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关税豁免恢复+“稳外贸”再加码,这一领域万亿蓝海可期!

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发表于 2022-3-28 08:35:55 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数震荡回落,地产板块延续强势

1、3月24日,创业板一度拉升翻红。沪指午后震荡走低,创业板指一度跌超2%,黄白二线明显分化。

大盘:截止收盘沪指跌1.17%,深成指跌1.89%,创业板指跌2.52%。

工业大麻板块明显走强,莱茵生物5天3板,诚益通、顺灏股份、永吉股份、贵州百灵等涨停或涨超10%。

此外元宇宙、农业股、中药等板块盘中活跃。

方向:医药、地产确立反弹行情主线之后,跟随指数回撤依旧是机会,而且随着板块氛围营造就好,围绕这两个主线深挖补涨和超跌反弹的机会也会更多,此外地产链条中的装修材料依旧是一个超跌性价比的好赛道,可以继续关注。

事件:据新浪财经,美国当地时间2022年3月23日,美国贸易代表办公室(USTR)发表声明,宣布重新豁免对352项从中国进口商品的关税,该新规定将适用于在2021年10月12日至2022年12月31日之间进口自中国的商品。

整体看,本次关税豁免节奏偏慢且范围有限,但一定程度上利好中美贸易关系的缓和。

另一方面,根据美国政府以往对华关税豁免经历,从企业申请到最终政府确认,时间间隔一般2到3个月,而本次历时5个半月,或与节假日、俄乌冲突博弈有关。

对于我国而言,本次涉及商品额度有限(约占2021年我国总出口额2.2%,对美出口总额13%),边际上利好出口。

具体到A股市场,此次关税豁免商品主要集中在机电、化工、轻工、家电等领域,对相关出口企业利好明显,同时也有利于提振市场对整体进出口的信心,拉动整体市场的风险偏好回升。

观点:指数震荡筑底

2.前期高位品种进入补跌阶段

题材方向:新能源、环保、装修材料





两市共74只个股成功封涨停

2022年3月25日,两市共74只个股成功封涨停(不含ST),较上个交易日增加12只。沪深两市震荡下跌,沪指下跌1.17%,创业板指下跌2.52%,以下为部分精选涨停个股分析:

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catbg01.gif 题材前瞻
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供需错配叠加地缘冲突,国际钾肥价格有望再创新高

政策评估:★★★☆☆

市场评估:★★★☆☆

强势龙头:亚钾国际(000893)

操作策略:国信证券《海外钾肥供给存在不确定性,公司迈向世界级钾肥供应商》(20220321)一文中首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:宏观经济波动、局部区域冲突、传染疫情等系统性风险;钾肥新增产能建设进度可能低于预期;钾肥价格过高导致下游需求低于预期等。




价值掘金




亚钾国际(000893):海外钾肥供给存在不确定性,公司迈向世界级钾肥供应商

【操作纪律】

2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。

4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。

6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。




产业纵横




关税豁免恢复+“稳外贸”再加码,这一领域万亿蓝海可期!

一是美国当地时间3月23日,美国贸易代表办公室表示,将恢复部分中国进口商品的关税豁免。此次关税豁免涉及此前549项待定产品中的352项。该规定将适用于2021年10月12日至2022年12月31日之间进口自中国的商品。

近年来,跨境电商行业发展十分迅速。国泰君安刘越男等在《跨境电商行业综合对比:跨境电商万亿蓝海,行业格局将向龙头集中-220324》中表示:从2019年底爆发至今的新冠疫情推动了消费方式的转变,对品牌方和消费者均产生了较大影响。电商和传统的线下零售贸易相比,拥有更少的时间限制、无限制的地理覆盖范围、便利性与及时性,将整个贸易流程数字化。

数据显示,2014-2020年,全球零售电商销售额从1.34万亿美元增长至4.28万亿美元,CAGR为21.35%;2021-22年将继续保持较快增长。全球零售总额的电商份额分别从2015年的7.4%增长至2020年的18%。

1)收入增长放缓刺激了高性价比商品的需求。多数消费者认为通过网上购物可以获得更低的价格。

3)政策推动

4)疫情导致宅经济盛行,线上购物需求天然增长。疫情对海外生产活动的冲击使得部分海外消费者对跨境购物的需求提升,且中国快速复工复产后其供应链、生产体系能为海外的缺失进行填补,进一步使得跨境购物需求具有一定刚性

6)电子支付改变消费者习惯。

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1)2022年Q1整体环境复杂多变,第一出口增速有削弱趋势;

3)国内多地疫情冲击下或对出口物流造成一定影响。

国泰君安建议关注:渠道端龙头小商品城,供应链优势显著,且正推进下游履约端建设;电商龙头如阿里巴巴-SW(港)/京东集团-SW(港)等。

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深度调研




农业基因研究迎突破 助推种业龙头向上修复

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

得益于国家对农业生产的补贴及政策支持,我国农业仍能维持自产自给。从农业部公示的转基因安全性状来看,国内转基因后续推广节奏有望加速落地。参照美国大豆单产在转基因种子推行后持续增长,我国农业生产效率有望在转基因落地后迈入高速提升通道,在保证粮食安全的基础上打造农业强国。

种业处于农业种植的最前端,被喻为农业的“芯片”,受到各方关注。今年3月1日,新修订后的《种子法》正式实施,市场普遍认为,将为中国种子产业的发展构筑法律的基石,随着种业版权保护问题被强化,国内种业将迎来重大发展。

(1)主业多元增长(开源证券《公司小大麦产量刷新纪录》2021-8-19)

(2)农业全产业链优势(中泰证券《规模种植典范,粮食全产业链新贵》2021-11-18)

【风险提示】

正邦科技(002157)

猪肉

近日,农业农村部召开部门协调会议,会议要求,严格落实生猪稳产保供省负总责要求和“菜篮子”市长负责制,采取有力有效措施,化解风险挑战,全力做好保产能、稳生产各项重点工作。

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(1)生猪价格拐点大概率早于市场一致预期(西部证券易斌《策略视角如何看待此轮猪周期投资机会》)

(2)饲料价格上涨,加速产能去化(华西证券周莎《饲料大幅涨价,猪企短期承压》)

【核心优势】

公司主动淘汰低效母猪,优化猪群结构。公司母猪淘汰基本完成,随着未来原种猪发挥效能,出栏成本有望进一步下降

行业存栏回升,需求有所恢复。同时,公司利用自身防控非洲猪瘟的技术优势,为规模化养殖户提供了良好的技术支持。需求恢复、产品力共同支撑公司养殖饲料和兽药业务增长

公司业绩不及预期;疫病扩散影响出栏;饲料原材料成本大幅上涨等。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

近日,住建部发布《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》;2021年10月,住建部发布全文强制性国家标准《建筑节能与可再生能源利用通用规范》,将于2022年4月1日起实施。建筑节能领域的两项纲领性文件相继出台,“十四五”规划引导政策发力方向,国家标准将保障重点任务能落实到执行层面,建筑节能政策的顶层设计已愈发完善。随着顶层设计逐步在地方层面逐步落实执行,建筑节能和建筑光伏行业需求有望长期提升

通过测算,2025年绿色建筑市场规模有望超9万亿元,CAGR 5%。重点领域看:1)装配式建筑及铝模板支护均呈快速发展趋势,2025年规模有望分别达到2.4万/571亿元,CAGR分别为10%/9%;2)绿色建材应用比例持续提升,假设2025年提升至60%,对应2025年市场规模约1.3万亿元,CAGR 3%;3)BIPV/BAPV随着分布式光伏装机提速而快速扩张,测算存量改造超万亿,每年增量可超1400亿;4)用电能效管理潜在市场空间可达4000亿元;5)供热节能市场呈快速成长趋势,2025年有望近300亿元,CAGR 14%。

北玻股份是一家专注于玻璃深加工技术研发、设计、制造、销售的企业。公司是行业内实力强劲、规模领先的玻璃深加工设备研发制造企业之一,其主导产品平弯玻璃钢化机组年产销量自2002年突破100台以来,连续19年稳居行业世界前列,累计已有超过5000台北玻钢化炉在世界各地运行。

绿色建筑政策推进不及预期;新增订单不及预期;在手订单落地不及预期。




热点聚焦




前两月工业利润延续回落,能源原材料行业表现亮眼

1、据新浪财经,美国当地时间2022年3月23日,美国贸易代表办公室(USTR)发表声明,宣布重新豁免对352项从中国进口商品的关税,该新规定将适用于在2021年10月12日至2022年12月31日之间进口自中国的商品。

※经济数据

点评:我国部分粮食如大豆、玉米、小麦等仍需进口,对外依存度较高,受国际影响较大。乌克兰、美国、巴西、阿根廷等国家是我国粮食进口的重要供应国。受地缘冲突、通货膨胀、气候变化等多重因素,预计2022年全球粮价有望维持高位。粮价上涨拉动农民种植积极性,预计2022年头部种子公司有望迎来量价齐升的景气局面。叠加转基因玉米大豆有望完成商业化销售,技术储备领先、品质优势明显的种子企业有望扩大市占率。

点评:这是今年首批启动的特高压项目,意味着年内特高压建设正式迈入施工阶段。特高压能够大大降低电力输送中的损耗,实现低碳节能目标,符合两碳标准。在“双碳”背景下,特高压建设有望提速。据机构预测,2022年中国特高压产业及其产业链所带动的总投资规模将达到4140亿元。到2025年,整体投资规模将增长至5870亿元。特高压核心装备门槛高,竞争格局较好,主流企业盈利能力比较稳定。随着“十四五”特高压建设力度加大,产业链公司有望充分受益。

点评:受高基数效应,今年前两月增速较去年同期的178.9%大幅回落,但环比回升依旧显示出工业利润延续恢复态势不改。目前,制造业企业复苏的根基不稳,中下游行业压力依旧较大,企业库存持续高企,融资需求延续疲弱。政策层面,仍需继续加大对制造业的精准支持,进一步做好保供稳价工作,保持适度宽松的货币政策环境,促进工业经济健康稳定运行。今年一二季度是我国稳增长政策发力窗口期,从市场风格而言,价值或跑赢成长。

政策风向

点评:在国家政策的持续推动下,中国数字人民币试点不断提速,已经形成了“10+1”格局,包括深圳、苏州、雄安、成都、上海、海南、长沙、西安、青岛、大连10个试点地区及冬奥会场景(北京、张家口)。随着试点地区的不断深化,数字人民币产业链投资价值广阔。据机构测算,仅在银行侧基础设施和系统改造方面,整个数字人民币改造有望带动合计1165亿的投资规模。


1、创业板指单边走低跌2.52%,高位股尾盘明显退潮

点评:创业板先企稳先反弹,先回补缺口,说明市场内在节奏没变。市场连续横盘回落,显示反弹高位参与的资金意愿降低,重新回补缺口之后有助于市场重新达成筑底的共识。北向资金的流出不用过多担心,自有国内机构的对冲买入,关键在于市场是否具备性价比。地产链条中的装修材料是一个超跌性价比的好赛道,可以继续关注。





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