板指稍强，在5天线上方放量维持窄幅震荡走势，但也出现了滞涨信号，表明短期指数上方3536-3576区间阻力较重，所以不排除指数向下回踩5天线的可能，但指数整体震荡向上的趋势未变，所以，综合来看，两大指数短期无大风险，操作上轻指数重个股。
配置上，虽然指数被权重调整而压制，但是个股表现并不差，市场热点明显，市场中依然存在操作机会，不过要注意节奏上把握。优先选择中长期主线金融、白酒消费、新能源等调整布局的机会，短期内可以留意元宇宙以及细分赛道的方向。
【今日头条回顾】
事件：据央行网站消息，2021年12月15日，人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，释放长期资金约1.2万亿元。为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展了5000亿元中期借贷便利(MLF)操作和100亿元逆回购操作。
点评：
12月15日共有9500亿元MLF到期，央行续作5000亿元，意味着将有4500亿元降准释放的资金被用于置换MLF。所以，本次降准向市场投放的长期资金约为7500亿元，略超出市场预期。因为在本次降准官宣之后，部分市场观点认为12月到期MLF将全部由降准资金置换。
无论是从中央经济工作会议对货币政策“稳健中性、合理充裕”的定调，还是近期央行的一系列动作，均使得市场对流动性总量的“合理充裕”形成共识。而目前市场的分歧在于是否降息。尤其是12月20日将公布最新的LPR报价，市场的焦点在于本次LPR是否会下调。
综合各种信号来看，目前政策利率下调的概率不大。一方面，从决策层“稳健中性”的定调来看，货币政策总基调并未发生变化。另一方面，当前经济运行的主要问题都是结构性的，因此结构性的工具要优于总量工具。
不过12月LPR报价存在下调的可能。因为在稳增长的总基调下，银行需要进一步加大对实体经济的支持力度。适当下调LPR报价可以引导贷款利率下行。同时，从历史上看，LPR报价最小调整步长为5bp。今年以来的两次降准持续推动资金成本下行，可能使得LPR调整幅度达到最小步长，进而触发LPR下调。
落脚到A股市场，央行略超预期续作12月到期MLF，释放流动性合理充裕的信号，利于市场偏好回升。结构性机会上，继续把握受益于宽信用发力的节能环保、低碳改造、新能源等方向。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.指数小幅回调不影响修复大局
2.白马股休整有利于后期再进攻
3.创业板与主板均已进入冲关阶段
题材方向：文化传媒、消费、家具装饰
【涨停分析】
2021年12月15日，两市共94只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少14只。沪深两市全天冲高回落，沪指下跌0.38%，创业板指下跌0.87%，以下为部分精选涨停个股分析：
题材前瞻
锂行业拥抱需求机遇，盐湖提锂具备独特优势！
盐湖提锂 政策评估：★★★★☆ 锂行业将持续迎来更大量级的年需求增量，从过去的“工业小金属”到未来的“白色石油”，预计 2021 年考虑备货效应后的全球有效锂需求约 55.6 万吨 LCE，2025 年有望达到约 135.2万吨 LCE。盐湖与矿石相互补充，但盐湖提锂的资源潜力更大、生产成本更低，占据明显优势，将是锂盐重要来源。 市场评估：★★★☆☆ 需求助推高景气，板块性价比凸显。 强势龙头：盐湖股份（000792） 截至目前，公司下属盐湖提锂的核心项目有二：一、51.42%控股蓝科锂业，产能“1+2”共计 3 万吨；二、49.5%持股盐湖比亚迪，规划 3 万吨的电池级碳酸锂项目。在全球需求爆发支撑锂盐价格大涨的背景下，公司有望迎来前期开拓、持续投入锂业务的收获期。 操作策略：五矿证券孙景文《深耕青海察尔汗，中国盐湖钾锂资源的战略性龙头》（20211215）一文中给予 增持 评级。 风险提示：1、钾肥、锂资源产能集中释放超预期导致价格下跌，未来公司盐湖资源综合开发不及预期； 2、全球宏观经济风险、美联储货币政策及全球流动性的边际变化、全球地缘政治风险等。
价值掘金
盐湖股份（000792）：深耕青海察尔汗，盐湖钾锂战略性龙头
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
扛旗新能源消纳，这一电力基建开启新一轮建设热潮！板块布局把握三个阶段
12月15日，特高压概念掀起涨停潮。 短期来看，包括特高压在内的电力设备板块受政策面催化明显。上周召开的中央经济工作会议明确提出“增加新能源消纳能力”，而特高压正是提高新能源消纳能力的关键基础设施。 申万宏源李峙屹等在《2022年建筑行业投资策略：逆周期调节风起，绿色建筑起航-20211214》中强调：特高压满足我国能源输送需求，促进清洁能源发展。 2020年我国特高压输送电量5318亿千瓦时，其中可再生能源电量占全部输送电量的45.9%。 当前我国特高压进入新一轮建设热潮。根据国家电网和南方电网规划，“十四五”期间国家电网拟投入约2.23万亿元，推进电网转型升级，南方电网规划投资约6700亿元，特超高压、智能数字化电网成为重点投资方向。 中信证券华鹏伟等在《电力设备及新能源行业碳中和与电网变革专题二：跨区域电力输送和能源大基地建设-20210927》中强调： “双碳”背景下围绕用能清洁化与电能输送配给能力，有望加速推进“组合式清洁能源基地与特高压配套建设”的开发形式，带动特高压板块的新一轮发展。 从投资节奏来看，特高压板块行情可以分为三个阶段： 1）规划预期与发布阶段，该阶段市场预期特高压大规模建设规划落地并最终出台，特高压板块相关标的受政策带动，整体情绪面向上改善； 2）特高压工程核准及招标阶段，特高压项目往往是多条线路的集中核准招标，故而该阶段初期一般会延续第一阶段的积极表现，后续随着特高压核准、招标逐步分散化，影响逐步削弱，此阶段市场份额较为稳定、拿单能力较好的企业更为市场所聚焦； 3）业绩兑现阶段，特高压工程业绩兑现普遍会集中在规划落地后的2-3 年时期开始显现，此时更多表现为前期订单饱满且经营管理良好标的的散点行情。 从标的选取来看，特高压工程的投资构成主要分为土建工程、站内设备和站外设备采购，目前投资占比大致分别为40%/30%/30%。 综合考虑电网采购工程服务或设备产品的盈利能力、市场格局集中度等因素，建议关注高毛利率、龙头份额较高的核心站内设备供应商，看好国电南瑞、许继电气、特变电工、中国西电、思源电气、平高电气等。
深度调研
电网改造预期提升，国网龙头有望发力
国网英大（600517） 【所属概念】 碳交易、电气设备 【事件驱动】 从消息面看，近期召开的中央经济工作会议，明确提出，未来将更加倾向于新老基建的发展。特高压、配电网改造及储能等都是未来新能源方向的新基建。 【技术图解】 【行业前景】 （1）碳市场建设进程进一步提速（东吴证券胡翔《金融制造并驾齐驱，碳资产业务一骑绝尘》2021-9-25） 中央全面加快构建新发展格局，积极推动“2030 年碳达峰、2060年碳中和”，“十四五”期间将围绕扩大内需、科技创新、绿色转型等关键点发力见效。做好“碳达峰、碳中和”被列为我国 2021 年八项重点任务之一，加快建设全国碳排放权交易市场是实现该重点任务的主要途径。 （2）电力装备行业迎来新的发展契机（东吴证券胡翔《金融制造并驾齐驱，碳资产业务一骑绝尘》2021-9-25） 工业和信息化部等多个部委推动变压器产业链优化升级，加快电网企业变压器升级改造，加大高效节能变压器推广力度，非晶变压器市场空间进一步增加；配网装备将向高端化、智能化、绿色化方向发展，一体化、全绝缘、免维护、环保型配网设备将成为发展主流；坚强智能电网建设进一步加快，特高压建设将保持稳定增长；以“大云物移智”为代表的先进信息技术加快迭代，将推动以提高能源利用效率、促进新能源发展为目标的综合能源服务加速发展。 【核心优势】 （1）国网背景非晶变压器龙头（东吴证券胡翔《金融制造并驾齐驱，碳资产业务一骑绝尘》2021-9-25） 公司是国内非晶变压器龙头，且恰时切入节能领域，目前业务包括建筑节能、绿色照明节能、工业节能、碳减排项目开发等，公司的国网背景也将确保订单无忧；公司 2013 年起涉足工程运维领域，成长迅速，并入武汉南瑞后，公司的工程运维业务实现了优势互补。武汉南瑞的雷电监测与防控业务处于国内垄断地位，将对公司在行业中的地位起到明显帮助作用。 （2）公司占据电网系统先发优势（东吴证券胡翔《金融制造并驾齐驱，碳资产业务一骑绝尘》2021-9-25） 公司作为国网公司系统内唯一的专业碳资产管理公司，占据专业先发优势，长期深耕碳资产业务市场，拥有全国范围碳交易所会员资质和国际排放贸易协会会员资质，将深度参与全国碳交易市场建设，有望引领能源产业链碳资产管理行业发展，成为全国最具有影响力的碳资产管理综合服务提供商。 【风险提示】 原材料价格或大幅波动。 奥拓电子（002587） 【所属概念】 体育、MiniLED 【事件驱动】 随着北京冬奥会的脚步日益临近，民众参与体育健身活动的热情日益高涨，体育消费及体育产业的发展不断提速，资本市场上的关注度正在不断提升。 【技术图解】 【行业前景】 （1）体育产业政策定位较高（华西证券《冬奥会全面倒计时，哪些行业将迎来爆发契机》2021-12-14） 今年以来，我国陆续发布《“十四五”时期全民健身设施补短板工程实施方案》《全民健身计划(2021-2025年)》《“十四五”体育发展规划》等政策，政策出炉让体育产业具备长期投资确定性。机构预计，到2025年，我国体育产业总规模有望超过5万亿元；2035年体育产业将成为国民经济支柱性产业，年均复合增速有望达到10%，稳步发展趋势明显。 （2）北京冬奥会将成为重要催化（华西证券《冬奥会全面倒计时，哪些行业将迎来爆发契机》2021-12-14） 据北京冬奥会组委会介绍，北京2022年冬奥会计划于2月4日开幕，2月20日闭幕；冬残奥会计划于3月4日开幕，3月13日闭幕。目前各项准备工作已经就绪。北京冬奥会作为我国举办的世界级重大体育赛事，随着冬奥会的逐步到来及近期相关部门的政策指导，户外大屏作为城市公共宣传新媒介，将为超高清产业链多环节相关企业带来发展机会。 【核心优势】 （1）加大LED屏细分领域开拓（平安证券徐勇《业务恢复，Mini LED逐步起量》2021-4-30） 公司依托 MiniLED显示产品的先发优势，加大会议室等细分领域市场的开拓。电视演播室领域公司已累计为中国中央电视台、美国NBC电视台、CNN电视台、TNT电视台、英国BBC电视台、天空电视台及江苏电视台等世界知名电视机构提供智能视讯解决方案。银行网点智能化，公司实施完成了34个智能银行网点系统集成建设项目，包括建设银行海南三亚分行、建设银行陕西分行5G智能银行及建设银行广州分行营业部等项目。 （2）体育合作经验丰富（平安证券徐勇《业务恢复，Mini LED逐步起量》2021-4-30） 奥拓电子作为世界领先的LED应用整体解决方案提供商，拥有与国际足联、欧足联、国际篮联等多年合作经验，成为世界杯、欧洲杯等重大赛事的LED显示系统提供商。为匹配赛事主办方虚拟转播的需求，奥拓电子研发了LED虚拟显示技术，使全球各个地方不同的受众，能够在LED显示屏上观看针对各自区域不同的广告信息，从而提升体育赛事广告的精准营销，实现“一屏多显”。 【风险提示】 LED 显示屏业务的价格竞争引起毛利率下降；MiniLED市场需求不及预期
蓝色光标（300058） 【所属概念】 元宇宙 【事件驱动】 近日，百度宣布将于12月27日发布元宇宙产品“希壤” ，届时百度Create 2021（百度AI 开发者大会）将在希壤APP举办。这是国内首次在元宇宙中举办的大会，可同时容纳10万人同屏互动。 【技术图解】 【行业前景】 （1）元宇宙应用或加速，虚拟人需求望提升（五矿证券孙景文《深耕青海察尔汗，中国盐湖钾锂资源的战略性龙头》） 虚拟人是元宇宙的重要组成部分。虚拟人指数字技术驱动的拟人化形象，起源于20世纪80年代，历经多年发展步入高速成长期。作为任何人进入虚拟世界的必要化身、智能化趋势下的新一代人机交互平台，虚拟人是元宇宙的重要组成部分 自2020年以来，虚拟偶像凭借独特的人设加速吸引年轻群体，以“会捉妖的美妆达人”柳夜熙为例，其在2021年10月31日发布第一条抖音短视频后迅速获赞300万、涨粉超100万。 【个股优势】 （1）全方位探索虚拟业务，加速元宇宙相关布局（东吴证券孙景文《发力布局元宇宙战略，赋能“营+销”服务》） 蓝色光标开启元宇宙及虚拟人在营销领域的创新，加速元宇宙相关布局。通过元宇宙业务的探索，蓝色光标布局虚拟人 IP 和技术、XR 技术以及虚拟空间等业务，探索虚拟数字人、虚拟空间以及虚拟直播在营销场景下的应用，进而构建公司的自有 IP、技术和内容核心能力。 （2）元宇宙布局将赋能“营+销”服务，有望提供新增长空间（东吴证券孙景文《发力布局元宇宙战略，赋能“营+销”服务》） 首先，蓝色光标赋能虚拟 IP 形象，打造全渠道跨界传播生态；同时，公司积极推动合作，打造自有知识产权虚拟人，批量推出更多的虚拟人形象，将一次性的营销手段变成企业品牌数字资产，助力品牌价值沉淀。 其次，虚拟主播根据品牌形象量身打造，规避真人主播跳槽及形象崩塌等风险，虚拟直播提供更加个性化的服务，为品牌及消费者构建桥梁。 最后，蓝色光标强调从整合不同媒介的通路及内容形态做推广，到深入交易端帮助客户销售产品的变革。虚拟直播间赋能电商交易场，拓展电商情境下“营+销”的新玩法，为客户提供“营+销”的全链路推广服务，更直接的帮助企业取得成功。 【风险提示】 市场竞争加剧风险、元宇宙回报不及预期。
热点聚焦
半导体设备市场首超1000亿美元，本土企业受益国产替代
※经济数据 1、据财联社消息，近日，日系铝质电容龙头佳美工宣布，由于原材料（铝箔）、电价等相关成本大幅上涨，公司拟调涨台系一线电源大厂的铝质电容合约价，涨幅达10%，并已从12月1日开始生效。 点评：今年以来，铝电解电容价格已经经历了三轮涨价潮，主要原因是下游新能源车、光伏等市场需求快速增长，叠加疫情持续影响，导致厂商产能供应吃紧。据机构最新调研数据显示，目前铝电解电容器订单普遍已排产至6个月以后，行业供需趋紧下，价格或将继续维持强势。展望后市，据中国电子行业协会数据显示，全球铝电解电容市场近年来总体保持4%的年均增速，其中电子设备小型化和轻量化发展是主要趋势，对铝电解电容性能也提出了更高要求，龙头厂商技术优势将进一步凸显。 2、据新浪财经消息，12月14日，半导体行业的国际团体SEMI宣布，预计2021年半导体设备的全球销售额将同比增长45％，增至1030亿美元。刷新2020年的历史最高纪录，首次突破1000亿美元。 点评：在2021 年度芯片供需失衡延续的背景下，全球半导体设备市场首次超过1000亿美元，并且此次SEMI对2021半导体全球销售额的预期数据，比七月时的预期高出8%。市场对半导体设备行业预期再度拉高，半导体行业有望保持高景气发展。目前全球“缺芯潮”仍未见明显缓解，主要是受半导体交货周期持续拉长的影响。此次全球“缺芯潮”或将持续至2022年年中甚至年底。据机构预计，从2022 年中产能会逐步释放，此时供需矛盾才开始缓解。供需矛盾难以缓解，叠加国内率先复产复工，以及美国对华半导体出口限制并未放松，有望加速半导体设备国产替代的步伐。 3、据国家统计局消息，11月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.8%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比2019年同期增长11.1%，两年平均增长5.4%。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月增长0.37%。1—11月份，规模以上工业增加值同比增长10.1%，两年平均增长6.1%。 点评：随着国家能源保供稳价政策的有力推进，国民经济继续保持恢复态势，工业生产稳中有升。11月份全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，高于预期（3.7%）。11月份，采矿业（同比增长6.2%）贡献仍突出，主要得益于能源保供政策发力、优质煤炭产能加速释放；值得注意的是，高端制造业增加值同比增长持续增速。主要是由于随着供给侧结构性改革稳步推进，发展新动能持续扩大，产业数字化智能化发展提速。在高新技术的加持下，与高景气出口相关的行业增长继续保持偏强态势，预计短期内工业生产分化格局持续。展望后市，预计政策端将持续支持制造业发展，尤其是高新技术的发展和创新。 4、据OPPO官方消息，近日，OPPO在深圳召开“OPPO未来科技大会2021”，并正式推出了新一代智能眼镜Air Glass，据其宣传片介绍，OPPO Air Glass新一代智能眼镜采用光波导+Micro LED技术。 点评：此次OPPO推出的第三代AR眼镜，有望成为消费级AR产品，打开潜在行业市场空间。目前AR行业面临的问题是产品形态不美观，相对价格又较高，所以尚未大规模进入消费级市场。一旦预期中的消费级头显问世，这一市场将呈现快速增长态势。从技术角度看，光学和显示是实现AR消费级量产的两大核心技术。所以随着此次OPPO新一代眼镜量产，十分有潜力打开AR在C端的市场空间。后市来看，相关机构计算，到2026 年，消费级AR 头显的全球出货量将超过5,300 万台，总收入将超过300 亿美元。
※政策风向 1、据央行网站消息，2021年12月15日，人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，释放长期资金约1.2万亿元。为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展了5000亿元中期借贷便利(MLF)操作和100亿元逆回购操作。 点评：12月15日共有9500亿元MLF到期，央行续作5000亿元，意味着将有4500亿元降准释放的资金被用于置换MLF。所以，本次降准向市场投放的长期资金约为7500亿元，略超出市场预期。综合各种信号来看，目前政策利率下调的概率不大。不过12月LPR报价存在下调的可能。今年以来的两次降准持续推动资金成本下行，可能使得LPR调整幅度达到最小步长，进而触发LPR下调。
※关联市场 1、创业板指跌0.87%，CRO概念股午后跳水，新股N华研盘中大涨300% 点评：整体来看，盘面上的亏钱效应主要集中在锂电权重股以及白酒消费，绿电及细分基建如特高压等迎来爆发，市场内部结构较为混乱，显然对价投的方向尚未形成统一，这里继续有待观察大票的反馈，是否能打开持续性的赚钱效应。 备注: 字体颜色
| 定义
| 红色
| 消息面利好A股市场
| 蓝色
| 消息面一般影响A股市场
| 绿色
| 消息面利空A股市场
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以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
投资日历
投资日历（12月16日）
机密爆料
两市机构资金合计净流出420.30亿元
截止12月15日收盘，两市机构资金合计净流出420.30亿元，86个行业中有18个行业呈现净流入状态。 机构重点增持：电力行业（22.26亿）、电网设备（21.23亿）、工程建设（9.81亿）、煤炭行业（9.02亿）、钢铁行业（7.65亿）； 机构重点抛售：能源金属（-34.62亿）、医疗服务（-28.79亿）、半导体（-28.34亿）、酿酒行业（-24.21亿）、化学原料（-20.79亿）； 个股方面，12月15日机构净流入前五的股票分别为：N迪阿（16.62亿）、包钢股份（7.66亿）、特变电工（6.41亿）、兖矿能源（6.17亿）、中国电建（4.53亿）； 机构净流出前五的股票分别为：北方稀土（-18.11亿）、天齐锂业（-15.94亿）、赣锋锂业（-10.56亿）、药明康德（-10.32亿）、五 粮 液（-8.78亿）。
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发表于 2021-12-16 09:01:20
