大智慧破解版-大智慧策略投资股市盛宴ace破解版大智慧ACE破解|扫单系统

后疫情阶段 关注电影产业复苏

[复制链接]
发表于 2022-4-21 08:22:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数集体调整,大消费板块逆势走强                 
                                  【盘面要点回顾】
1、4月20日,三大指数全线回调,创业板指单边下行,盘中一度跌近4%,权重宁德时代跌超7%,总市值跌破万亿,迈瑞医疗跌超8%,阳光电源跌停。
个股:个股跌多涨少,两市超3300股飘绿。
大盘:截止收盘沪指跌1.35%,深成指跌2.07%,创业板指跌3.66%。
2、房地产板块明显走低,大龙地产、光大嘉宝、中交地产等多股触及跌停,
此外煤炭、钢铁等资源板块跌幅居前。
大消费板块走强,食品饮料、预制菜、旅游等纷纷拉升,益客食品、惠发食品、三全食品、天目湖等多股涨停。
3、观点:弱势情绪就像一种传染病,身体再好的龙头最后也扛不住。创业板的失速调整,源于宁德时代和阳光电源这种标志性品种的崩塌。换个角度去看,它们如果不调整,就不能说明创业板和科技股的风险释放充分。所以当机构最坚定的公司都陷入快速杀跌的时候,往往也意味着新的底部不远了,至少是短期底部不远了。该换仓还是割肉,可以先等一等超跌反弹再决定,别又犯地板上的错误。
方向:市场风险快速释放时,总会出现一些先于市场企稳的品种,而这些品种往往又会在市场真正见底转势时,脱颖而出。目前轮转过的品种当中,光伏设备、调味品龙头、汽车零部件这几个方向,可以先去挖一挖,提前为反弹做好准备。
【今日头条回顾】
事件:据央行发布,4月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,4月贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.6%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
点评:
由于本月MLF未降、降准仍未落地,LPR维持不变符合预期,也符合当前的宏观环境。
从央行近日的文件中可以明显发现,其对外部担忧有所升温。央行指出,后续货币政策要综合考虑两大因素:一是“密切关注物价走势变化,保持物价总体稳定”;二是“密切关注主要发达经济体货币政策调整,兼顾内外平衡”,美联储加息在即,当前中美利差已倒挂,央行若降息会进一步增加资本外流压力,人民币贬值压力大增。
另外,降准降息对缓解当前的经济困境效果有限,眼下更重要的是控制疫情,促进消费回暖。当前基建、地产已在此前的政策刺激下有所起色。
展望后市,待疫情过后、外部冲击明朗,降息窗口或将再次打开:一方面,去年以来地产全方位的政策宽松仍在加码,若地产销售仍无法回暖,疫情过后5年期LPR仍有下调空间;此外,在5月美联储的50bp加息及缩表落地后,市场冲击告一段落,央行仍有下调政策利率的空间。
具体到A股市场,在市场预期不佳的背景下,资金会围绕“确定性”去博弈,比如全球通胀预期,煤炭、农牧、石化等涨价预期强烈,相关概率值得留意。
【复盘总结】
观点:指数分化筑底
1.创业板龙头进入补跌阶段
2.创业板指数加速探底
3.超跌小盘股抵抗性增强
题材方向:化肥、食品、农产品


                        

两市共51只个股成功封涨停                 
                                  【涨停分析】
2022年4月20日,两市共51只个股成功封涨停(不含ST),较上个交易日减少4只。沪深两市全线下跌,沪指下跌1.35%,创业板指下跌3.66%,以下为部分精选涨停个股分析:
1650439302449235.png


                                 
                           catbg01.gif                  题材前瞻
catbg02.gif                  



生猪行业产能去化趋势已成,反转可期                 
                                 

养殖业

政策评估:★★★☆☆

中长期看,产能去化趋势已成,预期今年年中左右周期或将反转。根据行业数据,能繁母猪存栏量基本自2021年6月份左右开始下降,已持续下降半年以上,累计去化幅度较为明显,据此推算,预计2022年二季度左右生猪月度出栏量有望达到峰值转而下行,生猪供需将得到逐步改善,支撑猪价反转。随下半年消费旺季到来,猪价有望反转上涨。

市场评估:★★★☆☆

生猪行业产能去化趋势已成,养殖业板块有望维持上涨趋势

强势龙头:天邦股份(002124)

天邦食品股份有限公司主要从事食品产业开发(生猪育种养殖和猪肉制品加工),生物制品研制与销售,饲料研制与销售。公司主要产品为食品及食品相关类别中的商品种猪、商品仔猪、商品肉猪、猪肉生鲜产品、猪肉加工产品、猪用疫苗、猪用饲料和水产饲料、生猪养殖技术服务等。公司在“无抗饲料”研发上也取得了重大突破,公司参与的《猪健康养殖的饲用抗生素替代关键技术及应用》项目获得了国家科学技术进步二等奖。

操作策略:国联证券《养殖屠宰齐驱并进,规模扩张扭亏为盈》(20220412)一文中给予“买入”评级。

风险提示:(1)猪价长期处于低位;(2)饲料原材料大幅涨价;(3)屠宰与食品加工业务不及预期。



                                 
                                           价值掘金
                 



天邦股份(002124):养殖屠宰齐驱并进,规模扩张扭亏为盈                 
                                 
1650440698695333.jpg

【操作纪律】

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。



                                 
                                           产业纵横
                 



BC两端齐发力,这一消费新蓝海未来五年市场规模有望破万亿!                 
                                 

4月20日,大消费板块全线走强,其中预制菜涨幅居前。根据艾媒咨询数据,2019-2021年,我国预制菜的市场规模从2445亿元增加至3459亿元,年均复合增速为18.94%。东莞证券魏红梅在《预制菜行业深度报告:BC端齐发力,聚焦消费新蓝海-220413》中指出,我国预制菜近几年步入发展快车道,市场规模保持双位数增长,未来五年市场规模有望突破万亿元。我国预制菜市场增速较快主要有几个原因:

(1)预制菜由于具有方便、快捷、品类多样等特点,使其在市场中的接受度与认可度不断提高;

(2)疫情发生后宅经济快速发展,零售端受益于宅经济、消费升级等因素催化,带动预制菜需求增加;

(3)餐饮企业对预制菜需求提升

(4) 地区相关刺激政策亦对预制菜市场未来的发展起到一定的支撑。广东省近日出台了《加快推进广东预制菜产业高质量发展十条措施》,山东省近期也成立了“山东预制菜产业联盟”,推动预制菜市场的发展。

1650440730224537.jpg

除此之外,我国预制菜相关企业注册量也呈现快速增长态势。根据企查查数据显示,2012-2020年,我国预制菜相关企业注册量从2754家增加至12983家,年均复合增速达到21.39%。从市场主体规模来看,截至2022年1月27日,我国预制菜相关企业已达到6.81万家。

1650440747530606.jpg

不过对标日本看,我国预制菜行业尚属蓝海,未来有较大发展空间。从预制菜品占比看2021年我国预制菜在食材总体的占比不足10%,而日本市场中预制菜品的占比已达到60%以上

从人均消费量看,根据Statista数据显示,2021年我国预制菜人均预制菜消费量为8.9kg/年,而日本的人均预制菜消费量为23.59kg/年,日本的人均预制菜消费量约是我国人均预制菜消费量的2.65倍

从行业集中度来看我国预制菜行业的集中度有较大提升空间。根据前瞻产业研究院数据显示,2020年我国预制菜行业CR10为14.23%;而根据日冷公司官网,2020年日本预制菜行业CR5达64.04%。其中,日冷的市占率已达到18.79%。

1650440770763614.jpg

从需求结构看,目前我国预制菜需求结构以餐饮为主,零售为辅。餐饮端看,降本增效+餐饮连锁化+外卖渗透率提高+团餐盛行,将拉动预制菜需求提升;从零售端来看,宅经济、居民消费水平提高、城镇化发展以及人口结构变化等因素,将推动预制菜需求增加。

在BC端的共同作用下,我国预制菜行业的需求有较大的提升空间。

对于预制菜行业投资机会,国海证券薛玉虎等在《食品饮料行业周报:信心修复催化板块上涨,看好白酒和预制菜板块机会-220417》中指出,预制菜C端需求在疫情下加速渗透,长期成长逻辑明朗。疫情下居民不得不在家每天做饭,让不少消费者体验到预制菜带来的便捷,加速了预制菜行业C端渗透率。3月盒马、叮咚买菜、京东生鲜等平台半成品菜供不应求。看好预制菜行业长期发展趋势,B端和C端的渗透率都有提升空间。建议重点关注:安井食品,千味央厨,味知香,国联水产等。

1650440783880827.jpg



                                 
                                           深度调研
                 



后疫情阶段 关注电影产业复苏                 
                                 

光线传媒(300251)

【所属概念】

影视传媒

【事件驱动】

疫情影响下,吉林、上海影院目前均处于关闭状态;山东、江苏影院营业率在5%以下,接近全部关闭;福建、辽宁等省份营业率也在20%以下。在重点票房城市中,深圳、上海、南京等地影院均处于关闭状态。冰点之后,未来随着疫情缓解,电影行业有望率先迎来修复。

【技术图解】

1650441969355307.png

【行业前景】

(1)行业规划强化未来信心(中邮证券魏大朋《国产电影持续大卖电影行业迎来复苏》2021-11-24)

此前国家电影局发布了《“十四五”中国电影发展规划》,提出要努力实现每年重点推出 10 部精品国产电影,票房过亿电影达到 50 部左右。无疑是给电影院线相关上市公司打上强心剂,做好电影、好公司的目标清晰完整,极大的促进了电影院线相关上市公司的发展。

(2)疫情复苏刺激大(西部证券李艳丽《真人电影根基牢固,动画电影竞争力卓越》2022-3-26)

据猫眼统计,2021年票房470亿元,约为2019年的73%,春节档、清明节、五一档和十一档等热门档期均超过或者接近2019年同期水平,但因影片供给仍受疫情影响,非热门档期票房下滑幅度较大。若2022年疫情得到控制,优质影片的上映数量将增加,非热门档期票房迎来修复,我们预计2022年票房增长10%。

【核心优势】

(1)电影制作龙头(西部证券李艳丽《真人电影根基牢固,动画电影竞争力卓越》2022-3-26)

光线拥有成熟制作经验和艺人成本优势,近5年来每年出品3-5部单片平均票房超5亿元的喜剧/爱情电影。随着电影市场对疫情的适应能力增强,光线有望迎来电影产能修复,每年上映真人电影数量将恢复至疫情前12-15部/年的水平,票房收入也有望取得同步增长。

(2)国产动画头部公司(西部证券李艳丽《真人电影根基牢固,动画电影竞争力卓越》2022-3-26)

近十年中/美/日动画电影平均票房市占率为10%/16%/27%,我们预计国内动画电影渗透率提升空间较大。光线通过投资绑定国内主要头部动画制作方和大量优质IP,出品动画电影累计票房近75亿元。光线正在针对 “封神”、“西游”以及“大鱼海棠”等高知名度动画IP开发系列电影,未来票房具备较高弹性。

【风险提示】

疫情恶化;电影制作周期具有不确定性;票房不达预期等。

完美世界(002624)

【所属概念】

游戏

【事件驱动】

近日,国家新闻出版署网站正式公布了2022年4月份的国产网络游戏审批信息,一共有45款游戏获得版号。

【技术图解】

1650441969518029.png

【行业前景】

(1)游戏版号的重新发放有望提振行业整体估值(开源证券方光照《游戏版号重新发放,有望提振游戏板块估值与业绩》2022-4-12)

2022年4月11日,国家新闻出版署发布了2022年下发的第一批游戏版号。受游戏行业增速放缓、未成年人防沉迷政策及游戏版号暂停发放等影响,2021年以来游戏行业整体估值受到压制,此次游戏版号的重新发放有望提振行业整体估值。此外,各游戏厂商储备精品游戏获得版号后陆续上线,有望带动游戏行业整体增速提升

(2)游戏出海进程加速,贡献可观业绩增量(开源证券方光照《游戏版号重新发放,有望提振游戏板块估值与业绩》2022-4-12)

根据Sensor Tower数据,2021年共42款中国手游在海外市场收入超过1亿美元,同比增加5款,海外收入榜单前30名包括腾讯、网易、三七互娱等厂商旗下游戏,其中三七互娱《Puzzles & Survival》凭借独具创意的“三消+SLG”玩法,成为为数不多的入榜新游。此外,完美世界《幻塔》、吉比特《一念逍遥》、心动公司《Flash Party》《T3》等产品都在准备或已经在海外上线,手游出海进程不断加快国内游戏厂商具备手游研发能力与经验领先优势,叠加Tiktok商业化有望进一步驱动中国手游海外市占率提升,为相关公司贡献可观业绩增量。

【核心优势】

(1)自研手游《幻塔》助推业绩明显增长(西南证券刘言《《幻塔》推动业绩增长,储备项目丰富值得期待》)

自研手游《幻塔》表现较好,游戏业务转型升级逐步落地,反弹可期。2021年12月公测的《幻塔》为公司自研自发的首款二次元调性的MMORPG手游,表现较好,首月新增用户超千万、首月流水近5亿元,助推22Q1业绩取得明显增长

(2)剥离资产轻装上阵,调整海外游戏布局(华西证券赵琳《《幻塔》验证转型逻辑,多款产品聚焦海外》)

2021年,公司关停部分表现不达预期的游戏项目并优化相关人员,对海外研发及发行团队的出售于2022Q1完成交割,根据Q1业绩预告,预计将实现4亿元非经常性收益。公司及时调整海外游戏布局,未来将聚焦优势地域及品类,逐步向自主发行过渡。《梦幻新诛仙》手游于2022年3月上线海外市场,《幻塔》预计年内正式上线海外,现有储备题材亦聚焦海外发行。

【风险提示】

游戏版号政策收缩风险;新游测试不及预期风险;地缘政治带来出海业务风险。

华是科技(301218)

【所属概念】

数据中心

【事件驱动】

近日,发改委表示,今年以来,全国10个国家数据中心集群中,新开工项目25个,带动各方面投资超过1900亿元。其中,西部地区投资比去年同期增长6倍,投资总体呈现出由东向西转移的良好趋势。

【技术图解】

1650441969137647.png

【行业前景】

(1)大数据中心整体发展空间巨大(民生证券马天诣《“东数西算”初见成效,数据中心产业链景气度持续攀升》2022-4-16)

根据发改委数据,今年以来全国10个国家数据中心集群中,新开工项目25个,数据中心规模达54万标准机架,算力超过每秒1350亿亿次浮点运算,约为2700万台个人计算机的算力,带动各方面投资超过1900亿元。特别值得一提的是,西部地区投资比去年同期增长6倍,投资总体呈现出由东向西转移的良好趋势。展望未来,根据“东数西算”政策规划,预计“十四五”期间,大数据中心投资还将以每年超过20%的速度增长,累计带动各方面投资将超过3万亿元,整体发展空间巨大,未来可期

(2)“东数西算”将进一步带动数据中心上下游投资(民生证券马天诣《“东数西算”初见成效,数据中心产业链景气度持续攀升》2022-4-16)

数据中心产业链庞大,涉及上游硬件设备(如IT设备、网络设备、空调/电源设备等)、光模块、光器件以及中游IDC厂商等诸多领域,随着“东数西算”的持续推进产业链各环节有望充分受益

【主营业务】

华是科技主营业务是为智慧政务、智慧民生、智慧建筑等智慧城市细分领域客户提供项目设计、信息系统开发、软硬件采购、系统集成及运维服务的一站式综合解决方案。主要服务包括智慧港航管理系统、智慧监所管理系统、公检法管理系统、智能供电场所系统、智慧医疗综合解决方案。

【风险提示】

全球疫情反复导致宏观经济下滑;下游需求不及预期;数据中心建设进度不及预期。



                                 
                                           热点聚焦
                 



4月LPR维持不变,后续仍有下调空间                 
                                 

外围市场

1据财联社消息,4月19日,全球第一大车企丰田汽车公司在其官网宣布,将向其位于美国的四家工厂投资3.83亿美元,用于混合动力发动机的研发和生产。

点评:今年以来,随着燃油价格上涨等因素影响,很多消费者把目光投向了更加节能的混动车和纯电车。然而,在油价上涨,新能源车一再提价的背景下,节能低耗的非插电式混合动力车型,便成为不少消费者的选择。此次丰田的加码投入,也是看中了混动汽车较大的市场潜力。随着混动行业销量的快速增长,看好其带来的动力电池、电机、电控、混动专用发电机新增件等相关产业链的增长机会,建议把握整车及增量部件领域积极布局的公司。


经济数据

1据新浪财经,4月20日,在中间价大幅走低的带动下,人民币对美元即期汇率开盘即跌破6.40关口,报6.4055,一度跌超300个基点,失守6.41关口,为去年11月以来首次,随后跌幅小幅收窄。

点评:人民币贬值压力仍存,因为受中美货币分化造成的中美利差收窄预期短时间内难以扭转。但当前情况而言,汇率适度的贬值有助于抵消部分海外货币紧缩的压力,使得我们能够维护国内货币流动性环境的相对稳定偏松,这对于今年国内稳增长无疑具有重要意义。人民币汇率贬值利好出口型行业,如汽车零部件、半导体、通用机械、家纺家电等公司海外收入占比较高,相关受益概念值得留意。

2据央行发布,4月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,4月贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.6%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

点评:由于本月MLF未降、降准仍未落地,LPR维持不变符合预期,也符合当前的宏观环境。从央行近日的文件中可以明显发现,其对外部担忧有所升温。央行指出,后续货币政策要综合考虑两大因素:一是“密切关注物价走势变化,保持物价总体稳定”;二是“密切关注主要发达经济体货币政策调整,兼顾内外平衡”,美联储加息在即,当前中美利差已倒挂,央行若降息会进一步增加资本外流压力,人民币贬值压力大增。


政策风向

1、据发改委消息,今年以来,国内生猪价格持续低位运行。为有效稳定生猪市场价格,我委会同有关部门连续发布预警信息,多次开展中央冻猪肉储备收储工作,今年以来累计挂牌四批次收储近16万吨储备;各地也积极开展收储工作。如果后期生猪价格继续低位运行,国家将持续收储并指导地方开展收储,推动价格尽快回归合理区间。

点评:供强需弱仍是导致猪肉持续下跌的主要原因,伴随着饲料原料价格高企,猪粮比持续下跌。自2月23日猪粮比跌破5:1以来,至今一直处于过度下跌一级预警区间。数据显示,4月11日-15日当周,全国平均猪粮比价为4.63:1。下半年生猪价格有望迎来拐点。一方面,在低猪价和高成本的双重影响下,处于亏损状态的养殖户加速出栏将加速降低生猪存栏量,机构预计2022年6月后生猪供应量将出现明显下降;另一方面,从季节性角度看,下半年生猪消费将好于上半年,生猪价格有望触底回升。

2据中国网消息,在国务院新闻办4月19日举行的一季度工业和信息化发展情况新闻发布会上,工业和信息化部新闻发言人表示,将推进制造业"十四五"规划重大工程和项目的加快落地实施,持续开展好新能源汽车下乡以及换电模式试点工作,启动公共领域车辆全面电动化城市试点。

点评:受益于碳达峰、碳中和等一系列减碳政策,使用更为清洁能源的电动车渗透率从2020年开始加速提升:我国新能源车渗透率从2018年的4.47%提升至2021年的13.4%。但新能源车与燃油车具有较大差异的一点就是里程问题,所以目前行业的解决思路是推广充换电模式。预计在政策推动及产业界持续加码背景下,我国新能源车换电模式商业化发展有望加速走向成熟。


※关联市场

1、创业板指跌3.66%创年内新低,大消费板块逆市走强

点评:弱势情绪就像一种传染病,身体再好的龙头最后也扛不住。创业板的失速调整,源于宁德时代和阳光电源这种标志性品种的崩塌。换个角度去看,它们如果不调整,就不能说明创业板和科技股的风险释放充分。所以当机构最坚定的公司都陷入快速杀跌的时候,往往也意味着新的底部不远了,至少是短期底部不远了。该换仓还是割肉,可以先等一等超跌反弹再决定,别又犯地板上的错误。





回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

销售微信,其他勿扰

( 公安备案号 14010802080054 工信部备案: 晋ICP备16001374号-1 )     

GMT+8, 2022-8-16 14:38 , Processed in 0.133288 second(s), 11 queries , File On.

快速回复 返回顶部 返回列表