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工信部推动集成电路复工复产,行业迎来上升周期

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发表于 2022-4-24 18:51:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
三大指数分化震荡,纺织服装集体大涨

1、4月22日,沪指全天低开高走,大金融板块活跃,上证50、沪深300盘中涨超1%,深成指宽幅震荡,创业板指一度跌超1%,续创本轮调整新低。

大盘:截止收盘沪指涨0.23%,深成指跌0.29%,创业板指跌0.69%。

次新股强势爆发,N清研、N欧圣大涨触发二次临停,C联盛、C新特、中国海油等十余股涨停或涨超10%。

3、观点:管理层隔夜喊话式的救市,并不能扭转市场低迷的情绪。指数跌得狠,管理层喊话,这些可能是反弹的基础,但肯定不是转势的信号。各种救市举措也好,提振信心也罢,最终都必须反映到真金白银的入市,才能起到作用。短期热点的大起大落,也说明没有增量的市场,绝大多数热点都没法持续,冲起来都是卖点。那些不是热点的个股,就更谈不上机会,割肉莫急,抄底还早。

【今日头条回顾】

点评:

(1)美国通胀水平持续走高,市场对于美联储加息预期进一步加强,美元指数进入4月后持续攀升,近期已突破100关口,而从历史规律看,美元强,人民币则弱;

(3)疫情拖累国内经济增速,对人民币汇率支撑因素减弱。日前国家统计局披露的一季度GDP同比4.8%低于全年目标5.5%,并且在4月份疫情管控加码等因素对我国经济预期的不利影响下,海内外对我国二季度的经济增长产生担忧。野村将2022年二季度GDP增速预测从3.4%下调至1.8%。

中长期来看,人民币出现单边趋势性贬值/升值压力可能性较低,双向波动仍是常态。后疫情时期我国经济基本面呈现稳定恢复态势,经济复苏进程优于全球其他国家。并且随着稳增长政策的不断出台,国内经济仍具韧性,基本面支撑人民币汇率保持双向波动。

【复盘总结】

1.喊话式救市提振有限

3.关注主板前期低点附近的支撑

【涨停分析】

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catbg01.gif 题材前瞻
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工信部推动集成电路复工复产,行业迎来上升周期

政策评估:★★★☆☆

市场评估:★★★☆☆

强势龙头:复旦微电(688385)

操作策略:民生证券方竞《22Q1业绩预告点评:Q1业绩大超预期,高可靠产品打开成长空间》(20220317)一文中给予维持“推荐”评级。

风险提示:下游市场波动的风险;上游供应波动的风险;市场竞争加剧的风险;新产品研发进展不及预期的风险;吸引人才和保持创新能力的风险。




价值掘金




复旦微电(688385):22Q1业绩预告点评:Q1业绩大超预期,高可靠产品打开成长空间

【操作纪律】

2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。

4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。

6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。




产业纵横




“双碳”+能源安全双重催化,绿电行业将迎高速发展!

华泰证券王玮嘉等在《金工专题研究:双碳背景下的绿色电力板块配置机会-220405》中指出,碳中和+电改,绿色电力有望量价齐升。一方面,“碳中和”背景下,我国未来能源消费结构预期将有较大变化。根据全球能源互联网合作组织的预测,风电与光伏发电有望在2040年左右成为我国主要的电力品种。我们预测国内风电/光伏装机容量有望从2020年的282/253GW增加至2030年的1,041/1,362GW,2021-2030年CAGR达16%。

另一方面,我国电力交易市场化改革逐渐深入,煤电发电企业电价或有望大幅上涨,风光发电逐渐进入平价时代,当前体量较小但未来渗透率的提升可期。并且,绿电交易试点启动或将为绿色电力创造额外溢价

对此,东方证券卢日鑫等在《电力设备及新能源行业统筹发展和安全专题研究:光伏、风电,能源安全及“双碳”目标考量下的必选项-220407》中也表示,在“双碳”目标指引及能源安全保障的双重背景下,光伏、风电产业链将迎来前所未有的高速成长机遇

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风电方面,产业链持续优化降本,关注高端轴承进口替代。风电国产化程度整体较高,精密传动部件短期仍存在缺口。但随着国内轴承企业逐步实现3MW及以上等级风机主轴轴承的国产化突破,我国有望逐步突破产业链“卡脖子”环节、完成进口替代

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光伏:建议关注光伏产业链细分环节龙头。

2)一体化组件龙头:隆基股份、晶澳科技、天合光能

4)分布式光伏龙头正泰电器、晶科科技等。

1)风电轴承环节进口替代龙头:新强联以及相关风电法兰龙头恒润股份

3)海缆环节优质格局龙头:东方电缆

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深度调研




白酒龙头宣布扩产 次高端白酒有望再起航

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

行业天花板打开,次高端赛道高速增长。随着普五、国窖1573价盘上行至 900元+,当前次高端白酒价格区间拉长至300-800元,其中可划分为300元次高端入门价位、400-600元次高端核心价位、及700-800元次高端挑战价位,洋河 M6+/梦之蓝·水晶版/天之蓝分别占位对应价位。2016年以来,次高端白酒行业受益于茅台、普五批价大幅上行,行业价格天花板显著抬升,带动次高端白酒行业实现“量价齐升”,行业规模由约150亿元增长至 2020年700亿元+,CAGR约34%。

年前企业团购受疫情有一些影响,年后宴席场景恢复,次高端动销平稳,汾酒大单品价稳量增,表现较为突出;地产酒方面,由于疫情的边际影响弱化和宴席场景有所恢复,徽酒和苏酒地区显示出较强的消费升级,经销商的回款和动销反馈均较好。

1)核心优势短期难以被复制(民生证券王言海《产品生命周期重塑,大船扬帆起航》2022-1-14)

2)全国性布局,延续产品生命力(民生证券王言海《产品生命周期重塑,大船扬帆起航》2022-1-14)

2018年公司全国化取得良好进展,省内外营收占比接近11,当年营收达 242亿元,利润81亿元,创历史新高。2019年起公司受主导产品生命周期成熟影响,收入、利润出现调整,2021年起,随着公司各项调整见效,收入、利润再次实现正增长。

食品安全、宏观经济下行压力、省内调整不及预期。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

从短中期来看,营收利润持续增长,且增速维持在高位水平;订单体量大、增速高;固定资产、在建工程和资本开支持续快速扩张,持续释放产能;CXO企业短中期业绩高增长具备很强的确定性

在估值方面,受国际关系和短期投融资扰动,CXO板块估值目前处于历史低位,具备性价比。目前主要CXO公司的PE(TTM)已经普遍下调到100X以下,近期随着2021年年报陆续发布,市场预期逐渐好转,行情出现回暖迹象。

(1)Q1业绩超预期,收入及利润高增长(国金证券王班《2022Q1 业绩超预期,疫情不改高增长信心》)

(2)在手订单饱满,成长确定性强(国金证券王班《2022Q1 业绩超预期,疫情不改高增长信心》)

【风险提示】

青岛食品(001219)

食品饮料

近日,青岛食品发布2021年年度报告,报告期内,公司实现营业收入4.34亿元,归属于上市公司股东的净利润6803.58万元,基本每股收益为0.97元,公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元(含税),并向全体股东以资本公积金转增股本,每10股转增3股。

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(1)政策提振消费,有望支撑板块全年业绩(东兴证券孟斯硕等《食品饮料行业:国常会部署消费举措引爆消费投资热情》2022-4-18)

(2)疫情拐点有望临近,看好食品饮料餐饮链修复机会(中信建投安雅泽等《食品饮料行业动态:疫情拐点有望临近,看好食品饮料餐饮链修复机会》2022-4-17)

【主营业务】

【风险提示】

渠道扩张不及预期、原材料价格波动、食品安全问题等。




热点聚焦




美国实际利率转正,推升市场避险情绪

1据新浪财经,4月21日,嘉实国证绿色电力ETF(简称:绿色电力ETF)于4月21日成立,首募规模达10.54亿元,为今年来ETF首发募集规模新高。

2据澎湃新闻消息,4月21日,全国首批数字人民币线上贷款近日落地青岛。此次数字人民币融资场景的试点应用,通过创新数字人民币应用场景,充分发挥了数字人民币服务实体经济和便利百姓生活的积极作用,有力提升了数字人民币普惠性和可得性。

3据财联社,4月22日,人民币兑美元中间价报6.4596,下调498点,降幅创2021年3月9日以来最大。

4据海关总署,2022年3月单月我国纺织纱线、织物及制品出口额同比增长22.24%、1—3月累计同比增长15.1%;服装及衣着附件出口额3月单月同比增长10.50%、1—3月累计同比增长7.4%。

5据新浪财经,4月20日,经通胀调整的10年期基准美债收益率,即美国10年期通胀保值债券(TIPS)收益率自2020年3月以来首次升至零上方,至0.008%。

政策风向

点评:此次《新职业教育法》强调“职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型”,将职校学生在升学上的平等权利,从政策层面,上升到了法律层面,对提升职业教育的社会认可度,推进职业教育高质量发展有重要意义。职业教育产业链的上游由配套、师资、内容服务商构成,中游由学历和非学历的职业教育服务商构成,主要提供教育和培训服务。下游则为职业教育需求方。据机构测算,2022年,职业教育与培训规模合计可达万亿,到 2024年,有望达到1.2万亿人民币规模。

※关联市场

点评:管理层隔夜喊话式的救市,并不能扭转市场低迷的情绪。指数跌得狠,管理层喊话,这些可能是反弹的基础,但肯定不是转势的信号。各种救市举措也好,提振信心也罢,最终都必须反映到真金白银的入市,才能起到作用。短期热点的大起大落,也说明没有增量的市场,绝大多数热点都没法持续,冲起来都是卖点。那些不是热点的个股,就更谈不上机会,割肉莫急,抄底还早。





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