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地产放松+基建发力,钢铁板块盈利中枢将再次步入上涨通道

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发表于 2022-4-18 07:13:23 | 显示全部楼层 |阅读模式
【本期主编】 投资顾问:吴隆钢       执业编号:A0350619050002


三大指数弱势震荡,银行股再度护盘》4月15日,沪指全天弱势窄幅震荡,创业板指盘中一度下跌超2%,再创调整新低,午后一度拉升翻红,银行、军工、CRO等轮番走强。个股跌多涨少,两市超3600股飘绿,全天成交达9112亿元。截止收盘沪指跌0.45%,深成指跌0.56%,创业板指跌0.24%。物流板块明显回调,中国铁物、长江投资、天顺股份、保税科技等多股触及跌停。新冠检测概念龙头九安医疗上演天地板,成交近150亿元。煤炭、钢铁等周期板块冲高回落。




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4月18日情报精选:证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》                 
                                 

政经证金

【新闻联播】

●《求是》杂志发表决策层重要文章《促进我国社会保障事业高质量发展、可持续发展》

●韩正在河北雄安新区调研并主持召开座谈会

●国务院副总理胡春华:做好种子、化肥等供应保障 确保春播粮食面积只增不减

●全国政协召开双周协商座谈会,围绕“加快发展普惠托育服务体系”协商议政

●《总体国家安全观学习纲要》出版发行

●助力稳增长,一季度金融政策持续发力

●一季度我国投资实现良好开局

●中国人权研究会发布《反亚裔种族歧视甚嚣尘上坐实美国种族主义社会本质》研究报告

●央行宣布降准0.25个百分点

●修订版《高标准农田建设通则》10月起实施

●一季度全国海关截获检疫性有害生物173种1.39万次

●雄安新区上半年重点项目进入收官攻坚阶段

●我国成功发射中星6D卫星

●我国在太原成功发射大气环境监测卫星

●国内成品油价格下调 加满一箱油将少花21.5元

●亚洲最大陆地采油平台在吉林油田投产

●乌基辅等多地发生爆炸;俄称“莫斯科”号沉没;俄美代表在安理会就乌克兰局势针锋相对;国际人士:美国在全球制造危机以维持霸权主义

【重要消息】

央行:4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点 共计释放长期资金约5300亿元;将继续实施稳健货币政策 稳定宏观经济大盘

央行:加大对物流通畅和产业链供应链稳定的金融支持

银保监会:尽快推动设立金融稳定保障基金;正在对保险保障基金和信托业保障基金管理办法进行修订;对符合续贷条件的小微企业和个体工商户 银行要积极给予续贷支持;督促银行机构做好延期还本付息政策到期的接续转换;监管政策靠前发力 适时加力;一季度各项金融政策持续稳定发力 总体成效好于预期;鼓励拨备较高的大型银行及其他优质上市银行将实际拨备覆盖率逐步回归合理水平;将会同有关部门积极应对和缓解输入性通胀的压力;优化住房金融服务 解决新市民住房需求;全国普惠型小微企业贷款余额较年初增长超过1.5万亿元 比各项贷款增速高出一倍;将密切关注美国等经济体利率走势的外溢影响 坚决守住不发生系统性金融风险底线;长三角地区新增贷款规模明显高于疫情前水平

财政部部长刘昆:财政政策发力适当靠前 着力稳定宏观经济大盘

财政部副部长廖岷:当前要着力减少和避免出台具有明显收缩效应的政策措施;更多政策组合在研究和储备之中

发改委:指导督促地方加快履行项目各项审批手续 加快项目开工建设;将研究出台新形势下进一步调动民间投资积极性的政策措施;将持续加大对重大交通基础设施项目的资金支持力度;预计“十四五”期间大数据中心投资将以每年超过20%的速度增长;将从改造提升传统产业和提升核心竞争力两方面扩大制造业有效投资;面对当前疫情持续散发多发形势 将保持和加大医疗卫生领域的投入力度;102项重大工程进展顺利 城镇老旧小区改造等民生工程抓紧实施;将保障粮食和重要农产品有效供给作为重要支持方向;将继续紧盯重大项目建设 全力做好交通领域扩大有效投资工;将进一步调动市场主体活力 激发民间投资积极性;扩大有效投资将聚焦基建、制造业、高技术产业和补短板领域

国资委:一季度中央企业实现营业收入9万亿元、净利润4723亿元 同比分别增长15.4%、13.7%

中国结算数据:3月新增投资者230.20万,环比增长62.73%,期末投资者数20244.94万

乘联会秘书长崔东树:国内整车厂或面临停产应不至于 但产销压力确实很大

上交所:对退市新亿持续进行重点监控

深交所:对74起证券异常交易行为采取了自律监管措施 涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形

上周5只新股上市首日破发 跌幅再创新高

●国务院关税税则委员会发布对美加征关税商品第七次排除延期清单

●国务院关批复同意长春、长春净月高新技术产业开发区建设国家自主创新示范区

●工信部发文开展OTA在线升级备案 申请主体为整车生产企业

●工信部:多措并举保障重点企业稳定生产和重点产业链运转顺畅

●工信部多措并举支持在沪重点企业稳定生产 全力保障产业链供应链运转顺畅

●工信部召开部属单位、部属高校安全生产工作视频会议

●工信部、发改委调研汽车行业经营困难 有车企建议重启“汽车下乡”

●交通运输部:全力以赴做好物流保障保畅各项工作

●国家发改委印发《革命老区振兴发展2022年工作要点》

●生态环境部:4月下半月全国大部空气质量以优良为主

●农业农村部:切实打好小麦穗期病虫防控硬仗

●水利部:今年水库安全度汛面临较大考验 千方百计采取措施解决水库泄洪能力不足问题

●市场监管总局(标准委)发布新版《高标准农田建设通则》国家标准

●教育部:要做好疫情影响下的毕业生就业工作 加强政策方案解读

●海关总署提醒消费者暂停食用费列罗集团比利时阿尔隆工厂生产的4类巧克力产品

●国家卫健委发布《妇幼保健机构医用设备配备标准》

●中国烟草明确电子烟相关生产企业申领生产企业许可证应当具备的条件

●国家烟草专卖局发布关于电子烟批发企业布局的指导意见

●国家烟草专卖局:从事电子烟零售业务需申领烟草专卖零售许可证

●国家烟草专卖局发布电子烟产品追溯管理细则

●中国预制菜产业联盟正式成立

●激光雷达量产难 业内预计2024年才会大规模上车

●部分锂电材料报价再度走低 电池级碳酸锂均价跌2500元/吨

●生意社:3月以来稀土市场价格跌幅超20%

●银保监会回应部分银行理财产品破净:理财有风险 有波动是正常的

●中国银保监会发布《关于金融支持货运物流保通保畅工作的通知》

●银保监会叶燕斐:投资中国就是投资未来 投资未来一定离不开中国

●银保监会就人身保险销售行为管理办法业内征求意见

●外汇局副局长陆磊:从2017至2021年共拆解高风险影子银行25万亿;加快金融稳定法落地实施进程

●中国外汇交易中心丰富外币回购业务模式

●证监会发布《证券期货业数据模型 第4部分:基金公司逻辑模型》等4项金融行业标准

●证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》

●证监会《关于修改〈中国证监会派出机构监管职责规定〉的决定(征求意见稿)》:进一步完善问责制度机制

●上交所就基础设施REITs扩募规则公开征求意见

●深交所就基础设施REITs新购入项目指引公开征求意见

●中国结算北京分公司:免收上市公司2022年网络投票服务费

●全国股转公司发布2022年一季度做市商评价结果

●科创板上市委:联影医疗、振华风光首发获通过

●郑商所调整部分期货合约交易保证金标准、涨跌停板幅度和交易手续费标准

●3月银行理财产品发行量环比增长超五成 固定收益类占比超90%

●40家挂牌公司18日起进入创新层 七成符合北交所上市条件

●“12条”获国资力挺 国企回购与增持有望更便利

●创投通:一级市场上周98起融资环比增长48.5% 光伏硅片独角兽高景太阳能获16亿元投资

●ETF品种再扩容:上证科创板新一代信息技术ETF获批

●东方证券邵宇:央行降准释放市场流动性 未来降息空间不大

●利率自律机制鼓励中小银行降低存款利率上限

●恒大债务重组新进展 中信信托项目有望通过项目退地方式化解风险

●北京:抓紧出台数字经济条例 促进平台经济规范健康发展

●上海海关保障集成电路企业供应链稳定畅通

●上海:将对城乡低保对象、特困人员等发放一次性补贴

●成都今年计划供地总量4400公顷 住宅类用地占21%

●山东淄博计划总投资338.8亿元40个项目集中签约 涉新材料等领域

●海南:支持农垦企业通过境内外上市等方式筹集资金

●山东多家银行实施个人住房贷款延期还款政策

●郑州扩大首次购房补贴发放范围

●昆明出台促进房地产市场稳定发展25条意见

●山西省计划培育3000名乡村产业振兴“领头雁”

●服务业领域受疫情影响较大 浙江从三方面精准帮扶

●东莞:一个家庭只能购买一套“三限房” 在虎门等5镇试点

●宜昌取消2年内限售 首套房首付最低20

●荆门公积金新政:提取后个人账户余额最低只须留存100元

●宁波航运交易所:一季度出口集装箱运价虽有明显回落但仍处在历史高位 外贸企业物流成本仍居高不下

●香港特区政府宣布扩大上门接种疫苗服务范围

●吉林省:区分不同地区疫情状况 科学有序推进企业复工复产

●欧洲央行官员Simkus:没有理由不考虑加息

●世界银行预计卡塔尔今年经济将增长4.9%

●美国西部遭创纪录干旱 部分地区被迫休耕

●美国夏威夷发现新冠重组毒株XE

●美国政府宣布恢复石油和天然气钻探的租赁

●美国务院:“没有什么能阻止”美国政府支持乌克兰

●俄政府拨款43亿卢布支持地方工业企业资本重组

●俄农业部:俄葵花籽油出口关税五月将上涨至每吨372.2美元

●俄政府拨款10亿卢布向受制裁影响最严重的企业提供优惠贷款

●德国副总理:必须向乌克兰提供更多武器

●俄罗斯小麦出口关税将提高到每吨110.7美元

●俄副总理:如果继续限制俄能源出口 能源价格可能会达到历史新高

●俄将设跨部门委员会以保障关键信息基础设施领域技术主权

●普京签署俄公司从外国股市退市的法令

●受俄乌冲突影响索马里粮食危机加剧

●俄乌冲突外溢效应等因素致阿根廷近八成外贸企业陷入经营困境

●德国财长批准24.7亿欧元用于建立液化天然气终端

●日本将加强对液化天然气项目的投资 重申不会退出在俄的油气项目

●日本将释放600万桶民间储备的石油

●日本与中亚五国外长确认合作促进地区发展

●日本自民党拟建议把防卫费增至GDP的2% 目前为1%

●日本核监管机构“大致同意”核污染水排放计划

●韩国政府议决CPTPP加入申请

●波兰总统杜达签署法律对俄罗斯煤炭实施禁运

●韩国3月汽车生产内销出口均同比减少

●日本总人口同比减少64.4万人为有记录以来最大降幅

●巴西政府支持建设比SWIFT更灵活的新支付系统

●韩国:4月18日起全面解除保持社交距离措施

●粮农组织非洲区域会议闭幕 重点围绕《2022-2031年战略框架》开展讨论

●世界钢铁协会:2022年全球钢铁需求将继续增长0.4% 2023年增长2.2%

●机构:2021年全球芯片销售总额增长26% 三星重返第一

●机构:预计今年IC出货量增长9.2% 再创历史新高

行业概念

1、央行“克制”降准落地,政策仍处于蓄力期

相关上市公司:南京证券(601990)、招商银行(600036)

2、3月房价指数全线回落,未来仍需更多政策发力

相关上市公司:招商蛇口(001979)、新城控股(601155)

3、工信部发文推进工业互联网,政策扶植力度加大

相关上市公司:海得控制(002184)、鼎捷软件(300378)

4、水利领域REITS加速推进,水利投资有望迎来新一轮增长  

相关上市公司:中工国际(002051)、龙泉股份(002671)

个股情报

新股申购:望变电气

新股上市:

可转债申购:

可转债上市:

晚间私募传闻:

方正电机:给蔚然动力提供的扁线电机定转子部件应用的车型3月底刚上市

长安汽车:新能源车型UNI-K iDD售价将上调6000元

心脉医疗:疫情对公司产能有一定限制

华森制药:预计特医食品生产线今年6月份完工

纳尔股份:目前公司氢能源项目处于研发试制阶段

三角防务:公司生产经营正常 受疫情影响不大

三花智控:新能源业务部分订单出现暂缓 需求仍在

三七互娱:合作元宇宙游戏艺术馆项目将探索数字藏品发售业务

天能股份:公司锂电产能2025年预计将达到30GWh

优博讯:全系列POS均已支持数字人民币支付

方直科技:2022年内推出虚拟数字人教育产品

比亚迪:年初西安疫情对生产有影响 其他影响较小

博晖创新:公司正在推进海外市场新冠相关产品的注册与市场准入

元隆雅图:公司近期持续大量生产并交付冰墩墩雪容融冬奥和冬残奥特许商品

智飞生物:目前研发生产的重组新型冠状病毒蛋白疫苗(CHO细胞)已实现对全国31个省份的供应

华森制药:预计特医食品生产线将于今年6月正式完工,且有望成为川渝地区首条特医食品生产线

东百集团:目前公司运营及建设中的物流项目总建筑面积超180万平方米,客户主要为京东、顺丰等

华海药业:公司已获得MPP授权仿制辉瑞的新冠药物并在相关区域内销售

定增&重组&转债

长白山:拟定增募资不超过5亿元

凯众股份:拟1349万元收购普科马100%的股权

我武生物:向特定对象发行股票注册批复到期失效

大业股份:拟以3.5亿元转让山东大业新材料19.44%的股权

蒙娜丽莎:拟以2.5亿元受让广西蒙娜丽莎新材料13.49股权

宁夏建材:拟由公司向中建信息全体股东发行A股股票换股吸收合并中建信息

天山股份:拟收购关联方宁夏建材水泥板块资产

道氏技术:拟发行不超22亿元可转债

新五丰:筹划重大资产重组事项 股票停牌

三力士:拟定增募资不超9亿元

神思电子:筹划控制权变更事项 18日起停牌

鲁西化工:筹划发行股份购买鲁西集团100%股权

太钢不锈:拟向鑫海实业增资3.93亿元

重大投资&合同

三七互娱:与智度宇宙和智度股份签署战略合作框架协议书

华鲁恒升:签订50亿元绿色新能源材料项目投资协议

海目星:全资子公司项目中标10.67亿元

瑞茂通:拟29.4亿元与河南交投共设合资公司

翰宇药业:合作成立合成生物学与多肽药物联合研究中心

红宝丽:拟将环氧丙烷年产能10万扩建至25万吨

景兴纸业:拟投建生活用纸脱墨再生浆项目

海天精工:拟投建高端数控机床智能化生产基地项目

商络电子:子公司取得安世半导体产品销售代理权

贵州轮胎:拟实施年产38万条全钢工程子午线轮胎智能制造项目

健民集团:拟2.8亿元新建综合制剂车间

温氏股份:拟不超70亿元进行委托理财

中国天楹:控股子公司与能投委等签署战略合作协议

沐邦高科:拟斥9.8亿元全资收购豪安能源 主营业务将增加光伏硅片和硅棒

九安医疗:美国ACC再向公司美国子公司支付货款共计4.11亿美元

迈为股份:信实工业拟向新加坡迈为采购太阳能异质结电池生产设备整线8条

沃格光电:与中麒光电共同签订《战略合作协议》

业绩&分红

东晶电子:2021年度净利3093.85万元 同比增长287.92%

鲁阳节能:2021年度净利同比增长44.27% 拟10派7元

三羊马:2021年净利同比下降25.30% 拟10派4元

大龙地产:2021年净利同比减少3.56% 拟10派0.5元

今世缘:2021年净利同比增长29.5% 拟10派5.9元

首开股份:2021年净利同比减少78% 拟10派1元

乔治白:2021年净利同比增29.88% 拟10转4.5派2元

南风股份:2021年净利亏损6.87亿元 由盈转亏

上海机场:2021年亏损17.11亿元

宝钛股份:2021年净利同比增54.49% 拟10派8.5元

天地科技业绩快报:2021年净利同比增长19%

爱玛科技:2021年净利同比增长11% 拟10转4派5元

海默科技下修业绩预期:2021年预亏2.55亿-2.65亿元

伟星股份:2021年净利同比增长13.22% 拟10转3派5元

天健集团:2021年度净利同比增长30.09% 拟10派3.3元

崇达技术:2021年度净利同比增长25.7% 拟10派3.1元

杭州银行:2021年度净利同比增长29.77% 拟10派3.5元

南京银行:2021年净利同比增长21.04% 拟10派4.754元

芯导科技:2021年净利同比增长54.42% 拟10派6元

片仔癀:2021年净利润同比增长45.46% 拟10派12.1元

东方环宇:2021年度净利同比增长49.06% 拟10派8元

济川药业:2021年度净利同比增长34.6% 拟10派6.8元

劲嘉股份:2021年净利同比增23.82% 拟10派3.5元

温氏股份:2021年净亏损134亿元

寒武纪:2021年净亏损8.25亿元

南都物业:2021年净利同比增18.06% 拟10派3.46元

移远通信:2021年净利同比增长89.43% 拟10派7.4元转增3股

中国建筑:2021年净利同比增长14.4% 拟10派2.5元

中化国际:2021年净利润同比增长608.9% 拟10派0.8元

万年青:2021年净利同比增7.61% 拟10派8元

瑞联新材:2021年净利润同比增长36.7% 拟10派17元

龙腾光电:2021年净利润同比增长247.47%

华凯创意:预计一季度净利3400万元–4080万元 同比扭亏为盈

昆药集团;一季度实现净利润1.14亿元 同比下降41.27%

双良节能:一季度净利同比增长340.8%

智能自控:一季度实现净利润1019.9万元 同比增长14.5%

硅宝科技:一季度净利同比增长51%

新媒股份:一季度净利润同比预增2%-10%

江淮汽车:一季度预亏3.07亿元左右

卫星化学:预计第一季度净利同比增长96%-128%

派林生物:一季度净利润同比预增70%-120%

龙软科技:一季度净利同比预增185%-215%

贵航股份:一季度净利同比增长3.4%

康威视:一季度净利润22.84亿元 同比增长5.29%

美联新材:一季度净利润预增299%-399%

金力泰:一季度预亏2400万元-2800万元 同比转亏

奥克股份:一季度净利预增85.84%-105.4%

天宜上佳:一季度归母净利润同比预增233.75%

贝特瑞:一季度净利同比预增64.09%-79.35%

比音勒芬:一季度净利2.13亿元 同比增长41.29%

雷电微力:一季度净利预增26.18%-51.41%

汇川技术:预计一季度净利润同比增长5%–15%

北摩高科:一季度净利润1.54亿元 同比增长47.55%

川恒股份:一季度净利润同比增长205.13%

迪安诊断:一季度净利同比预增110%-140%

士兰微:一季度净利同比预增50%到70%

药易购:一季度净利同比预增641.22%-826.53%

京能置业:一季度全口径签约金额1.87亿元 同比下降67.48%

厦门空港:3月旅客吞吐量同比下降70.1% 货邮吞吐量同比下降22.68%

内蒙华电:一季度完成上网电量132.56亿千瓦时 同比增长15.40%

新集能源:一季度商品煤销量同比下降15.40% 上网电量同比增长11.28%

国投电力:一季度上网电量309.87亿千瓦时 同比增长0.7%

增持&减持&回购

新光光电:拟以2000万元-4000万元回购股份

明新旭腾:拟以1亿-2亿元回购公司股份

顺发恒业:拟以不超过2.88亿元回购股份

歌尔股份:副总裁兼董秘贾军安增持15万股

泰晶科技:部分董事、高管拟合计增持400万元-800万元股份

佰奥智能:股东达晨创丰拟减持不超过4%

先进数通:三股东拟减持不超过2.14%

电工合金:股东天津秋炜拟减持不超过1%

宏辉果蔬:控股股东黄俊辉拟减持不超过2%

科美诊断:多名股东拟合计减持不超11%股份

梦洁股份:股东张爱纯拟减持不超过2%股份

恒铭达:控股股东荆世平拟减持不超5%股份



                        

三大指数弱势震荡,银行股再度护盘                 
                                  【盘面要点回顾】
1、4月15日,沪指全天弱势窄幅震荡,创业板指盘中一度下跌超2%,再创调整新低,午后一度拉升翻红,银行、军工、CRO等轮番走强。
个股:个股跌多涨少,两市超3600股飘绿,全天成交达9112亿元。
大盘:截止收盘沪指跌0.45%,深成指跌0.56%,创业板指跌0.24%。
2、物流板块明显回调,中国铁物、长江投资、天顺股份、保税科技等多股触及跌停。
新冠检测概念龙头九安医疗上演天地板,成交近150亿元。
煤炭、钢铁等周期板块冲高回落。
3、观点:银行再次股护盘,难为主板在这么弱的情绪下在3200点一线挺了一周。但越护盘,小盘股反而走得越差,因为市场就那么多钱,不可能同时守住两边。所以如果蓝筹不护盘了,兴许小盘股能反弹一下。创业板的超跌反弹随时会出现,但这种反弹对大家帮助很有限,因为两三天的反弹形成不了太好的交易机会。耐心等待,控制仓位,等待机构重新入场。
方向:地产链条还有余热,但大的机会应该越来越少了,注意且战且退。涨价概念是目前市场最有效的标签,我们已经反复提升了。但现在需要注意节奏,因为涨价板块越来越多,但绝对不可能每个都能持续,因为市场缺钱,所以注意在共识度最高,启动最早的涨价题材里面去找上车节奏,比如化肥、农产品、稀有金属。那些短线很热的涨价题材,注意及时兑现。
【今日头条回顾】
事件:据新浪财经,4月15日,央行公开市场开展1500亿元1年期MLF操作和100亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.85%、2.10%。政策利率维持不变。今日有1500亿元MLF到期。
点评:
4月MLF等量平价续作,叠加近期国常会、央行的降准部署,显示货币政策依旧维持积极。
从量上看,在月内即将落地的降准预期下,4月MLF操作并没有减量,显示当前总量政策维持积极不改。从实体经济看,尽管3月金融数据超预期,但结构性不佳,短贷、政府债融资高企,居民中长贷和企业中长贷需求低迷,经济下行压力仍大。维持总量宽松,补充银行中长期流动性,助于提升其对实体经济放贷能力。
从价看,本次降息预期落空,符合预期。一方面,美联储紧缩节点近,目前十年期中美利差已到挂,若短期再降息,会进一步加大资本外流压力以及人民币贬值预期,不利于市场预期稳定;另一方面,本次疫情的冲击仍在高峰期,市场需求有限,当前再度降息的必要性不高。
展望后市,经济下行压力下,国内货币政策维持宽松趋势不改,短期关注降准落地。市场普遍预计,本次触发的或是全面降准,因为定向降准在稳定预期及惠普性方面仍不够,若全面降准50bp,释放流动性约1万亿元。另外,由于MLF利率维持不变,本月20号披露的LPR利率大概率保持不动。
具体到A股市场,货币政策维持积极,短期降准的落地有助于提升市场风险偏好,对股市有一定的提振作用。短期来看,金融、地产、券商、大基建等板块或从中受益。
【复盘总结】
观点:指数震荡筑底
1.降准刺激有限
2.小盘股压力仍然需要释放
3.主要大小盘跷跷板切换
题材方向:化肥、农产品、食品


                        

两市共37只个股成功封涨停                 
                                  【涨停分析】
2022年4月15日,两市共37只个股成功封涨停(不含ST),较上个交易日减少40只。沪深两市分化震荡,沪指下跌0.45%,创业板指下跌0.24%,以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           题材前瞻
                 



炼钢需求回升,焦煤价格或高位运行                 
                                 

煤炭开采加工

政策评估:★★★☆☆

炼钢需求回升,焦煤价格高位运行。根据中钢协数据显示,3月下旬重点统计钢铁企业粗钢日产216.01万吨,环比增长5.41%;生铁日产185.86万吨,环比增长3.47%;钢材日产211.67万吨,环比增长5.18%。需求同比增加推动炼焦煤需求增加,而供给侧受新增产能不足以及安全、环保等因素影响开工率,炼焦煤供需始终偏紧,尤其优质焦煤资源相对稀缺,主要焦煤价格指数自1月初以来大幅上涨。需求的增长驱动焦煤价格持续上涨,预计二季度焦煤供需紧张依旧持续。

市场评估:★★★☆☆

炼钢需求回升,焦煤价格高位运行,煤炭开采加工板块有望维持上涨趋势

强势龙头:山西焦煤(000983)

山西焦煤生产矿区位于国家大型煤炭规划基地的晋中基地,坐拥丰富炼焦煤资源,富含焦煤、肥煤等优质稀缺煤种,具有低灰分、低硫分、结焦性好等优点,是我国最为优质的炼焦煤基地。截止2020年底,山西焦煤资源储量(46.16亿吨)、可采储量(24.14亿吨)、原煤产量(3544万吨)与可比公司相比,均位列板块第一,炼焦煤龙头地位彰显。

操作策略:长江证券《2022Q1业绩超预期,焦煤巨擘全年利润有望腾飞》(20220414)一文中维持公司“买入”评级。

风险提示:外部因素影响下,煤价出现非季节性下跌的风险;经济承压形势下,下游需求存在不确定性。



                                 
                                           价值掘金
                 



山西焦煤(000983):2022Q1业绩超预期,焦煤巨擘全年利润有望腾飞                 
                                 
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【操作纪律】

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。



                                 
                                           产业纵横
                 



地产放松+基建发力,钢铁板块盈利中枢将再次步入上涨通道                 
                                 

4月15日,钢铁板块涨幅居前。消息面,近期数家钢企公布2021年年报,归母净利润实现大幅增长;此外,钢企近期相继公布5月产品价格,大多数产品价格维持不变,但鞍钢和本钢两大钢企上调了汽车用钢产品基价。

稳增长政策发力下,钢铁板块投资机会有望延续。光大证券王招华在《钢铁行业动态报告:政策友好、估值偏低,坚定看好钢铁板块中期投资机会-220413》中指出,从需求端看,尽管2022年1-2月地产新开工面积同比大降12%,基于以下3点原因,对全年钢材需求不宜过分悲观

(1)“稳增长”政策下,政府工作报告进一步提出“2022年国内生产总值(GDP)预期增长5.5%左右”,预计地产和基建(2017年投资额占GDP比例为34%)投资预期将持续改善

(2)地产用钢与房屋新开工、施工、竣工面积三者息息相关,随着地产政策边际宽松,房企融资环境改善,且2021年下半年地产相关数据基数较低,预计地产用钢表现将逐步回升

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(3)基建用钢:1-2月地方政府专项债投放比例达到26.63%,远高于过往三年平均水平(13.04%),专项债前置有助于尽快形成实物工作量

综上,光大证券认为2022年钢材需求同比增幅预计在1000万吨左右

从出口端看,海内外钢材价差处于高位,钢材出口优势显著。

据世界钢铁协会预测,2022年海外钢材需求为9.11亿吨,同比增长4.71%,而受欧洲地缘政治因素影响,海外钢材产量或将有减量导致供需缺口,以欧盟地区热卷价格为例,4月1日价格上涨至1555美元/吨,较国内热卷价格高出88%以上,显示国内钢材具有明显出口优势,预计全年出口同比增量有望达到1000万吨

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从供给端看,铁矿石价格升至150美元/吨以上,钢铁业减产预期再度增强。2022年4月,铁矿石重回154美元/吨的历史高位,从中短期来看,国内改善铁矿石供求关系的举措还有赖于压降钢铁产量,2月以来发改委相继约谈了铁矿石贸易商、部分港口企业,目前行业产量压减预期再度增强,预计2022年粗钢产量同比持平,业绩弹性高的标的有望受益。

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整体看,钢铁行业供需格局改善预期增强,且板块估值处于低位,向上增长空间较大,板块投资机会有望延续。

对相关投资机会,中信证券唐川林等在《钢铁行业库存周度点评:钢铁是布局地产产业链恢复重要一环-220411》中表示,短期看,自三月份国内部分地区疫情爆发以来,国内黑色产业链整体运行被动放缓,各地的防控政策对钢铁上中下游产业链的传导与生产与销售环节均造成较大影响,钢铁的旺季效益被推迟。短期需求侧的表现与全国“动态清零”政策的力度及周期息息相关,预计未来疫情好转将带来需求侧旺季的报复性反弹,届时需求侧的表现将优于供给,库存去化速率也将具有超季节性的回升,钢价与行业的盈利中枢将再次步入上涨通道,行业当前配置价值较为突出。

中信证券建议重点关注两个方向:目前处在低估值的普钢,尤其是今年预计有产量增量的公司,重点关注宝钢股份、南钢股份、新钢股份等。具备成长价值的特殊钢材料板块,重点关注久立特材等。

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                                           深度调研
                 



大中城市房价降幅收窄 五金龙头有望迎来反弹                 
                                 

坚朗五金(002791)

【所属概念】

装修建材

【事件驱动】

2022年3月份,70个大中城市中,商品住宅销售价格环比下降城市个数减少,同比下降城市个数增加;各线城市商品住宅销售价格环比趋稳,同比下降或涨幅回落。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)房地产调控见底利好产业链(天风证券王涛《品类扩充渠道下沉,平台赋能人效提升》2022-3-31)

2022年,促进房地产行业的良性循环将是各地稳市场、稳经济的重要环节,当前地产政策层面已经见底,未来有望迎来调整。伴随房地产行业上下游集中度不断提高,客户多样化需求及一站式采购需求增长,集成化产品销售的综合优势显现,马太效应逐渐显著,从长期来看,城镇化进程使地产链条有望迎来基本面改善,行业下行的压力会受到控制。随着市场情绪和政策的中性调整,未来地产会步入慢增长态势,国内建筑五金市场的存量竞争特征将会更加有利于行业内龙头自身α价值的体现。

(2)中高端五金市场占比将提升(天风证券王涛《品类扩充渠道下沉,平台赋能人效提升》2022-3-31)

随着我国经济及制造业的逐渐崛起,以及国家节能减排、产业转型升级的要求,加上人们对环保及生活质量的不断追求,国内中高端建筑五金的市场需求不断扩大。以门窗五金为例,2013-2015 年中高端门窗五金占门窗五金市场比例分别为 38.32%、41.76%、45.37%,呈现逐年递增的态势。中高端五金具备更优良的防水防漏及保温节能性能,我们预计中高端五金占比未来仍有望不断提升。

【核心优势】

(1)打造建筑配套件集成供应平台(天风证券王涛《品类扩充渠道下沉,平台赋能人效提升》2022-3-31)

公司依托传统建筑五金不断向其他建筑配套件延伸,涵盖智能家居、卫浴、防水、涂料等多个领域,其经营产品品类一共130个,产品SKU超2万种,经测算到2025年,传统建筑五金市场合计达1144亿元,22-25年CAGR为4.73%,相关配套市场有望达万亿。未来有望凭借规模优势提升行业集中度,从而提高市占率。

(2)销售网点实现全覆盖(天风证券王涛《品类扩充渠道下沉,平台赋能人效提升》2022-3-31)

公司积极拓展海内外市场,截止2021年末拥有超过700个销售网点,销售团队达6500人以上,销售网点实现除西藏以外的地级市全覆盖,未来将向毛利较高的县城市场持续发力;在客户结构方面,21年来自地产端收入占比为 60%左右,公司有望依托渠道下沉开拓学校、酒店、医院等新的集成销售场景,从而降低地产收入占比,分散资金风险并改善现金流。

【风险提示】

地产政策持续收紧、原材料价格大幅上涨、品类扩充进度不及预期。

福耀玻璃(600660)

【所属概念】

汽车零部件

【事件驱动】

日前,福耀玻璃公布2022年第一季度报告,报告期公司实现营业收入65.48亿元,同比增长14.75%;归属于上市公司股东的净利润8.71亿元,同比增长1.86%。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)乘用车行业拐点将至,零部件板块有望迎来估值修复(民生证券邵将《汽车和汽车零部件行业周报:2月车市三问三答》2022-3-7)

汽车行业销量增速呈显著的周期特征,景气度受库存周期驱动。2019年四季度汽车周期触底,在经历了2020年全年的被动去库(复苏期)及2021年上半年的主动补库(过热期)后,行业现阶段处于被动补库(滞涨期)。我们判断2022年为中国乘用车行业拐点之年,1-2月销量符合预期,全年有望实现约7%的增速

(2)未来十年,汽车零部件行业有望诞生全球龙头企业(民生证券邵将《汽车和汽车零部件行业周报:2月车市三问三答》2022-3-7)

2021年电动车渗透率超过10%,汽车作为重要的智能硬件,电子电气架构正在由分布式到域集中转变。智能电动车渗透率快速提升并正在开启行业新一轮朱格拉周期。电动化的前半场造就了宁德时代等一批全球龙头公司,智能化的后半场,有望在未来10年造就新一批全球汽车零部件龙头企业,汽车零部件板块为未来10年产能周期主要的投资方向。线控底盘渗透率有望在新一轮汽车周期加速普及。

【核心优势】

(1)汽车玻璃单车价值量提升潜力较大(东吴证券黄细里《2022Q1 季报点评:Q1 利润同比+1.86%,业绩表现较好。》)

随汽车轻量化及智能化趋势,天幕渗透率逐渐提升,“颜值加分”+重量减轻;HUD前挡、调光、玻璃天线、隔音隔热等高附加值功能渗透率不断提升,汽车玻璃单车价值量有望提升100%-150%,潜力较大

(2)进军铝亮饰条行业,打开全新增量空间(东吴证券黄细里《2022Q1 季报点评:Q1 利润同比+1.86%,业绩表现较好。》)

以德国FYSAM为跳板,福耀进军铝亮饰条行业,拓展业务边界。进一步集成化汽车玻璃产品,增强规模化优势,打开全新增量空间

【风险提示】

国内外乘用车销量低于预期;全球芯片短缺复苏进度低于预期;汇率波动超预期。

云维股份(600725)

【所属概念】

煤化工

【事件驱动】

近日,工信部、发改委等六部门4月7日发布关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见。意见提出,促进煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展,按照生态优先、以水定产、总量控制、集聚发展的要求,稳妥有序发展现代煤化工。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)提升煤化工占比具有巨大战略价值(东方证券倪吉等《能源大变局下煤化工迎来机遇期》2022-4-6)

对于能源化工行业来说,我国最大的短板就在于原料自给率,2021年国内原油进口5.1亿吨,进口依赖度72%。目前煤制烯烃在总供给中占比约20%、煤制油的占比不到3%,在当前环境下提升煤化工占比具有巨大战略价值。同时,欧洲已陷入能源危机,虽然其长期能源可持续化的目标提前,但中短期内的能源短缺很可能导致燃煤需求反弹,这也会缓解国内短期碳排放考核压力。而且长期看,国内即使新建一批煤化工装置,未来也可以通过绿氢降低碳排放强度,并使生产规模获得数倍增长。

(2)能源价格变化提升盈利空间(东方证券倪吉等《能源大变局下煤化工迎来机遇期》2022-4-6)

从2021年以来,传统能源价格就开始持续上涨,我们认为这是全球碳中和目标下必然带来的长期变化,而俄乌冲突进一步强化了这一趋势。虽然国内煤炭价格明显上涨,但原油涨幅更大,天然气更是达到了前所未有的高度,大幅推升了石化与天然气化工产品的成本。而国内以国计民生为重的导向下,预计煤化工中最主要的产品尿素将维持平稳价格,并成为国内化工用煤的价格锚。这将使国内煤化工产品相比石化与天然气化工产品之间产生巨大的套利空间,煤化工企业的盈利能力将明显提升。

【主营业务】

云维股份主营业务为煤炭、精煤委托加工、铁矿石及钢材产品的采购销售贸易业务。其主要产品包括煤焦产品、化肥产品、化工和建材产品等。

【风险提示】

产业政策风险;化石能源价格变化风险;行业竞争加剧;下游需求下滑。



                                 
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工信部发文推进工业互联网,政策扶植力度加大                 
                                 

经济数据

1、据国家统计局,2022年3月份,70个大中城市中,一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%,涨幅回落0.2个百分点; 二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨1.6%,涨幅回落0.5个百分点;三线城市新建商品住宅同比下降0.6%,降幅扩大0.5个百分点。

点评:整体看,一二三线城市房价同比涨幅均回落,且新增住宅同比下降城市扩大至29个,显示3月楼市小幅降温。随着房地产发展的长期基本面支撑因素进一步弱化,房地产政策既要坚持“住不炒”,又要形成“良性循环”,但短期内,政策将聚焦“支撑底线”。在政策先见底的情况下,预计房地产市场底部需要“打磨”半年左右,下半年将有所好转。

2、据新浪财经,4月15日,央行公开市场开展1500亿元1年期MLF操作和100亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.85%、2.10%。政策利率维持不变。今日有1500亿元MLF到期。

点评:4月MLF等量平价续作,叠加近期国常会、央行的降准部署,显示货币政策依旧维持积极。从量上看,在月内即将落地的降准预期下,4MLF操作并没有减量,显示当前总量政策维持积极不改。从实体经济看,尽管3月金融数据超预期,但结构性不佳,短贷、政府债融资高企,居民中长贷和企业中长贷需求低迷,经济下行压力仍大。维持总量宽松,补充银行中长期流动性,助于提升其对实体经济放贷能力。

3、据财联社,焦煤公司一季度业绩迎来大爆发,焦煤市场大周期向好,多家上市公司扩增产能。4月14日晚间,山西焦煤、平煤股份、上海能源、靖远煤电等多家焦煤上市公司公布一季度业绩预告,受益于焦煤价格同比上涨,这些上市公司当期利润实现大幅增长,最低增幅均超过100%。

点评:另据国家统计局,3月份PPI同比上涨8.3%,其中煤炭开采和洗选业上涨53.9%,涨幅扩大8.5个百分点。4月煤炭价格稍有回落,但依旧位于高位。煤价年初以来维持高位,市场对板块的盈利预期不断上调,估值水平处于低位,这是板块持续上涨的基础,目前还有动量效应,能不断吸引资金关注。而海外大宗通胀预期是板块近期波动的主要推手,且扰动因素并未消除。现阶段基本面、政策预期与外部环境均利好板块修复提升,结合上半年业绩高增的确定性,板块配置具有合理性。


政策风向

1、据水利部消息,水利部副部长魏山忠4月13日主持开展国家“十四五”规划102项重大工程水利重点任务暨2022年第1次中央水利建设投资计划执行调度会商。魏山忠在会议上要求,推进水利领域不动产投资信托基金(REITs)试点,鼓励和引导社会资本参与水利工程建设运营,全力争取扩大水利建设投资规模。

点评:今年以来,在“稳增长”的政策要求下,国家级“十四五”102项重大工程、各省2022重大项目投资计划都明显提速。水利基础设施建设作为扩大内需的重要领域,承载着稳投资、稳增长的重任。随着REITs领域试点范围不断放宽,水利建设投资将得到进一步保障。据机构测算,全国水利“十四五”投资规模将达到 5.17 万亿元,期间复合增速达 11.9%尤其是,智慧水利作为多省规划中单列大项有望快速推进,“十四五”期间投资规模将达779亿元,CAGR达33.7%。

2、据新华社,为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,中国人民银行15日宣布,决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。在此基础上,对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行,再额外多降0.25个百分点。

点评:整体看,本次降准时点符合预期,幅度低于过去几轮50bp的操作力度,属于克制的降准,但符合当前的宏观环境。央行明确指出是受制于通胀和美联储加息。央行指出,后续货币政策要综合考虑两大因素:一是“密切关注物价走势变化,保持物价总体稳定”;二是“密切关注主要发达经济体货币政策调整,兼顾内外平衡”,当前中美利差已倒挂,央行会更顾及美联储加速加息对我国的掣肘。当前政策仍处于蓄力期,后续进一步发力仍需等到疫情形势进一步明朗以及美联储加息缩表等外部约束进一步清晰后。

3、据财联社消息,4月13日,工信部网站发布《工业互联网专项工作组2022年工作计划》(下称“《计划》”)。《计划》包含15类任务83项举措,提出要打造“5G+工业互联网”升级版,持续完善国家工业互联网大数据中心建设,支持符合条件的工业互联网企业首次公开发行证券并上市。

点评:目前,高端制造的自主化愈发重要,工业互联网的重要性也进一步凸显,政策扶植有望助力工业互联网快速发展。2018年,政府工作报告提出要“发展工业互联网平台”,此后从2019年到2021年,“工业互联网”连续5年被写入政府工作报告。未来工业互联网逐步成为国民经济增长的重要支撑,为我国转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力提供了新动能。工业互联网有望成为数字经济又一重要方向,技术领先的软件设备厂商可重点关注。


※关联市场

1、沪指震荡跌0.45%,创业板指午后回暖

点评:银行再次股护盘,难为主板在这么弱的情绪下在3200点一线挺了一周。但越护盘,小盘股反而走得越差,因为市场就那么多钱,不可能同时守住两边。所以如果蓝筹不护盘了,兴许小盘股能反弹一下。创业板的超跌反弹随时会出现,但这种反弹对大家帮助很有限,因为两三天的反弹形成不了太好的交易机会。耐心等待,控制仓位,等待机构重新入场。

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以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!




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