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中央会议再度加码稳增长,基建板块持续性向好

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发表于 2022-5-9 06:50:32 | 显示全部楼层 |阅读模式
【本期主编】 投资顾问:吴隆钢       执业编号:A0350619050002


三大指数低开震荡,国产软件逆势大涨》5月5日,受外围影响,三大指数早盘均大幅低开,随后全天保持弱势震荡,沪指盘中失守3000点关口。个股跌多涨少,两市超3400股飘绿,全天成交7598亿元。截止收盘沪指跌2.16%,深成指跌2.14%,创业板指跌1.9%。民航机场、旅游酒店板块领跌,中国国航一度触及跌停,中国中免、天目湖、南方航空、白云机场等跌超6%。房地产板块大幅走低,中华企业、华联控股、中国武夷、光大嘉宝等近10股跌停。




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5月9日情报精选:4月份全球制造业采购经理指数为53.2%                 
                                 

政经证金

【新闻联播】

●决策层对全国稳就业工作电视电话会议作出重要批示强调,帮助尽可能多的市场主体稳岗,努力拓展就业岗位,确保完成全年就业目标任务

●中办、国办印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》

●十三届全国人大常委会举行第一百一十七次委员长会议审议有关法律

●【奋进新征程 建功新时代·伟大变革】我国生态保护修复取得历史性成就

●【稳字当头 干在实处·权威访谈】稳住外贸外资基本盘,促进消费持续恢复

●国务院联防联控机制新闻发布会:全国疫情防控形势整体趋稳

●教育部要求全力以赴实现“平安高考”

●全国货运物流有序运行 持续恢复向好

●我国邮快件日揽收和投递量均超去年同期水平

●境内上市公司业绩总体平稳

●我国规模化供水工程年内将覆盖54%农村人口

●4月份全球制造业采购经理指数为53.2%

●俄称继续打击乌武器库等;乌称击退俄进攻;美媒称美情报助乌打击俄将领,重创俄舰;俄指美拒绝给俄代表发签证是升级对抗

●英国央行:通胀或超10%,经济或衰退

【重要消息】

央行:一季末金融机构人民币各项贷款余额同比增长11.4%;一季度房地产开发贷款环比多增 个人住房贷款利率回落

央行:将尽快推出1000亿元再贷款支持交通运输、物流仓储业融资

央行副行长陈雨露:加快落实已经确定的政策措施 积极主动谋划增量政策工具;尽快推出1000亿元再贷款支持物流仓储等企业融资;中国金融市场对国际投资者依然有非常强的长期吸引力

外汇局:4月份我国跨境资金总体延续净流入态势 境内外汇市场供求保持基本平衡

国家邮政局:一季度邮政行业业务收入同比增长10%

国家统计局:一季度规模以上家具制造业企业营业收入1735.4亿元 同比增长3.2%

对美元中间价近两周下调超两千个基点 专家:人民币汇率保持基本稳定有支撑

社保基金会:进一步发挥长期机构投资者作用 助力国内资本市场平稳运行

国家统计局:一季度规模以上造纸和纸制品企业实现利润总额125.6亿元 同比降低49.3%;1-3月全国家用电冰箱产量2065.7万台 同比下降5.9%

中汽协:4月汽车行业销量预计完成117.1万辆 环比下降47.6%、同比下降48.1%

乘联会:4月中国汽车经销商库存预警指数为66.4%

乘联会:初步统计4月全国乘用车市场零售105.2万辆 同比下降35%

乌克兰战争扰乱全球粮食贸易 食品价格保持在纪录高位附近

●《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》:加快发展大城市周边县城;推进城镇化建设 发展养老托育服务;引导人口流失县城转型发展;健全农业转移人口市民化机制;合理安排新增建设用地计划指标 保障县城建设正常用地需求

●商务部副部长盛秋平:支持新能源汽车加快发展 鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新;外贸长期向好的基本面没有改变

●国家发展改革委召开专题会议 研究加强煤炭价格调控监管

●地方国企改革三年行动主体任务完成超过90%

●公安部:全国已累计发放电子驾照1.2亿个

●教育部:尽快搭建和完善提供全方位心理健康服务的平台

●交通运输部:要刻不容缓推动快速处置局部聚集性疫情 巩固和拓展物流保通保畅工作成效

●国家广电总局等四部门《关于规范网络直播打赏 加强未成年人保护的意见》:禁止未成年人参与直播打赏 严控未成年人从事主播

●国家卫健委:动态清零不意味着全域静态管理 要防止“一刀切”做法;目前全球疫情仍处于高位 病毒还在不断变异;全国疫情形势整体趋稳 但仍存反弹风险;刻不容缓推进上海和北京等地聚集性疫情处置 尽快实现社会面清零

●市场监管总局:2021年食品安全监督抽检不合格率2.69%;深入推进公平竞争政策实施 建设全国统一大市场

●广电总局:加大“十四五”规划重点工程项目推进力度

●民航局、发改委:“十四五”时期加强“空中丝绸之路”品牌建设 进一步扩大“朋友圈”

●中央网信办主任庄荣文:加强数字中国建设整体布局 坚持促进发展和监管规范并重;完善数字化发展治理格局 坚持促进发展和监管规范并重

●国家能源局刘亚芳:我国累计建成加氢站超过250座 约占全球总数的40%

●长江防总:2022年长江流域汛期发生旱涝并存的可能性较大

●经济日报时评:扩大现代化基础设施有效投资;千方百计促进消费持续恢复

●业内人士:我国物价形势整体温和 不会对货币政策形成掣肘

●全国粮食春播4.92亿亩 进度过半

●中国信通院:5G下载速率保持在4G十倍以上

●中国农村人口老龄化严峻 60岁及以上人口占比超20%

●4月以来DRAM报价全面下跌 主流DDR48G产品报价跌6%~10%

●部分锂电材料报价再度下调 六氟磷酸锂跌1万元/吨

●58同城、安居客:5个落实二手房参考价城市挂牌均价微幅下行

●中国4月末外汇储备报31197.2亿美元

●人民银行广州分行:广东房地产开发贷重回增长通道 支持房企债券融资;今年来广东累计投放消费券2629.85万张

●证监会副主席方星海:资本市场和基金行业发展仍处于重要战略机遇期

●香港金管局:4月外汇储备资产减159亿美元

●证监会:昆山亚香创业板首发注册

●科创板上市委:帕瓦股份首发获通过

●上交所修订上市公司自律监管指南 提升主板信息披露服务水平

●中基协:截至3月底我国境内共有基金管理公司138家 净值合计25.08万亿元

●中基协:推动构建长期资金“愿意来、留得住”制度环境 深化投资者教育

●中证报:提振融资需求 宽信用力度有望加大

●业界预计4月份新增信贷同比多增 降准提振效应将在5月份有明显体现

●去年2017家公司现金流改善 TOP50公司扎堆三行业

●北京:高水平创建15个左右国家级和市级现代农业产业园

●北京市中医管理局印发第六版新型冠状病毒肺炎中医药防治方案

●上海浦东447家重点企业逐步恢复产能 涵盖生物医药等产业

●上海2022版“沪惠保”保费或调整 产品方案报批中

●广州:5—6月额外增加3万个节能车增量指标配置额度

●广州:鼓励各企业加快推进加氢站建设

●地方财政系统人士:2022年新增专项债需于6月底前基本发完

●全国首个数字人民币预付式消费平台落地 首选教培场景进行试点

●马鞍山市公积金贷款额度调整 夫妻双方最高可贷60万元

●镇江市降低公积金贷款首付比例 二次申请比例调整至40%

●海南先进装备制造首台套奖励资金管理实施细则出台

●国家首次胰岛素集采在江西省落地 平均降幅48%

●广东5月起生育子女无须再审批

●徐州“十八条”出台:土拍保证金降至50% 鼓励降房贷首付比例等

●长春发布20条楼市新政:执行“认贷不认房” 下调公积金首付比例

●武汉:努力创建国家物流枢纽经济示范区 到2025年物流业增加值达到2000亿元

●网传浙江金华放松限售政策 当地房地产服务中心回应:属实

●长沙限购微调:网签满4年可购二套

●四川资阳出台6条稳楼市措施:购房补贴2万现金 引导住房贷款利率下行

●济南首批集中供地收款90亿:流拍14宗 底价成交18宗

●限售8个月后浙江金华出台优化调整政策 新房满3年即可交易

●美国白宫内部文件曝光:若全面开放第二剂新冠加强针 政府库存或撑不到9月

●美国宣布再向乌克兰提供1.5亿美元额外军事援助

●美国开始测试将商业卫星应用于军事通信

●消息人士:拜登将在未来几天宣布对乌克兰的另一项援助计划

●白宫就美国总统拜登有关对抗通胀的计划发表声明

●欧盟官员:若本周各国就对俄制裁提案无法达成共识 将于下周召开外长会

●世界黄金协会:4月全球黄金ETF实现净流入43吨 与三月相比低了77%

●俄罗斯工业和贸易部公布允许平行进口的商品清单

●欧盟修订对俄石油制裁计划 给匈牙利更多准备时间

●加拿大全国大部分地区汽油价格上涨 接近或超过每升2加元

●俄经济发展部:俄罗斯年通货膨胀率上涨至17.73%

●德国3月工业产出环比大幅下滑

●俄罗斯外汇储备一周内下降了140亿美元

●欧洲央行霍尔茨曼:今年加息两到三次是合适的

●智利年化通胀率达10.5% 为近28年以来最高值

●全球最大的纸浆生产商警告:库存已出现巨大降幅

●奥地利数字与经济事务部长:奥方拒绝对俄罗斯实施天然气禁运措施

●西班牙发现奥密克戎毒株的新亚型BA.5感染病例

●英国30年期国债收益率达到英国脱欧公投以来的最高水平

●波罗的海干散货运价指数升至七周高位

●亚奥理事会决定杭州亚运会延期举行并取消汕头亚洲青年运动会

●利比里亚燃油供应商警告该国面临航空燃油短缺

●哥伦比亚今年4月通货膨胀率升至9.23% 创近22年新高

●欧洲药管局:争取使针对奥密克戎等变异毒株的疫苗能在9月前获批

●澳大利亚央行大幅上调通胀率预期至4.6% 较2月份上调2%

●古特雷斯呼吁将俄乌农业生产重新纳入世界市场

●交易员押注欧洲央行到10月份将加息75个基点

●CINNO Research:2022Q1联发科在中国智能手机SoC市场份额居首

●SIA:美国半导体公司2021年销售额总计2580亿美元 为全球最高

●日本东京4月物价上涨1.9% 涨幅创7年新高

行业概念

1、党政信创再提速,产业链有望加速放量

相关上市公司:中国长城(000066)、东方通(300379)

2、“动态清零”方针不动摇,防疫概念再次站上风口

相关上市公司:明德生物(002932)、达安基因(002030)

3、国内外化肥生产商业绩均高增,未来有望持续高景气

相关上市公司:亚钾国际(000893)、盐湖股份(000792)

4、能源供应困局难解,油气龙头成长可期  

相关上市公司:贝肯能源(002828)、中曼石油(603619)

个股情报

新股申购:阳光乳业

新股上市:

可转债申购:

可转债上市:

晚间私募传闻:

迪普科技: 公司按既定战略深耕网络安全行业,目前芯片供应保持稳定

开润股份:未来将在服装及面料生产制造领域积极探索

科顺股份:公司将多措并举加速抢占防水市场份额

润建股份:公司整体业务保持可持续快速增长,受疫情影响幅度较低

安居宝:主要客户是工程施工单位和系统集成商、房地产开发商 子公司向海康威视采购部分监控设备

宁德时代:正式获取宜春当地锂矿探矿权 预计将在较短时间内投产

上海瀚讯:民用5G小基站和行业应用领域已取得阶段性成果

华灿光电:公司正从传统LED业务向化合物半导体转型

东晶电子:积极关注战略性新兴产业领域包括所在产业链相关的投资与合作机遇

保隆科技:APA自动泊车产品处于整车厂测试阶段 预计今年有定点获取

西菱动力:高温合金产线覆盖军民品领域

激智科技:公司量子点膜、复合膜等产品预计进一步增长

紫金银行:未来或面临一定资本补充压力 将通过多种方式适时补充

大丰实业:亚运延期对公司没有影响

恩捷股份:已在欧洲布局锂电池隔离膜项目以供应欧洲市场日益增长的锂电池隔离膜需求

赛托生物:子公司生产的注射用谷胱甘肽粉末可以用于慢性肝炎的保肝护肝治疗

恒铭达:公司在2022年获得了充沛、稳定的下游订单

华大基因:研制不明原因儿童急性肝炎筛查联合方案

真爱美家:人民币贬值可降低公司汇兑损益 对公司出口业务有一定积极影响

中际旭创:美元升值对公司营收和毛利率都有正向提升的作用

天能股份:锂电原材料价格存在下行趋势,对公司产品盈利将是改善的过程

劲嘉股份:公司旗下品牌FOOGO电子烟正在陆续开展送检工作

赛托生物:子公司生产的注射用谷胱甘肽粉末可用于慢性肝炎的保肝护肝治疗

汇川技术:针对宁德EVOGO的业务,公司有在积极推进和取得合作

伊戈尔:光伏发电并网设备智能制造项目预计年底投产

容大感光:与日本籍专家合作研发的光刻胶产品已产生销售

超声电子:新建设项目延后至6月底试产 今年业绩预期趋于谨慎

格林美:印尼镍项目计划6月运行 预计2026年镍产能达8万吨

定增&重组&转债

北矿科技:资产重组事项获矿冶集团批复

晶华新材:非公开发行股票申请获证监会受理

杭齿前进:要约收购期满暨股票停牌

元隆雅图:拟定增募资不超过10.8亿元

比亚迪:拟下调“19 亚迪 G1”债券后2年票面利率至2%

宁波银行:华融消金70%股权受让完成

硅宝科技:子公司终止收购安徽赛诺100%股权

融捷健康:拟2.12亿元转让中盛溯源15.58%股权

阳光城:拟不超过57亿元出售永康项目公司股权

五洲新春:拟定增募资不超过5.5亿元

*ST华源:拟购买锦兴能源51%股权 股票复牌

恒实科技:控股股东变更为深智城 股票复牌

华润三九:拟29.02亿元购买昆药集团28%股份 昆药集团成为控股子公司

重大投资&合同

新风光:拟设合资公司 推动中低压电机驱动业务发展

科华控股:对外投资设立合资公司

华建集团:下属公司签订工程设计合同

基蛋生物: 与巨星医疗控股有限公司签订《投资意向协议》

威孚高科:与无锡国家高新技术产业开发区管理委员会签署合作协议

泰山石油:与惠泰集团签订战略合作协议

冠豪高新:拟9亿元投资年产30万吨高档涂布白卡纸项目

海波重科:签订日常经营重大合同

平治信息:中选中国移动广东公司2022年无WiFi版智能家庭网关项目

泉峰汽车:预计增加约6000万欧元投资额用于建设汽车零部件智能制造欧洲生产基地项目(二期)

德才股份:子公司中标黄岛路片区改造项目1标段

广汽集团:董事会批准广汽埃安A19项目实施

龙元建设:中标2.23亿元工程施工

新农股份:拟投建年产2万吨绿色数字化环保型制剂等项目

天赐材料:拟投建锂电池电解液改扩建和铁锂电池拆解回收项目

天铁股份:子公司与西藏中鑫签署战略合作协议

杭电股份:拟50亿元投建新能源汽车锂电池超薄铜箔项目

能辉科技:中标贵港市港北区东山70MWp光伏发电项目

奥特维:中标9000万元单晶炉采购项目

华润双鹤:与真实生物签署战略合作协议及阿兹夫定片委托加工生产框架协议

蓝晓科技:与盛新锂能签订《战略合作协议》

中南建设:控股股东与华融资产等相关主体签署战略合作协议

特锐德:广汽埃安车型的超级快充非公司合作生产

梦网科技:与景德镇国投、珠山区国资签订战略合作意向书

中原内配:与西安交通大学签订技术开发合同

奥泰生物:拟6.4亿元投建体外诊断试剂生产研发中心项目

业绩&分红

安旭生物:2021年度权益分配方案 拟10转4.8股派38.8元

新希望:4月生猪销售收入环比下降5.31% 同比下降15.62%

天邦股份:4月份销售商品猪收入环比增长34.56

广州港:4月预计完成货物吞吐量同比减少3.6%

招商轮船:1.08亿元出售一艘散货船舶

上汽集团:4月整车合计产量15.8万辆 上年同期产量41.6万辆;产销加快恢复 5月份力争追平去年同期

大北农:4月生猪销售收入环比下降3.14%

正荣地产:4月合约销售额23.01亿元

赛摩智能:与亿纬锂能方面共签署累计2亿元合同

大秦铁路:4月大秦线完成货物运输量同比增长9.38%

广汽集团:4月汽车销量约12.43万辆 同比下降33.56%

万科A:4月合同销售金额308.4亿元

中南建设:4月合同销售金额48.7亿元

益生股份:4月白羽肉鸡苗销售收入同比下降28.07% 种猪销售收入同比增长100.78%

唐人神:4月生猪销售收入环比增长36.41%

东风汽车:4月汽车销量同比下降66.29%

宇通客车:4月份汽车销量同比下降37.81%

天海防务:7783万美元应收账款已全部收回

增持&减持&回购

之江生物:拟以1亿元-1.8亿元回购股份

华设集团:拟回购不超过6000万元股份

保税科技:拟3000万元-5000万元回购股份

龙磁科技:拟以5000万元-8000万元回购股份

爱科科技:拟以2000万元-4000万元回购股份

金溢科技:拟7000万元-1.4亿元回购股份

金奥博:拟2500万元-5000万元回购股份

德生科技:拟1500万元-3000万元回购股份

豪美新材:控股股东及实控人拟合计增持150万股-300万股股份

三峡旅游:控股股东拟增持1%-2%股份

海泰新光:股东拟减持公司不超6.21%股份

哈森股份:控股股东拟减持不超过2%股份

康惠制药:股东拟减持不超过8%股份

阿科力:股东拟减持公司不超0.26%股份

如意集团:金鹰基金拟减持公司不超5.28%股份

新天然气:控股股东拟减持不超过6%股份

艾隆科技:股东隆门智慧拟减持不超4.95%股份

文峰股份:股东张泉拟减持不超2%股份

科信技术:两股东拟合计减持不超6%股份

建艺集团:股东阎永平拟减持不超过1.01%股份



                        

三大指数低开震荡,国产软件逆势大涨                 
                                  【盘面要点回顾】
1、5月5日,受外围影响,三大指数早盘均大幅低开,随后全天保持弱势震荡,沪指盘中失守3000点关口。
个股:个股跌多涨少,两市超3400股飘绿,全天成交7598亿元。
大盘:截止收盘沪指跌2.16%,深成指跌2.14%,创业板指跌1.9%。
2、民航机场、旅游酒店板块领跌,中国国航一度触及跌停,中国中免、天目湖、南方航空、白云机场等跌超6%。
房地产板块大幅走低,中华企业、华联控股、中国武夷、光大嘉宝等近10股跌停。
国产软件股逆市大涨,诚迈科技、天泽信息、中国软件、浪潮软件等多股涨停。
新冠药物、新冠检测等抗疫概念活跃,新华制药6连板,中国医药、精华制药、明德生物、润达医疗等涨停。
3、观点:美股隔日暴跌,反应的是对美国经济滞涨的担忧而非加息的困扰,因此美股下跌对A股的传导性有限。A股的调整,更多基于市场内在反弹力量还不够强,可怜的交投、主线热点的缺乏都是印证。让指数回到低位,让更多机构投资人上车,市场的超跌反弹才有更好的赚钱效应,所以指数的回撤未必是坏事。
方向:市场的热点轮转有点快,因为超跌的板块太多了,但并非每个超跌的板块都能走出反弹的持续性,所以很多板块反弹以后都有一日游的风险。目前在政策预期加持下,电商板块有主线热点的特征和基础,此外同样受益政策修复的消费如白酒、食品、商业百货等方向仍可以关注。
【今日头条回顾】
事件:据彭博社消息,中国已经要求中央政府机关、国有企业、政府相关企事业单位等,将目前使用的外国品牌电脑,更换为国产设备。该项替换工作还将扩大至各地的政府机关、机构和企事业单位等。涉及更换的电脑设备数量至少有5000万台,全部替换工作预计将在两年内完成。
点评:
2022年以来,俄乌冲突爆发,美欧等国家对俄罗斯从能源、贸易、金融等多领域展开严厉的制裁。叠加美国对中国科技企业持续不断的限制,进一步凸显了核心领域自主可控的重要性。对于中国而言,这其中非常关键的一项就是基础软硬件的自主可控,也就是信息技术应用创新产业(以下简称“信创”)。
2020年,国内信创产业进入三年全面推广阶段,信创产业“2+8”体系(“2”指党、政;“8”指关系国计民生的八大行业:金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗、航空航天。)得以迅速发展。其中,党政、金融的信创渗透率处于第一梯队。
从市场空间来看,据艾媒咨询统计,中国信创产业规模在2020年突破万亿,2021年信创产业规模达13758.8亿元。在政策支持下,预计信创产业未来将保持高速增长态势,这决定了产业链各环节均具备较大的增长空间。
从产业链来看,信创产业主要涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全4个部分,其中芯片、整机、操作系统、数据库、中间件是最核心的环节。
硬件层面,鉴于内网机以及军队、党政单位的外网机替换强度都较大,机构预计中性情况下,到2025年我国信创PC出货量将达到1000万台,信创服务器出货量将达到100万台,信创化率分别为14.78%及17.82%。
软件层面,机构预计2025年操作系统、数据库、中间件三大基础软件市场规模分别达到90亿、228亿及88亿元;整体信创系统集成市场规模将突破2000亿元。
落脚到A股市场,行业信创加速渗透,产业链迎来投资机遇。其中华为鲲鹏生态发展更为成熟,重点关注鲲鹏产业链。同时,当前党政、金融信创出货仍有保障,关注整机、中间件等细分环节龙头。
【复盘总结】
观点:指数重新筑底
1.外围暴跌引发A股回撤
2.指数回撤有利于机构再进场
3.创业板调整中有韧性
题材方向:光伏设备、食品、电商


                        

两市共86只个股成功封涨停                 
                                  【涨停分析】
2022年5月6日,两市共86只个股成功封涨停(不含ST),较上个交易日减少66只。沪深两市低开震荡,沪指下跌2.16%,创业板指下跌1.90%,以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           题材前瞻
                 



中央会议再度加码稳增长,基建板块持续性向好                 
                                 

基建

政策评估:★★★☆☆

中央会议再度加码稳增长,基建板块持续性向好。4月末,中央财经委会议和中央政治局会议相继召开,均再度加码稳增长,助力基建投资发力。4月26日,领导层主持召开中央财经委员会第十一次会议,强调全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系。会议将基础设施建设上升到国家安全相关层面,并明确重点建设领域为交通、能源、水利,同时在资源要素和资金供给指出明确方向,基建建设推进力度强劲。4月29日,中央政治局会议提出,要全力扩大国内需求,发挥有效投资的关键作用,全面加强基础设施建设。

市场评估:★★★☆☆

政策面持续驱动,基建板块有望维持上涨趋势

强势龙头设计总院(603357)

设计总院成立于1960年,主营业务为工程勘察设计咨询服务,主要提供公路、隧道、桥梁、市政、水运、建筑等多个行业的勘察设计咨询服务、试验检测及工程管理服务。目前已形成面向全国、涉足海外,涵盖“路、城、水”三大业务领域的多元化经营格局。

操作策略:安信证券《地方基建设计龙头订单充裕,优先受益稳增长基建加码》(20220411)一文中首次覆盖,给予“买入-A”评级。

风险提示:宏观政策超预期紧缩,基建投资低于预期,疫情反复。



                                 
                                           价值掘金
                 



设计总院(603357):地方基建设计龙头订单充裕,优先受益稳增长基建加码                 
                                 
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【操作纪律】

1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。

2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。

3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。

4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。

5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。

6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。

7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。



                                 
                                           产业纵横
                 



内部政策支持+外部环境改善,电商行业景气度有望回升!                 
                                 

5月6日,互联网电商板块逆势大涨。消息面,重磅政策下发是该板块大涨的短期催化剂

5月5日,决策层主持召开国务院常务会议,确定推动外贸保稳提质的措施,助力稳经济稳产业链供应链。一要着力保订单和稳定重点行业、劳动密集型行业进出口。二要有力有序疏通海空港等集疏运。三要出台便利跨境电商出口退换货政策。四要加大外贸企业信贷投放。五要优化广交会等平台服务。

除政策利好外,近期对外贸易的基本面也有利好变化。

(1)人民币贬值——增厚出口企业业绩

开源证券吕明等在《家用电器行业投资策略:人民币贬值预期+海运价格回落背景下的出口产业链投资机会解析-220426》中指出,2022年3月,美联储进入加息周期,叠加国内货币政策维持相对宽松状态,使得中美货币政策错位,中美10年期国债收益利差降至历史低位。中美利差收窄加大人民币贬值压力

展望2022年全年,如果美国通胀、经济基本面等未出现明显转向,预计美联储加息预期仍将持续,而如果国内货币政策保持稳中偏宽松基调,中美利差维持低位以及国际资本外流或仍将持续,短期内贬值态势将延续,利好以外币结算为主的出口企业

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通过复盘三轮人民币贬值与同期汇兑损益的相关性,发现:外销占比较大的各公司同期汇兑损益和汇率变动的相关系数均为正数,说明当美元兑换人民币汇率上升时各公司较大概率受益于人民币贬值,出现汇兑收益

(2)海运运价延续回落——支撑出口消费行业估值提升

根据SCFI数据,2022W16海运整体运价环比-0.77%,延续下降趋势,较年初下降17.88%。分航线来看,根据CCFI指数2022W16美东/美西/欧洲航线运价环比分别-0.73%/-0.12%/+0.31%。

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海运整体运价延续回落趋势,负面因素持续改善下预计将继续缓解负面情绪,有望支撑出口消费行业估值提升

(3)美国对华加征关税有望取消或削减——利好出口

方正证券党崇钰在《海外及港股策略研究:美国对华贸易政策点评,选举、通胀与关税-220504》中指出,此次将要结束的新增关税起源于特朗普执政时期。目前美国通胀高企,3月PCE同比增速为6.59%,创40年来的新高,降低通胀水平已经成为拜登政府的首要工作任务。美国在2022年这一中期选举年有动机通过降低关税来压降通胀水平,从而为选举创造有利条件

美国假如未来降低关税对我国是利好因素。美国如果未来降低关税,在经济上将利好我国出口,尤其是在海外滞胀导致的外需可能转弱和国内疫情导致我国对其它国家出口的替代效应可能转弱的背景下,若美国降低关税,对我国经济增长是利好因素

综上所述,人民币贬值、海运价格回落及关税利好等将利好出口行业景气回升,基本面稳定的优质出口消费企业估值有望率先得到修复。开源证券建议关注三条主线:

家电行业:推荐标的石头科技、极米科技、德昌股份、科沃斯、JS环球生活(H)、安克创新、海尔智家、美的集团、三花智控、九号公司、莱克电气、新宝股份,受益标的比依股份、VESYNC(H)

纺服行业:推荐标的华利集团、申洲国际(H)、开润股份、健盛集团,受益标的牧高笛、百隆东方、维珍妮(H);

轻工行业:推荐标的顾家家居、共创草坪、喜临门,受益标的海象新材、乐歌股份、麒盛科技

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                                           深度调研
                 



芯片结构性紧缺不变 半导体龙头有望强者恒强                 
                                 

扬杰科技(300373)

【所属概念】

氮化镓、半导体、国产芯片

【事件驱动】

根据SIA 最新数据,22Q1 全球半导体销售额总计1517 亿美元,同比+23.0%,环比-0.5%,其中3 月全球半导体销售额达到506 亿美元,同比+20.1%。分品类看,模拟类芯片与MCU 依旧保持高紧缺度。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)国产替代加速(安信证券薛缘《功率器件国产替代加速,业绩大幅上升》2022-1-10)

2021年,疫情背景下居家办公推动消费电子产品需求增长,同时受益于国家新基建政策、双碳政策,功率器件的终端市场前景广阔。随着国内企业逐步突破高端产品在芯片设计、制程等环节的核心技术,中国功率半导体应用市场对进口器件的依赖将会减弱;并且,中美贸易争端和技术封锁将加快我国功率半导体自主化进程。

(2)行业高景气有望延续(民生证券王芳《高景气&新品表现突出驱动业绩大增》2021-6-30)

受益于新能源、疫情宅经济的需求增长,功率半导体产业呈现需求强劲-产能满产-订单饱满-库存低位-产品涨价的格局,国内外功率半导体企业从 20 年下半年开始陆续上调价格、延长交期,近期部分企业已再次涨价。我们预计在供需紧张的背景下,行业高景气趋势未来仍将持续。

【核心优势】

(1)功率半导体龙头(安信证券薛缘《功率器件国产替代加速,业绩大幅上升》2022-1-10)

公司是国内功率器件领域的规模企业,IGBT是公司的主营产品之一。公司采用垂直整合 IDM(原材料硅片+芯片设计+晶圆制造+高端封装+品牌销售)的经营模式,是 A 股稀缺的优质公司。2018年3月份公司控股一条位于宜兴的 6 寸晶圆线,产品以 MOSFET为主,同时可以小批量生产 IGBT 芯片,公司将依托新产品的突破拓展新的下游应用领域。公司现有产线都对照汽车电子标准建线,应用领域拓展仍值得期待。

(2)氮化镓新产品业绩突出(安信证券薛缘《功率器件国产替代加速,业绩大幅上升》2022-1-10)

公司新增氮化镓研发团队,形成了从晶圆设计研发到封装产品研发,从硅基到第三代半导体碳化硅、氮化镓研发,从售前技术支持到售后技术服务的完备的研发及技术服务体系。公司新产品业绩突出,MOSFET产品营收同比增长130%,小信号产品营收同比增长82%,IGBT产品营收同比增长500%,模块产品营收同比增长35%。

【风险提示】

半导体行业发展低于预期;公司技术创新低于预期导致新品突破低于预期;下游应用拓展和客户拓展低于预期等。

中国长城(000066)

【所属概念】

信创

【事件驱动】

据外媒报道,中国已经要求中央政府机关、国有企业、政府相关企事业单位等,将目前使用的外国品牌电脑,更换为国产设备,释放了重点行业信创提速的信号。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)我国信创发展进入黄金期(招商证券刘玉萍《关注金融、电信等重点行业信创机会》2022-4-5)

在中兴、华为被美国制裁、棱镜门等一系列国际事件催化及国家政策大力支持下,2020年起我国信创进入大规模落地推广阶段。根据国家提出的“2+8+N”(即党、政+金融、电信、电力、石油、交通、教育、医疗、航空航天八大关键行业+信创产品全面应用)信创体系,党政领域的信创发展最早、渗透率提升最快,电信、金融等关键行业的信创也相继于2020-2021年开始提速。

(2)信创市场空间广阔(中信证券杨泽原等《信创市场,空间测算》2022-4-13)

根据产业调研,当前阶段信创应用在部委、省、市层面已深入开展,未来有望进一步下沉至区县层面,延展数倍以上的空间。据测算,以区县信创为代表的党政事业单位信创有望进一步打开千亿级空间,区县级信创市场规模或超过市级以上信创市场的三倍。

【核心优势】

(1)行业信创有望成为公司增长驱动力(太平洋证券曹佩《行业信创有望成为公司增长驱动力》)

2021年公司网络安全与信息化业务实现收入 119.52 亿元,同比增长 45.63%。旗下飞腾腾锐D2000实现量产,腾珑E2000成功流片。公司推出支持  S2500、D2000、可信云、新防御架构等特征的“PKS”3.0。公司在党政市场综合市占率近 1/3;央企试点销售覆盖率为超过50%;全面布局九大行业,随着行业信创的推广,有望成为公司新的增长驱动力

(2)定增聚焦主业(太平洋证券曹佩《行业信创有望成为公司增长驱动力》)

2021 年,公司顺利完成非公开发行 40 亿元,其中 18 亿投向关键芯片、自主整机以及国产整机智能化产线项目;12亿投向信息及新能源基础设施建设类项目;3 亿投向军工高新电子创新应用类项目;6.87 亿用于补充流动资金。

【风险提示】

ARM 产业落地不及预期;信创行业发展不及预期;无法实现股权激励业绩考核;行业竞争加剧。

盘龙药业(002864)

【所属概念】

新冠药物

【事件驱动】

南非国家传染病研究所当地时间5月7日晚发布数据显示,过去24小时,南非新增新冠肺炎确诊病例8524例。南非疫情进一步恶化,阳性检出率达到了31.1%。单日阳性检出率为今年以来的最高值,已经接近南非2021年12月14日阳性检出率34.9%的历史最高纪录。

【技术图解】

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【行业前景】

(1)国内多家企业布局自主研发的新冠治疗药物(安信证券马帅《辉瑞新冠口服药MPP落地,国产自主研发新冠治疗药物发展迅速》)

新冠治疗药物的自主可控是国内新冠疫情防治的重中之重,当前国内已有多家企业布局国产自主研发的新冠治疗药物,有望做到轻中症、重症每个治疗阶段有药可用,覆盖了小分子、大分子等多个药物类型。

(2)全球口服新冠药物市场规模为数十亿至上百亿美元(西南证券杜向阳等《新冠疫苗、中和抗体、小分子口服药是抗疫有效组合-20220117》)

2021年全球新增新冠患者约为1.8亿人,假设口服药物每疗程单价分别为500/300/100美元,对应市场空间分别为900/540/180亿美元。

当前全球患病率为0.31%,若患病率下降到0.15%或者上升到0.45%,则对应市场规模分别为450/270/90亿美元、1350/810/270亿美元。

【主营业务】

盘龙药业的主营业务是药材规范化种植、药品生产、研发、销售及医药物流。公司主要产品包括盘龙七片、盘龙七药酒、金茵利胆胶囊、克比热提片、复方醋酸棉酚片及原料药、小儿麦枣咀嚼片、小儿咽扁颗粒、骨松宝片。

【风险提示】

新药研发及上市进程不达预期、集采等政策影响产品盈利能力的风险。



                                 
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能源供应困局难解,油气龙头成长可期                 
                                 

外围市场

1、据新浪财经,当地时间5月4日,欧盟委员会发布第六轮对俄制裁方案,计划在六个月内逐步停止进口俄罗斯原油,并在年底前停止进口成品油。除了直接禁止石油进口外,欧盟还将目标对准保险公司,间接削弱俄罗斯向全球出口石油的能力。

点评:随着欧盟“咬牙”禁运俄罗斯石油,市场也变得愈发畸形,能源供应困局难解。考虑全球原油长期资本开支不足,全球原油供给弹性将下降,而在新旧能源转型中,原油需求仍在增长,全球将持续多年面临原油紧缺问题,2022年国际油价迎来上行拐点,中长期(3-5年)来看油价将长期维持高位。在高油价水平下,上游开采行业最为受益,把握两类概念:1)油服板块:参考上一轮油价周期(2018年油价从65美金涨至85美金),油服股的股价2019年全年保持亮眼;2)一体化石油巨头。


经济数据

1、据新浪财经消息,加拿大化肥巨头Nutrien第一季度销售额为76.57亿美元,同比增长64%;净利润为创纪录的13.85亿美元,同比增长941%。另一家化肥巨头美盛(Mosaic)第一财季归属于母公司普通股股东净利润为11.82亿美元,同比增长654.31%;营业收入为39.22亿美元,同比上涨70.75%。

点评:俄乌冲突以来,全球粮食价格上行带动化肥行业景气度高涨,Nutrien和Mosaic等主要化肥生产商从中受益,一季度业绩和利润同比均大幅上涨。国内化肥企业也受益于化肥供需格局的变化,肥料价格上涨使得我国化肥企业业绩高增。数据显示,23股一季度业绩同比呈现翻倍增长,钱江生化、亚钾国际、ST红太阳的业绩同比增长幅度均超10倍。在供需格局的不断优化下,我国化肥企业有望迎来量价齐升,相关企业有望迎来业绩与估值的全面提升。

2、据彭博社消息,中国已经要求中央政府机关、国有企业、政府相关企事业单位等,将目前使用的外国品牌电脑,更换为国产设备。该项替换工作还将扩大至各地的政府机关、机构和企事业单位等。涉及更换的电脑设备数量至少有5000万台,全部替换工作预计将在两年内完成。

点评:2022年以来,俄乌冲突爆发,美欧等国家对俄罗斯从能源、贸易、金融等多领域展开严厉的制裁。叠加美国对中国科技企业持续不断的限制,进一步凸显了核心领域自主可控的重要性。对于中国而言,这其中非常关键的一项就是基础软硬件的自主可控,也就是信息技术应用创新产业(以下简称“信创”)。行业信创加速渗透,产业链迎来投资机遇。其中华为鲲鹏生态发展更为成熟,重点关注鲲鹏产业链。同时,当前党政、金融信创出货仍有保障,关注整机、中间件等细分环节龙头。

3、据新浪财经,今年“五一”假期,北京、深圳等地多家户外露营基地,多数营地的门票、帐篷均已售罄。江苏昆山一户外产品厂家透露,仅4月一个月,该厂营地帐篷的销售额就达到一百多万元。

点评:新冠疫情以来,聚集性聚会活动减少,为缓解居家防疫产生的孤独感和焦虑感,人们参与户外活动意愿增强、频次提升,带动行业需求扩张。虽然户外运动行业的旺季集中在夏季、秋季,但从增速角度来看,2021年Q1~Q4 板块收入和业绩基本均保持着较快速度的增长。当前户外制造行业订单需求依然保持饱满状态,2022年高景气有望延续。


政策风向

1、据财联社消息,中共中央政治局常务委员会5月5日召开会议。会议强调,要深刻、完整、全面认识党中央确定的疫情防控方针政策,毫不动摇坚持“动态清零”总方针,坚决同一切歪曲、怀疑、否定我国防疫方针政策的言行作斗争。

点评:本次重磅会议明确坚持“动态清零”政策不动摇,凸显疫情防控的重要性,“核酸常态化”继续上风口,有望带动相关检测产品持续放量。核酸常态化背景下,核酸检测市场空间较大。机构研究显示,仅当前封控人口而言,按照多人混检8/人份的价格,全国一个月内因常态化核酸检测所须支出为216亿元。同时持续降价背景下,市场份额向龙头集中。

2、据央视新闻消息,日前,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》(以下简称“《意见》”),提出到2025年,以县城为重要载体的城镇化建设(以下简称“县城建设”)取得重要进展,县城短板弱项进一步补齐补强。

点评:推动县城建设可以兼顾短期(1年)稳增长的现实需求,以及中长期(5年以上)新型城镇化战略的推进。从稳增长来看,县城建设将是扩内需(投资+消费)的重要抓手。县城与城市在基础设施与消费水平上存在很大的差距。县城建设大概基建先行,交通、防洪排涝、管网改造等环节率先受益。中长期看,消费升级趋势正在持续向低线城市和人群渗透,家电、数码、美妆等国货产品有望受益。






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