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龙头业绩印证行业高景气 光伏一体化龙头有望修复

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发表于 2022-4-28 08:33:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

三大指数低开高走,科技板块集体反弹》4月27日,三大指数早间震荡,午后集体大幅拉升,沪指重回2900点,创业板指盘中大涨超5.5%,创2019年2月以来最大日内涨幅。个股呈现普涨态势,两市近4000股飘红。截止收盘沪指上涨2.49%,深成指上涨4.37%,创业板指上涨5.52%。锂电、光伏、半导体等赛道板块掀涨停潮。锂电池板块中,富临精工、星源材质、亿纬锂能、国轩高科、盛新锂能等超50股涨停或涨超10%,宁德时代大涨超7%,股价重回400元关口。光伏板块大幅拉升,中来股份、东方日升、德业股份、上机数控等超40股涨停或涨超10%。




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4月28日情报精选:国常会决定加大稳岗促就业政策力度,保持就业稳定和经济平稳运行                 
                                 

政经证金

【新闻联播】

●决策层致信祝贺首届大国工匠创新交流大会举办强调,勤学苦练深入钻研勇于创新敢为人先,为推动高质量发展实施制造强国战略贡献智慧和力量,在“五一”国际劳动节到来之际向广大技能人才和劳动模范致以诚挚问候,向广大劳动群众致以节日祝贺

●国常会:决定加大稳岗促就业政策力度,保持就业稳定和经济平稳运行;听取交通物流保通保畅工作汇报,要求进一步打通堵点、畅通循环

●中共中央办公厅印发《国家“十四五”时期哲学社会科学发展规划》:要加快中国特色哲学社会科学学科体系、学术体系、话语体系建设

●一季度规模以上工业企业利润同比增长8.5%

●上海:聚焦重点,集中发力,加快实现社会面清零目标

●降低失业和工伤保险费率政策再延续一年

●国家区域医疗中心建设力争年底前实现省份全覆盖

●一季度我国经常账户顺差创历年同期最高

●组合式税费政策为企业减负和增加现金流超1万亿元

●国家防办要求加强极端暴雨防范应对工作

●水利部黄河水利委员会:今年黄河中下游防汛形势不容乐观

●3月份我国新设市场主体295万家

●金砖国家可持续发展大数据论坛举行

●“东数西算”成渝国家枢纽节点启动全面建设

●国际人士:中国经济韧性强,为世界贡献确定性

●乌克兰冲突持续

【重要消息】

外汇局:一季度货物贸易进出口延续平稳增长趋势;一季度我国经常账户顺差5685亿元

中国外汇交易中心:免除中小微企业外汇衍生品交易相关银行间外汇市场交易手续费

组合式税费支持政策:已为企业减负和增加现金流超1万亿元

北向资金全天净买入43.59亿元,其中沪股通净卖出1.29亿元,深股通净买入44.89亿元

IMF首席经济学家:对全球经济发展的前景表示悲观

IFF理事希普利:若不能够解决供应链问题 全球经济增长率就会下降

世行报告:俄乌冲突对食品能源等大宗商品价格冲击巨大

乘联会:4月第三周总体狭义乘用车市场零售达到3.0万辆 同比下降46%

中电联:预计4月全社会用电量增速比3月回落

摩根士丹利华鑫基金提示旗下产品清盘风险

●三部门:围绕拓展农业多种功能、挖掘乡村多元价值 重点发展农村电商等产业

●国家发改委:加强煤炭市场价格调控监管 引导煤炭价格运行在合理区间

●国务院关税委:5月1日起对原产于缅甸的部分进口货物实施RCEP东盟成员国所适用的协定税率

●工信部:一季度水泥产量3.87亿吨 同比下降12.1%

●中央财政安排农业生产救灾资金16亿元

●人社部:截至3月底3项社会保险基金累计结存7.18万亿元 基金运行总体平稳;一季度城镇新增就业285万人 完成全年目标的26%;今年二季度将对餐饮、零售等五行业暂缓缴纳养老保险费;坚持把促进高校毕业生就业作为就业工作的重中之重;研究调整退休人员基本养老金水平 推动个人养老金制度落地实施

●教育部:取消初中后普职分流是误读

●住建部:扎实推动海绵城市建设 增强城市防洪排涝能力

●水利部:力争在2022年年底前全部完成河湖遥感影像解译工作

●铁路旅客车票实名制管理办法修订征求意见:100%实名验证验票

●《市场主体登记管理条例》实施首月 全国新设市场主体同比增长19.3%

●第六批冻猪肉收储即将启动 业内预计为本轮猪周期最后一次

●黄河防总召开2022年工作视频会议 安排部署防汛抗旱工作

●中国黄金协会:2022年一季度我国黄金产量83.401吨 同比增长12.04%

●携程:五一假期乡村游酒店订单较清明假期增长560%

●IDC:一季度国内乘用车市场L2级自动驾驶新车渗透率达23.2%

●硅业分会:本周国内硅料价格延续小幅上涨走势

●部分锂电材料报价上涨 锂辉石精矿价格上涨60美元/吨

●成本支撑出口利好 白卡纸企业时隔一月再度提价

●3月份全国共销售彩票329.44亿元 同比增长10.5%

●环渤海动力煤价格指数本期报收于735元/吨 环比下行1元

●我国二代新冠重组蛋白疫苗研究取得重要进展 对变异株具有广谱保护力

●科创板:哈尔滨国铁科技集团股份有限公司首发获通过;华海清科上市注册申请获通过

●香港交易所:第一季度净利润26.68亿港元 同比下降31%

●香港交易所:董事会已决议再度委任史美伦为董事会主席

●郑商所调整部分期货合约交易手续费标准

●专家:“股汇双杀”并无因果关系 人民币汇率不会持续贬值

●养老金最新持仓名单披露:医药、有色、电子等行业受青睐

●南京部分银行调整首套房贷利率认定标准 结清贷款且名下无房可认定为首套

●南京非本市户籍居民家庭1年内累计缴纳6个月社保可申请购房

●安徽铜陵住房公积金贷款最高额度上调

●全国首单数字人民币财政实拨资金业务在海南文昌落地

●江苏淮安降低公积金首付比例:首套降至20% 二套降至30%

●佛山出台楼市新政:住房满5年不再限购

●杭州一季度GDP同比增长4%

●浙江实施十四项金融举措 支持疫情防控和经济社会发展

●海南企业一季度新增境外投资备案项目37个 同比增长68.18%

●吉林省最大的抽水蓄能电站全面投产发电

●低于LPR!郑州一银行针对毕业五年内大学生推4.5%房贷利率

●广东江门:将向购房者发放3700万元消费券

●香港暂停进口加拿大和美国部分地区禽肉及禽类产品

●山东临沂首套房贷利率降至与LPR利率持平 最低可至4.6%

●欧盟委员会主席:欧盟已做好俄罗斯断供天然气的应对措施

●美国务卿布林肯:将在未来几周介绍美对华战略内容

●俄罗斯:英国煽动乌克兰打击俄本土 俄方将对此类行动立即回应

●俄总统新闻秘书:天然气卢布结算机制已生效

●俄副外长:若日美联合训练扩大 将采取对抗措施

●俄联邦审计署署长:初步估计俄罗斯经济在今年将下降8.8%

●普京下令将俄罗斯化肥出口限制延长至8月31日

●全球菜籽油最大出口国加拿大:今年油菜籽播种面积预计将下降7%

●欧洲药管局:现有证据不支持新冠mRNA疫苗引发肝炎

●波兰考虑提前启用波罗的海天然气管道

●日本开始采用“光免疫疗法”狙击癌细胞

●日首相岸田文雄与泽连斯基举行第4次电话会谈 将向乌提供新援助

●韩国发布抗疫100天紧急路线图

●马来西亚宣布5月1日起户外不再强制要求佩戴口罩

●联合国世界旅游组织称俄罗斯已宣布退出该组织

●刚果(金)埃博拉疫苗接种工作启动 约200剂疫苗已运抵

行业概念

1、政策助力基础设施建设,基建中长期成长空间有望打开

相关上市公司:中国电建(601669)、中国建筑(601668)

2、3月财政支出明显提速,基建仍是重要抓手

相关上市公司:东宏股份(603856)、华新水泥(600801)

3、一季度工业利润平稳增长,政策面仍需进一步发力

相关上市公司:双良节能(600481)、中科电气(300035)

4、磷酸铁锂装机量持续上升,产业链有望明显受益  

相关上市公司:国轩高科(002074)、德方纳米(300769)

个股情报

新股申购:江苏华辰

新股上市:望变电气、禾川科技

可转债申购:

可转债上市:

晚间私募传闻:

金逸影视:多年来与国内头部的商业广场运营商建立了友好合作

国信证券:全力推进专业化、智能化、高端化、个性化的全价值链财富管理转型

洁美科技:公司核心竞争力实现纸质载带和塑料载带两大产品产业链一体化战略

中关村:加快推进创新药产业集团建设

济川药业:伊坦生长激素研发正常开展,目前正处于三期临床试验阶段

中钢天源:公司检验检测服务具备生态环境、特种设备检验检测等近20个资质

居然之家:2022年计划开店至少50家,县市级将占一半以上

高盟新材:继续立足新材料行业 积极开拓新能源、新基建等应用领域市场

锋龙股份:公司赢得了STIHL、HUSQVARNA、MTD、HONDA等全球知名园林机械整机厂商的长期合作

浙江美大:未来几年将大力推进集成水槽洗碗机品类市场推广

金现代:公司的轻骑兵低代码开发平台已全面适配国产化软硬件生态体系

晨曦航空:公司直升机项目正在按计划稳步开展

新宙邦:公司已有生产钠离子电池电解液的技术储备

宇环数控:公司已成立“关键精密功能部件研究所”,目前在研项目正按计划进行

盘江股份:马依西一井项目首采区和恒普发耳二矿一期预计下半年投入联合试运转

黑猫股份:受欧洲区域冲突影响,3月以来出口欧洲订单增长较为明显

万孚生物:抗原产能已达1000万人份/日

隆基股份:预计今年组件出货目标50GW-60GW

定增&重组&转债

福田汽车:拟转让国创中心12.02%股权

漳州发展:拟剥离地产业务 聚焦新能源、生态环保等领域

索通发展:拟购买欣源股份94.9777%股份 股票停牌

孩子王:拟发行可转债募资不超10.39亿元

鲁阳节能:控股股东拟发出部分要约收购 股票复牌

重大投资&合同

小商品城:拟11亿元投建义乌国际数字物流市场一期工程

万里扬:公司乘用车DHT混动系统为奇瑞汽车配套工作进入车型正式量产前的开发阶段

奥泰生物:子公司拟投建新诊断试剂研发及生产项目

东方雨虹:拟10亿投建绿色建材生产基地项目

赣能股份:拟128亿元投建清洁煤电等项目

创维集团:创维汽车将向南京金龙客车供应汽车零部件

海汽集团:拟投建海口汽车客运总站(二期)项目

北清环能:与山东国际信托签署战略合作协议

亿纬锂能:拟200亿投建年产50GWh动力储能电池生产基地等项目

新赛股份:拟3.64亿元投建棉籽浓缩蛋白及深加工项目

中国建筑:近期获多个重大项目 金额合计650.2亿元

天山股份:子公司拟91.51亿元投建横山矿区及外围水泥用灰岩矿4000万吨/年建设工程项目

汉森制药:拟5亿元投资建设新生产线

业绩&分红

口子窖:2021年净利同比增长35.38% 拟10派15元

包钢股份:2021年净利润3.3亿元 同比下降54.92%

西部牧业:2021年净利同比增长21%

上机数控:2021年实现净利润同比增长222.1%,拟10转4派20元

兆讯传媒:2021年净利同比增长16%

中国电建:2021年净利同比增8.07% 拟10派0.9957元

环旭电子:一季度净利同比增长79.4%

苏垦农发:一季度净利同比增长15.04%

天山铝业:一季度净利同比增长34.85%

云海金属:一季度净利同比增长302.67%

海油发展:一季度净利同比增长37.47%

中科三环:一季度净利润1.66亿元 同比增长229.79%

东方铁塔:一季度净利润同比增长326.54%

斯达半导:一季度净利同比增长101.54%

平煤股份:一季度净利润16.3亿元 同比增长199.4%

贝泰妮:一季度净利润同比增长85.74%

中储股份:一季度净利润同比增长479.21%

苏利股份:一季度净利同比增长158.48%

长春高新:一季度净利润11.38亿元 同比增长30.16%

上海石化:一季度净利润2.14亿元 同比下降81.81%

隆基股份:一季度净利润26.64亿元 同比增长6.46%

杉杉股份:一季度净利同比增长166.93%

陕西煤业:一季度净利56.9亿元 同比增长68.79%

安科生物:一季度净利润同比增长37.67%

中煤能源:一季度净利67.9亿元 同比增长93.1%

北方稀土:一季度净利润15.58亿元 同比增长88.51%

岩石股份:第一季度营业收入2.28亿元 同比大增161%

中国石化:一季度净利同比增长24.5%

中微公司:一季度净利润1.17亿元 同比下降14.94%

上海能源:一季度净利同比增长306.55%

卓胜微:一季度净利润同比减少6.7%

兆易创新:一季度净利润6.85亿元 同比增长127.65%

涪陵榨菜:一季度净利润同比增长5.39%

北方导航:一季度净利3534.05万元 同比增2633.89%

硕世生物:一季度净利6.31亿元 同比增62.9%

比亚迪:一季度净利同比增长241%

文灿股份:一季度净利同比增长58%

太极实业:一季度净利润1.76亿元 同比增长33.58%

北汽蓝谷:一季度亏损9.57亿元

吉电股份:一季度净利同比减少2.5%

中国神华:一季度净利同比增长63%

深康佳A:康佳集团一季度净利润同比增长42.68%

通策医疗:一季度净利润1.66亿元 同比增长1.25%

广汽集团:一季度净利润30.09亿元 同比增长27.17%

山西汾酒:一季度净利润37.1亿元 同比增长70.03%

伊利股份:一季度净利同比增长24.32%

云南铜业:一季度净利润3.74亿元 同比增长161.30%

诺德股份:一季度净利同比增长94.05%

厦门银行:一季度净利同比增长16.52%

安旭生物:一季度净利润同比增长3147.87%

华友钴业:一季度净利同比增长84.4%

上机数控:一季度净利同比增长106%

合盛硅业:一季度净利同比增长125%

北京君正:一季度净利同比增长92%

飞科电器:一季度净利润2.37亿元 同比增59.1%

东方生物:一季度净利同比增长74%

中国外运:一季度净利润9.82亿元 同比增17.68%

科恒股份:一季度净利润1576.42万元 同比增长628.03%

博拓生物:一季度净利润4.93亿元 同比增111.25%

光大银行:一季度净利117.5亿元 同比增长1.98%

新和成:一季度净利12.03亿元 同比增5.18%

亿纬锂能:一季度净利同比下降19%

瑞茂通:一季度净利润同比增长34.84%

甘李药业:一季度净利同比下降40.39%

丽人丽妆:2022年一季报实现营收7.15亿元

中国人寿:一季度净利润151.78亿元 同比下降46.9%

苏盐井神:一季度净利同比增长344.5%

中国核电:一季度净利润28.84亿元 同比增长53.25%

上海雅仕:一季度净利润同比增长137.05%

京东方A:一季度净利润同比下降16.57%

中国化学:一季度净利同比增长19.73%

康泰生物:一季度净利润同比增长987.71%

卓郎智能:预计一季度净利同比增长2538%

兄弟科技:一季度净利同比增长826.02%

三峡能源:一季度净利同比增长51.45%

科兴制药:一季度净利同比下降37.49%

纳思达:一季度净利同比增长77.68%

招商蛇口:一季度净利润4.44亿元 同比下降33.72%

成都银行:一季度净利同比增长28.83%

北方华创:一季度净利2.06亿元 同比增长183.18%

顺鑫农业:一季度净利同比下降72.06%

浦发银行:一季度净利润193.88亿元 同比增长3.7%

浙江建投:一季度净利3.29亿元 同比增长7.98%

天邦股份:一季度净利亏损6.74亿元

盘江股份:一季度净利润4.79亿元 同比增长130.6%

桐昆股份:一季度净利润15.03亿元 同比降12.45%

增持&减持&回购

安科瑞:拟以5000万元-1亿元回购股份

歌力思:董事长提议以5000万元-1亿元回购股份

顺网科技:拟以7500万元至1.5亿元回购股份

湖北能源:拟以5亿元-10亿元回购股份

赛意信息:拟以5000万元至1亿元回购股份

喜临门:实控人拟增持1%-2%的股份

康华生物:公司高管拟增持200万元至400万元公司股份

宏华数科:董事长拟增持2000万元-4000万元

星期六:实控人和董事长倡议全体员工增持公司股票 期间若亏损全额补偿

朗科科技:董事长拟增持不低于6000万元

金钼股份:控股股东金钼集团拟减持不超过1.5%

亿纬锂能:拟减持思摩尔国际不超3.5%股份



                        

三大指数低开高走,科技板块集体反弹                 
                                  【盘面要点回顾】
1、4月27日,三大指数早间震荡,午后集体大幅拉升,沪指重回2900点,创业板指盘中大涨超5.5%,创2019年2月以来最大日内涨幅。
个股:个股呈现普涨态势,两市近4000股飘红。
大盘:截止收盘沪指上涨2.49%,深成指上涨4.37%,创业板指上涨5.52%。
2、锂电、光伏、半导体等赛道板块掀涨停潮。锂电池板块中,富临精工、星源材质、亿纬锂能、国轩高科、盛新锂能等超50股涨停或涨超10%,宁德时代大涨超7%,股价重回400元关口。
光伏板块大幅拉升,中来股份、东方日升、德业股份、上机数控等超40股涨停或涨超10%。
半导体板块全线走高,富瀚微、纳芯微、韦尔股份、斯达半导等超30股涨幅超10%。
此外、军工、风电、大基建等板块午后持续拉升。
3、观点:最超跌的,反弹得最狠,说的就是创业板。超跌反弹情理之中,但把超跌反弹就此确认为市场企稳或者底部探明,还稍微有点早,但紧绷的情绪可以稍微缓解一下。超跌反弹总是先从机构共识度高和底仓多的方向先开始,如果你的票不在半导体、新能源、锂电池这几个方向,可以稍微等一等。超跌修复先从机构的亲儿子开始,其他的方向稍微慢一点,但也会轮到。
方向:反弹的初期或者下跌末期,最需要重视的就是哪些板块是真企稳,哪些板块只是超跌反弹。机构最先瞄准,最先反弹的方向,最先涨停的品种,都是机构最看好的品种,从这个角度看,光伏设备是首选,新能源车与半导体里面的龙头,机构也会优先回补。
【今日头条回顾】
事件:据财联社消息,4月26日,领导层主持召开中央财经委员会第十一次会议强调,全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系,为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。会议指出,要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设,把联网、补网、强链作为建设的重点,着力提升网络效益。
点评:
本次财经委会议是自2018年以来召开的第十一次会议,作为经济领域的顶层设计,本次会议专门讨论加强基建,其重要性不言而喻,尤其是在当前经济下行压力加大的背景下,或意味着今年基建大概率高增。
从内容上看,水利、交通和城市基础设施建设领域可能是今后时期的重点。会议强调要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设;市域铁路、管廊等城市基础设施建设。其中市场规模较大的领域有:1)水利投资(3月底国常会提出全年水利投资可完成约8000亿元);2)市域铁路和城市轨道交通(2021年城市轨道交通完成建设投资 5860亿元)、3)市政管廊和燃气管网(二者市场规模在千亿以上)。
从资金上看,会议强调“拓宽长期资金筹措渠道、加大财政投入”。财政投入方面,今年国家拟安排地方政府专项债券3.65万亿元,叠加2021年四季度有1.2万亿专项债的实物工作量要转到今年,因此今年共有4.85万亿的专项债可供具体项目使用。此外,作为“基建”长期资金融资的主要渠道之一,REITS制度不断完善以及新产品的逐步增多,基建行业将吸引更多的社会资本参与投资,迎来新的增量资金。
展望后市,政策持续加码下,基建景气有望继续上行。据机构测算,今年基建同比增速有望达到7%左右。一方面,在中财委会议定调后,交通、水利、物流、城市基础设施等方面的加速推进和落地将提升全年基建投资规模。另一方面,预计2022年下半年基建投资增速仍将维持在较高水平, Q3大概率在两位数增速以上。
具体到A股上,受益稳增长加快加码,疫情缓解后进入旺季基建投资将加速跳升。后续要更加注意该题材的结构性分化,重点留意水利、交通、能源等政策发力的细分领域。
【复盘总结】
观点:指数重新寻底
1.超跌反弹缓解情绪压力
2.主板与创业板共振力度需要加强
3.关注反弹情绪的延续性
题材方向:光伏设备、食品、金融


                        

两市共148只个股成功封涨停                 
                                  【涨停分析】
2022年4月27日,两市共148只个股成功封涨停(不含ST),较上个交易日增加105只。沪深两市大幅反弹,沪指上涨2.49%,创业板指下跌5.52%,以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           题材前瞻
                 



行业长期供需紧平衡,鱼价有望维持高位                 
                                 

农产品加工

政策评估:★★★☆☆

三文鱼行业长期供需紧平衡,鱼价有望维持高位。从供给端来看,三文鱼的养殖生产周期长,产能端的扩张速度相对缓慢。同时,三文鱼养殖行业受牌照监管的约束,高准入壁垒下三文鱼养殖企业数量逐渐减少。据机构预测,未来全球三文鱼的供应增速将放缓,2020-2024年年均复合增速预计为4%。从需求端来看,三文鱼作为优质动物蛋白,其需求将受益于消费升级的趋势而持续提升。2021 年全球三文鱼消费量约为286万吨,同比增长8%。长期来看,三文鱼行业将长期处于供需紧平衡状态,鱼价有望维持高位。

市场评估:★★★☆☆

供需紧平衡,鱼价有望维持高位,农产品加工板块有望止跌企稳

强势龙头佳沃食品(300268)

佳沃食品成立于2003年,目前主要从事优质蛋白海产品的养殖、加工及销售,深度掌握以三文鱼为代表的优质海鲜蛋白的上游稀缺资源。公司的明星产品主要包括三文鱼、北极甜虾、狭鳕鱼、真鳕鱼、比目鱼等优质海产品以及基于以上优质海产品推出的健康营养3R预制菜系列产品。

操作策略:国元证券《公司首次覆盖报告:受益三文鱼需求复苏,优质动物蛋白企业迎来高成长》(20220419)一文中首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:原材料及产品市场价格波动风险、疫情持续发酵风险、新业务开拓不达预期风险、自然灾害风险。



                                 
                                           价值掘金
                 



佳沃食品(300268):受益三文鱼需求复苏,优质动物蛋白企业迎来高成长                 
                                 
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【操作纪律】

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。



                                 
                                           产业纵横
                 



年内供需矛盾难以缓和,锂行业业绩有望持续高增!                 
                                 

4月27日,盐湖提锂板块大幅上涨。2020年下半年以来全球新能源汽车销售火爆带动锂需求激增,锂行业基本面状况发生扭转。供需矛盾下锂价开启强势上涨,并且持续性极强

湘财证券文正平在《锂行业深度:2022年锂需求增量与供给增量分析,锂供需矛盾突出,短期难有缓和,供给紧张或将延续-220330》中梳理了本轮锂价上涨的三个阶段:(1)2020Q4-2021Q1锂价企稳反弹;(2)2021Q3锂价快速上涨至20万元,突破历史高点,主要是Pilbara线上拍卖揭示锂矿供给紧张,刺激锂价上涨;(3)2021Q4-2022Q1锂价快速上涨至50万元左右,考虑主要是盐湖季节性减产、海外锂供给不稳定,叠加下游春节备货。

并且湘财证券指出,2022年锂供给增量跟不上锂需求增量,锂供需矛盾难有缓和,预计锂供给紧张会贯穿全年,锂价仍会维持高位。

从需求端看,锂需求主要来自动力电池,未来新能源汽车销售火爆(湘财证券预计2022年全球新能源汽车销量940万辆(+38%))将带动锂需求激增

参照SQM年报,2020年全球锂需求33万吨碳酸锂当量,其中动力电池占比高达54%。

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从供给端看,安信证券雷慧华在《有色金属行业深度分析:高锂价为何难有高供给?-220223》中指出,尽管市场正不断增加资本开支,但由于不同项目受资源禀赋、基础设施、宏观环境等影响,产能建设投放需要较长时间,同时产线也需一定调试及爬坡周期后,产能才能充分释放,因此短期仍没有足量的供应投放至市场中。

1)锂辉石矿山建设周期多为2年,且存在较长的爬坡过程;

2)盐湖新项目建设周期一般在3年左右(含前端盐田);

3)目前原料和渠道受限,回收尚未形成大规模的供给;

4)提锂资本开支较高,矿端成规模扩产或需要景气锂价的持续性支撑。

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如此看,2022年锂供给增量跟不上锂需求增量,供需矛盾难有缓和,预计锂供给紧张会贯穿全年,锂价仍会维持高位

湘财证券认为,受益于锂价高涨,锂行业上市公司业绩弹性非常大,更是有些二线公司抓住契机发展壮大,实现蜕变。虽然板块前期涨幅较大,但是市场对于锂行业上市公司业绩弹性之大,以及高锂价的持续性之久认识不足,锂行业仍有投资机会

安信证券也表示,虽然2022年下半年各类锂资源项目或逐步进入集中投产,但是项目本身不确定性叠加需求高位放量下,锂资源供应或长期紧张

建议关注:1、资源自有率较高的标的:赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴材料、盐湖股份、盛新锂能、西藏矿业、雅化集团等;2、盐湖提锂技术、材料及装置领先的企业:蓝晓科技

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                                           深度调研
                 



龙头业绩印证行业高景气 光伏一体化龙头有望修复                 
                                 

晶澳科技(002459)

【所属概念】

光伏

【事件驱动】

通威股份和大全能源已发布了2021年年报和2022年一季报,中环股份发布了2021年业绩快报和2022年一季度业绩预告。从已公布的数据来看,受益于硅料行业的高景气度,2021年硅料龙头业绩均实现大幅增长,且这一高速增长的态势延续到了今年一季度。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)清洁能源装机有望大幅提升(万联证券江维《光伏一体化龙头稳中取胜,未来可期》2021-5-27)

根据各集团公开信息,“五大四小”发电集团2020年新增清洁能源装机超过78.5GW,清洁能源装机总规模超过541.9GW。国家电投清洁能源装机规模98.88GW,位列第一。中广核、三峡清洁能源装机占比最高,分别为100%、94.7%。为确保实现双碳目标,各大发电集团今年陆续制定了详细的“十四五”清洁能源装机规划,到2025年各集团清洁能源占比在40%-60%之间,除国家能源集团以外,截至2025年各发电集团承诺其清洁能源装机占比不低于50%。

(2)海外需求强劲(万联证券江维《光伏一体化龙头稳中取胜,未来可期》2021-5-27)

亚洲、北美和欧洲将继续成为未来光伏主要增量市场,强力支撑未来全球组件高需求。根据IRENA的预测,预计2030年,亚洲将为全球最大的光伏市场,市场增量将主要来自于中国、越南、印度、日本等国家。2030年亚洲光伏总装机量达1860GW,占全球的65%。北美将成为全球第二大光伏市场,总装机量达437GW,其中90%的装机量来自于美国。欧洲将以291GW的总装机量位列第三名。按照1:1.15的容配比、中国组件在全球市占率70%的假设粗略测算,2030年全球对中国组件年均需求量将达到174GW,2060年将达到203GW。

【核心优势】

(1)出货量提升助力成本下降(万联证券江维《光伏一体化龙头稳中取胜,未来可期》2021-5-27)

公司融资能力提升,扩产节奏加快,随着包头、曲靖硅片,义乌、扬州、宁晋、越南和上海电池片和组件的投产,出货有望大幅增长。相较老产能,新产能拥有较大成本优势,叠加原材料价格回落,预计到 23 年,公司组件生产成本能降低 2 毛以上,预计未来毛利率将稳步提升。

(2)公司具有规模壁垒(万联证券江维《光伏一体化龙头稳中取胜,未来可期》2021-5-27)

公司与专业组件厂相比,通过硅片到组件整合、压缩成本,一体化企业具有 0.04-0.12元的单瓦成本优势。我们认为,一体化企业的盈利能力优势将在平价时代充分显现,同时,一体化企业能避免硅片、电池等细分领域的低景气周期,盈利稳定性更高。

【风险提示】

光伏产业政策不及预期;公司产能释放不及预期;技术变革风险;市场竞争加剧公司出货量不及预期。

赣锋锂业(002460)

【所属概念】

锂电池

【事件驱动】

赣锋锂业披露第一季度报告,公司实现营业收入53.65亿元,同比增长233.91%;净利润35.25亿元,同比增长640.41%;基本每股收益2.45元。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)锂盐价格进入加速上涨阶段(国金证券倪文祎《资源+产能快速增长的一体化锂业新星》)

节奏和幅度上,本轮锂价自 2020Q3 见底后,景气周期将持续至 2023年。由于 2021 年供给端极为紧张,判断价格大概率冲破 20 万元/吨;2022 年中随着供给小批量释放,预计全年均价维持在 15-20 万元/吨,保持高位震荡;2023 年开始,供应增量较前一年增加,但考虑需求仍维持强劲,因此仍处于紧平衡状态、判断价格小幅回落,但仍维持在12-15 万元/吨较高水平。

(2)新能源车需求向好消化成本传导(华安证券陈晓《供需支撑高锂价利润上移,资源为王加速开发》)

车企首要目标是保障供应链且抢占份额,单一环节成本上升并未影响车型推出和整体市场需求。锂价上涨已逐步向中下游传导,电池厂成本压力已陆续通过与车厂协商进一步传导至终端,而销量数据显示新能源车受市场化驱动产品力强势支撑消费需求,逐步消除市场对于补贴退坡和涨价的担忧,市场需求乃是成本传导的根本支撑因素。

【核心优势】

(1)一季度业绩再创历史新高(光大证券王招华《单季归母净利润再创历史新高值,电池业务布局加速》)

一季度业绩再创历史新高,3 月公司实现归母净利润 21.25 亿元左右,超过 1 月和 2 月之和。公司一季度业绩优异主要原因为公司锂盐产品价格同比上年大幅增长:2022 年一季度电池级碳酸锂和氢氧化锂均价分别为 40 万元/吨和34.8 万元/吨,同比提升 467%和 492%。

(2)引领固态电池产业化,实现装车交付(东方财富证券周旭辉《自有锂矿步入收获期》)

公司已布局消费类电池、TWS电池、动力/储能电池以及固态电池等细分市场。2021年公司锂电池系列产品营收20.2亿元,同比+59.5%,营收占比18.1%。江西新余的5GWh固态锂电池生产基地于2022年1月投产,首批搭载赣锋固态电池的东风E70电动车也正式完成交付,在固态电池商业化进程中处于领先地位。随着重庆10GWh锂电池新建项目投产,对公司利润贡献有望增加。

【风险提示】

下游需求不及预期;行业供给过快释放;锂盐产品价格下跌;公司项目建设达产不及预期。

浙江建投(002761)

【所属概念】

大基建

【事件驱动】

近日,领导层主持召开中央财经委员会第十一次会议强调,全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系,为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。会议指出,要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设,把联网、补网、强链作为建设的重点,着力提升网络效益。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)稳增长政策落实,基建投资回升(国泰君安韩其成《基建投资旺季加速跳升,估值再次进入增持区间》2022-4-5)

3月PMI49.5%环降0.7个百分点低于临界点,制造业景气水平有所回落。国家强调咬定全年发展目标不放松,把稳增长放在更加突出位置,稳定经济政策早出快出,用好政府债券扩大有效投资。3月土木工程建筑商务活动指数64.7%环增6.1个百分点,升至高位景气区间。

(2)基建龙头估值近十年新低(国泰君安韩其成《基建投资旺季加速跳升,估值再次进入增持区间》2022-4-5)

基建龙头旺季业绩将超预期加速,估值近十年新低进增持区间。中国电建2022PE 11倍(历史最高PE平均18倍/2015年最高48倍)PB1.1倍。中国中铁2022PE 4.7倍十年低位(历史最高PE平均14倍/2015年最高40倍)PB0.66倍。中国建筑2022PE4倍五年低位(历史最高PE平均11倍/2015年最高10倍)PB0.7倍,低于万保招金PB1.2倍。

【主营业务】

浙江建投的主营业务是建筑施工以及与建筑主业产业链相配套的工业制造、工程服务、基础设施投资运营等业务,主要服务为建筑施工。公司是浙江省建筑业参与国际建筑和贸易市场的领军企业,业务遍布全国31个省市自治区和全球10多个国家和地区。

【风险提示】

专项债发行及基建投资增速恢复不及预期;原材料价格持续上涨;疫情反复或持续时间超预期;业绩增速不及预期。



                                 
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磷酸铁锂装机量持续上升,产业链有望明显受益                  
                                 

经济数据

1、据国家统计局消息,1—3月份,全国规模以上工业企业实现利润总额19555.7亿元,同比增长8.5%。

点评:整体来看,在一系列减税降费、助企纾困的政策举措下,一季度工业企业利润实现平稳增长。当前我国工业经济发展面临内忧外患,短期工业利润或将承压。一方面,国内新冠疫情多点散发,需求端受到明显冲击;另一方面,国际大宗商品价格继续高位上涨,外部输入性通胀压力加大,成本端的上涨将持续侵蚀制造业企业利润。政策层面仍需继续加大对制造业的精准支持,进一步做好保供稳价工作,保持适度宽松的货币政策环境,促进工业经济健康稳定运行。

2据新浪财经,4月20日,财政部公布2022年1-3月财政收支情况。1-3月,全国一般财政收入同比8.6%、支出同比8.3%,政府性基金收入同比-25.6%、支出同比43%。

点评:受疫情拖累,3月财政收入增速降低,但支出明显提速,体现稳增长政策明显加力。近期经济在国内疫情和海外粮食、能源等大宗商品价格走高影响下,下行压力进一步加大,而物价也有走高风险,货币政策宽松顾虑重重。近期监管已要求地方在6月底前完成大部分新增专项债的发行,后续稳增长或更寄望于财政发力。基建依然是今年财政的重要抓手,目前财政空间充足,近期重磅会议屡次提及用好政府债券扩大有效投资,是带动消费扩大内需、促就业稳增长的重要举措,相关概念有望中长期受益。

3据新浪财经,TrendForce集邦咨询预估,磷酸铁锂电池凭借性价比优势,随着技术的不断进步,预估至2024年在全球动力电池市场装机量占比将超过60%。

点评:从全球电动车市场来看,三元电池仍占据主导地位。数据显示,2021年三元电池市占率超6成,而磷酸铁锂电池市占率仅为32%-36%。不过据机构预计,凭借着性价比优势,未来2-3年内磷酸铁锂电池或将成为终端市场的主流,磷酸铁锂电池与三元电池全球装机量比例也将在2024年由3:7转变为6:4。磷酸铁锂电池相比三元动力电池的份额占比正在快速回升,随着特斯拉及更多车企的加码,将进一步带动磷酸铁锂电池需求的扩张,产业链相关企业有望明显受益。


政策风向

1、据财联社消息,4月26日,领导层主持召开中央财经委员会第十一次会议强调,全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系,为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。会议指出,要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设,把联网、补网、强链作为建设的重点,着力提升网络效益。

点评:本次财经委会议是自2018年以来召开的第十一次会议,作为经济领域的顶层设计,本次会议专门讨论加强基建,其重要性不言而喻,尤其是在当前经济下行压力加大的背景下,或意味着今年基建大概率高增。受益稳增长加快加码,疫情缓解后进入旺季基建投资将加速跳升。后续要更加注意该题材的结构性分化,重点留意水利、交通、能源等政策发力的细分领域。

2据新浪财经消息,日前,中国财政部原副部长朱光耀在中国财富管理50人论坛2022资管峰会上指出,美国此次货币政策的调整,无论从力度还是速度均大于以往。年内美联储还有6次例行会议,美联储大幅度、超预期的货币政策调整,对美国的国内经济,对世界经济特别是对中国经济的影响,我们要高度警惕。

点评:2022年以来,在俄乌冲突、新冠疫情导致的供应链中断以及强劲需求的影响下,美国通胀水平持续居高不下。美国劳工部此前公布的数据显示,今年3月美国消费者价格指数(CPI)同比增长8.5%,创下40年来的最大值。而当前供应链瓶颈犹存、俄乌冲突持续发酵,预计美国通胀高企短期难以改善。因此,市场对美国加息预期持续强化。随着近期市场持续调整,A股相对性价比已经突显,短期低估值“稳增长”板块可能会有相对收益,如银行、地产、券商等。






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